📱 Обзор по компании Яндекс #YNDX #YDEX
Сектор: Интернет-контент, поисковый сервис, такси, экосистема

Давно не разбирал Яндекс досконально. В последние технические разборы я говорил либо о точки неопределенности, либо о точке для роста. Последний разбор от 6 марта, когда акции стоили 3590, я ожидал небольшой коррекции и уход к 4200. В итоге Яндекс улетал аж на 4600. Сейчас, когда Яндекс снова стал торговаться, давайте разберем, чего от акций ждать дальше.

▪️ Капитализация: 15,4B$
▪️ P/E - 48
▪️ P/S - 1.53
▪️P/B - 4.3
ℹ️ Компания оценивается дорого. По P/E в 2 раза дороже Гугла (по P/S и P/B Гугл дороже), в 4 раза дороже Baidu. Справедливости ради компания всегда оценивалась дорого, так как это компания роста. Давайте ниже посмотрим, является ли Яндекс все еще компанией роста.

🗞 Новостной фон
▪️25 июля - Московская биржа возобновляет торги фьючерсами и премиальными опционами на акции МКПАО "Яндекс"
▪️Яндекс 30 июля отчитается по МСФО за 2 кв 2024г поговорит с инвесторами и аналитиками в качестве российской компании.
▪️Миноритарии Yandex N.V. подали иск в суд из-за невыданных акций Яндекса на сумму 6,5 млрд руб. Инвесторы требуют обмена акций в соотношении 1 к 1 или выкупа по 4250 руб/акц
▪️Финляндия может в ближайшие месяцы запретить сервис такси Yango, принадлежащий российскому "Яндексу"
▪️Совет директоров "Яндекса" может получить полномочия инициировать допэмиссии под программу мотивации
▪️Россети совместно с Яндексом установят 200 зарядных станций для электромобилей в Москве

💰 Финансовое здоровье
▪️Активы компании растут каждый год, хотя периодами растут медленно. Например с 2015 до 2017 был медленный рост, 2020-2021 - даже сокращение активов было. Но в целом если посмотреть на картину с 2015 года, когда активов было 111,8B Р., а сейчас 800,5B р., то виден сильный рост.
▪️Собственный капитал. 2015-2017 - стояли "на месте" 70-82B р. С 2020 снова "стоим", но уже в новом диапазоне 272-345B р. При том до сих пор собст.кап. ниже, чем был в 2020 году.
▪️Долги. С 2022 по 2023 компания практически вдвое увеличила долг с 278B р. до 490B р. В период с 2015 по 2019 компания имела небольшой долг - 35-61B р.
ℹ️ Кэш - 14,1B р., долг - 491,8 р. Долг больше кэша в ~35 раз.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка мощно растет из года в год. Далее в миллиардах рублей. 2015 - 59,7, 20216 - 75,9, 2017 - 94, 2018 - 127, 2019 - 175, 2020 - 218, 2021 - 356, 2022 - 521, 2023 - 800.
▪️ С чистой прибылью не все так хорошо у компании. 2015-2017 прибыль стояла на месте и даже падала с 9,6B р. до 6,7B р. В 2018 - рекордная прибыль в 44,2B р., которую перебили только в 2022. А в 2021 вообще был убыток в 14,6B р. В 2023 прибыль ниже, чем в 2022. Одним словам не стабильная прибыль, то растёт, то падает, иногда даже убыток.
▪️Свободный денежный поток. Тут какой-то шалтай-болтай. 2015 - 6,3B р., 2016 - 15,6B р., 2017 - 11,3B р., 2018 - убыток 111M р., 2019 - 23,8B р., 2020 - 8B р., 2021 - убыток 35,3B р., 2022 - убыток 10,2B р., 2023 - убыток 33,1B р. Таким образом Яндекс последние 3 года убыточный, если деньги, которые остаются после выплаты всех расходов, за исключением платежей по долгу.

🔮 Будущее, оценки
▪️ По компании есть 5 прогнозов от финансовых компаний от 27 июля 2023 по 31 мая 2024. Аналитики ставили прогнозы по цене от 4600 до 5100 р. за акцию.

🤑 Дивиденды
Не платит

📈 Технический анализ
Начну с недельного ТФ. Все индикаторы говорят за коррекцию. На дневном ТФ индикаторы не дают четкого сигнала - рост или падение: RSI в середине диапазона, AO - красная линия, это чуть больше за падение, чем за рост.
Учитывая, что на недельном ТФ за коррекцию, это более длительный период, могу предположить, что от акций Яндекса сейчас стоит ждать больше коррекции. Куда? Думаю в район 200-дневной скользящей, в район 3200, там же находится ближайший уровень поддержки Если этот уровень не устоит пойдем к 2550, там находится следующий уровень поддержки. Но после коррекции я жду продолжения трена - роста. Все отобразил на графике.

📱 Разбор графика компании Яндекс #YNDX #YDEX
Сектор: Интернет-контент, поисковый сервис, такси, экосистема

Последний полный обзор Яндекса я делал 25 июля, тогда цена была 4103 р. и я ожидал движения вниз. В моменте ходили до 3560, а сейчас торгуются по 3890. Давайте посмотрим, что стоит ждать от движения акций дальше.

▪️ Капитализация: 16.1B$
▪️ P/E - отрицательное значение
▪️ P/S - 1.59
▪️P/B - 5,45
ℹ️ Это самая крупная по капитализации IT-компания России. В моменте убыточная. По метрикам стоит не дороже, чем другие компании РФ из сектора, но значительно дороже, чем средняя российская компания.

🗞 Новостной фон
▪️"Яндекс Маркет" вводит сервисный сбор для пользователей в размере 20 рублей за заказ
▪️"Яндекс" начал разрабатывать аналог платформы Miro, платформы онлайн-"досок" для совместной работы
▪️Минэкономразвития поддержало предложение Минтранса о введении обязательной доли электромобилей в таксопарках. Регионам позволят определять, какой процент электромобилей должен быть в такси
▪️Бизнесы маркетплейсов могут раздробить на отдельные компании, отделив онлайн-площадки, операторов пунктов выдачи заказов (ПВЗ), логистические сервисы и т. д. Такая идея обсуждается в рабочей группе по разработке законопроекта, который должен будет регулировать отрасль онлайн-торговли
▪️Яндекс может разместить по закрытой подписке до 15,61 млн акций для реализации программы мотивации сотрудников (8 августа 2024)
▪️СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ МКПАО «ЯНДЕКС» РЕКОМЕНДОВАЛ ВПЕРВЫЕ ВЫПЛАТИТЬ ДИВИДЕНДЫ — В РАЗМЕРЕ 80 РУБЛЕЙ НА АКЦИЮ. ГОСА - 9 сентября
▪️"Яндекс лавка" открыла офлайн-магазин
▪️Минпромторг предложил приравнять маркетплейсы к торговым сетям и запретить им привлекать самозанятых
▪️Аналитики Т-Инвестиций считают, что у акций Яндекса есть потенциал для роста 20-25% от текущей цены
▪️Оборот сервисов e-commerce Яндекса в II квартале вырос на 53%

📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы говорят за рост, на этом же ТФ видно снижение объёмов по акциям Яндекса, т.е. меньше покупают и продают. Ближайший уровень поддержки - 3500, устоял на недавнем обвале. Вообще акции Яндекса на недавнем падение чувствовали себя бодрее остального рынка, падая на незначительные величины. Это даёт некоторую надежду, что существенной коррекции, о которой я писал в июле, может так и не случится.
На недельном ТФ индикаторы все еще говорят за продолжение коррекции. Но учитывая, что на последнем падение рынка акции чувствовали себя хорошо, а на дневном ТФ вообще за рост, эта коррекция может быть по факту вообще через боковик. Предполагаемое движение цены, существенно более позитивное чем в прошлом обзоре, я отобразил на графике.

🧠 Выводы
У меня двоякое ощущение от Яндекса. С одной стороны Яндекс — как ни крути это лидер IT-сектора России. И он продолжает существенно расти. Меня заставляет задумываться то, для чего такая компания начала платить дивиденды. Меня заставляет задумываться то, для каких целей компания планирует «планирует разместить по закрытой подписке до 15,61 млн акций для реализации программы мотивации сотрудников» и нет ли в этой схеме коррупционной составляющей (может и нет — я не могу этого знать). Да, раньше тоже компания занималась мотивацией сотрудников через опционы на акции или сами акции. Оправдана ли такая стратегия? Насколько эффективней сотрудники работают из-за этого? У меня как потенциального инвестора Яндекса нет ответов на эти вопросы.
Лично я инвестировать в Яндекс не буду в настоящий момент. Если вырастет — ну что ж, хорошо. Все идеи на рынке не забрать, на всем не заработать. Знаю, что очень много инвесторов более лояльно относятся к Яндексу, чем получается в моих выводах. Но ничего, мнения могут быть разные, это нормально. А какое у вас отношение к Яндексу и новостям компании?

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
👎 - не согласен
🤔 - все равно, без разницы

⚡️ Паша, спасибо! | 👋 Знакомимся тут!
✈️ Навигация — тут еще больше разборов русских компаний.

📱 Разбор компании Яндекс #YDEX (краткий)
Сектор: Интернет-контент, поисковый сервис, такси, экосистема

Последний обзор по Яндексу делал 27 августа, меньше месяца назад, поэтому сделаю краткий обзор. Тогда цена была 3888, я ожидал ухода ниже в район 3500 или даже 3300 при негативном сценарии, после чего ожидал рост в район 4600 и выше. По факту мы доходили до 3560, но ниже на 3300 не пошли и после начался рост (в текущей точке сложно сказать что сейчас происходит) и сейчас акции стоят уже 4150, акции растут весь сентябрь. Давайте посмотрим, чего можно ожидать дальше.

🗞 Новостной фон
▪️Яндекс и Минтранс РФ запустили программу обучения чиновников технологиям
▪️Яндекс ведет переговоры о покупке сервиса аренды пауэрбанков Бери заряд, который ранее планировал провести IPO
▪️Яндекс драйв запустил долгосрочную аренду авто в Сочи и Казани
▪️«Яндекс» продает направление телемедицины под брендом «Яндекс Здоровье» компании в области генетических исследований Genotek
▪️Яндекс Маркет запускает проект по оптовой доставке товаров из Китая.
▪️Арбитражный суд отказал «Яндексу» в снижении налога на прибыль на 1,67 млрд руб., которые компания пыталась списать как внереализационные расходы за снос гостиницы «Корстон» на Воробьевых горах
▪️«Яндекс» учредил юрлицо для масштабирования бизнеса по продаже своих роботов
▪️АКЦИОНЕРЫ «ЯНДЕКСА» УТВЕРДИЛИ ДИВИДЕНДЫ В 80 РУБЛЕЙ/АКЦИЯ — КОМПАНИЯ
▪️Арбитражный суд зарегистрировал иск миноритариев Yandex N.V. к УК «Солид Менеджмент и нидерландской Nebius Group N.V. (бывшая Yandex N.V.)
▪️Яндекс выйдет на рынок наружной рекламы
▪️Частные инвесторы, владеющие акциями Nebius Group (бывшая Yandex N.V.), требуют признать сделку по продаже российской части бизнеса недействительной. По их мнению, она противоречит основам правопорядка и нравственности
▪️«Яндекс Маркет» вводит сервисный сбор для пользователей в размере 20 рублей за заказ

💰 Финансовое здоровье
Из-за переезда Яндекса с одного тикера на другой и из одной юрисдикции в другую сейчас в сервисах аналитики есть неразбериха. Поэтому пошел копаться непосредственно в самом отчете. Из него я вижу:
Выручка за 1п 2024 выросла на 38% по сравнению с 1п 2023 и составила 477.6B р. Прибыль в 1п 2024 упала на 134% по сравнению с 1п 20223 года или минус 11,6B р.
Что входит в эту выручку? Данные за 1п 2024 по сравнению с 1п 2023:
— поиск и портал — 146,3B р.,
— электронная коммерция, доставка и ridetech (такси, самокаты и пр.) — 182.7B р. Из них Райдтех — рост выручки на 44% до 70,7B р. Эл. коммерция — рост на 36% до 135,9B р. Доставка — рост выручки на 57% до 34,1B р.
Плюс и развлекательные сервисы — рост на 48% до 42,6B р.
Собственный капитал вырос примерно на 4.5% до 272,5B р.
Долги долгосрочные выросли примерно на 22% до 60,1B р. Долги краткосрочные сократились примерно на 7,3% до 84.7B р. Всего долгов - 144,8B р. по сравнению с 140,8, т.е. небольшой рост долговой нагрузки.
Кэш — 102,9B р. — вырос по сравнению с концом 2023, когда кэша было 86,1B р.

Если кратко: с финансовым здоровьем все нормально.

🤑 Дивиденды
Компания впервые в своей истории заплатила дивиденды, около 1,93% див.доходность. Какие дивиденды будут в дальнейшем пока вопрос.

Дивиденды, конечно, не большие, но части российским инвесторам это понравилось. Лично я считаю, что компания зря это сделала. Для компании роста важно деньги инвестировать в развитие, а не делиться. Потому что из-за этого они медленней будут расти, или не так быстро, как бы могли. Дивиденды мизерные, а на рост котировок это повлияет больше в долгосрочной перспективе.

💰 Сегодня буду закупаться акциями РФ. Пока на отскок, а там посмотрим.

Список кого буду покупать. Плюс-минус всех в равных пропорциях. Вот все тикеры, кого буду брать:

#ROSN
#GAZP
#SNGS
#LKOH
#SIBN
#TATNP
#NVTK
#TRNFP
#SBERP
#VTBR
#TCSG
#MOEX
#SPBE
#MGKL
#MGNT
#OZON
#HNFG
#BELU
#FIXP
#CHMF
#ALRS
#GMKN
#MAGN
#NLMK
#PHOR
#ENPG
#VKCO
#CIAN
#YDEX
#MBNK
#LEAS
#MTSS
#NKNCP
#AQUA
#SFIN

Никого не призываю повторять. Не могу гарантировать, что всё вырастет. Не могу гарантировать мощного-сочного роста. Но я на это надеюсь.
Что делать вам — это всегда ваша ответственность, имейте это ввиду!

😁 Инструкция: как пользоваться моей аналитикой