#портфелиprobonds Портфель PRObonds #1 - 14,6% годовых, PRObonds #2 - 20% годовых, продажа "Ред Софта" и "ДиректЛизинга", покупка "Легенды", удержание короткой позиции в акциях Сбербанка и готовность продать фьючерс на Америку. А также недоумение на тему рейтинга от Moody`s. Все это - в еженедельном обзоре.

#повесткадня #новостивыводы
• В пятницу вечером международное рейтинговое агентство Moodys, последним из «большой тройки» возвратило суверенный рейтинг России на инвестиционный уровень – Baa3.
• Уровень рейтинга – стандартный параметр для иностранных инвесторов при включении/исключении бумаг той или иной страны в свои портфели. Нужно сказать, решение Moodys имеет ограниченное влияние на российские активы. Поскольку иностранным фондам, как правило, достаточно рейтинга от 2 из 3 агентств.
• Повышение рейтинга произошло после завершения вечерней сессии на российских площадках и в ценах не отразилось. Оно могло бы уже сегодняшним утром. Но на форексе мы этого не видим, котировки рубля стабильны около 65,5 рублей за доллар.
• Россия получает новый рейтинг от Moody`s после полуторамесячного роста индексов акций и облигаций и после 7%-ного восстановления рубля. Предполагаем, новость во многом в ценах и не может, сама по себе, вытягивать отечественный фондовый и валютный рынки на новые уровни. Между тем, готовые к продолжению снижения американские акции, возможно, нефть – факторы внешней угрозы.
• Но главное замечание - не сиюминутное. Мы видим, как, невзирая на санкционные риски, уважаемые агентства продолжают поступательное повышение российских рейтингов. Возможно, и продолжат. Санкции страшны в своем начале. В развитии, они теряют актуальность и силу. И когда речь зайдет о новых санкционных проектах, вспомните поведение крупнейших рейтинговых агентств, и будьте спокойны.
@AndreyHohrin

​​Последние 10 размещений облигаций

⬆️Седьмая строчка - последние 8 000 бумаг в последний день размещения АгроЭлиты (ОАЭ)

В наших портфелях доля облигаций ПР-Лизинга (г. Уфа) не велика, в первую очередь, из-за скромной ликвидности этих бумаг. Зато коллеги из ПР готовы пообщаться с инвестсообществом о результатах года и ответить на вопросы в прямом эфире. Это хорошая практика. Пожелаем отличного эфира!

Сегодня в 19-00
https://youtu.be/29dV5EsG3cs

#долгиденьги #тенденции Что тут можно сказать? Итоги от Мосбиржи отрисованы красиво и емко. Однако прогресс облигационного рынка прослеживается с трудом. Засилье федерального Минфина, так и не взлетевший сектор региональных облигаций, снижение торгов корпоративными облигациями, низкая доля реальных вторичных торгов в общей структуре (торги, в основном, в режиме адресных заявок, т.е. нерыночные, между «своими»). Это очевидные минусы. Из плюсов – появление физлиц как класса, в общей массе торгующих. Но опять же – при такой-то доле разнообразных ОФЗ, этот класс просто покупает госбумаги. Не умнеет, не диверсифицирует портфели и не рассчитывает даже на 9%-ные доходности. А рынок – он шире и интереснее. @AndreyHohrin

#повесткадня #сделки Сенатор-республиканец Ричард Шелби заявил о достижении принципиальной договоренности между демократами и республиканцами в Конгрессе США по вопросам финансирования мер безопасности на американо-мексиканской границе. Деталей сенатор не раскрыл, но его выступление – новый сюжетный (хотя бы риторический) поворот. Еще 10 февраля Дональд Трамп заявлял о рисках возобновления shutdown. Теперь примирительные слова звучат не от президента, а от Конгресса. Видимо, в ближайшие 3 дня будут новые обнадеживающие заявления, а 15 февраля (дата завершения приостановки shutdown) правительство США продолжит работать. Позитивные настроения отразились в динамике индекса S&P500. Мы вновь оценили комфорт работы со стоп-приказами (у нас выставлена отложенная заявка на продажу фьючерса на американские акции USH9, если цена уйдет ниже 2 059 п.). Невзирая на положительные ожидания и новости, считаем рынок США дорогим, делаем ставку на его снижение и думаем извлечь из этого доход. Ведем себя осторожно. @AndreyHohrin

#роделен С учетом поданных вчера и еще не исполненных сегодня заявок на первичных торгах, окончание размещения облигаций ЗАО ЛК "Роделен" стремительно приближается. Неразмещенными останутся 15% бумаг. Ожидаем, что выпуск будет полностью размещен и перейдет к полноценному вторичному обращению на текущей следующей неделе. Возможно, до середины следующей. Поскольку покупать удобнее на первичном рынке, если желаете - успевайте. Инструкцию, как купить на первичных торгах - прилагаем ⬇️

#роделен Как купить облигации ЛК Роделен 🚚 (200 млн.р., купон 12,50%, ежемесячно, срок обращения - 1080 дней) на первичных торгах? Скажите, пожалуйста, эти слова Вашему трейдеру голосового деска, или заведите соответствующую информацию в Ваш торговый терминал:
- наименование: ЗАО ЛК Роделен БО 001P-01
- ISIN: RU000A0ZZV52
- контрагент: ЦЕРИХ КЭПИТАЛ (код контрагента MC0084600000)
- ражим торгов: первичное размещение (наименование режима у различных брокеров может отличаться)
- режим расчетов: Z0
- минимальный лот: 1 бумага (944,4 р. по номинально стоимости, с учетом амортизации)

​​​​Сдвиг кривой ОФЗ
За прошедший месяц кривая доходностей ОФЗ сдвинулась вниз практически на всех тенорах на 10-20 б.п.
Зелёная линия - текущие значения, желтая - значения на 11.01.19.

⬆️ Это значит, что десятилетние ОФЗ за месяц прибавили в цене около 1%.

#сделки ❗️Мы обязаны уведомлять об операциях. Стоп-приказ на 5% от капитала портфеля PRObonds #2 на откуп короткой позиции в SRH9 час назад сработал. Цена 22 155. Вновь продаем этот же объем, цена 22 100 - 22 150 (как повезет). Переставляем стоп-приказ на эти 5% от капитала на 22 255 р. Это не методично. Но, будем считать, мы обычные люди с обычными страхами, заблуждениями и маниями. @AndreyHohrin