Сектор: Нефть и газ (разведка, добыча, переработка, реализация)
На моё удивление я первый раз разбираю эту крупнейшую российскую компанию. Почему-то раньше её никто не просил разобрать. В последнем сборе заявок даже я сам её предложил разобрать, а в опросе она набрала голосов. Поэтому давайте разберемся, что там с дочерней компанией Газпрома происходит.
▪️ Капитализация: 35B$
▪️ P/E - 4.68
▪️ P/S - 0,79
▪️P/B - 0.98
ℹ️ По сравнению с конкурентами из сектора компания оценивается дороже, но в целом имеет справедливую оценку, нет перепроданности или перекупленности.
🗞 Новостной фон
▪️СД Газпром нефти рекомендовал дивиденды за 1П 2024г - 51.96 руб (ДД 7.7%). ГОСА - 30 сентября, отсечка - 14 октября.
▪️На Омском НПЗ Газпромнефти произошло возгорание технологического оборудования — предприятие, 112 и местное издание NGS55 пишут, что произошел взрыв
▪️Газпромнефть РСБУ за 1п 2024г: чистая прибыль выросла в 1 полугодии 2024 года на 22%. Выручка увеличилась на 36%.
▪️Газпром нефть направила первую в сезоне танкерную партию арктической нефти в объеме 38 тыс. тонн по Севморпути из России в Китай.
▪️Див.доходность Газпром нефти по итогу 2024 может составить 15-17%, акции выглядят недооцененными и интересны к покупке.
▪️«Газпром нефть» станет к 2027 г. полностью независимой от иностранного оборудования
▪️«Газпром нефть» открыла крупнейшее за последние пять лет месторождение в Томской области
▪️«Газпром нефть» ожидает, что цена нефти в этом году будет колебаться в диапазоне от $80 до $100 за баррель. Ее текущая стоимость является справедливой, рынок сбалансирован, дефицита нет — Дюков — ТАСС
💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал растёт из года в год. Средние темпы последних лет - 8-9%. Тут всё хорошо. 2023 год - 2.993T р., 2 кв 2024 - 3,22T р.
▪️С долгом компания активно работает. В 2020 +245, в 2021 +21%, в 2022 -1%, 2023 +28%, 2 кв 2024 минус 11% - сократили долг на высоких процентных ставках - это еще один плюс.
ℹ️ Долг - 2.726T р., кэш - 367B р. Долг в 7,4 раза больше кэша. Приемлемый уровень долга. Нормальное финансовое здоровье.
💰 Выручка, прибыль
▪️Кроме убыточного для многих нефтегазовых компаний 2020, выручка у Газпром Нефть постоянно росла. 2021 +53%, 2022 +11%, 2023 +3%, 2 кв 2024 +13%.
▪️Чистая прибыль, если смотреть на длительный горизонт растёт. Так в 2015 это было 116B р., а в 2023 - 637B р. Но в 2022 была рекордная прибыль - 736B р., в 2020 была минимальная - 120B р. По итогу 2 кв 2024 +5%. Таким образом как и у большинства компаний из сектора прибыль прыгает, в зависимости от стоимости ресурсов, которые из года в год по-разному торгуются, но в целом прибыль растёт.
▪️Свободный денежный поток не стабильный, то растёт, то падает, в 2015 и 2016 году был отрицательный, с тех пор все время положительный. По итогу 2 кв 2024 упал на 46%, а до этого в 2023 вырос на 72%.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Есть 2 оценки. Первая от АКБФ Инвестиции от 9 ноября 2023 - 986.5 р. Вторая свежая от Сигналы РЦБ от 9 июля - 750 р.
🤵♂️ Владение, основной акционер
Как понятно из названия, основной акционер ПАО Газпром, с долей 95,7%.
🆚 Сравнение с конкурентами
Компания входит в 5-ку по капитализации нефтегазовых компаний России, что смешное - обгоняет по капитализации материнскую компанию Газпром. По метрикам компания оценивается дороже, чем большинство конкурентов. По метрикам рентабельности компания показывает более высокие значения, чем конкуренты, отсюда и более высокая оценка. Компания оценивается чуть дешевле, чем средняя российская компания.
🤑 Дивиденды
В зависимости от чистой прибыли компания выплачивает дивиденды, которые отличаются год от года. В последние годы компания платит по 2 раза в год, а дивидендная доходность находится промежутке от 7 до 17%, в 2024 году будет около 10,5%, следующая выплата 11 октября, выплатят 51,96 р. за акцию.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сектор: Нефть и газ (разведка, добыча, переработка, реализация)
Последний обзор по Газпромнефти был 28 августа, тогда цена была 678 р. и я говорил, что мы уйдем ниже и интересный уровень подбора 500-650 р. По факту мы доходили до 620 р. и от туда вырастали до 737, после чего скорректировались до текущих 700. Давайте посмотрим, актуальные дела в компании, новости, график и сделаем вывод, чего ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 34.9B$
▪️ P/E — 5.01
▪️ P/S — 0.84
▪️P/B — 1.06
▪️EPS — 140.29 р.
▪️EBITDA — 1.394T р.
ℹ️ Так как акция немного выросла, то стала немного дороже, чем в прошлом обзоре. По сравнению с собой же в другие периоды Газпром нефть сейчас стоит как обычно, по части метрик чуть дороже обычного, по части чуть дешевле.
🗞 Новостной фон
▪️Акционеры ГАЗПРОМНЕФТЬ одобрили дивиденды за 1п 2024г - 51.96 руб/акц (ДД 7,4%). Отсечка - 14 октября.
▪️Высокая ставка ЦБ сейчас не влияет на действующие проекты «Газпром нефти» - ген. директор
▪️РЕШЕНИЕ О ВЫПЛАТЕ ПОЛУГОДОВЫХ ДИВИДЕНДОВ «ГАЗПРОМ НЕФТИ» НЕ СОЗДАЕТ КОМПАНИИ ПРОБЛЕМ, ОНА ГОТОВА ВЫПЛАЧИВАТЬ ИХ И ЧАЩЕ — ген.директор
💰 Финансовое здоровье
Собственный капитал растёт из года в год. Долговая нагрузка низкая, Net Debt / EBITDA — 0.3963, низкий уровень долговой нагрузки. Выручка продолжает расти, а прибыль за 1п 2024 выросла не много, на 5%. FCF вырос на 17% до 470B р. в 1п 2024.
Никаких проблем с финансовым здоровьем, и оно не идеальное, но скорее "хорошее", на 8,5 из 10. Более подробно финансовое здоровье расписал в прошлом обзоре.
🤵♂️ Основные акционеры
95,7% — ПАО Газпром
0,5% — ООО ГПН-Финанс
🆚 Сравнение с конкурентами
Компания одна из крупнейших по капитализации и обгоняет материнскую компанию. По метрикам Газпромнефть оценивается на 10-20% дороже, чем другие компании из сектора. По метрикам рентабельности немного лучше, чем по рынку.
🤑 Дивиденды
Платит регулярно более 18 лет подряд, без перерывов. По див. политики Газпромнефть платит не менее 50% от Чистой прибыли по МСФО. Последние 4 года у компании дивиденды получаются в районе 9-12% годовых, исключением был 2022, когда акции компании падали на фоне новостей, тогда дивиденды составили 17,58%. Конечно на рынке есть и компании, которые выплачивают дивиденды немного побольше. Хотя свои дивиденды также достаточно высокие. Ниже процентной ставки и дохода в банке, но таких дивидендов вообще единицы.
📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы за коррекцию. На недельном ТФ индикаторы за рост. Если сейчас начнется коррекция, важным моментом является то, чтобы мы не уходили ниже недавнего минимума 620 р., так как если минимумы продолжат понижаться, это будет означать, что мы все еще находимся в нисходящем тренде. И наоборот, если минимум начнет повышаться, условно мы скорректируемся только до 640 р., то это подтвердит начало восходящего тренда. Так как у нас на недельном ТФ индикаторы за рост, то я все же предполагаю, что у нас сейчас начинается восходящий тренд, который продолжится через коррекцию. Наиболее вероятное движение отобразил на графике.
🧠 Выводы
Хорошее финансовое здоровье низкие долги, высокие дивиденды (но есть и повыше), компания оценивается немного дороже, чем в среднем по рынку. Компания дороже, чем материнская компания Газпром и это странный момент, учитывая, что компания принадлежит Газпрому на 95,7%, но это странное для Газпрома, а не для Газпромнефти. Сейчас может быть коррекция, но на более долгосрочном горизонте более вероятно. что рост продолжится. Если вы брали в районе 640 - есть смысл удерживать. Если вдруг упадем ниже 620, можем пойти на сл. уровень поддержки - 560 р. Там компания не станет хуже, а станет только более привлекательной. Данную компанию можно рассматривать в качестве долгосрочной инвестиции.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сектор: Нефть и газ (разведка, добыча, переработка, реализация)
Последний обзор по Газпромнефти делал 7 октября, тогда цена была 700 р. и я ожидал коррекции к 630-640 и в выводе писал, что если уйдем ниже 620, то пойдем на 560. По факту сходили на 640, а от туда полетели на текущие 550 — плюс-минус то место о котором я писал. Укатали, конечно, знатно. Давайте посмотрим было ли для этого основание и чего ждать дальше.
📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 26.5B$
▪️ P/E — 3.92
▪️ P/S — 0.65
▪️P/B — 0.83
▪️EPS — 140.29 р.
▪️EBITDA — 1.394T р.
ℹ️ Компания не слабо упала по метрикам за этот месяц. Компания сейчас оценена на 30-60% дешевле по метрикам, чем большую часть времени за другие периоды. Были дешевле только в 2022 году.
🗞 Новостной фон
▪️ПРИБЫЛЬ «ГАЗПРОМ НЕФТИ» ПО РСБУ ЗА 9 МЕСЯЦЕВ СОСТАВИЛА 420 МЛРД РУБЛЕЙ ПРОТИВ 369,5 МЛРД РУБЛЕЙ ГОДОМ РАНЕЕ
▪️Газпром нефть будет развивать электрозарядную сеть под брендом Розетка
▪️Высокая ставка ЦБ сейчас не влияет на действующие проекты «Газпром нефти» - председатель правления
▪️«Газпром нефть» намерена нарастить в этом году объемы переработки нефти — председатель правления
▪️«Газпром нефть» может построить сеть автозаправок в Узбекистане — председатель правления
💰 Финансовое здоровье, выручка, прибыль, FCF
Отчетов по МСФО не выходило. Все также отлично как в прошлом обзоре. Выходил отчет за 9 месяцев по РСБУ — там рост прибыли на 14%. РСБУ не показатель, но ничего другого пока нет. Тем не менее по косвенным данным (РСБУ) рост есть.
🔮 Будущее, оценки
▪️ Есть свежий прогноз от 21 октября от БКС, аналитики поставили таргет на 740 р. Более старые прогнозы ставят цели на 823-986 р.
🤵♂️ Основные акционеры
95,7% — ПАО Газпром
0,5% — ООО ГПН-Финанс
🆚 Сравнение с конкурентами
В сравнение с прошлым разбором, материнская компания Газпром обогнала по капитализации дочку Газпромнефть. В остальном — акции Газпромнефти раньше стоили дороже рынка, а сейчас по рынку или даже чуть ниже рынка. По метрикам рентабельности компания оценивается примерно по рынку.
🤑 Дивиденды
В 2024 — 10.28% годовых вышло. Платит 2 раза в год. Выплаты уже 18 лет. Шикарное финансовое здоровье. Дивидендам ничего не угрожает, спокойно и дальше будут платить.
📈 Технический анализ
На дневном ТФ индикаторы находятся в зоне перепроданности, но пока нет сигнала за рост. Как появится сигнал — можно ожидать похода в район 630. Но до этого можем еще допадать до ~500-510. Наиболее вероятное движение отобразил на графике.
🧠 Выводы
Почему так залили Газпромнефть остается загадкой. Никаких негативных новостей по компании не попалось, денег много, финансовое здоровье отличное. Дивиденды выше 10%. По технике может упасть к 500-510. По метрикам оценивается дешево, как обычно не оценивается. Сильно ниже 500 я очень слабо вижу возможность уйти. Возможно сейчас или лучше по 500 — неплохая долгосрочная инвестиция. Но для этого хотя бы индикаторы должны за рост говорить. Пока такого нет.. С другой стороны техника по индексу МосБиржи за рост. Возможно на этой неделе акции начнут свой рост или возможно просто отскок.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
💰 Сегодня буду закупаться акциями РФ. Пока на отскок, а там посмотрим.
Список кого буду покупать. Плюс-минус всех в равных пропорциях. Вот все тикеры, кого буду брать:
#ROSN
#GAZP
#SNGS
#LKOH
#SIBN
#TATNP
#NVTK
#TRNFP
#SBERP
#VTBR
#TCSG
#MOEX
#SPBE
#MGKL
#MGNT
#OZON
#HNFG
#BELU
#FIXP
#CHMF
#ALRS
#GMKN
#MAGN
#NLMK
#PHOR
#ENPG
#VKCO
#CIAN
#YDEX
#MBNK
#LEAS
#MTSS
#NKNCP
#AQUA
#SFIN
Никого не призываю повторять. Не могу гарантировать, что всё вырастет. Не могу гарантировать мощного-сочного роста. Но я на это надеюсь.
Что делать вам — это всегда ваша ответственность, имейте это ввиду!
😁 Инструкция: как пользоваться моей аналитикой
Список кого буду покупать. Плюс-минус всех в равных пропорциях. Вот все тикеры, кого буду брать:
#ROSN
#GAZP
#SNGS
#LKOH
#SIBN
#TATNP
#NVTK
#TRNFP
#SBERP
#VTBR
#TCSG
#MOEX
#SPBE
#MGKL
#MGNT
#OZON
#HNFG
#BELU
#FIXP
#CHMF
#ALRS
#GMKN
#MAGN
#NLMK
#PHOR
#ENPG
#VKCO
#CIAN
#YDEX
#MBNK
#LEAS
#MTSS
#NKNCP
#AQUA
#SFIN
Никого не призываю повторять. Не могу гарантировать, что всё вырастет. Не могу гарантировать мощного-сочного роста. Но я на это надеюсь.
Что делать вам — это всегда ваша ответственность, имейте это ввиду!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сектор: Нефть и газ (разведка, добыча, переработка, реализация)
Писал я 3 часа пост про Газпромнефть. 🙈 И он минуту назад при отправке в Telegram завис и всё пропало. А ведь я его скопировал — 😈 А вставляю — а там ничего нет
Еще 3 часа я не осилю. Поэтому в этот раз давайте сразу к выводу, что получилось по итогу.
🧠 Выводы
В прошлом обзоре от 3 ноября я писал, когда акции стоили 548 р. что они упадут до 510, а от туда вырастут до 630. Всё именно так и вышло. Но это как обычно))
Что сейчас. Есть еще небольшой потенциал для роста до 655, а от туда жду коррекцию. Сама компания отличная. Фундаментал огонь, хорошие дивиденды, всё продолжает расти каждый квартал. Пока нет отчета за 3 кв 2024.
Долгосрочный восходящий тренд по графику. Фундаментал кричит о том, что все также и продолжится в будущем. После того как вот этот хайповый рост всей фонды нашей закончится, жду ухода в боковик до пришествия Трампа. А с его появлением будет повышенная волатильность везде, в том числе и в акциях Газпромнефти. Если вдруг что — на скринах есть вся дополнительная информация как я дошел до этого вывода :)
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как вам разбор и вывод?
👍 - согласен
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM