#газпром #аналитика
Вчера отчитался Газпром по итогам 3 квартала этого года. Мы предлагаем рассмотреть основные моменты, а также понять, что ожидать от компании и на какие дивиденды по итогам года рассчитывать.
1. Спрос на газ в Европе растет (основной рынок Газпрома). Газпром по сравнению с прошлым годом даже увеличил объемы экспорта. Менеджмент на телеконференции сообщил, что прогнозирует дальнейший рост объемов экспорта в Европу в течение 4 квартала и 2021 года. Цены также уже на уровне 2019 года. Конъюнктура улучшается, хотя 3 квартал был довольно слабым.
2. Выручка снизилась на 14%, а EBITDA упала всего на 10%. На операционном уровне Газпром чувствует себя очень хорошо в текущей ситуации.
3. Чистая прибыль в отрицательной зоне из-за валютной переоценки, а скорректированная чистая прибыль снизилась на 70% из-за падения прибыли в ассоциированных и совместных предприятиях. В результате за 9 месяцев «набежало» 5,4 рубля на дивиденды. С учетом хорошего 4 квартала мы ожидаем итоговые дивиденды на уровне 9,5-10 рублей.
4. Уровень долга находится на отметке 3.0х, что формально не дает Газпрому выплачивать дивиденды в полном объеме, однако менеджмент не будет принимать во внимание этот факт. В течение 2021 года планируется снизить уровень долга до 1-2х.
Газпром показывает восстановление показателей после провала во втором квартале. Наша ставка в Газпроме заключается в восстановлении прибыли на улучшении внешней конъюнктуры и последующая за этим выплата высоких дивидендов, т.к. с 2021 года Газпром планирует перейти на выплату половины прибыли на дивиденды. Текущие цены для докупок ещё приемлемы, хотя совсем недавно Газпром торговался гораздо ниже на общем пессимизме рынка. Мы подтверждаем целевую цену в 230 рублей.
Вчера отчитался Газпром по итогам 3 квартала этого года. Мы предлагаем рассмотреть основные моменты, а также понять, что ожидать от компании и на какие дивиденды по итогам года рассчитывать.
1. Спрос на газ в Европе растет (основной рынок Газпрома). Газпром по сравнению с прошлым годом даже увеличил объемы экспорта. Менеджмент на телеконференции сообщил, что прогнозирует дальнейший рост объемов экспорта в Европу в течение 4 квартала и 2021 года. Цены также уже на уровне 2019 года. Конъюнктура улучшается, хотя 3 квартал был довольно слабым.
2. Выручка снизилась на 14%, а EBITDA упала всего на 10%. На операционном уровне Газпром чувствует себя очень хорошо в текущей ситуации.
3. Чистая прибыль в отрицательной зоне из-за валютной переоценки, а скорректированная чистая прибыль снизилась на 70% из-за падения прибыли в ассоциированных и совместных предприятиях. В результате за 9 месяцев «набежало» 5,4 рубля на дивиденды. С учетом хорошего 4 квартала мы ожидаем итоговые дивиденды на уровне 9,5-10 рублей.
4. Уровень долга находится на отметке 3.0х, что формально не дает Газпрому выплачивать дивиденды в полном объеме, однако менеджмент не будет принимать во внимание этот факт. В течение 2021 года планируется снизить уровень долга до 1-2х.
Газпром показывает восстановление показателей после провала во втором квартале. Наша ставка в Газпроме заключается в восстановлении прибыли на улучшении внешней конъюнктуры и последующая за этим выплата высоких дивидендов, т.к. с 2021 года Газпром планирует перейти на выплату половины прибыли на дивиденды. Текущие цены для докупок ещё приемлемы, хотя совсем недавно Газпром торговался гораздо ниже на общем пессимизме рынка. Мы подтверждаем целевую цену в 230 рублей.
👎1
#газпромнефть
Акции Газпром нефти растут более чем на 3% на сообщениях менеджмента о готовности повысить free float компании путем продажи части акций в рынок
Акции Газпром нефти растут более чем на 3% на сообщениях менеджмента о готовности повысить free float компании путем продажи части акций в рынок
#вебинар
Друзья, в этот четверг в 19:30 состоится наш стратегический вебинар по итогам отчётностей российских акций за 3 квартал.
Разберём основные сектора, покажем наш выбор в каждом секторе, расскажем ситуации в компаниях, перспективы и, как обычно, покажем приемлемые цены покупки акций. Также поделимся своим взглядом на рынок в целом и разберём ваши вопросы по компаниям. В общем, вся полезная информация в прямом эфире.
Вебинар будут вести Дмитрий Донецкий, аналитик рынка акций ИФК Солид, а также Дмитрий Балакин, начальник отдела инвестиционного консультирования.
На вебинаре всем присутствующим мы подарим готовые актуальные портфели по российским акциям (и дивидендным и роста), а также обновлённые портфели по ОФЗ, корпоративным облигациям и ВДО. Ценнее подарка быть не может.
Вебинар полностью бесплатный, поэтому скорее регистрируйтесь и не опаздывайте к 19:30 в четверг 3 декабря. Ссылка для регистрации:
https://events.solidbroker.ru/MSK-031220/?utm_source=tg_solidpro
Друзья, в этот четверг в 19:30 состоится наш стратегический вебинар по итогам отчётностей российских акций за 3 квартал.
Разберём основные сектора, покажем наш выбор в каждом секторе, расскажем ситуации в компаниях, перспективы и, как обычно, покажем приемлемые цены покупки акций. Также поделимся своим взглядом на рынок в целом и разберём ваши вопросы по компаниям. В общем, вся полезная информация в прямом эфире.
Вебинар будут вести Дмитрий Донецкий, аналитик рынка акций ИФК Солид, а также Дмитрий Балакин, начальник отдела инвестиционного консультирования.
На вебинаре всем присутствующим мы подарим готовые актуальные портфели по российским акциям (и дивидендным и роста), а также обновлённые портфели по ОФЗ, корпоративным облигациям и ВДО. Ценнее подарка быть не может.
Вебинар полностью бесплатный, поэтому скорее регистрируйтесь и не опаздывайте к 19:30 в четверг 3 декабря. Ссылка для регистрации:
https://events.solidbroker.ru/MSK-031220/?utm_source=tg_solidpro
СОЛИД Pro Инвестиции pinned «#вебинар Друзья, в этот четверг в 19:30 состоится наш стратегический вебинар по итогам отчётностей российских акций за 3 квартал. Разберём основные сектора, покажем наш выбор в каждом секторе, расскажем ситуации в компаниях, перспективы и, как обычно, покажем…»
Сентимент рынка нейтральный.
Вчера продолжались переговоры по поводу стимулирующего пакета экономики США между различными представителями от Республиканской партии и Демократической. Республиканец Макконнелл выступил против предложенного пакета в $908 млрд, в то время как демократы настаивают на скорейшем принятии большого пакета...❗Утренний комментарий за 2 декабря 2020
Вчера продолжались переговоры по поводу стимулирующего пакета экономики США между различными представителями от Республиканской партии и Демократической. Республиканец Макконнелл выступил против предложенного пакета в $908 млрд, в то время как демократы настаивают на скорейшем принятии большого пакета...❗Утренний комментарий за 2 декабря 2020
t.iss.one
Ежедневный аналитический обзор
Декабрь 2, 2020
#русал
Акции Русала уже практически достигли 40 рублей. Напомним, что на прошлых вебинарах мы как раз рекомендовали его к покупке
Акции Русала уже практически достигли 40 рублей. Напомним, что на прошлых вебинарах мы как раз рекомендовали его к покупке
#русал
Рост Русала происходит на фоне роста цен на алюминий. Подробнее поговорим про то, как можно ещё заработать на этом на завтрашнем вебинаре
Рост Русала происходит на фоне роста цен на алюминий. Подробнее поговорим про то, как можно ещё заработать на этом на завтрашнем вебинаре
Сентимент рынка нейтральный.
Основное внимание рынков сосредоточено вокруг заседания ОПЕК+, которое должно состояться сегодня. Главный вопрос повестки: стоит ли с нового года увеличивать добычу нефти почти на 2 миллиона баррелей в сутки в условиях слабеющего спроса на второй волне пандемии...❗Утренний комментарий за 3 декабря 2020
Основное внимание рынков сосредоточено вокруг заседания ОПЕК+, которое должно состояться сегодня. Главный вопрос повестки: стоит ли с нового года увеличивать добычу нефти почти на 2 миллиона баррелей в сутки в условиях слабеющего спроса на второй волне пандемии...❗Утренний комментарий за 3 декабря 2020
t.iss.one
Ежедневный аналитический обзор
Декабрь 3, 2020
#доллар
Вы спросите, почему рубль укрепляется? А мы ответим, что это не рубль укрепляется, это доллар слабеет. Индекс доллара в последние дни сильно снижается на ожидании сверхмягкой денежно-кредитной политики при Байдене, а также глобальном переходе в рисковые активы из доллара
Вы спросите, почему рубль укрепляется? А мы ответим, что это не рубль укрепляется, это доллар слабеет. Индекс доллара в последние дни сильно снижается на ожидании сверхмягкой денежно-кредитной политики при Байдене, а также глобальном переходе в рисковые активы из доллара
- Новости и события
- Карта рынка ОФЗ, корпоративных облигаций и ВДО
- Еврооблигации
- Кривые доходностей (USD)
- Доходность облигаций Emerging Markets High Yield (EMHY, USD)
- Вероятность рецессии в США в следующие 12 месяцев
- Предстоящие размещения ❗Монитор рынка облигаций 3 декабря 2020 г.
- Карта рынка ОФЗ, корпоративных облигаций и ВДО
- Еврооблигации
- Кривые доходностей (USD)
- Доходность облигаций Emerging Markets High Yield (EMHY, USD)
- Вероятность рецессии в США в следующие 12 месяцев
- Предстоящие размещения ❗Монитор рынка облигаций 3 декабря 2020 г.
t.iss.one
Еженедельный аналитический обзор
Декабрь 3, 2020
#ozon Акции Озона прибавили уже 18% с момента выхода нашей инвестидеи
#ozon #инвестидеи
Мы принимаем решение о закрытии инвестиционной идеи по Ozon в связи с достижением целевой цены. Доход составил 31% за неделю!
Мы принимаем решение о закрытии инвестиционной идеи по Ozon в связи с достижением целевой цены. Доход составил 31% за неделю!
Сентимент рынка позитивный.
По итогам заседания ОПЕК+ было принято решение об увеличении предложения нефти в январе 2021 года с общего увеличения добычи стран ОПЕК+ на 500 тыс. баррелей в сутки. Также страны - участники соглашения договорились о проведении ежемесячных министерских заседаний, начиная с января 2021 года, для обзора текущего состояния нефтяного рынка и для корректировки дальнейшего уровня ограничений...❗Утренний комментарий за 4 декабря 2020
По итогам заседания ОПЕК+ было принято решение об увеличении предложения нефти в январе 2021 года с общего увеличения добычи стран ОПЕК+ на 500 тыс. баррелей в сутки. Также страны - участники соглашения договорились о проведении ежемесячных министерских заседаний, начиная с января 2021 года, для обзора текущего состояния нефтяного рынка и для корректировки дальнейшего уровня ограничений...❗Утренний комментарий за 4 декабря 2020
t.iss.one
Ежедневный аналитический обзор
Декабрь 4, 2020
#сбербанк #аналитика
Префы Сбера обновили исторические максимумы. Происходит это как на фоне общего роста рынка и позитивного сентимента, так и по причине представления новой стратегии. Важные моменты в ней следующие:
1. Сбер должен получать к 2023 году 5% операционного дохода от нефинансовых бизнесов, а к 2030 году порядка 20-30%. Ежегодный рост выручки бизнесов экосистемы должен превышать 100%.
2. Основной приоритет в развитии сейчас – это создание крупного игрока на рынке электронной коммерции по типу Ozon, который не удалось купить до IPO. Оборот нового маркетплейса должен достигнуть 500 млрд. рублей к 2023 (у Ozon мы ожидаем 180 млрд. за 2020 год).
3. Умеренный рост основного кредитного бизнеса. Прогнозируется рост кредитного портфеля, но при этом будет снижаться чистая процентная маржа. Комиссионный бизнес будет прибавлять в среднем по 10% в год за счет роста безналичных платежей, выхода на рынок автострахования и здоровья, а также развития брокерского бизнеса.
4. Дивиденды будут выплачиваться исходя из 50% от чистой прибыли по МСФО, если уровень достаточности капитала не будет опускаться ниже 12,5%. Рентабельность капитала прогнозируется на уровне 17% (сейчас 20%).
Мы считаем, что если у Сбера получится следовать своей стратегии, то компания может оцениваться рынком гораздо выше, а на дивиденды выплачивать более 20 рублей. В перспективе 5-7 лет, Сбер может стоить 500-600 рублей. Поэтому это идеальная компания для долгосрочного удержания в портфеле. По текущим ценам мы рекомендуем покупать лишь небольшую долю.
Префы Сбера обновили исторические максимумы. Происходит это как на фоне общего роста рынка и позитивного сентимента, так и по причине представления новой стратегии. Важные моменты в ней следующие:
1. Сбер должен получать к 2023 году 5% операционного дохода от нефинансовых бизнесов, а к 2030 году порядка 20-30%. Ежегодный рост выручки бизнесов экосистемы должен превышать 100%.
2. Основной приоритет в развитии сейчас – это создание крупного игрока на рынке электронной коммерции по типу Ozon, который не удалось купить до IPO. Оборот нового маркетплейса должен достигнуть 500 млрд. рублей к 2023 (у Ozon мы ожидаем 180 млрд. за 2020 год).
3. Умеренный рост основного кредитного бизнеса. Прогнозируется рост кредитного портфеля, но при этом будет снижаться чистая процентная маржа. Комиссионный бизнес будет прибавлять в среднем по 10% в год за счет роста безналичных платежей, выхода на рынок автострахования и здоровья, а также развития брокерского бизнеса.
4. Дивиденды будут выплачиваться исходя из 50% от чистой прибыли по МСФО, если уровень достаточности капитала не будет опускаться ниже 12,5%. Рентабельность капитала прогнозируется на уровне 17% (сейчас 20%).
Мы считаем, что если у Сбера получится следовать своей стратегии, то компания может оцениваться рынком гораздо выше, а на дивиденды выплачивать более 20 рублей. В перспективе 5-7 лет, Сбер может стоить 500-600 рублей. Поэтому это идеальная компания для долгосрочного удержания в портфеле. По текущим ценам мы рекомендуем покупать лишь небольшую долю.