🌾 Ситуация на рынке удобрений

• мировые цены на удобрения выросли на 30-70% м/м

• фосфор и калий у пиков 2008, азот уже их превысил на 11%

❓ Что происходит?

• в регионе неспокойно: Россия – один из крупнейших игроков с 1/4 глобального экспорта всех удобрений, на Беларусь (Белорусская калийная компания под санкциями OFAC) приходится еще 20% экспорта калийных, Украина – это 1% азотных.

• цены продовольствия и энергии растут: на 30% м/м растет цена пшеницы, а широкий индекс продовольственных цен FAO уже вырос на 4% к январю - до исторического максимума.

💡Эти тренды делают российских производителей удобрений привлекательными для инвестиций:

• ни одна компания сектора минудобрений не находится под санкциями: менеджеры, попавшие под санкции, покинули свои посты, владельцы – отдали контроль.

• глобальные цены продовольствия останутся высокими, что поддержит спрос на удобрения и скомпенсирует эффекты возможных трудностей с экспортом.

#fertilizers $PHOR $URKA $AKRN

🌾 США выдали лицензию OFAC на экспорт российских удобрений. Что это значит?

•  Из-за введённых ранее санкций российские компании сталкивались с трудностями при проведении платежей, фрахтовке, страховке и отгрузке контейнерами.

•  Последняя статистика РЖД показывает падение объемов экспорта удобрений на 30% с 26.02 и на 50%, если брать только третью неделю марта.

•  Теперь удобрения попали в категорию жизненно необходимых продуктов, на которые не распространяются санкции.

•  Хотя мы экспортируем лишь 5% своих удобрений в США, лицензия облегчит торговлю со всеми странами.

❗️ Хотя новость положительная, но:

•  Текущие ценовые уровни акций $PHOR и $AKRN предполагают, что цены на удобрения останутся на текущих высоких уровнях до конца года, а объемы не снизятся.

•  Акции $PHOR выросли на 20% с начала года, $AKRN – на 60% (в долларах). При этом остальные экспортеры сейчас ниже на 40%.

• Думаем, что потенциал роста в этих акциях исчерпан.

#fertilizers #PHOR #AKRN