🔥 P/E Тинькоффа (TCSG) = 21.8x

199.3 млн акций * 2560 руб./акцию = 511 млрд руб. капитализации
Прибыль за 1п2022 могла составить 11.7 млрд руб.

511 / (11.7*2) = 21.8x

#TCSG
@AK47pfl

А как же тогда всё плохо у Сбера (SBER)…
🔥 Тинькофф (TCSG) своим отчётом показал, как упали прибыли банков: чистая прибыль, похоже, упала на 61% г/г.

И это при том, что Тинькофф, в отличие от того же Сбера, не под санкциями и не имеет замороженных активов за рубежом.

#TCSG #SBER
@AK47pfl

А как же тогда всё плохо у Сбера (SBER)…если
🔥 Тинькофф (TCSG) своим отчётом показал, как упали прибыли банков: чистая прибыль, похоже, упала на 61% г/г.

И это при том, что Тинькофф, в отличие от того же Сбера, не под санкциями и не имеет замороженных активов за рубежом.

#TCSG #SBER
@AK47pfl

🔥 Почему фактчекинг по Тинькофф (TCSG) говорит против его основателя?

Олег Тиньков угрожает отзывом бренда у Тинькофф Банка и заявляет, что банком (плохо) управляют.

Фактчекинг:

Заявление: Отзыв бренда?
Факт: Олег Тиньков продал свою долю в 35% Интерросу Владимира Потанина. Бренд принадлежит банку, долей в банке предприниматель больше не владеет. Бренд останется у банка, считают эксперты РДВ.

Заявление: Банком без Олега плохо управляют?
Факт: Олег давно не участвовал в операционном управлении бизнесом, дистанцировался от управления банком. Он ушел с поста главы совета директоров еще в 2020 году, с января 2021-го перестал быть контролирующим акционером TCS Group.

Какие результаты банк уже показывал и показывает без управления Олега:

2021 год
Общая выручка Группы выросла на 40% г/г и составила 273.9 млрд руб.
Чистая прибыль выросла на 43% г/г и составила 63.4 млрд руб.

2022 год
По итогам 1п2022 число клиентов выросло г/г на 46%
Валовый процентный доход вырос на 35%
Комиссионный доход вырос на 90%
Кредиты и авансы выросли на 15%
Средства клиентов выросли на 39%

#TCSG
@AK47pfl

Какие результаты Тинькофф (TCSG) уже показывал и показывает без управления Олега:

2021 год
Общая выручка Группы выросла на 40% г/г и составила 273.9 млрд руб.
Чистая прибыль выросла на 43% г/г и составила 63.4 млрд руб.

2022 год
По итогам 1п2022 число клиентов выросло г/г на 46%
Валовый процентный доход вырос на 35%
Комиссионный доход вырос на 90%
Кредиты и авансы выросли на 15%
Средства клиентов выросли на 39%

#TCSG
@AK47pfl

Тинькофф (TCSG) — лучший способ поучаствовать в восстановлении макросреды в РФ. Негативная реакция на отчетность за 3кв избыточна, сообщают источники РДВ.

Банк создал базу для роста за счёт монетизации новых клиентов.

«The Group continues to maintain a significant liquidity cushion and ample capital buffers, which will enable it to further adapt to the changing environment and capture growth opportunities as they arise».

Внимание рынка избыточно сконцентрировано на цифре по чистой прибыли, которая снизилась из-за создания резервов под макроэкономические риски. Банк, похоже, создаёт «подушку» на случай продолжения кризиса.

При этом клиентская база банка выросла на ~35% за время кризиса (до 20.6 млн чел. активных клиентов в месяц или MAU). То есть банк создал себе «базу» для дальнейшего роста за счет монетизации новой клиентской базы.

В нормальных макро условиях (без создания защитной подушки) с расширенной клиентской базой банк заработал бы около 30 млрд руб. прибыли за квартал. Что по текущей цене акций соответствовало бы оценке в ~5х своих прибылей. Привлекательно для растущего бизнеса.

#TCSG
@AK47pfl

📌 Тинькофф (TCSG) нарастил клиентскую базу — признак будущего роста за счёт монетизации новых клиентов. С начала года:
• Число активных пользователей в месяц (MAU) +34%
• Число активных пользователей в день (DAU) +50%

#цифры #TCSG
@AK47pfl

Тинькофф (TCSG) превращает своих клиентов в более активных. Рост конверсии выливается в рост прибыли с клиента.

В маркетинге есть метрика «sticky factor» = DAU / MAU. У Тинькофф за год она выросла с 34% до 42%. Для сравнения, у магазинов/маркетплейсов этот показатель около 25%.

#TCSG
@AK47pfl

Минэкономразвития обновил прогнозы по российской экономике — всё позитивнее ожиданий! #шок_новости

Обновлённые прогнозы Минэка:

• Темп роста ВВП РФ составит 1.2% в 2023 году, вырастет на 2% в 2024 году. Для сравнения, МВФ ждет +0.7% в 2023 и +1.3% в 2024.

• Инфляция в России по итогам 2023 года ожидается на уровне 5.3%. Далее на уровне 4% в год. Для сравнения, ставка Банка России 7.5%, длинные ОФЗ и ипотеки 10-11%. Как мы писали ранее, политика ЦБ и Минфина задирает процентные ставки слишком высоко.

• Рост реальной заработной платы в 2023 году составит +5.4%, и далее по +2.8% в 2024 и 2025. Для сравнения, в последние 10 лет зарплаты в реальном выражении (за минусом инфляции) росли менее 2% в год.

• Безработица стабильно будет на исторически минимальных уровнях 3.5%.

• Оценивают курс рубля на 2023 год на уровне 76.5 рублей за доллар, а в 2024-2026 прогнозируют его плавное ослабление. Правительству и экспортерам нравится курс 75-80.

Такие экономические показатели - позитив для бизнеса девелоперов, банков и отдельных ритейлеров.

#SBER #VTBR #TCSG #SMLT #PIKK #LSRG #FIVE #MGMT
@AK47pfl