Тренд или отскок?
📈 Идём на 2800 по индексу, RGBI выше 100. Уже началось?
📊 Начнем с того, что на Мосбирже 72% объёма торгов - это “физики”, такой рынок очень подвержен влиянию эмоционального фона. А он сейчас определяется геополитикой. Её значение для нашего рынка в последние 2-3 года приобрело такую силу, что может двигать котировки с большим размахом. Есть еще небольшое замедление недельной инфляции, но этот драйвер я считаю вторичным.
📉 Геополитический дисконт российских акций к глобальным измеряется десятками процентов. Можно назвать это сжатой пружиной. Правда, насчет второй части мема - “иксы неизбежны” - я бы не спешил.
🗣 Причина оптимизма - обещание Трампа организовать переговоры еще до вступления в должность, дословно - “в 24 часа”. Однако сегодня прозвучал срок уже после 21 января. Что он скажет завтра - мы не знаем, и вряд ли знает сам Трамп. Проблема в том, что переговорные позиции двух сторон на данный момент носят взаимоисключающий характер.
🔈 То, что мы видим сейчас - это в основном инфохаос, утечки в СМИ и флуд в инвесторских чатах. Вот и Песков уже подъехал с опровержением самого факта разговора Трампа и Путина.
⚡️ Рост на эмоциональном факторе обычно неустойчив, как и сами эмоции могут быстро меняться с плюса на минус. Какую линию поведения выбрать в такой обстановке? Варианты в общем известны, выбор за вами:
✔️ Активно набирать позиции под растущий тренд, если вы в него верите;
✔️ Постепенно и аккуратно усреднять цену входа;
✔️ Зафиксировать часть позиций на пике позитива;
✔️ Не делать ничего, переждать турбулентный период.
👀 В любом случае, самое полезное, что сейчас нужно хорошо освоить - это следить за индикаторами:
🔎 Новостной фон, геополитика - в фокусе.
🔎 Рынок госдолга (индекс RGBI) - важный ориентир для рынка акций, “smart money” во многом определяют тенденции.
🔎 Расклад сил между ЦБ и лоббистами снижения ставки.
🔎 Недельная инфляция (по средам) - если чудо случится, и она устойчиво пойдёт вниз (пока не понимаю, на чём), рост в акциях и облигациях может еще продолжиться.
🎓 Важно понимать, что новости - это не обязательно то, что происходит или будет происходить на самом деле. СМИ, в такие времена как сейчас, - это в первую очередь инструмент (если угодно - оружие) противостояния. Позитивные или негативные настроения не возникают сами собой, они целенаправленно формируются. Инвестор не может позволить себе пассивно плыть в одном потоке с обычными потребителями медиаконтента.
👉 Главная мысль поста - не раскрыть глаза на происходящее: все люди взрослые, с собственными стратегиями, сами отвечают за свои планы и деньги. Цель - напомнить о важности осознанного и трезвого подхода к тому, что вы слышите и читаете!
#переговоры #трамп #рынки #акции #облигации
📈 Идём на 2800 по индексу, RGBI выше 100. Уже началось?
📊 Начнем с того, что на Мосбирже 72% объёма торгов - это “физики”, такой рынок очень подвержен влиянию эмоционального фона. А он сейчас определяется геополитикой. Её значение для нашего рынка в последние 2-3 года приобрело такую силу, что может двигать котировки с большим размахом. Есть еще небольшое замедление недельной инфляции, но этот драйвер я считаю вторичным.
📉 Геополитический дисконт российских акций к глобальным измеряется десятками процентов. Можно назвать это сжатой пружиной. Правда, насчет второй части мема - “иксы неизбежны” - я бы не спешил.
🗣 Причина оптимизма - обещание Трампа организовать переговоры еще до вступления в должность, дословно - “в 24 часа”. Однако сегодня прозвучал срок уже после 21 января. Что он скажет завтра - мы не знаем, и вряд ли знает сам Трамп. Проблема в том, что переговорные позиции двух сторон на данный момент носят взаимоисключающий характер.
🔈 То, что мы видим сейчас - это в основном инфохаос, утечки в СМИ и флуд в инвесторских чатах. Вот и Песков уже подъехал с опровержением самого факта разговора Трампа и Путина.
⚡️ Рост на эмоциональном факторе обычно неустойчив, как и сами эмоции могут быстро меняться с плюса на минус. Какую линию поведения выбрать в такой обстановке? Варианты в общем известны, выбор за вами:
✔️ Активно набирать позиции под растущий тренд, если вы в него верите;
✔️ Постепенно и аккуратно усреднять цену входа;
✔️ Зафиксировать часть позиций на пике позитива;
✔️ Не делать ничего, переждать турбулентный период.
👀 В любом случае, самое полезное, что сейчас нужно хорошо освоить - это следить за индикаторами:
🔎 Новостной фон, геополитика - в фокусе.
🔎 Рынок госдолга (индекс RGBI) - важный ориентир для рынка акций, “smart money” во многом определяют тенденции.
🔎 Расклад сил между ЦБ и лоббистами снижения ставки.
🔎 Недельная инфляция (по средам) - если чудо случится, и она устойчиво пойдёт вниз (пока не понимаю, на чём), рост в акциях и облигациях может еще продолжиться.
🎓 Важно понимать, что новости - это не обязательно то, что происходит или будет происходить на самом деле. СМИ, в такие времена как сейчас, - это в первую очередь инструмент (если угодно - оружие) противостояния. Позитивные или негативные настроения не возникают сами собой, они целенаправленно формируются. Инвестор не может позволить себе пассивно плыть в одном потоке с обычными потребителями медиаконтента.
👉 Главная мысль поста - не раскрыть глаза на происходящее: все люди взрослые, с собственными стратегиями, сами отвечают за свои планы и деньги. Цель - напомнить о важности осознанного и трезвого подхода к тому, что вы слышите и читаете!
#переговоры #трамп #рынки #акции #облигации
👍100🔥11❤7👌5👎2
Про переговорную эйфорию
🗣 Трамп заявил, что встреча с Путиным “уже готовится”. Признаемся, тема перемирия волнует примерно всех на рынке: на неё слишком много завязано и сделано ставок. В чатах пестрит от голубей с оливковой ветвью 🕊🕊.
❓ Что сулят инвестору успешные мирные переговоры? В первую очередь:
✅ Нормализация ДКП и переход к снижению ставки;
✅ Возврат западных инвестиций и премиальных сырьевых рынков;
✅ Разблокировка замороженного.
😎 Уверенность, что всё вот-вот наладится, зашкаливает. “Санкции снимут!”. Правда, встаёт вопрос: а зачем это Трампу? Чтобы дать нашим компаниям вернуться на западные рынки и заработать? И при этом лишиться важного рычага давления, которым он привык пользоваться? Пример: Трамп в 2017 году не только вернул, но и ужесточил снятые Обамой санкции против Ирана. Северный Поток-2 - из той же оперы.
👉 Если Трамп что-то и обещал, то не нам, а своим избирателям. Он президент другой (недружественной) страны.
👉 Трамп говорит много чего (часто под влиянием Маска), и сложно понять - троллит он или серьёзно. Сегодня “сделаем снова великими” Гренландию и Канаду, завтра еще кого-нибудь.
🤷♂️ И вообще, почему все смотрят на Трампа, хотя он всего лишь посредник? Публично излагаемая позиция нашего руководства - "Перемирие с Киевом - это путь в никуда" и “СВО будет продолжена до достижения всех поставленных целей”. Зачем идти на уступки, если ты наступаешь?
🧠 Трамп, похоже, начал вникать в тему и проделал путь от “Мир за 24 часа, еще до вступления в должность” до “В течение полугода”. Думаю, что к срокам привязываться здесь в принципе бесполезно. Если нет компромиссного решения, встреча Путина и Трампа сама по себе ничего не даст (как в Хельсинки в 2018 г.).
🐃 Распространенный “бычий” аргумент: когда события случатся, будет уже поздно, всё станет дорого. Отчасти это правда, но я думаю, потенциала роста в этом случае хватит как минимум не на один день.
✨ А в целом, без оптимизма в инвестировании никак, предвестники Армагеддона не всегда оказываются правы. Шансы на перемены есть. Из идей можно встретить такую: проехаться на эйфории, выйти на её пике и зайти потом дешевле, когда реальность возьмет своё. Почему нет, если у вас активная стратегия, допускающая подобные телодвижения. Долгосрочные пассивные инвестиции к такому не очень располагают.
🎓 Неважно, на какой ход событий вы ставите. Главное - помнить: недостаток критического мышления, зависимость от новостного фона часто ведет к потере денег. Заголовки в СМИ - это не обязательно то, что происходит на самом деле. Их целью может быть как кликбейт, так и пропаганда. Инвестор должен прокачивать навык самостоятельного анализа. И при этом избегать лютой уверенности в своей правоте, всегда оставлять место для альтернативного сценария.
✊ Всем хорошей пятницы и разумных инвестиций!
#трамп #переговоры #инвестиции #стратегия
🗣 Трамп заявил, что встреча с Путиным “уже готовится”. Признаемся, тема перемирия волнует примерно всех на рынке: на неё слишком много завязано и сделано ставок. В чатах пестрит от голубей с оливковой ветвью 🕊🕊.
❓ Что сулят инвестору успешные мирные переговоры? В первую очередь:
✅ Нормализация ДКП и переход к снижению ставки;
✅ Возврат западных инвестиций и премиальных сырьевых рынков;
✅ Разблокировка замороженного.
😎 Уверенность, что всё вот-вот наладится, зашкаливает. “Санкции снимут!”. Правда, встаёт вопрос: а зачем это Трампу? Чтобы дать нашим компаниям вернуться на западные рынки и заработать? И при этом лишиться важного рычага давления, которым он привык пользоваться? Пример: Трамп в 2017 году не только вернул, но и ужесточил снятые Обамой санкции против Ирана. Северный Поток-2 - из той же оперы.
👉 Если Трамп что-то и обещал, то не нам, а своим избирателям. Он президент другой (недружественной) страны.
👉 Трамп говорит много чего (часто под влиянием Маска), и сложно понять - троллит он или серьёзно. Сегодня “сделаем снова великими” Гренландию и Канаду, завтра еще кого-нибудь.
🤷♂️ И вообще, почему все смотрят на Трампа, хотя он всего лишь посредник? Публично излагаемая позиция нашего руководства - "Перемирие с Киевом - это путь в никуда" и “СВО будет продолжена до достижения всех поставленных целей”. Зачем идти на уступки, если ты наступаешь?
🧠 Трамп, похоже, начал вникать в тему и проделал путь от “Мир за 24 часа, еще до вступления в должность” до “В течение полугода”. Думаю, что к срокам привязываться здесь в принципе бесполезно. Если нет компромиссного решения, встреча Путина и Трампа сама по себе ничего не даст (как в Хельсинки в 2018 г.).
🐃 Распространенный “бычий” аргумент: когда события случатся, будет уже поздно, всё станет дорого. Отчасти это правда, но я думаю, потенциала роста в этом случае хватит как минимум не на один день.
✨ А в целом, без оптимизма в инвестировании никак, предвестники Армагеддона не всегда оказываются правы. Шансы на перемены есть. Из идей можно встретить такую: проехаться на эйфории, выйти на её пике и зайти потом дешевле, когда реальность возьмет своё. Почему нет, если у вас активная стратегия, допускающая подобные телодвижения. Долгосрочные пассивные инвестиции к такому не очень располагают.
🎓 Неважно, на какой ход событий вы ставите. Главное - помнить: недостаток критического мышления, зависимость от новостного фона часто ведет к потере денег. Заголовки в СМИ - это не обязательно то, что происходит на самом деле. Их целью может быть как кликбейт, так и пропаганда. Инвестор должен прокачивать навык самостоятельного анализа. И при этом избегать лютой уверенности в своей правоте, всегда оставлять место для альтернативного сценария.
✊ Всем хорошей пятницы и разумных инвестиций!
#трамп #переговоры #инвестиции #стратегия
👍186💯32🕊14❤8🤡8👏1
Чтобы не разочаровываться, не надо очаровываться
📊 Всем известно, что рынок живет ожиданиями. Сейчас - особенно, когда котировки жадно впитывают любые новости о переговорах. Они - главный драйвер роста в последние месяцы. Но они же могут стать и причиной разочарования, если что-то пойдёт не так.
📈 Индекс Мосбиржи пробил сопротивление 3000 п., но вскоре откатился назад: в США приостановили разработку мирного плана.
👉 На самом деле речь сейчас в принципе идёт не о каком-то конкретном плане, а только о намерениях спецпосланника Келлога представить Трампу свои предложения. Т.е. сначала еще должны поговорить Келлог и Трамп. А перед этим - Келлог должен согласовать предложения с европейцами, с КАЖДОЙ из стран НАТО и с Украиной. И только после всего этого Трамп направит предложения в Москву. А на Мюнхенской конференции по безопасности 14-16 февраля собираются озвучить только “фрагменты” плана.
🔎 Итак, на какой стадии реально находится переговорный процесс? Давайте оценим без фантазий, по открытым источникам.
1️⃣ Ничего содержательного пока не произошло, переговоры в самой начальной стадии. Стартовые позиции сторон очень далеки от компромисса.
2️⃣ Нет никаких гарантий, что вообще удастся договориться, по крайней мере на этом этапе.
🗣 Думаю дело в том, что многих сбивает с толку стиль заявлений Трампа: “прекрасный план”, “огромный прогресс” и т.д. Так он говорит всегда, давно пора привыкнуть. Хотя похоже, что он искренне хочет заполучить лавры миротворца.
🎓 Выдавать желаемое за действительное (wishful thinking) - одна из распространенных ошибок инвестора. Желание поскорее увидеть позитив усиливается усталостью от геополитики и постоянно подогревается новостными заголовками. Всему своё время, мир рано или поздно придёт. Но чтобы не обманываться в ожиданиях, лучше изначально сбавить градус эмоций в оценке происходящего.
#IMOEX #геополитика #переговоры
📊 Всем известно, что рынок живет ожиданиями. Сейчас - особенно, когда котировки жадно впитывают любые новости о переговорах. Они - главный драйвер роста в последние месяцы. Но они же могут стать и причиной разочарования, если что-то пойдёт не так.
📈 Индекс Мосбиржи пробил сопротивление 3000 п., но вскоре откатился назад: в США приостановили разработку мирного плана.
👉 На самом деле речь сейчас в принципе идёт не о каком-то конкретном плане, а только о намерениях спецпосланника Келлога представить Трампу свои предложения. Т.е. сначала еще должны поговорить Келлог и Трамп. А перед этим - Келлог должен согласовать предложения с европейцами, с КАЖДОЙ из стран НАТО и с Украиной. И только после всего этого Трамп направит предложения в Москву. А на Мюнхенской конференции по безопасности 14-16 февраля собираются озвучить только “фрагменты” плана.
🔎 Итак, на какой стадии реально находится переговорный процесс? Давайте оценим без фантазий, по открытым источникам.
1️⃣ Ничего содержательного пока не произошло, переговоры в самой начальной стадии. Стартовые позиции сторон очень далеки от компромисса.
2️⃣ Нет никаких гарантий, что вообще удастся договориться, по крайней мере на этом этапе.
Например, обсуждается введение на разделительную линию европейского контингента НАТО (Франция, Британия и др.). Шансы на согласование плана с Россией в таком виде стремятся к нулю. То же касается и встречных требований России, они остаются неизменными.
🗣 Думаю дело в том, что многих сбивает с толку стиль заявлений Трампа: “прекрасный план”, “огромный прогресс” и т.д. Так он говорит всегда, давно пора привыкнуть. Хотя похоже, что он искренне хочет заполучить лавры миротворца.
🎓 Выдавать желаемое за действительное (wishful thinking) - одна из распространенных ошибок инвестора. Желание поскорее увидеть позитив усиливается усталостью от геополитики и постоянно подогревается новостными заголовками. Всему своё время, мир рано или поздно придёт. Но чтобы не обманываться в ожиданиях, лучше изначально сбавить градус эмоций в оценке происходящего.
#IMOEX #геополитика #переговоры
💯70👍39❤5🤮4
📊 О чем сигналят индикаторы разворота?
🚀 Индекс на вечерних новостях чуть не долетел до 3300 пунктов, объёмы - рекордные со дня начала СВО. Газпром будто накачали веселящим газом, но или как минимум вернули европейский рынок. Доллар на Форексе потрогал отметку 89.
На переговорной волне проявили себя разворотные индикаторы, за которыми я обычно слежу.
✅ Индекс гособлигаций RGBI (“умные деньги”) отскакивает почти на 3% - в длинном долге наконец пошли покупки. В последний раз мы видели такое 20 декабря, когда ЦБ сохранил 21-ю ставку. Правда, тогда рост в ОФЗ длился всего пару дней, вот и сейчас уже скатывается вниз.
✅ Начался отток из фондов ликвидности, часть этих денег перекладывается в акции. Нет гарантий необратимости тренда, но всё же мы видим, что индикатор сработал.
🛒 Инфляция - этот индикатор пока не подаёт никакого сигнала. Вчерашние недельные данные показали рост цен до 0,23% с 0,16%. Еще один повод для ЦБ держать ставку.
🫂 Пока идёт взаимное “ухаживание” на переговорном треке, таких эпизодов, как вчера вечером, будет еще немало. И не обязательно только вверх. Важно понимать, что фундаментально для наших компаний на этом этапе ничего не меняется. Из реальных результатов - пока только телефонный разговор, обещание еще поговорить, и обмен заключенными. Сейчас выкупаются не факты, а ожидания и вероятности.
📈 Тем не менее какой-то запас хода на переговорной теме еще есть: народ устал от боковика и рад любому намёку на позитив. Мало что способно сейчас это перебить, разве что-нибудь эдакое от ЦБ в пятницу. Остаюсь в рынке, контролируя при этом риск разочарования после эйфории.
#переговоры #геополитика #рынок
🚀 Индекс на вечерних новостях чуть не долетел до 3300 пунктов, объёмы - рекордные со дня начала СВО. Газпром будто накачали веселящим газом, но или как минимум вернули европейский рынок. Доллар на Форексе потрогал отметку 89.
На переговорной волне проявили себя разворотные индикаторы, за которыми я обычно слежу.
✅ Индекс гособлигаций RGBI (“умные деньги”) отскакивает почти на 3% - в длинном долге наконец пошли покупки. В последний раз мы видели такое 20 декабря, когда ЦБ сохранил 21-ю ставку. Правда, тогда рост в ОФЗ длился всего пару дней, вот и сейчас уже скатывается вниз.
✅ Начался отток из фондов ликвидности, часть этих денег перекладывается в акции. Нет гарантий необратимости тренда, но всё же мы видим, что индикатор сработал.
🛒 Инфляция - этот индикатор пока не подаёт никакого сигнала. Вчерашние недельные данные показали рост цен до 0,23% с 0,16%. Еще один повод для ЦБ держать ставку.
🫂 Пока идёт взаимное “ухаживание” на переговорном треке, таких эпизодов, как вчера вечером, будет еще немало. И не обязательно только вверх. Важно понимать, что фундаментально для наших компаний на этом этапе ничего не меняется. Из реальных результатов - пока только телефонный разговор, обещание еще поговорить, и обмен заключенными. Сейчас выкупаются не факты, а ожидания и вероятности.
📈 Тем не менее какой-то запас хода на переговорной теме еще есть: народ устал от боковика и рад любому намёку на позитив. Мало что способно сейчас это перебить, разве что-нибудь эдакое от ЦБ в пятницу. Остаюсь в рынке, контролируя при этом риск разочарования после эйфории.
#переговоры #геополитика #рынок
👍109❤9😁3🤮2🤡1
О чем сигналят индикаторы разворота? Часть 2 - конкретные игроки
📊 Аналитики Синары разделили основных бенефициаров новостей по Украине на три условные группы. В первую вошли корпорации, пострадавшие от санкций напрямую - "Газпром", "Северсталь", Сбербанк, "Аэрофлот". Во втором эшелоне – компании с высокой долговой нагрузкой – "Русал", "Мечел", "Сегежа", "Самолет". И, наконец, фавориты иностранных инвесторов - НОВАТЭК, "Яндекс" и Х5. В целом, все понятно.
Но особенно интересно посмотреть на третью группу. Взять, к примеру, Яндекс. На переговорной эйфории компания демонстрирует максимумы с момента возобновления торгов на бирже.
🚀 Тут интересно отметить, что бумаги IT-компании не просто отыгрывали момент. В 2024 году Яндекс стал лидером в своей отрасли по росту стоимости акций, прибавив 57%. С начала этого года котировки выросли еще примерно на 15%. То есть геополитический фактор для компании – скорее импульс, но не первопричина роста. И это с учетом высокой волатильности рынка, которая нас неизбежно ждет (см часть 1), определенно вызывает уважение.
✅ Почему Яндекс может продолжит расти в случае урегулирования конфликта? В перспективе в Россию могут вернуться крупные рекламодатели – это сыграет компании на руку. И вероятнее всего, эту часть рынка у него будет трудно отбить – даже если вслед за брендами вернется Google.
✅ Кроме того, если ключевую ставку будут снижать, то это может мотивировать бизнесы увеличить объем инвестиций в рекламу и технологии. Сейчас потенциал роста доходов Яндекса может сдерживаться осторожным отношением компаний к расходам по этим направлениям. При смягчении денежно-кредитной политики они будут больше инвестировать в рост, а значит, покупать технологические B2B-решения и инвестировать в рекламу.
🔮 20 февраля компания опубликует финансовую отчетность за прошлый год – и есть основания ждать положительных новостей. Темпы роста выручки и EBIDTA, показанные в предыдущих периодах вполне могут сохраниться на 2025 год.
#переговоры #ликвидность #рынок
📊 Аналитики Синары разделили основных бенефициаров новостей по Украине на три условные группы. В первую вошли корпорации, пострадавшие от санкций напрямую - "Газпром", "Северсталь", Сбербанк, "Аэрофлот". Во втором эшелоне – компании с высокой долговой нагрузкой – "Русал", "Мечел", "Сегежа", "Самолет". И, наконец, фавориты иностранных инвесторов - НОВАТЭК, "Яндекс" и Х5. В целом, все понятно.
Но особенно интересно посмотреть на третью группу. Взять, к примеру, Яндекс. На переговорной эйфории компания демонстрирует максимумы с момента возобновления торгов на бирже.
🚀 Тут интересно отметить, что бумаги IT-компании не просто отыгрывали момент. В 2024 году Яндекс стал лидером в своей отрасли по росту стоимости акций, прибавив 57%. С начала этого года котировки выросли еще примерно на 15%. То есть геополитический фактор для компании – скорее импульс, но не первопричина роста. И это с учетом высокой волатильности рынка, которая нас неизбежно ждет (см часть 1), определенно вызывает уважение.
✅ Почему Яндекс может продолжит расти в случае урегулирования конфликта? В перспективе в Россию могут вернуться крупные рекламодатели – это сыграет компании на руку. И вероятнее всего, эту часть рынка у него будет трудно отбить – даже если вслед за брендами вернется Google.
✅ Кроме того, если ключевую ставку будут снижать, то это может мотивировать бизнесы увеличить объем инвестиций в рекламу и технологии. Сейчас потенциал роста доходов Яндекса может сдерживаться осторожным отношением компаний к расходам по этим направлениям. При смягчении денежно-кредитной политики они будут больше инвестировать в рост, а значит, покупать технологические B2B-решения и инвестировать в рекламу.
🔮 20 февраля компания опубликует финансовую отчетность за прошлый год – и есть основания ждать положительных новостей. Темпы роста выручки и EBIDTA, показанные в предыдущих периодах вполне могут сохраниться на 2025 год.
#переговоры #ликвидность #рынок
Telegram
Ленивый инвестор
📊 О чем сигналят индикаторы разворота?
🚀 Индекс на вечерних новостях чуть не долетел до 3300 пунктов, объёмы - рекордные со дня начала СВО. Газпром будто накачали веселящим газом, но или как минимум вернули европейский рынок. Доллар на Форексе потрогал отметку…
🚀 Индекс на вечерних новостях чуть не долетел до 3300 пунктов, объёмы - рекордные со дня начала СВО. Газпром будто накачали веселящим газом, но или как минимум вернули европейский рынок. Доллар на Форексе потрогал отметку…
👍52❤11🔥7🤡1
🥤Coca Cola возвращается!
🎉 Закрутилось, завертелось: западные бренды на низком старте и вот-вот вернутся! Пишут, что американские компании потеряли более $300 млрд, уйдя из России. Оттепель в отношениях с США уже покрыла котировки акций весенней зеленью. Всюду заговорили о снятии санкций и о покаянном возвращении Кока-колы, Визы, Зары и прочих мерседесов.
🛒 Прежде чем нажимать на кнопку “Купить” бумаги наших компаний - бенефициаров возвращения, предлагаю выдохнуть и немного погрузиться в детали - как этот процесс устроен на самом деле.
1️⃣ Visa и Mastercard. В России за 3 года построена автономная система платежей (НСПК). Она под всеми возможными санкциями, но внутри страны работает исправно. Оставшиеся на руках у россиян карты вражеских систем, к Visa и MC давно не имеют отношения, кроме логотипа на пластике. Для возвращения в РФ иностранных карт придется перестраивать всю платежную архитектуру.
2️⃣ SWIFT. Депутат Аксаков на днях толкнул акции банков (VTBR +9%) заявлением о возможности переподключения к Свифту. Здесь нужно разделять две разные инфраструктуры. SWIFT - система передачи платежных поручений, а санкции распространяются на валютные корсчета. Сам по себе Свифт не дает возвращения банков в глобальные финансы.
3️⃣ Потребительские бренды - авто, одежда, пищевая промышленность и пр. Часть никуда и не уходила, а ушедшим придётся заново выкупать активы, т.к. они уже принадлежат другим собственникам. Нет никаких гарантий, что через 4 года пришедшая на место Трампа администрация не вернёт санкции. Повторные инвестиции в таком случае - деньги на ветер.
4️⃣ Объём торговли с США - в рамках погрешности. Большая часть санкций наложена ЕС, а торговали в основном с Европой. Евросоюз не собирается снимать санкции, 19 февраля согласовывает 16-й пакет.
5️⃣ Пока все заявления исходят от российских чиновников. Ни одна из западных компаний о своём решении вернуться не сообщала, хотя некоторые просчитывают такую возможность.
⏳ По срокам ожидания. В целом пока ничего не понятно, но госсекретарь Рубио вчера заявил, что санкции США останутся в силе как минимум до заключения мирного соглашения по Украине. Не временного перемирия, а до окончательного мира. Когда это произойдёт - зависит от тысячи факторов и вашей фантазии.
🌤 Нотка позитива. Рано или поздно изменения произойдут, ничто не длится вечно. Последние события укрепляют в мысли, что часть санкционного давления с наших акций будет снята. Но опыт прошлых катаклизмов напоминает: всегда что-то может пойти не так. Переговорный процесс точно не будет простым, очень вероятны откаты и даже срывы. Иметь план Б, учитывать все сценарии, хеджировать риски (в т.ч. валютные) - обязательная часть стратегии.
#санкции #переговоры #акции
🎉 Закрутилось, завертелось: западные бренды на низком старте и вот-вот вернутся! Пишут, что американские компании потеряли более $300 млрд, уйдя из России. Оттепель в отношениях с США уже покрыла котировки акций весенней зеленью. Всюду заговорили о снятии санкций и о покаянном возвращении Кока-колы, Визы, Зары и прочих мерседесов.
🛒 Прежде чем нажимать на кнопку “Купить” бумаги наших компаний - бенефициаров возвращения, предлагаю выдохнуть и немного погрузиться в детали - как этот процесс устроен на самом деле.
1️⃣ Visa и Mastercard. В России за 3 года построена автономная система платежей (НСПК). Она под всеми возможными санкциями, но внутри страны работает исправно. Оставшиеся на руках у россиян карты вражеских систем, к Visa и MC давно не имеют отношения, кроме логотипа на пластике. Для возвращения в РФ иностранных карт придется перестраивать всю платежную архитектуру.
2️⃣ SWIFT. Депутат Аксаков на днях толкнул акции банков (VTBR +9%) заявлением о возможности переподключения к Свифту. Здесь нужно разделять две разные инфраструктуры. SWIFT - система передачи платежных поручений, а санкции распространяются на валютные корсчета. Сам по себе Свифт не дает возвращения банков в глобальные финансы.
3️⃣ Потребительские бренды - авто, одежда, пищевая промышленность и пр. Часть никуда и не уходила, а ушедшим придётся заново выкупать активы, т.к. они уже принадлежат другим собственникам. Нет никаких гарантий, что через 4 года пришедшая на место Трампа администрация не вернёт санкции. Повторные инвестиции в таком случае - деньги на ветер.
4️⃣ Объём торговли с США - в рамках погрешности. Большая часть санкций наложена ЕС, а торговали в основном с Европой. Евросоюз не собирается снимать санкции, 19 февраля согласовывает 16-й пакет.
5️⃣ Пока все заявления исходят от российских чиновников. Ни одна из западных компаний о своём решении вернуться не сообщала, хотя некоторые просчитывают такую возможность.
⏳ По срокам ожидания. В целом пока ничего не понятно, но госсекретарь Рубио вчера заявил, что санкции США останутся в силе как минимум до заключения мирного соглашения по Украине. Не временного перемирия, а до окончательного мира. Когда это произойдёт - зависит от тысячи факторов и вашей фантазии.
🌤 Нотка позитива. Рано или поздно изменения произойдут, ничто не длится вечно. Последние события укрепляют в мысли, что часть санкционного давления с наших акций будет снята. Но опыт прошлых катаклизмов напоминает: всегда что-то может пойти не так. Переговорный процесс точно не будет простым, очень вероятны откаты и даже срывы. Иметь план Б, учитывать все сценарии, хеджировать риски (в т.ч. валютные) - обязательная часть стратегии.
#санкции #переговоры #акции
👍153❤20🤮11🤣8🔥6🕊2🤡2
⚠️ Осторожно: новости! 📢
🗣 Слово дня - “редкоземельные” - счетчик запросов Яндекса зашкаливает. Одновременно - это главный драйвер рынка на сегодня. В политическом поле началась конкуренция за расположение Трампа: недавно он решил для себя, что доступ к этим "фантастическим" ископаемым сделает Америку снова великой. Россия поможет - есть что предложить!
Коротко по фактам, которые легко гуглятся:
🌐 Вся мировая промышленность редкоземельных металлических элементов оценивается в $7-8 млрд в год. Прогноз на 2030 г. - $15 млрд.
🇨🇳 До 80% добывает Китай, далее - США, Австралия и т.д.
🇷🇺 Россия на 8-м месте, хотя с учетом разведанных запасов может со временем встать выше.
❄️ Запасы вожделенной для Трампа Гренландии - якобы 40 млн т. (Китай добывает ок. 200 тыс. т. в год). Осталось дождаться, когда растают арктические ледники.
🇺🇦 Украина, вокруг залежей которой изначально поднялся весь хайп, в этом рейтинге не входит даже в топ-20.
💲 Как мы видим, никаких сотен миллиардов долларов и близко нет. Осталось дождаться когда странное увлечение Трампа редкоземельными металлами сменится каким-то другим. Очередной всплеск позитива и утренний Норникель (в моменте +7%) - это не про бизнес, а про эмоции.
🛶 Сейчас мы видим тот самый прилив, который поднимает все лодки. Те из них, что попали в свет излучения телемонитора - всплывают быстрее других. Но не потому, что операционные и финансовые показатели изменились. А потому что рынок заложил в цену ожидания, что эти лодки скоро поплывут по молочным рекам с кисельными берегами. Но это не точно.
#геополитика #ресурсы #переговоры #GMKN
🗣 Слово дня - “редкоземельные” - счетчик запросов Яндекса зашкаливает. Одновременно - это главный драйвер рынка на сегодня. В политическом поле началась конкуренция за расположение Трампа: недавно он решил для себя, что доступ к этим "фантастическим" ископаемым сделает Америку снова великой. Россия поможет - есть что предложить!
Коротко по фактам, которые легко гуглятся:
🌐 Вся мировая промышленность редкоземельных металлических элементов оценивается в $7-8 млрд в год. Прогноз на 2030 г. - $15 млрд.
🇨🇳 До 80% добывает Китай, далее - США, Австралия и т.д.
🇷🇺 Россия на 8-м месте, хотя с учетом разведанных запасов может со временем встать выше.
❄️ Запасы вожделенной для Трампа Гренландии - якобы 40 млн т. (Китай добывает ок. 200 тыс. т. в год). Осталось дождаться, когда растают арктические ледники.
🇺🇦 Украина, вокруг залежей которой изначально поднялся весь хайп, в этом рейтинге не входит даже в топ-20.
💲 Как мы видим, никаких сотен миллиардов долларов и близко нет. Осталось дождаться когда странное увлечение Трампа редкоземельными металлами сменится каким-то другим. Очередной всплеск позитива и утренний Норникель (в моменте +7%) - это не про бизнес, а про эмоции.
🛶 Сейчас мы видим тот самый прилив, который поднимает все лодки. Те из них, что попали в свет излучения телемонитора - всплывают быстрее других. Но не потому, что операционные и финансовые показатели изменились. А потому что рынок заложил в цену ожидания, что эти лодки скоро поплывут по молочным рекам с кисельными берегами. Но это не точно.
#геополитика #ресурсы #переговоры #GMKN
1😁87👍59💯7❤6🤮3🔥2🤔1🤪1🗿1
🎢 Качели в верхней фазе
Коротко по основным индикаторам рыночных настроений:
✅ Индекс Мосбиржи с утра зеленеет, выше отметки 3200 п.
✅ Курс доллара на межбанке ниже 83, юань ниже 11,50.
✅ Индекс гособлигаций RGBI преодолел отметку 112 п. - растёт спрос на фиксацию доходности в длинных ОФЗ.
☎️ Источник позитива уже привычный - геополитика. Рынок отыгрывает новость о запланированном на 18 марта звонке Путина и Трампа. Публично заявляется, что шансы на остановку огня “очень хорошие”. Сам факт, что планы созвониться озвучиваются - хороший знак: при неготовности сторон, разговор на высшем уровне просто не состоится.
⚡️ В чем риск поспешных действий для инвестора? Мы уже знаем, что Трамп очень творчески подходит к любому вопросу. Например, на днях обрадовал, что про “24 часа” перед выборами он просто “пошутил”.
👉 Давайте начистоту. Переговоры идут сложно, позиции сторон далеки от компромисса. Но для команды Трампа важно держать лицо (Poker Face) перед избирателями. Поэтому заявления будут предельно обтекаемыми, и в основном позитивными. Рынку такое нравится, а значит рост на эмоциях еще увидим. До тех пор, пока что-то не пойдёт “не так”.
💼 В условиях такой неопределенности, предпочитаю выбирать то, что представляется более понятным и очевидным. Например, возможности, которые даёт текущее укрепление рубля. Оно выглядит как временное и по-своему уникальное. Поэтому и воспользовался им для пополнения портфеля замещающих и юаневых облигаций.
#IMOEX #RGBI #рубль #переговоры
Коротко по основным индикаторам рыночных настроений:
✅ Индекс Мосбиржи с утра зеленеет, выше отметки 3200 п.
✅ Курс доллара на межбанке ниже 83, юань ниже 11,50.
✅ Индекс гособлигаций RGBI преодолел отметку 112 п. - растёт спрос на фиксацию доходности в длинных ОФЗ.
☎️ Источник позитива уже привычный - геополитика. Рынок отыгрывает новость о запланированном на 18 марта звонке Путина и Трампа. Публично заявляется, что шансы на остановку огня “очень хорошие”. Сам факт, что планы созвониться озвучиваются - хороший знак: при неготовности сторон, разговор на высшем уровне просто не состоится.
⚡️ В чем риск поспешных действий для инвестора? Мы уже знаем, что Трамп очень творчески подходит к любому вопросу. Например, на днях обрадовал, что про “24 часа” перед выборами он просто “пошутил”.
👉 Давайте начистоту. Переговоры идут сложно, позиции сторон далеки от компромисса. Но для команды Трампа важно держать лицо (Poker Face) перед избирателями. Поэтому заявления будут предельно обтекаемыми, и в основном позитивными. Рынку такое нравится, а значит рост на эмоциях еще увидим. До тех пор, пока что-то не пойдёт “не так”.
💼 В условиях такой неопределенности, предпочитаю выбирать то, что представляется более понятным и очевидным. Например, возможности, которые даёт текущее укрепление рубля. Оно выглядит как временное и по-своему уникальное. Поэтому и воспользовался им для пополнения портфеля замещающих и юаневых облигаций.
#IMOEX #RGBI #рубль #переговоры
👍57❤20🍌3
О переменчивом характере в меняющемся мире
🗣 Трамп говорит, что готов смягчить торговые пошлины, которые должны вступить в силу 2 апреля. А ряд стран могут быть вообще освобождены от них. Сменить вчерашний гнев на сегодняшнюю милость (как и наоборот) - обычное поведение для 47-го президента США. S&P500 и глобальные рынки привычно отскакивают, этот трюк уже исполнялся на первом сроке в 2019 г.
🤨 На самом деле всерьёз добиться успеха пошлинами - нетривиальная задача. Эффект от сокращения торгового дефицита может не перекрыть замедление экономики и падение фондового рынка.
👉 Пошлины - это практика 19 века. Не случайно Трамп распорядился повесить в Белом доме портрет 25-го президента Мак-Кинли (1897-1901), который увлекался тарифными войнами. Правда, к концу своего срока признал, что они скорее во вред самой Америке.
🌐 В современном глобальном мире это тем более не работает. Распределение производственных цепочек - это не блажь, а требование эффективности, минимизации затрат. Чипы дешевле делать на Тайване, автозапчасти - в Мексике, одежду шить в Бангладеш, электроэнергию импортировать из Канады.
🇨🇦 То же самое, на мой взгляд, будет с эпохальными проектами по возвращению в родную гавань Канады и Гренландии. Для этого нужно как минимум согласие всех 50-ти штатов. Жители Пуэрто-Рико чуть ли не каждый год голосуют за присоединение к США, но проблема в том, что Штаты в упор не хотят включать их в свой состав.
⚠️ Стоит иметь в виду: переменчивые решения Трампа рано или поздно скажутся и на нашем фондовом рынке. Два дня инвесторы с придыханием ждали итогов переговоров в Эр-Рияде. Буду рад ошибиться, но внешне результат не выглядит впечатляюще. Трамп не сможет слишком долго рассказывать избирателям о “фантастическом” продвижении к миру. Так что аккуратнее с набором рисковых позиций под новостную повестку! Я стараюсь быть готовым к любому исходу.
#пошлины #трамп #переговоры
🗣 Трамп говорит, что готов смягчить торговые пошлины, которые должны вступить в силу 2 апреля. А ряд стран могут быть вообще освобождены от них. Сменить вчерашний гнев на сегодняшнюю милость (как и наоборот) - обычное поведение для 47-го президента США. S&P500 и глобальные рынки привычно отскакивают, этот трюк уже исполнялся на первом сроке в 2019 г.
🤨 На самом деле всерьёз добиться успеха пошлинами - нетривиальная задача. Эффект от сокращения торгового дефицита может не перекрыть замедление экономики и падение фондового рынка.
👉 Пошлины - это практика 19 века. Не случайно Трамп распорядился повесить в Белом доме портрет 25-го президента Мак-Кинли (1897-1901), который увлекался тарифными войнами. Правда, к концу своего срока признал, что они скорее во вред самой Америке.
🌐 В современном глобальном мире это тем более не работает. Распределение производственных цепочек - это не блажь, а требование эффективности, минимизации затрат. Чипы дешевле делать на Тайване, автозапчасти - в Мексике, одежду шить в Бангладеш, электроэнергию импортировать из Канады.
🇨🇦 То же самое, на мой взгляд, будет с эпохальными проектами по возвращению в родную гавань Канады и Гренландии. Для этого нужно как минимум согласие всех 50-ти штатов. Жители Пуэрто-Рико чуть ли не каждый год голосуют за присоединение к США, но проблема в том, что Штаты в упор не хотят включать их в свой состав.
⚠️ Стоит иметь в виду: переменчивые решения Трампа рано или поздно скажутся и на нашем фондовом рынке. Два дня инвесторы с придыханием ждали итогов переговоров в Эр-Рияде. Буду рад ошибиться, но внешне результат не выглядит впечатляюще. Трамп не сможет слишком долго рассказывать избирателям о “фантастическом” продвижении к миру. Так что аккуратнее с набором рисковых позиций под новостную повестку! Я стараюсь быть готовым к любому исходу.
#пошлины #трамп #переговоры
👍78💯27❤15🤔5👎2
Ожидания давно пора примирить с реальностью
⚡️ Судя по волатильности на рынке акций, многие пристально следили за происходящим в Стамбуле. Кто-то продавал в ожидании негативных новостей, кто-то выкупал: “А вдруг договорятся?”. Кстати, переговоры длились около часа, т.е. даже чаю не попили.
Позволю себе несколько общих замечаний, на случай следующих “Стамбулов”.
✔️ У делегаций не было ни цели, ни полномочий прийти к соглашению. Встреча носила технический характер, договорились договариваться дальше. Обмен пленными - это позитивно, но такие вопросы можно решать и по телефону.
✔️ Позиции сторон не просто противоположны, они взаимоисключающи. “Голуби мира” под постами тут не помогут. Если вы ждете момента, чтобы с размаху войти в рынок под “мирное” ралли, у вас еще будет время подготовиться.
✔️ Рынок реагирует в основном на то, как информацию преподносят СМИ. Их хлеб - кликабельные заголовки и раздувание важности любого события, с целью привлечения внимания к себе любимым.
✔️ Я для себя исключил геополитические ожидания как фактор, влияющий на принятие инвестиционных решений. По крайней мере до тех пор, пока не увижу признаков реальных перемен на этом треке.
📊 Для акций и облигаций (да и для рубля тоже) более значительным будет другое событие, уже в пятницу. В этот раз, в отличие от прошлого заседания ЦБ в апреле, нет консенсуса, а значит есть интрига. Звучит всё больше голосов в пользу снижения “ключа” (треть опрошенных). По крайней мере на смягчение риторики мы можем рассчитывать.
Всем удачной недели и больше по-настоящему хороших новостей!
#рынок #переговоры
⚡️ Судя по волатильности на рынке акций, многие пристально следили за происходящим в Стамбуле. Кто-то продавал в ожидании негативных новостей, кто-то выкупал: “А вдруг договорятся?”. Кстати, переговоры длились около часа, т.е. даже чаю не попили.
Позволю себе несколько общих замечаний, на случай следующих “Стамбулов”.
✔️ У делегаций не было ни цели, ни полномочий прийти к соглашению. Встреча носила технический характер, договорились договариваться дальше. Обмен пленными - это позитивно, но такие вопросы можно решать и по телефону.
✔️ Позиции сторон не просто противоположны, они взаимоисключающи. “Голуби мира” под постами тут не помогут. Если вы ждете момента, чтобы с размаху войти в рынок под “мирное” ралли, у вас еще будет время подготовиться.
✔️ Рынок реагирует в основном на то, как информацию преподносят СМИ. Их хлеб - кликабельные заголовки и раздувание важности любого события, с целью привлечения внимания к себе любимым.
✔️ Я для себя исключил геополитические ожидания как фактор, влияющий на принятие инвестиционных решений. По крайней мере до тех пор, пока не увижу признаков реальных перемен на этом треке.
📊 Для акций и облигаций (да и для рубля тоже) более значительным будет другое событие, уже в пятницу. В этот раз, в отличие от прошлого заседания ЦБ в апреле, нет консенсуса, а значит есть интрига. Звучит всё больше голосов в пользу снижения “ключа” (треть опрошенных). По крайней мере на смягчение риторики мы можем рассчитывать.
Всем удачной недели и больше по-настоящему хороших новостей!
#рынок #переговоры
👍121💯21❤16👎3🤝3🕊2⚡1