👆 На это раз не "толстый палец трейдера", а кто-то очень большой и толстый
💲 Пара USDRUB TOD с расчетами сегодня в моменте превысила 100 рублей. День закрываем на отметке 96 - на пару рублей дороже, чем нал в обменниках и на 3 с лишним рубля дороже, чем классическая пара USDRUB TOM (Т+1) с расчетами 26 февраля.
🎩 Крупные игроки решили подстраховаться перед обещанными 23 февраля санкциями США, под которые может попасть НКЦ. Предвижу вопрос: после введения санкций доллар будет дороже или дешевле? Ответа нет, потому что такого никогда еще не было.
🔎 Если смотреть на опыт лета 2022 года, то сильно дешевле: банки лихорадочно сливали валюту, т.к. санкции на НКЦ ждали со дня на день (точнее с ночи на ночь). С другой стороны, на внебирже, куда в таком случае переместятся торги, может не хватить ликвидности для всех желающих. Юань - не исключение, его дефицит повлияет на цену через кросс-курсы.
🤷♂️ Не факт, что НКЦ вообще тронут, тогда выдохнем и пойдём дальше. Но не устану повторять: не держите недружественные активы, в т.ч. валюту, внутри российского контура.
#санкции #нкц #доллар
💲 Пара USDRUB TOD с расчетами сегодня в моменте превысила 100 рублей. День закрываем на отметке 96 - на пару рублей дороже, чем нал в обменниках и на 3 с лишним рубля дороже, чем классическая пара USDRUB TOM (Т+1) с расчетами 26 февраля.
🎩 Крупные игроки решили подстраховаться перед обещанными 23 февраля санкциями США, под которые может попасть НКЦ. Предвижу вопрос: после введения санкций доллар будет дороже или дешевле? Ответа нет, потому что такого никогда еще не было.
🔎 Если смотреть на опыт лета 2022 года, то сильно дешевле: банки лихорадочно сливали валюту, т.к. санкции на НКЦ ждали со дня на день (точнее с ночи на ночь). С другой стороны, на внебирже, куда в таком случае переместятся торги, может не хватить ликвидности для всех желающих. Юань - не исключение, его дефицит повлияет на цену через кросс-курсы.
🤷♂️ Не факт, что НКЦ вообще тронут, тогда выдохнем и пойдём дальше. Но не устану повторять: не держите недружественные активы, в т.ч. валюту, внутри российского контура.
#санкции #нкц #доллар
👍46❤9👏7✍4👎1🤔1🤝1
Никогда такого не было, и вот опять!
📺 Что-то давно мы не слышали про госдолг США... И вот подвезли новый повод поговорить: госдолг Америки впервые в истории превысил $35 трлн или 122.5% ВВП. Платежи по обслуживанию обязательств в этом году достигнут 3,2% ВВП, это максимум с 1991 года.
💲 Тема на самом деле не праздная: у многих из нас доллар или квазидоллар в том или ином виде есть в портфелях и подушках безопасности (у кого-то - и в матрасах тоже). “Замещайки”, USDT, заветные купюры, отложенные на отпуск за границей - всё это под угрозой?
❓ Вопрос относится к разряду циклических: выходит новость о рекорде госдолга - реанимируются старые как мир разговоры о скором крахе грязной зеленой бумажки. А вместе с этим - беспокойство за валютные сбережения. Придется и мне поучаствовать, выскажу в очередной раз свои соображения и приведу некоторые факты.
1️⃣ Иностранные держатели гособлигаций США (крупнейшие - Япония, Китай, Британия и др.) составляют менее 25%, остальное держат ФРС, правительство и местные граждане. Т.е. даже в случае массового бегства из американского долга, а это сегодня трудно себе представить, проблема не станет катастрофой.
2️⃣ Сопоставимых с долларом альтернатив на горизонте пока не видно. Претендующая на эту роль страна должна иметь столь же развитую и ёмкую финансовую систему, с максимально ликвидными инструментами.
3️⃣ Удельный вес и влияние доллара в мире будут постепенно снижаться по объективным причинам, это неизбежно. Но на это уйдёт не одно 10-летие. Например, доля юаня в международных расчетах через глобальную систему SWIFT составляет менее 5%. Если учесть расчеты помимо свифта, в т.ч. с Россией и Ираном, будет побольше. Роль юаня будет расти, но это не произойдет быстро.
🧐 Значит ли всё это, что нужно махнуть рукой и забыть о проблеме с долларом? К сожалению, нет. Поскольку тема напрямую связана с санкциями, мы должны внимательно отслеживать валютные риски в случае нового обострения геополитики. Есть и проблемы с прозрачностью курсообразования, но с этим можно как-то жить.
👉 Если коротко: ничего смертельного с их госдолгом и долларом не произошло и в обозримой перспективе не произойдёт. А долг будет расти и дальше, в т.ч. и в случае избрания Трампа. В первый его срок темпы только выросли (+$8 трлн), т.к. он выступает за снижение налогов.
💼 Я как и прежде считаю валютную диверсификацию, разумеется, доступными и безопасными средствами, важной составляющей стратегии.
#госдолг #сша #доллар
📺 Что-то давно мы не слышали про госдолг США... И вот подвезли новый повод поговорить: госдолг Америки впервые в истории превысил $35 трлн или 122.5% ВВП. Платежи по обслуживанию обязательств в этом году достигнут 3,2% ВВП, это максимум с 1991 года.
💲 Тема на самом деле не праздная: у многих из нас доллар или квазидоллар в том или ином виде есть в портфелях и подушках безопасности (у кого-то - и в матрасах тоже). “Замещайки”, USDT, заветные купюры, отложенные на отпуск за границей - всё это под угрозой?
❓ Вопрос относится к разряду циклических: выходит новость о рекорде госдолга - реанимируются старые как мир разговоры о скором крахе грязной зеленой бумажки. А вместе с этим - беспокойство за валютные сбережения. Придется и мне поучаствовать, выскажу в очередной раз свои соображения и приведу некоторые факты.
1️⃣ Иностранные держатели гособлигаций США (крупнейшие - Япония, Китай, Британия и др.) составляют менее 25%, остальное держат ФРС, правительство и местные граждане. Т.е. даже в случае массового бегства из американского долга, а это сегодня трудно себе представить, проблема не станет катастрофой.
2️⃣ Сопоставимых с долларом альтернатив на горизонте пока не видно. Претендующая на эту роль страна должна иметь столь же развитую и ёмкую финансовую систему, с максимально ликвидными инструментами.
3️⃣ Удельный вес и влияние доллара в мире будут постепенно снижаться по объективным причинам, это неизбежно. Но на это уйдёт не одно 10-летие. Например, доля юаня в международных расчетах через глобальную систему SWIFT составляет менее 5%. Если учесть расчеты помимо свифта, в т.ч. с Россией и Ираном, будет побольше. Роль юаня будет расти, но это не произойдет быстро.
🧐 Значит ли всё это, что нужно махнуть рукой и забыть о проблеме с долларом? К сожалению, нет. Поскольку тема напрямую связана с санкциями, мы должны внимательно отслеживать валютные риски в случае нового обострения геополитики. Есть и проблемы с прозрачностью курсообразования, но с этим можно как-то жить.
👉 Если коротко: ничего смертельного с их госдолгом и долларом не произошло и в обозримой перспективе не произойдёт. А долг будет расти и дальше, в т.ч. и в случае избрания Трампа. В первый его срок темпы только выросли (+$8 трлн), т.к. он выступает за снижение налогов.
💼 Я как и прежде считаю валютную диверсификацию, разумеется, доступными и безопасными средствами, важной составляющей стратегии.
#госдолг #сша #доллар
👍84❤18👎8🙈1
💲: не спешите меня хоронить…
📈 Пока мы пытаемся расти на переговорных ожиданиях (в очередной раз), S&P500 едва удержался над планкой 5000 п. (2 месяца назад был исторический максимум 6150 п.). Доллар рухнул до 3-летнего минимума относительно мировых валют. К хаосу торговых войн добавились нападки Трампа в адрес главы ФРС Пауэлла и попытки его уволить. Рынкам такое не нравится.
🏃♂️ Те, кто раньше инстинктивно бежал в доллар, сегодня бегут в золото (уже $3500). В нормальной ситуации золото так себя не ведёт.
🧐 Что особенно интересно: мы видим одновременное падение акций, облигаций и доллара. Это крайне редкая рыночная аномалия. Такое может происходить на развивающихся рынках, но не в Америке. Долго так продолжаться не может, неэффективность рынка рано или поздно должна быть устранена.
А пока - первая мысль:
🗣 Доллар больше никому не нужен;
🗣 Пора переходить на евро;
🗣 Юань - наше всё!
Что, на мой взгляд, не так в этой логике:
✔️ Слабое место евро - отсутствие единой бюджетной дисциплины у 20 стран еврозоны. Что бы там ни говорил Макрон о свержении доллара с пьедестала.
✔️ Юань - вероятность управляемой девальвации в ответ на тарифы США.
🌐 И главное: у доллара и трежерей (гособлигаций) нет столь же ликвидных альтернатив. Можно продать госдолг США, но что взамен? Ни одна другая валюта и ни один госдолг не обладают такой ёмкостью, чтобы вместить весь спрос со стороны мировых ЦБ. Дело не в том, хуже они или лучше, это просто технически невозможно.
Что всё это значит для российского инвестора?
✅ Ничто не ново под луной - набившая оскомину валютная диверсификация, т.е. не делать ставку на что-то одно.
✅ Не спешить с далеко идущими выводами о крахе доллара. Он еще может попадать, в т.ч. и к рублю, но есть предел.
✅ Использовать исторически высокие ставки в рублёвых инструментах, пока дают.
✅ Девальвация рубля остаётся для меня базовым долгосрочным сценарием, поэтому, например, квазивалютные облигации - не худшая идея.
🌿 Всем хорошего весеннего дня и разумных инвестиций!
#доллар #рынки #прогнозы
📈 Пока мы пытаемся расти на переговорных ожиданиях (в очередной раз), S&P500 едва удержался над планкой 5000 п. (2 месяца назад был исторический максимум 6150 п.). Доллар рухнул до 3-летнего минимума относительно мировых валют. К хаосу торговых войн добавились нападки Трампа в адрес главы ФРС Пауэлла и попытки его уволить. Рынкам такое не нравится.
🏃♂️ Те, кто раньше инстинктивно бежал в доллар, сегодня бегут в золото (уже $3500). В нормальной ситуации золото так себя не ведёт.
🧐 Что особенно интересно: мы видим одновременное падение акций, облигаций и доллара. Это крайне редкая рыночная аномалия. Такое может происходить на развивающихся рынках, но не в Америке. Долго так продолжаться не может, неэффективность рынка рано или поздно должна быть устранена.
А пока - первая мысль:
🗣 Доллар больше никому не нужен;
🗣 Пора переходить на евро;
🗣 Юань - наше всё!
Что, на мой взгляд, не так в этой логике:
✔️ Слабое место евро - отсутствие единой бюджетной дисциплины у 20 стран еврозоны. Что бы там ни говорил Макрон о свержении доллара с пьедестала.
✔️ Юань - вероятность управляемой девальвации в ответ на тарифы США.
🌐 И главное: у доллара и трежерей (гособлигаций) нет столь же ликвидных альтернатив. Можно продать госдолг США, но что взамен? Ни одна другая валюта и ни один госдолг не обладают такой ёмкостью, чтобы вместить весь спрос со стороны мировых ЦБ. Дело не в том, хуже они или лучше, это просто технически невозможно.
Что всё это значит для российского инвестора?
✅ Ничто не ново под луной - набившая оскомину валютная диверсификация, т.е. не делать ставку на что-то одно.
✅ Не спешить с далеко идущими выводами о крахе доллара. Он еще может попадать, в т.ч. и к рублю, но есть предел.
✅ Использовать исторически высокие ставки в рублёвых инструментах, пока дают.
✅ Девальвация рубля остаётся для меня базовым долгосрочным сценарием, поэтому, например, квазивалютные облигации - не худшая идея.
🌿 Всем хорошего весеннего дня и разумных инвестиций!
#доллар #рынки #прогнозы
👍75❤24🤔9🔥6😈2✍1💯1
🤠 "Дружба дружбой, а табачок врозь" (ковбойская поговорка)
👬 Два друга “не разлей вода”, два соратника в кепках MAGA (Make America Great Again), теперь не вместе. Ещё пару месяцев назад Маска называли “co-President”, а его 4-летний сын на камеры вытирал козявки о стол Трампа в Овальном кабинете. И вот Трамп говорит: “Илон большой молодец, и он мне нравится, но больше он не нужен”.
📉 На публичной перепалке Маск потерял $34 млрд за 1 день, TSLA падала до -18%. Всё это - еще и на фоне лишения госсубсидий на электромобили. Раздосадованный миллиардер потребовал импичмента Трампа и пообещал обнародовать убийственный компромат на него. Впору организовывать для них встречу в Стамбуле))
🥶Трамп, и особенно его команда, охладели к Маску. Его ультраправые взгляды (а порой и жесты) стали политически токсичными. Антирейтинг Маска сильно превысил антирейтинг Трампа. Расставание окутано облаком скандальных подробностей, но я выделю главное - то, что интересно для нас.
1️⃣ Маск - активист и главный спонсор предвыборной гонки в 2024 г. Но прежде всего он предприниматель и инвестор. Массовый бойкот Tesla и потери от тарифных войн, лишили Маска в моменте до трети состояния. Несмотря на все слухи о его безумии, Илон умеет считать.
2️⃣ Налоговая реформа Трампа (“большой красивый закон”) привела Маска в бешенство. Чувак бегал-бегал со своим DOGE по госструктурам, увольняя сотрудников (в т.ч. нужных), пытаясь сэкономить обещанный триллион (не сэкономили). А тут выкатывают проект, который увеличивает дефицит бюджета еще на $2,5 трлн. Обидно до слёз…
3️⃣ Контрольный выстрел - Трамп призвал к полному отказу от потолка госдолга, который уже в июне будет на планке $37 трлн. Неважно, что на выборы он шёл под флагом борьбы с надвигающейся катастрофой. Теперь этот долг - “кого надо долг”, не путайте! Кстати, любопытный факт: за последние 5 лет с пандемии 2020 г. накоплено $12 трлн - столько же, сколько за 221 год до этого (см график👇).
🤨 Ладно, хватит про Трампа с Маском. Нас интересуют перспективы глобальной экономики, которая как минимум обеспечивает спрос на наши экспортные ресурсы.
🇺🇸 Пока Америка в хорошей форме. Но растут риски волатильности из-за непредсказуемости политики новой администрации. В любой момент ребята могут выйти и сказать: “Привет! Вводим пошлины 100500%”. Репутационные потери от торговых войн могут многократно превысить профит от взимаемых тарифов.
💲 Главное в этой истории - доверие к американскому госдолгу. Доллар к мировым валютам уже просел на 9% с начала года. Вырос интерес к золоту, которое больше всего любит нестабильность.
🌐 Внешний фон, влияющий на наш рынок, - одна из причин, по которой наш портфель должен быть максимально сбалансированным и включать защитные активы (включая валютные). А причин, согласитесь, и внутренних хватает.
#госдолг #доллар #сша
👬 Два друга “не разлей вода”, два соратника в кепках MAGA (Make America Great Again), теперь не вместе. Ещё пару месяцев назад Маска называли “co-President”, а его 4-летний сын на камеры вытирал козявки о стол Трампа в Овальном кабинете. И вот Трамп говорит: “Илон большой молодец, и он мне нравится, но больше он не нужен”.
📉 На публичной перепалке Маск потерял $34 млрд за 1 день, TSLA падала до -18%. Всё это - еще и на фоне лишения госсубсидий на электромобили. Раздосадованный миллиардер потребовал импичмента Трампа и пообещал обнародовать убийственный компромат на него. Впору организовывать для них встречу в Стамбуле))
🥶Трамп, и особенно его команда, охладели к Маску. Его ультраправые взгляды (а порой и жесты) стали политически токсичными. Антирейтинг Маска сильно превысил антирейтинг Трампа. Расставание окутано облаком скандальных подробностей, но я выделю главное - то, что интересно для нас.
1️⃣ Маск - активист и главный спонсор предвыборной гонки в 2024 г. Но прежде всего он предприниматель и инвестор. Массовый бойкот Tesla и потери от тарифных войн, лишили Маска в моменте до трети состояния. Несмотря на все слухи о его безумии, Илон умеет считать.
2️⃣ Налоговая реформа Трампа (“большой красивый закон”) привела Маска в бешенство. Чувак бегал-бегал со своим DOGE по госструктурам, увольняя сотрудников (в т.ч. нужных), пытаясь сэкономить обещанный триллион (не сэкономили). А тут выкатывают проект, который увеличивает дефицит бюджета еще на $2,5 трлн. Обидно до слёз…
3️⃣ Контрольный выстрел - Трамп призвал к полному отказу от потолка госдолга, который уже в июне будет на планке $37 трлн. Неважно, что на выборы он шёл под флагом борьбы с надвигающейся катастрофой. Теперь этот долг - “кого надо долг”, не путайте! Кстати, любопытный факт: за последние 5 лет с пандемии 2020 г. накоплено $12 трлн - столько же, сколько за 221 год до этого (см график👇).
🤨 Ладно, хватит про Трампа с Маском. Нас интересуют перспективы глобальной экономики, которая как минимум обеспечивает спрос на наши экспортные ресурсы.
🇺🇸 Пока Америка в хорошей форме. Но растут риски волатильности из-за непредсказуемости политики новой администрации. В любой момент ребята могут выйти и сказать: “Привет! Вводим пошлины 100500%”. Репутационные потери от торговых войн могут многократно превысить профит от взимаемых тарифов.
💲 Главное в этой истории - доверие к американскому госдолгу. Доллар к мировым валютам уже просел на 9% с начала года. Вырос интерес к золоту, которое больше всего любит нестабильность.
🌐 Внешний фон, влияющий на наш рынок, - одна из причин, по которой наш портфель должен быть максимально сбалансированным и включать защитные активы (включая валютные). А причин, согласитесь, и внутренних хватает.
#госдолг #доллар #сша
🔥37👍34❤17👎2🌭2🤣2👌1