Интересный доклад о роли доллара в мировых расчетах, а также о перспективах юаня и евро. Общий посыл состоит в том, что доллар пока сохраняет свои лидерские позиции в расчетах, несмотря на рост востребованности юаня после февраля 2022 г. Для прорыва юаня требуются регуляторные изменения со стороны властей КНР, на которые они пока, видимо, не готовы.

Если доллар сохранит свои позиции, то и финансовые санкции США также сохраняют свою материальную основу. Без внятной альтернативы американским банкам, бизнес будет крайне чувствительно относиться к американским блокирующим ограничениям.

https://www.cmacrodev.com/the-u-s-dollars-exorbitant-privilege-remains/

Пол Кругман тоже не остался в стороне от дискуссии вокруг доллара. Он призывает не особо беспокоиться по поводу "зеленого" и критикует пессимизм Илона Маска, в т.ч. риски для доллара в связи с санкциями. По мнению Кругмана - это не более, чем хайп. Посмотрим, конечно. Вопросы о "вепонизации доллара" задает не только Маск.

https://markets.businessinsider.com/news/currencies/paul-krugman-elon-musk-dedollarization-dollar-dominance-reserve-currency-yuan-2023-5

Свежий выпуск «Международного обозрения». Прогнозы о турецких выборах. Что дальше в Пакистане. Слухи об 11-м пакете санкций ЕС.

https://m.youtube.com/watch?v=17sStKzrDyM&feature=youtu.be

Лидеры Семерки собираются обсуждать новые санкции в отношении России. Ключевые направления - контроль за исполнением режима санкций, удар по энергетике, экспортные ограничения.

Ужесточение контроля за исполнением режима санкций - давно обсуждаемое направление. Здесь и так уже много делается, чего-то принципиально нового мы вряд ли увидим. Набор здесь будет предсказуемым - уголовное и административное преследование за обход и попытки обхода, сотрудничество регуляторов стран Семерки, разъяснительная работа со всеми остальными, применение вторичных санкций (со стороны США и в растущей степени со стороны ЕС).

По энергетике можно ожидать давления на покупателей российской нефти из числа дружественных стран. Теоретически, возможен вариант ограничений в отношении покупателей российской нефти, аналогичный тому, что был использован американцами против Ирана в начал 2010-х. Но здесь есть риски роста цен на нефть. Вероятно, речь пойдет о повышении эффективности ценового порога, в т.ч. о мерах борьбы с "теневым флотом".

А вот вопрос об экспорте самый интересный. Общая идея - запретить весь экспорт, кроме отдельных исключений. Сейчас все наоборот. Экспорт разрешен, кроме отдельных запретов. Но число запретов уже достаточно велико. Речь о сотнях, если не тысячах наименований. Смысл такого шага будет исключительно политическим. Показать, что изменился сам подход в сторону более жесткой блокады. И протрубить об этом по всем СМИ.

Больше всего пострадает бизнес. Контролировать риски в условиях смены парадигмы с разрешающей на запрещающую будет сложнее.

Посмотрим, что будет на выходе.

🇪🇺💸 Транзакции с криптоактивами будут отслеживаться в ЕС по новым правилам. Однако на данном этапе влияние санкционного законодательства ЕС по ограничению участия россиян в финансовых транзакциях с криптоактивами будет минимальным ввиду отсутствия национального рынка криптовалют.

Ирина Рыжкова рассказывает об одном из самых обсуждаемых событий последних месяцев в сфере законотворческой деятельности Евросоюза, которымс стало принятие 20 апреля 2023 г. Парламентом ЕС обновленной редакции Регламента о переводе средств и криптоактивах (MiCA) в первом чтении. Планируется, что документ вступит в силу в январе 2025 г.

В последнее время все чаще ставится под сомнение сама возможность уклонения от санкций с помощью использования криптовалют. Инсайдеры и практики рынка криптоактивов отрицают такую возможность. В качестве основных аргументов используются следующие:

— рынок криптоактивов слишком мал, поскольку не обладает достаточной ликвидностью, чтобы удовлетворить потребности суверенного государства;
— SWIFT ежедневно обрабатывает в среднем 42 миллиона финансовых сообщений. Такой масштаб и эффективность невозможно обеспечить с помощью современных децентрализованных технологий в сфере криптовалюты;
— использование общедоступного блокчейна делает его неэффективным инструментом для незаконной деятельности, поскольку требования о раскрытии информации по транзакциям с криптоактивами аналогичны требованиям традиционных финансовых учреждений;
— идея о том, что какая-то криптовалюта может быть использована для обхода санкций, зависит от того, будет ли этот актив действительно принят к широкому использованию, чего в настоящее время не происходит.

Но главный аргумент, ставящий под сомнение возможность обхода санкций с помощью криптовалют, заключается в том, что полная децентрализация, заявленная в этой сфере, на самом деле миф, поскольку основная масса транзакций с криптовалютами опосредуется централизованными криптобиржами. Последние подчиняются тем же правилам KYC и ПОД/ФТ, которые применяются традиционными финансовым учреждениям, и, как следствие, могут блокировать счета, связанные с физическими и юридическими лицами, находящимися под санкциями.

https://russiancouncil.ru/analytics-and-comments/columns/sanctions/tranzaktsii-s-kriptoaktivami-budut-otslezhivatsya-v-es-po-novym-pravilam/

Новые кейсы нарушения экспортного контроля США 🇺🇸

Коллеги Compliance Practice уже рассказывали об аресте двух россиян за поставки авиазапчастей российским компаниям в нарушение американского санкционного законодательства. Теперь стали доступны и официальные документы по соответствующему уголовному делу.

Согласно информации Минюста США, два гражданина России 🇷🇺 – Олег Пацуля и Василий Беседин использовали свою базирующуюся во Флориде компанию (MIC P&I, LLC), а также другие структуры для незаконной поставки деталей самолетов российским авиакомпаниям.

Схема нарушения состояла в следующем:
О. Пацуля и В. Беседин направляли запросы российским авиакомпаниям с предложением предоставить им авиазапчасти и комплектующие, подпадающие под правила экспортного контроля США. Затем сообщники использовали посреднические организации и иностранные банковские счета, открытые в третьих странах, с целью сокрытия настоящих источников платежей. Американским компаниям-поставщикам авиазапчастей О. Пацуля и В. Беседин предоставляли заведомо ложную информацию о клиентах и конечных пунктах назначения продукции.

⚖️ 11 мая оба гражданина были арестованы в округе Аризона. В случае признания вины сообщникам грозит до 20 лет тюремного заключения за нарушение Закона “О реформе экспортного контроля” (ECRA) и до 20 лет тюремного заключения за сговор с целью международного отмывания денег.

Совместно с данным обвинением были опубликованы еще четыре дела, связанные с нарушением санкций США в отношении России 🇷🇺, КНР 🇨🇳 и Ирана 🇮🇷. Они доступны по ссылке: 🔗 https://www.justice.gov/opa/pr/justice-department-announces-five-cases-part-recently-launched-disruptive-technology-strike

Опомнились. Но посмотрим.

https://www.reuters.com/world/draft-new-eu-sanctions-update-more-cautious-hitting-china-document-2023-05-16/

Сообщается о планах США расширить санкции против России.

Большой сенсации в этом нет. Расширение будет проходить в рамках семерочных мероприятий. О своих санкциях объявят и другие члены Семерки.

Но американские санкции, конечно, должны рассматриваться наиболее пристально в силу их более существенного влияния в сравнении с остальными.

Пока мы видим заявления, которые вписываются в стандартный набор: расширение списка заблокированных лиц и мер экспортного контроля. Относительно нестандартным может быть объем расширений в одном пакете. Речь о сотнях лиц.

По экспортному контролю речь, скорее всего, о расширении российского сегмента Entity List. Данные меры предполагают запрет подавляющего числа экспортных транзакций с поименованными лицами.

Посмотрим, что конкретно будет в решениях Минфина и Минторга.

https://www.rbc.ru/politics/18/05/2023/646685879a794735470da736?utm_source=yxnews&utm_medium=desktop

Новые блокирующие санкции Великобритании.

42 физических лица и 44 организации. Санкции затронули атомную отрасль, металлургию, финансовый сектор, транспортные компании, машиностроение.

Главный вопрос теперь - обновление списков США и ЕС. Они не всегда и не во всем совпадают с британскими. Но разница все же небольшая.

https://assets.publishing.service.gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment_data/file/1157892/Notice_Russia_190523.pdf

Ну пошло-повалило. Разбираемся.

На фоне вала новых санкций интересная новость о продвижении платежной системы "Мир" в Иране. Посмотрим, как будет реально работать. Но сам факт продвижения по этому сюжету интересен. Без текущего "санкционного цунами" представить себе появление "Мира" в Иране было бы сложно.

https://finance.mail.ru/2023-05-19/iran-dogovorilsya-s-rossiey-ob-ispolzovanii-platezhnoy-sistemy-mir-56278078/?frommail=1&utm_partner_id=735

Итак, американский срез. Блокирующие санкции в отношении большой группы физических лиц - в основном представителей органов власти и руководителей заблокированных компаний.

По юридическим лицам продолжение санкционной атаки на все, что связано с производством, машиностроением, технологиями в любом виде. Особый акцент на металлургию, горно-рудную отрасль отдельные структуры атомной промышленности.

Примечательны санкции в отношении ряда университетов (Губкинский, Петербургский горный, Грозненский нефтяной и др.).

Блокировка нескольких китайских лиц.

Массовая блокировка морских и особенно воздушных судов.

Генлицензии по Полюсу, университетам, по Директиве 4 (Указ 14024).

Примечательно, что нынешний удар обошел финансовый сектор. Но ему доставалось в прошлые волны и пакеты.

В целом, структура санкций остается той же: основной акцент на блокирующих санкциях. Посмотрим, что будет в очередном Final Rule Минторга по экспортному контролю.

https://ofac.treasury.gov/recent-actions/20230519

Особое внимание в новой волне американских блокирующих санкций следует уделить удару по юрлицам, которые, по мнению Минфина США, обходят режимы санкций. Их блокировки были в нескольких предыдущих волнах. Однако сейчас их масштаб расширился. Заблокированы юрлица и связанные с ними физические лица, причастные к поставкам электроники, промышленных товаров и технологий из стран ЕС, в том числе ориентированных на конкретных российских покупателей. Заблокированы юрлица, которые осуществляли посреднические финансовые услуги в интересах лиц под санкциями.

Это важная иллюстрация применения блокирующий санкций вместо или вместе с мерами административного и уголовного преследования. Возможно, на некоторых лиц такие дела заведены, хотя мы об этом пока не знаем. Но пока суть да дело, данные лица заблокированы. Случаи таких блокировок становятся все более распространенными.

https://home.treasury.gov/news/press-releases/jy1494

Также обратим внимание на два новых Определения Минфина США. Одно во исполнение Указа 14024 и другое во исполнение Указа 14071.

Первое определение расширяет спектр применения "гибридных санкций". Под ними мы понимаем смесь блокирующих и секторальных ограничений. Лицо блокируется только по основаниям принадлежности к определенному сектору российской экономики. К списку секторов добавились услуги в области архитектуры, инжиниринга, строительства, производства и транспорта. В предыдущих определениях к числу таких секторов были отнесены финансы, электроника, горнодобывающая промышленность и металлургия и др.

Второе определение расширяет список услуг, запрещенных к поставке в РФ. Речь об услугах в области архитектуры и инжиниринга.

Внесены поправки в Директиву 4 во исполнение Указа 14024.

https://ofac.treasury.gov/recent-actions/20230519

Некоторые выводы по новым санкциям США и их союзников.

1. Массовые блокирующие санкции направлены на демонстрацию того, что "санкции не кончились", что запас по их расширению большой.

2. Блокируется то, что связано с технологиями, промышленными производством, электроникой и т.п. Прежде всего в тех отраслях, которые важны для наполнения бюджета: нефтяной сектор, металлургия, горно-добывающая промышленность и др.

3. Большой акцент на блокировку тех, кто обходит санкции или содействует их обходу как в плане закупок товаров и технологий, так и в плане предоставления финансовых услуг. Широкий географический охват таких санкций. Их действие, в том числе, в отношении граждан западных стран.

4. Вместе с тем, блокировки за обход, по всей видимости, используются в тех случаях, когда у американцев есть четкая информация о схемах обхода. Пограничные случаи, на первый взгляд, не просматриваются. А для избыточного комплаенса важны именно пограничные.

5. Коалиционная игра. США вводят санкции одновременно с Семеркой и другими союзниками. Это давняя история. Она продолжается. Великобритания, Канада, Австралия уже отстрелялись. На очереди ЕС.

6. Блокирующие санкции в отношении университетов набирают темп. Ранее так массово университеты не блокировались. Следует ожидать расширения практики блокирования "отраслевых" учебных заведений.

7. Вместе с тем, санкции вряд ли остановят возникновение новых схем обхода. Они будут более изощренными. Россия остается большим рынком. А организаций с большим аппетитом к риску и его оплате будет достаточно. Тем не менее, санкции сократят ресурсную базу от продажи сырья за рубеж. Ее сокращение будет определяться возможным снижением объемов, ростом издержек и износом мощностей. Снижать этот эффект будет рост кооперации с рядом незападных стран. Чем выше их враждебность Западу, тем больше перспектив у такой кооперации. В такой логике промышленное сотрудничество России и Ирана может идти быстрее, чем, кооперация с другими странами.

Заявление Семёрки от 19 мая сг говорит о том, что курс на конфискацию российских суверенных и частных активов, замороженных на Западе, будет набирать обороты.

Напомним, что пока такой механизм есть лишь у Канады. В США он существует, но работает только в отношении активов, связанных с уголовными расследованиями. Само по себе наличие блокирующих санкций не означает конфискации. Но это пока.

В ЕС работа над правовыми механизмами идёт. Но там тоже, скорее всего, начнут с конфискации по уголовным делам при попытках обхода санкций, вывода активов и т.п.

Примечательна идея реестра ущерба Украине. Он будет служить основанием подсчёта ущерба, а значит и средством легитимации механизма конфискации.

Понятно, что Россия никаких подсчётов не признает. А возможно и разработает свои механизмы подсчёта ущерба уже со стороны Украины.

https://www.whitehouse.gov/briefing-room/statements-releases/2023/05/19/g7-leaders-statement-on-ukraine/

Журнал Авторевю опубликовал заметку об "антисанкционных" КАМАЗах. Начинается она с забавной метафоры:

«Хромать домой» — так написано в инструкции к китайской коробке передач антисанкционного КАМАЗа К5. Трудности перевода! Но КАМАЗ сейчас и впрямь «хромает домой» от европейских комплектующих к отечественным и китайским.

Дальше идет список импортозамещенных компонентов:

– кресла были немецкой марки ISRI — стали елабужские ТИС
– выпуск радиаторов освоил Шадринский автоагрегатный завод
– по рулевому управлению скорее всего поставщиком системы выступит борисовский «Автогидроусилитель» в кооперации с Кизлярским электромеханическим заводом
– топливную аппаратуру нашли от поставщиков из Ярославля и Барнаула
– компрессор системы охлаждения нижегородский, от завода Knorr-Bremse

И если немецкие марки за последние 20-30 лет примелькались, то от названий вроде
"Кизлярский электромеханический завод" обыватель успел поотвыкнуть. Сейчас они звучат как отсылка к эпохе, по которой часть россиян тоскует, а часть боится возврата к ней.

Глубокомысленного вывода не будет — просто любопытная примета времени.

Давайте сравним 5 новых санкционных новелл (из можно звать очередями, пакетами, новыми списками и др)

1. Сравнение украинских новых санкций, которые были опубликованы в прошлую пятницу и санкционные списки UK 🇬🇧/US 🇺🇸/ Canada 🇨🇦 /Australia 🇦🇺 мало коррелируют. Другими словами, лица, включенные в украинские санкции, хотя и пересекаются иногда с новым списком SDN, но говорить о тождестве, а значит и о влиянии не целесообразно.

2. Из этого может быть вывод о том, что есть негласная договоренность о том, что Украина 🇺🇦 включает тех лиц, которые другие юрисдикции по своим причинам не включают (как это было с банками)

3. Коллеги из дружественных каналов проанализировали американские санкции, но я бы еще заметил, что практически нет корреляций между списками: так, Лариса Брычева попадает в австралийский и американский список, но в британский не попадает. В британский лист попадает Илья Клебанов за работу в Транснефти, но он не значится, например, в списке SDN.

#sanctions #compliancepractice #SDN

⬆️Интересное наблюдение. Действительно, расхождения есть. С точки зрения рисков избыточного комплаенса это ситуацию усугубляет. Само нахождение "в каком-то списке" может создавать проблемы. Есть также и эффекты выравнивания, когда списки со временем становятся более сходными.

Очевидно, что самым фриковым будет оставаться список Украины.

Посмотрим также, что будет в 11 пакете ЕС.

Конфискация актива ПАО Московская Биржа на Украине

19 мая 2023 г. Высший Антикоррупционный Суд Украины 🇺🇦 принял решение о конфискации 2978 акций Московской Биржи в украинском ПАО ‘Расчетный центр по обслуживанию договор на финансовых рынках’ (Московской Бирже принадлежит 1,44% доли этого ПАО).

Относительно этого вопроса ВАКС отметил, что «в условиях агрессивной войны РФ против Украины наличие даже незначительного количества акций подобной компании в уставном капитале общества, которое играет важную роль на украинском рынке капитала, недопустимо».

Основным мотивом для конфискации послужила величина налогов Московской Биржи, выплаченные в российский бюджет за 2022 г. , что подпадает под обоснование конфискации, закрепленного в п б) ч.2 ст.5.1 Закона о санкциях («уплата налогов превышающий эквивалент 40 млн. гривен для юрлиц в бюджет государства-агрессора»).

19 февраля 2023 г. ПАО Московская Биржа и компании входящие в ГК МБ были включены в украинский санкционный список.

Это первый случай когда ВАКС конфисковывает имущество российской госкомпании.

#compliancepractice #sanctions #Ukraine_sanction #confiscation