#газпром
Эх Газ, любимый Газ :) Даже несмотря на вчерашний крах западных рынков Газпром по сути держит наш рынок. У нас теперь своя "песочница" с дивидендами во главе угла
Эх Газ, любимый Газ :) Даже несмотря на вчерашний крах западных рынков Газпром по сути держит наш рынок. У нас теперь своя "песочница" с дивидендами во главе угла
🔥28👍6
#комментарий #sp500
Портфельные управляющие обеспокоены ростом инфляции в США, а также высокими темпами ужесточения денежно-кредитной политики ФРС.
После выхода статистики по инфляции в пятницу фондовые рынки и не только фондовые начали резко обваливаться. В июньском опросе управляющих, проведенном аналитиками Bank of America (BofA), 73% управляющих ожидают снижения темпов роста мировой экономики в ближайшие 12 месяцев. Третий месяц подряд показатель обновляет исторический максимум. Ожидания стагфляции на рассмотренном горизонте выросли с 77% до 83%, самого высокого уровня с июня 2008 года.
Сегодня вечером ожидается заседание FOMC на котором глава ФРС Джером Пауэлл должен объявить о повышении ставки ФРС. Рынок пока закладывает подъем на 0,5 п.п. до 1,5%. Однако видя данные по инфляции, мы не исключаем подъема сразу на 0,75 п.п.. В случае более мягкого решения, как правило, рынок в моменте отскакивает, однако если подъем будет сразу на 0,75 п.п., то мы ожидаем продолжения снижения индекса S&P 500 в район 3580-3600 пунктов. Пока факторов для роста не прослеживается, о чем мы не раз писали с начала года.
Портфельные управляющие обеспокоены ростом инфляции в США, а также высокими темпами ужесточения денежно-кредитной политики ФРС.
После выхода статистики по инфляции в пятницу фондовые рынки и не только фондовые начали резко обваливаться. В июньском опросе управляющих, проведенном аналитиками Bank of America (BofA), 73% управляющих ожидают снижения темпов роста мировой экономики в ближайшие 12 месяцев. Третий месяц подряд показатель обновляет исторический максимум. Ожидания стагфляции на рассмотренном горизонте выросли с 77% до 83%, самого высокого уровня с июня 2008 года.
Сегодня вечером ожидается заседание FOMC на котором глава ФРС Джером Пауэлл должен объявить о повышении ставки ФРС. Рынок пока закладывает подъем на 0,5 п.п. до 1,5%. Однако видя данные по инфляции, мы не исключаем подъема сразу на 0,75 п.п.. В случае более мягкого решения, как правило, рынок в моменте отскакивает, однако если подъем будет сразу на 0,75 п.п., то мы ожидаем продолжения снижения индекса S&P 500 в район 3580-3600 пунктов. Пока факторов для роста не прослеживается, о чем мы не раз писали с начала года.
👍7😱1
#комментарий
СПБ Биржа в июне запустит торги акциями с Гонконгской биржи.
Торги акциями китайских и гонконгских компаний с первичным листингом на Гонконгской фондовой бирже (HKEX), запуск которых не раз анонсировала СПБ Биржа, начнутся 20 июня. На старте инвесторам будут доступны 12 ценных бумаг эмитентов из Гонконга и материкового Китая, пояснил представитель СПБ Биржи. В течение последующих двух месяцев ассортимент бумаг планируется расширить до 50 наименований, к концу года — до 200, а в течение 2023 года — до 1 тыс., добавил он. Всего на СПБ Бирже по состоянию на 15 июня было размещено более 2 тыс. иностранных бумаг.
СПБ Биржа уже давно планировала сделать доступ к Гонконгской бирже и наконец-то теперь будут запущены пилотные торги. Для инвестора появится возможность покупать широкий спектр китайских бумаг без риска заморозки активов, т.к. транзакции будут проходить в обход европейских и американских депозитариев. Это ключевое преимущество может также стать выходом для иностранных компаний с российскими активами, которые торгуются сейчас на МосБирже в виде депозитарных расписок. Таким образом, технически можно осуществить редомициляцию в РФ вместе с переездом иностранных держателей на Гонконгскую биржу. Скорее всего, первой компанией, которая пойдет по такому пути станет РусАгро, т.к. акционеры на прошлой неделе одобрили возможность переезда листинга на другую биржу. Что касается самих китайских компаний, то в ближайшее время мы сделаем выпуск на YouTube-канале по поводу китайского рынка и покажем вам наиболее интересные компании.
СПБ Биржа в июне запустит торги акциями с Гонконгской биржи.
Торги акциями китайских и гонконгских компаний с первичным листингом на Гонконгской фондовой бирже (HKEX), запуск которых не раз анонсировала СПБ Биржа, начнутся 20 июня. На старте инвесторам будут доступны 12 ценных бумаг эмитентов из Гонконга и материкового Китая, пояснил представитель СПБ Биржи. В течение последующих двух месяцев ассортимент бумаг планируется расширить до 50 наименований, к концу года — до 200, а в течение 2023 года — до 1 тыс., добавил он. Всего на СПБ Бирже по состоянию на 15 июня было размещено более 2 тыс. иностранных бумаг.
СПБ Биржа уже давно планировала сделать доступ к Гонконгской бирже и наконец-то теперь будут запущены пилотные торги. Для инвестора появится возможность покупать широкий спектр китайских бумаг без риска заморозки активов, т.к. транзакции будут проходить в обход европейских и американских депозитариев. Это ключевое преимущество может также стать выходом для иностранных компаний с российскими активами, которые торгуются сейчас на МосБирже в виде депозитарных расписок. Таким образом, технически можно осуществить редомициляцию в РФ вместе с переездом иностранных держателей на Гонконгскую биржу. Скорее всего, первой компанией, которая пойдет по такому пути станет РусАгро, т.к. акционеры на прошлой неделе одобрили возможность переезда листинга на другую биржу. Что касается самих китайских компаний, то в ближайшее время мы сделаем выпуск на YouTube-канале по поводу китайского рынка и покажем вам наиболее интересные компании.
👍13
#гдр #аналитика
Ещё касательно вопроса о депозитарных расписках. Вчера была новость о том, что власти совместно с Банком России нашли решение проблемы с конвертацией депозитарных расписок в акции, после того как европейские депозитарно-клиринговые системы Euroclear и Clearstream из-за санкций в одностороннем порядке остановили операции с ценными бумагами. Расконвертация бумаг будет возможна через российский депозитарий без необходимости обращения к зарубежной инфраструктуре, сообщил «Ведомостям» представитель ЦБ.
Важно, что речь идет только про депозитарные расписки российских компаний (Газпром, Сбер и тп). Компании с иностранной пропиской, но с российскими активами (TCS Group, Fix Price, ЦИАН, Veon, Yandex, X5) не попадают под действие новой схемы. Здесь, на наш взгляд, необходима редомициляция (переезд в российскую юрисдикцию) и смена зарубежного листинга на дружественную биржу, например, в Гонконг.
Почему нельзя сразу переехать в РФ? Потому что в таком случае большинство инвесторов – нерезидентов РФ – окажутся с бумагами, по которым нет торгов для них (они не могут торговать на МосБирже). Поэтому необходим дружественный иностранный листинг. Схема уже опробована Русалом, Эн+груп и Лентой. Так что ждем от компании соответствующих решений.
Ещё касательно вопроса о депозитарных расписках. Вчера была новость о том, что власти совместно с Банком России нашли решение проблемы с конвертацией депозитарных расписок в акции, после того как европейские депозитарно-клиринговые системы Euroclear и Clearstream из-за санкций в одностороннем порядке остановили операции с ценными бумагами. Расконвертация бумаг будет возможна через российский депозитарий без необходимости обращения к зарубежной инфраструктуре, сообщил «Ведомостям» представитель ЦБ.
Важно, что речь идет только про депозитарные расписки российских компаний (Газпром, Сбер и тп). Компании с иностранной пропиской, но с российскими активами (TCS Group, Fix Price, ЦИАН, Veon, Yandex, X5) не попадают под действие новой схемы. Здесь, на наш взгляд, необходима редомициляция (переезд в российскую юрисдикцию) и смена зарубежного листинга на дружественную биржу, например, в Гонконг.
Почему нельзя сразу переехать в РФ? Потому что в таком случае большинство инвесторов – нерезидентов РФ – окажутся с бумагами, по которым нет торгов для них (они не могут торговать на МосБирже). Поэтому необходим дружественный иностранный листинг. Схема уже опробована Русалом, Эн+груп и Лентой. Так что ждем от компании соответствующих решений.
👍19
- Основные индикаторы долгового рынка России
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 10-16 июня 2022
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 10-16 июня 2022
#комментарий
На ПМЭФ обсуждают возвращение к бюджетному правилу без валютной составляющей.
В среду Санкт-Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ) центральной темой экономического блока дискуссий предсказуемо стала среднесрочная конструкция бюджета. Хотя ее обсуждение продолжается, наиболее вероятным выглядит постепенное, к 2025 году, возвращение к бюджетному правилу в наиболее простом варианте — ограничения расходов бюджета с накоплением бюджетного профицита в виде рублевого резерва. Краткосрочно это, видимо, означает сохранение крепкого рубля — при неизменной стратегии ЦБ его курс будет определять готовность правительства тратить бюджетный профицит, пишет «Ъ».
Одновременно приходят сообщения с ПМЭФ от Министра экономического развития Решетникова, что РФ сползает в дефляционную спираль, в том числе из-за слишком крепкого рубля. Поэтому, по словам министра, ЦБ необходимо ещё сильнее снижать ключевую ставку. С такой оценкой согласен и зампред ЦБ Заботкин, подчеркивая возможность дальнейшего снижения ключевой ставки. Глава Мипромторга Денис Мантуров заявил, что для металлургов эффективная экспортная цена возможна только с курсом 70 рублей за доллар, ниже уже убыток.
В принципе, мы видим от правительства 2 сигнала: стремление девальвировать рубль и снижать ключевую ставку в дальнейшем. Оба этих сигнала позитивны для фондового рынка. Пока обходятся мягкими мерами, ожидая восстановления импорта, но если этого не произойдет, тогда, на наш взгляд, внедрение нового бюджетного правила может быть ускорено.
На ПМЭФ обсуждают возвращение к бюджетному правилу без валютной составляющей.
В среду Санкт-Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ) центральной темой экономического блока дискуссий предсказуемо стала среднесрочная конструкция бюджета. Хотя ее обсуждение продолжается, наиболее вероятным выглядит постепенное, к 2025 году, возвращение к бюджетному правилу в наиболее простом варианте — ограничения расходов бюджета с накоплением бюджетного профицита в виде рублевого резерва. Краткосрочно это, видимо, означает сохранение крепкого рубля — при неизменной стратегии ЦБ его курс будет определять готовность правительства тратить бюджетный профицит, пишет «Ъ».
Одновременно приходят сообщения с ПМЭФ от Министра экономического развития Решетникова, что РФ сползает в дефляционную спираль, в том числе из-за слишком крепкого рубля. Поэтому, по словам министра, ЦБ необходимо ещё сильнее снижать ключевую ставку. С такой оценкой согласен и зампред ЦБ Заботкин, подчеркивая возможность дальнейшего снижения ключевой ставки. Глава Мипромторга Денис Мантуров заявил, что для металлургов эффективная экспортная цена возможна только с курсом 70 рублей за доллар, ниже уже убыток.
В принципе, мы видим от правительства 2 сигнала: стремление девальвировать рубль и снижать ключевую ставку в дальнейшем. Оба этих сигнала позитивны для фондового рынка. Пока обходятся мягкими мерами, ожидая восстановления импорта, но если этого не произойдет, тогда, на наш взгляд, внедрение нового бюджетного правила может быть ускорено.
👍10
#комментарий
Льготную ипотеку вернули в февраль.
Власти возвращают процентную ставку по льготной ипотеке на новостройки на февральский уровень, снижая ее с 9% до 7% годовых — видимо, это крупнейшая экономическая новость завершившегося в субботу ПМЭФ. Мера необходима для того, чтобы долгосрочно поддержать спрос на жилье, серьезно просевший в последние два месяца. В совокупности с удорожанием строительства и логистическими проблемами снижение интереса граждан к ипотечной программе уже привело к сокращению числа новых проектов. На показателях 2022 года это вряд ли скажется, последствия нынешних проблем, как и принятого решения о стимулировании рынка, проявятся в 2024–2025 годах, пишет «Ъ».
Снижение ставки по льготной ипотеке очень позитивно для всех девелоперов. По нашим оценкам, в апреле-мае текущего года продажи девелоперов рухнули на 40-50% год к году, однако уже в июне наблюдается восстановление спроса. Теперь же, с учетом снижения льготной ставки и общей ставки по ипотечным кредитам в приемлемый диапазон (вероятно, более быстрых темпов снижения ставки мы уже не увидим в ближайшее время), спрос будет поддержан, и девелоперы смогут выйти на плановый уровень продаж уже в июле. Также отметим, что стимулирование спроса на недвижимость стимулирует рост активности в смежных отраслях, например, в металлургии. Поэтому это решение президента помогает решить сразу множество проблем в экономике. Сейчас на наш взгляд, из девелоперов наиболее интересно выглядят ПИК, Самолёт и Эталон, однако каждая компания имеет свои особенности. Поэтому решение о покупке необходимо принимать каждому инвестору индивидуально.
Льготную ипотеку вернули в февраль.
Власти возвращают процентную ставку по льготной ипотеке на новостройки на февральский уровень, снижая ее с 9% до 7% годовых — видимо, это крупнейшая экономическая новость завершившегося в субботу ПМЭФ. Мера необходима для того, чтобы долгосрочно поддержать спрос на жилье, серьезно просевший в последние два месяца. В совокупности с удорожанием строительства и логистическими проблемами снижение интереса граждан к ипотечной программе уже привело к сокращению числа новых проектов. На показателях 2022 года это вряд ли скажется, последствия нынешних проблем, как и принятого решения о стимулировании рынка, проявятся в 2024–2025 годах, пишет «Ъ».
Снижение ставки по льготной ипотеке очень позитивно для всех девелоперов. По нашим оценкам, в апреле-мае текущего года продажи девелоперов рухнули на 40-50% год к году, однако уже в июне наблюдается восстановление спроса. Теперь же, с учетом снижения льготной ставки и общей ставки по ипотечным кредитам в приемлемый диапазон (вероятно, более быстрых темпов снижения ставки мы уже не увидим в ближайшее время), спрос будет поддержан, и девелоперы смогут выйти на плановый уровень продаж уже в июле. Также отметим, что стимулирование спроса на недвижимость стимулирует рост активности в смежных отраслях, например, в металлургии. Поэтому это решение президента помогает решить сразу множество проблем в экономике. Сейчас на наш взгляд, из девелоперов наиболее интересно выглядят ПИК, Самолёт и Эталон, однако каждая компания имеет свои особенности. Поэтому решение о покупке необходимо принимать каждому инвестору индивидуально.
🤯3👍1
#СОЛИДнаяИдея #аналитика
Российский рынок постепенно нащупывает поддержку. Мы больше не видим панических продаж и затяжных падений. Даже ситуация с АДР и ГДР постепенно выправляется. Индекс РТС обновляет локальные максимумы и не только за счет укрепления рубля, но и за счет роста акций. На прошлой неделе локомотивом индекса был Газпром, на этой неделе оживление пошло и по другим бумагам. Но будет ли в дальнейшем рост? Мы считаем, что шансов много, особенно после некоторых комментариев на прошедшем ПМЭФ.
Во-первых, ЦБ уже вернул ключевую ставку на докризисный уровень и судя по риторике финансового блока правительства снижение будет продолжено на каждом следующем заседании. К концу года ставка может прийти к 7%. Это спровоцирует большое количество новых размещений облигаций (ряд размещений мы будем рекомендовать в telegram-канале), улучшение условий для бизнеса, а также дает большой импульс для экономического роста, что несомненно отразится на рынке акций. Тот же Сбер, по словам Германа Грефа, со второго полугодия будет работать в прежнем докризисном режиме. Это значит, что впереди нас ждет большое восстановление.
Во-вторых, на фоне отсутствия западной ликвидности отечественные инвесторы могут помочь российскому рынку. Ставки по депозитам стремительно снижаются, а дивидендные доходности по многим бумагам остаются очень высокими. Это неминуемо приведет к перетоку денег на фондовый рынок.
В-третьих, впереди дивидендный сезон и много рекордных выплат (в том числе по Газпрому), что привносит на рынок ликвидность извне. Таким образом, те же дивиденды Газпрома могут тонким слоем распределиться по всему рынку, что легко вызовет рост из-за понизившегося доступного free-float рынка.
Еженедельный обзор инвестидей 20 - 24 июня 2022
Российский рынок постепенно нащупывает поддержку. Мы больше не видим панических продаж и затяжных падений. Даже ситуация с АДР и ГДР постепенно выправляется. Индекс РТС обновляет локальные максимумы и не только за счет укрепления рубля, но и за счет роста акций. На прошлой неделе локомотивом индекса был Газпром, на этой неделе оживление пошло и по другим бумагам. Но будет ли в дальнейшем рост? Мы считаем, что шансов много, особенно после некоторых комментариев на прошедшем ПМЭФ.
Во-первых, ЦБ уже вернул ключевую ставку на докризисный уровень и судя по риторике финансового блока правительства снижение будет продолжено на каждом следующем заседании. К концу года ставка может прийти к 7%. Это спровоцирует большое количество новых размещений облигаций (ряд размещений мы будем рекомендовать в telegram-канале), улучшение условий для бизнеса, а также дает большой импульс для экономического роста, что несомненно отразится на рынке акций. Тот же Сбер, по словам Германа Грефа, со второго полугодия будет работать в прежнем докризисном режиме. Это значит, что впереди нас ждет большое восстановление.
Во-вторых, на фоне отсутствия западной ликвидности отечественные инвесторы могут помочь российскому рынку. Ставки по депозитам стремительно снижаются, а дивидендные доходности по многим бумагам остаются очень высокими. Это неминуемо приведет к перетоку денег на фондовый рынок.
В-третьих, впереди дивидендный сезон и много рекордных выплат (в том числе по Газпрому), что привносит на рынок ликвидность извне. Таким образом, те же дивиденды Газпрома могут тонким слоем распределиться по всему рынку, что легко вызовет рост из-за понизившегося доступного free-float рынка.
Еженедельный обзор инвестидей 20 - 24 июня 2022
👍15👎3
#комментарий
Впервые с конца мая индекс Московской биржи 20 июня закрылся на отметке выше 2400 пунктов.
Восстановление российского фондового рынка наблюдается уже неделю, за это время индекс прибавил более 5%. Участники торгов ожидают продолжения подъема, что будет определяться выплатами дивидендов российских эмитентов, а также возвращением части средств с банковских депозитов. Однако подъем вряд ли будет устойчивым, так как сохраняющаяся неопределенность будет вынуждать инвесторов фиксировать прибыль при каждом удобном случае, пишет «Ъ».
Ранее мы уже писали о трех основных драйверах роста рынка в виде снижения ставки, отсутствия западной ликвидности и дивидендного сезона. Отдельно хотим подчеркнуть два факта. Во-первых, российский рынок, как и российская экономика становятся более изолированными от глобальной. Это значит, что корреляция с американским фондовым рынком будет оставаться довольно слабой. И опасения, что «Америка утащит нас за собой», на наш взгляд, сильно преувеличены. По сути, основная часть падения американского рынка уже состоялась. Более того, российский рынок и американский находятся в разных циклах с точки зрения процентной ставки. Во-вторых, у российских инвесторов остается не так много инвестиционных альтернатив: привлекательность депозитов падает, валютные накопления вынуждают конвертировать в рубли, а покупка иностранных акций стала в разы более рискованной. Поэтому деньгам просто некуда деться, кроме как на фондовый рынок и в реальный сектор, что вызовет рост индексов. Поэтому, на наш взгляд, в ближайшие год-два мы увидим мощное восстановление российского фондового рынка.
Впервые с конца мая индекс Московской биржи 20 июня закрылся на отметке выше 2400 пунктов.
Восстановление российского фондового рынка наблюдается уже неделю, за это время индекс прибавил более 5%. Участники торгов ожидают продолжения подъема, что будет определяться выплатами дивидендов российских эмитентов, а также возвращением части средств с банковских депозитов. Однако подъем вряд ли будет устойчивым, так как сохраняющаяся неопределенность будет вынуждать инвесторов фиксировать прибыль при каждом удобном случае, пишет «Ъ».
Ранее мы уже писали о трех основных драйверах роста рынка в виде снижения ставки, отсутствия западной ликвидности и дивидендного сезона. Отдельно хотим подчеркнуть два факта. Во-первых, российский рынок, как и российская экономика становятся более изолированными от глобальной. Это значит, что корреляция с американским фондовым рынком будет оставаться довольно слабой. И опасения, что «Америка утащит нас за собой», на наш взгляд, сильно преувеличены. По сути, основная часть падения американского рынка уже состоялась. Более того, российский рынок и американский находятся в разных циклах с точки зрения процентной ставки. Во-вторых, у российских инвесторов остается не так много инвестиционных альтернатив: привлекательность депозитов падает, валютные накопления вынуждают конвертировать в рубли, а покупка иностранных акций стала в разы более рискованной. Поэтому деньгам просто некуда деться, кроме как на фондовый рынок и в реальный сектор, что вызовет рост индексов. Поэтому, на наш взгляд, в ближайшие год-два мы увидим мощное восстановление российского фондового рынка.
👍14
Принципы успешного инвестирования ‼️
Всё в нашем мире строится на прочном фундаменте.
Это применимо ко всем сферам нашей жизни и финансы, в этом смысле, не исключение!
Чтобы создать прочный капитал, обеспечить себя и своих близких на долгие годы, нужно знать фундаментальные основы инвестирования по наращиванию капитала.
На вебинаре 23 июня в 19:00 всего за 1 час Вы узнаете:
✅ Как создать капитал в несколько десятков миллионов?!
✅ Как правильно сформировать свой денежный поток?!
✅ Как диверсифицировать свои активы?!
✅ Какие инвестиции сейчас «на гребне волны»?!
и многое-многое другое.
Ведущая вебинара Савина Юлия, Старший финансовый советник СОЛИД Брокер.
РЕГИСТРИРУЙСЯ на бесплатный вебинар «Принципы успешного инвестирования» 23.06 в 19:00 и ни один вопрос не останется без ответа!
Всё в нашем мире строится на прочном фундаменте.
Это применимо ко всем сферам нашей жизни и финансы, в этом смысле, не исключение!
Чтобы создать прочный капитал, обеспечить себя и своих близких на долгие годы, нужно знать фундаментальные основы инвестирования по наращиванию капитала.
На вебинаре 23 июня в 19:00 всего за 1 час Вы узнаете:
✅ Как создать капитал в несколько десятков миллионов?!
✅ Как правильно сформировать свой денежный поток?!
✅ Как диверсифицировать свои активы?!
✅ Какие инвестиции сейчас «на гребне волны»?!
и многое-многое другое.
Ведущая вебинара Савина Юлия, Старший финансовый советник СОЛИД Брокер.
РЕГИСТРИРУЙСЯ на бесплатный вебинар «Принципы успешного инвестирования» 23.06 в 19:00 и ни один вопрос не останется без ответа!
👍5👎2
#комментарий #аналитика
Минфин внепланово изымет у «Газпрома» 416 млрд руб.
Минфин собирается забрать у «Газпрома» 416 млрд руб. в виде разового повышения НДПИ в 2022 году. Соответствующие поправки к Налоговому кодексу, по данным “Ъ”, уже прошли комиссию правительства по законопроектной деятельности. Изъятие одобрено, несмотря на то что монополия решила заплатить за 2021 год рекордные дивиденды в размере 1,2 трлн руб., половина из которых достанется бюджету. Пока неясно, приведет ли решение Минфина к пересмотру решения по дивидендам на собрании акционеров «Газпрома» 30 июня.
Мы считаем, что на текущую выплату дивидендов Газпрома решение Минфина не повлияет. Однако дивиденды за 2022 год могут быть ниже, чем прогнозировалось изначально. Эффект от этой поправки примерно равен 6-7 рублям в пересчете на дивиденды. Риск мы видим скорее в продолжении такой практики далее в течение года, однако сейчас даже при всех негативных факторах для Газпрома (снижение поставок в Европу, крепкий рубль, повышенный НДПИ) прогнозные дивиденды на 2022 год получаются выше, чем за 2021 год. Поэтому мы не меняем рекомендацию по Газпрому, по-прежнему рекомендуем к покупке. Также отметим, что после утверждения дивидендов на ГОСА 30 июня (следующий четверг) ожидаем всплеска активности покупателей.
Минфин внепланово изымет у «Газпрома» 416 млрд руб.
Минфин собирается забрать у «Газпрома» 416 млрд руб. в виде разового повышения НДПИ в 2022 году. Соответствующие поправки к Налоговому кодексу, по данным “Ъ”, уже прошли комиссию правительства по законопроектной деятельности. Изъятие одобрено, несмотря на то что монополия решила заплатить за 2021 год рекордные дивиденды в размере 1,2 трлн руб., половина из которых достанется бюджету. Пока неясно, приведет ли решение Минфина к пересмотру решения по дивидендам на собрании акционеров «Газпрома» 30 июня.
Мы считаем, что на текущую выплату дивидендов Газпрома решение Минфина не повлияет. Однако дивиденды за 2022 год могут быть ниже, чем прогнозировалось изначально. Эффект от этой поправки примерно равен 6-7 рублям в пересчете на дивиденды. Риск мы видим скорее в продолжении такой практики далее в течение года, однако сейчас даже при всех негативных факторах для Газпрома (снижение поставок в Европу, крепкий рубль, повышенный НДПИ) прогнозные дивиденды на 2022 год получаются выше, чем за 2021 год. Поэтому мы не меняем рекомендацию по Газпрому, по-прежнему рекомендуем к покупке. Также отметим, что после утверждения дивидендов на ГОСА 30 июня (следующий четверг) ожидаем всплеска активности покупателей.
👍16
#комментарий
Потребительские настроения вернулись в начало 2015 года, снижая цены.
В начале мая 2022 года Росстат зафиксировал возврат потребительских ожиданий к уровням начала 2015 года — таких значений не фиксировалось в России семь лет. Отличает текущую ситуацию то, что пессимистичнее других — это редкий случай — в отношении перспектив экономики настроена молодежь, а условия для крупных покупок стали оцениваться хуже условий для сбережений. Свежая же порция данных об инфляции фиксирует продолжение заметного снижения цен в рознице и появление дефляции в промышленности, в частности в обработке, впервые за много лет — так проявляет себя обвал спроса. На неделе с 11 по 17 июня 2022 года Росстат зафиксировал дефляцию в 0,12% после рекордной дефляции в 0,14% неделей ранее за счет снижения цен на плоды и овощи и их стабилизации на непродовольственные товары, пишет «Ъ».
Свежие данные от Росстата говорят нам только об одном – правительство (ЦБ РФ) будет снижать ключевую ставку дальше, для того чтобы разогнать спрос и как не странно инфляцию. Побочным следствием снижения ставки должна стать девальвация рубля, однако вряд ли это будет быстро. Мы рассчитываем, что ставка к концу года снизится до 7% и продолжит снижение к 5,5-6% в 2023 году. Поэтому считаем, что фон для роста российского рынка акций и облигаций благоприятный.
Потребительские настроения вернулись в начало 2015 года, снижая цены.
В начале мая 2022 года Росстат зафиксировал возврат потребительских ожиданий к уровням начала 2015 года — таких значений не фиксировалось в России семь лет. Отличает текущую ситуацию то, что пессимистичнее других — это редкий случай — в отношении перспектив экономики настроена молодежь, а условия для крупных покупок стали оцениваться хуже условий для сбережений. Свежая же порция данных об инфляции фиксирует продолжение заметного снижения цен в рознице и появление дефляции в промышленности, в частности в обработке, впервые за много лет — так проявляет себя обвал спроса. На неделе с 11 по 17 июня 2022 года Росстат зафиксировал дефляцию в 0,12% после рекордной дефляции в 0,14% неделей ранее за счет снижения цен на плоды и овощи и их стабилизации на непродовольственные товары, пишет «Ъ».
Свежие данные от Росстата говорят нам только об одном – правительство (ЦБ РФ) будет снижать ключевую ставку дальше, для того чтобы разогнать спрос и как не странно инфляцию. Побочным следствием снижения ставки должна стать девальвация рубля, однако вряд ли это будет быстро. Мы рассчитываем, что ставка к концу года снизится до 7% и продолжит снижение к 5,5-6% в 2023 году. Поэтому считаем, что фон для роста российского рынка акций и облигаций благоприятный.
- Основные индикаторы долгового рынка России
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 17-23 июня 2022
- Новости и события
- Ситуация на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ)
- Ситуация на рынке корпоративных облигаций
- Инвестиционные идеи
- Предстоящие и прошедшие размещения❗Монитор рынка облигаций 17-23 июня 2022
#сбербанк
Ну что, Сбербанк немного оживился после прошедшего ПМЭФа. Герман Оскарович и его топ-менеджеры поделились весьма позитивными данными и ожиданиями по году. Более подробно обсудим Сбер в ближайшем выпуске Солидной Аналитики
Ну что, Сбербанк немного оживился после прошедшего ПМЭФа. Герман Оскарович и его топ-менеджеры поделились весьма позитивными данными и ожиданиями по году. Более подробно обсудим Сбер в ближайшем выпуске Солидной Аналитики
#аналитика #ммк
ММК скоро конец?
Сегодня мажоритарный акционер ММК Виктор Рашников поведал Интерфаксу несколько интересных тезисов.
Во-первых, рентабельность (скорее всего, имеется ввиду маржинальность EBITDA) для продолжения реализации инвестпрограммы должна составлять 15%, а в мае она уже была 4% и продолжила снижаться в июне. По сути, ММК работает «в ноль».
Во-вторых, производственные мощности загружены всего на 55%. Такого мы вообще не помним в истории ММК.
В-третьих, поставщики руды и угля тоже снижают цены, однако и у них маржа сильно снизилась.
Пока мы видим, что проблемы в металлургии только усугубляются. Падение цен, падение спроса внутри РФ, укрепление рубля и невозможность перенаправить объемы на экспорт – всё это давит на металлургов. Думаем, что пока лучше всех себя чувствует НЛМК, как вертикально интегрированная компания, на которую не наложили санкции. ММК был самым слабым из «большой тройки», что стало особенно видно в текущей ситуации. Мы считаем, что бумаги ММК могут упасть ещё сильнее, поэтому пока не рекомендуем их к покупке. Наоборот, спекулятивно ММК можно даже взять в «шорт», но обязательно со стопом.
ММК скоро конец?
Сегодня мажоритарный акционер ММК Виктор Рашников поведал Интерфаксу несколько интересных тезисов.
Во-первых, рентабельность (скорее всего, имеется ввиду маржинальность EBITDA) для продолжения реализации инвестпрограммы должна составлять 15%, а в мае она уже была 4% и продолжила снижаться в июне. По сути, ММК работает «в ноль».
Во-вторых, производственные мощности загружены всего на 55%. Такого мы вообще не помним в истории ММК.
В-третьих, поставщики руды и угля тоже снижают цены, однако и у них маржа сильно снизилась.
Пока мы видим, что проблемы в металлургии только усугубляются. Падение цен, падение спроса внутри РФ, укрепление рубля и невозможность перенаправить объемы на экспорт – всё это давит на металлургов. Думаем, что пока лучше всех себя чувствует НЛМК, как вертикально интегрированная компания, на которую не наложили санкции. ММК был самым слабым из «большой тройки», что стало особенно видно в текущей ситуации. Мы считаем, что бумаги ММК могут упасть ещё сильнее, поэтому пока не рекомендуем их к покупке. Наоборот, спекулятивно ММК можно даже взять в «шорт», но обязательно со стопом.
👍20😱3
SOLID talk_Июнь_22.pdf
2 MB
Друзья, выходные - время для отдыха в кругу семьи и друзей; время для восстановления сил и душевного равновесия. Время, когда можно переключить своё внимание на актуальные вопросы финансового рынка и в спокойном режиме разобраться в интересующих Вас вопросах.
Именно для этого, мы подготовили для Вас свежий номер дайджеста SOLID talk, Июнь'22 с актуальными вопросами месяца.
Этот номер посвящен теме инвестиций в Азию. На его страницах мы делимся с Вами мнениями наших экспертов и отвечаем, почему инвестиции в китайский фондовый рынок интересен и актуален именно сегодня!
Хорошей погоды и приятного чтения.
Всегда Ваш,
СОЛИД Брокер.
Мы разговариваем с Вами на одном языке!
Именно для этого, мы подготовили для Вас свежий номер дайджеста SOLID talk, Июнь'22 с актуальными вопросами месяца.
Этот номер посвящен теме инвестиций в Азию. На его страницах мы делимся с Вами мнениями наших экспертов и отвечаем, почему инвестиции в китайский фондовый рынок интересен и актуален именно сегодня!
Хорошей погоды и приятного чтения.
Всегда Ваш,
СОЛИД Брокер.
Мы разговариваем с Вами на одном языке!
👍13