YPF SA - аргентинская государственная нефтегазовая компания полного цикла, занимающаяся разведкой, разработкой и добычей сырой нефти, природного газа, СПГ, а также переработкой, маркетингом и дистрибуцией.
Интересным выглядит Евробонд с переменных купоном YPF c погашением в 2020 году (USP989MJBH35). Этот выпуск удобен тем, что клиринг осуществляется в Euroclear, все выплаты по выпуску проводятся в долларах США с привязкой к курсу ARS. Ставки купонов привязаны к индексу ставок депозитов в песо в аргентинских частных банках (BADLAR Privados).
Аргентинский песо долгое время девальвировался, ставки в песо подскакивали выше 70% годовых, сейчас после стабилизации рынка ставки остаются все еще очень высокими. Аргентина получила помощь от МВФ, правительство существенно сократило бюджетный дефицит, есть уже первые признаки улучшения ситуации, например стабилизация валютного курса, валютных резервов и медленное планомерное снижение инфляции. Конечно, остаются риски: экономика Аргентины в рецессии, но высокие уровни доходности в песо оправдывают риски.
Финансово компания себя в данный момент чувствует уверенно, вовремя платит по своим долгам. Немаловажным также будет упомянуть, что выпуск еврооблигаций компании, номинированный в швейцарских франках и размещенный в Швейцарии торгуется чуть выше 100% от номинала – крупные инвесторы не испытывают сомнений по поводу платежеспособности компании.
Текущая купонная доходность хоть и имеет переменные составляющие, но находится при текущих значениях в районе 50%. Ожидаем при погашении более ранних выпусков перекладку инвесторов в эти бонды, что может привести к существенному росту.
У компании много планов по новым совместным проектам с мировыми гигантами нефтегазовой отрасли. К примеру ожидается подписание документа о работе по конкретному месторождению "Газпрома" и аргентинской YPF на полях G20, договоренности находятся в финальной стадии, - посол РФ в Аргентине Дмитрий Феоктистов.
Из реестра акционеров мы можем наблюдать, что в апреле крупнейшие акционеры в основном наращивали свою долю в компании. Lazard Asset Management увеличил свою долю на 11%, до общей доли в 7,8%, нидерландский финансовый конгломерат ING Groep стал новым акционером 1 750 000 акций (или 0,44% уставного капитала).
Считаем соотношение риск/доходность интересным в данном случае при умеренной доле в портфеле.
#Аргентина #евробонды #YPF #доходность #highyield
Интересным выглядит Евробонд с переменных купоном YPF c погашением в 2020 году (USP989MJBH35). Этот выпуск удобен тем, что клиринг осуществляется в Euroclear, все выплаты по выпуску проводятся в долларах США с привязкой к курсу ARS. Ставки купонов привязаны к индексу ставок депозитов в песо в аргентинских частных банках (BADLAR Privados).
Аргентинский песо долгое время девальвировался, ставки в песо подскакивали выше 70% годовых, сейчас после стабилизации рынка ставки остаются все еще очень высокими. Аргентина получила помощь от МВФ, правительство существенно сократило бюджетный дефицит, есть уже первые признаки улучшения ситуации, например стабилизация валютного курса, валютных резервов и медленное планомерное снижение инфляции. Конечно, остаются риски: экономика Аргентины в рецессии, но высокие уровни доходности в песо оправдывают риски.
Финансово компания себя в данный момент чувствует уверенно, вовремя платит по своим долгам. Немаловажным также будет упомянуть, что выпуск еврооблигаций компании, номинированный в швейцарских франках и размещенный в Швейцарии торгуется чуть выше 100% от номинала – крупные инвесторы не испытывают сомнений по поводу платежеспособности компании.
Текущая купонная доходность хоть и имеет переменные составляющие, но находится при текущих значениях в районе 50%. Ожидаем при погашении более ранних выпусков перекладку инвесторов в эти бонды, что может привести к существенному росту.
У компании много планов по новым совместным проектам с мировыми гигантами нефтегазовой отрасли. К примеру ожидается подписание документа о работе по конкретному месторождению "Газпрома" и аргентинской YPF на полях G20, договоренности находятся в финальной стадии, - посол РФ в Аргентине Дмитрий Феоктистов.
Из реестра акционеров мы можем наблюдать, что в апреле крупнейшие акционеры в основном наращивали свою долю в компании. Lazard Asset Management увеличил свою долю на 11%, до общей доли в 7,8%, нидерландский финансовый конгломерат ING Groep стал новым акционером 1 750 000 акций (или 0,44% уставного капитала).
Считаем соотношение риск/доходность интересным в данном случае при умеренной доле в портфеле.
#Аргентина #евробонды #YPF #доходность #highyield