И вновь о #НДФЛ . Материал Boomin с нашими комментариями. @Bondholders

https://boomin.ru/articles/nalogooblozhenie-dokhodov-s-investirovaniya-bogateesh-bud-dobr-delitsya/

#Дефолт #техдефолт #защитаинвесторов

ООО «Калита»
Неисполнение обязательств эмитента перед владельцами его эмиссионных ценных бумаг


"Причина неисполнения (частичного неисполнения) эмитентом обязательства перед владельцами его ценных бумаг, а для денежного обязательства или иного обязательства, которое может быть выражено в денежном выражении, также размер обязательства в денежном выражении, в котором оно не исполнено:
отсутствие денежных средств в необходимом объеме 1 602 000 (Один миллион шестьсот две тысячи) рублей."

https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=1fR8ykT2xU6NMAwBKihT-Aw-B-B&attempt=1

#АВО направила общение в Банк России с предложениями по #ИИС:

1. Изучить возможность единоразового выделения всех иностранных ценных бумаг со счетов ИИС либо на субсчёт ИИС, либо на обычный брокерский счёт. И в том, и в другом случае будет облегчено перемещение иностранных бумаг в случае попадания брокера/депозитария под санкции. Необходимо будет перемещать только этот пакет бумаг. Кроме того, не будет происходить неконкурентного перемещения клиентов между организациями в части активов ИИС, относящихся к российской юрисдикции. Здесь необходимо проработать технологические и налоговые последствия данного шага. Выделение ценных бумаг на обычный счёт технологически выглядит более простым шагом. С налоговой точки зрения для счетов ИИС типа Б предусмотрено, что финансовый результат не облагается налогом. По возможности предусмотреть, что реализация выделенных ценных бумаг происходит с тем налоговым режимом, который соответствовал типу счета ИИС (А или Б) на момент выделения из него иностранных ценных бумаг.

2. Изучить возможность полного отказа от учёта иностранных ценных бумаг на индивидуальных инвестиционных счетах. Основной целью внедрения налоговых льгот на данных счетах было развитие именно российских фондовых инструментов и создание внутри страны механизмов инвестирования, альтернативных банковскому. Таким образом, иностранные ценные бумаги не соответствуют данному критерию и могут приобретаться клиентами с обычных брокерских счетов без соответствующих льгот.

@Bondholders

❗️Выдачу разрешений на выплаты по еврооблигациям рекомендовано прекратить, если они не будут доходить до российских облигационеров

🖇 Подкомиссия Правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций согласилась с предложениями Минфина России и Банка России прекратить выдачу разрешений на выплаты по еврооблигациям в порядке, определенном эмиссионной документацией.

🖇 Сейчас в связи с продолжающимися нарушениями прав российских держателей еврооблигаций со стороны международной расчетно-клиринговой системы, выплаты по еврооблигациям получают только те облигационеры, учет прав которых осуществляется в иностранной учетной системе. До российских же держателей еврооблигаций деньги не доходят.

🖇 Преодолеть сложившиеся обстоятельства будет возможно при соблюдении заявителями рекомендаций, выработанных Подкомиссией. В частности, рекомендовано производить выплаты раздельно. В пользу держателей, чьи права учитываются иностранной учетной системой, будут проводиться в прежнем порядке, — через иностранного платежного агента. В пользу держателей, чьи права учитываются в российской учетной системе, — через российского платежного агента в порядке, установленном Указом Президента РФ № 95 без использования счетов типа «С».

🖇 Подкомиссией также рекомендовано в качестве альтернативного варианта обеспечения заемщиками интересов российских инвесторов осуществить их досрочный выкуп за рубли через российскую рыночную инфраструктуру.

#МинфинСообщает

#защитаинвесторов

Суд защитил права частных инвесторов на справедливое распределение средств в банкротстве

06.04.2022г. 9-й ААС удовлетворил жалобу юридической компании РКТ и включил в реестр кредиторов ООО «О1 Груп Финанс» требования представителя владельцев облигаций в размере 22,4 млрд рублей. Это уже повторное рассмотрение апелляционным судом данного дела (A40-168616/19), длящегося с ноября 2019 года.
В сентябре 2019 года суд ввел процедуру наблюдения эмитента. С заявлениями о включении в реестр требований кредиторов обратились владельцы облигаций и их представители. При первом рассмотрении, в ноябре 2020 года Арбитражный суд г.Москва отказал представителям владельцев облигаций во включении требований. Суд решил, что ПВО пропустил срок на подачу заявления и не вправе представлять интересы владельцев при том, что Банк «Траст» и Промсвязьбанк не только просудили долг, но и обратились в дело о банкротстве самостоятельно.
В феврале 2021 года апелляционный суд впервые не согласился с такой позицией и включил требование представителя в реестр кредиторов в размере 101 млрд рублей. Суд отметил, что иначе 273 частных инвестора, не заявивших свои требования, остаются без гарантированной правовой защиты.
В мае 2021 года суд округа отправил дело на новое рассмотрение и постановил, что Промсвязьбанк имеет право самостоятельно защищать свои интересы, поскольку просудил свою задолженность перед началом банкротства. При новом рассмотрении АСгМ выполнил указания кассационного суда, вычел из суммы требования представителя суммы требований банков и включил требование РКТ в размере 1,7 млрд рублей.
Но апелляционный суд снова не согласился с таким подходом и установил требование представителей в полном объеме. Суд постановил, что иначе банки получат денежные средства в банкротстве дважды, лишая справедливой доли розничных инвесторов: сначала банк получит деньги от конкурсного управляющего, как самостоятельный участник реестра кредиторов, а потом через #ПВО от #НРД, как действующий владелец облигаций.

Суд обратил внимание, что именно поэтому законом не предусмотрено, чтобы по одному и тому же выпуску облигаций в реестр кредиторов были включены как владельцы, так и ПВО, даже если последний защищает интересы бездействовавших владельцев.

@Bondholders

Информация о выплатах по евробондам РЖД. @Bondholders

https://telegra.ph/RZHD-delaet-vse-chto-by-rasschitatsya-s-derzhatelyami-evroobligacij-04-12

Каĸие схемы будут возможны для рублевых выплат по валютным бондам

Минфин нашел решение по выплатам российсĸим инвесторам по ĸорпоративным бондам — предлагается осуществлять их в рублях отдельно от выплат нерезидентам или досрочно выĸупать бумаги.

https://reader.rbc.ru/share/14Veaq9M292iUN6g6

Материал #РБК с нашими комментариями.@Bondholders

Друзья, в сложный период для нашего рынка, понимаем как важна информация о рисках. Мы пообщались с одним из дебютантов 2021 г. Спойлер - полет нормальный. @Bondholders

Ответы эмитента ООО « #РЕИННОЛЬЦ » во вложении.

Обсудить можем в @GoodBonds

Значительное количество физических лиц являются держателями высокодоходных облигаций (ВДО). В настоящее время к нам поступают обращения инвесторов с опасениями по возможной потере средств, вложенных в такие облигации по причине как колебания цен, так и потери эмитентом возможности производить оплату основного долга по облигациям в резко усложнившихся условиях ведения бизнеса.

В связи с этим #АВО направила свои предложения в Банк России. @Bondholders

Более подробно можно ознакомиться 👇

https://telegra.ph/O-podderzhke-ehmitentov-MSP-04-13

#НДФЛ #защитаинвесторов #ИИС #Альфа

Мы с удовлетворением отмечаем, что Альфа брокер высказал намерение устранить нарушение.

Выдержка из письма клиентам:

В настоящее время заканчиваем внедрения соответствующей доработки в ПО, до конца недели она уже должна начать функционировать в полном объёме. Приносим извинения за доставленные неудобства, в настоящее время разрабатываем механизм максимально комфортного для клиентов механизма возврата излишне удержанного в связи с данным фактом налога. По факту его внедрения сообщим депонентам дополнительно.

@bondholders

МЕЖДУНАРОДНЫЙ КОНГРЕСС ФИНАНСИСТОВ
«МКФ-САНКТ-ПЕТЕРБУРГ-2022»
 
«ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ В РОССИИ
ДЕНЕЖНОГО, ФОНДОВОГО И ДОЛГОВОГО РЫНКОВ
 
 
Даты проведения: 27-30 апреля 2022 года
 
Место проведения:
Санкт-Петербург, Отель «Введенский», Большой проспект ПС, 37.
 
Организаторы Конгресса:
ММВА и Содружество Профессионалов Финансового Рынка
 
https://mkf2022.mmva.ru/

#АВО проведет сессию в рамках мероприятия 29 апреля с 14.00 , приходите ! @bondholders

🐜 Не букашка без бумажки: или причем тут крестовые походы?

• Минфин и ЦБ рекомендовали прекратить выдачу разрешений на выплаты по евробондам компаниям, не предпринявшим меры для обеспечения выплат российским держателям. Им рекомендуется проводить выплаты раздельно в НРД и Евроклир.

• Евроклир не платит в НРД из-за санкций ЕС, запрещающих зачислять более 100 тыс. евро на счета российских компаний.

• "Дьявол в деталях" - струкрута LPN не дает возможности контролировать платеж на всех этапах.

• В ее основе лежит двусторонний кредит от SPV российскому заемщику. Инвесторы, по сути, предоставили фондирование SPV компании для этого кредита.

🤯 Вывод - звонить в российскую компанию с претензией юридически бессмысленно, потому что ответственность заемщика заканчивается на перечислении денег по кредиту эмитенту бондов.

• Перед российскими инвесторами в НРД сейчас в дефолте находится рыночная инфраструктура, а не компании.

💡 Из сложившейся ситуации есть выход - нужно использовать особенности английского права.

Завтра, 19 апреля, Ассоциации Владельцев Облигаций исполняется один год! Поздравляем коллег с их первой годовщиной и желаем процветаниях и успехов в их непростом, но очень значимом для облигационного рынка, деле!

День рождения — это повод подвести промежуточные итоги и рассказать о том, чего удалось добиться за это время. Мы побывали в гостях у АВО и поговорили с членами Совета Ассоциации, которые в интервью Boomin рассказали о том:

🎯 с какими инициативами они выступили,

🎯 какие из них были поддержаны регуляторами,

🎯каких фундаментальных сдвигов удалось достичь в нормативно-правовом регулировании деятельности участников рынка,

🎯что планируется предпринять в дальнейшем,

🎯 что они думают по поводу состояния современного российского фондового рынка и о многом другом.

Друзья! Прошел год с момента официальной регистрации нашей Ассоциации. Конечно же сообщество зародилось гораздо раньше, тем не менее 19 апреля 2021 года теперь станет для нас днем рождения.

Настало время подвести некоторые итоги.

Ассоциация владельцев облигаций (АВО) родилась абсолютно своевременно. К 2021 году облигационный рынок переживал бум частных инвестиций, появилось много новых имен-эмитентов самых разных секторов отечественной экономики. Отчасти это произошло благодаря государственным стимулирующим мерам, отчасти явилось результатам цифровизации и упрощения доступа на фондовый рынок.

При этом стоит сказать, что сфера защиты, грамотности частного инвестора отставала от темпов роста рынка все больше. Институт представителей владельцев облигаций не работал как он был задуман законодателем, судебная система не показывала признаков качественного разрешения споров в области рынка, правоохранительная система была (да и есть) весьма далека от понимания и защиты прав частных инвесторов.

В целом культура отношений между профессиональными участниками рынка и частными инвесторами показывала очень низкий уровень. Консолидированного голоса самих «физиков-бондовиков» практически не существовало на рынке. Даже те игроки рынка, которые были заинтересованы в адаптации своих подходов под растущую долю частных инвесторов, по сути не имели достаточной обратной связи от частных инвесторов. Были участники, которые, напротив, активно пользовались разрозненностью, малограмотностью, пассивностью частных инвесторов в своих собственных интересах.
Вот примерно в такой обстановке АВО начинала свою работу.

Нам удалось, нет, не решить все проблемы, конечно, но хотя бы сдвинуть их с мертвой точки. Мы не станем перечислять список всех направлений, которыми мы занимались эти 12 месяцев: все это мы упоминали на своих ресурсах. Скажем лишь главное - когда голос "физиков" зазвучал аргументированно, с профессиональной экспертизой, с должной настойчивостью, то и диалог стал продуктивнее. Мы за год увидели совершенно чёткую, адекватную реакцию Банка России на наши обращения. Увидели и понимание со стороны многих брокеров, когда острые вопросы решались инициативно и бесконфликтно. Выстроился качественный рабочий диалог с Московской биржей, ключевыми рейтинговыми агентствами, эмитентами.

За прошедший год ряды Ассоциации пополнили настоящие профессионалы - заслуженные эксперты рынка, представители науки, отраслевые специалисты. Поддержку #АВО стали оказывать юридические компании, СМИ, профессиональные сообщества. Многие скептики поменяли свои оценки нашей деятельности в положительную сторону. Все это стало для нас и некоторой неожиданностью, и признанием полезности нашего дела, и неким авансом доверия на будущее.

Мы благодарим всех за поздравления и обещаем, что следующий год будет не менее результативным 🍾 @bondholders

Депутат Госдумы, глава комитета по финансовому рынку Анатолий Аксаков предложил запретить покупку иностранных ценных бумаг на индивидуальные инвестиционные счета (ИИС). Об этом он заявил в ходе заседания нижней палаты парламента, на котором рассматривается вопрос о продлении полномочий Эльвиры Набиуллиной во главе ЦБ.

«Есть предложение, чтобы деньги, идущие на индивидуальные инвестиционные счета, не направлялись на покупку иностранных бумаг», — сказал он.

Подробнее на РБК:
https://quote.rbc.ru/news/article/62612f659a79478319a363ab

Всех с завершением рабочей недели! Рынок бондов оживает и приятно подмигивает зеленым цветом тем смелым инвесторам, кто заходил в него в начале апреля.

#АВО повзрослела на год и продолжает свою работу. Сопровождаем вопрос незаконного удержания Альфой налога с купонов поступающих на ИИС, ждите новостей. В мае состоится первое заседание суда по иску к Джи-Групп.
Детально погружаемся в кейс OR (Обувь России), нас удивляет отчетность за 2021 год, но выводы пока озвучивать не станем.
На следующей неделе проводим сессию в Санкт-Петербурге, в рамках МКФ-2022, присоединяйтесь!
Желаем хороших выходных! @bondholders

22 апреля состоялась встреча членов Совета Ассоциации владельцев облигаций (АВО) с руководством и финансовым блоком компании «КриалЭнергоСтрой» (КЭС) при участии директора Расима Киямова и представителей организатора выпусков облигаций КЭС компании Универ Капитал.

Расим рассказал нам о больших планах и возможностях развития компании в новых экономических реалиях, предположил, что уход ряда иностранных компаний положительно скажется на возможностях для КЭС занять новые доли рынка, отметил, что несмотря на трудности с импортом и логистикой, КЭС сохраняет доступ к импортным компонентам. По словам руководителя компании, портфель контрактов в апреле 2022 составляет более 500 млн, что более чем в два раза превышает портфель в апреле 2021.
Это база роста выручки - если будут решены другие проблемы.

Также обсудили значительный рост себестоимости, негативное влияние курсовых колебаний и возможности их хеджирования, особенности учёта нематериальных активов в случае с КЭС, подчеркнули необходимость урегулирования судебных споров, которые ведет или уже завершил КЭС, для чего потребуется отвлечь значительные средства, которыми КЭС в моменте не располагает.

Особо коснулись вопроса роста выручки компании КЭС МСК при стагнации показателей самого КЭС. Полученные пояснения на этот счет показались нам неубедительными.
Вместе с тем очевиден факт экстремального пика погашений долга КЭС осенью-зимой 2022 года. КЭС находится в постоянном контакте с основными банками-кредиторами – МСП банком и АБ Россия. Учитывая существенные суммы обязательств Компании по исполнительным листам, значительное давление на ликвидность окажет прекращение осенью моратория на взыскание в рамках исполнительных производств.

Ключевым вопросом является погашение первого выпуска облигаций #КЭС в декабре 2022 года. По нашей оценке, текущие результаты деятельности не позволят КЭСу погасить выпуск в штатном режиме, без привлечения дополнительного финансирования (выпуска биржевых или коммерческих облигаций) или поддержки одного из банков-кредиторов и крупного держателя бондов КЭС – МСП Банка. Пока решение МСП Банка по этому вопросу неизвестно. Если рыночные условия будут неблагоприятными для выхода на рынок капитала, компания рассматривает возможность реструктуризации данного выпуска.

#АВО на нынешнем этапе предложила свою экспертную помощь и консультационную поддержку в данном вопросе. Компания КЭС планирует в ближайшем будущем определиться со стратегией прохождения пика выплат, приходящихся на 4-й квартал 2022 года. @bondholders

Обменяться мнениями как и всегда можем в @GoodBonds