ПИК (PIKK) теряет позиции в верхах, а Самолет (SMLT) только набирает.

Самолёт, по прогнозам источников РДВ, догонит ПИК к концу 2023 года (по EBITDA), к этому моменту капитализация Самолета по оценке через мультипликаторы составит 560 млрд руб. (9300 руб. за акцию, сейчас акция стоит 2400 руб.)

#PIKK #SMLT
@AK47pfl

📌 Изменение объемов текущего строительства* топ-5 крупнейших девелоперов России с начала года.

Лидер роста — Самолёт (SMLT): +33% г/г, хотя еще в 2019 году не входил в топ-5. Динамика ПИК (PIKK), ЛСР (LSRG) и непубличных Setl и ФСК околонулевая или отрицательная.

*Объемы текущего строительства позволяют оценивать будущую динамику продаж.

#цифры #SMLT #LSRG #PIKK
@AK47pfl

Возможное продление льготной ипотеки - это хорошая новость для покупателей жилья, для всей экономики и для акционеров застройщиков. Глава Минфина Силуанов сообщил в пятницу, что в правительстве обсуждается не прекращение программы, а ее «модификация».

Что может быть изменено?
1. Ставка: может быть (не базовый сценарий) снижена до 5.5% годовых (сейчас 7%).
2. Размер кредита: может быть снижен (сейчас в Москве, МО, СПБ и Ленобласти это 12 млн руб. и 6 млн в других регионах).

Источники РДВ допускают, что ставку по льготной ипотеке могут снизить до 5.5% (это не базовый сценарий, но такая возможность существует). Это возможно из-за разницы между текущей ключевой ставкой и ставкой на момент принятия ставки в 7% по льготной программе. Ставка в 7% по льготной ипотеке была принята при ключевой в 9.5%, сейчас ключевая снизилась 7.5%, поэтому возможно снижение по льготной.

Коротко о текущей дискуссии:
• В конце прошлой недели сменилась тональность заявлений ЦБ по льготной ипотеке - с «надо прекращать программу» на «постепенное сворачивание».
• Минстрой настаивает на продлении всех мер поддержки застройщиков, включая и льготную ипотеку под 7%, на 2023 год, в противном случае темпы развития жилищного строительства могут замедлиться, предупредил замглавы Минстроя.
• Источники РДВ выступают за продление льготной ипотеки. Ведь стройка — локомотив экономики, который в РФ обеспечивает занятость 6.2 млн людей и платит 1.6 трлн рублей налогов в год.

#SMLT #PIKK #ETLN #LSRG
@AK47pfl

Минэкономразвития обновил прогнозы по российской экономике — всё позитивнее ожиданий! #шок_новости

Обновлённые прогнозы Минэка:

• Темп роста ВВП РФ составит 1.2% в 2023 году, вырастет на 2% в 2024 году. Для сравнения, МВФ ждет +0.7% в 2023 и +1.3% в 2024.

• Инфляция в России по итогам 2023 года ожидается на уровне 5.3%. Далее на уровне 4% в год. Для сравнения, ставка Банка России 7.5%, длинные ОФЗ и ипотеки 10-11%. Как мы писали ранее, политика ЦБ и Минфина задирает процентные ставки слишком высоко.

• Рост реальной заработной платы в 2023 году составит +5.4%, и далее по +2.8% в 2024 и 2025. Для сравнения, в последние 10 лет зарплаты в реальном выражении (за минусом инфляции) росли менее 2% в год.

• Безработица стабильно будет на исторически минимальных уровнях 3.5%.

• Оценивают курс рубля на 2023 год на уровне 76.5 рублей за доллар, а в 2024-2026 прогнозируют его плавное ослабление. Правительству и экспортерам нравится курс 75-80.

Такие экономические показатели - позитив для бизнеса девелоперов, банков и отдельных ритейлеров.

#SBER #VTBR #TCSG #SMLT #PIKK #LSRG #FIVE #MGMT
@AK47pfl

Главное из интервью директора департамента финансовой стабильности ЦБ РФ Елизаветы Даниловой: ЦБ повысит прогноз по росту рынка ипотеки до 20% в июле. #VIP_talk

• На 1 июня годовой темп роста ипотеки составил 20.8%, тогда как на 1 мая был 18% — мы видим ускорение.
• Мы работаем над стандартом ипотечного кредитования, который как раз будет определять, какую мы бы хотели видеть ипотеку.
• Мы рассчитываем показатель: платежи всех заемщиков к доходам всего населения. На 1 января 2023 этот показатель по всем кредитам составлял 11.2, то есть люди в среднем 11% тратили на обслуживание кредитов и займов. По ипотеке этот показатель составлял около 2%. Составляющая ипотеки небольшая за счет длинных сроков.
• Ипотека - качественный актив, она во многом только развивается в нашей стране.
• Наш последний опубликованный прогноз предполагал рост ипотеки до 17%, но с учетом последних очень сильных цифр мы, конечно, этот прогноз будем пересматривать. В июле мы будем публиковать этот прогноз, и я думаю, что это будет в районе 20%.
• Доступность жилья определяется не только ставками, но и ценами на жилье и доходами граждан. Здесь у нас хорошие новости, мы видим по данным за 1 квартал, что у нас цены стабилизировались и также что растут доходы граждан. Эти 2 фактора соответствуют росту доступности жилья и росту спроса, что мы и видим в цифрах по росту ипотечного кредитования.

#SMLT #PIKK #ETLN #LSRG
@AK47pfl

Спрос на недвижимость продолжает концентрироваться на первичном рынке — за сентябрь доля первички (в ипотечных сделках) выросла по стране на 2 п.п. #аналитика

В Москве на первичку приходится уже 52% всех новых ипотечных кредитов, в Санкт-Петербурге 47%, а в Московской области 32% (из-за высокой доли ИЖС). В целом по стране этот показатель составляет 36%.

Льготные ипотечные программы концентрируют спрос в сегменте новостроек. Этот сегмент создает рабочие места и поддерживает экономику страны.

Бенефициары перетока спроса - девелоперы, особенно массового сегмента, где доля льготной ипотеки выше.

#SMLT #ETLN #PIKK #LSRG
@AK47pfl

Решения Президента — большой позитив для застройщиков. Именно накопление первого взноса - самая сложная часть покупки квартиры в этом сегменте. #мнение #SMLT #ETLN #PIKK #LSRG

Президент попросил Кабмин сохранить 20% первого взноса по льготной ипотеке для семей с детьми, а также заявил, что бюджет позволяет сохранить меры поддержки семей.

@AK47pfl

Поддержка правительством сектора недвижимости сохранится и будет сфокусирована на массовом жилье. #аналитика #SMLT #ETLN #LSRG #PIKK

Все обсуждения по ужесточению ипотечной политики складываются хорошо для массового сегмента:
1. Повышение ставки ЦБ - это переток спроса из вторички в первичку.
2. Предложение ограничить лимит ипотеки 6 млн - спрос из верхних сегментов перетечёт в массовый.
3. Решение сохранить первоначальный взнос по семейной ипотеке на 20% - снятие самой главной проблемы для массового сегмента.

Что это значит: политика властей на рынке жилья значимо не изменится. Правительство сохранит поддержку, чтобы вывод жилья не замедлялся, так как миллионы людей нуждаются в улучшении жилищных условий, в решении проблемы ветхого жилья. Кроме того, 15 млн людей заняты в стройке и зависящих от неё секторах. Изменения в регулировании будут нацелены только на избегание перекосов, чтобы цены на жилье не росли слишком сильно.

@AK47pfl