#ALRS
АЛРОСА - летняя распродажа или ликвидация остатков
Ладно, ладно... не все так однозначно. Давайте разбираться что с АЛРОСА случилось. И сколько будет продолжаться избиение инвесторов. И чуть не забыл. Всем привет, Друзья.
Последние пол года выдались трудными для АЛРОСА, как в плане бизнеса, так и в отношениях с аналитиками. Нет ни одного, кто бы не пнул компанию. На форумах это одна из самых обсуждаемых компаний. Но перейдем к цифрам.
💡Согласно отчету по МСФО выручка компании заметно снизилась на 24% до 127,9 млрд. рублей. Себестоимость в свою очередь сократилась незначительно. Общие и административные расходы, вопреки непростой ситуации у компании, показали рост в 20%. Чистая прибыль компании составила 37,5 млрд рублей, что на 36% ниже показателей 2018 года.
Если сравнивать с прошлым годом, то показатели слабые. Что на них повлияло поговорим в конце.
💡Единственное, что позволяет с оптимизмом смотреть на показатели это свободный денежный поток, который держатся на приемлемом уровне. А мы помним, что компания теперь платит дивиденды от FCF. Если по 19-му году и будет снижение, то незначительное и мы можем увидеть привлекательные дивиденды за первое полугодие. Что будет во втором, под вопросом.
У АЛРОСА есть множество проблем, как внутренних, так и внешних. К последним можно отнести и усиления влияния на рынок синтетических алмазов, и негативный эффект от продолжающихся таможенных споров в Индии, и противостояние США и Китая.
💡По синтетике:
Данная отрасль появилась на рынке не во втором и даже не в первом квартале 19-го года. Часто, появляется информация о возрастающем негативном эффекте синтетики на показатели АЛРОСА. Но оказать такой эффект на ближайшем отчете, синтетические алмазы не могли. Да, проблема сохраняется и тенденция идет негативная для алмазодобытчиков. Но проблема не стоит за дверью и не снижает выручку компании в разы.
💡По Индии:
Ситуация продолжает оставаться нестабильной. Виной тому споры таможенных служб Индии с экспортерами алмазов. Снижение темпов огранки тоже немало важный фактор. Однако, проблемы с ограночной державой возникали и в предыдущие года. Ситуация налаживалась и этот раз не будет исключением.
💡По Трампу:
Его война с Китайскими товарами продолжается, не оказывая прямого эффекта на АЛРОСА. Но негативный эффект, который получили фондовые рынки всех стран, вкупе со слабыми результатами компании, утянули котировки вниз, подключив спекулянтов. У последних давно не возникало шанса прокатиться на котировках алмазной компании, чем они и воспользовались уведя акции к отметки в 70 рублей.
💡Выводы:
В этой статье я привел мало цифр. Сегодня, я хотел поговорить о драйверах, которые будут двигать котировки. Значительного апсайда у АЛРОСА нет. Потенциальные дивиденды поддержат интерес к компании, но это произойдет после ослабления давления спекулянтов. А вот дальнейшее снижение котировок, для себя, буду рассматривать, как действительно летние скидки на стабильную компанию с понятным бизнесом и рабочей моделью управления.
* Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подробнее у меня Вконтакте: https://vk.com/public148221312
АЛРОСА - летняя распродажа или ликвидация остатков
Ладно, ладно... не все так однозначно. Давайте разбираться что с АЛРОСА случилось. И сколько будет продолжаться избиение инвесторов. И чуть не забыл. Всем привет, Друзья.
Последние пол года выдались трудными для АЛРОСА, как в плане бизнеса, так и в отношениях с аналитиками. Нет ни одного, кто бы не пнул компанию. На форумах это одна из самых обсуждаемых компаний. Но перейдем к цифрам.
💡Согласно отчету по МСФО выручка компании заметно снизилась на 24% до 127,9 млрд. рублей. Себестоимость в свою очередь сократилась незначительно. Общие и административные расходы, вопреки непростой ситуации у компании, показали рост в 20%. Чистая прибыль компании составила 37,5 млрд рублей, что на 36% ниже показателей 2018 года.
Если сравнивать с прошлым годом, то показатели слабые. Что на них повлияло поговорим в конце.
💡Единственное, что позволяет с оптимизмом смотреть на показатели это свободный денежный поток, который держатся на приемлемом уровне. А мы помним, что компания теперь платит дивиденды от FCF. Если по 19-му году и будет снижение, то незначительное и мы можем увидеть привлекательные дивиденды за первое полугодие. Что будет во втором, под вопросом.
У АЛРОСА есть множество проблем, как внутренних, так и внешних. К последним можно отнести и усиления влияния на рынок синтетических алмазов, и негативный эффект от продолжающихся таможенных споров в Индии, и противостояние США и Китая.
💡По синтетике:
Данная отрасль появилась на рынке не во втором и даже не в первом квартале 19-го года. Часто, появляется информация о возрастающем негативном эффекте синтетики на показатели АЛРОСА. Но оказать такой эффект на ближайшем отчете, синтетические алмазы не могли. Да, проблема сохраняется и тенденция идет негативная для алмазодобытчиков. Но проблема не стоит за дверью и не снижает выручку компании в разы.
💡По Индии:
Ситуация продолжает оставаться нестабильной. Виной тому споры таможенных служб Индии с экспортерами алмазов. Снижение темпов огранки тоже немало важный фактор. Однако, проблемы с ограночной державой возникали и в предыдущие года. Ситуация налаживалась и этот раз не будет исключением.
💡По Трампу:
Его война с Китайскими товарами продолжается, не оказывая прямого эффекта на АЛРОСА. Но негативный эффект, который получили фондовые рынки всех стран, вкупе со слабыми результатами компании, утянули котировки вниз, подключив спекулянтов. У последних давно не возникало шанса прокатиться на котировках алмазной компании, чем они и воспользовались уведя акции к отметки в 70 рублей.
💡Выводы:
В этой статье я привел мало цифр. Сегодня, я хотел поговорить о драйверах, которые будут двигать котировки. Значительного апсайда у АЛРОСА нет. Потенциальные дивиденды поддержат интерес к компании, но это произойдет после ослабления давления спекулянтов. А вот дальнейшее снижение котировок, для себя, буду рассматривать, как действительно летние скидки на стабильную компанию с понятным бизнесом и рабочей моделью управления.
* Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подробнее у меня Вконтакте: https://vk.com/public148221312
ВКонтакте
ИнвестТема | Литвинов Владимир
Сообщество об инвестициях на финансовых рынках Мой Telegram: https://t.iss.one/particular_trader
#ALRS #MOEX #RTKM
Тезисно, отчеты АЛРОСА, Мосбиржа, Ростел...
В этой статье хочу сразу сделать краткий обзор отчетов за 3 кв. и 9 м. 19 г. по МСФО нескольких компаний. А также тезисно пройти по значимым апсайдам.
💎 АЛРОСА
Выручка, как и предполагалось снизилась на 20% кв/кв и на целых 35% год к году. Чистая прибыль осталась без изменений кв/кв подтянув рентабельность по EBITDA на 2 п.п., что не может не радовать. А вот год к году падение составляет уже 44%. Отрицательная динамика фин показателей замедлилась и некритично вырос долг.
Апсайд - низкая база первого полугодия может оказать поддержку показателям на оставшийся период года. У компании хороший запас прочности в долговых обязательствах и видно замедление падения фин показателей.
💰 МОСБИРЖА
Операционные доходы за 3 квартал выросли на 8,6%. Чистая прибыль увеличилась на 6,8%, однако ко 2 кварталу этого года снизилась на 7,6%. По итогам 9 месяцев компания показала хороший рост комиссионных доходов, увеличив выручку на 7,2%, а прибыль увеличилась незначительно, только лишь в связи с созданием резерва по возникшей задолженности на сумму 2,5 млрд рублей. Это единовременная мера для ликвидации последствий недостачи зерна на складах.
Апсайд - после того, как резерв будет списан, чистая прибыль компании покажет рост. А ожидаемый рост дивидендов способен поддержать интерес со стороны акционеров.
☎️ РОСТЕЛЕКОМ
Традиционно выручка Ростелекома растет небольшими темпами, составив 5% г/г по итогам 3 кв. А вот прирост чистой прибыли составил двузначную величину в 12%. По итогам 9 месяцев показатели еще выше 29% и 16,4 млрд рублей чистой прибыли. FCF в 3 квартале вообще увеличился на 116%.
Апсайд - благоприятная конъюнктура помогает раскачать фин показатели Ростелекома, а ожидаемый синергетический эффект от консолидации Теле2 добавит позитива.
P.S. Апсайд - это позитивные факторы для компании, которые закладывают некие ожидания роста котировок и улучшения конъюнктуры.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Тезисно, отчеты АЛРОСА, Мосбиржа, Ростел...
В этой статье хочу сразу сделать краткий обзор отчетов за 3 кв. и 9 м. 19 г. по МСФО нескольких компаний. А также тезисно пройти по значимым апсайдам.
💎 АЛРОСА
Выручка, как и предполагалось снизилась на 20% кв/кв и на целых 35% год к году. Чистая прибыль осталась без изменений кв/кв подтянув рентабельность по EBITDA на 2 п.п., что не может не радовать. А вот год к году падение составляет уже 44%. Отрицательная динамика фин показателей замедлилась и некритично вырос долг.
Апсайд - низкая база первого полугодия может оказать поддержку показателям на оставшийся период года. У компании хороший запас прочности в долговых обязательствах и видно замедление падения фин показателей.
💰 МОСБИРЖА
Операционные доходы за 3 квартал выросли на 8,6%. Чистая прибыль увеличилась на 6,8%, однако ко 2 кварталу этого года снизилась на 7,6%. По итогам 9 месяцев компания показала хороший рост комиссионных доходов, увеличив выручку на 7,2%, а прибыль увеличилась незначительно, только лишь в связи с созданием резерва по возникшей задолженности на сумму 2,5 млрд рублей. Это единовременная мера для ликвидации последствий недостачи зерна на складах.
Апсайд - после того, как резерв будет списан, чистая прибыль компании покажет рост. А ожидаемый рост дивидендов способен поддержать интерес со стороны акционеров.
☎️ РОСТЕЛЕКОМ
Традиционно выручка Ростелекома растет небольшими темпами, составив 5% г/г по итогам 3 кв. А вот прирост чистой прибыли составил двузначную величину в 12%. По итогам 9 месяцев показатели еще выше 29% и 16,4 млрд рублей чистой прибыли. FCF в 3 квартале вообще увеличился на 116%.
Апсайд - благоприятная конъюнктура помогает раскачать фин показатели Ростелекома, а ожидаемый синергетический эффект от консолидации Теле2 добавит позитива.
P.S. Апсайд - это позитивные факторы для компании, которые закладывают некие ожидания роста котировок и улучшения конъюнктуры.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подборка интересных акций из индустрии моды и красоты
Друзья, решил запустить новую рубрику на канале, которая будет выходить пока рандомно, но надеюсь станет максимально полезной. Смысл в том, чтобы в одной подборке собрать три интересные компании одной тематики и рассмотреть их перспективы. К примеру, вы знали, что по данным ЦБ уже более 30% брокерских счетов открыто женщинами? Так вот сегодняшняя подборка будет им интересна. Ну или не только им.
Hugo Boss #BOSS
Немецкая компания премиум-класса в сегменте одежды и предметов роскоши двух брендов BOSS и HUGO. На протяжении последних 4 лет, компания демонстрирует различную динамику. Среднегодовой темп сокращения выручки составил 4,8%, а прибыль с 231 млн EUR в 2017 году сократилась до 17 млн EUR за 1 полугодие 2021 года. Текущее значение EV/EBITDA составляет 9,21. Радует что, показатели начали восстанавливаться во 2 квартале текущего года и CEO компании в лице Даниэля Гридера в рамках новой стратегии „CLAIM 5“ намерен вывести Hugo Boss в топ-100 ведущих мировых брендов за счет роста дохода до $4 млрд, сильной маржи по EBIT в 12% и накопленного FСF около $2 млрд к 2025 году. С текущих уровней я Hugo Boss не рассматриваю, дожидаясь более приемлемых коррекций на рынке.
📈 акции торгуются на бирже СПБ.
Алроса #ALRS
Один из мировых лидеров алмазодобывающей отрасли мира, российская горнорудная компания с государственным участием. На ее долю приходится 28% мировой добычи алмазов и 90% в России. Владеет крупнейшими в мире запасами алмазного сырья и представлена в 9 странах и 10 регионах России. Алроса демонстрирует хорошие финансовые и производственные показатели. Среднегодовой темп роста выручки за 4 года составил 4,5%, прибыли 1,4%. Текущее EV/EBITDA находится на уровне 7,33. В учебниках по корпоративным финансам пишут, что компания продается за 8 EBITDA. На этом фоне потенциал роста акций Алросы может составить 9%. Но это еще не все! Компания радует акционеров щедрыми дивидендами, так, по итогам первого полугодия 2021 года выплаты составят 8,79 руб. за акцию при доходности 6,3%.
📈 акции торгуются на Мосбирже.
Capri Holdings #СРRI
Это глобальная группа компаний в сфере моды и роскоши, состоящая из luxury брендов – Versace(15%), Jimmy Choo(10%) и Michael Kors(75%). Компания выглядит нестабильной. Среднегодовой темп сокращения выручки за 4 года составил 2,5%, а вместо прибыли в $551,5 млн в 2017 году, компания в 2020 году получила убыток $62 млн. 1 квартал 2021 года отмечен положительной динамикой. Так, выручка достигла $1,3 млрд (+178% г/г) и получена чистая прибыль $219 млн, вместо убытка годом ранее. Значение EV/EBITDA составило 14,6х. В настоящий момент бумаги Capri Holding выглядят явно переоцененными, и добавлять акции в свой портфель, у меня нет ни какого желания.
📈 акции торгуются на бирже СПБ.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Друзья, решил запустить новую рубрику на канале, которая будет выходить пока рандомно, но надеюсь станет максимально полезной. Смысл в том, чтобы в одной подборке собрать три интересные компании одной тематики и рассмотреть их перспективы. К примеру, вы знали, что по данным ЦБ уже более 30% брокерских счетов открыто женщинами? Так вот сегодняшняя подборка будет им интересна. Ну или не только им.
Hugo Boss #BOSS
Немецкая компания премиум-класса в сегменте одежды и предметов роскоши двух брендов BOSS и HUGO. На протяжении последних 4 лет, компания демонстрирует различную динамику. Среднегодовой темп сокращения выручки составил 4,8%, а прибыль с 231 млн EUR в 2017 году сократилась до 17 млн EUR за 1 полугодие 2021 года. Текущее значение EV/EBITDA составляет 9,21. Радует что, показатели начали восстанавливаться во 2 квартале текущего года и CEO компании в лице Даниэля Гридера в рамках новой стратегии „CLAIM 5“ намерен вывести Hugo Boss в топ-100 ведущих мировых брендов за счет роста дохода до $4 млрд, сильной маржи по EBIT в 12% и накопленного FСF около $2 млрд к 2025 году. С текущих уровней я Hugo Boss не рассматриваю, дожидаясь более приемлемых коррекций на рынке.
📈 акции торгуются на бирже СПБ.
Алроса #ALRS
Один из мировых лидеров алмазодобывающей отрасли мира, российская горнорудная компания с государственным участием. На ее долю приходится 28% мировой добычи алмазов и 90% в России. Владеет крупнейшими в мире запасами алмазного сырья и представлена в 9 странах и 10 регионах России. Алроса демонстрирует хорошие финансовые и производственные показатели. Среднегодовой темп роста выручки за 4 года составил 4,5%, прибыли 1,4%. Текущее EV/EBITDA находится на уровне 7,33. В учебниках по корпоративным финансам пишут, что компания продается за 8 EBITDA. На этом фоне потенциал роста акций Алросы может составить 9%. Но это еще не все! Компания радует акционеров щедрыми дивидендами, так, по итогам первого полугодия 2021 года выплаты составят 8,79 руб. за акцию при доходности 6,3%.
📈 акции торгуются на Мосбирже.
Capri Holdings #СРRI
Это глобальная группа компаний в сфере моды и роскоши, состоящая из luxury брендов – Versace(15%), Jimmy Choo(10%) и Michael Kors(75%). Компания выглядит нестабильной. Среднегодовой темп сокращения выручки за 4 года составил 2,5%, а вместо прибыли в $551,5 млн в 2017 году, компания в 2020 году получила убыток $62 млн. 1 квартал 2021 года отмечен положительной динамикой. Так, выручка достигла $1,3 млрд (+178% г/г) и получена чистая прибыль $219 млн, вместо убытка годом ранее. Значение EV/EBITDA составило 14,6х. В настоящий момент бумаги Capri Holding выглядят явно переоцененными, и добавлять акции в свой портфель, у меня нет ни какого желания.
📈 акции торгуются на бирже СПБ.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
