#рейтинги #дайджест
⚡️ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
🟢АО ЛК «Роделен»
«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruBВB
АО ЛК «Роделен» - небольшая универсальная лизинговая компания, в портфеле которой преобладает недвижимость. Клиентами компании являются преимущественно представители МСБ.
По итогам 1пг2023 компания, согласно данным исследования «Эксперт РА», занимает 50-е место в рэнкинге по объему нового бизнеса и 54-е место по объему лизингового портфеля
Диверсификация портфеля по поставщикам лизингового имущества находится на комфортном уровне: доля крупнейшего поставщика в портфеле составила около 5,5%, доля 10 крупнейших поставщиков – 19%.
В отношении лизингодателя подан крупный иск в рамках банкротства АО «Банк Воронеж», что может оказать давление на капитальную позицию компании. Агентство принимает во внимание предоставление финансовой гарантии от акционеров компании на случай негативного развития событий по данному судебному процессу, что нивелирует потенциальные риски.
Компания фондируется преимущественно за счет банковских кредитов (около 60% заемных средств на 01.07.2023), около 28% формируют облигационные выпуски, 12% - коммерческие займы от ЮЛ и ИП. Агентство отмечает, что за прошедший год компания значительно расширила пул банков-кредиторов.
Соотношение валового долга к капиталу составило 3,9 по МСФО на 01.01.2023, что ниже среднего уровня для сопоставимых по специализации и масштабу бизнеса компаний.
Агентство позитивно оценивает проведенную в компании работу по совершенствованию корпоративного управления. В 2022 году был создан Совет директоров, в состав которого входит один независимый участник
⚡️ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
🟢АО ЛК «Роделен»
«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruBВB
АО ЛК «Роделен» - небольшая универсальная лизинговая компания, в портфеле которой преобладает недвижимость. Клиентами компании являются преимущественно представители МСБ.
По итогам 1пг2023 компания, согласно данным исследования «Эксперт РА», занимает 50-е место в рэнкинге по объему нового бизнеса и 54-е место по объему лизингового портфеля
Диверсификация портфеля по поставщикам лизингового имущества находится на комфортном уровне: доля крупнейшего поставщика в портфеле составила около 5,5%, доля 10 крупнейших поставщиков – 19%.
В отношении лизингодателя подан крупный иск в рамках банкротства АО «Банк Воронеж», что может оказать давление на капитальную позицию компании. Агентство принимает во внимание предоставление финансовой гарантии от акционеров компании на случай негативного развития событий по данному судебному процессу, что нивелирует потенциальные риски.
Компания фондируется преимущественно за счет банковских кредитов (около 60% заемных средств на 01.07.2023), около 28% формируют облигационные выпуски, 12% - коммерческие займы от ЮЛ и ИП. Агентство отмечает, что за прошедший год компания значительно расширила пул банков-кредиторов.
Соотношение валового долга к капиталу составило 3,9 по МСФО на 01.01.2023, что ниже среднего уровня для сопоставимых по специализации и масштабу бизнеса компаний.
Агентство позитивно оценивает проведенную в компании работу по совершенствованию корпоративного управления. В 2022 году был создан Совет директоров, в состав которого входит один независимый участник
#вдо #статистика #доходности #рейтинги
Доходности ВДО. Деньги начинают и выигрывают
Рост облигационных доходностей – общий тренд, не только российский. В ответ на более дорогие деньги. Которые в свою очередь стали ответом на глобальный скачок инфляции после массированных экономических стимулов в пандемию. Хотя у нас немного своя история.
Денежные и особенно депозитные ставки становятся конкурентнее. Что напрямую давит на облигации.
• Первый график. Видим прирост доходностей во всех рейтинговых сегментах облигаций (на графике рейтинги от B- до A+). Это фиксация промежуточного итога, в будущее она не заглядывает.
• Второй график – для предположения, продолжится ли рост доходностей (и падение облигационных цен) дальше. На нем рост облигационных доходностей не увеличивает их премии к доходности денежного рынка. Есть даже небольшое сокращение. Т.е. повод подумать о том, что погружение облигаций не завершено.
• В подтверждение – третий график. Премии, точнее, в основном дисконты доходностей облигаций разных рейтингов к оценке их справедливых значений (справедливая доходность учитывает вероятность дефолта). Как минимум, в нашей интерпретации, доходности большинства ВДО не покрывает риска. Так что для кого-то всё еще положить деньги на депозит или в фонд ликвидности будет обоснованно казаться предпочтительным. Или в РЕПО с ЦК, как это делаем мы.
Фондовый, включая облигационный, рынок не раз отличался парадоксами. Но, без поправки на отклонения, деньги интереснее облигаций. Не в пользу перспектив последних.
Доходности ВДО. Деньги начинают и выигрывают
Рост облигационных доходностей – общий тренд, не только российский. В ответ на более дорогие деньги. Которые в свою очередь стали ответом на глобальный скачок инфляции после массированных экономических стимулов в пандемию. Хотя у нас немного своя история.
Денежные и особенно депозитные ставки становятся конкурентнее. Что напрямую давит на облигации.
• Первый график. Видим прирост доходностей во всех рейтинговых сегментах облигаций (на графике рейтинги от B- до A+). Это фиксация промежуточного итога, в будущее она не заглядывает.
• Второй график – для предположения, продолжится ли рост доходностей (и падение облигационных цен) дальше. На нем рост облигационных доходностей не увеличивает их премии к доходности денежного рынка. Есть даже небольшое сокращение. Т.е. повод подумать о том, что погружение облигаций не завершено.
• В подтверждение – третий график. Премии, точнее, в основном дисконты доходностей облигаций разных рейтингов к оценке их справедливых значений (справедливая доходность учитывает вероятность дефолта). Как минимум, в нашей интерпретации, доходности большинства ВДО не покрывает риска. Так что для кого-то всё еще положить деньги на депозит или в фонд ликвидности будет обоснованно казаться предпочтительным. Или в РЕПО с ЦК, как это делаем мы.
Фондовый, включая облигационный, рынок не раз отличался парадоксами. Но, без поправки на отклонения, деньги интереснее облигаций. Не в пользу перспектив последних.
#портфелиprobonds #сделки #манимен #страна #априфлай #вэббанкир
С сегодняшнего дня в течение всей недели в портфеле PRObonds ВДО сокращаются позиции в облигациях МФК МаниМен, ГК Страна, АПРИ Флай Плэнинг. По 0,1% от активов за сессию. Сегодня на 0,5% от активов добавляются бумаги последнего выпуска МФК ВЭББАНКИР.
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
С сегодняшнего дня в течение всей недели в портфеле PRObonds ВДО сокращаются позиции в облигациях МФК МаниМен, ГК Страна, АПРИ Флай Плэнинг. По 0,1% от активов за сессию. Сегодня на 0,5% от активов добавляются бумаги последнего выпуска МФК ВЭББАНКИР.
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
PRObonds | Иволга Капитал
#анонс #быстроденьги 💰 Размещение облигаций МФК Быстроденьги 002P-03 (RU000A1070G0) - сегодня с 10-00. У ведущих брокеров страны (исключая Тинькофф) Минимальная заявка — 30 бумаг (30 тыс. руб. по номинальной стоимости). Подробности в нашем телеграм-боте:…
#портфелиprobonds #вдо #сделки #быстроденьги
Помимо прочего, портфель PRObonds ВДО сегодня пополняется новым выпуском облигаций МФК Быстроденьги, на 1% от активов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Помимо прочего, портфель PRObonds ВДО сегодня пополняется новым выпуском облигаций МФК Быстроденьги, на 1% от активов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Telegram
PRObonds | Иволга Капитал
#портфелиprobonds #сделки #манимен #страна #априфлай #вэббанкир
С сегодняшнего дня в течение всей недели в портфеле PRObonds ВДО сокращаются позиции в облигациях МФК МаниМен, ГК Страна, АПРИ Флай Плэнинг. По 0,1% от активов за сессию. Сегодня на 0,5% от…
С сегодняшнего дня в течение всей недели в портфеле PRObonds ВДО сокращаются позиции в облигациях МФК МаниМен, ГК Страна, АПРИ Флай Плэнинг. По 0,1% от активов за сессию. Сегодня на 0,5% от…
#портфелиprobonds #обзор
Сводные портфели PRObonds. Первая справка
За 5-летку биржевого творчества мы запустили 4 публичных стратегии управления активами. На данный момент в Иволге в соответствии с ними размещены первые примерно 2 млрд р. Практика началась.
Для собственного удобства и общей наглядности собрали эти стратегии в 3 сводных портфеля (отдельных названий им не придумывали).
• Сводный портфель 1 – включает стратегии (они же портфели) PRObonds ВДО и PRObonds РЕПО с ЦК в равных пропорциях.
• Сводный портфель 2 – уже 3 стратегии в равных пропорциях, ВДО, РЕПО с ЦК и PRObonds Акции / Деньги.
• Сводный портфель 3 – 4 базовых стратегии, тоже поровну, ВДО, РЕПО с ЦК, Акции / Деньги и портфель PRObonds S&P 500 / USD.
Динамика и состав – на диаграммах. Сводный портфель 3, на ¼ состоящий из валютных активов, полностью пересчитан в рубли.
Задача на сегодня – отобразить внешний вид. Подробнее об особенностях структуры, перспективах и ожиданиях – в отдельной справке.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Сводные портфели PRObonds. Первая справка
За 5-летку биржевого творчества мы запустили 4 публичных стратегии управления активами. На данный момент в Иволге в соответствии с ними размещены первые примерно 2 млрд р. Практика началась.
Для собственного удобства и общей наглядности собрали эти стратегии в 3 сводных портфеля (отдельных названий им не придумывали).
• Сводный портфель 1 – включает стратегии (они же портфели) PRObonds ВДО и PRObonds РЕПО с ЦК в равных пропорциях.
• Сводный портфель 2 – уже 3 стратегии в равных пропорциях, ВДО, РЕПО с ЦК и PRObonds Акции / Деньги.
• Сводный портфель 3 – 4 базовых стратегии, тоже поровну, ВДО, РЕПО с ЦК, Акции / Деньги и портфель PRObonds S&P 500 / USD.
Динамика и состав – на диаграммах. Сводный портфель 3, на ¼ состоящий из валютных активов, полностью пересчитан в рубли.
Задача на сегодня – отобразить внешний вид. Подробнее об особенностях структуры, перспективах и ожиданиях – в отдельной справке.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#вдо #первичка #вэббанкир #быстроденьги #маникапитал
💵 ВЭББНКР 04 (только для квал.инвесторов, ruBB- / Поз., 300 млн руб., YTM 18,2%, дюрация ~2,3 года) размещен на 94%
💰 Новый выпуск МФК Быстроденьги (для квал.инвесторов, ruBB, 250 млн руб., 21%- 1-6 купон / 18% - 7-12 / 16% - 13-18 / 15% - 19-42) размещен на 85%
💰 Юаневый выпуск МФК БыстроДеньги Ю002Р-01 (только для квал.инвесторов) размещен на 97%
🇲🇬 На 24 октября готовится размещение дебютного выпуска МФК Мани Капитал (ruBB- , 150 млн руб., купон 21% первые полгода, только для квал.инвесторов)
Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительное намерение (Ваши ФИО, наименование брокера и сумму покупки) или подтвердите уже выставленную заявку в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Для участия в первичных размещениях ИК Иволга Капитал, пожалуйста, направьте предварительное намерение (Ваши ФИО, наименование брокера и сумму покупки) или подтвердите уже выставленную заявку в наш телеграм-бот: @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#маникапитал #анонс
Новое имя в сегменте Иволга-ВДО.
🇲🇬 АО МФК Мани Капитал. ruBB-.
🇲🇬 150 млн р.
🇲🇬 Первая ступень лесенки купонных ставок - 21% (на 6 мес.), вторая, еще на 6 мес. - 18%.
Ориентир даты размещения 24 октября.
Подробности в тизере и в нашем телеграм-боте @ivolgacapital_bot
Только для квалифицированных инвесторов. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Новое имя в сегменте Иволга-ВДО.
Ориентир даты размещения 24 октября.
Подробности в тизере и в нашем телеграм-боте @ivolgacapital_bot
Только для квалифицированных инвесторов. Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#шевченко #новостиэмитентов #оферта
🌻 АО им. Т.Г. Шевченко установило ставку 6-16 купонов по выпуску Шевченк1Р4 на уровне 0,01% годовых
Оферта по выпуску данных облигаций по 100% от номинала назначена на 31.10.2023, период предъявления бумаг 20.10.2023 – 26.10.2023.
Агентом по оферте выступит ЗАО «СБЦ». Если Вы приняли решение предъявить свои облигации (ISIN RU000A104ZU1) к выкупу, подать заявку можно через биржу, но в любом случае, необходимо проконсультироваться у Вашего брокера, все шаги совершаются только через него.
Источник
Оферта по выпуску данных облигаций по 100% от номинала назначена на 31.10.2023, период предъявления бумаг 20.10.2023 – 26.10.2023.
Агентом по оферте выступит ЗАО «СБЦ». Если Вы приняли решение предъявить свои облигации (ISIN RU000A104ZU1) к выкупу, подать заявку можно через биржу, но в любом случае, необходимо проконсультироваться у Вашего брокера, все шаги совершаются только через него.
Источник
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Grott Bonds | Облигации
Уважаемые инвесторы!
Сообщаем, что Финансовое Ателье Grottbjorn выступает агентом по выкупу в рамках оферты по выпуску биржевых облигаций RU000A104ZU1 эмитента АО им. Т.Г. Шевченко.
Эмитент установил ставку купона на весь оставшийся срок обращения - 0,01% годовых.
Для участия в прохождении оферты, Вам необходимо:
В течение установленного срока предъявления требований о приобретении Биржевых облигаций (20.10.2023 – 26.10.2023 гг.), через Вашего Брокера подать адресную заявку на продажу Биржевых облигаций.
Заявка выставляется в адрес Агента по приобретению с указанием количества Биржевых облигаций, приобретения которых требует их владелец, даты активации заявки и прочих параметров в соответствии с Правилами проведения торгов. Датой активации заявки является Дата приобретения по требованию владельцев – 31.10.2023 г.
Заключение сделки по приобретению осуществляется в Дату приобретения.
Участие путем подачи инструкций в НРД через Вашего брокера так же доступно.
Успешных Вам инвестиций.
*Услуга не является предложением финансового продукта и распространяется на правах рекламы. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Возможен конфликт интересов. Детальная информация доступна по ссылке.
Сообщаем, что Финансовое Ателье Grottbjorn выступает агентом по выкупу в рамках оферты по выпуску биржевых облигаций RU000A104ZU1 эмитента АО им. Т.Г. Шевченко.
Эмитент установил ставку купона на весь оставшийся срок обращения - 0,01% годовых.
Для участия в прохождении оферты, Вам необходимо:
В течение установленного срока предъявления требований о приобретении Биржевых облигаций (20.10.2023 – 26.10.2023 гг.), через Вашего Брокера подать адресную заявку на продажу Биржевых облигаций.
Заявка выставляется в адрес Агента по приобретению с указанием количества Биржевых облигаций, приобретения которых требует их владелец, даты активации заявки и прочих параметров в соответствии с Правилами проведения торгов. Датой активации заявки является Дата приобретения по требованию владельцев – 31.10.2023 г.
Заключение сделки по приобретению осуществляется в Дату приобретения.
Участие путем подачи инструкций в НРД через Вашего брокера так же доступно.
Успешных Вам инвестиций.
*Услуга не является предложением финансового продукта и распространяется на правах рекламы. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Возможен конфликт интересов. Детальная информация доступна по ссылке.
e-disclosure.ru
Интерфакс – Сервер раскрытия информации
Сообщение о существенном факте компании
#ду #вдо #голубойэкран
▶ 18 октября в 16.00 @elenabogdanovaa и @Mark_Savichenko вновь встретятся в прямом эфире. Традиционно обсудим изменения в нашем ДУ и последние события на рынке ВДО:
— обзор сделок в публичном портфеле;
— сравнение доходностей портфеля с основными бенчмарками;
— что происходит с доходностями и премиями;
— причины "рассинхронизации" первичного и вторичного рынков;
— чего ждать и что делать дальше?
Ждем ваши вопросы в комментариях, и присоединяйтесь к разговору завтра по ссылке https://youtube.com/live/X7dGzLibLXw?feature=share
— обзор сделок в публичном портфеле;
— сравнение доходностей портфеля с основными бенчмарками;
— что происходит с доходностями и премиями;
— причины "рассинхронизации" первичного и вторичного рынков;
— чего ждать и что делать дальше?
Ждем ваши вопросы в комментариях, и присоединяйтесь к разговору завтра по ссылке https://youtube.com/live/X7dGzLibLXw?feature=share
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
Доверительное управление. Рассинхрон рынка ВДО
Прямой эфир 18 октября в 16:00
— обзор сделок в публичном портфеле https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
— сравнение доходностей портфеля с основными бенчмарками;
— что происходит с доходностями и премиями;
— причины "рассинхронизации" первичного и вторичного…
— обзор сделок в публичном портфеле https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
— сравнение доходностей портфеля с основными бенчмарками;
— что происходит с доходностями и премиями;
— причины "рассинхронизации" первичного и вторичного…
#портфелиprobonds #вдо #сделки #манимен #займер #страна #мигкредит #априфлай #лизингтрейд #фордевинд #контроллизинг
Портфель ВДО. С горки вниз?
• Срез результатов портфеля PRObonds ВДО. 36,3% за 3 года, 20,1% за 12 месяцев, 13,5% (16,9% годовых) с начала 2023 года. Сводный кредитный рейтинг портфеля А-, внутренняя доходность 16,2%, дюрация 0,85 года.
• Интерактивная страница портфеля: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
• В построенной на портфеле стратегии ДУ ВДО средний результат заметно лучше. См. диаграмму.
• Взгляд на рынок облигаций и сегмент ВДО. После полусекретного указа о продаже валютной выручки облигационные котировки идут вверх 4 сессии подряд. Или шли. В нашей интерпретации это не обыгрывание дна рынка, а трамплин для нового погружения.
Та ситуация, когда цена ошибки прогнозирования пренебрежимо мала. Предположим, мы, пугая себя и окружающих, продолжим избавляться от облигаций, а они продолжат расти. Мы в проигрыше? В какой-то момент, да. Но, осознав отставание от рынка, покупаем больше последних облигационных размещений, получаем тем больший апсайд на вторичном рынке, чем больше ошиблись в прогнозах падения. Сводим проигрыш к плюс-минус нулю. Пусть и за счет перекоса портфеля.
Поэтому продаем бумаги, не особенно рефлексируя. В таблице выделены позиции для сокращения, сокращение каждой – по 0,1% от активов за 1 сессию.
И пусть на облигации и так приходится всего 63,5% в портфеле PRObonds ВДО. И всего 46% в ДУ ВДО. Остальное – деньги в РЕПО с ЦК. Там эффективная ставка ушла к 14% годовых.
_____
Индикативный портфель PRObonds ВДО отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опирается на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Портфель ВДО. С горки вниз?
• Срез результатов портфеля PRObonds ВДО. 36,3% за 3 года, 20,1% за 12 месяцев, 13,5% (16,9% годовых) с начала 2023 года. Сводный кредитный рейтинг портфеля А-, внутренняя доходность 16,2%, дюрация 0,85 года.
• Интерактивная страница портфеля: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
• В построенной на портфеле стратегии ДУ ВДО средний результат заметно лучше. См. диаграмму.
• Взгляд на рынок облигаций и сегмент ВДО. После полусекретного указа о продаже валютной выручки облигационные котировки идут вверх 4 сессии подряд. Или шли. В нашей интерпретации это не обыгрывание дна рынка, а трамплин для нового погружения.
Та ситуация, когда цена ошибки прогнозирования пренебрежимо мала. Предположим, мы, пугая себя и окружающих, продолжим избавляться от облигаций, а они продолжат расти. Мы в проигрыше? В какой-то момент, да. Но, осознав отставание от рынка, покупаем больше последних облигационных размещений, получаем тем больший апсайд на вторичном рынке, чем больше ошиблись в прогнозах падения. Сводим проигрыш к плюс-минус нулю. Пусть и за счет перекоса портфеля.
Поэтому продаем бумаги, не особенно рефлексируя. В таблице выделены позиции для сокращения, сокращение каждой – по 0,1% от активов за 1 сессию.
И пусть на облигации и так приходится всего 63,5% в портфеле PRObonds ВДО. И всего 46% в ДУ ВДО. Остальное – деньги в РЕПО с ЦК. Там эффективная ставка ушла к 14% годовых.
_____
Индикативный портфель PRObonds ВДО отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой. Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опирается на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности