Нынешние цены на газ будут стоить Европе почти $1 трлн в год вместо привычно-скромных $100 млрд.

https://t.iss.one/truecon/2119

​​#ставка #ипотека #экономика #кредит #недвижимость #Россия #бюджет

Московский метр уныло сползает вниз

Цена метра в Москве продолжает уверенно снижаться и вернулась на уровни конца 2021 года: индекс Домклик/Мосбиржа опустился до 257.9 тыс. за метр – рост на 0.2% с начала года и падение с максимума на 10.7%. Средняя за 4 недели цена упала в реальном выражении за последний год на 10% г/г и находится на уровнях весны 2021 года. По данным того же Домклик в декабре активность на российском рынке подросла, но это скорее на страхах сворачивания программы льготной ипотеки, так что это временная история.

Рыночные ставки по ипотеке находятся в районе 10.5-11.5% (доходность ОФЗ лет в районе 9.5-10%). На неделе программу льготной ипотеке продлили до середины 2024 года по ставке 8% - в эту реку просто войти и не так просто из нее выйти. Льготные программы ипотеки по-прежнему позволяют арбитражить на недвижимости, потому ЦБ выступил за то, чтобы ограничить количество раз использования льготной ипотеки. Так, или иначе, но рынок «подсел» на льготы и отменять/перенастраивать их придется медленно и плавно.

В целом ситуация здесь достаточно ожидаемо развивается, хоть и со своими нюансами – она похожа на историю 2015-2017 года.

@truecon

Поход фрагментаторов глобализации возглавляют как раз её протагонисты. Это США во времена Дональда Трампа решили развязать полноценую торговую войну с Китаем. Вашингтонская политика стала консенсусом для западных элит, не только в США, где её разделяют и демократы и республиканцы, но и в Европе.
Запад так отреагировал на несбывшиеся ожидания, что Китай и Россия воспринимут универсальные модели либеральной демократии, а их подросший средний класс приведёт к ответственности своих политических лидеров. Вступление России и Китая в МВФ и ВТО, создание общей энергетической инфраструктуры и включение этих стран в глобальные производственные цепочки, рост благосостояния, не привели к торжеству демократии. С точки зрения Запада, демократия отступает, и он пытается не допустить её глобального проигрыша в условиях нарастающего военного и экономического давления.
Этим разочарованием объясняется инициированное Западом сворачивание глобальных производственных цепочек и перенаправление их в соседние политически комплиментарные страны (ниаршоринг, френдшоринг, решоринг).

https://t.iss.one/truecon/2509

​​#ставка #ипотека #экономика #кредит #недвижимость #Россия #бюджет

Московский метр остается в стагнации

Стоимость московского метра по данным индекса Мосбиржи/Домклик с начала года практически не меняется (255.2 тыс.), очевидно рынок встал на паузу. Средняя за 4 недели цена упала на 9.4% г/г в номинальном выражении и 12.1% г/г в реальном выражении. В реальном выражении с поправкой на инфляцию цены на уровнях начала 2021 года, но если считать относительно средней московской з/п – они уже в 2020 году. Правда при ставке по ипотеке без льгот 11-11.5% - вряд ли большой спрос здесь появится.

В марте рынок ипотеки ожил, резко восстановился ипотечный кредит (выдачи составили по данным Frank RG 574 млрд руб.), это скорее отложенный рост после провала в начале года. Ну и, понятно, банки пытаются стимулировать процесс перед ужесточением условий со стороны ЦБ, который пытается как-то ограничить «креативные» практики застройщиков, а те придумывают новые. Ипотечная активность будет достаточно высокой до лета видимо, когда ужесточения вступят в силу. По последним данным Домклик в апреле продолжали расти заявки на кредит по РФ, выдачи кредитов и регистрации,

Первичный рынок в Москве остается затоваренным, потому здесь все скорее указывает на продолжение стагнации.
@truecon

​​#ставка #ипотека #экономика #кредит #недвижимость #Россия #бюджет

Московский метр: весеннее оживление завершается?

За последние несколько недель индекс цен на московскую недвижимость от Мосбиржи/Домклик подрос до 261 тыс. за метр. Хотя годовая динамика все же осталась отрицательной – средняя за 4 недели цена упала на 9.3% г/г в номинальном выражении и 11.6% в реальном выражении. В общем-то здесь очевидна весенняя активизация, что видно и по динамике ипотечных выдач (индекс Мосбиржи учитывает именно ипотечные покупки).

По данным Frank RG объем выдачи ипотечных кредитов в марте-апреле подрос до 573 млрд в месяц, рост активности подтверждают и данные самого Домклик. Но уже в апреле, количество заявок на ипотеку по их данным начало немного снижаться, а в мае процесс продолжился, по той же траектории идут и выдачи/сделки. Это говорит в пользу того, что всплеск последних двух месяцев завершается, тем более, что ЦБ ужесточает регулирование, хотя и большого падения пока здесь не рисуется. Цены относительно средних зарплат нормализовались 2018/19 годов, но рыночные ставки по ипотеке сейчас 11-11.5%, что в общем-то достаточно высоко и будет дестимулировать спрос.

Учитывая, что на первичке спрос слабый, а предложение высокое, сроки экспозиции на вторичке растут, застройщикам все сложнее придумывать различные креативные акции вроде нулевой ипотеки это скорее стагнация.
@truecon

Bloomberg: В 2023 году грузы зерна прошли большее расстояние, чем в любом другом году, поскольку импортеры переключились на закупки в других странах после блокирования экспорта из Украины. Грузы нефти также преодолели самое большое расстояние, по крайней мере, с 1999 года, поскольку Россия искала новые экспортные рынки. #экономика

Подписаться.

The Financial Times рассказывает о российских замороженных активах. Часть 1

Где находятся замороженные активы?

Около 260 млрд евро активов ЦБ России были заморожены в странах G7, ЕС и Австралии. Большая часть этих активов – около 210 млрд евро – хранится в ЕС в виде наличных денег и государственных облигаций в евро, долларах и других валютах. Для сравнения, США заморозили лишь небольшую часть российских государственных активов – около $5 млрд, говорят источники. В Европе большая часть активов – около 191 млрд евро – хранится в бельгийском депозитарии Euroclear. Во Франции хранится около 19 млрд евро.

К чему призывают США?

Вашингтон публично не выступал за конфискацию замороженных активов, но в частном порядке приводил аргументы в пользу этого. В одном из документов конфискация была названа «контрмерой», разрешенной международным правом. Американские чиновники предположили, что конфискованные активы можно отправить Украине траншами, например, через Всемирный банк или Европейский банк реконструкции и развития. Это рассматривается как «аванс» в счет компенсации Украине, которую Россия в конечном итоге должна будет выплатить в соответствии с международным правом.

Каковы юридические основания для этого?

Идея конфискации российских суверенных активов юридически небезопасна. Активы центральных банков защищены международным обычным правом; действия, ставящие под сомнение этот принцип, будут иметь серьезные последствия для финансовой системы. Сторонники говорят, что в данном случае конфискация может быть оправдана. Бывший высокопоставленный американский дипломат Филип Зеликов привел в качестве примера компенсацию после иракского вторжения в Кувейт в 1990 году. Но Ингрид Брунк из Школы права Вандербильта говорит, что идея «неразумна». «Многим странам был нанесен ущерб в результате многих вещей, нарушающих международное право, и мы не предлагаем изымать валютные резервы. Это самые священные виды активов в мировой финансовой системе», – сказала она. #Россия #экономика

Подписаться.