#обувьроссии
Размещение выпуска облигаций Обувь России 001P-04 (1,5 млрд.р., ruBBB, 11/11,57%) подходит к концу. Неразмещенным остается объем менее чем в 150 млн.р. С учетом предстоящих заявок, предположительно, по итогам сегодняшнего дня на первичных торгах останется около 7-8% выпуска. Которые в свою очередь планируем окончательно доразместить в течение сессии четверга.

PS. В тоге, по завершении дня, в книге осталось всего 6,5% выпуска.

Информация о книге заявок и параметрах выпуска здесь: https://t.iss.one/probonds/4920

#правилаигры
С наступлением 2021 года оформление статуса квалифицированного инвестора становится необходимым для торговли облигациями «с высоким уровнем риска», по крайней мере с момента принятия поправок и их вступления в силу (в пределах одного-двух следующих месяцев) вплоть до введения тестирования для неквалифицированных инвесторов (в октябре 2021 года). Поэтому в этом материале решили резюмировать основные моменты, касающиеся получение заветного «квала».

https://www.probonds.ru/posts/773-poluchenie-statusa-kvalificirovannogo-investora-pamjatka.html

#повесткадня
Мудрость Сила толпы против Уолл-стрит

На этой неделе в Америке развиваются события, на которые очень сложно не отреагировать: организовавшиеся на форуме wallstretbets в Reddit ритейл-инвесторы пытаются выбить крупные короткие позиции хэдж-фондов, причем это у них получается.

В течение года обсуждения дешевых акций на форуме переросли в конкретные организованные действия по покупке опционов на их рост. Логику принятия решений можно объяснить в двух популярных на форуме аббревиатурах: SOGU (Stocks Only Go Up - “акции всегда идут вверх”) и YOLO (You Only Live Once - “живем только один раз”). SOGU заменила инвестиционный анализ бумаг (акции просто по определению не могут стоить дешево), а YOLO - риск-менеджмент портфеля (рынок сам решит, положительный или отрицательный будет депозит). Возможность заработать обеспечивалась покупкой колл-опционов на дешевые по стоимости акции: небольшие вложения, гарантировавшие крупный выигрыш при росте котировок акций.

В коротких позициях по депрессивным акциям зачастую стоят хэдж-фонды, создававшие негативное давление на котировки. Сообщество, которое со временем становилось только больше, осознало этот факт, разозлилось на “капиталистов-профессионалов” и пошло в атаку, покупая все больше колл-опционов на бумагу.

Конкретно речь идет об акциях GameStop, ритейлера видеоигр, который потерял былую славу главной сети для геймеров в 2000-х и 2010-х и справедливо ее уступил магазинам в онлайне. Но вышеописанная логика и неприязнь к “ничего не понимающим” управляющим привела к формированию ритейл-инвесторами коллективной позиции на повышение цены акций. Проиграв в этой ставке, их счета были бы в минусе, выграв - сильно в плюсе.

Ко всеобщему удивлению произошло последнее. Падавшие 6 лет акции за прошедшие две недели подорожали с 20 долларов до 370. Хэдж-фонду Melvin Capital (главному шортисту по акциям) вчера пришлось закрыть короткие позиции с убытком около 3 млрд. долларов (30% от капитала). Ритейл-инвесторы же получили свою рекордную прибыль по колл-опционам (некоторые - до нескольких миллионов долларов).

Победа ритейл-инвесторов любопытна во всех смыслах. Во-первых, интересен сам факт единовременного, без очевидных лидеров мнения, принятия коллективной позиции в рискованных деривативах. Во-вторых, настолько сильной, что ей не смогли противостоять хэдж-фонды, которым даже предоставляли дополнительную ликвидность и возможность высказываться на всю страну в СМИ против этой затеи.

С другой стороны, причины этого все же найти можно. Американские физики уже весомая сила на фондовом рынке США (77% акций принадлежит физлицам напрямую, через пенсионные и коллективные фонды), а для “Robinhood-трейдеров” это не способ заработка, а скорее игра. А в нее интереснее играть, когда появляется цель (профессиональные инвесторы) и сценарий (выбить их короткие позиции).

Российский ритейл-рынок не такой и в ближайшей перспективе таковым не станет. Пока еще немногочисленные инвесторы не готовы идти на весомый риск, боятся потерять деньги больше, и статус опциона как легкого способа потерять деньги для новичка сформировался прочно.

Но прецедент GameStop показал, что при совпадении некоторых условий можно коллективно организовать спрос, который способен превратиться в прибыль “для каждого”. А это - уже интересный посыл для широкой аудитории на будущее: прибыль может сформироваться там, где нет фундаментальных на это предпосылок, но много желающих ее получить. Хотя бы «на бумаге».

Месячный график акций компании GameStop. Источник: TradingView

#обувьроссии #ходразмещения
https://obuvrus.ru/press_center/news/707/47023/

#статистика
В декабре россияне принесли в банки больше денег, чем на фондовый рынок за весь год

За декабрь 2020 года физические лица разместили на банковских вкладах средства на сумму 1,6 трлн рублей, показав самый большой ежемесячный прирост за последние два года (4,9% м/м). Рост депозитов в конце года - статистически подтвержденный факт, но существовали сомнения в том, что у граждан будет достаточно свободных средств для активного вложения в депозиты.
Годовой прирост средств на вкладах за 2020 год все же снизился по сравнению с 2019 годом (4,2% против 9,7%), но для кризисного года сохранение прироста - хороший показатель.

Сравнивая эти данные с фондовым рынком, ценные бумаги по-прежнему далеки от того, чтобы быть основным средством размещения инвестиционных денег. По данным Московской биржи, за весь 2020 вложения физлиц в акции составили 301 млрд рублей, в облигации - 617 млрд. Фактически, количество открытых вкладов за декабрь почти на 700 млрд рублей больше, чем весь годовой объем инвестиций физлиц на фондовом рынке.

В этом контексте не понятна та излишняя забота, которую проявляет ЦБ, стараясь оградить инвесторов от потенциально неправильных решений на фондовом рынке. Такая колоссальная разница между новыми вкладами и новыми инвестициями показывает, что граждане прекрасно чувствуют разницу между вкладами и инструментами финрынка, в частности облигациями.

Однако выбирать, какую из групп физлиц-инвесторов защищать, (неграмотных инвесторов, теряющих деньги на мисселинге или грамотных, стремящихся заработать дополнительную доходность) полное право регулятора. Который старается вести себя консервативно.

Источник: ЦБ

#брусника #новостиэмитентов #отчетность
Брусника: сильные операционные результаты 2020 года

📌Компания ввела в эксплуатацию 14 объектов общей площадью 188 тыс. кв.м. и по итогам года вошла, по версии ЕРЗ, в ТОП-20 застройщиков РФ, одновременно сохраняя позицию в ТОП-20 по объемам текущего строительства

📌Общий объем поступлений денежных средств от продажи недвижимости увеличился на 39% к 2019-му и составил 24,8 млрд рублей (19,1 млрд из них поступили на эскроу-счета)

📌Объем зарегистрированных договоров составил 321 тыс. м2 или 25,4 млрд рублей, что выше показателей 2019 года на 27% и 35% соответственно

📌Согласно корпоративной стратегии по построению устойчивого бизнеса, теперь раскрытие информации о своей деятельности девелопер будет публиковать ежеквартально

Полная версия пресс-релиза размещена на сайте Компании

@AndreyBobovnikov

/Облигации ГК "Брусника" входят в портфели PRObonds на 2% от активов/

#прогнозытренды #акции #рубль #нефть #золото
Начну с американского рынка акций, движения которого оказывают прямое действие в т.ч. на отечественные активы. В его отношении я долго руководствовался поговоркой «рынок ползет вверх по стене страха». С середины января ситуация изменилась. Страхи остались, но перестали быть главенствующей точкой зрения. Инвестсообщество за последние 10 месяцев смирилось с ростом и стало под него подстраиваться. Когда вы видите хорошо читаемый тренд, он, скорее всего, на излете. И коррекция прошлой недели тому подтверждение. Впрочем, коррекцией она, вероятно, и останется. Т.е. впереди, думаю, новый подъем. Однако и коррекция, и подъем – это, скорее, формирование бокового диапазона, чем полноценное продолжение тренда роста. И диапазон рискует сорваться вниз. Но вряд ли уже сейчас.

В целом же американский фондовый рынок из состояния финансовой абстракции, когда цены бумаг перестают отражать фундаментальную оценку компаний, перешел в состояние пирамиды. Это когда к самой абстракции добавляется всё возрастающее желание на ней заработать.

Отечественный фондовый рынок (и акции, и облигации), полагаю, также готов остановить падение предыдущих недель или вернуться к повышению.

Рубль, видимо, тоже своё отпадал. Возможны и 77, и 78 рублей за доллар. Выше – маловероятно. Основное движение, пусть после каких-то встрясок, к 74-73. Или несколько ниже.

Так и не сформировал мнения относительно нефти. Дежурное предположение - 52-58 долл./барр. по Brent.

Среди драгметаллов выделяю золото как перспективно нисходящий актив. Короткая позиция по золоту в портфеле PRObonds #2 остается и будет ждать более низких цен для своего закрытия.

Если обобщать, рынки готовы сохранять устойчивость. Возможно, её хватит только на февраль, да и то не весь. Но сейчас делаю ставку на выкуп последних просадок. Думать, что произойдет после него (если произойдет сам выкуп), предлагаю позже.

#покровский #книгазаявок #анонс
На 18 февраля намечено размещение облигаций одного из крупнейших сельхозпроизводителей России – Концерна Покровский (https://concernpokrovsky.com/). Эмитентом в рамках Группы выступит ОАО "Агрофирма-племзавод "Победа" при поручительстве еще 4 компаний Группы.

Предварительные параметры выпуска облигаций Концерна Покровский:
• Облигационная группа: Эмитент: ОАО "Агрофирма-племзавод "Победа". Поручители: №1. Открытое акционерное общество Агрофирма племзавод «Нива». №2. Открытое акционерное общество «Родина». №3. Открытое акционерное общество «Племзавод «Воля». №4. Открытое акционерное общество Семеноводческая агрофирма «Русь»
• Размер выпуска: 1 000 млн.р.
• Купон/доходность: 9,75%/10,11% годовых (выплата купона ежеквартально)
• Срок до погашения: 3 года, без амортизации
• Организатор: ИК «Иволга Капитал»
• Дата размещения: 18 февраля 2021

Для подачи заявки, пожалуйста, направьте организатору: Ваше имя, сумму покупки, наименование Вашего брокера.

Контакты организатора:
- Екатерина Захарова: @ekaterina_zakharovaa, [email protected], +7 916 645-44-68
- Ольга Киндиченко: @Kindichenko_Olga, [email protected], +7 916 452 81 12
- Николай Стариков: @NikolayStarikov, [email protected], +7 (908) 912-48-69
- [email protected], +7 495 150 08 90

Минимальная сумма покупки – 300 тыс. р.

Облигации Концерна Покровский войдут в портфели PRObonds на 7-10% от активов.

Презентация выпуска облигаций: https://t.iss.one/probonds/4998
Раскрытие информации: https://e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=5267&attempt=1

Не является инвестиционной рекомендацией

#покровский #анонс #презентацияэмитента

#портфелиprobonds #обзор #вдо #highyield
Краткий обзор портфелей PRObonds

По завершении очередного месяца, приводим сравнение портфелей PRObonds с популярными инвестиционными инструментами. Оба портфеля с момента своего запуска продолжают находиться в середине сравнительных таблиц, проигрывая американским и российским акциям и золоту. Хотя имеют намного меньшую волатильность и бОльшую предсказуемость результата. Индексы рублевых облигаций, равно как и доллар с евро отстали и конкуренции не составляют. Также с высокой вероятностью в ближайшие месяцы переиграем золото. Рынки акций догнать пока слабо реалистично.

Годовая доходность (за 365 дней) – 12,5% для портфеля #1, 12,6% для портфеля #2. Целевая доходность портфеля #1 – 12% в 2021 году, для портфеля #2, надеюсь, будет выше.

Доходности и их прогнозы остаются сдержанными, поскольку оба портфеля имеют защитную денежную позицию, которая несколько снижает результат, но пригодится в случае коррекции рынков. Кроме того, мы идем по пути снижения купонных доходностей параллельно с масштабированием бизнесов, облигации которых размещаем, и самих объемов размещений. Это призвано повысить ликвидность, снизить риски ценовых колебаний и, тем более, дефолтов. Цели максимизировать доходность на сегодня нет. Намного важнее придать доходности стабильность.

Ближайшей новой позицией в портфелях станут облигации дебютного выпуска Концерна Покровский (размещение 18 февраля, 1 млрд.р., YTM 10,11%, 3 года до погашения). Позиции ряда бумаг под это приобретение будут сокращены. Скорее всего, портфели полностью покинут облигации СК «Легион» и «Талана» в силу близких погашений или амортизации. Остальные позиции будут сокращаться частично.

Все операции портфелей публикуются до момента их совершения и рассчитываются по реальным рыночным ценам с комиссией 0,1% от сделки.

Не является инвестиционной рекомендацией