Кто внимательно слушал СБЕР сегодня?

Если не успели, вот выжимка по жилищным кредитам:

Сравнил задержки платежей по ипотеке между 2023 и 2024 годами, и вот что получилось:

🔸 Срок 1–90 дней: объем вырос с 56,5 млрд до 115,9 млрд рублей. Резервы под убытки снизились с 20% до 9,3%. Это говорит о том, что краткосрочные просрочки всё чаще закрываются. СБЕР подтверждает: клиенты дисциплинированы, риски невозврата минимальны.

🔸 Срок свыше 90 дней: рост с 30,2 млрд до 44,7 млрд рублей. Но и тут резервы сократились с 81,5% до 73,4%. Банк оптимистично смотрит на работу с долгами.

Что влияет на рынок?
🏗 Девелоперы:

Дефолтов по портфелям нет и не будет в 2025 году (по словам СБЕРа).
Средняя маржа — 20%. Но перегретые рынки (Москва, Краснодар, Питер) давят на темпы строительства новых корпусов.
💰 Семейная ипотека:
Минфин выделил 2,4 трлн рублей — это потенциал для сделок в 2025 году. Поддержка семей спасёт спрос, особенно в новостройках.

Вывод:
💡 Высокая дисциплина заемщиков и стабильность застройщиков поддерживают рынок. Но на вторичке продавцам нужно сбрасывать цену, чтобы привлечь покупателя. «Семейная ипотека» может стать драйвером, но конкуренция между продавцами остаётся.

(инвест тг СБЕРа @SberForInvestors)

🤔 Как вы думаете, что будет в 2025 году?
#мнение #ипотека #недвижимость #анализ

ДЗЕН | VK | RuTube |
@vzhokov | YouTube | поиск объекта для инвестора 👈

Самолёт: Риски перегретого девелопмента

Внимательно изучил отчётность ПАО «Самолёт» и вижу, что под красивой обложкой скрываются серьёзные вызовы для девелопера:

❗️Долги
Да, долговая нагрузка 1,3x чистый долг/EBITDA выглядит неплохо, но 80% долгов завязаны на "ликвидные активы". Это значит, что любое замедление продаж или рост себестоимости может ударить по финансовой устойчивости.

🔥Перегрев рынка
Москва, Петербург и Краснодар перегреты до предела. Самолёт, конечно, расширяет географию, но это не значит, что регионы готовы компенсировать спад продаж в столице. Особенно с учётом растущих ставок по ипотеке. В хорошие продажи регионов Арктика и Дальний восток я лично не верю.

🛍Ставки растут, спрос падает
75% сделок с ипотекой — это не просто цифра, а зависимость. Ужесточение условий льготной ипотеки, как и прогнозы Минфина, могут помять рынок так, что даже крупные застройщики почувствуют давление.

🧐Иллюзия стабильности продаж
Самолёт гордится тем, что удержал объём продаж, но за этим стоит увеличение объёмов в новых проектах. На падающем рынке это лишь временное решение.

Мнение
⚠️ Проблемы:
Рынок перегрет, особенно в ключевых локациях.
Финансовая модель завязана на господдержку, а её условия ужесточаются каждый месяц.
Снижение долговой нагрузки — скорее задача для выживание, а не показатель успеха копмании.

✅ Шансы:
Диверсификация портфеля и выход в регионы. (сохраняя маржинальность)
Эффективное управление активами и долговым портфелем.
К концу года будет около 500 млрд рублей на эскроу.
Количество продаж за наличку выросло с 13% до 20%, это радует!

🤔 Как думаете, выдержат ли застройщики с такой ДКП, или нас ждут новые громкие банкротства? Обсудим?

#аналитика #девелоперы #Самолёт

P.S. специально для "вредных" файл лежит в комментариях.

ДЗЕН | VK | RuTube |
@vzhokov | YouTube | поиск объекта для инвестора 👈