#рубль_сегодня #макроСША
Рубль 57.50/$ и 67.90/€. Нефть $56.9 / баррель.
Первый успех Трампа в Сенате США
Ну наконец-то Трамп смог продвинуть проект бюджета США на 2018 год - теперь республиканцы смогут принять налоговую реформу Трампа без поддержки демократов.
Напомним, в рамках трамповской налоговой реформы:
- понижение самой высокой ставки подоходного налога для физ. лиц с 40% до 35%;
- снижение налога на прибыль для компаний с 35% до 20-25%;
- особые условия налогообложения для среднего класса США.
@AK47pfl
Рубль 57.50/$ и 67.90/€. Нефть $56.9 / баррель.
Первый успех Трампа в Сенате США
Ну наконец-то Трамп смог продвинуть проект бюджета США на 2018 год - теперь республиканцы смогут принять налоговую реформу Трампа без поддержки демократов.
Напомним, в рамках трамповской налоговой реформы:
- понижение самой высокой ставки подоходного налога для физ. лиц с 40% до 35%;
- снижение налога на прибыль для компаний с 35% до 20-25%;
- особые условия налогообложения для среднего класса США.
@AK47pfl
#макроСША #обогащающая_рекомендация
Кто спонсирует пузырь на рынке акций США?
В продолжение темы перекупленности акций - прежде всего американских (https://t.iss.one/AK47pfl/323).
В таблице ниже видим разбивку инвесторов в акции США по категориям. Уже который год акции покупают только те, кто их не очень-то и заинтересован оценивать: корпорации выкупают свои акции с рынка, ETF покупаются просто на индексы акций, а зарубежные инвесторы - это в основном ЦБ Швейцарии, скупающий все активы подряд.
Те участники рынка, кто действительно оценивают акции США - взаимные и пенсионные фонды - понимают их перекупленность и продают. Вот когда и они сдадутся и перестанут продавать - тогда настанет время шортить акции США на все деньги!
Как только пузырь начнет лопаться, мы вас предупредим! 💣
@AK47pfl
Кто спонсирует пузырь на рынке акций США?
В продолжение темы перекупленности акций - прежде всего американских (https://t.iss.one/AK47pfl/323).
В таблице ниже видим разбивку инвесторов в акции США по категориям. Уже который год акции покупают только те, кто их не очень-то и заинтересован оценивать: корпорации выкупают свои акции с рынка, ETF покупаются просто на индексы акций, а зарубежные инвесторы - это в основном ЦБ Швейцарии, скупающий все активы подряд.
Те участники рынка, кто действительно оценивают акции США - взаимные и пенсионные фонды - понимают их перекупленность и продают. Вот когда и они сдадутся и перестанут продавать - тогда настанет время шортить акции США на все деньги!
Как только пузырь начнет лопаться, мы вас предупредим! 💣
@AK47pfl
#рубль_сегодня #политикаФРС #макроСША
Рубль 58.60/$ 68.25/€ Нефть 60.80
Трейдеры ждут цифр по рынку труда США, прогноз +300 тыс. рабочих мест (отскок после ураганов). Релиз в 15-30 МСК.
@AK47pfl
Рубль 58.60/$ 68.25/€ Нефть 60.80
Трейдеры ждут цифр по рынку труда США, прогноз +300 тыс. рабочих мест (отскок после ураганов). Релиз в 15-30 МСК.
@AK47pfl
#рубль_сегодня #нефть_сегодня #политикаФРС #макроСША
Рубль 59/$, 68.50/€, нефть $62/барр.
Итоги недели: ФРС без перемен, а нефть кормилица продолжает баловать нас
Рубль всю неделю колебался около 58.25/$. Но сегодня в конце дня USD рванул вверх ко всем валютам, в который уже раз вдохновившись грядущими налоговыми льготами для США от Трампа. Рублик стремительно отвезли на 59.30. Только рост кормилицы-нефти до $62/барр. позволил рублю закрыть неделю по 59/$
ФРС США оставили % ставку без изменений 1.00-1.25%, но трейдеры уверены, что 13 декабря ставку увеличат до 1.25-1.50% (https://t.iss.one/AK47pfl/373)
Трамп выбрал нового председателя ФРС США. С 2018 года королем доллара будет "высокий" республиканец Джером Пауэлл (https://t.iss.one/AK47pfl/378). Пауэлл продолжит политику Йеллен - будет очень медленно повышать % ставку
Статистика по рынку труда в США за октябрь вышла неоднозначная:
- новых рабочих мест в октябре было создано не +300 тыс. (как ожидалось), а только +261 тыс., з/п не выросли (https://t.iss.one/AK47pfl/381)
- но при этом, о чудо, уровень безработицы упал до 4.1% - минимума с 2000 года
Народное восстание в Каталонии похоже мягко подавлено. Лидеры Каталонии теперь вне закона...
Кормилица нефть в конце пятницы улетела на $62/барр. Добыча в США продолжает тормозить. А еще Венесуэла пригрозила западному финансовому рынку реструктуризацией своих долгов, инвестировать в поддержание добычи нефти в ситуации реструктуризации/дефолта венесуэльцам будем сложнее
@AK47pfl
Рубль 59/$, 68.50/€, нефть $62/барр.
Итоги недели: ФРС без перемен, а нефть кормилица продолжает баловать нас
Рубль всю неделю колебался около 58.25/$. Но сегодня в конце дня USD рванул вверх ко всем валютам, в который уже раз вдохновившись грядущими налоговыми льготами для США от Трампа. Рублик стремительно отвезли на 59.30. Только рост кормилицы-нефти до $62/барр. позволил рублю закрыть неделю по 59/$
ФРС США оставили % ставку без изменений 1.00-1.25%, но трейдеры уверены, что 13 декабря ставку увеличат до 1.25-1.50% (https://t.iss.one/AK47pfl/373)
Трамп выбрал нового председателя ФРС США. С 2018 года королем доллара будет "высокий" республиканец Джером Пауэлл (https://t.iss.one/AK47pfl/378). Пауэлл продолжит политику Йеллен - будет очень медленно повышать % ставку
Статистика по рынку труда в США за октябрь вышла неоднозначная:
- новых рабочих мест в октябре было создано не +300 тыс. (как ожидалось), а только +261 тыс., з/п не выросли (https://t.iss.one/AK47pfl/381)
- но при этом, о чудо, уровень безработицы упал до 4.1% - минимума с 2000 года
Народное восстание в Каталонии похоже мягко подавлено. Лидеры Каталонии теперь вне закона...
Кормилица нефть в конце пятницы улетела на $62/барр. Добыча в США продолжает тормозить. А еще Венесуэла пригрозила западному финансовому рынку реструктуризацией своих долгов, инвестировать в поддержание добычи нефти в ситуации реструктуризации/дефолта венесуэльцам будем сложнее
@AK47pfl
#рубль_сегодня #макроСША #геополитика #политикаФРС #выборы_короля_доллара
Торги рублем отдыхают. Нефть 62.5/барр., залезает все выше нашего прогнозного диапазона в 50-60
Азиатская Одиссея Трампа и другие важные события недели:
Трамп и Путин могут встретиться снова, в этот раз во Вьетнаме на саммите лидеров АТЭС, который Трамп посетит 10 ноября в рамках своей азиатской Одиссеи. Радует, что они хотя бы встречаются...
8 и 9 ноября Трамп встречается с китайским лидером. Две крупнейших экономики мира будут договариваться, как делить мировой пирог
В США будут обсуждать масштабную налоговую реформу Трампа (налог на прибыль хотят снизить с 35% до "российских" 20%). Закон должны принять до конца ноября, если не сорвётся - то даст новый импульс росту доллара и американских акций
Трамп выбрал короля доллара, им стал Пауэлл. Но интрига сохраняется, по слухам, свой пост досрочно покинет один из ключевых людей в ФРС - Вильям Дадли - президент федерального резервного банка Нью Йорка. По слухам же на его место претендует Кевин Уорш (помните, он был фаворитом в гонке за трон короля). Уорш - "ястреб" за повышение % ставки, а Дадли осторожный. Дадли выступает сегодня с речью, ждем сюрпризов
На этой неделе мы опубликуем update прогноза по рублю и обогащающую рекомендацию по "военным" акциям. Следите за обновлениями!
@AK47pfl
Торги рублем отдыхают. Нефть 62.5/барр., залезает все выше нашего прогнозного диапазона в 50-60
Азиатская Одиссея Трампа и другие важные события недели:
Трамп и Путин могут встретиться снова, в этот раз во Вьетнаме на саммите лидеров АТЭС, который Трамп посетит 10 ноября в рамках своей азиатской Одиссеи. Радует, что они хотя бы встречаются...
8 и 9 ноября Трамп встречается с китайским лидером. Две крупнейших экономики мира будут договариваться, как делить мировой пирог
В США будут обсуждать масштабную налоговую реформу Трампа (налог на прибыль хотят снизить с 35% до "российских" 20%). Закон должны принять до конца ноября, если не сорвётся - то даст новый импульс росту доллара и американских акций
Трамп выбрал короля доллара, им стал Пауэлл. Но интрига сохраняется, по слухам, свой пост досрочно покинет один из ключевых людей в ФРС - Вильям Дадли - президент федерального резервного банка Нью Йорка. По слухам же на его место претендует Кевин Уорш (помните, он был фаворитом в гонке за трон короля). Уорш - "ястреб" за повышение % ставки, а Дадли осторожный. Дадли выступает сегодня с речью, ждем сюрпризов
На этой неделе мы опубликуем update прогноза по рублю и обогащающую рекомендацию по "военным" акциям. Следите за обновлениями!
@AK47pfl
#макроСША #deus_ex_machina
Макроэкономический Амазон
Заметили на нашем торговом деске интересную закономерность: последние несколько недель акции Амазона регулярно растут синхронно с облигациями МинФина США.
Почему же трейдеры покупают Амазон вместе с облигациями?
У экономистов есть модель - кривая Филлипса - о связи уровня безработицы и инфляции: чем ниже безработица - тем выше инфляционное давление, и наоборот (на рисунке ниже кривая из оригинальной работы экономиста Филлипса).
Цены облигаций обычно растут, когда инфляция не растет или снижается.
Видимо, трейдеры начали задумываться о том, как амбиции Амазона повлияют на занятость и инфляцию в США.
А амбиции Амазона двигают экономику вправо и вниз по кривой Филлипса:
• Сдвигают вниз инфляцию: Амазон вытесняет с рынка классических ритейлеров, привлекая потребителей (в том числе) более низкой ценой.
• Сдвигают вправо безработицу: Амазон роботизирует склады (https://www.youtube.com/watch?v=cLVCGEmkJs0) и грозится запустить магазины без продавцов и кассиров (https://www.youtube.com/watch?v=NrmMk1Myrxc). А в ритейле занято множество людей, например, Walmart крупнейший работодатель в 22 из 50 штатов.
Конечно, как всегда на рынке и особенно в технологичном секторе, дело в основном в ожиданиях. Так как реальное влияние Амазона пока не велико: годовая выручка компании в Северной Америке менее $100 млрд при обороте розничной торговли по стране в ~$5.7 трлн.
За акциями Амазона теперь можно следить как за макро индикатором: если они растут, то трейдеры верят в амбиции Безоса и в низкую инфляцию, а значит ФРС США не будет спешить с повышением ставки и можно спокойно инвестировать в облигации и акции.
@AK47pfl
Макроэкономический Амазон
Заметили на нашем торговом деске интересную закономерность: последние несколько недель акции Амазона регулярно растут синхронно с облигациями МинФина США.
Почему же трейдеры покупают Амазон вместе с облигациями?
У экономистов есть модель - кривая Филлипса - о связи уровня безработицы и инфляции: чем ниже безработица - тем выше инфляционное давление, и наоборот (на рисунке ниже кривая из оригинальной работы экономиста Филлипса).
Цены облигаций обычно растут, когда инфляция не растет или снижается.
Видимо, трейдеры начали задумываться о том, как амбиции Амазона повлияют на занятость и инфляцию в США.
А амбиции Амазона двигают экономику вправо и вниз по кривой Филлипса:
• Сдвигают вниз инфляцию: Амазон вытесняет с рынка классических ритейлеров, привлекая потребителей (в том числе) более низкой ценой.
• Сдвигают вправо безработицу: Амазон роботизирует склады (https://www.youtube.com/watch?v=cLVCGEmkJs0) и грозится запустить магазины без продавцов и кассиров (https://www.youtube.com/watch?v=NrmMk1Myrxc). А в ритейле занято множество людей, например, Walmart крупнейший работодатель в 22 из 50 штатов.
Конечно, как всегда на рынке и особенно в технологичном секторе, дело в основном в ожиданиях. Так как реальное влияние Амазона пока не велико: годовая выручка компании в Северной Америке менее $100 млрд при обороте розничной торговли по стране в ~$5.7 трлн.
За акциями Амазона теперь можно следить как за макро индикатором: если они растут, то трейдеры верят в амбиции Безоса и в низкую инфляцию, а значит ФРС США не будет спешить с повышением ставки и можно спокойно инвестировать в облигации и акции.
@AK47pfl
YouTube
Amazon Warehouse Robots : Mind Blowing Video
#геополитикаЕС #макроСША
Главные события первой недели 2018: почему Германии придётся наращивать гос. расходы, как перегревается рынок труда в США и почему увольняют аналитиков.
Подробнее:
1. В среду в Германии начнутся переговоры между партиями Меркель (CDU и CSU) и социал-демократами (SPD) о коалиционном правительстве.
Затем с 7 по 12 января стороны будут обозначать свои позиции и пробовать договориться.
Меркель и SPD сильно расходятся по вопросам миграции (баварские союзники Меркель из CSU хотят миграцию ограничить, а SPD не хотят) и налогообложения (SPD хочет увеличить налоги на богатых и за счёт этого профинансировать расходы, а меркелевцы хотят снизить налоги на богатых и на корпорации "аля Трамп").
Согласно опросам меркелевцы и SPD теряют поддержку избирателей.
Мы думаем, что Германии придётся отказаться от политики бюджетной экономии и увеличить гос. расходы, чтобы задобрить избирателей. А то на следующих выборах две главные партии Германии ждёт ещё больший провал, чем на крайних выборах в сентябре.
2. В пятницу выходят ключевые для финансового рынка данные по занятости в США.
Безработица в США на минимуме с 2000 года. Дальнейшее продолжение роста занятости будет оказывать инфляционное давление на экономику США и заставит ФРС действовать.
Пока рынок ждёт двух повышений ставки ФРС в 2018 году: с 1.25-1.50% до 1.75-2.00%. Ближайшее заседание ФРС 31 января.
3. В среду в Европе (а по-сути во всем развитом мире) начнёт действовать новый свод правил для финансовых рынков - MiFID II, призванный повысить прозрачность торговли финансовыми активами.
Новый свод правил занимает 7000 страниц (для сравнения, Война и мир - 1225). Отметим самое интересное:
- Будет ограничена внебиржевая торговля акциями => биржи будут рады.
- Банки больше не смогут зашивать стоимость аналитики в торговые комиссии клиентов. Клиенты будут должны платить за аналитику отдельно. Пока клиенты не особенно готовы платить. Банки будут сокращать аналитиков. Аналитики очень скоро станет меньше...
Рекомендуйте всем вашим друзьям и партнерам @AK47PFL как дефицитный товар =)
Главные события первой недели 2018: почему Германии придётся наращивать гос. расходы, как перегревается рынок труда в США и почему увольняют аналитиков.
Подробнее:
1. В среду в Германии начнутся переговоры между партиями Меркель (CDU и CSU) и социал-демократами (SPD) о коалиционном правительстве.
Затем с 7 по 12 января стороны будут обозначать свои позиции и пробовать договориться.
Меркель и SPD сильно расходятся по вопросам миграции (баварские союзники Меркель из CSU хотят миграцию ограничить, а SPD не хотят) и налогообложения (SPD хочет увеличить налоги на богатых и за счёт этого профинансировать расходы, а меркелевцы хотят снизить налоги на богатых и на корпорации "аля Трамп").
Согласно опросам меркелевцы и SPD теряют поддержку избирателей.
Мы думаем, что Германии придётся отказаться от политики бюджетной экономии и увеличить гос. расходы, чтобы задобрить избирателей. А то на следующих выборах две главные партии Германии ждёт ещё больший провал, чем на крайних выборах в сентябре.
2. В пятницу выходят ключевые для финансового рынка данные по занятости в США.
Безработица в США на минимуме с 2000 года. Дальнейшее продолжение роста занятости будет оказывать инфляционное давление на экономику США и заставит ФРС действовать.
Пока рынок ждёт двух повышений ставки ФРС в 2018 году: с 1.25-1.50% до 1.75-2.00%. Ближайшее заседание ФРС 31 января.
3. В среду в Европе (а по-сути во всем развитом мире) начнёт действовать новый свод правил для финансовых рынков - MiFID II, призванный повысить прозрачность торговли финансовыми активами.
Новый свод правил занимает 7000 страниц (для сравнения, Война и мир - 1225). Отметим самое интересное:
- Будет ограничена внебиржевая торговля акциями => биржи будут рады.
- Банки больше не смогут зашивать стоимость аналитики в торговые комиссии клиентов. Клиенты будут должны платить за аналитику отдельно. Пока клиенты не особенно готовы платить. Банки будут сокращать аналитиков. Аналитики очень скоро станет меньше...
Рекомендуйте всем вашим друзьям и партнерам @AK47PFL как дефицитный товар =)
#геополитика #deus_ex_machina #макроСША
Главные события стартовавшей недели:
1. Оттепель в отношениях двух Корей
Во вторник состоится первая за более чем два года встреча представителей Северной и Южной Корей. Будут обсуждать участие северян в Зимней Олимпиаде в Южной Корее в феврале этого года. Оптимисты говорят даже о единой олимпийской команде двух Корей. При этом Южная Корея и Трамп отложили совместные военные учения.
Риск ядерной войны, которым нас так пугали с лета прошлого года, похоже остается в 2017 году.
2. Выставка достижений в потребительской электронике
На этой неделе в Лас-Вегасе проходит CES - выставка всего самого нового и крутого в электронике. Новая экономика будет красиво рассказывать о том, как будет захвачена старая. А старая будет проситься в партнеры (вот, например, Volkswagen сегодня подписал партнерство с Nvidia в самоуправляемых авто).
3. Главные корпоративные и экономические данные
Стартует сезон корпоративных отчетностей за 4 квартал 2017 года. Первыми из крупняка идут банки - Bank of America, JP Morgan, Wells Fargo.
В пятницу в США выходят данные по инфляции и розничной торговле. Рынок ждет инфляцию 2.1% г/г. Низкая инфляция - единственная официальная причина почему ФРС США не спешит с повышениями ставки, поддерживая рынки облигаций и акций.
4. А еще:
Меркель и социал-демократы (SPD) начали обсуждение совместного правительства, в пятницу лидеры SPD объявят, готовы ли они принципиально создавать коалиционное правительство с Меркель.
Макрон поехал в Китай. Он вообще все делает как Трамп: налоговую реформу пробивает, в Китай ездит, с Россией осторожно заигрывает...
@AK47pfl
Главные события стартовавшей недели:
1. Оттепель в отношениях двух Корей
Во вторник состоится первая за более чем два года встреча представителей Северной и Южной Корей. Будут обсуждать участие северян в Зимней Олимпиаде в Южной Корее в феврале этого года. Оптимисты говорят даже о единой олимпийской команде двух Корей. При этом Южная Корея и Трамп отложили совместные военные учения.
Риск ядерной войны, которым нас так пугали с лета прошлого года, похоже остается в 2017 году.
2. Выставка достижений в потребительской электронике
На этой неделе в Лас-Вегасе проходит CES - выставка всего самого нового и крутого в электронике. Новая экономика будет красиво рассказывать о том, как будет захвачена старая. А старая будет проситься в партнеры (вот, например, Volkswagen сегодня подписал партнерство с Nvidia в самоуправляемых авто).
3. Главные корпоративные и экономические данные
Стартует сезон корпоративных отчетностей за 4 квартал 2017 года. Первыми из крупняка идут банки - Bank of America, JP Morgan, Wells Fargo.
В пятницу в США выходят данные по инфляции и розничной торговле. Рынок ждет инфляцию 2.1% г/г. Низкая инфляция - единственная официальная причина почему ФРС США не спешит с повышениями ставки, поддерживая рынки облигаций и акций.
4. А еще:
Меркель и социал-демократы (SPD) начали обсуждение совместного правительства, в пятницу лидеры SPD объявят, готовы ли они принципиально создавать коалиционное правительство с Меркель.
Макрон поехал в Китай. Он вообще все делает как Трамп: налоговую реформу пробивает, в Китай ездит, с Россией осторожно заигрывает...
@AK47pfl
#геополитикаЕС #макроСША
Главные события для финансового рынка на грядущей неделе:
• Продолжается мочилово в Конгрессе США на тему повышения лимита госдолга США. Бюджет уже 3 день в shutdown, госучреждения не финансируются.
• В Германии конгресс социал-демократов (SPD) проголосовал за вступление SPD в полноценные переговоры с партиями Меркель (CDU и CSU). Переговоры начинаются в феврале, правительство будет сформировано в марте/апреле.
• Со вторника по пятницу - Мировой экономический форум в Давосе. Будут не только Меркель с Макроном, но и Трамп - первый за 18 лет президент США, решивший посетить саммит.
• Четверг - заседание ЕЦБ. На фоне серьёзного роста ставок и укрепления евро могут намекнуть на грядущее ужесточение монетарной политики.
• Пятница - ключевые для финрынка квартальные данные по росту ВВП США. Сейчас рост разогнался до 3%+, и дальнейшее ралли экономики США заставит ФРС действовать смелее в вопросах повышения ставки. Ближайшее заседание ФРС уже в следующую среду (31 января).
• Всю неделю отчитывается множество компаний США за 4 квартал. Отметим сегодняшнюю отчетность Netflix (NFLX) - знаковую для всего индекса NASDAQ.
Неделька веселая, будем следить. Оставайтесь на связи😎
@AK47pfl
Главные события для финансового рынка на грядущей неделе:
• Продолжается мочилово в Конгрессе США на тему повышения лимита госдолга США. Бюджет уже 3 день в shutdown, госучреждения не финансируются.
• В Германии конгресс социал-демократов (SPD) проголосовал за вступление SPD в полноценные переговоры с партиями Меркель (CDU и CSU). Переговоры начинаются в феврале, правительство будет сформировано в марте/апреле.
• Со вторника по пятницу - Мировой экономический форум в Давосе. Будут не только Меркель с Макроном, но и Трамп - первый за 18 лет президент США, решивший посетить саммит.
• Четверг - заседание ЕЦБ. На фоне серьёзного роста ставок и укрепления евро могут намекнуть на грядущее ужесточение монетарной политики.
• Пятница - ключевые для финрынка квартальные данные по росту ВВП США. Сейчас рост разогнался до 3%+, и дальнейшее ралли экономики США заставит ФРС действовать смелее в вопросах повышения ставки. Ближайшее заседание ФРС уже в следующую среду (31 января).
• Всю неделю отчитывается множество компаний США за 4 квартал. Отметим сегодняшнюю отчетность Netflix (NFLX) - знаковую для всего индекса NASDAQ.
Неделька веселая, будем следить. Оставайтесь на связи😎
@AK47pfl
#макроСША
Сегодня доллар упал до трехлетнего минимума к евро, японской йене и другим валютам.
Помог ему глава МинФина США Стивен Мнучин: «Ослабление доллара хорошо для нас, поскольку оно благоприятствует торговле и возможностям». Краткосрочная стоимость валюты «совершенно нас не беспокоит», добавил министр.
Теперь ясно, что Трамп серьезно встал на путь слабого бакса... По оценкам банков с Уолл Стрит, доллар США должен упасть еще на ~10%, чтобы торговый дефицит США схлопнулся.
Что ж, друзья, необходимо хеджироваться от падения доллара. Для долгосрочного хранения капитала лучше присмотреться к фундаментально сильным валютам, например, к швейцарскому франку.
@AK47pfl
Сегодня доллар упал до трехлетнего минимума к евро, японской йене и другим валютам.
Помог ему глава МинФина США Стивен Мнучин: «Ослабление доллара хорошо для нас, поскольку оно благоприятствует торговле и возможностям». Краткосрочная стоимость валюты «совершенно нас не беспокоит», добавил министр.
Теперь ясно, что Трамп серьезно встал на путь слабого бакса... По оценкам банков с Уолл Стрит, доллар США должен упасть еще на ~10%, чтобы торговый дефицит США схлопнулся.
Что ж, друзья, необходимо хеджироваться от падения доллара. Для долгосрочного хранения капитала лучше присмотреться к фундаментально сильным валютам, например, к швейцарскому франку.
@AK47pfl
