На этой неделе внимание инвесторов приковано к предстоящему заседанию Банка России, которое состоится в пятницу, 🗓11 февраля.
👤Александр Присяжнюк, директор инвестиционного департамента «РСХБ Управление Активами»:
«Большинство участников рынка склоняются к тому, что в пятницу ЦБ РФ📈повысит ставку на 100 бп до 9,5%. Это связано с тем, что инфляция пока не показывает признаков замедления. Сейчас она находится на уровне 8,8-8,9%, что гораздо выше прогнозов регулятора. На ускорение инфляции также могло повлиять 📉падение рубля в связи с обострением геополитической ситуации.
Инфляционные ожидания населения хотя и немного снизились в последнее время, но все равно находятся на повышенном уровне (13-14%), а за этим показателем Банк России следит очень внимательно. Также стоит отметить продолжающийся рост энергоресурсов и продовольствия в 🌏мире, в целом, что приводит к росту издержек и проинфляционным ⏳ожиданиям. Поэтому мы склоняемся к тому, что Центробанк 📊поднимет ставку именно на 100 бп.
Доходности ОФЗ уже фактически заложили такое решение 👤регулятора, а дальнейшее движение во многом будет зависеть от комментариев по итогам заседания. При «жесткой» риторике не исключаем, что прогноз по ставке может быть 🚀повышен до 10-10,5%. Хотя на текущий момент консенсус предполагает, что на показателе 9,5% ЦБ может сделать паузу. А на конец этого года возможен переход к смягчению денежно-кредитной политики.»
#рсхб #рсхбуправлениеактивами #рсхбуправлениекапиталом #управлениеактивами #россельхозбанк #цбрф
👤Александр Присяжнюк, директор инвестиционного департамента «РСХБ Управление Активами»:
«Большинство участников рынка склоняются к тому, что в пятницу ЦБ РФ📈повысит ставку на 100 бп до 9,5%. Это связано с тем, что инфляция пока не показывает признаков замедления. Сейчас она находится на уровне 8,8-8,9%, что гораздо выше прогнозов регулятора. На ускорение инфляции также могло повлиять 📉падение рубля в связи с обострением геополитической ситуации.
Инфляционные ожидания населения хотя и немного снизились в последнее время, но все равно находятся на повышенном уровне (13-14%), а за этим показателем Банк России следит очень внимательно. Также стоит отметить продолжающийся рост энергоресурсов и продовольствия в 🌏мире, в целом, что приводит к росту издержек и проинфляционным ⏳ожиданиям. Поэтому мы склоняемся к тому, что Центробанк 📊поднимет ставку именно на 100 бп.
Доходности ОФЗ уже фактически заложили такое решение 👤регулятора, а дальнейшее движение во многом будет зависеть от комментариев по итогам заседания. При «жесткой» риторике не исключаем, что прогноз по ставке может быть 🚀повышен до 10-10,5%. Хотя на текущий момент консенсус предполагает, что на показателе 9,5% ЦБ может сделать паузу. А на конец этого года возможен переход к смягчению денежно-кредитной политики.»
#рсхб #рсхбуправлениеактивами #рсхбуправлениекапиталом #управлениеактивами #россельхозбанк #цбрф
Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 20%
На фоне кардинально изменившихся внешних условий резкое повышение Банком России ключевой ставки 28 февраля поддержало финансовую стабильность и предотвратило неконтролируемый рост цен, следует из пресс-релиза Центрального Банка РФ. Российская экономика входит в фазу масштабной структурной перестройки, которая будет сопровождаться временным, но неизбежным периодом повышенной инфляции, в основном связанным с подстройкой относительных цен по широкому кругу товаров и услуг. Проводимая Банком России денежно-кредитная политика создаст условия для постепенной адаптации экономики к новым условиям и возвращения годовой инфляции к 4% в 2024 году.
Источник: пресс-релиз Банка России от 18 марта 2022 г.
#новости #ЦБРФ #БанкРоссии #ключ
На фоне кардинально изменившихся внешних условий резкое повышение Банком России ключевой ставки 28 февраля поддержало финансовую стабильность и предотвратило неконтролируемый рост цен, следует из пресс-релиза Центрального Банка РФ. Российская экономика входит в фазу масштабной структурной перестройки, которая будет сопровождаться временным, но неизбежным периодом повышенной инфляции, в основном связанным с подстройкой относительных цен по широкому кругу товаров и услуг. Проводимая Банком России денежно-кредитная политика создаст условия для постепенной адаптации экономики к новым условиям и возвращения годовой инфляции к 4% в 2024 году.
Источник: пресс-релиз Банка России от 18 марта 2022 г.
#новости #ЦБРФ #БанкРоссии #ключ
Банк России снизил ключевую ставку на 3 п.п. до 11%
🔑 На внеочередном заседании Банк России принял решение о снижении ключевой ставки еще на 300 б.п, обосновывая свое решение значительным замедлением текущих темпов роста цен наряду с заметным снижением инфляционных ожиданий населения и бизнеса. Приток средств на срочные рублевые депозиты и низкая кредитная активность ограничивает проинфляционные риски и обусловливает необходимость смягчения денежно-кредитных условий. Полагаем, что основное «резкое» смягчение закончилось и в дальнейшем ЦБ будет более «тонко».
🔝 Доходности ОФЗ продолжили позитивную динамику на более заметном снижении ключа, чем ожидали большинство участников рынка. Кривая ОФЗ в части 1-15 лет переместилась вниз на 12-15 б.п., в то время как индекс RGBITR в моменте прибавляет 1,30%. Наибольший скачок цен демонстрирует длинная ОФЗ 26238 (YTM 9.27%, дюр. 9,5 года), чьи котировки прибавляют 1,75%.
☑️ Кроме госбумаг со среднем сроком погашения отдаем предпочтение облигациям корпоративных эмитентов, предлагающих более интересные доходности. Кроме того, многие «корпораты» сейчас торгуются с максимальной исторической премией к кривой ОФЗ.
Не является инвестиционной рекомендацией
#ЦБРФ #ключ
🔑 На внеочередном заседании Банк России принял решение о снижении ключевой ставки еще на 300 б.п, обосновывая свое решение значительным замедлением текущих темпов роста цен наряду с заметным снижением инфляционных ожиданий населения и бизнеса. Приток средств на срочные рублевые депозиты и низкая кредитная активность ограничивает проинфляционные риски и обусловливает необходимость смягчения денежно-кредитных условий. Полагаем, что основное «резкое» смягчение закончилось и в дальнейшем ЦБ будет более «тонко».
🔝 Доходности ОФЗ продолжили позитивную динамику на более заметном снижении ключа, чем ожидали большинство участников рынка. Кривая ОФЗ в части 1-15 лет переместилась вниз на 12-15 б.п., в то время как индекс RGBITR в моменте прибавляет 1,30%. Наибольший скачок цен демонстрирует длинная ОФЗ 26238 (YTM 9.27%, дюр. 9,5 года), чьи котировки прибавляют 1,75%.
☑️ Кроме госбумаг со среднем сроком погашения отдаем предпочтение облигациям корпоративных эмитентов, предлагающих более интересные доходности. Кроме того, многие «корпораты» сейчас торгуются с максимальной исторической премией к кривой ОФЗ.
Не является инвестиционной рекомендацией
#ЦБРФ #ключ
❗️ Перевод бумаг: право на налоговый вычет сохраняется при соблюдении ряда условий
Банк России разослал информационное письмо с разъяснениями в каких случаях стоит рассчитывать на сохранение права на налоговый вычет. Итак, право на налоговый вычет сохраняется в следующих случаях:
📌 менялся только депозитарий, в котором учтены иностранные ценные бумаги, а их учет на прежнем ИИС не прекращался;
📌 один профучастник передал другому все активы, учитываемые на ИИС, с одновременной передачей всех прав и обязанностей по договору инвестиционного счета;
📌 при переводе активов от одного профучастника другому учет на ИИС иностранных ценных бумаг был прекращен, но клиент заключил договор на ведение ИИС у нового профучастника и в течение месяца после этого расторг договор с прежним.
#интерфакс #ЦБРФ
Банк России разослал информационное письмо с разъяснениями в каких случаях стоит рассчитывать на сохранение права на налоговый вычет. Итак, право на налоговый вычет сохраняется в следующих случаях:
📌 менялся только депозитарий, в котором учтены иностранные ценные бумаги, а их учет на прежнем ИИС не прекращался;
📌 один профучастник передал другому все активы, учитываемые на ИИС, с одновременной передачей всех прав и обязанностей по договору инвестиционного счета;
📌 при переводе активов от одного профучастника другому учет на ИИС иностранных ценных бумаг был прекращен, но клиент заключил договор на ведение ИИС у нового профучастника и в течение месяца после этого расторг договор с прежним.
#интерфакс #ЦБРФ
🔑Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 7,5%, в рамках консенсус-прогноза
☑️ Прогноз инфляции по итогам 2022 г. уточнен до 12-13% (ранее 11-13%) – базовый сценарий. Возвращения инфляции к цели ЦБ РФ ожидает в 2024 г.
☑️ Проинфляционные риски преобладают на среднесрочном горизонте. На горизонте ближайших месяцев частичная мобилизация будет сдерживающим фактором для динамики потребительского спроса и инфляции на горизонте ближайших месяцев. Однако в последующем ее эффекты будут проинфляционными за счет усиления ограничений на стороне предложения.
☑️ Средняя ключевая ставка по итогам 2022 г. ожидается на уровне 10,6%, тогда как с 31 октября до конца 2022 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 7,4-7,6%.
☑️ Динамика деловой активности в III квартале сложилась лучше, чем Банк России ожидал. В целом бизнес продолжает подстраиваться к меняющимся условиям, однако значительная доля предприятий по-прежнему продолжает испытывать трудности в производстве и логистики. базовом сценарии Банк России прогнозирует сокращение ВВП в 2022 году на 3,0–3,5%.
Несмотря на замедление инфляции в годовом выражении, инфляционные ожидания населения и бизнеса находятся на повышенном уровне и продемонстрировали рост по сравнению летними месяцами, что, по-нашему мнению, стало одной основный из причин сохранения ставки на прежнем уровне. Банк России не дал четкий сигнал дальнейшей динамики ДКП, отметив только, что в целом денежно-кредитные условия остаются нейтральными. Все будет зависеть от динамики инфляции, структурного процесса перестройки экономики, а также внешних условий. Следующее заседание ЦБ РФ запланировано на 16 декабря.
Котировки ОФЗ преимущественно реагируют снижением за исключением отдельных выпусков. Заметнее всего снижение цен в длинных госбумагах: ОФЗ 26221, ОФЗ 52003, ОФЗ 29020. Индекс RGBITR на 15:00 демонстрирует околонулевую динамику, изменяясь на 0,02%.
#ЦБРФ #ключставка
☑️ Прогноз инфляции по итогам 2022 г. уточнен до 12-13% (ранее 11-13%) – базовый сценарий. Возвращения инфляции к цели ЦБ РФ ожидает в 2024 г.
☑️ Проинфляционные риски преобладают на среднесрочном горизонте. На горизонте ближайших месяцев частичная мобилизация будет сдерживающим фактором для динамики потребительского спроса и инфляции на горизонте ближайших месяцев. Однако в последующем ее эффекты будут проинфляционными за счет усиления ограничений на стороне предложения.
☑️ Средняя ключевая ставка по итогам 2022 г. ожидается на уровне 10,6%, тогда как с 31 октября до конца 2022 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 7,4-7,6%.
☑️ Динамика деловой активности в III квартале сложилась лучше, чем Банк России ожидал. В целом бизнес продолжает подстраиваться к меняющимся условиям, однако значительная доля предприятий по-прежнему продолжает испытывать трудности в производстве и логистики. базовом сценарии Банк России прогнозирует сокращение ВВП в 2022 году на 3,0–3,5%.
Несмотря на замедление инфляции в годовом выражении, инфляционные ожидания населения и бизнеса находятся на повышенном уровне и продемонстрировали рост по сравнению летними месяцами, что, по-нашему мнению, стало одной основный из причин сохранения ставки на прежнем уровне. Банк России не дал четкий сигнал дальнейшей динамики ДКП, отметив только, что в целом денежно-кредитные условия остаются нейтральными. Все будет зависеть от динамики инфляции, структурного процесса перестройки экономики, а также внешних условий. Следующее заседание ЦБ РФ запланировано на 16 декабря.
Котировки ОФЗ преимущественно реагируют снижением за исключением отдельных выпусков. Заметнее всего снижение цен в длинных госбумагах: ОФЗ 26221, ОФЗ 52003, ОФЗ 29020. Индекс RGBITR на 15:00 демонстрирует околонулевую динамику, изменяясь на 0,02%.
#ЦБРФ #ключставка
❗️Банк России повысил ключевую ставку сразу на 350 б.п., 12%
🔎Инфляционное давление продолжает усиливаться. По оценке на 7 августа, показатель годовой инфляции увеличился до 4,4%. При этом текущие темпы прироста цен продолжают ускоряться. Усиливается эффект переноса ослабления рубля в цены и растут инфляционные ожидания.
🔎В дальнейшем сохранение текущих темпов роста цен на достигнутых уровнях означает значительный риск отклонения инфляции вверх от цели в 2024 году. Принятое Банком России решение направлено на обеспечение такой динамики денежно-кредитных условий и внутреннего спроса в целом, которые необходимы для возвращения инфляции к 4% в 2024 году и ее стабилизации вблизи 4% в дальнейшем.
🔎 Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, процесса структурной перестройки экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.
#fixedincome #цбрф #банкроссии
🔎Инфляционное давление продолжает усиливаться. По оценке на 7 августа, показатель годовой инфляции увеличился до 4,4%. При этом текущие темпы прироста цен продолжают ускоряться. Усиливается эффект переноса ослабления рубля в цены и растут инфляционные ожидания.
🔎В дальнейшем сохранение текущих темпов роста цен на достигнутых уровнях означает значительный риск отклонения инфляции вверх от цели в 2024 году. Принятое Банком России решение направлено на обеспечение такой динамики денежно-кредитных условий и внутреннего спроса в целом, которые необходимы для возвращения инфляции к 4% в 2024 году и ее стабилизации вблизи 4% в дальнейшем.
🔎 Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, процесса структурной перестройки экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.
#fixedincome #цбрф #банкроссии