Девелопер «Эталон» (ETLN) ускоряет экспансию в регионы – всего неделю назад компания сообщала о выходе на рынок Екатеринбурга, а сегодня объявила, что начнет строительство в Тюмени. Участки для застройки в столице нефтегазовой промышленности, включая 40 га площади в центре города, предоставит местный партнер, с которым Эталон создал СП. За 5 лет объем реализуемых проектов в Тюмени, которую по объему валового регионального продукта опережает только Москва, составит не меньше 800 тысяч кв м. Учитывая амбициозные планы в отношении роста объема новых проектов, не исключено, что это пробный шар перед M&A с региональным игроком.

​​🔥Итоги дня: IMOEX -0.01% Укрепление рубля мешает расти

📈Акрон +11.5% Бразильская Petrobras договорилась с российским Акроном о продаже 100% в проекте строящегося завода азотных удобрений Nitrogen Fertilizer Unit III (UFN-III) в шт. Мату-Гросу-ду-Сул на юго-западе Бразилии. Об этом говорится в отчете Petrobras о ценных бумагах, выпущенном 4 февраля 2022 г. Сумма и ориентировочные сроки закрытия сделки не уточняются. Petrobras поясняет, что подписание договора купли-продажи зависят от процедур внутри компании после утверждения сделки правительством Бразилии. Бразильские СМИ сообщают, что сделка будет обсуждаться в ходе визита президента Бразилии Ж. Болсонару в Россию 14-17 февраля 2022 г💪

📈ФосАгро +2.5% Делает попытку догнать Акрон, сомневаюсь что это получится😉

📈MDMG +2% Опубликовала отчёт. Выручка 25.220 млрд. руб. (+31.8% г/г), выручка в Москве 14.013 млрд руб (+44.2% г/г), средний чек стационарного лечения в Москве +22.8%, в регионах +10.5%💪

📈НЛМК +1.6% Аналитики рекомендую покупать акции НЛМК: ВТБ Капитал обновили справедливую цену по акциям НЛМК, рекомендация «покупать», цель 303 руб. BCS GM добавил в список фаворитов НЛМК, убрал из него Яндекс, цель 260-270 руб🥳

📈Эталон +1.4% «ВТБ Капитал» повысил рекомендацию для глобальных депозитарных расписок (GDR) Etalon (MOEX: ETLN) с «держать» до «покупать» в связи с падением котировок, сообщается в обзоре инвестбанка. Прогнозная стоимость этих бумаг, рассчитанная аналитиками, осталась без изменения и составляет $1,4 за штуку🧐

📉Пик СЗ -3.5% Продолжает искать дно, надежды на попадание в MSCI Russia Index в мае, пока не помогают😔

📉TCSG -3.5% Продолжается переоценка высоких мультипликаторов, это процесс сейчас происходит повсеместно🤔

Обзор прессы: Wildberries, Яндекс, Московская биржа, инфляция — 08/02/22

👉Минэк повысил прогноз по инфляции на 2022 год с 4 до 5,9%

👉Минфин сообщил о неудачной попытке Голландии вернуться к переговорам по налогам

👉Штаб-квартира Мосбиржи теперь будет за МКАД

👉Отключение по правилам. Сектор demand response внедряют в оптовый рынок

👉«Кассир.ру» недосчитался выдачи. Мировое соглашение с «Яндексом» не устроило компанию

👉Wildberries сообщил о росте продаж региональных предпринимателей на 120%

https://smart-lab.ru/blog/news/765186.php

#yndx #moex

​​Сколько должен стоить Сбербанк по мультипликаторам?
автор: Ambidextro

[1] Мы решили сравнить Сбер с другими российскими банками

Но это сравнение не дало очевидных ответов. Ни с одни из торгуемых банков сравнивать Сбер некорректно.
Во-первых, Сбер это особый банк…второго такого же крупного банка в России нет. Ему принадлежит 1/3, а по некоторым метрикам половина всего рынка.
А значит Сбер неправильно сравнивать с МКБ или Банком Санкт-Петербург, которые существенно меньше его.
Со вторым крупнейшим банком в секторе – ВТБ также сравнивать бессмысленно. Это совсем разные банки.
Остается Тинькофф. Но тут мультипликаторы различаются в несколько раз. Тинькофф растет быстрее Сбера, а потому и стоит дороже.

[2] Далее мы проанализировали исторические мультипликаторы. 

Текущие значения Сбера находятся на исторических минимумах.
Значение мультипликаторов всегда возвращается к среднему. И текущие минимумы Сбера вскоре вырастут, с высокой вероятностью, хотя бы до средних значений, а возможно и выше.

[3] А теперь посмотрим, сколько могли бы стоить акции Сбера при разных параметрах мультипликаторов

Если оценить стоимость Сбера исходя из его средне исторических значений мультипликаторов, банк должен стоить около 300 рублей по мультипликатору P/BV и около 345 по P/E.
А если взять максимальные значению мультипликаторов – то стоимость будет находится в диапазон 400-430 рублей.
С нашей точки зрения – цена 330-340 руб. за акцию, посчитанная исходя из средних значений мультипликаторов – это весьма вероятный уровень цен для Сбера в этом году.

[4] А вот как Сбер оценивают аналитики рынка

Средняя цена прогноза – около 440 рублей за обыкновенную акцию.
Мы не беремся комментировать такие амбициозные прогнозы. Но мы будем Вам признательны, если Вы напишите свое мнение и ожидания по ценам на акции Сбера.

Читайте комментарии на смартлаб:
https://smart-lab.ru/blog/764957.php

​​Стоит ли покупать акции М.Видео?

В своем мартын-телеграм канале я провел опрос, какие акции разобрать и М.Видео стали самой популярной просьбой. 

Причина интереса публики к акциям М.Видео понятна:(таблица)

Что было год назад? GMV'20 +19%, Online sales'20 +101%.
Что сейчас? GMV'21 +13%, Online sales'21 +29%.

А знаете сколько у OZON? GMV'21 +125%

Я хочу сказать, что рост продаж у М.Видео на уровне инфляции, при том что компания на 20% увеличила число магазинов по итогам года.(график)

Что еще изменилось за год? Выросли процентные ставки, которые сделали всех российских ритейлеров менее интересными.
Компания М.Видео не выглядит дорогой. P/E=6 (если скорректировать E на одноразовые статьи от продажи goods.ru).

Главный вопрос состоит в том, есть ли вообще у такой компании как у М.Видео будущее? Скорее всего, тут уже вопрос не к аналитикам фондового рынка, а к вам, как к потребителям. Когда вы последний раз что-либо покупали в магазинах М.Видео?

Лично я последний раз целенаправленно ездил в М.Видео 1,5 года назад, когда покупал холодильник. Холодильник все-таки такой товар, который надо посмотреть, потрогать. И то я купил его в М.Видео, убедившись, что на яндекс.маркете он стоит не слишком сильно дешевле.

После этого я купил тонны электроники, компьютеров, телефонов в OZON, DNS и Citilink. Это было удобнее.

Вопрос конечно к бизнес-модели = верите ли вы, что оффлайн ритейл электроникой вообще выживет? Будет ли он развиваться? М.Видео вообще одна из последних компаний бытовой техникой, оставшихся на этом рынке. Конкуренцию со стороны онлайна практически никто не пережил. 

Посмотрите на посещаемость онлайн магазинов: у М.Видео 27 млн, у Эльдорадо 18 млн. А что у конкурентов:(таблица)

Кстати, в отличие от OZON М.Видео магазин прибыльный. Почему? Я думаю причин две:
1. Во-первых у М.Видео не так много SKU, не такая сложная логистика, а значит ниже затраты
2. Во-вторых, главный фактор, средний чек у М.Видео = 10 тыс рублей. По данным за 2кв2021, средний чек на основных маркетплейсах составил 1780 руб.

Мы видим, что онлайн гонку М.Видео проигрывает всем. Но у М.Видео есть нишевое преимущество — специализация на бытовой технике. 
Есть ли у М.Видео еще какие-то преимущества?
Сможет ли компания в условиях жесточайшей конкуренции сохранить свою позицию на рынке или вырасти?

Если вы, как потребитель, верите в эту бизнес-модель, верите что люди будут ходить в торговые центры за электроникой, то наверное вам следует покупать акции М.Видео. Если вы, как я, сомневаетесь, то вы не пойдете сюда.

Кстати, вероятно, по этой же причине и Детский Мир под таким серьезным давлением — инвесторы реально не верят, что нишевые компании смогут выжить в борьбе с маркетплейсами. Если в какой-то момент качельки качнуться в пользу традиционного офлайн ритейла, люди полюбят по какой-то причине ходить по магазинам, тогда возможно мы и увидим репрайс. Но есть опасения, что карантины окончательно изменили потребительские привычки.

К слову сказать, GMV OZON = 445 млрд руб vs GMV MVID = 570 млрд
При этом капитализация OZON = 270 млрд против MVID = 65 млрд.

https://smart-lab.ru/blog/765303.php

​​Как Софтлайн снимал сливки, или назад к плинтусу.

Говорила мне мама: "-Учись, сынок!" Но я не понимал, значение этих слов, и как мне это поможет в будущем. Вполне возможно, если бы я действительно учился, а не ходил в школу, то возможно сейчас у меня не возник бы в голове этот идиотский вопрос: -Чем занимается АО «СофтЛайн Трейд»? Вот, что пишет о своей деятельности контора:

Softline обеспечивает организациям успех при цифровой трансформации и защиту от киберугроз, что позволяет клиентам компании повышать эффективность, создавать больше ценности для клиентов и сотрудников, а также ускорять инновации. Компания помогает организациям создавать и внедрять лучшие решения, будь-то через управляемые услуги или отдельные проекты, будь-то в облаке или на площадке заказчика
Если честно, то мне непонятно, как за счёт инвестиций можно обеспечить успех при цифровой трансформации и, как это ускорит инновации? Остальной бред нет сил комментировать, особенно про эффективность, да и желания инвестировать в абстракции как-то отсутствует.

Полный разбор Алексея Галицкого читайте на смартлаб: https://smart-lab.ru/blog/764990.php

​​OZON: продолжает захватывать рынок
автор: Козлов Юрий

💻 OZON на минувшей неделе представил операционные результаты за 2021 год.

📈 Оборот товаров (GMV) по итогам отчётного периода вырос на 125% (г/г) до 445 млрд руб., благодаря увеличению ассортимента и росту заказов. При этом количество активных клиентов выросло до 25 млн человек (по сравнению с 13,8 млн годом ранее), а количество продавцов увеличилось до 90 тыс. (по сравнению с 30 тыс. годом ранее).

📊 Основной конкурент Wildberries в 2021 году увеличил свой оборот на 93% (г/г) до 844 млрд руб., а значит можно утверждать, что четвёртый год подряд OZON опережает своего главного конкурента по темпу роста оборота! Напомню, для маркетплейсов именно этот показатель является определяющим.

В середине февраля свои показатели опубликует ещё и Яндекс Маркет, будет интересно взглянуть и на его динамику продаж.

🤵ž♂️ По заявлениям менеджмента OZON, в 4 кв. 2021 года компания сгенерировала положительный операционный денежный поток, что не может не радовать. Если такая тенденция сохранится и в этом году, то OZON не придётся проводить допэмиссию акций для финансирования наращивания рыночной доли, а финансовые показатели улучшатся.

📑 Руководство OZON ожидает, что по итогам 2022 года рост оборота составит 80% до 800 млрд руб. – и это станет минимальным темпом роста за последние 4 года. Хотя есть основания полагать, что этот прогноз консервативный, и есть все шансы превзойти его.


Любопытно, но пиковые показатели по темпу роста были достигнуты в 2020 году – в том самом, когда OZON провела IPO. Совпадение? Не думаю (©). Но в любом случае динамика GMV с тех пор ожидаемо замедляется, как на фоне высокой базы, так и за счёт активности конкурентов. Кроме Wildberries и Яндекса свой маркетплейс масштабирует Сбер, который готов “сжигать кэш” ради увеличения рыночной доли.

👉 В общем, битва в этом секторе обещает быть нешуточной в ближайшие годы — это факт!  И Ozon в этой борьбе имеет все возможности для консолидации рынка, и в долгосрочной перспективе наверняка останется ведущим игроком, благодаря своему сильному бренду, превосходному предложению продуктов и хорошо развитой инфраструктуре выполнения и доставки.

Шутка ли — даже я стал присматриваться к бумагам OZON, на фоне падения котировок акций в три раза за последние 9 месяцев. Ведь теперь мультипликатор EV/GMV оценивается на уровне ниже 0,5х по текущим ценникам, что эквивалентно дисконту около 35–55% к глобальным аналогам, таким как Amazon, Mercadolibre, Allegro, Coupang и Zalando.

https://smart-lab.ru/blog/765287.php

​​🔥Итоги дня: IMOEX +2.3% Пока СМИ нагнетают обстановку, инвесторы скупают акции
автор: Роман Ранний

📈IMOEX +2.3% Индекс растёт на 2%, в то время как ВСЕ крупные мировые рынки находятся в красной зоне 🥳 СМИ продолжают нагнетать обстановку, а в это время инвесторы скупают всё что плохо лежит. Например, Алёнка Капитал уже покупает акции на плечи https://t.iss.one/alenka_capital_comon/1166😳

Форум заполнен негативными комментариями, а опрос показывает, что дно ещё впереди. Всё правильно, на положительном новостном фоне, никто не будет продавать акции😉

📉USDRUB-0.3% Доллар продолжает падать, ещё один сигнал устойчивого положения рынка. Наступил период деэскалации, президент Франции Эмманюэль Макрон высказал мнение, что на переговорах с Путиным удалось предотвратить эскалацию ситуации вокруг Украины💪

📈Сбербанк +4.5% Зарубежные инвесторы, когда возвращаются на РФР, первым делом покупают Сбербанк. Негативный новостной фон, безусловно помогает в этом непростом деле😁

📈Русал +7.3% Фьючерс на алюминий, на London Metal Exchange (LME), прибавляет сегодня 3.6%, новый максимум с 2008 года, инвесторы ожидают высокий спрос на металл. В целом по всему миру из-за проблем с нехваткой или высокими ценами были приостановлены металлургические мощности, производящие в общей сложности около 4 млн т алюминия в год при глобальном производстве 67 млн т. Это вполне сопоставимо по своему эффекту с ограничениями, искусственно введенными ОПЕК+ на нефтяном рынке😳

📈Детский мир +4.3% Ритейлер «Детский мир» запускает программу выкупа акций на Московской бирже в размере до 3,5 млрд рублей. Срок программы buyback — до 9 августа, она может быть продлена или завершена ранее этого срока, говорится в сообщении компании. Приобретение акций будет осуществляться компанией ООО «ДМ-Капитал», 100-процентной «дочкой» ПАО «Детский мир». Компания ожидает, что выкупленные акции впоследствии будут погашены с учетом всех применимых ограничений и правил. Компания не будет использовать акции для голосования. Программа buyback была одобрена советом директоров «Детского мира» 7 февраля🥳

📈Северсталь +4.5% 📈ММК +4.3% 📈НЛМК +3.3% Сталь и железная руда вернулись к росту, котировки поднялись до уровня сентября 2021 года. ФАС перенесла на 10 февраля рассмотрение дел в отношении Северстали, НЛМК и ММК💪

📉Акрон -7.8% Котировки выглядят искусственно, цену могут нарисовать любую🤷‍♂️

https://smart-lab.ru/blog/765465.php

Обзор прессы: ЦИАН, MasterCard, Газпром, форекс — 09/02/22

👉На форексе растет число клиентов и их совокупный убыток

👉Летний рост цен на энергию связали с недопоставками «Газпрома»

👉Mastercard снизит комиссии за переводы по номеру телефона

👉Банки выдают много небольших кредитов

👉Высокие ставки в 2021 году помогли ж/д операторам с рискованными стратегиями

👉ЦИАН подал заявку на ипотеку. Группа планирует войти в реестр финансовых маркетплейсов

https://smart-lab.ru/blog/news/765562.php

#trcn #gazp #cian

#дивиденды #MOEX
Я жду чистую прибыль Московской Биржи за 2021г. свыше 28000 млн.руб., в случае направления на дивидендные выплаты 85% от чистой прибыли (как в 2020г.), размер дивиденда будет равен 10,5 руб.на акцию, что при цене 141 руб., дивидендная доходность составит 7,5%.

Автор прогноза: Валентин Погорелый. Подробно тут

Все прогнозы по дивидендам смартлаба в одной таблице тут: https://smart-lab.ru/dividends/

​​Выбираем лучший ETF на индекс S&P500 в 2022 году
автор: wkpbro

Самый простой способ инвестировать в индекс S&P500 — это купить ETF или БПИФ. К сожалению, если вы являетесь клиентом российского брокера и у вас отсутствует статус квалифицированного инвестора, то вам доступны для покупки только те ETF и БПИФ, которые представлены на Московской бирже. Объясняю в чем здесь сожаление. Дело в том, что комиссии «наших» ETF и БПИФ в десятки раз выше, чем у зарубежных аналогов, например совокупные комиссии фонда на индекс S&P500 от Сбера (тикер на бирже SBSP) составляют 1,02% в год, в то время как комиссия зарубежного аналога от компании Vanguard (тикер на бирже VOO) составляет 0,03% в год. Сбер снимает со своих клиентов комиссию в 34 раза больше, чем Vanguard со своих. Если вам кажется, что комиссия размером 1,02% в год — не так уж и много, то дочитайте этот пост до конца, возможно вы измените своё мнение.
Но, конечно, стоит отметить очень важное достоинство ETF и БПИФ, представленных на Московской бирже и которого лишены зарубежные аналоги с низкими комиссиями. Это возможность воспользоваться льготой долгосрочного владения ценными бумагами (ЛДВ) по прошествии трех лет с момента покупки. То есть по истечению трех лет вы освобождаетесь от налога на прибыль при продаже ценных бумаг. Если горизонт инвестирования не очень длинный, то вариант покупки наших ETF и БПИФ оказывается даже выгоднее, чем покупка зарубежных аналогов, с которых в любом случае придется заплатить налог на прибыль (13%).
Итак, если вы решили инвестировать в индекс S&P500 через российского брокера без статуса квалифицированного инвестора, то перед вами обязательно встанет вопрос:

Какой ETF на S&P500 выбрать в 2022 году?
Год назад я писал пост на тему «Какой ETF на S&P500 лучше выбрать?». Тогда на мой субъективный взгляд лучшим вариантом по совокупности всех факторов (доходность, стоимость чистых активов, возраст фонда, комиссия за управление) оказался фонд от FinEx — Акции крупнейших компаний США (FXUS), который отслеживает индекс Solactive GBS United States Large & Mid Cap Index NTR (очень похож на S&P500).
Я не считаю, что при выборе ETF на S&P500 стоит ориентироваться ТОЛЬКО на показатели доходности за прошлые периоды, но не принимать во внимание прошлые результаты тоже неправильно. Просто стоит помнить, что предыдущие результаты никак не гарантируют своего повторения в будущем.
Я решил провести небольшое исследование и посмотреть как вели себя фонды и насколько они отстали от индекса S&P500 полной доходности (с учетом реинвестирования дивидендов) за все время своего существования.

Читайте полное исследование на смартлаб:
https://smart-lab.ru/blog/765326.php

​​Почему акции дешевые? Потому что деньги дорогие

Инфляция делает деньги дорогими, это создает иллюзию того, что акции дешёвые.
Акции стали выглядеть дешевле, если их сравнивать с тем периодом, когда ставка ЦБ была 4.25%.
Рублевая ставка уже от минимума выросла в 2 раза, а это значит, что справедливая стоимость рублевых акций сократилась почти в 2 раза по формуле DCF (на самом деле ставка дисконтирования выше ставки рефинансирования, и она поднялась меньше, чем в 2 раза, хотя с учетом роста геополитической премии может и в 2 раза тоже).

На конференции смартлаба в июне 2021 года я хорошо помню тезисы Ларисы Морозовой. Она говорила о том, что из-за массового притока инвесторов на рынок, акции стали заканчиваться и доходностей>10% не найти. Ну вот ставка у нас с той поры поднялась почти на 400бп, а вместе с этим выросли и дивдоходности. 

Но дивиденды 10% теперь не является чем-то впечатляющим. Посмотрите на доходности наиболее ликвидных облигаций 2 эшелона:

карта доходностей отсюда: https://smart-lab.ru/q/bonds/

Условно говоря, вы можете взять бонды ЛСР с доходностью 12% годовых или Легенду с доходностью 14,4%.
Я правда Легенду не анализировал, поэтому никак не могу советовать ее к покупке.   
Но в целом, когда смотришь на эти бонды, приходит понимание новой нормальности по доходностям.

Я тут @Роман Ранний в приватной беседе спросил когда он собирается покупать новые акции в портфель, на что он резонно ответил — не раньше осени. Когда я спросил почему, он ответил — буду ждать когда ЦБ начнет снижать ставку.

С другой стороны, важно понимать, что во время высокой инфляции и ставок компании повышают цены и выручка их растет. Поэтому надо обязательно покупать акции компаний, которые обладают Pricing Power, как писал в своем блоге Гуру Хренов. 

Читайте комментарии на смартлаб:
https://smart-lab.ru/blog/765660.php

Дикие потенциалы роста акций и что с ними делать
автор: Сергей Пирогов

Сейчас многие акции на российском рынке торгуются дешево: Газпром может быть справедливо оценен в 450-600Р, Сбербанк обычно торгуется с 20% премией к капиталу + экосистема это 300-350Р, ЛУКОЙЛ + РОСНЕФТЬ примерно на 40% дешевле самих себя, если бы они шли с мировым сектором нефти, АЛРОСЕ логично стоит 150Р, ДЕТСКОМУ МИРУ столько же...
Соответственно, хотя многие ищут проблему в самих акциях, я уверен, что дело в конъюнктуре. Даже на рынке медных тазов или помидоров бывает оживление, дефицит и ажиотаж, а бывает совершенно нудный избыток, когда у всех продавцов навалом товара — это дает крайние точки рынка.
Поэтому в целом, если сейчас смотреть с позиций собственника, надо брать. И учитывая, что экономика не факт что будет сильно крепче и динамичнее, а сейчас бизнесы зарабатывают, многие задумались о buyback
— ЛСР последовательно скупает себя. Забрал 7-10% на Лондоне и скупает в России;
— Детский Мир, ЛУКОЙЛ, Новатэк, FixPrice устали смотреть на вялость на бирже, считают себя сильно недооцененными и тоже начали скупаться (и это видно в котировках).
Я не удивлюсь, если больше компаний авторизует buyback и ускорит темпы его проведения, т.к. цены на акции унизительные, с дисконтом 40-70% к разумным оценкам и cash flow.
А инвесторам стоит подумать о покупке тех, кто проводит или может провести buyback как о части стратегии в рамках своего портфеля.
CFO'S SEE RUSSIAN STOCKS ARE DIRT CHEAP

https://smart-lab.ru/blog/765312.php

​​Своя квартира или аренда?! Пост для жены :) Ищем истину в цифрах и графиках
автор: walkmanx21

Всем привет!
На прошлой неделе мы с супругой потратили один из вечеров в замечательной беседе на тему «своя квартира или аренда». Я думаю здесь наверное вполне понятно кто за какую «коняшку» топил :)
Но давайте обо всем по порядку и в цифрах.

ЧТО ИМЕЕМ❓

Для того, чтобы наш анализ был максимально приближенным к реальности, я буду производить все расчеты основываясь на стоимости аренды и квадратного метра той локации, в которой мы проживаем в настоящий момент — это Московская область, город Солнечногорск, микрорайон Рекинцо-2 (ссылка на Яндекс.Карты)

 В данный момент мы арендуем здесь двухкомнатную квартиру общей площадью 70 м2. Ставка аренды составляет 26 тысяч рублей в месяц. Также мы платим ежемесячно за водоснабжение и электричество по счетчикам порядка 2.5 тысяч рублей. То есть принимаем, что наши суммарные затраты составляют 28.5 тысяч рублей в месяц.
Что касается стоимости аналогичной квартиры, то будем отталкиваться от средней стоимости квадратного метра в данной локации. Согласно объявлениям на популярных интернет досках она составляет порядка 130т.р./м2 (есть конечно и экземпляры по 147т.р./м2, но я возьму среднее по больнице). Таким образом стоимость квартиры, которую мы снимаем мы примем как 9.1 миллиона рублей (70м2’130т.р.).

Также будем исходить из того допущения, что мы имеем достаточную сумму, чтобы купить квартиру на собственные средства.
Так давайте посчитаем, что интереснее с экономической точки зрения: аренда или покупка квартиры? И если покупка — то разом на свои или вписаться в ипотеку? Все расчеты будем делать на горизонте в 10 лет.

ПОГНАЛИ СЧИТАТЬ

Полную статью читайте на смартлаб: https://smart-lab.ru/blog/765575.php

​​🔥Итоги дня: IMOEX +2.3% Hedge funds bet on "buy the dip"
автор: Роман Ранний

📈IMOEX +2.3% Financial times сообщает, что хедж-фонды скупают российские и украинские активы после резкого снижения с прошлой осени, в то время как институциональные инвесторы остаются в стороне, поскольку считают, что усиливающиеся политические риски слишком велики, чтобы справиться с ними. Наблюдательный инвестор, может это увидеть без подсказки газеты, просто посмотрев на падение доллара и рост Сбербанка. Пока вы читает угрожающие новости про десантные корабли, новые санкции и гарантии безопасности, зарубежные инвесторы обменивают свои доллары на ваши акции😉

📈TCSG +11.9% Растёт с самого открытия рынка и без явных новостей. В последнее время, акции сильно упали, возможно инвесторы покупают в ожидании возвращения TCSG к росту. Телеграм каналы обещают, что новое законодательство может сделать Тинькофф банк одним из главных организаторов обмена криптовалют в России. Ставят цель по акции в 7605 руб🤔

📈Распадская +11% Высокий суд Англии и Уэльса одобрил уменьшение уставного капитала горно-металлургической компании Evraz в рамках выделения производителя угля «Распадская». Об этом говорится в пресс-релизе сталелитейщика на Лондонской фондовой бирже. Таким образом, было получено последнее одобрение, требовавшееся для того, чтобы «Распадская» стала независимой компанией. Одобрение суда требовалось, так как Evraz зарегистрирован в Великобритании🧐

📈Детский Мир +9.4% Вчера ритейлер «Детский мир» запустил программу выкупа акций на Московской бирже в размере до 3,5 млрд рублей. Срок программы buyback — до 9 августа, она может быть продлена или завершена ранее этого срока, говорится в сообщении компании. Приобретение акций будет осуществляться компанией ООО «ДМ-Капитал», 100-процентной «дочкой» ПАО «Детский мир»💪

📈Русал +5.8% ОК «Русал» в четвертом квартале увеличила продажи алюминия на 8,1% к данным предыдущего периода, до 989 тыс. тонн. Рост объясняется низкой базой третьего квартала, когда на отгрузки повлияли логистические ограничения как на внутренних маршрутах, так и в глобальной цепочке поставок. Продажи за 2021 год сократились на 0,5%, составив 3,904 млн тонн. Доля продукции с добавленной стоимостью (VAP) в четвертом квартале выросла на 5,9% к предыдущему кварталу, составив 527 тыс. тонн, или 53% общих продаж, что в целом неизменно по сравнению с третьим кварталом. В целом за год доля VAP выросла на 18,1%, достигнув 52% общих продаж по сравнению с 44% в 2020 году. Рост алюминия на 2.1% оказывает дополнительную поддержку🥳

📈ФосАгро +4.2% Совет директоров рекомендовал годовому собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов в объеме 50 505 млн рублей из расчета 390 рублей на обыкновенную акцию (или 130 рублей на глобальную депозитарную расписку) из нераспределенной чистой прибыли, сформированной на 31 декабря 2021 г🥳

📈Сбербанк +3.6% Зарубежные инвесторы скупают Сбербанк, попутно рассказывая, какие серьёзные санкции они могут наложить на компанию🤡

📈ММК +4.2% Инвесторы покупают акции в ожидании февральского пересмотра MCSI. Аналитики «ВТБ Капитал» считают, что котировки ММК, сейчас близки к необходимому порогу для включения. Результаты февральского квартального пересмотра индекса MSCI Russia будут объявлены в ночь на 10 февраля по московскому времени. Изменения вступят в силу 28 февраля после закрытия торгов🧐

📉Сургутнефтегаз ап-0.1% Во время всеобщего оптимизма, защитные бумаги никому не нужны. Укрепление рубля, оказывает дополнительное давление😔

📉Квадрап -5.8% Ажиотаж прошёл, инвесторы начинают осознавать, что по привилегированным акциям, оферты может не быть😳

https://smart-lab.ru/blog/news/765865.php

Обзор прессы: Ozon, СПБ Биржа, IPO, СПГ, топливный демпфер — 10/02/22

👉«СПБ биржа» активизирует подготовку IPO пяти компаний

👉Перевозки СПГ в Атлантике стали убыточными

👉Правительство спешит доплатить нефтяным компаниям за поставки на внутренний рынок

👉Комиссионные доходы банков почти удвоились за год

👉Инвесторы в ВИЭ заплатили за задержку вводов 2 млрд рублей

👉Миллион клиентов маркетплейса открыли счета в Озон-банке

👉Бизнес не смог помешать отмене льготного присоединения к электросетям

https://smart-lab.ru/blog/news/765956.php

#ozon #spbe #gazp

​​Мои текущие идеи в акциях РФ
автор: Николай Василенко

Всем привет!
Ежемесячный обзор портфеля будет на неделе, а пока хотел бы расписать про идеи, которые я сейчас вижу в РФ
Глобально думаю, что сейчас рынок наш очень располагает к инвестициям. Об этом можете почитать в моих постах про оценку рынка

Также я продолжаю придерживаться в РФ довольно простых правил:
1 Основной драйвер нашего рынка — это дивиденды (ну что поделать, многие компании не могут расти, и тогда выбор простой — закапывать в новые стройки или дивиденды. Многие компании сделали правильный выбор в пользу последнего)
2 Не изобретать велосипед. Я думаю, что многие компании сейчас действительно очень дешевые, а поэтому нет смысла лезть на внебиржу, в неликвидные акции и сложные бизнесы (для меня VK и Ozon пока сложноваты).  
 
Ниже хотел бы расписать поподробнее про текущие идеи, из которых плюс-минус и состоит мой портфель (это идеи, а не большие обзоры по компаниям. Нет цели подробно рассказать про каждую компанию)

Полный список читайте на смартлаб:
https://smart-lab.ru/blog/765910.php

​​Как там поживает Freedom Holding? 
Сегодня Freedom Holding Corp. отчитался за 3-й квартал 2022-го фискального года, который совпадает с 4-м кварталом 2021 календарного года. Компания торгуется на американской бирже под тикером FRHC и ежеквартально радует своих инвесторов финансовыми результатами. 
Так каким был последний квартал прошлого года для компании? 
Чистая прибыль компании выросла на 20% и составила $51 млн, а выручка увеличилась на 46%, до $146 млн. Драйвером ее роста стало повышение комиссионных доходов на 64% - до $122 млн!
Кстати, в ноябре акции компании вошли в число быстрорастущих по данным американского аналитического агентства Zacks Equity Research. Сегодня акции торгуются на отметке $65,58, хотя два года назад размещались по цене в $14,42. Таким образом, рост бумаг за два года составил более 340%!

Оптимисты из ITI Capital считают, что при условии снижения геополитической премии, наши акции вырастут на десятки процентов в считанные месяцы. А вы с этим согласны?

Привожу их сегодняшний текст:

Средняя текущая геополитическая премия для «голубых фишек», прежде всего наиболее перепроданных, в частности Сбербанка, Сургутнефтегаза ап, Татнефти ап и Норникеля, составляет порядка 30% исходя из 52-недельных максимумов, если вести отсчет с начала октября 2021 г.

В случае бумаг «второго эшелона», например X5 Retail Group и Ростелекома, потенциал существенно выше и исходя из 52-недельных максимумов февраля-марта 2021 г. составляет 50%.

Мы считаем достижение данной цели для «голубых фишек» возможно в ближайшие пару месяцев, для «второго эшелона» процесс займет дольше. Данный прогноз оправдан при условии сохранения позитивного импульса переговоров и достижения рамочных соглашений между Россий/Европой/Украиной/США, которые будут гарантировать безопасность хотя бы в среднесрочной перспективе. Долгосрочные риски сохранятся, а следовательно и премия за риск, но значительно ниже, ближе к уровням, предшествующим эскалации.

В случае пары доллар/рубль цель – ₽69–70/$, т.е. на 8% ниже текущего уровня при продаже доллара против рубля, и эта цель вполне достижима в ближайшее время при вышеприведенных условиях. В случае ОФЗ рост цены на 17%, или до 100,7%, что соответствует 8,5% доходности к погашению с текущих 86%, или 9,4%, соответственно, маловероятно, учитывая, что ставка ЦБ в пятницу, 11 февраля, может повыситься еще на 100 б.п., до 9,5%, и потребуется возвращение на рынок порядка 214 млрд руб. средств нерезидентов которые ушли в декабре 2021 г. – январе 2022 г.

Текст целиком: https://smart-lab.ru/company/iticapital/blog/766050.php

Что думаете?

Исходя из событий, происходящих сейчас на российском рынке акций стоит присмотреться к инструментам, благодаря которым можно обеспечить сильные показатели доходности при стабилизации и развороте текущего падения, а также повышенной волатильности на рынках. Такими инструментами могут являться активно управляемые биржевые фонды от УК «Альфа-Капитал», продемонстрировавшие отличные результаты по итогам 2021 года.

У БПИФ "Альфа-Капитал Управляемые российские акции" (тикер на бирже AKME) - доходность за год составила 29,4%, что намного выше индекса полной доходности МосБиржи, который составляет 21,8. Фонд находится в числе лидеров среди аналогичных фондов рынка российских акций. Инвестирование в нём происходит по принципу фундаментальной привлекательности при пересмотре состава фонда раз в три месяца для обеспечения активов в наиболее перспективные акции.

Если взглянуть на результаты БПИФ "Альфа-Капитал Управляемые облигации" (тикер на бирже AKMB), который инвестирует в облигации российских эмитентов с привлекательной доходностью и умеренным риском, то можно только приятно порадоваться его доходности 5,98%. Фонд не только обошёл своих конкурентов, но и продемонстрировал доходность выше банковского депозита, которая в дальнейшем может составить более 12%.

Состав фондов меняется и ребалансируется, исходя из рыночной конъюнктуры, совместная работа управляющих, аналитиков и риск-менеджеров является главным преимуществом фондов и обеспечивает лучшую доходность на рынке.

Паи данных фондов доступны для покупки неквалифицированными инвесторами у брокеров, а также подлежат налоговой льготе при долгосрочном владении.