ОБЛИГАЦИИ

В этом посте поделимся мыслями с рынка облигаций, в следующем - идеями 👇

🔘ОФЗ остаются под приличным давлением. За время, прошедшее с последнего заседания ЦБ ценовой индекс госбондов потерял 0,6%. Длинные ОФЗ торгуются в районе 13,70-13,75%. Своего мнения не меняем и ждем движения к 14%-ной доходности.

🔘Локально остановить продажи могут свежие данные по инфляции. С 23 апреля по 2 мая цены выросли на 0,06%. Saar оценки коллег из известного ТГ-канала говорят о том, что годовая инфляция оказалась на уровне 4,5%, что соответствует таргету ЦБ.

❗️Но
А) слишком мало наблюдений
Б) слишком большое влияние волатильных компонент.
Проще говоря, ничто не мешает недельной инфляции ускориться в мае, тогда продажи ОФЗ возобновятся.

В следующем посте поделимся идеями на рынке облигаций. Так что не прощаемся!

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

ОБЛИГАЦИИ. Пост 2/2

1. Из интересного: вчера состоялся Совет директоров М.Видео. Обсуждается вопрос допэмиссии. Плохие новости для акционеров и возможно хорошие для держателей бондов.

Ситуация в компании реально сложная, операционной прибыли не хватает на обслуживание долга. Капитал отрицательный, да еще и 50 млрд гудвила записано в активы. Мы не знаем, как сильно и за счет чьих денег предполагается докапитализировать эмитента, но если речь идет хотя бы о 15 млрд руб. – на ближайший год это серьезно подправит кредитный профиль компании. А значит, и снизит кредитный риск в бондах, тем более, что все три обращающихся выпуска короткие и погасятся не позднее июля 2025 года. Ликвидность в них не очень, но в индивидуальный портфель физлица можно что-то набрать.

Наиболее интересным в спекулятивном плане нам кажется выпуск МВ ФИН 1Р4.

2. Для тех, кто хочет воспользоваться текущим укреплением рубля для увеличения валютной экспозиции портфеля уже скоро будет доступно две новые альтернативы:

🔘Юаневый Акрон 1Р-4.
▫️Книга 21 мая:
▫️Срок 2 года
▫️Номинал 1000 юаней
▫️Купон до 8,0% годовых, что соответствует YTM 8,24%
Расчеты в российских рублях по курсу ЦБ, выплаты также будут номинированы в рублях, т.е. конвертировать валюту для покупки на первичке не понадобится.
Доходность выше 8% годовых в сегменте юаневых бондов сейчас способны предложить только Сегежа (не рассматриваем из-за высокого кредитного риска) и два очень коротких выпуска Русала – БО05 и БО06 с офертами 31 июля. Думаем, что Акрон в итоге существенно опустит купон, но даже при ставке 7% выпуск кажется очень интересным.

🔘Долларовый Новатэк 1Р-2. ▫️Книга во второй половине мая:
▫️Срок 5 лет
▫️Номинал 100 долларов
▫️Купон до 6,5% годовых
Расчеты в рублях по курсу ЦБ.
Это первый привязанный к долларам выпуск с 2022 года, кроме замещающих облигаций. Интересен для тех, у кого в портфеле уже много замещаек, прежде всего Газпрома, и кто соответственно хочет диверсифицировать риск на эмитента.

Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

​​🏦МосБиржа: приток инвесторов, народный портфель и перспективы развития

▫️Московская биржа подвела итоги апреля 2024 г. И обновила рекорды!

▫️В апреле +400 тыс новых инвесторов появилось на Московской Бирже!

▫️Общее количество инвесторов с брокерскими счетами >31,5 млн человек.
Темпы прироста последние месяцы остаются примерно на одном уровне, но по сравнению с прошлым годом динамика слабее (в апреле 2023 было открыто 548 тыс новых клиентов).

▫️По сравнению с апрелем прошлого года обороты по секциям такие:

🔹Общий объем торгов 124,9 трлн (+38,3% г/г)
🔹Акции 2,9 трлн (+81,3% г/г)
🔹Облигации 1,8 трлн (+28,5% г/г)
🔹Срочный рынок 7,2 трлн (+44% г/г)
🔹Валютный рынок 26,9 трлн (+22,8% г/г)
🔹Объем торгов денежного рынка 83,8 трлн (+41% г/г)

К марту текущего года, также по большей части есть рост оборотов, за исключением срочного рынка (-7,5%) и валютного (-12%).

Что еще есть интересного?
В апреле биржа зафиксировала максимальный объем (94,7 млрд руб) )вложений частных инвесторов с начала этого года. При этом оборот на рынке акций с начала года также последовательно растет. В апреле прошли максимальные месячные обороты за 4 месяца. Но до обновления максимума прошлого года (август 2023) надо еще прибавить ~15%.

Доля физов в в обороте на рынке акций в апреле составила 76, 6%, облигациями 31,4%.

▫️Народный портфель акций частного кинвестора сильно не изменился по своей структуре. Из более или менее значимых изменений, можно отметить только рост доли Лукойла на 0,7%.

▫️на днях президент РФ подписал указ, согласно которому капитализация российского фондового рынка к 2030 г. должна увеличиться не менее чем до 66% ВВП к 2030 году и до 75% ВВП к 2036 году. Ранее уже шел разговор об этом, но указывались цели только до 2030 года. А также поручил обеспечить рост доли долгосрочных сбережений граждан в общем объеме их сбережений до 40% к 2030 г. и до 45% к 2036 г.

Новость, безусловно, позитивная для рынка в долгосрочной перспективе. Такие цели могут быть достигнуты за счет роста дальнейшего притока частных инвесторов, поэтому ожидаем дальнейшей популяризации фондового рынка.

#SMLT #дивиденды
Самолет: дивидендов за 23 не будет!

СД компании рекомендовал НЕ выплачивать дивы за прошлый год. У компании хорошие фин. результаты, Чистый̆ долг/скорр. EBITDA 1,07х. В дивполитике вообще прописано, что дивы не менее 5 млрд рублей.

Рынок отреагировал около -4%. Формально это нарушение дивполитики! НО - компания предупреждала, что не пустит деньги на дивы. А сделает на них БАЙБЭК. Так было с дивами за 22 год.

Байбэк хорошо или нет?
ДА - если он идет раскрытием этой информации и акции покупают с рынка. А в случае с байбэком Самолета черт не разберет что происходило, и что будет с новой программой выкупа объявленной в конце 23 года. Но походу с рынка акции почти не выкупали, зато выкупали у менеджмента! Акций выкуплено примерно на 7 млрд, а по цене с учетом фрифлоата реакции можно сказать нет.

Мне не нравятся акции Самолета ни спекулятивно, ни под байбэк для менеджмента. Проще поискать более прозрачные истории. И не стоит забывать, у рынка недвижимости свои РИСКИ.

🧭БиржевойКомпас: подборка полезных и важных постов #новости #отчеты #дивиденды

Всем привет, длинные майские праздники позади. Сделали подборку заметных событий на рынке. Поможет влиться в новостную повестку рынка после шашлычно-отпускного настроения!

Во-первых, давайте познакомимся, кто пропустил! Кто стоит за PRAVDA INVEST?

Во-вторых, в мае мы обсуждали:

ОТЧЁТЫ и ДИВИДЕНДЫ
ТРАНСНЕФТЬ: какие дивы выплатит компания?
САМОЛЕТ: дивидендов не будет! Байбэк?
ЛУКОЙЛ: дивидендный гэп. Что будет дальше?
МОСБИРЖА: народный портфель и итоги апреля.
ТАТНЕФТЬ: отчет РСБУ за 1 кв 2024 г.

📊Что ждет рынок недвижимости после отмены льготной ипотеки?

ОБЛИГАЦИИ
Что происходит на рынке облигаций?
И что купить себе в портфель?
как дела у облигационного портфеля PRAVDA PRO?

#полезное
🔘Переводы через СБП себе с 1 мая бесплатны
🔘 Дивидендный календарь на май.
🔘 Дивиденды на пальцах: что такое дивидендный гэп?
🔘 Когда после дивидендной отсечки деньги поступают на брокерский счет?

Наш канал: @PravdaInvest🔤
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot

ВЗГЛЯД НА РЫНОК #аналитикарынкаРФ

🔘 Индекс Мосбиржи за прошлую неделю +0,23%. На праздничной неделе динамики не было, НО рынок остается сильным и смотрит больше вверх! В качестве морковки будущий приток дивидендов (дивидендный календарь на май), который начнется с Лукойла (начисление дивов ближе к 20 мая).

🔘 Поэтому логично, что вторая часть мая имеет больше шансов быть растущей! В рынок поступит новая ликвидность, и часть ее может пойти в акции.

🚫 Позитив на этом заканчивается. Уже объявлено начало публичного обсуждения трансформации НАЛОГОВОЙ СИСТЕМЫ с 20 мая! Это весомый фактор в ценообразовании любого рынка (живой пример Газпром).

🚫 Хоть в рынок пойдут дивидендные деньги, сказать в какой пропорции они будут реинвестированы сложно. Конкуренцию акциям дает рынок облигаций (длинные ОФЗ 13,7%). Да и акции уже на уровнях до СВО, а ряд бумаг и выше, хотя рисков геополитики еще достаточно.

Пока растем, но чем выше рынок, тем больше жадность будет давить на страх растерять результаты с начала года.

#MVID #новости

СД М.ВИДЕО ПРИНЯЛ РЕШЕНИЕ ПРОВЕСТИ ДОПЭМИССИЮ НА 17% ОТ УК или 30 млн акций (в штуках).

30 млн * 150р = 4,5 млрд (МАЛО). НО цена пока не известна. Зато известно, что весь объём допразмещения готов выкупить холдинг SFI (фактически текущий мажоритарий).

ВОТ что мы писали ранее:
Плохие новости для акционеров и возможно хорошие для держателей бондов. Ситуация в компании реально сложная, операционной прибыли не хватает на обслуживание долга. Капитал отрицательный, да еще и 50 млрд гудвила записано в активы. Мы не знаем, как сильно и за счет чьих денег предполагается докапитализировать эмитента, но если речь идет хотя бы о 15 млрд руб. – на ближайший год это серьезно подправит кредитный профиль компании. А значит, и снизит кредитный риск в бондах, тем более, что все три обращающихся выпуска короткие и погасятся не позднее июля 2025 года. Ликвидность в них не очень, но в индивидуальный портфель физлица можно что-то набрать. Наиболее интересным в спекулятивном плане нам кажется выпуск МВ ФИН 1Р4.

​​​​📌СДЕЛКА #СУРГУТНФТГЗ АО #разборсделок

Сегодня закрыл сделку на покупку обыкновенных акций Сургутнефтегаза с результатом +4,9% за 7 дней.

Решил поделится этим трейдом здесь для понимания что такое краткосрочные сделки спекулятивной стратегии, тк получаю часто вопросы о формате работы в Pravda PRO.

Любая сделка, как правило, содержит 3 компонента:

1. Параметры

🚩покупка (лонг) Сургутнефтегаз АО
🔹цена входа: 35,7 руб.
🔹Цель: 37,45 руб. (+4,9%)
🔹Стоп: 35,39 (-0,8%)

2. Обоснование
акции сильно смотрится технически в сторону 40 руб. Могут раскачать вместе с префами Сургута под выплату дивидендов. Отчет компании по РСБУ за 1 кв хорош. Кубышка компании пухнет дальше.

3. График
По факту закрытия идеи к посту прикрепляю видео с реализацией идеи.

Юрий Архангельский
Управляющий активами

👉больше сделок ТУТ.