🔥Уже совсем скоро ЕЦБ озвучит итоги заседания. Понятно, что ставку пока менять не будут, однако важно услышать прогноз, собирается ли вообще регулятор как-то бороться с инфляцией.
🔥Между тем, накануне вышли свежие данные по росту потребительских цен, и инфляция в январе неожиданно ускорилась.
🔥Все это дает основания полагать, что риторика ЕЦБ будет достаточно жесткой.
🔥Между тем, накануне вышли свежие данные по росту потребительских цен, и инфляция в январе неожиданно ускорилась.
🔥Все это дает основания полагать, что риторика ЕЦБ будет достаточно жесткой.
Forwarded from Бегларян-Капитал
#доллар 👉🏾Увидел свежий отчет ФРС по показателям стоимости активов в экономике и внешним обязательствам.
✔️Речь про международную инвестпозицию страны, где; внешние активы - требования к нерезидентам, золото и авуары в СДР (МВФ); внешние обязательства это долги нерезам.
✔️Недавно в СМИ пошли новости о рекордном долге США, но та песня про госдолг, который по сути внутренний, а отчет ФРС это песня про внешнюю задолженность.
✔️Поражает с какой скоростью нарастает чистый объем внешних обязательств в экономике, и хотя цена активов тоже растет, чистая позиция (разница) уже минус $16 трлн, и этот минус дополз под 70% к ВВП.
✔️Понятно, что штаты давно с большим внешним долгом, но рост этого долга в более чем 10 раз с 2008 г. втрое с 2016 г. явно не очень здоровая тенденция.
👉🏾Какие выводы из этого безобразия? Думаю, что для политиков, чиновников из ФРС и Казначейства надо подумать, что спасать $ или экономику, ибо вряд ли можно спасти то и другое разве, что ценой мирового хаоса.
✔️Речь про международную инвестпозицию страны, где; внешние активы - требования к нерезидентам, золото и авуары в СДР (МВФ); внешние обязательства это долги нерезам.
✔️Недавно в СМИ пошли новости о рекордном долге США, но та песня про госдолг, который по сути внутренний, а отчет ФРС это песня про внешнюю задолженность.
✔️Поражает с какой скоростью нарастает чистый объем внешних обязательств в экономике, и хотя цена активов тоже растет, чистая позиция (разница) уже минус $16 трлн, и этот минус дополз под 70% к ВВП.
✔️Понятно, что штаты давно с большим внешним долгом, но рост этого долга в более чем 10 раз с 2008 г. втрое с 2016 г. явно не очень здоровая тенденция.
👉🏾Какие выводы из этого безобразия? Думаю, что для политиков, чиновников из ФРС и Казначейства надо подумать, что спасать $ или экономику, ибо вряд ли можно спасти то и другое разве, что ценой мирового хаоса.
Forwarded from 🔥Full-Time Trading
🟨🐳🌏 АНОНИМНЫЙ КИТ СКУПАЕТ ЗОЛОТЫЕ СЛИТКИ ПО $1800 ЗА УНЦИЮ, ХРАНЯ МЕТАЛЛ В ТАЙНЫХ ХРАНИЛИЩАХ
💭 Спотовое золото снова колеблется около $1800 за унцию, как это было с середины 2020 года. Устойчивость этого уровня, особенно в связи с тем, что фундаментальные показатели стали более медвежьими, говорит о том, что где-то в этих водах есть крупный покупатель.
📅 С момента превышения круглой цифры в июле 2020 года цена на золото опускалась ниже нее 19 раз на закрытии, но только для того, чтобы потом опять восстановить свои позиции. В прошлом году смоделированная стоимость золота, основанная на регрессионном исследовании, включающем доллар, реальные ставки и активы ETF, упала почти на 10%. Тем не менее, цена на металл упала всего на 2%. Очевидно, что есть крупный покупатель, который считает металл долгосрочной идеей.
📜 Такая активность китов, которая не проявляется ни в фондах ETF, ни в позиционировании фьючерсов, потребовала бы значительного покупателя, увеличивающегося в размерах на лондонском внебиржевом рынке. Тем не менее, запасы хранилищ, о которых сообщает Лондонская ассоциация рынка слитков, которые включают как ETF, так и некоторые металлы, принадлежащие центральному банку, показывают лишь незначительный рост за год до декабря, с 307 млн до 309 млн тройских унций.
💷 Это говорит о том, что тот, кто покупает, может покупать его в больших масштабах, оставлять небольшой след на рынке, а затем принимать доставку и хранить металл в безопасных, невидимых хранилищах. И это сильно указывает на суверенного покупателя.
🏦 Центральные банки обычно декларируют МВФ количество металла, которое у них есть на балансе. Но есть прецеденты, когда это делалось с некоторой задержкой. В период с 2009 по 2015 год Китай не сообщил о каких-либо изменениях в запасах, только сообщив, что за этот период он купил 53 млн унций металла.
💭 Спотовое золото снова колеблется около $1800 за унцию, как это было с середины 2020 года. Устойчивость этого уровня, особенно в связи с тем, что фундаментальные показатели стали более медвежьими, говорит о том, что где-то в этих водах есть крупный покупатель.
📅 С момента превышения круглой цифры в июле 2020 года цена на золото опускалась ниже нее 19 раз на закрытии, но только для того, чтобы потом опять восстановить свои позиции. В прошлом году смоделированная стоимость золота, основанная на регрессионном исследовании, включающем доллар, реальные ставки и активы ETF, упала почти на 10%. Тем не менее, цена на металл упала всего на 2%. Очевидно, что есть крупный покупатель, который считает металл долгосрочной идеей.
📜 Такая активность китов, которая не проявляется ни в фондах ETF, ни в позиционировании фьючерсов, потребовала бы значительного покупателя, увеличивающегося в размерах на лондонском внебиржевом рынке. Тем не менее, запасы хранилищ, о которых сообщает Лондонская ассоциация рынка слитков, которые включают как ETF, так и некоторые металлы, принадлежащие центральному банку, показывают лишь незначительный рост за год до декабря, с 307 млн до 309 млн тройских унций.
💷 Это говорит о том, что тот, кто покупает, может покупать его в больших масштабах, оставлять небольшой след на рынке, а затем принимать доставку и хранить металл в безопасных, невидимых хранилищах. И это сильно указывает на суверенного покупателя.
🏦 Центральные банки обычно декларируют МВФ количество металла, которое у них есть на балансе. Но есть прецеденты, когда это делалось с некоторой задержкой. В период с 2009 по 2015 год Китай не сообщил о каких-либо изменениях в запасах, только сообщив, что за этот период он купил 53 млн унций металла.
⚡️БАНК АНГЛИИ ПОВЫСИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ ДО 0,5% С 0,25%
⚡️БАНК АНГЛИИ ОСТАВИЛ ОБЪЕМ ПРОГРАММЫ ВЫКУПА ГОСОБЛИГАЦИЙ НА УРОВНЕ 875 МЛРД ФУНТОВ
⚡️Фунт отреагировал ростом
❗️Рынок закладывается на повышение к маю до 1%
⚡️БАНК АНГЛИИ ОСТАВИЛ ОБЪЕМ ПРОГРАММЫ ВЫКУПА ГОСОБЛИГАЦИЙ НА УРОВНЕ 875 МЛРД ФУНТОВ
⚡️Фунт отреагировал ростом
❗️Рынок закладывается на повышение к маю до 1%
TradingView
TradingView Chart
See more on tradingview.com
#мнение Бежать скоро будет некуда. Александр Орлов о расслоении рынка и сдувшемся пузыре🔥
🧨Постепенно идет нарастание расслоения рынка между теми, кто может дать рынку обещанное, и теми, кто разочаровал инвесторов еще в прошлом году. И вот к отчетам последних более скрупулёзно относятся и выискивают в них негатив. Это мы видели с Netflix, с акциями PayPal. Но с другой стороны, у нас есть Microsoft, который и в прошлом году радовал инвесторов. И сейчас у них вышел совсем не феерический отчет, но инвесторы нашли в нем какую-то хорошую новость. Тоже самое с Apple - нашли что-то хорошее. И даже Tesla, которая показала не лучший прогноз, что они не будут производить новые модели автомобилей в этом году, все равно рынку понравилась их прибыльность.
✅И в этом смысле интересно посмотреть на индекс FANG+ , после распродажного падения в начале года мультипликатор P/E вернулся до нормального допандемийного уровня. Поэтому можно считать , что пузырь на рынке FANG+ практически сдулся. Но не в технологическом секторе, а именно в FANG+. Причем он сдулся сначала за счет роста прибыли в прошлом году, когда мы видели , что P/E сокращался даже при росте цены акций И вот сейчас он ускоренно сдулся за счет падения котировок. И большинство этих FANGовых компаний сейчас отчитываются нормально, подтверждая, что P/E прогнозный на этот год, более менее соответствует действительности.
‼️Но есть и другой кластер технологических компаний, которые очень сильно радовали инвесторов в 20 году , в начале 21 - го - вот этот весь кластер мало кто показал хоть какую-то прибыль. Среди них только Zoom еще хоть как-то достигал прибыли. Вот это расслоение будет усиливаться в ближайшее время до тех пор, пока рецессионные факторы не начнут давить и на крупные компании. Поэтому сейчас у инвесторов есть хотя бы, куда убежать.🏃🏃
🧨Постепенно идет нарастание расслоения рынка между теми, кто может дать рынку обещанное, и теми, кто разочаровал инвесторов еще в прошлом году. И вот к отчетам последних более скрупулёзно относятся и выискивают в них негатив. Это мы видели с Netflix, с акциями PayPal. Но с другой стороны, у нас есть Microsoft, который и в прошлом году радовал инвесторов. И сейчас у них вышел совсем не феерический отчет, но инвесторы нашли в нем какую-то хорошую новость. Тоже самое с Apple - нашли что-то хорошее. И даже Tesla, которая показала не лучший прогноз, что они не будут производить новые модели автомобилей в этом году, все равно рынку понравилась их прибыльность.
✅И в этом смысле интересно посмотреть на индекс FANG+ , после распродажного падения в начале года мультипликатор P/E вернулся до нормального допандемийного уровня. Поэтому можно считать , что пузырь на рынке FANG+ практически сдулся. Но не в технологическом секторе, а именно в FANG+. Причем он сдулся сначала за счет роста прибыли в прошлом году, когда мы видели , что P/E сокращался даже при росте цены акций И вот сейчас он ускоренно сдулся за счет падения котировок. И большинство этих FANGовых компаний сейчас отчитываются нормально, подтверждая, что P/E прогнозный на этот год, более менее соответствует действительности.
‼️Но есть и другой кластер технологических компаний, которые очень сильно радовали инвесторов в 20 году , в начале 21 - го - вот этот весь кластер мало кто показал хоть какую-то прибыль. Среди них только Zoom еще хоть как-то достигал прибыли. Вот это расслоение будет усиливаться в ближайшее время до тех пор, пока рецессионные факторы не начнут давить и на крупные компании. Поэтому сейчас у инвесторов есть хотя бы, куда убежать.🏃🏃
Яндекс.Диск
FANG уже не столь дорог_.png
Посмотреть и скачать с Яндекс.Диска
Forwarded from 🔥Full-Time Trading
🇪🇺 ПРЕЗИДЕНТ ЕЦБ ЛАГАРД:
💭 РЕШАЮЩЕЕ ЗНАЧЕНИЕ ИМЕЮТ ЦЕЛЕНАПРАВЛЕННЫЕ ФИСКАЛЬНЫЕ СТРАТЕГИИ, ПОВЫШАЮЩИЕ ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТЬ.
☝️ БОЛЬШИНСТВО БАЗОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ИНФЛЯЦИИ ПОВЫСИЛИСЬ.
💭 ПОВЫШЕНИЕ ЦЕН СТАЛО БОЛЕЕ РАСПРОСТРАНЕННЫМ ЯВЛЕНИЕМ.
💭 НАЛИЧИЕ БАЗОВОЙ ИНФЛЯЦИИ ПОВЫШАЕТ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ.
👌 РОСТ ЗАРАБОТНОЙ ПЛАТЫ ЗАМЕДЛИЛСЯ.
💭 ПОКАЗАТЕЛИ ИНФЛЯЦИИ, ОСНОВАННЫЕ НА ОПРОСАХ, СОСТАВЛЯЮТ ОКОЛО 2%.
💭 РИСКИ ДЛЯ ПРОГНОЗА В ОСНОВНОМ СБАЛАНСИРОВАНЫ.
💭 ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ИНФЛЯЦИИ, ОСНОВАННЫЕ НА РЫНКЕ, СТАБИЛЬНЫ.
💭 РЕШАЮЩЕЕ ЗНАЧЕНИЕ ИМЕЮТ ЦЕЛЕНАПРАВЛЕННЫЕ ФИСКАЛЬНЫЕ СТРАТЕГИИ, ПОВЫШАЮЩИЕ ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТЬ.
☝️ БОЛЬШИНСТВО БАЗОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ИНФЛЯЦИИ ПОВЫСИЛИСЬ.
💭 ПОВЫШЕНИЕ ЦЕН СТАЛО БОЛЕЕ РАСПРОСТРАНЕННЫМ ЯВЛЕНИЕМ.
💭 НАЛИЧИЕ БАЗОВОЙ ИНФЛЯЦИИ ПОВЫШАЕТ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ.
👌 РОСТ ЗАРАБОТНОЙ ПЛАТЫ ЗАМЕДЛИЛСЯ.
💭 ПОКАЗАТЕЛИ ИНФЛЯЦИИ, ОСНОВАННЫЕ НА ОПРОСАХ, СОСТАВЛЯЮТ ОКОЛО 2%.
💭 РИСКИ ДЛЯ ПРОГНОЗА В ОСНОВНОМ СБАЛАНСИРОВАНЫ.
💭 ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ИНФЛЯЦИИ, ОСНОВАННЫЕ НА РЫНКЕ, СТАБИЛЬНЫ.
Промышленность в декабре 2021 года.pdf
554.5 KB
#аналитика
ПСБ: В 2021 году физический выпуск промышленной продукции достиг новых исторических максимумов
❗️По итогам декабря производство промышленной продукции выросло на 6,1% г/г (7,6% г/г в предыдущие два месяца), а с исключением календарного и сезонного факторов рост ускорился (1,2% м/м, против 0,7% м/м в ноябре).
❗️За 2021 год рост промышленности составил 5,3% г/г, что почти двукратно выше спада 2020 года (-2,1% г/г). Соответственно физические объемы выпуска промышленной продукции достигли новых исторических максимумов и к 2019 году выросли примерно на 3%. Кроме того, с небольшой задержкой из-за пандемии, физический объем произведенной промышленной продукции был удвоен с начала века (рост в 1,5 раза устойчиво был обеспечен в 2010 году).
❇️Полный обзор в файле
ПСБ: В 2021 году физический выпуск промышленной продукции достиг новых исторических максимумов
❗️По итогам декабря производство промышленной продукции выросло на 6,1% г/г (7,6% г/г в предыдущие два месяца), а с исключением календарного и сезонного факторов рост ускорился (1,2% м/м, против 0,7% м/м в ноябре).
❗️За 2021 год рост промышленности составил 5,3% г/г, что почти двукратно выше спада 2020 года (-2,1% г/г). Соответственно физические объемы выпуска промышленной продукции достигли новых исторических максимумов и к 2019 году выросли примерно на 3%. Кроме того, с небольшой задержкой из-за пандемии, физический объем произведенной промышленной продукции был удвоен с начала века (рост в 1,5 раза устойчиво был обеспечен в 2010 году).
❇️Полный обзор в файле
✅Бурная подготовка рынка к концу недели завершена. Череда отчетов размотала инвесторов по всей ширине торгового диапазона, и теперь индексы подходят к самому важному - отчету по рынку труда США.
✅Эти данные едва ли не первая свежая макроэкономика уже за этот года. И, конечно, рынок будет оценивать цифры с точки зрения будущих действий ФРС.
✅Накануне другие ЦБ показали себя: Банк Англии повысил ставку второй раз подряд, а ЕЦБ наговорил всего, что привело к росту евро и вывело доходности бундесов в положительную зону.
✅Ранее мы уже писали, что власти США стелят солому, предупреждая - из-за омикрона статистика может быть очень слабой.
❗️Медианный прогноз +70 тыс рабочих мест
✅Эти данные едва ли не первая свежая макроэкономика уже за этот года. И, конечно, рынок будет оценивать цифры с точки зрения будущих действий ФРС.
✅Накануне другие ЦБ показали себя: Банк Англии повысил ставку второй раз подряд, а ЕЦБ наговорил всего, что привело к росту евро и вывело доходности бундесов в положительную зону.
✅Ранее мы уже писали, что власти США стелят солому, предупреждая - из-за омикрона статистика может быть очень слабой.
❗️Медианный прогноз +70 тыс рабочих мест
Отчет Amazon, акции которого выросли примерно на 15% на постмаркете, оживил быков, и тем не менее в моменте Nasdaq падал вчера на 4% - самое сильное снижение с 2020 года.
❗️S&P 500 (-2.44%) 4,477.30
❗️Dow (-1.46%) 35,110.34
❗️Nasdaq (-3.74%) 13,878.82
❗️S&P 500 (-2.44%) 4,477.30
❗️Dow (-1.46%) 35,110.34
❗️Nasdaq (-3.74%) 13,878.82
Telegram
Верным курсом
Amazon в день отчета. Минус 7% в основную, плюс 7% после отчета
Sinara FC - TCS_030222_RUS.pdf
779.4 KB
#аналитика
Sinara: TCS Group — качественный эмитент заслуживает большего внимания
Хотя котировки TCS Group (TCS) сейчас находятся на 33% ниже ноябрьских максимумов, мы считаем случившуюся коррекцию чрезмерной, особенно в свете высокой рентабельности собственного капитала группы в 40%+ на протяжении всего цикла и способности завоевывать доли рынка, адаптируясь к изменению среды. С учетом возросших рисков мы понизили целевую цену по акциям эмитента на 13%, но повысили рейтинг до уровня «Покупать».
❗️Полный обзор в приложенном ФАЙЛЕ
Sinara: TCS Group — качественный эмитент заслуживает большего внимания
Хотя котировки TCS Group (TCS) сейчас находятся на 33% ниже ноябрьских максимумов, мы считаем случившуюся коррекцию чрезмерной, особенно в свете высокой рентабельности собственного капитала группы в 40%+ на протяжении всего цикла и способности завоевывать доли рынка, адаптируясь к изменению среды. С учетом возросших рисков мы понизили целевую цену по акциям эмитента на 13%, но повысили рейтинг до уровня «Покупать».
❗️Полный обзор в приложенном ФАЙЛЕ