YPF SA - аргентинская государственная нефтегазовая компания полного цикла, занимающаяся разведкой, разработкой и добычей сырой нефти, природного газа, СПГ, а также переработкой, маркетингом и дистрибуцией.
Интересным выглядит Евробонд с переменных купоном YPF c погашением в 2020 году (USP989MJBH35). Этот выпуск удобен тем, что клиринг осуществляется в Euroclear, все выплаты по выпуску проводятся в долларах США с привязкой к курсу ARS. Ставки купонов привязаны к индексу ставок депозитов в песо в аргентинских частных банках (BADLAR Privados).
Аргентинский песо долгое время девальвировался, ставки в песо подскакивали выше 70% годовых, сейчас после стабилизации рынка ставки остаются все еще очень высокими. Аргентина получила помощь от МВФ, правительство существенно сократило бюджетный дефицит, есть уже первые признаки улучшения ситуации, например стабилизация валютного курса, валютных резервов и медленное планомерное снижение инфляции. Конечно, остаются риски: экономика Аргентины в рецессии, но высокие уровни доходности в песо оправдывают риски.
Финансово компания себя в данный момент чувствует уверенно, вовремя платит по своим долгам. Немаловажным также будет упомянуть, что выпуск еврооблигаций компании, номинированный в швейцарских франках и размещенный в Швейцарии торгуется чуть выше 100% от номинала – крупные инвесторы не испытывают сомнений по поводу платежеспособности компании.
Текущая купонная доходность хоть и имеет переменные составляющие, но находится при текущих значениях в районе 50%. Ожидаем при погашении более ранних выпусков перекладку инвесторов в эти бонды, что может привести к существенному росту.
У компании много планов по новым совместным проектам с мировыми гигантами нефтегазовой отрасли. К примеру ожидается подписание документа о работе по конкретному месторождению "Газпрома" и аргентинской YPF на полях G20, договоренности находятся в финальной стадии, - посол РФ в Аргентине Дмитрий Феоктистов.
Из реестра акционеров мы можем наблюдать, что в апреле крупнейшие акционеры в основном наращивали свою долю в компании. Lazard Asset Management увеличил свою долю на 11%, до общей доли в 7,8%, нидерландский финансовый конгломерат ING Groep стал новым акционером 1 750 000 акций (или 0,44% уставного капитала).
Считаем соотношение риск/доходность интересным в данном случае при умеренной доле в портфеле.
#Аргентина #евробонды #YPF #доходность #highyield
Интересным выглядит Евробонд с переменных купоном YPF c погашением в 2020 году (USP989MJBH35). Этот выпуск удобен тем, что клиринг осуществляется в Euroclear, все выплаты по выпуску проводятся в долларах США с привязкой к курсу ARS. Ставки купонов привязаны к индексу ставок депозитов в песо в аргентинских частных банках (BADLAR Privados).
Аргентинский песо долгое время девальвировался, ставки в песо подскакивали выше 70% годовых, сейчас после стабилизации рынка ставки остаются все еще очень высокими. Аргентина получила помощь от МВФ, правительство существенно сократило бюджетный дефицит, есть уже первые признаки улучшения ситуации, например стабилизация валютного курса, валютных резервов и медленное планомерное снижение инфляции. Конечно, остаются риски: экономика Аргентины в рецессии, но высокие уровни доходности в песо оправдывают риски.
Финансово компания себя в данный момент чувствует уверенно, вовремя платит по своим долгам. Немаловажным также будет упомянуть, что выпуск еврооблигаций компании, номинированный в швейцарских франках и размещенный в Швейцарии торгуется чуть выше 100% от номинала – крупные инвесторы не испытывают сомнений по поводу платежеспособности компании.
Текущая купонная доходность хоть и имеет переменные составляющие, но находится при текущих значениях в районе 50%. Ожидаем при погашении более ранних выпусков перекладку инвесторов в эти бонды, что может привести к существенному росту.
У компании много планов по новым совместным проектам с мировыми гигантами нефтегазовой отрасли. К примеру ожидается подписание документа о работе по конкретному месторождению "Газпрома" и аргентинской YPF на полях G20, договоренности находятся в финальной стадии, - посол РФ в Аргентине Дмитрий Феоктистов.
Из реестра акционеров мы можем наблюдать, что в апреле крупнейшие акционеры в основном наращивали свою долю в компании. Lazard Asset Management увеличил свою долю на 11%, до общей доли в 7,8%, нидерландский финансовый конгломерат ING Groep стал новым акционером 1 750 000 акций (или 0,44% уставного капитала).
Считаем соотношение риск/доходность интересным в данном случае при умеренной доле в портфеле.
#Аргентина #евробонды #YPF #доходность #highyield
Идея по покупке еврооблигаций с плавающим купоном мексиканской государственной нефтегазовой и нефтехимической компании PEMEX 6.101 03/11/22.
Формула купона: US3MLIB + 3.65%.
Кратность лота: 10 тыс. USD + 1
Суть идеи: независимо от движения ставки ФРС США мы будем получать премию за риск в размере 3,65%, что является хорошим показателем при текущем качестве заёмщика (а также того факта что это госкомпания). Плюс в краткосрочной перспективе, если высказывания или действия главы ФРС Джерома Пауэлла остудят горячие головы на рынке, мы можем ожидать некоторой переоценки доходностей на рынке в большую сторону. Данный выпуск должен остаться «в балансе» или даже подрасти за счет индексации размера купона.
Текущая индикативная цена чуть ниже номинала = 99,8%. Цена упала на 4% после недавнего понижения рэйтинга агентством Fitch до неинвестиционного BB+. Агентства в данном случае действуют запоздало, как физические лица продают обычно подешевевшие акции перед разворотом наверх:
- В 1 кв. 2019 г. Pemex добился от сервисных служб и подрядчиков снижения цен на 20%, благодаря чему уже за январь-февраль сэкономил $ 780 млн;
- Объем воровства нефти в 1 кв. 2019 г. снизился на 84% в сравнении с 1 кв. 2018 г., что позволит снизить потери в 2019 г. на $ 1,6 млрд.
- Во 2 кв. 2019 г. Правительство Мексики предоставило Pemex налоговые льготы в размере $ 15 млрд до 2022 года.
Это даёт нам основания убедиться в эффективности действий менеджмента на данный момент.
По графику погашения долга мы видим, что долги у PEMEX распределены достаточно равномерно и проблем с их оплатой в ближайшее время возникнуть не должно.
В качестве дополнительного гаранта безопасности выступаем правительство Мексики. Её текущие международные резервы составляют $184,66 млрд (по информации Reuters).
#PEMEX #Мексика #евробонды
Формула купона: US3MLIB + 3.65%.
Кратность лота: 10 тыс. USD + 1
Суть идеи: независимо от движения ставки ФРС США мы будем получать премию за риск в размере 3,65%, что является хорошим показателем при текущем качестве заёмщика (а также того факта что это госкомпания). Плюс в краткосрочной перспективе, если высказывания или действия главы ФРС Джерома Пауэлла остудят горячие головы на рынке, мы можем ожидать некоторой переоценки доходностей на рынке в большую сторону. Данный выпуск должен остаться «в балансе» или даже подрасти за счет индексации размера купона.
Текущая индикативная цена чуть ниже номинала = 99,8%. Цена упала на 4% после недавнего понижения рэйтинга агентством Fitch до неинвестиционного BB+. Агентства в данном случае действуют запоздало, как физические лица продают обычно подешевевшие акции перед разворотом наверх:
- В 1 кв. 2019 г. Pemex добился от сервисных служб и подрядчиков снижения цен на 20%, благодаря чему уже за январь-февраль сэкономил $ 780 млн;
- Объем воровства нефти в 1 кв. 2019 г. снизился на 84% в сравнении с 1 кв. 2018 г., что позволит снизить потери в 2019 г. на $ 1,6 млрд.
- Во 2 кв. 2019 г. Правительство Мексики предоставило Pemex налоговые льготы в размере $ 15 млрд до 2022 года.
Это даёт нам основания убедиться в эффективности действий менеджмента на данный момент.
По графику погашения долга мы видим, что долги у PEMEX распределены достаточно равномерно и проблем с их оплатой в ближайшее время возникнуть не должно.
В качестве дополнительного гаранта безопасности выступаем правительство Мексики. Её текущие международные резервы составляют $184,66 млрд (по информации Reuters).
#PEMEX #Мексика #евробонды
Всем доброго времени суток!
Если Ваш брокер предлагает купить корпоративные облигации неинвестиционного рейтинга (BB и ниже) - не забывайте принимать во внимание балансовые показатели компаний и старшинство долга в структуре капитала:
- Старший обеспеченный долг;
- старший необеспеченный долг;
- субординированный долг
Это тот порядок, в котором в случае процедуры банкротства погашаются обязательства перед кредиторами. Пока не произошло погашение долга перед одними - не перейдут к другим. И так по цепочке.
Если не уделять достаточно внимания кредитному анализу приобретаемых эмитентов - высокая доходность может обернуться для вас неожиданными и не очень приятными событиями.
Будьте бдительны друзья, ну а мы постараемся держать Вас в курсе!
#старшинстводолга #бонды #евробонды
Если Ваш брокер предлагает купить корпоративные облигации неинвестиционного рейтинга (BB и ниже) - не забывайте принимать во внимание балансовые показатели компаний и старшинство долга в структуре капитала:
- Старший обеспеченный долг;
- старший необеспеченный долг;
- субординированный долг
Это тот порядок, в котором в случае процедуры банкротства погашаются обязательства перед кредиторами. Пока не произошло погашение долга перед одними - не перейдут к другим. И так по цепочке.
Если не уделять достаточно внимания кредитному анализу приобретаемых эмитентов - высокая доходность может обернуться для вас неожиданными и не очень приятными событиями.
Будьте бдительны друзья, ну а мы постараемся держать Вас в курсе!
#старшинстводолга #бонды #евробонды
Всем доброе утро ☀️ Через 20 минут начинаем
В 11:00 как обычно начинаем прямой эфир на Ютуб, присоединяйтесь👉
https://www.youtube.com/channel/UC3buLhZxB3hJu05GaMzl99w?view_as=subscriber
Поговорим о евробондах EM
#прямойэфир #ютуб #евробонды #EM
В 11:00 как обычно начинаем прямой эфир на Ютуб, присоединяйтесь👉
https://www.youtube.com/channel/UC3buLhZxB3hJu05GaMzl99w?view_as=subscriber
Поговорим о евробондах EM
#прямойэфир #ютуб #евробонды #EM
Всем доброе утро ☀️ Через 7 минут начинаем
В 11:00 как обычно начинаем прямой эфир на Ютуб, присоединяйтесь👉
https://www.youtube.com/channel/UC3buLhZxB3hJu05GaMzl99w?view_as=subscriber
Поговорим о евробондах EM и суббордах российских банков
#прямойэфир #ютуб #евробонды #EM
В 11:00 как обычно начинаем прямой эфир на Ютуб, присоединяйтесь👉
https://www.youtube.com/channel/UC3buLhZxB3hJu05GaMzl99w?view_as=subscriber
Поговорим о евробондах EM и суббордах российских банков
#прямойэфир #ютуб #евробонды #EM
Всем доброе утро ☀️ В 11:00 начинаем
Как обычно начинаем прямой эфир на Ютуб, присоединяйтесь👉
https://www.youtube.com/channel/UC3buLhZxB3hJu05GaMzl99w?view_as=subscriber
Поговорим о евробондах Турции
#прямойэфир #ютуб #евробонды #EM
Как обычно начинаем прямой эфир на Ютуб, присоединяйтесь👉
https://www.youtube.com/channel/UC3buLhZxB3hJu05GaMzl99w?view_as=subscriber
Поговорим о евробондах Турции
#прямойэфир #ютуб #евробонды #EM
Всем доброе утро ☀️ В 11:00
как обычно начинаем прямой эфир на Ютуб, присоединяйтесь👇
https://www.youtube.com/channel/UC3buLhZxB3hJu05GaMzl99w?view_as=subscriber
Поговорим о ситуации в экономике США и ожидаемых событиях на этой неделе
#прямойэфир #ютуб #евробонды
как обычно начинаем прямой эфир на Ютуб, присоединяйтесь👇
https://www.youtube.com/channel/UC3buLhZxB3hJu05GaMzl99w?view_as=subscriber
Поговорим о ситуации в экономике США и ожидаемых событиях на этой неделе
#прямойэфир #ютуб #евробонды
Всем доброе утро ☀️ Каждый Пн в 11:00
Уже в прямом эфире на Ютуб, присоединяйтесь👇
https://youtu.be/C-wUy-vXoTg
Ставки, США/Китай, Банк Анлглии, Европейские индексы и Российские Евробонды
#прямойэфир #ютуб #евробонды
Уже в прямом эфире на Ютуб, присоединяйтесь👇
https://youtu.be/C-wUy-vXoTg
Ставки, США/Китай, Банк Анлглии, Европейские индексы и Российские Евробонды
#прямойэфир #ютуб #евробонды
YouTube
Fixed Income - ставки, США - Китай, Евробонды, Субборды, фунты, евро (18+)
Обзор событий на фондовом рынке в разрезе еврооблигаций и инструментов с фиксированной доходностью. Ставка ФРС, ключевая ставка ЦБ, ОФЗ, евробонды и др. Банк...
Всем доброе утро ☀️ Каждый Пн в 11:00
Уже в прямом эфире на Ютуб, присоединяйтесь👇
https://youtu.be/LZT9K_N5DH4
Ставки, США/Китай, Банк Анлглии, Европейские индексы и Российские Евробонды
#прямойэфир #ютуб #евробонды
Уже в прямом эфире на Ютуб, присоединяйтесь👇
https://youtu.be/LZT9K_N5DH4
Ставки, США/Китай, Банк Анлглии, Европейские индексы и Российские Евробонды
#прямойэфир #ютуб #евробонды
YouTube
Fixed Income - обзор рынков, итоги года (18+)
Обзор событий на фондовом рынке в разрезе еврооблигаций и инструментов с фиксированной доходностью. Ставка ФРС, ключевая ставка ЦБ, ОФЗ, евробонды и др.
Invesco S&P 500 Low Volatility ETF (SPLV) - альтернатива S&P500
iShares iBoxx $ High Yield Corporate…
Invesco S&P 500 Low Volatility ETF (SPLV) - альтернатива S&P500
iShares iBoxx $ High Yield Corporate…
Всем доброе утро ☀️ Каждый Пн в 11:00
Прямой эфир на Ютуб, присоединяйтесь👇
https://www.youtube.com/channel/UC3buLhZxB3hJu05GaMzl99w
#прямойэфир #ютуб #евробонды
Прямой эфир на Ютуб, присоединяйтесь👇
https://www.youtube.com/channel/UC3buLhZxB3hJu05GaMzl99w
#прямойэфир #ютуб #евробонды
YouTube
Константин Балабушко
Инвестиции в Еврооблигации и ETF's,
Экспресс оценка портфеля - Бесплатно при первом обращении [email protected]
Предложение:
✅ 5 - 7%* $ облигации в валюте с регулярными выплатами
✅ 8 - 12%* $ EUR GBP - долгосрочные стратегии из ETF
✅ 7-10%* $ - сбалансированный…
Экспресс оценка портфеля - Бесплатно при первом обращении [email protected]
Предложение:
✅ 5 - 7%* $ облигации в валюте с регулярными выплатами
✅ 8 - 12%* $ EUR GBP - долгосрочные стратегии из ETF
✅ 7-10%* $ - сбалансированный…
Всем доброе утро ☀️ Каждый Пн в 11:00
Прямой эфир на Ютуб, присоединяйтесь👇
https://www.youtube.com/channel/UC3buLhZxB3hJu05GaMzl99w
#прямойэфир #ютуб #евробонды
Прямой эфир на Ютуб, присоединяйтесь👇
https://www.youtube.com/channel/UC3buLhZxB3hJu05GaMzl99w
#прямойэфир #ютуб #евробонды
YouTube
Константин Балабушко
Инвестиции в Еврооблигации и ETF's,
Экспресс оценка портфеля - Бесплатно при первом обращении [email protected]
Предложение:
✅ 5 - 7%* $ облигации в валюте с регулярными выплатами
✅ 8 - 12%* $ EUR GBP - долгосрочные стратегии из ETF
✅ 7-10%* $ - сбалансированный…
Экспресс оценка портфеля - Бесплатно при первом обращении [email protected]
Предложение:
✅ 5 - 7%* $ облигации в валюте с регулярными выплатами
✅ 8 - 12%* $ EUR GBP - долгосрочные стратегии из ETF
✅ 7-10%* $ - сбалансированный…
Всем доброе утро ☀️ Каждый Пн в 11:00
Прямой эфир на Ютуб, присоединяйтесь👇
https://www.youtube.com/channel/UC3buLhZxB3hJu05GaMzl99w
#прямойэфир #ютуб #евробонды
Прямой эфир на Ютуб, присоединяйтесь👇
https://www.youtube.com/channel/UC3buLhZxB3hJu05GaMzl99w
#прямойэфир #ютуб #евробонды
YouTube
Константин Балабушко
Инвестиции в Еврооблигации и ETF's,
Экспресс оценка портфеля - Бесплатно при первом обращении [email protected]
Предложение:
✅ 5 - 7%* $ облигации в валюте с регулярными выплатами
✅ 8 - 12%* $ EUR GBP - долгосрочные стратегии из ETF
✅ 7-10%* $ - сбалансированный…
Экспресс оценка портфеля - Бесплатно при первом обращении [email protected]
Предложение:
✅ 5 - 7%* $ облигации в валюте с регулярными выплатами
✅ 8 - 12%* $ EUR GBP - долгосрочные стратегии из ETF
✅ 7-10%* $ - сбалансированный…
Напоминаю, что сегодня вечером пройдет вебинар по Еврооблигациям, в рамках которого обсудим:
1. Макро экономику и ситуацию на рынках ЕМ
2. Макро показатели таких стран как Россия, Турция, Бразилия, Мексика
3. Обсудим несколько ключевых идей по облигациям на ЕМ и США
4. Рассмотрим актуальные стратегии составления портфеля евробондов
5. Поделимся списком наиболее актуальных ликвидных выпусков (защитные, умеренные и спекулятивные бумаги и субборды)
🔸 В конце вебинара обсудим актуальные изменения валютного законодательства. О том как и кому и за что надо отчитываться, как и в какие сроки это делать. Что является нарушением, а что нет.... Как отчитываться по иностранным банковским и брокерским счетам, страховым полисам и т.д.
Важно: Всем кто проходил регистрацию ранее, вам сегодня придет приглашением с актуальной стоимостью участия 5000 руб., если вы успели пройти раннюю регистрацию, то вы сможете присоединиться к вебинару на тех условиях по которым регистрировались.
🎥 Запись вебинара будет платная для всех участников, ее можно будет приобрести после вебинара, напишите нам ✍️ кнопка под постом 👇
👁 Еще лучше - регистрируйтесь на вебинар и задавайте волнуюшие вас вопросы , кнопка под постом 👇
#Вебинар #Валютноезаконодательство #Евробонды #ЕМ #Россия #Турция #Мексика #Бразилия #Списокевробондов #Еврооблигации
1. Макро экономику и ситуацию на рынках ЕМ
2. Макро показатели таких стран как Россия, Турция, Бразилия, Мексика
3. Обсудим несколько ключевых идей по облигациям на ЕМ и США
4. Рассмотрим актуальные стратегии составления портфеля евробондов
5. Поделимся списком наиболее актуальных ликвидных выпусков (защитные, умеренные и спекулятивные бумаги и субборды)
🔸 В конце вебинара обсудим актуальные изменения валютного законодательства. О том как и кому и за что надо отчитываться, как и в какие сроки это делать. Что является нарушением, а что нет.... Как отчитываться по иностранным банковским и брокерским счетам, страховым полисам и т.д.
Важно: Всем кто проходил регистрацию ранее, вам сегодня придет приглашением с актуальной стоимостью участия 5000 руб., если вы успели пройти раннюю регистрацию, то вы сможете присоединиться к вебинару на тех условиях по которым регистрировались.
🎥 Запись вебинара будет платная для всех участников, ее можно будет приобрести после вебинара, напишите нам ✍️ кнопка под постом 👇
👁 Еще лучше - регистрируйтесь на вебинар и задавайте волнуюшие вас вопросы , кнопка под постом 👇
#Вебинар #Валютноезаконодательство #Евробонды #ЕМ #Россия #Турция #Мексика #Бразилия #Списокевробондов #Еврооблигации