PRObonds | Иволга Капитал
26K subscribers
7.24K photos
20 videos
387 files
4.7K links
Про высокодоходные облигации и не только

Наш чат: https://t.iss.one/+UHsfqmxEquGnkhA6

YT: https://www.youtube.com/c/probonds

PR/Обр.связь: @vladlenamatveeva, @fedor_zverev, @Aleksandrov_Dmitry, @AndreyHohrin

В перечне РКН: https://bit.ly/4gwdsqc
Download Telegram
#апри
Акции ПАО АПРИ (+3,7% с момента IPO). Наблюдения и события первых дней торгов

Прошло чуть больше недели с начла торгов акциями АО АПРИ. Иволга организовала IPO. Но нам интересно не столько проведение сделки, сколько наблюдение за акцией в дальнейшем. С некоторыми формальными вмешательствами.

🦚С 30 июля по 7 августа акции АПРИ выросли на 3,7% на фоне снижения Индекса МосБиржи на -2,5%. АПРИ опередил индекс на 6,2%.

Однако первые сессии волатильность оказалась ненормальной, акции взлетали и падали на 20%.

🦚С 6 августа, раньше плана Иволга Капитал стала маркетмейкером акций АПРИ. Что отлично заметно на графике: после темной вертикальной черты (подключение маркетмейкера) разброс цен в хоте торгов резко сжался.

Повторим собственное предположение: комфортная ликвидность (насколько ее можно позволить в акции с фрифлоат менее 1 млрд р.) должна положительно влиять на привлечение спроса и динамику цены акции. Будем оценивать на практике. Первый визуальный эффект от ММ уже есть.

🦚О поддержке котировок акций со стороны самого эмитента. Акции АПРИ неоднократно подходили к цене IPO, 9,7 р., пунктирная линия на графике. И каждый раз примерно от этой цены отскакивали вверх. Эмитент до конца августа обязуется выставлять т.н. позицию на стабилизацию (совокупно не более 10% от суммы IPO). Т.е. покупать акции по цене не выше цены размещения. Что и происходило. Подходы рынка к цене IPO были короткими, и позиция на стабилизацию за первую неделю торгов почти не использована. Иными словами, в короткой перспективе акция имеет больше шансов торговаться выше, а не ниже цены IPO.

🦚Вчера НКР повысило кредитный рейтинг ПАО АПРИ на 2 ступени, с BB до BBB-. А акции АПРИ закрыли день лучше рынка.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
August 8
#бизнесальянс #рейтинги

📳 АКРА повысило кредитный рейтинг АО «БИЗНЕС АЛЬЯНС» до уровня ВВ+(RU), прогноз «позитивный»

Главное из пресс-релиза:

— АКРА отмечает существенный рост портфеля Компании, укрепление ее позиций на лизинговом рынке и расширение спектра деятельности в 2023 и 2024 годах. Лизинговый портфель Компании, который на 30.06.2024 составлял 19 млрд руб., вырос на 30% по сравнению с началом года и в 2,5 раза относительно аналогичного периода годом ранее.

— Показатель достаточности капитала (ПДК) Компании по результатам первого и второго кварталов 2024 года находился в диапазоне 7–8%, что оценивается АКРА как достаточно слабый уровень. По состоянию на 31.12.2023 ПДК составлял 11%. Ожидаемое снижение ПДК в 2024 году обусловлено ростом портфеля, опережающим капитализацию Компании.

— Финансовые результаты Компании находятся на комфортно высоком уровне: коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК), рассчитанный за последние пять лет, составляет 250 б. п. Это, в свою очередь, позволяет оценить достаточность капитала как удовлетворительную.

— АКРА отмечает отсутствие просроченной задолженности свыше 30 дней и вынужденно реструктуризированных договоров в портфеле Компании. Уровень потенциально проблемной задолженности Компании по состоянию на 31.03.2024 оценивается ниже 5%.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
August 8
#первичка #вдо #фордевинд #быстроденьги #бизнесальянс #кеарли #carely #урожай #байсэл #вэббанкир

💵 На 14 августа запланировано размещение первого флоатера от МФК ВЭББАНКИР (ruBB, 150 млн руб., ставка купона КС+5%)

🌾 Байсэл 001P-01 (BB-.ru, 200 млн руб., ставка купона 24%, дюрация 0,9 года, YTM 26,25% годовых) размещен на 90%
📹 Интервью с эмитентом

🪪 Фордевинд 06 (для квал. инвесторов, ruBB, 100 млн руб., ставка купона 22%, дюрация 0,91 года, YTM 24,36% годовых) размещен на 31%
📹 Интервью с эмитентом

🌻 Урожай БО-05 (BB-(RU) / B+|ru|, 200 млн руб., ставка 22%, дюрация 1,32 года, YTM 23,88% годовых) размещен на 80%
📹 Интервью с эмитентом

💅 Кеарли Групп 001Р-01 (ruBB-, 150 млн руб., ставка купона 21%, дюрация 2 года, YTM 23,2% годовых) размещен на 85%
📹 Интервью с эмитентом

📳 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-05 (BB(RU) с позитивным прогнозом, 300 млн руб., ставка купона 20% первые полгода) размещен на 12%
📹 Интервью с эмитентом

💰 МФК Быстроденьги 002Р-06 (для квал. инвесторов, ruBB-, 500 млн руб., ставка КС+5%) размещен на 82%

🪪 Фордевинд 05 (для квал. инвесторов, ruBB, 500 млн руб., купон до оферты 20,75%) размещен на 86%

Подробности
участия в первичных размещениях в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
August 9
МФК_Лайм_Займ_Итоги_1полугодия_2024_года.pdf
9.7 MB
#лаймзайм

Самое важное из интервью Евгении Кукуевой, финансового директора МФК "Лайм-Займ":

🍋 Почти половина чистой прибыли группы приходится на дочерние компании (коллекторский бизнес и выдача более крупных займов), которые радикально меньше зависят от регулирования.

🍋 Погашение дебютного выпуска облигаций планируется без рефинансирования, цель Группы по итогам 2024 года обеспечить соотношение капитала и долга на уровне 1 к 1.

🍋 Регулирование продолжает ужесточаться. С октября вступают новые правила резервирования (РВПЗ), что де-факто снизит дневные ставки для Installment-займов.

🍋 Пункт со звездочкой. Инвестору полезно знать уровень общих потерь по выданным займам. То есть потери после дефолтов, досудебного взыскания, продажи портфеля и т.д. Это будет наиболее честной метрикой уровня дефолтности портфеля МФО. В случае с "Лайм-Займ" этот показатель находится на уровне 10% от выданного тела.

Эфир доступен по ссылке https://www.youtube.com/watch?v=TWX4EJNhrvE&t=648s
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
August 9
August 10
August 10
August 10
Audio
🎙 Взгляд на взгляд на текущую ситуацию по рынку облигаций с акцентом на проблемные "имена". Об одной из, наверное, самых волнующих тем при высокой ключевой ставке на рынке — дефолты.

Подкаст можно послушать на любой удобной площадке здесь. Кто хотел смотреть, пожалуйста, ссылки на ВК и RUTUBE.

#probonds_подкаст #песочница #вдо
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
August 10
#дайджест #вдо #отчётности

📈 Продолжаем дайджест отчётностей по итогам 1 полугодия 2024 года

Эмитенты уже начали публиковать отчёты по итогам 1 полугодия 2024 года, приводим таблицу с некоторыми показателями из их отчётностей. В таблице нет микрофинансовых, лизинговых и девелоперских компаний, т.к. по ним делаем отдельные отраслевые обзоры. Также не публикуем отчётности девелоперов, т.к. по ним целесообразно рассматривать только консолидацию

Предыдущий дайджест тут и тут

Важный дисклеймер: РСБУ отчётности имеют свои особенности, а также не могут учесть бизнес-модель и структуру бизнеса каждого эмитента.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
August 11
August 12
August 12
WEBBANKIR_August 2024.pdf
8.5 MB
#вэббанкир #презентацияэмитента
💵 Презентация нового выпуска облигаций МФК ВЭББАНКИР (ruBB)
💵 14 августа 2024
💵 3,5 года
💵 150 млн руб.
💵 Ставка купона КС+5% годовых
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
August 12