🔒🖥️ Монитор первичного рынка: Positive Technologies
📨 На этой неделе (вероятно, сегодня) Позитив Текнолоджиз (основная операционная единица группы Positive Technologies) соберет книгу заявок на второй выпуск облигаций, с предварительными параметрами: срок обращения 3 года, объем 2.5 млрд руб. Ориентир по ставке +300 б.п. к ОФЗ на сроке 3 года (~11.47%). Недавно размещенные 3-летние облигации Селектела (А+), эмитента со схожим кредитным качеством и кредитным риском, сейчас торгуются с YTM 10.7% (iСелкт1Р2R).
🔐 Positive Technologies занимается разработкой, продажей и поддержкой программных продуктов и услуг, которые защищают ИТ-инфраструктуру предприятий. #15 в рейтинге крупнейших IT компаний РФ в 2022 г. Компания включена в SDN список.
💼 Контроль над компанией у Юрия Максимова. C конца 2021 г. компания имеет листинг на ММВБ (free float 11.9%).
📊 Выручка за 9мес22 7 млрд руб., EBITDA 2.6 млрд руб., ЧД 1.6 млрд руб., ЧД/EBITDA 0.3x.
• Рейтинг: Эксперт РА A+/Стабильный.
📃 Кредитное резюме: в течение последних лет группа Positive Technologies демонстрирует высокие темпы роста финансовых показателей, за 9мес2022 ее EBITDA показала кратный рост (увеличившись в 4 раза г/г). Компания обладает сильными кредитными метриками (с долговой нагрузкой ниже 0.5х) и на сегодняшний день имеет хорошие перспективы наращивания рыночной доли (благодаря уходу зарубежных вендоров, которые занимали ~40% российского рынка), что усиливается мерами господдержки отрасли. Компания имеет дивидендную политику с привязкой к левериджу, однако приверженность ей еще предстоит проверить. На текущий момент мы не видим существенных рисков ухудшения кредитного качества компании.
🕵🏻♂️ Мы подробно разобрали кредит Positive Technologies в нашей новой статье в телетайпе.
#corpbonds #positivetechnologies #первичка
@pro_bonds
📨 На этой неделе (вероятно, сегодня) Позитив Текнолоджиз (основная операционная единица группы Positive Technologies) соберет книгу заявок на второй выпуск облигаций, с предварительными параметрами: срок обращения 3 года, объем 2.5 млрд руб. Ориентир по ставке +300 б.п. к ОФЗ на сроке 3 года (~11.47%). Недавно размещенные 3-летние облигации Селектела (А+), эмитента со схожим кредитным качеством и кредитным риском, сейчас торгуются с YTM 10.7% (iСелкт1Р2R).
🔐 Positive Technologies занимается разработкой, продажей и поддержкой программных продуктов и услуг, которые защищают ИТ-инфраструктуру предприятий. #15 в рейтинге крупнейших IT компаний РФ в 2022 г. Компания включена в SDN список.
💼 Контроль над компанией у Юрия Максимова. C конца 2021 г. компания имеет листинг на ММВБ (free float 11.9%).
📊 Выручка за 9мес22 7 млрд руб., EBITDA 2.6 млрд руб., ЧД 1.6 млрд руб., ЧД/EBITDA 0.3x.
• Рейтинг: Эксперт РА A+/Стабильный.
📃 Кредитное резюме: в течение последних лет группа Positive Technologies демонстрирует высокие темпы роста финансовых показателей, за 9мес2022 ее EBITDA показала кратный рост (увеличившись в 4 раза г/г). Компания обладает сильными кредитными метриками (с долговой нагрузкой ниже 0.5х) и на сегодняшний день имеет хорошие перспективы наращивания рыночной доли (благодаря уходу зарубежных вендоров, которые занимали ~40% российского рынка), что усиливается мерами господдержки отрасли. Компания имеет дивидендную политику с привязкой к левериджу, однако приверженность ей еще предстоит проверить. На текущий момент мы не видим существенных рисков ухудшения кредитного качества компании.
🕵🏻♂️ Мы подробно разобрали кредит Positive Technologies в нашей новой статье в телетайпе.
#corpbonds #positivetechnologies #первичка
@pro_bonds
🔥9👍7