Forwarded from ДОХОДЪ
Какое решение по ставке примет Банк России на заседании совета директоров 29 апреля?
Anonymous Poll
14%
17% - без изменений
19%
16% (-100 бп)
49%
15% (-200 бп)
6%
Более сильное снижение
13%
Хочу посмотреть ответы
Forwarded from ДОХОДЪ
А какое решение приняли бы вы?
Anonymous Poll
20%
17% - без изменений
8%
16% (-100 бп)
33%
15% (-200 бп)
21%
Более сильное снижение
17%
Хочу посмотреть ответы
#вдо #портфелиprobonds
Портфель высокодоходных облигаций PRObonds #1 после некоторого восстановления начала апреля вновь ушел в пике. Динамика высокодоходного облигационного сегмента оторвалась не только от ОФЗ, но и от первого эшелона корпоративных облигаций и коррелирует теперь с рынком акций. Который в свою очередь за последнюю пару недель упал на 15-20%. С начала 2022 года портфель #1 подешевел, таким образом, на 18,7% (доходность 2021 года – 7,6%, доходности 2018-2020 годов – выше 14% годовых).
Облигационных замен в портфеле всё ещё не запланировано. Хотя число бумаг должно увеличиться, как для целей большей диверсификации активов, так и, возможно, для задействования свободной денежной позиции.
Средняя доходность к погашению входящих в портфель бумаг достигла рекордных 33%. Рынок акций вчера сделал попытку разворота вверх, которая, мое мнение, имеет хорошие перспективы развития. Через неделю Банк России, вероятно, понизит ключевую ставку на 100-200 б.п. (до 15-16% с нынешних 17%). Неплохая почва для нового отскока портфеля ВДО. Думаю, более уверенного, чем предыдущий.
Еще в тему высокодоходных бумаг. Сегодня в 10-00 в видео-эфире нашего телеграм-канала поговорим с Дмитрием Адамидовым (Angry Bonds). Для Дмитрия тема ВДО – близкая и, возможно, понятная даже в нынешней нестандартной экономической ситуации.
Портфели PRObonds отражают точку зрения их автора и основываются на его расчетах (до конца апреля будет опубликована методика расчета портфеля PRObonds #1, а результаты портфеля, вероятно, будут скорректированы в сторону их незначительного снижения). Все операции портфелей публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфели учитывают комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Портфель высокодоходных облигаций PRObonds #1 после некоторого восстановления начала апреля вновь ушел в пике. Динамика высокодоходного облигационного сегмента оторвалась не только от ОФЗ, но и от первого эшелона корпоративных облигаций и коррелирует теперь с рынком акций. Который в свою очередь за последнюю пару недель упал на 15-20%. С начала 2022 года портфель #1 подешевел, таким образом, на 18,7% (доходность 2021 года – 7,6%, доходности 2018-2020 годов – выше 14% годовых).
Облигационных замен в портфеле всё ещё не запланировано. Хотя число бумаг должно увеличиться, как для целей большей диверсификации активов, так и, возможно, для задействования свободной денежной позиции.
Средняя доходность к погашению входящих в портфель бумаг достигла рекордных 33%. Рынок акций вчера сделал попытку разворота вверх, которая, мое мнение, имеет хорошие перспективы развития. Через неделю Банк России, вероятно, понизит ключевую ставку на 100-200 б.п. (до 15-16% с нынешних 17%). Неплохая почва для нового отскока портфеля ВДО. Думаю, более уверенного, чем предыдущий.
Еще в тему высокодоходных бумаг. Сегодня в 10-00 в видео-эфире нашего телеграм-канала поговорим с Дмитрием Адамидовым (Angry Bonds). Для Дмитрия тема ВДО – близкая и, возможно, понятная даже в нынешней нестандартной экономической ситуации.
Портфели PRObonds отражают точку зрения их автора и основываются на его расчетах (до конца апреля будет опубликована методика расчета портфеля PRObonds #1, а результаты портфеля, вероятно, будут скорректированы в сторону их незначительного снижения). Все операции портфелей публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфели учитывают комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Telegram
PRObonds | Иволга Капитал
#прямойэфир
ВДО. Клиническая картина
О состоянии и перспективах сегмента корпоративных облигаций N-ного эшелона, о том, куда податься инвестору и просто о жизни в наше непростое время - поговорим завтра, 21 апреля, в 10:00 мск с Дмитрием Адамидовым, автором…
ВДО. Клиническая картина
О состоянии и перспективах сегмента корпоративных облигаций N-ного эшелона, о том, куда податься инвестору и просто о жизни в наше непростое время - поговорим завтра, 21 апреля, в 10:00 мск с Дмитрием Адамидовым, автором…
Публичные_МФК_Итоги_2021_и_прогнозы_2022.pdf
757.6 KB
#исследования #мфо #манимэн #быстроденьги
#займер #вэббанкир #kviku
Публичные МФК. Итоги 2021 года и прогнозы на 2022 год
▫️Мы оцениваем отрасль микрофинансирования как одну из наименее пострадавших на фоне экономического кризиса. Запаса собственного капитала и маржинальности крупнейших МФК достаточно для преодоления кризиса, хотя мы и можем увидеть ухудшение финансовых показателей внутри 2022 года.
▫️Большая часть МФК вышла в активную фазу заимствований на бирже в 2021 году. С учетом среднего срока обращения 3 года, риски рефинансирования облигационного долга для отрасли не высоки.
▫️Публичные МФК справились с первичным оттоком по договорам займов, поставив рыночные ставки.
▫️Отрасль частично пострадала из-за ограничений по расчетам с нерезидентами. Российские МФК, кредитовавшиеся на зарубежных P2P площадках, потеряют этот источник пассивов на горизонте года. Тем не менее, площадки ведут себя конструктивно и мы видим скорого урегулирования вопросов.
🕵🏻♂️ Подробнее - в нашем ежеквартальном исследовании.
#займер #вэббанкир #kviku
Публичные МФК. Итоги 2021 года и прогнозы на 2022 год
▫️Мы оцениваем отрасль микрофинансирования как одну из наименее пострадавших на фоне экономического кризиса. Запаса собственного капитала и маржинальности крупнейших МФК достаточно для преодоления кризиса, хотя мы и можем увидеть ухудшение финансовых показателей внутри 2022 года.
▫️Большая часть МФК вышла в активную фазу заимствований на бирже в 2021 году. С учетом среднего срока обращения 3 года, риски рефинансирования облигационного долга для отрасли не высоки.
▫️Публичные МФК справились с первичным оттоком по договорам займов, поставив рыночные ставки.
▫️Отрасль частично пострадала из-за ограничений по расчетам с нерезидентами. Российские МФК, кредитовавшиеся на зарубежных P2P площадках, потеряют этот источник пассивов на горизонте года. Тем не менее, площадки ведут себя конструктивно и мы видим скорого урегулирования вопросов.
🕵🏻♂️ Подробнее - в нашем ежеквартальном исследовании.
Forwarded from Банк России
⚡️Государственная Дума назначила Эльвиру Набиуллину на должность Председателя Банка России
#маленькиерадости
Искренние поздравления "Директ Лизингу" в День рождения!
Именно Виктор Бочков, генеральный директор ДЛ привел в далеком уже 2017 году нашу команду в облигационный бизнес. А сам "Директ-Лизинг" был одним из первых эмитентов нового тогда явления - ВДО.
С праздником, коллеги! Успеха Вам и новых побед!
https://t.iss.one/DirectLeasing/463
Искренние поздравления "Директ Лизингу" в День рождения!
Именно Виктор Бочков, генеральный директор ДЛ привел в далеком уже 2017 году нашу команду в облигационный бизнес. А сам "Директ-Лизинг" был одним из первых эмитентов нового тогда явления - ВДО.
С праздником, коллеги! Успеха Вам и новых побед!
https://t.iss.one/DirectLeasing/463
Telegram
Директ Лизинг
ЛК «Директ Лизинг» 16 лет!
Уважаемые партнеры, коллеги, друзья!
С 21 апреля 2006 года, придерживаясь выбранной стратегии, мы работаем на развитие и модернизацию бизнеса в России.
За эти годы ЛК «Директ Лизинг» зарекомендовала себя, как надежный, честный…
Уважаемые партнеры, коллеги, друзья!
С 21 апреля 2006 года, придерживаясь выбранной стратегии, мы работаем на развитие и модернизацию бизнеса в России.
За эти годы ЛК «Директ Лизинг» зарекомендовала себя, как надежный, честный…
#портфелиprobonds #акции #сделки
В дополнение к портфелю высокодоходных облигаций (из двух портфелей PRObonds #1 и #2 останется, похоже, только первый) и портфелю денежного рынка (сделки РЕПО с ЦК) добавляется портфель акций. Это смешанный портфель, состоящий как из отечественных акций, так и из сделок РЕПО с ЦК. Портфель для отражения динамики акций использует Индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (MEBCTR), а для отражения денежной части – индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК (MXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Транзакционные издержки, вычитаемые из результата портфеля, равны 1% годовых от средних активов портфеля.
Сегодня по средневзвешенным ценам дня портфель будет на 10% от активов наполнен акциями, в соответствии с индексом MEBCTR. Остальные 90% будут размещены в РЕПО с ЦК, т.е. их доходность будет соответствовать индексу MXREPO. На следующей неделе с высокой вероятностью доля акций будет увеличена до 20-50%.
В дальнейшем доля акций может снижаться вплоть до нуля и расти до примерно 60% от активов. В нынешних условиях, скорее, доля будет стремиться к верхней возможной планке.
В дополнение к портфелю высокодоходных облигаций (из двух портфелей PRObonds #1 и #2 останется, похоже, только первый) и портфелю денежного рынка (сделки РЕПО с ЦК) добавляется портфель акций. Это смешанный портфель, состоящий как из отечественных акций, так и из сделок РЕПО с ЦК. Портфель для отражения динамики акций использует Индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (MEBCTR), а для отражения денежной части – индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК (MXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Транзакционные издержки, вычитаемые из результата портфеля, равны 1% годовых от средних активов портфеля.
Сегодня по средневзвешенным ценам дня портфель будет на 10% от активов наполнен акциями, в соответствии с индексом MEBCTR. Остальные 90% будут размещены в РЕПО с ЦК, т.е. их доходность будет соответствовать индексу MXREPO. На следующей неделе с высокой вероятностью доля акций будет увеличена до 20-50%.
В дальнейшем доля акций может снижаться вплоть до нуля и расти до примерно 60% от активов. В нынешних условиях, скорее, доля будет стремиться к верхней возможной планке.
#портфелиprobonds #акции
Привожу актуальный состав Индекса голубых фишек, а также иллюстрацию его изменений за последний год. Падение, которое на ней отражено – максимальное с 2008 года, и -52% с 20 октября 2021 по 24 февраля 2021 и -47% с 20 октября по вчерашний день.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Привожу актуальный состав Индекса голубых фишек, а также иллюстрацию его изменений за последний год. Падение, которое на ней отражено – максимальное с 2008 года, и -52% с 20 октября 2021 по 24 февраля 2021 и -47% с 20 октября по вчерашний день.
Не является инвестиционной рекомендацией.
#голубойэкран #пресса #нашевсё
Владимир Левченко (РБК ТВ), Андрей Хохрин (Иволга Капитал) и Андрей Шенк (Открытие Инвестиции) о судьбах рубля и экономики в свете инициатив Банка России:
https://www.youtube.com/watch?v=N_O0vuStlC4
Владимир Левченко (РБК ТВ), Андрей Хохрин (Иволга Капитал) и Андрей Шенк (Открытие Инвестиции) о судьбах рубля и экономики в свете инициатив Банка России:
https://www.youtube.com/watch?v=N_O0vuStlC4
YouTube
Переназначение Набиуллиной: импортозамещение, перспективы % ставок, потери капитала за рубежом
Подписывайтесь на канал:
https://www.youtube.com/channel/UCD23js7wHnyG_yhimDMpLpg?sub_confirmation=1
---------------------
Госдума снова назначила Эльвиру Набиуллину главой Банка России. Депутаты приняли такое решение на заседании 21 апреля. Перед голосованием…
https://www.youtube.com/channel/UCD23js7wHnyG_yhimDMpLpg?sub_confirmation=1
---------------------
Госдума снова назначила Эльвиру Набиуллину главой Банка России. Депутаты приняли такое решение на заседании 21 апреля. Перед голосованием…
Публикуем основные показатели управленческой отчётности по облигационной группе эмитента Агрофирма-племзавод Победа.
🏭Помимо Победы в группу входят ещё 4 сельскохозяйственных предприятия Краснодарского края, все участники облигационной группы имеют взаимные поручительства.
🌱2021 год оказался крайне успешным для облигационной группы. Среди основных факторов, повлиявших на улучшение финансовых показателей можно выделить повышение эффективности использования земли и рост цен на все основные сельскохозяйственные товары.
📈Основные финансовые результаты:
• Выручка 9.6 млрд. (+39%)
• Чистая прибыль 3.2 млрд. (102%)
• EBITDA 4,2 млрд. (+64%)
• Чистый долг / EBITDA 0.9
• Покрытия процентов EBITDA 12
Ссылка на раскрытие информации: https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=C3tZevtX0kmR4pt0oP6WaA-B-B&attempt=1
/Облигации ОАО "Агрофирма – племзавод "Победа" входят в портфели PRObonds на 7,5-8% от активов/
🏭Помимо Победы в группу входят ещё 4 сельскохозяйственных предприятия Краснодарского края, все участники облигационной группы имеют взаимные поручительства.
🌱2021 год оказался крайне успешным для облигационной группы. Среди основных факторов, повлиявших на улучшение финансовых показателей можно выделить повышение эффективности использования земли и рост цен на все основные сельскохозяйственные товары.
📈Основные финансовые результаты:
• Выручка 9.6 млрд. (+39%)
• Чистая прибыль 3.2 млрд. (102%)
• EBITDA 4,2 млрд. (+64%)
• Чистый долг / EBITDA 0.9
• Покрытия процентов EBITDA 12
Ссылка на раскрытие информации: https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=C3tZevtX0kmR4pt0oP6WaA-B-B&attempt=1
/Облигации ОАО "Агрофирма – племзавод "Победа" входят в портфели PRObonds на 7,5-8% от активов/
#априфлай #отчетность
❗️АПРИ Флай Плэнинг публикует консолидированную отчётность по МСФО за 2021 год
🏗За 2021 год компания сдала 64 тыс. м2. Основные продажи года пришлись на проекты Твоя Привилегия и Парковый Премиум
📈Группа увеличила выручку и прибыль, а также снизила уровень долга, как в абсолютных, так и в относительных значениях
• Выручка 5,4 млрд. (+93%)
• EBITDA 754 млн. (+91%)
• Чистая прибыль 215 млн. (+125%)
📉Размер долговых обязательств снизился на 1.7 млрд. рублей., капитал вырос на 207 млн.
• Долг 1.9 млрд.
• Капитал 1.5 млрд.
🟢После отчётной даты компания снизила облигационный долг ещё на 450 млн. Был погашен выпуск облигаций АПРИФП БП1 на 200 млн. рублей, амортизирован выпуск АПРИФП БП2 на 150 млн. и АПРИФП БП3 на 100 млн.
📊Покрытие процентов EBITDA выросло до 2.5
Источник: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37277&type=4
/Облигации АПРИ "Флай Плэнинг" входят в публичные портфели PRObonds на 9,4%-10,4% от активов/
❗️АПРИ Флай Плэнинг публикует консолидированную отчётность по МСФО за 2021 год
🏗За 2021 год компания сдала 64 тыс. м2. Основные продажи года пришлись на проекты Твоя Привилегия и Парковый Премиум
📈Группа увеличила выручку и прибыль, а также снизила уровень долга, как в абсолютных, так и в относительных значениях
• Выручка 5,4 млрд. (+93%)
• EBITDA 754 млн. (+91%)
• Чистая прибыль 215 млн. (+125%)
📉Размер долговых обязательств снизился на 1.7 млрд. рублей., капитал вырос на 207 млн.
• Долг 1.9 млрд.
• Капитал 1.5 млрд.
🟢После отчётной даты компания снизила облигационный долг ещё на 450 млн. Был погашен выпуск облигаций АПРИФП БП1 на 200 млн. рублей, амортизирован выпуск АПРИФП БП2 на 150 млн. и АПРИФП БП3 на 100 млн.
📊Покрытие процентов EBITDA выросло до 2.5
Источник: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37277&type=4
/Облигации АПРИ "Флай Плэнинг" входят в публичные портфели PRObonds на 9,4%-10,4% от активов/
#донскойломбард #новостиэмитентов
⚡️Донской ломбард опубликовал отчётность за 1 квартал 2022 года
📊За первый квартал 2022 года компания увеличила выручку и чистую прибыль по сравнению с 1 кварталом 2021 года. Показатели долговой нагрузки незначительно улучшились и остаются на приемлемых уровнях. Валюта баланса компании впервые превысила 1 млрд. руб.
📈Основные финансовые показатели, LTM:
• Выручка 607.8 млн.
• EBIT 186.4 млн.
• Чистая прибыль 45.3 млн.
• Долг 768.5 млн.
• Капитал 163 млн.
При анализе важно учитывать, что значительная часть долга – займы от акционеров. По итогам 2021 года займы от акционеров составляли 581 млн.
• EBIT / Проценты к уплате 1.48
• ROA 4,3%
Отчётность на центе раскрытия информации: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38170&type=3&attempt=1
/Облигации АО "Донской Ломбард" входят в портфели PRObonds на 2% от активов/
⚡️Донской ломбард опубликовал отчётность за 1 квартал 2022 года
📊За первый квартал 2022 года компания увеличила выручку и чистую прибыль по сравнению с 1 кварталом 2021 года. Показатели долговой нагрузки незначительно улучшились и остаются на приемлемых уровнях. Валюта баланса компании впервые превысила 1 млрд. руб.
📈Основные финансовые показатели, LTM:
• Выручка 607.8 млн.
• EBIT 186.4 млн.
• Чистая прибыль 45.3 млн.
• Долг 768.5 млн.
• Капитал 163 млн.
При анализе важно учитывать, что значительная часть долга – займы от акционеров. По итогам 2021 года займы от акционеров составляли 581 млн.
• EBIT / Проценты к уплате 1.48
• ROA 4,3%
Отчётность на центе раскрытия информации: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38170&type=3&attempt=1
/Облигации АО "Донской Ломбард" входят в портфели PRObonds на 2% от активов/
#брокеры #правилаигры #иволгакапитал
На Банки.Ру опубликована актуальная статья: "Есть ли шансы получить назад активы при банкротстве брокера? Центробанк разъясняет"
Статья ведет к одному выводу, который можно выразить в трех фразах:
- Во-первых, "регулятор констатирует, что если у брокера было право использовать деньги и ценные бумаги клиента для собственных операций, то, «к сожалению, вернуть активы будет сложно»".
- Во-вторых, "По данным ЦБ, большинство брокерских компаний работают именно так — с возможностью использовать клиентские активы для своих операций".
- В-третьих, "Если вы не предоставляли брокеру право использовать свои активы, то ... во время процедуры банкротства деньги с этого счета не могут использовать, чтобы погасить долги брокера.
ИК "Иволга Капитал" и ранее не использовала активы клиентов для собственных операций. А с 18 апреля мы отдельно прописали запрет на использование денег и ценных бумаг клиентов в брокерском договоре (2-й абзац п. 2.1 Договора на брокерское обслуживание (стандартная форма договора присоединения), вступившего в силу с 18.04.2022).
Кроме того, чтобы блокировать даже техническую возможность, когда глубокий минус по сделке с "плечом" одного клиента уводит в убыток других клиентов, Регламентом брокерского обслуживания клиентов ни финансовом рынке ООО ИК "Иволга Капитал" (п. 4.2., также вступил в силу 18 апреля) введен запрет на совершение маржинальных сделок/сделок с неполным покрытием.
На Банки.Ру опубликована актуальная статья: "Есть ли шансы получить назад активы при банкротстве брокера? Центробанк разъясняет"
Статья ведет к одному выводу, который можно выразить в трех фразах:
- Во-первых, "регулятор констатирует, что если у брокера было право использовать деньги и ценные бумаги клиента для собственных операций, то, «к сожалению, вернуть активы будет сложно»".
- Во-вторых, "По данным ЦБ, большинство брокерских компаний работают именно так — с возможностью использовать клиентские активы для своих операций".
- В-третьих, "Если вы не предоставляли брокеру право использовать свои активы, то ... во время процедуры банкротства деньги с этого счета не могут использовать, чтобы погасить долги брокера.
ИК "Иволга Капитал" и ранее не использовала активы клиентов для собственных операций. А с 18 апреля мы отдельно прописали запрет на использование денег и ценных бумаг клиентов в брокерском договоре (2-й абзац п. 2.1 Договора на брокерское обслуживание (стандартная форма договора присоединения), вступившего в силу с 18.04.2022).
Кроме того, чтобы блокировать даже техническую возможность, когда глубокий минус по сделке с "плечом" одного клиента уводит в убыток других клиентов, Регламентом брокерского обслуживания клиентов ни финансовом рынке ООО ИК "Иволга Капитал" (п. 4.2., также вступил в силу 18 апреля) введен запрет на совершение маржинальных сделок/сделок с неполным покрытием.
Банки.ру
Есть ли шансы получить назад активы при банкротстве брокера? Центробанк разъясняет
Сможет ли клиент брокера при банкротстве последнего вернуть свои активы, зависит от того, имел ли брокер в соответствии с договором право использовать их для собственных операций. Соответствующие разъяснения опубликованы на сайте Центробанка.