💡 #blueprint Макростратегия: макро-тренды, сентимент, доходности ОФЗ и RUB
• На рынке акций лучше всего скринится #LKOH: находится в most liked портфеле наших стратегов и имеет высокую вероятность пересмотра EPS на фоне благоприятной макры. Также отмечаем #AKRN и #GAZP т.к. модель предсказывает повышение Bloomberg консенсуса по EPS вверх с начала дек'21
• Наш модельный прогноз ключевой ставки предполагает повышение на +100бп в феврале, но наш базовый сценарий предполагает +50бп и максимальный уровень ставок в 9.5-10.0% - более скромное повышение из-за сверхпланового роста длинных доходностей
• По ОФЗ наша модель предсказывает более крутую кривую к концу 2022г. и сокращение доходности десятилетних облигаций до 8.8%
• Модель по рублю предсказывает укрепление уже во 2-ой половине 1кв22 из-за снижения страновой премии и при сохранении высоких цен на сырье. В среднем курс прогнозируется на уровнях 75.10-76.30 в целом за год
☎️ Это эксперимент - собираем замечания
• Полный отчет, слайды [EN]
• На рынке акций лучше всего скринится #LKOH: находится в most liked портфеле наших стратегов и имеет высокую вероятность пересмотра EPS на фоне благоприятной макры. Также отмечаем #AKRN и #GAZP т.к. модель предсказывает повышение Bloomberg консенсуса по EPS вверх с начала дек'21
• Наш модельный прогноз ключевой ставки предполагает повышение на +100бп в феврале, но наш базовый сценарий предполагает +50бп и максимальный уровень ставок в 9.5-10.0% - более скромное повышение из-за сверхпланового роста длинных доходностей
• По ОФЗ наша модель предсказывает более крутую кривую к концу 2022г. и сокращение доходности десятилетних облигаций до 8.8%
• Модель по рублю предсказывает укрепление уже во 2-ой половине 1кв22 из-за снижения страновой премии и при сохранении высоких цен на сырье. В среднем курс прогнозируется на уровнях 75.10-76.30 в целом за год
☎️ Это эксперимент - собираем замечания
• Полный отчет, слайды [EN]
🌾 США выдали лицензию OFAC на экспорт российских удобрений. Что это значит?
• Из-за введённых ранее санкций российские компании сталкивались с трудностями при проведении платежей, фрахтовке, страховке и отгрузке контейнерами.
• Последняя статистика РЖД показывает падение объемов экспорта удобрений на 30% с 26.02 и на 50%, если брать только третью неделю марта.
• Теперь удобрения попали в категорию жизненно необходимых продуктов, на которые не распространяются санкции.
• Хотя мы экспортируем лишь 5% своих удобрений в США, лицензия облегчит торговлю со всеми странами.
❗️ Хотя новость положительная, но:
• Текущие ценовые уровни акций $PHOR и $AKRN предполагают, что цены на удобрения останутся на текущих высоких уровнях до конца года, а объемы не снизятся.
• Акции $PHOR выросли на 20% с начала года, $AKRN – на 60% (в долларах). При этом остальные экспортеры сейчас ниже на 40%.
• Думаем, что потенциал роста в этих акциях исчерпан.
#fertilizers #PHOR #AKRN
• Из-за введённых ранее санкций российские компании сталкивались с трудностями при проведении платежей, фрахтовке, страховке и отгрузке контейнерами.
• Последняя статистика РЖД показывает падение объемов экспорта удобрений на 30% с 26.02 и на 50%, если брать только третью неделю марта.
• Теперь удобрения попали в категорию жизненно необходимых продуктов, на которые не распространяются санкции.
• Хотя мы экспортируем лишь 5% своих удобрений в США, лицензия облегчит торговлю со всеми странами.
❗️ Хотя новость положительная, но:
• Текущие ценовые уровни акций $PHOR и $AKRN предполагают, что цены на удобрения останутся на текущих высоких уровнях до конца года, а объемы не снизятся.
• Акции $PHOR выросли на 20% с начала года, $AKRN – на 60% (в долларах). При этом остальные экспортеры сейчас ниже на 40%.
• Думаем, что потенциал роста в этих акциях исчерпан.
#fertilizers #PHOR #AKRN
🔥5🤯1