- США продадут до 20 млн баррелей нефти из стратегических запасов.
- Цена на железную руду упала примерно на 40% с середины июля из-за опасений по поводу спроса со стороны Китая, который производит более половины мировой стали...❗Утренний комментарий за 24 августа 2021
- Цена на железную руду упала примерно на 40% с середины июля из-за опасений по поводу спроса со стороны Китая, который производит более половины мировой стали...❗Утренний комментарий за 24 августа 2021
t.iss.one
Утренний комментарий за 24 августа 2021
24.08.2021
#газпром
Акции Газпрома обновили локальные максимумы и находятся на уровне 2008 года (в рублях). На самом деле, у бумаги есть все шансы обновить исторические максимумы в течение года
Акции Газпрома обновили локальные максимумы и находятся на уровне 2008 года (в рублях). На самом деле, у бумаги есть все шансы обновить исторические максимумы в течение года
Наше мнение по Газпрому даже подхватил Интерфакс: https://www.interfax.ru/business/786118
#полюс #аналитика
Сегодня вышел отчет Полюса, но комментировать там особо нечего. Компания оценивается справедливо. По Полюсу есть четкая зависимость от цен на золото в рублях. Пока с учетом временного характера инфляции в США и ожидаемого подъема ставки, рост золота не ожидается. С другой стороны в рублях золото всегда растет. Поэтому в качестве хэджа портфеля и аллокации на золото Полюс можно использовать. Однако краткосрочной идеи тут нет
Сегодня вышел отчет Полюса, но комментировать там особо нечего. Компания оценивается справедливо. По Полюсу есть четкая зависимость от цен на золото в рублях. Пока с учетом временного характера инфляции в США и ожидаемого подъема ставки, рост золота не ожидается. С другой стороны в рублях золото всегда растет. Поэтому в качестве хэджа портфеля и аллокации на золото Полюс можно использовать. Однако краткосрочной идеи тут нет
- После двухнедельного затишья международные инвесторы резко увеличили вложения в ОФЗ.
- JPMorgan не ожидает, что глава ФРС Пауэлл объявит о начале сворачивания экстренного стимулирования на симпозиуме в Джексон Холл на этих выходных...❗Утренний комментарий за 25 августа 2021
- JPMorgan не ожидает, что глава ФРС Пауэлл объявит о начале сворачивания экстренного стимулирования на симпозиуме в Джексон Холл на этих выходных...❗Утренний комментарий за 25 августа 2021
t.iss.one
Утренний комментарий за 25 августа 2021
25.08.2021
#сегежа #аналитика
Сегежа практически достигла уровня IPO. Уже в пятницу будет отчет и конференс-звонок с менеджментом (мы планируем поучаствовать в нём). Напомню, что главная идея в Сегеже – это кратный рост бизнеса. Сегежа уже реализует множество инвестпроектов (на слайде Projects in Implementation), а теперь ещё и выросли цены на продукцию в евро (в рублях прибавка ещё больше год к году). Ждем хорошего МСФО и хорошего роста
Сегежа практически достигла уровня IPO. Уже в пятницу будет отчет и конференс-звонок с менеджментом (мы планируем поучаствовать в нём). Напомню, что главная идея в Сегеже – это кратный рост бизнеса. Сегежа уже реализует множество инвестпроектов (на слайде Projects in Implementation), а теперь ещё и выросли цены на продукцию в евро (в рублях прибавка ещё больше год к году). Ждем хорошего МСФО и хорошего роста
#qiwi
Киви по всей видимости, потеряет порядка 25% общей выручки. Дело в том, что в сентябре правительство должно было назначить компанию - единый центр учета перевода ставок букмекерских контор. Но назначили уже сегодня. И эта компания не Киви, а небанковская кредитная организация "Мобильная карта".
По сути, последняя надежда в Киви ушла.
Киви по всей видимости, потеряет порядка 25% общей выручки. Дело в том, что в сентябре правительство должно было назначить компанию - единый центр учета перевода ставок букмекерских контор. Но назначили уже сегодня. И эта компания не Киви, а небанковская кредитная организация "Мобильная карта".
По сути, последняя надежда в Киви ушла.
#qiwi
Облигации Киви пока никак не отреагировали на новость. В перспективе значительная потеря дохода может ухудшить кредитный рейтинг, а значит вызвать падение облигаций. До банкротства дело вряд ли дойдет, но всё же.
UPD: уже отреагировали)
Облигации Киви пока никак не отреагировали на новость. В перспективе значительная потеря дохода может ухудшить кредитный рейтинг, а значит вызвать падение облигаций. До банкротства дело вряд ли дойдет, но всё же.
UPD: уже отреагировали)
#татнефть #аналитика
Акции Татнефти сегодня снижаются на 3% на фоне рекомендации СД по дивидендам. Выплата будет в размере 50% от чистой прибыли по РСБУ, т.е. 16,52 рубля на акцию. Наши ожидания были в районе 30 рублей, поскольку до кризиса 2020 года Татнефть выплачивала 100% от FCF (около этого). Ранее менеджмент говорил, что будет направлять на дивиденды весь лишний денежный поток. Как правило, если компания начинает экономить при уже отрицательном долге, то это говорит о подготовке к поглощению (возможно того самого Нижнекамского НПЗ).
Пока это всего лишь наши предположения. Более подробно узнаем намерения менеджмента на конференс-звонке после публикации результатов за полугодие
Акции Татнефти сегодня снижаются на 3% на фоне рекомендации СД по дивидендам. Выплата будет в размере 50% от чистой прибыли по РСБУ, т.е. 16,52 рубля на акцию. Наши ожидания были в районе 30 рублей, поскольку до кризиса 2020 года Татнефть выплачивала 100% от FCF (около этого). Ранее менеджмент говорил, что будет направлять на дивиденды весь лишний денежный поток. Как правило, если компания начинает экономить при уже отрицательном долге, то это говорит о подготовке к поглощению (возможно того самого Нижнекамского НПЗ).
Пока это всего лишь наши предположения. Более подробно узнаем намерения менеджмента на конференс-звонке после публикации результатов за полугодие
#глобалтранс #аналитика
Глобалтранс растёт вслед за ставкой аренды на полувагоны. Нужно понимать, что первое полугодие 2021 года будет слабым по финансам, уже во втором будет наблюдаться разворот показателей. Если у вас уже есть Глобалтранс (мы ранее рекомендовали), то лучше продолжать его удерживать. Более подробно прокомментируем после выхода отчетности и телеконференции с менеджментом.
Глобалтранс растёт вслед за ставкой аренды на полувагоны. Нужно понимать, что первое полугодие 2021 года будет слабым по финансам, уже во втором будет наблюдаться разворот показателей. Если у вас уже есть Глобалтранс (мы ранее рекомендовали), то лучше продолжать его удерживать. Более подробно прокомментируем после выхода отчетности и телеконференции с менеджментом.
#совкомфлот
А это главный график для Совкомфлота - ставки по фрахту. Пока мы здесь не наблюдаем разворота показателей, а значит и разворот Совкомфлота маловероятен в текущей ситуации
А это главный график для Совкомфлота - ставки по фрахту. Пока мы здесь не наблюдаем разворота показателей, а значит и разворот Совкомфлота маловероятен в текущей ситуации
- Сегодня состоится заседание центробанков в Джексон Хоул. Оно пройдет в онлайн-формате.
- Занимающий последние 12 лет пост гендиректора группы «Русагро» Максим Басов может покинуть должность, сообщает Коммерсант...❗Утренний комментарий за 27 августа 2021
- Занимающий последние 12 лет пост гендиректора группы «Русагро» Максим Басов может покинуть должность, сообщает Коммерсант...❗Утренний комментарий за 27 августа 2021
t.iss.one
Утренний комментарий за 27 августа 2021
27.08.2021
#сегежа #аналитика #СОЛИДнаяИдея
Отчёт "Segezha Group" привёл к переоценке бумаг компании
Цены на продукцию холдинга за 1-е полугодие 2021 г. показали положительную динамику. Менеджмент прогнозирует рост и в следующих кварталах. Так, по оценкам "Segezha Group", возможная стабилизация баланса спроса и предложения на ключевые продукты произойдет не ранее I или II кв. 2022 г., т.к. сохраняются основные драйверы роста цен.
В целом отчёт ударный:
✔️ Рост выручки на 45% из-за роста цен и девальвации рубля.
✔️ Рост OIBDA на 127%. Маржинальность OIBDA выросла до 30,4%.
✔️ Оценка по EV/EBITDA ниже, чем в среднем по сектору.
✔️ По нашим расчётам, справедливая оценка "Segezha Group" 9,8 рубля в краткосрочной перспективе и 10,6 рублей на горизонте года.
Мы подтверждаем рекомендацию покупать "Segezha Group". Впереди большая прибавка по операционным показателям за счет роста производства и сделок поглощения, что будет основным драйвером роста. Считаем, что акции могут удвоиться к 2023 году.
Отчёт "Segezha Group" привёл к переоценке бумаг компании
Цены на продукцию холдинга за 1-е полугодие 2021 г. показали положительную динамику. Менеджмент прогнозирует рост и в следующих кварталах. Так, по оценкам "Segezha Group", возможная стабилизация баланса спроса и предложения на ключевые продукты произойдет не ранее I или II кв. 2022 г., т.к. сохраняются основные драйверы роста цен.
В целом отчёт ударный:
✔️ Рост выручки на 45% из-за роста цен и девальвации рубля.
✔️ Рост OIBDA на 127%. Маржинальность OIBDA выросла до 30,4%.
✔️ Оценка по EV/EBITDA ниже, чем в среднем по сектору.
✔️ По нашим расчётам, справедливая оценка "Segezha Group" 9,8 рубля в краткосрочной перспективе и 10,6 рублей на горизонте года.
Мы подтверждаем рекомендацию покупать "Segezha Group". Впереди большая прибавка по операционным показателям за счет роста производства и сделок поглощения, что будет основным драйвером роста. Считаем, что акции могут удвоиться к 2023 году.