Российский рынок в ожидании: ДКП, дивиденды и сюрприз от Трампа. #тактика_на_РЦБ

Начнем с того, что "пружина сжимается, отскок неизбежен":
✍️ Нефть в рублях перестала ехать вниз, робко отскакивает - Urals 4550+ руб./баррель.
✍️Впереди (25-го июля) решение ЦБ (потенциальные -200 б.п.), а на рынке все еще ~60% ястребов, кто ждет 17% и выше на конец года (есть кому изменить мнение).
✍️В конце июля - в начале августа на рынок будут приходить дивиденды от SBER, SNGSP, TRNFP и др. (отсечки будут на этой неделе).
✍️Ожидания мира придавливают к полу.

👉 Есть все для отскока. Однако многое зависит снова от внешнего трека - от сегодняшних действий Трампа и его западных союзников.

Трамп сегодня обещает сюрприз для РФ.

В этом видео Трамп немного намекает на то, что будет сегодня: почти наверное будут поставки Patriots и санкции на российский нефть и газ от ЕС. Но будет ли что-то еще?

✍️ На Polymarket вероятность новых американских санкций на РФ до августа торгуется как 55%.
✍️ ЕС синхронно сегодня-завтра готовится к принятию 18-го пакета со снижением цены потолка на российскую нефть. Обсуждают динамический потолок цен на нефть (с привязкой к рыночным ценам на нефть), хотят начать с $47 за баррель (сейчас потолок $60, а Urals около $58).
✍️ Трамп сегодня встречается с генсеком НАТО Рютте (Рютте находится с визитом в США 14-15 июля).
✍️ Келлог сейчас на Украине, встретился с Зеленским.

Какие могут быть сценарии?

Выглядит так, что будет комбинация из поставок оружия и санкций на нефтегаз.

✍️ Если дадут только патриоты за счет ЕС и потолок цен на нефть от ЕС - то это лонг российского рынка. Этот сценарий уже в СМИ и, вероятно, в ценах. В этом случае рынок снова переключится на ожидания смягчения ДКП как главную тему.

✍️ Если же США дадут что-то наступательное и/или заявят о возврате существенных поставок оружия (это явный возврат к Байденовским временам) и поддержат потолок от ЕС явными и существенными шагами (санкциями на кого-то из российской нефтянки, на теневой флот, вторичными санкциями на покупателей российской) - то это шорт.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Вероятность того, что Трамп ужесточит санкции против России до августа, по данным Polymarket, оценивается в 54%. #цифры

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Движение цены не всегда отражает действия покупателей и продавцов. Как заметить и использовать скрытую силу рынка

Представьте: вы видите, как бумага ползёт вниз. Кто-то начинает продавать свои позиции, но другие могут уверенно выкупать эти объемы. Несмотря на снижение, активность покупателя растет. Так же работает и в обратном направлении. Это называется дивергенцией цены и дельты.

Дельта — разница между чистыми покупками в оффера и продажами в биды. Показывает, кто доминирует на рынке: покупатель или продавец.

Есть два типа дивергенции
• Бычья: цена падает — дельта растет (предвещает разворот цены вниз)
• Медвежья: цена растет — дельта падает (вероятен разворот вверх после нисходящего тренда).

Пример, дивергенция в акциях Мосбиржи. С 20-х числе до конца июня сформировалась медвежья дивергенция: цена выросла, но инициатива была на стороне продавца.  После этого акция упала на 4.5%.

Как находить дивергенцию:
1. Откройте график дельты и цены в Шпионе РЦБ (бот или веб-терминал)

2. Определите дивергенцию:
• цена на локальном минимуме, а дельта выше предыдущего минимума — бычья дивергенция

• цена на максимумах, а дельта уже равернулась поддерживает рост — медвежья.

Почему важно следить за дельтой и ее расхождением с ценой
• Позволяет понять, где импульс ложный, а где — с подтверждением

• Получаете преимущество перед толпой, заранее заметив истинное настроение в акции.

🤩 Следите за дельтой в Шпионе РЦБ (доступна Телеграм и веб-версия для ПК.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

💡 Рейтинг акций комьюнити РДВ. #опрос

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Главное к открытию вторника (15.07):

👉 Значение индекса ЖиС: 54 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 10.86 ₽/¥, 69.03 $/барр.
📍 В Европе разочаровались большим заявлением Трампа о России.
📍 WP: пошлины США против РФ затронут покупателей российских нефти и газа.
📍 Германия и США готовят поставку Украине двух систем ПВО Patriot. Об этом сообщил министр обороны Германии Борис Писториус.
📍 Politico: Трамп уверен в победе России в украинском конфликте.
📍 ЕС завершил подготовку второго списка контрмер против американских товаров на случай, если с США не удастся договориться по торговым пошлинам.
📍 Российские лесопромышленники обратились в Минпромторг с жалобой на сложную ситуацию в отрасли, грозящую остановкой ряда предприятий и вызванную прежде всего курсами валют.
📍 Алюминий подорожал до максимума с марта.
📍 События сегодня:
—

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Гонка за лидерство на рынке EV становится не только коммерческим, но и технологическим противостоянием между Китаем и США. BYD больше не догоняющий, а реальный конкурент Tesla, благодаря агрессии в инновациях, стратегическому использованию стоимости и масштабам производства. #РЦБ_в_мире #хайпердрайв

Три года назад Tesla считалась недосягаемым технологическим лидером, но теперь продажи американской компании снижаются, а ее попытки вывести на рынок полностью автономные автомобили сталкиваются с регуляторными сложностями.

Ключевые факторы успеха BYD:
✍️ Быстрые инновации: BYD представила высокоскоростную зарядную систему, позволяющую пополнить запас хода на ~470 км за 5 минут — это значительно быстрее аналогичных решений Tesla. Также компания запустила собственную продвинутую систему помощи водителю («God’s Eye»), планируя быстро нарастить компетенции в автономности.
✍️ Цена и масштаб: Электромобили BYD существенно дешевле моделей Tesla, а ассортимент включает как бюджетные, так и премиальные машины. В 2023 году BYD реализовала более 3 млн машин (в том числе гибридов), против 1.81 млн у Tesla.
✍️ Глобальная экспансия: BYD не только доминирует на домашнем рынке (до 32% сегмента новых энергоемких авто против 6% у Tesla), но и быстро увеличивает поставки зарубеж, став крупнейшей в Европе компанией по объему продаж EV в 2025 году.
✍️ Производственная эффективность: BYD внедрила около 100 методов снижения себестоимости компонентов, что позволяет выпускать современные EV быстрее и дешевле конкурентов. Комплексная вертикальная интеграция и быстрые итерации изделий дополнительно усиливают конкурентоспособность.

Проблемы и вызовы для Tesla:
✍️ Снижение продаж: В Европе за первые месяцы 2025 года спад составил 49%, а доля в Китае — всего 8%, несмотря на ранний успех.
✍️ Модельный ряд: Задержки с выпуском новых моделей и слабое обновление существующих привели к потере интереса потребителей.
✍️ Политические барьеры: Усиление тарифов и ограничений на передачу данных затрудняет эксплуатацию и развитие автономных функций Tesla в Китае.

Стратегии и планы развития:
👉 Tesla фокусируется на автономных такси и искусственном интеллекте, чтобы вернуть себе технологический отрыв, но сталкивается с ограничениями по обучению нейросетей внутри Китая и конкуренцией со стороны BYD в скорости сбора и использования данных.
👉 BYD инвестирует в разработку собственных чипов и ПО для уменьшения зависимости от иностранных компонентов и планирует предлагать полуавтономные функции даже в недорогих моделях.

Подробнее: https://www.ft.com/content/81f97fd3-c889-46af-990c-051d32821102

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Главное к открытию среды (16.07):

👉 Значение индекса ЖиС: 51 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 10.83 ₽/¥, 68.89 $/барр.
📍 ЕС принял новые санкции против России.
📍 Трамп допустил новые санкции против РФ и заявил о готовности встречи с Путиным.
📍 Трамп: первые поставки Украины ЗРК Patriot по сделке с НАТО начались.
📍 МЭА: Европе придется увеличить закупки СПГ на 16% без транзита газа РФ.
📍 Трамп заявил о заключении торговой сделки с Индонезией. В ее рамках Индонезия обязалась закупить американские товары на сумму $15 млрд в сфере энергетики, $4.5 млрд — в аграрном секторе, а также 50 самолётов Boeing.
📍 Россети (MSRS) хотят построить, а затем стать владельцем новой единой магистральной линии связи, созданной на базе устаревшей инфраструктуры.
📍 Минтранс предложил механизм стимулирования экспорта угля в западном направлении.
📍 Расходы россиян выросли в 2024 г. на 6% за вычетом инфляции.
📍 События сегодня:
(1) Последний день с дивидендом: Сургутнефтегаз (SNGS, SNGSP), Транснефть (TRNFP), Евротранс (EUTR), Т-Технологии (T). (2) Операционные результаты: X5 (X5). (3) Недельная инфляция.

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Pump.fun провела одно из самых громких размещений (ICO) текущего цикла — $500 млн за 12 минут. Сумма превышает то, что некоторые блокчейн-проекты базового уровня (вроде Ethereum, Solana или Aptos) собирали за несколько кварталов. #криптомания

С начала года через платформу запущено свыше 2 млн токенов, а выручка превысила $100 млн.

Токен PUMP сразу вызвал вопросы:
✍️ у команды и инвесторов крупные доли — до 80% от общего объёма эмиссии,
✍️ утилиты у PUMP нет,
✍️ один из сооснователей ранее называл предпродажи «скамом» ,
✍️ участие в размещении было закрыто для США и части ЕС.

Это жест в сторону комьюнити, но пока не объясняет, зачем держать токен.

Впрочем, PUMP может пойти другим путём. Как и Doge или PEPE, он может стать мемом сам по себе. Сейчас Pump.fun торгуется с капитализацией ~$2.3 млрд. Через год токенов в обращении станет в два раза больше — капитализация вырастет просто за счёт их количества. В этом цикле как раз такие мемкоины и толкают рынок вверх.

Для сравнения:
✍️ DOGE — $30 млрд (на пике в этом цикле: $68 млрд)
✍️ SHIB — $8 млрд (пик: $20 млрд)
✍️ PEPE — $5.5 млрд (пик: $12 млрд)

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Главное к открытию четверга (17.07):

👉 Значение индекса ЖиС: 51 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 10.83 ₽/¥, 68.78 $/барр.
📍 США могут рассмотреть введение пошлин на российский палладий.
📍 Администрация США тормозит согласование многомиллиардной сделки по продаже высокотехнологичных чипов Nvidia в ОАЭ, опасаясь, что передовые технологии могут достаться Китаю.
📍 Эксперты считают маловероятным введение США прямых санкций против российского СПГ до 2027 года.
📍 Япония впервые с февраля 2023 года закупила у РФ небольшую партию нефти.
📍 Россия расширяет поставки сжиженного топлива в Китай.
📍 Россия обсуждает с Китаем и Индией восстановление сотрудничества в формате РИК (Россия-Индия-Китай).
📍 Аналитики в опросе ЦБ ожидают более быстрого снижения ключевой ставки.
📍 Путин запустил производство машиностроительной продукции на ММК.
📍 В Госдуме исключили полный запрет на электросамокаты в России.
📍 События сегодня:
(1) Отсечки: Сбербанк (SBER), Роснефть (ROSN), Аэрофлот (AFLT).

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Снижение ключевой ставки: длинные ОФЗ могут принести менее +30%, а отдельные акции могут дать +50-80% за год. #аналитика

ОФЗ (индекс RGBI) закладывают снижение ставки +11% с начала 2025 года. Доходность к погашению ОФЗ 26238 (самой длинной по дюрации) лишь 14%. Акции пока отстают: индекс Мосбиржи -1.6% с начала года.

Тренд на рост ОФЗ стартовал в конце мая перед первым снижением ключевой ставки с 2023 года. Приближающееся заседание ЦБ 25 июля может привлечь интерес к отставшим от ОФЗ акциям.

👉 По мнению источника РДВ, ко второму полугодию 2026 года ключевая ставка может снизиться до 10%, а доходность к погашению длинных ОФЗ до 12%. В этом случае за следующие 12 месяцев:
✍️ Длинные ОФЗ могут дать менее +30%;
✍️ Отдельные акции могут дать от 50% до 80%.

Подробнее в следующем посте.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Снижение ключевой ставки: длинные ОФЗ могут принести уже менее +30%, а отдельные акции могут дать +50-80% за год. #аналитика

Ранее в РДВ об акциях бенефициарах нормализации ДКП:

✍️ Компании из нециклических секторов (с низкой чувствительностью к рецессии и с достаточно высокой чувствительностью к снижению % ставок):

Белуга (BELU): целевая цена в сценарии смягчения ДКП 766 руб., апсайд +79%. Росту акции мешает закрытие сети ВинЛаб из-за кибератаки, источники РДВ надеются на скорейшее решение этой проблемы.

X5 (X5): справедливая цена 4350 руб. (после дивиденда), апсайд +46%.

✍️ Компании из циклических секторов (с высокой чувствительностью к рецессии и снижению процентных ставок):

ЭсЭфАй (SFIN) — владелец Европлана (LEAS) и страховой компании ВСК, чьи бизнесы выигрывают от смягчения ДКП. SFIN за счет апсайда к текущей оценке своих активов выглядит интереснее, чем его дочка Европлан: по расчетам источника РДВ активы SFIN сейчас (до смягчения ДКП) оцениваются в 1912 руб. на акцию, +59% к текущей цене SFIN.

ВТБ (VTBR): целевая цена в сценарии смягчения ДКП 124 руб. (после недавнего дивиденда), апсайд +55%.

✍️ Компании, чьи проблемы вряд ли сможет решить смягчение ДКП:

МВидео (MVID): долговая нагрузка слишком велика.

ВУШ (WUSH): конкуренция с МТС Юрентом (MTSS), Яндексом (YDEX) и ужесточение регулирования размывают историю роста компании.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Недооценка холдинга SFI (SFIN): дешевле публичной доли в Европлане (LEAS) + страховой дом ВСК в виде бонуса. #аналитика

SFI владеет тремя основными активами:
✍️ Европлан (LEAS) — по мнению источника РДВ, одна эта доля оценивается дороже всего холдинга SFI,
✍️ ВСК — входит в топ-8 страховых компаний РФ, текущий капитал ВСК оценен источниками РДВ в 55 млрд ₽, ROE в 2024 году составляет 22.5%,
✍️ М.Видео (MVID) — вклад в оценку равен нулю.

Из чего складывается оценка SFI, рублей на акцию по модели SOTP (sum of the parts):

1857 руб.
+1321 руб. — текущая стоимость доли (87.5%) в Европлане (LEAS).
+536 руб. — оценка доли (49%) в страховом доме ВСК.

55 руб.
+55 руб. — казначейский пакет составляющий 4.6% уставного капитала.

= 1912 руб. — справедливая цена ЭсЭфАй (SFIN)

Ключевые допущения:
✍️ ВСК оценен с мультипликаторов P/BV = 1. Публичная компания Реннесанс Страхование торгуется около 1.2 капитала.
✍️ В оценке используются текущие оценки долей, принадлежащих холдингу. По мере смягчения ДКП страховой и лизинговый бизнес могут показать переоценку.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

В Москве доля электромобилей и подключаемых гибридов в продажах авто почти как в США — родинe Tesla! #хайпердрайв #цифры

Топ-10 регионов с наибольшей долей EV по отношению к общему числу новых легковых автомобилей за первое полугодие 2025:
Москва 9.2% (2.5% электрокары, 6.7% гибриды)
Приморский край 7.6% (2.1% + 5.5%)
Камчатский край 7.2% (только электрокары)
Крым и Севастополь 6.3%
Амурская область 5.4%
Сахалинская область 5.3%
Иркутская область 4.4%
Хабаровский край 4.3%
Санкт-Петербург 4.1%
Московская область 4.1%

Для сравнения: доля EV в мире (% новых авто, прогноз IEA на 2025):
Китай 60%
Мир 25%
ЕС 25%
США 11%

Источники: Автостат, IEA

Аналитика by 😀 @AK47pfl

В России интересно делать бизнес на богатых. #цифры #аналитика

В России 426 000 долларовых миллионеров* (или 0.4% взрослого населения страны) (по оценкам UBS), в том числе:
✍️ Миллиардеры из списка Forbes: 146 человек с общим капиталом $626 млрд;
✍️ Чиновники высшего ранга (администрация президента, правительство, силовики, губернаторы): нынешние (2-3 тыс. человек) и бывшие;
✍️ Топ-менеджеры крупнейших компаний: текущие (3.5-5 тыс. человек) и бывшие;
✍️ Владельцы бизнесов разных размеров: текущие и бывшие;
✍️ Владельцы жилья в пределах Садового кольца;
✍️ Топ деятели культуры и спорта, медийные лица (менее 1 тыс. человек).

Богатейшему 1% взрослого населения РФ принадлежит почти 50% всех накопленных богатств и их доля продолжает расти (источник: world inequality database);
✍️ Концентрация средств у богатейших россиян особенно видна на брокерских счетах: счета с балансом >100 млн руб. - это 0.02% от всех счетов, но 50% от суммарного объема активов на всех счетах (источник: ЦБ);
✍️ Рост расслоения россиян по уровню благосостояния обещает и Сбер.

Богатство и его обладатели теперь более заперты в РФ, чем раньше:
✍️ Дело в санкциях и/или нежелании западных финансовых институтов и многих провайдеров услуг работать с русскими;
✍️ Под прямыми западными санкциями находится ~10 000 россиян.

Эти тренды и обстоятельства повышают привлекательность бизнеса на богатых - по продаже богатым:
✍️ Премиальных услуг: рестораны, туризм, здравоохранение и др.;
✍️ Активов: акций и элитной недвижимости (тот самый «Иранский сценарий»).

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Главное к открытию пятницы (18.07):

👉 Значение индекса ЖиС: 51 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 10.84 ₽/¥, 69.68 $/барр.
📍 Послы ЕС одобрили 18-й пакет санкций против России. Пакет включает новый потолок цен на нефть.
📍 Импорт СПГ в страны Европы в 2025 г. достигнет исторического максимума, превысив 126 млн т.
📍 ЕС и США ведут переговоры о снижении пошлин на автомобили.
📍 В России могут ограничить использование западного софта и мессенджеров. Путин поручил правительству подготовить предложения.
📍 Наблюдаемая инфляция в России опустилась до самого низкого значения с сентября 2024г.
📍 Потребление цемента в России в первом полугодии сократилось на 8.6%.
📍 Россия увеличит долю минеральных удобрений на мировом рынке до 25%.
📍 События сегодня:
(1) Последний день с дивидендом: Сбербанк (SBER), Роснефть (ROSN), Аэрофлот (AFLT).

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Консенсус-прогноз за неделю до заседания ЦБ по ключевой ставке: Банк России снизит ставку до 18% на 200 б.п. #цифры

Какой прогноз дали российские экономисты по уровню ключевой ставки накануне заседания ЦБ, %?

Альфа-Банк 18%
Эксперт РА 18%
РЭШ 18%
Совкомбанк 18%
БКС 18%
Sber CIB 18%
Freedom Finance Global 18-18.5%
Газпромбанк Инвестиции 18-18.5%
Финам 18-19%
НИУ ВШЭ 19%
МТС-Банк 19%
Т-Инвестиции 19%

Ранее: Снижение ключевой ставки: длинные ОФЗ могут принести менее +30%, а отдельные акции (BELU, X5, SFIN, VTBR) могут дать +50-80% за год.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

В России интересно делать бизнес на богатых. #цифры #аналитика

В России 426 000 долларовых миллионеров* (или 0.4% взрослого населения страны) (по оценкам UBS), в том числе:
✍️ Миллиардеры из списка Forbes: 146 человек с общим капиталом $626 млрд;
✍️ Чиновники высшего ранга (администрация президента, правительство, силовики, губернаторы): нынешние (2-3 тыс. человек) и бывшие;
✍️ Топ-менеджеры крупнейших компаний: текущие (3.5-5 тыс. человек) и бывшие;
✍️ Владельцы бизнесов разных размеров: текущие и бывшие;
✍️ Владельцы жилья в пределах Садового кольца;
✍️ Топ деятели культуры и спорта, медийные лица (менее 1 тыс. человек).

Богатейшему 1% взрослого населения РФ принадлежит почти 50% всех накопленных богатств и их доля продолжает расти (источник: world inequality database);
✍️ Концентрация средств у богатейших россиян особенно видна на брокерских счетах: счета с балансом >100 млн руб. - это 0.02% от всех счетов, но 50% от суммарного объема активов на всех счетах (источник: ЦБ);
✍️ Рост расслоения россиян по уровню благосостояния обещает и Сбер.

Богатство и его обладатели теперь более заперты в РФ, чем раньше:
✍️ Дело в санкциях и/или нежелании западных финансовых институтов и многих провайдеров услуг работать с русскими;
✍️ Под прямыми западными санкциями находится ~10 000 россиян.

Эти тренды и обстоятельства повышают привлекательность бизнеса на богатых - по продаже богатым:
✍️ Премиальных услуг: рестораны, туризм, здравоохранение и др.;
✍️ Активов: акций и элитной недвижимости (тот самый «Иранский сценарий»).

Аналитика by 😀 @AK47pfl