#лизингтрейд #анонс #книгазаявок
Размещение нового выпуска облигаций ООО Лизинг-Трейд - 23 октября, уже в следующий понедельник.
🚕 ruBBB-
🚕 200 млн р.
🚕 Ставка купона на первый год - 20% (далее - 16% и 15%).
Подробнее - в тизере.
Книга заявок - в телеграм-боте организатора @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Размещение нового выпуска облигаций ООО Лизинг-Трейд - 23 октября, уже в следующий понедельник.
Подробнее - в тизере.
Книга заявок - в телеграм-боте организатора @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#голубойэкран #ду #вдо
⏺ Встречаемся через 10 минут
https://youtube.com/live/X7dGzLibLXw?feature=share
https://youtube.com/live/X7dGzLibLXw?feature=share
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
Доверительное управление. Рассинхрон рынка ВДО
Прямой эфир 18 октября в 16:00
— обзор сделок в публичном портфеле https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
— сравнение доходностей портфеля с основными бенчмарками;
— что происходит с доходностями и премиями;
— причины "рассинхронизации" первичного и вторичного…
— обзор сделок в публичном портфеле https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
— сравнение доходностей портфеля с основными бенчмарками;
— что происходит с доходностями и премиями;
— причины "рассинхронизации" первичного и вторичного…
#депозиты #репо
Сколько сегодня дают за наши деньги?
• Банковские депозиты. Берем статистику ЦБ, для топ-10 ведущих банков и получаем среднюю ставку депозита 10,2% в 1 декаде октября. Почти нулевое отличие от 3 декады сентября. Даже, что удивительно при ключевой ставке 13%, малозаметное снижение. Отставании от КС – почти 3%. Видимо, если верить в инфляцию от Росстата, довольно и этого (по соцопросам, россияне - слабо верующая нация).
• Денежный рынок, он же РЕПО с ЦК, напротив, тянется выше. Однодневные ставки достигли-таки ключевых 13%. Значит, за вычетом комиссии (около 0,7% в год) и с учетом реинвестирования однодневного дохода примерно эти 13% на выходе и получим. Движение вверх как намек, что в следующую пятницу 27 октября Банк России опять повысит КС? Неизвестно, но невольно задумаешься, стоит ли торопиться с покупкой облигаций и депозитом в банке.
• Долларовый денежный рынок. Тоже РЕПО с ЦК, но в долларах. Суверенные перекосы при почти неизменной ставке ФРС бросают стоимость размещения долларов на МосБирже то вверх, то вниз. От 9,4% чистыми в августе, до 2,1% и 2% в сентябре и октябре. В среднем 5,3%. Результат полного октября обещает быть лучше нынешнего. Как, похоже, и результат надвигающегося ноября. Последние дни мы размещаем доллары под чистые 4-5% годовых. И это все меньше напоминает статистический выброс.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Сколько сегодня дают за наши деньги?
• Банковские депозиты. Берем статистику ЦБ, для топ-10 ведущих банков и получаем среднюю ставку депозита 10,2% в 1 декаде октября. Почти нулевое отличие от 3 декады сентября. Даже, что удивительно при ключевой ставке 13%, малозаметное снижение. Отставании от КС – почти 3%. Видимо, если верить в инфляцию от Росстата, довольно и этого (по соцопросам, россияне - слабо верующая нация).
• Денежный рынок, он же РЕПО с ЦК, напротив, тянется выше. Однодневные ставки достигли-таки ключевых 13%. Значит, за вычетом комиссии (около 0,7% в год) и с учетом реинвестирования однодневного дохода примерно эти 13% на выходе и получим. Движение вверх как намек, что в следующую пятницу 27 октября Банк России опять повысит КС? Неизвестно, но невольно задумаешься, стоит ли торопиться с покупкой облигаций и депозитом в банке.
• Долларовый денежный рынок. Тоже РЕПО с ЦК, но в долларах. Суверенные перекосы при почти неизменной ставке ФРС бросают стоимость размещения долларов на МосБирже то вверх, то вниз. От 9,4% чистыми в августе, до 2,1% и 2% в сентябре и октябре. В среднем 5,3%. Результат полного октября обещает быть лучше нынешнего. Как, похоже, и результат надвигающегося ноября. Последние дни мы размещаем доллары под чистые 4-5% годовых. И это все меньше напоминает статистический выброс.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Forwarded from bitkogan
Какое решение по ключевой ставке Вы ожидаете на заседании Совета директоров Банка России 27 октября?
Anonymous Poll
13%
0 бп (13.0%)
12%
+50 бп (13.5%)
41%
+100 бп (14.0%)
4%
+150 бп (14.5%)
11%
+200 бп (15.0%)
4%
> +200 бп (> 15.0%)
15%
Хочу посмотреть ответы
Forwarded from bitkogan
А какое решение приняли бы Вы на заседании Совета директоров Банка России 27 октября?
Anonymous Poll
29%
0 бп (13.0%)
8%
+50 бп (13.5%)
19%
+100 бп (14.0%)
3%
+150 бп (14.5%)
12%
+200 бп (15.0%)
8%
> +200 бп (> 15.0%)
20%
Хочу посмотреть ответы
#шевченко #новостиэмитентов #оферта
Порядок и методы подачи заявки на оферту по выпуску Шевченк1Р4
✅ Биржевая заявка:
Период выставления адресных заявок с 20.10.2023 до 26.10.2023 включительно
Дата исполнения 31.10.2023
Для подачи заявки нужно воспользоваться торговым терминалом, приложением брокера или подать голосовую заявку. Всё зависит от требований Вашего брокера.
Основные параметры сделки:
— Режим торгов: «Выкуп: Адресные заявки»
— Код расчетов: T0
— Цена приобретения Облигаций: сумма 100%
— Идентификатор Агента в системе торгов: EC0276600000
— Краткое наименование в системе торгов: СБЦ
Пример выставления заявки через QUIK:
1. В торговом терминале QUIK, в поиске нужно ввести «Выкуп»
2. Из списка выбрать интересующее размещение Шевченк1Р4
3. Выставить заявку.
✅ Подача заявки через НРД:
Период направления инструкций с 20.10.2023 до 26.10.2023 включительно
Дата исполнения инструкций: 31.10.2023
Владелец Облигации может в соответствии с действующем законодательством требовать приобретения принадлежащих ему Облигаций путем дачи Инструкции НРД (с кодом формы СА331) с блокированием ценных бумаг.
Технически заявка подаётся через депозитарий Вашего брокера. В некоторых брокерских компаниях требуется Ваше присутствие в офисе/депозитарии, лучше уточнять у брокера так как этот процесс везде настроен по-разному.
Порядок и методы подачи заявки на оферту по выпуску Шевченк1Р4
✅ Биржевая заявка:
Период выставления адресных заявок с 20.10.2023 до 26.10.2023 включительно
Дата исполнения 31.10.2023
Для подачи заявки нужно воспользоваться торговым терминалом, приложением брокера или подать голосовую заявку. Всё зависит от требований Вашего брокера.
Основные параметры сделки:
— Режим торгов: «Выкуп: Адресные заявки»
— Код расчетов: T0
— Цена приобретения Облигаций: сумма 100%
— Идентификатор Агента в системе торгов: EC0276600000
— Краткое наименование в системе торгов: СБЦ
Пример выставления заявки через QUIK:
1. В торговом терминале QUIK, в поиске нужно ввести «Выкуп»
2. Из списка выбрать интересующее размещение Шевченк1Р4
3. Выставить заявку.
✅ Подача заявки через НРД:
Период направления инструкций с 20.10.2023 до 26.10.2023 включительно
Дата исполнения инструкций: 31.10.2023
Владелец Облигации может в соответствии с действующем законодательством требовать приобретения принадлежащих ему Облигаций путем дачи Инструкции НРД (с кодом формы СА331) с блокированием ценных бумаг.
Технически заявка подаётся через депозитарий Вашего брокера. В некоторых брокерских компаниях требуется Ваше присутствие в офисе/депозитарии, лучше уточнять у брокера так как этот процесс везде настроен по-разному.
#прогнозытренды #офз
ОФЗ. Освежить картинку и вспомнить подзабытое
Спустя почти месяц обновим пару графиков. Индекс гособлигаций RGBI и сравнение доходностей ОФЗ разных сроков с доходностью денежного рынка.
Чуда не случилось, рынок не изменил направления вниз.
Тем больше аргументов в пользу классической формации, когда долгое, в случае с ОФЗ очень долгое падение приводит к паническому обвалу.
Цены госбумаг, с поправками на события и волатильность, идут вниз 3,5 года. Индекс полной доходности гособлигаций находится на уровнях мая 2020. Вложив в мае 2020 в портфель ОФЗ единицу денег, сейчас имели бы ту же единицу. За вычетом налога с купонных доходов и инфляционного обесценения.
Для сравнения, индекс полной доходности ВДО за 3,5 года вырос на 42%.
Так зачем нам ОФЗ? Есть пара возможностей, относительно близкая и не вполне явная.
Первая. В наших портфелях на денежный рынок приходится 2/3 активов. С его доходностями, сегодня для нас это 14-16%, можно расслабиться и получать удовольствие. Но однажды и сменится ДКП, и станут выгоднее свободных денег облигации рейтинга ААА. Мониторим, чтобы не упустить момент.
Сейчас ситуация многим видится так: на новой неделе ЦБ повысит (или не повысит) ставку, и можно покупать госбумаги. Но рынок решит по-своему: хорошей и, по-настоящему, дешевой покупка будет тогда, когда многие как раз ее проигнорируют. За неделю рынок ОФЗ к необходимому градусу апатии не перейдет. Торопиться не надо. Угадывать дату и точку разворота тоже рано.
Вторая. Банки, они же основные покупатели ОФЗ. С нами опять не согласятся, но тот, ко набрал много убыточных позиций, в выигрыше оказаться не может. Как будет развиваться банковская драма, мы не знаем, но в том, что будет, сомневаемся меньше и меньше.
Шутка из 2008 года, про суть мысли.
- Парни, что с ипотечными облигациями, в которые вы вложили деньги моего пенсионного фонда?
- Кажется, они сдулись.
- Т.е. я доверил вам деньги, а вы облажались?
- Нет, старина, это ты облажался.
- Что я скажу своим вкладчикам?
- Скажи им, что они облажались.
ОФЗ. Освежить картинку и вспомнить подзабытое
Спустя почти месяц обновим пару графиков. Индекс гособлигаций RGBI и сравнение доходностей ОФЗ разных сроков с доходностью денежного рынка.
Чуда не случилось, рынок не изменил направления вниз.
Тем больше аргументов в пользу классической формации, когда долгое, в случае с ОФЗ очень долгое падение приводит к паническому обвалу.
Цены госбумаг, с поправками на события и волатильность, идут вниз 3,5 года. Индекс полной доходности гособлигаций находится на уровнях мая 2020. Вложив в мае 2020 в портфель ОФЗ единицу денег, сейчас имели бы ту же единицу. За вычетом налога с купонных доходов и инфляционного обесценения.
Для сравнения, индекс полной доходности ВДО за 3,5 года вырос на 42%.
Так зачем нам ОФЗ? Есть пара возможностей, относительно близкая и не вполне явная.
Первая. В наших портфелях на денежный рынок приходится 2/3 активов. С его доходностями, сегодня для нас это 14-16%, можно расслабиться и получать удовольствие. Но однажды и сменится ДКП, и станут выгоднее свободных денег облигации рейтинга ААА. Мониторим, чтобы не упустить момент.
Сейчас ситуация многим видится так: на новой неделе ЦБ повысит (или не повысит) ставку, и можно покупать госбумаги. Но рынок решит по-своему: хорошей и, по-настоящему, дешевой покупка будет тогда, когда многие как раз ее проигнорируют. За неделю рынок ОФЗ к необходимому градусу апатии не перейдет. Торопиться не надо. Угадывать дату и точку разворота тоже рано.
Вторая. Банки, они же основные покупатели ОФЗ. С нами опять не согласятся, но тот, ко набрал много убыточных позиций, в выигрыше оказаться не может. Как будет развиваться банковская драма, мы не знаем, но в том, что будет, сомневаемся меньше и меньше.
Шутка из 2008 года, про суть мысли.
- Парни, что с ипотечными облигациями, в которые вы вложили деньги моего пенсионного фонда?
- Кажется, они сдулись.
- Т.е. я доверил вам деньги, а вы облажались?
- Нет, старина, это ты облажался.
- Что я скажу своим вкладчикам?
- Скажи им, что они облажались.
#вдо #первичка #вэббанкир #быстроденьги #маникапитал #лизингтрейд
🚕 23 октября стартует размещение 10-го выпуска облигаций ООО Лизинг-Трейд (ruBBВ-, 200 млн руб., купон 20% на первый год обращения)
🇲🇬 24 октября готовится размещение дебютного выпуска МФК Мани Капитал (ruBB- , 150 млн руб., купон 21% первые полгода обращения, только для квал. инвесторов)
💵 ВЭББНКР 04 (только для квал.инвесторов, ruBB- / Поз., 350 млн руб., YTM 18,2%, дюрация ~2,3 года) размещен на 82%
💰 Новый выпуск МФК Быстроденьги (для квал.инвесторов, ruBB, 250 млн руб., 21%- 1-6 купон / 18% - 7-12 / 16% - 13-18 / 15% - 19-42) размещен на 90%
💰 Юаневый выпуск МФК БыстроДеньги Ю002Р-01 (только для квал.инвесторов) размещен на 98%
Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительное намерение (Ваши ФИО, наименование брокера и сумму покупки) или подтвердите уже выставленную заявку в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительное намерение (Ваши ФИО, наименование брокера и сумму покупки) или подтвердите уже выставленную заявку в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
PRObonds | Иволга Капитал
#рубль #доллар #евро #юань #стратегиятактика 1/3 от этой продажи провели до сего дня. 2/3 от нее, получается, пройдет сегодня. Валюты на счете всё меньше. Рублей всё больше. PS. Но получится, когда будут обновлены дневные минимумы по валютам. Будут ли -…
#рубль #доллар #евро #юань #стратегиятактика
Сегодня мы продали еще немного своей валюты. Теперь на нее приходится точно меньше 1/3 собственных активов Иволги.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Сегодня мы продали еще немного своей валюты. Теперь на нее приходится точно меньше 1/3 собственных активов Иволги.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#шевченко #новостиэмитентов #оферта
🌻 Сегодня начался приём заявок на оферту Шевченк1Р4 / ISIN RU000A104ZU1
Агентом по оферте выступает ЗАО СБЦ (Финансовое Ателье Grottbjorn)
Сбор заявок продлится до 26.10.2023 г. включительно.
‼️Напоминаем, АО им. Т.Г. Шевченко установило ставку 6-16 купонов по данному выпуску на уровне 0,01% годовых.
Алгоритм участия в прохождении оферты опубликован здесь
Агентом по оферте выступает ЗАО СБЦ (Финансовое Ателье Grottbjorn)
Сбор заявок продлится до 26.10.2023 г. включительно.
‼️Напоминаем, АО им. Т.Г. Шевченко установило ставку 6-16 купонов по данному выпуску на уровне 0,01% годовых.
Алгоритм участия в прохождении оферты опубликован здесь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#маникапитал #анонс
🇲🇬 МФК Мани Капитал — новый эмитент на публичном долговом рынке.
Мани Капитал специализируется на выдаче займов представителям микро-, малого и среднего бизнеса из различных отраслей экономики. В отличие от МФК, кредитующих физических лиц, МФК для бизнеса не так часто представлены на облигационном рынке.
По состоянию на 30 июня 2023 года портфель компании достиг 2,17 млрд руб. Подробнее про структуру портфеля, основные финансовые показатели и компанию — в презентации выпуска
🇲🇬 Обобщенные параметры выпуска МФК Мани Капитал:
— Кредитный рейтинг эмитента: ruBB-
— Сумма размещения: 150 млн руб.
— Срок обращения: 3 года
— Ставка:
21% в 1-6 купонные периоды;
18% в 7-12 купонные периоды;
16% в 13-18 купонные периоды;
15% в 19-36 купонные периоды
— Дата размещения 24 октября.
— Организатор ИК Иволга Капитал
Только для квалифицированных инвесторов. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Мани Капитал специализируется на выдаче займов представителям микро-, малого и среднего бизнеса из различных отраслей экономики. В отличие от МФК, кредитующих физических лиц, МФК для бизнеса не так часто представлены на облигационном рынке.
По состоянию на 30 июня 2023 года портфель компании достиг 2,17 млрд руб. Подробнее про структуру портфеля, основные финансовые показатели и компанию — в презентации выпуска
— Кредитный рейтинг эмитента: ruBB-
— Сумма размещения: 150 млн руб.
— Срок обращения: 3 года
— Ставка:
21% в 1-6 купонные периоды;
18% в 7-12 купонные периоды;
16% в 13-18 купонные периоды;
15% в 19-36 купонные периоды
— Дата размещения 24 октября.
— Организатор ИК Иволга Капитал
Только для квалифицированных инвесторов. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#рейтинги #дайджест
⚡️ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ И ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
🟢ООО «СМАРТФАКТ»
«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruВB-
ООО «СМАРТФАКТ» специализируется на предоставлении услуг электронного регрессного факторинга производственным и торговым компаниям преимущественно на территории Центрального и Северо-Западного ФО.
Клиентская база компании, как и прежде, оценивается агентством как ограниченная (за период с 01.07.2022 по 01.07.2023 было обслужено 74 клиента, осуществивших поставки в адрес 163 дебиторов). При этом отмечается, что факторинговый портфель за указанный период практически не изменился в объеме. Среди крупнейших дебиторов и клиентов агентством не были выявлены субъекты, аффилированные с бенефициарами компании.
По состоянию на 01.07.2023 коэффициент автономии компании, скорректированный на квазирезервы и задолженность объектов кредитного риска, отнесенных к условному рейтинговому классу ruAA- или выше по шкале «Эксперт РА», находился на низком уровне (3,9%), что отражает низкий потенциал компании по абсорбированию возможных убытков.
Около 94% активов компании по состоянию на 01.07.2023 приходилось на факторинговый портфель, доля портфеля с просроченной задолженностью сроком более чем 90 дней после истечения льготного периода составила около 1,4% и рассматривается агентством как низкая.
Показатели ликвидности компании оцениваются как адекватные – краткосрочные обязательства на 01.07.2023 полностью покрывались ликвидными компонентами баланса.
🟢ООО «ЗАС Корпсан»
НРА присвоило кредитный рейтинг на уровне «ВB-|ru|»
Компания зарегистрирована в январе 2018 года в Москве, специализируется на разработке мобильной архитектуры и производстве веранд премиального качества любых размеров и с раздвижной крышей.
Рейтинг обусловлен: высокой рентабельностью капитала, диверсификацией рынков сбыта. Уровень рейтинга ограничивается: низкой оценкой уровня перманентного капитала, ощутимым финансовым левериджем
🔴АО «ГК «ПИОНЕР»
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне A-(RU), изменив прогноз на «Негативный»
ГК «Пионер» работает на рынке недвижимости с 2001 года и является одним из ведущих девелоперов Москвы. Основные сегменты деятельности Компании — строительство комплексов жилой недвижимости и апартаментов классов комфорт, бизнес и премиум, а также строительство объектов коммерческой недвижимости.
Изменение прогноза по кредитному рейтингу на «Негативный» связано с риском неисполнения Компанией планов по снижению долговой нагрузки на фоне ее роста по итогам 2022 года.
По итогам прошлого года финансовые показатели Группы снизились, что было связано как с низкими объемами продаж на фоне неблагоприятных рыночных условий, так и с низкой степенью готовности реализуемых проектов. Однако по результатам девяти месяцев 2023 года ГК «Пионер» фиксирует восстановление объема продаж в денежном выражении до уровня, достигнутого за аналогичный период 2021 года.
По итогам 2022 года отношение скорректированного чистого долга к FFO до чистых процентных платежей превысило комфортное значение. Несмотря на снижение финансовых результатов Группы в 2022 году, Агентство ожидает, что в дальнейшем ГК «Пионер» сможет вернуться к низкому уровню долговой нагрузки.
Сильная оценка ликвидности обусловлена ожидаемым в 2023-м, а также в 2025–2026 годах положительным свободным денежным потоком Компании (с учетом корректировки на расходы на проекты с использованием схемы проектного финансирования под эскроу-счета), комфортным графиком погашения долга, а также возможностью привлечения дополнительных объемов ликвидности из внешних источников, в том числе с учетом наличия необремененного портфеля коммерческой недвижимости.
⚡️ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ И ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
🟢ООО «СМАРТФАКТ»
«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruВB-
ООО «СМАРТФАКТ» специализируется на предоставлении услуг электронного регрессного факторинга производственным и торговым компаниям преимущественно на территории Центрального и Северо-Западного ФО.
Клиентская база компании, как и прежде, оценивается агентством как ограниченная (за период с 01.07.2022 по 01.07.2023 было обслужено 74 клиента, осуществивших поставки в адрес 163 дебиторов). При этом отмечается, что факторинговый портфель за указанный период практически не изменился в объеме. Среди крупнейших дебиторов и клиентов агентством не были выявлены субъекты, аффилированные с бенефициарами компании.
По состоянию на 01.07.2023 коэффициент автономии компании, скорректированный на квазирезервы и задолженность объектов кредитного риска, отнесенных к условному рейтинговому классу ruAA- или выше по шкале «Эксперт РА», находился на низком уровне (3,9%), что отражает низкий потенциал компании по абсорбированию возможных убытков.
Около 94% активов компании по состоянию на 01.07.2023 приходилось на факторинговый портфель, доля портфеля с просроченной задолженностью сроком более чем 90 дней после истечения льготного периода составила около 1,4% и рассматривается агентством как низкая.
Показатели ликвидности компании оцениваются как адекватные – краткосрочные обязательства на 01.07.2023 полностью покрывались ликвидными компонентами баланса.
🟢ООО «ЗАС Корпсан»
НРА присвоило кредитный рейтинг на уровне «ВB-|ru|»
Компания зарегистрирована в январе 2018 года в Москве, специализируется на разработке мобильной архитектуры и производстве веранд премиального качества любых размеров и с раздвижной крышей.
Рейтинг обусловлен: высокой рентабельностью капитала, диверсификацией рынков сбыта. Уровень рейтинга ограничивается: низкой оценкой уровня перманентного капитала, ощутимым финансовым левериджем
🔴АО «ГК «ПИОНЕР»
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне A-(RU), изменив прогноз на «Негативный»
ГК «Пионер» работает на рынке недвижимости с 2001 года и является одним из ведущих девелоперов Москвы. Основные сегменты деятельности Компании — строительство комплексов жилой недвижимости и апартаментов классов комфорт, бизнес и премиум, а также строительство объектов коммерческой недвижимости.
Изменение прогноза по кредитному рейтингу на «Негативный» связано с риском неисполнения Компанией планов по снижению долговой нагрузки на фоне ее роста по итогам 2022 года.
По итогам прошлого года финансовые показатели Группы снизились, что было связано как с низкими объемами продаж на фоне неблагоприятных рыночных условий, так и с низкой степенью готовности реализуемых проектов. Однако по результатам девяти месяцев 2023 года ГК «Пионер» фиксирует восстановление объема продаж в денежном выражении до уровня, достигнутого за аналогичный период 2021 года.
По итогам 2022 года отношение скорректированного чистого долга к FFO до чистых процентных платежей превысило комфортное значение. Несмотря на снижение финансовых результатов Группы в 2022 году, Агентство ожидает, что в дальнейшем ГК «Пионер» сможет вернуться к низкому уровню долговой нагрузки.
Сильная оценка ликвидности обусловлена ожидаемым в 2023-м, а также в 2025–2026 годах положительным свободным денежным потоком Компании (с учетом корректировки на расходы на проекты с использованием схемы проектного финансирования под эскроу-счета), комфортным графиком погашения долга, а также возможностью привлечения дополнительных объемов ликвидности из внешних источников, в том числе с учетом наличия необремененного портфеля коммерческой недвижимости.