«Креативное разрушение» фондовых рынков
Эту фразу сказал один из моих коллег, мой тезка, Владимир Киселев. Действительно, в последнее время хайп вокруг фондовых рынков затуманил разум инвесторов. Тот же Rivian, который вышел на биржу в этом месяце, стал третьим по капитализации автопроизводителем. И даже после IPO успел взлететь еще на 77%. Напомню результаты первых 4-х:
Выручка TTM:
Tesla $47 млрд
Toyota $274 млрд
Rivian $0 млрд
Volkswagen $289 млрд
Прибыль (убыток) TTM:
Tesla $3,6 млрд
Toyota $28 млрд
Rivian ($1,6 млрд)
Volkswagen $21 млрд
Rivian с нулевой выручкой и убытком стоит $139 ярдов. Удивлены? Хотите узнать причину?
Заказ от Amazon на 100 тысяч электро-грузовиков до 2030 года. Какая там выручка? Какая вам EBITDA c операционными расходами и R&D? Косты в топку. Амазон грузовики заказал. Весело же. Надо проводить IPO и загонять хомяков.
И ведь это не единичный случай. 25% всех торгов в России через Санкт-Петербургскую биржу за 1 полугодие 2021 года прошли всего по двум компаниям: Virgin Galactic и Tesla. Инвесторы, вы в своем уме? Спросите себя, вы совершаете сделки, потому что компании имеют фундаментальные причины к росту? Или потому что увидели на каком-нибудь форуме, как круто мы будем смотреться в электрокаре на красных пустошах Марса?
Будьте сдержаннее и умнее. Инвеcт-сфера и рынок не терпят наивных, не терпят безалаберного отношения к себе. Аналитики рассматривают компании не ради вашего развлечения, а ради поиска фундаментальных причин роста, технических, наконец. А если вы наткнулись на «ракетчика», который и отчет то GAAP в глаза не видел, гоните его прочь. И сами садитесь изучать бизнес и финансы компании.
🧐 Я был в рынке в 2013 году и буду в 2033. Надеюсь, что подписчики моего блога прокачивают себя и будут в рынке вместе со мной… на Марсе.
@particular_trader
Эту фразу сказал один из моих коллег, мой тезка, Владимир Киселев. Действительно, в последнее время хайп вокруг фондовых рынков затуманил разум инвесторов. Тот же Rivian, который вышел на биржу в этом месяце, стал третьим по капитализации автопроизводителем. И даже после IPO успел взлететь еще на 77%. Напомню результаты первых 4-х:
Выручка TTM:
Tesla $47 млрд
Toyota $274 млрд
Rivian $0 млрд
Volkswagen $289 млрд
Прибыль (убыток) TTM:
Tesla $3,6 млрд
Toyota $28 млрд
Rivian ($1,6 млрд)
Volkswagen $21 млрд
Rivian с нулевой выручкой и убытком стоит $139 ярдов. Удивлены? Хотите узнать причину?
Заказ от Amazon на 100 тысяч электро-грузовиков до 2030 года. Какая там выручка? Какая вам EBITDA c операционными расходами и R&D? Косты в топку. Амазон грузовики заказал. Весело же. Надо проводить IPO и загонять хомяков.
И ведь это не единичный случай. 25% всех торгов в России через Санкт-Петербургскую биржу за 1 полугодие 2021 года прошли всего по двум компаниям: Virgin Galactic и Tesla. Инвесторы, вы в своем уме? Спросите себя, вы совершаете сделки, потому что компании имеют фундаментальные причины к росту? Или потому что увидели на каком-нибудь форуме, как круто мы будем смотреться в электрокаре на красных пустошах Марса?
Будьте сдержаннее и умнее. Инвеcт-сфера и рынок не терпят наивных, не терпят безалаберного отношения к себе. Аналитики рассматривают компании не ради вашего развлечения, а ради поиска фундаментальных причин роста, технических, наконец. А если вы наткнулись на «ракетчика», который и отчет то GAAP в глаза не видел, гоните его прочь. И сами садитесь изучать бизнес и финансы компании.
🧐 Я был в рынке в 2013 году и буду в 2033. Надеюсь, что подписчики моего блога прокачивают себя и будут в рынке вместе со мной… на Марсе.
@particular_trader
🇷🇺 Пятница окрасила рынки в красный цвет. Коррекция продолжается и уровень в 3800 п. по Индексу Мосбиржи уже не кажется таким недостижимым. За неделю тот же индекс потерял 2,55%. И причин можно найти несколько, но основная - накопленная перегретость после ралли цен на сырье в этом году.
Пятницы мне все больше напоминают 2016 - 2017 года, когда 8 из 10 пятниц заканчивались падением. Это обычная практика на перегретом, тонком рынке. Спекулянты закрываются в пятницу, не желая переносить позицию через выходные.
Цена нефти повторяет картину индекса (или наоборот) и устремилась вниз на $75. Политических факторов я не вижу. Да и со стороны ОПЕК+ нет никаких резких заявлений. А вот технически уровень сопротивления на $85 оказался непреодолимым. Поход на ценник 2014 года откладывается.
💵 Как и дальнейшее укрепление рубля. Пару недель назад в сети гуляли слухи про поход доллара чуть ли не к 63 рублям. Серьезно? Вы настолько верите в национальную валюту? Не хочу показаться скептиком, но я пошел за баксом.
На неделе прошли распродажи по всем секторам. Сильнее прочих в коррекцию ушел нефтегазовый сектор. Новатэк в авангарде падения, минус 8%. Обычки Сургутнефтегаза уже отыграли вниз половину инсайдерского разгона. Префы умеренно теряют 3,6%. А вот Газпром единственный в зеленой зоне +0,7%. Помогает ему цена на газ, которая снова перешла к росту.
🛒 Фудритейл тоже распродавали. Причем в прямом смысле этого слова. После того как в 2017 году Галицкий был культурно заменен в структуре акционеров Магнита банком ВТБ, пришло время последнему избавляться от акций. Причем примерно по тем же ценникам. Акции Магнита за неделю потеряли 9,6%. Недалеко и Пятерочка убежала со своим минус 6,2%.
На прошедшей неделе разобрал для вас Новатэк, с командой посмотрели на вводные по Бирже СПБ перед IPO, а также вчера немного затронули философию инвестирования, через хайповых автопроизводителей. На следующей неделе вас ждет еще больше аналитики. Ускоряемся в разборе отчетов МСФО отечественных компаний. Как раз падением можно будет воспользоваться для поиска интересных идей.
Всем хороших выходных!
Пятницы мне все больше напоминают 2016 - 2017 года, когда 8 из 10 пятниц заканчивались падением. Это обычная практика на перегретом, тонком рынке. Спекулянты закрываются в пятницу, не желая переносить позицию через выходные.
Цена нефти повторяет картину индекса (или наоборот) и устремилась вниз на $75. Политических факторов я не вижу. Да и со стороны ОПЕК+ нет никаких резких заявлений. А вот технически уровень сопротивления на $85 оказался непреодолимым. Поход на ценник 2014 года откладывается.
💵 Как и дальнейшее укрепление рубля. Пару недель назад в сети гуляли слухи про поход доллара чуть ли не к 63 рублям. Серьезно? Вы настолько верите в национальную валюту? Не хочу показаться скептиком, но я пошел за баксом.
На неделе прошли распродажи по всем секторам. Сильнее прочих в коррекцию ушел нефтегазовый сектор. Новатэк в авангарде падения, минус 8%. Обычки Сургутнефтегаза уже отыграли вниз половину инсайдерского разгона. Префы умеренно теряют 3,6%. А вот Газпром единственный в зеленой зоне +0,7%. Помогает ему цена на газ, которая снова перешла к росту.
🛒 Фудритейл тоже распродавали. Причем в прямом смысле этого слова. После того как в 2017 году Галицкий был культурно заменен в структуре акционеров Магнита банком ВТБ, пришло время последнему избавляться от акций. Причем примерно по тем же ценникам. Акции Магнита за неделю потеряли 9,6%. Недалеко и Пятерочка убежала со своим минус 6,2%.
На прошедшей неделе разобрал для вас Новатэк, с командой посмотрели на вводные по Бирже СПБ перед IPO, а также вчера немного затронули философию инвестирования, через хайповых автопроизводителей. На следующей неделе вас ждет еще больше аналитики. Ускоряемся в разборе отчетов МСФО отечественных компаний. Как раз падением можно будет воспользоваться для поиска интересных идей.
Всем хороших выходных!
Детский мир лучше рынка. PayPal теперь с Amazon. Прогноз курса доллара
Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема Premium от 3 и 11 ноября:
https://www.youtube.com/watch?v=HTYZVrZ9T-Y
0:00 В этом видео
0:34 Разбор доллара
1:50 Разбор PayPal
4:01 Целевые уровни PayPal
6:13 Идея в Детском мире
Сегодня поговорим о PayPal, как о новом партнере Amazon. Посмотрим на доллар в текущей фазе рынка и на Детский мир, который сохраняет шансы на рост.
📚 Друзья, сегодня у нас укороченное видео, так как в четверг проводил большой обучающий вебинар по Техническому анализу для инвесторов. Поэтому материала для видео собралось мало. Получить доступ к записи вебинара можете через нашего бота 👉🏻 @webinar_bot
🔥Также не забывайте прожимать лайк под видео. Это лучшая мотивация для меня. Спасибо!
Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема Premium от 3 и 11 ноября:
https://www.youtube.com/watch?v=HTYZVrZ9T-Y
0:00 В этом видео
0:34 Разбор доллара
1:50 Разбор PayPal
4:01 Целевые уровни PayPal
6:13 Идея в Детском мире
Сегодня поговорим о PayPal, как о новом партнере Amazon. Посмотрим на доллар в текущей фазе рынка и на Детский мир, который сохраняет шансы на рост.
📚 Друзья, сегодня у нас укороченное видео, так как в четверг проводил большой обучающий вебинар по Техническому анализу для инвесторов. Поэтому материала для видео собралось мало. Получить доступ к записи вебинара можете через нашего бота 👉🏻 @webinar_bot
🔥Также не забывайте прожимать лайк под видео. Это лучшая мотивация для меня. Спасибо!
Ростелеком - гадкий утенок сектора телекомов
Сектор телекомов в России представлен всего несколькими компаниями. Его принято считать защитным и отчасти это действительно так. Стабильные денежные потоки позволяют устойчиво себя чувствовать в любой фазе рынка. Однако, точек роста бизнеса не так много, поэтому сегодня постараемся их найти в Ростелекоме.
Выручка компании за 9 месяцев выросла всего на 7% до 411,8 млрд рублей. Темпы роста замедляются, ведь синергетический эффект от объединения с Tele2 уже были заложены в показатели 2020 года. Сектор мобильных операторов не прирастает органически, а новых пользователей приходится отвоевывать у других операторов.
Выручка сегмента фиксированной телефонии продолжает снижаться, что вписывается в канон. Цифровые сервисы, на которые у меня был расчет ранее, замедляются и прибавляют всего 7,7%. Мобильная связь консервативно прибавила 10,7%, а вот прочие услуги показали максимальный рост на 30,9%. Если классические сегменты растут в рамках ожиданий, то цифровые сервисы и оптовые услуги немного расстраивают.
Операционные расходы компании за отчетный период выросли на 6,5%. Вкупе с 2 ярдами инвестиционных доходов Ростелеком получил 31,4 млрд рублей чистой прибыли, что на 16,7% больше, чем годом ранее. Если замедление темпов роста выручки связано с высокой базой прошлого года, то рост чистой прибыли вызван скорее оптимизацией бизнеса.
Компания стабильно платит 5 рублей на акцию в качестве дивидендов, что по текущим соответствует доходности в 5,4% по обычке и 5,9% по префам. Более чем скромная доходность. Высокая долговая нагрузка не позволяет рассчитывать на повышение уровня выплат, хотя чистый долг/OIBDA немного сократился до 2,3x.
В текущей обстановке телекомы РФ и США являются гадким утёнком. С сомнительными драйверами роста и порой стагнирующими сегментами бизнеса. Замедление роста некоторых ранее перспективных сегментов бизнеса Ростелекома сокращают и без того слабые апсайды. Если у МТС есть буст в виде дивидендов, то у Ростелекома нет даже их. При всем моем оптимизме в отношении Ростелекома, желающим купить растущую компанию стоит присмотреться к другим идеям.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Сектор телекомов в России представлен всего несколькими компаниями. Его принято считать защитным и отчасти это действительно так. Стабильные денежные потоки позволяют устойчиво себя чувствовать в любой фазе рынка. Однако, точек роста бизнеса не так много, поэтому сегодня постараемся их найти в Ростелекоме.
Выручка компании за 9 месяцев выросла всего на 7% до 411,8 млрд рублей. Темпы роста замедляются, ведь синергетический эффект от объединения с Tele2 уже были заложены в показатели 2020 года. Сектор мобильных операторов не прирастает органически, а новых пользователей приходится отвоевывать у других операторов.
Выручка сегмента фиксированной телефонии продолжает снижаться, что вписывается в канон. Цифровые сервисы, на которые у меня был расчет ранее, замедляются и прибавляют всего 7,7%. Мобильная связь консервативно прибавила 10,7%, а вот прочие услуги показали максимальный рост на 30,9%. Если классические сегменты растут в рамках ожиданий, то цифровые сервисы и оптовые услуги немного расстраивают.
Операционные расходы компании за отчетный период выросли на 6,5%. Вкупе с 2 ярдами инвестиционных доходов Ростелеком получил 31,4 млрд рублей чистой прибыли, что на 16,7% больше, чем годом ранее. Если замедление темпов роста выручки связано с высокой базой прошлого года, то рост чистой прибыли вызван скорее оптимизацией бизнеса.
Компания стабильно платит 5 рублей на акцию в качестве дивидендов, что по текущим соответствует доходности в 5,4% по обычке и 5,9% по префам. Более чем скромная доходность. Высокая долговая нагрузка не позволяет рассчитывать на повышение уровня выплат, хотя чистый долг/OIBDA немного сократился до 2,3x.
В текущей обстановке телекомы РФ и США являются гадким утёнком. С сомнительными драйверами роста и порой стагнирующими сегментами бизнеса. Замедление роста некоторых ранее перспективных сегментов бизнеса Ростелекома сокращают и без того слабые апсайды. Если у МТС есть буст в виде дивидендов, то у Ростелекома нет даже их. При всем моем оптимизме в отношении Ростелекома, желающим купить растущую компанию стоит присмотреться к другим идеям.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Рынки падают, что делать?
На рынке стоит напряжение, которое выливается в эмоциональную коррекцию. Паникой я бы не назвал эту ситуацию, но на всякий случай стал меньше посматривать на форумы, где недавно покупавшие TAL и Virgin Galactic начинают истерить 😡
Не остается ни одного равнодушного инвестора, которому нравится просадка портфеля. Даже тем, кто до конца не сформировал позиции. Но я напомню, что мы долгосрочные портфельные инвесторы и просадками можем пользоваться для покупки подешевевших активов. Хотя это не означает, что нужно бросать все и бежать скупать с рынка все, что плохо лежит.
Оценивайте компании, покупайте только те активы, которые в долгосрочной перспективе покажут прирост бизнеса, финансовых показателей и дивидендов. Оценивайте фундаментал, а не котировки и рынок вас вознаградит. А еще дам небольшой совет:
1️⃣ Любые сделки, которые вы совершаете на эмоциях - приведут вас к провалу.
2️⃣ Любые решения принятые на коленке - приведут вас к провалу.
Ну а я продолжаю писать спокойную, фундаментальную аналитику, игнорируя эмоции, поэтому сегодня вас ждет еще парочка мои традиционных статей.
#философия_инвестирования
@particular_trader
На рынке стоит напряжение, которое выливается в эмоциональную коррекцию. Паникой я бы не назвал эту ситуацию, но на всякий случай стал меньше посматривать на форумы, где недавно покупавшие TAL и Virgin Galactic начинают истерить 😡
Не остается ни одного равнодушного инвестора, которому нравится просадка портфеля. Даже тем, кто до конца не сформировал позиции. Но я напомню, что мы долгосрочные портфельные инвесторы и просадками можем пользоваться для покупки подешевевших активов. Хотя это не означает, что нужно бросать все и бежать скупать с рынка все, что плохо лежит.
Оценивайте компании, покупайте только те активы, которые в долгосрочной перспективе покажут прирост бизнеса, финансовых показателей и дивидендов. Оценивайте фундаментал, а не котировки и рынок вас вознаградит. А еще дам небольшой совет:
1️⃣ Любые сделки, которые вы совершаете на эмоциях - приведут вас к провалу.
2️⃣ Любые решения принятые на коленке - приведут вас к провалу.
Ну а я продолжаю писать спокойную, фундаментальную аналитику, игнорируя эмоции, поэтому сегодня вас ждет еще парочка мои традиционных статей.
#философия_инвестирования
@particular_trader
Роснефть - ожидаемо сильный отчет
Вот на подходе и отчеты за 3 квартал нефтедобытчиков. Сегодня к нам на рассмотрение попадают финансовые результаты одной из крупнейших государственных компаний – Роснефти. Конъюнктура в отчетный период складывалась в пользу нефтяников, поэтому не удивительно, что отчетность вышла сильная.
Выручка корпорации за 9 месяцев 2021 года показала рост на 47% г/г до 6,2 трлн рублей. Операционная прибыль взлетела на 368% г/г до 1 трлн, а чистая прибыль акционеров составила 696 млрд против убытка в 177 млрд годом ранее. Естественно, такие невероятные темпы роста обусловлены низкой базой прошлого года и были вполне ожидаемы.
Аналитики прогнозируют, что прибыль по результатам года может оказаться 1,04 трлн. При таком уровне прибыли доля в 50% на дивиденды может дать с текущих цен 8,8% дивидендной доходности. Не самое привлекательное значение для дивидендных инвесторов, особенно учитывая то, что у другой, не менее крупной энергетической российской компании, с голубым логотипом, дивиденды могут быть выше 15% годовых с текущих.
Особенно нужно учитывать то, что сырьевые рынки цикличны. Сейчас мы видим, как нефть стремительно восстанавливалась после пандемии, за ней росли и котировки Роснефти. Как только черное золото начинает уходит в коррекцию, так и нефтянка стремится скорректироваться. Существует вероятность, что дивиденд через год, может оказаться ниже, чем в следующем году, а это значит, что инвесторы будут получать выплату два года на уровне ОФЗ.
С другой стороны, у нефти еще есть точки роста. Под эгидой зеленой энергетики, инвестиции в традиционную падают, а значит, в будущем может возникнуть дефицит предложения. Более того, тема с продажей нефти из стратегических резервов может в долгосрочной перспективе поддержать рост котировок, как бы странно это не звучало. Распаковка резервов ведет к коррекции нефти, что отбивает желание наращивать инвестиции в отрасль. При этом, эти резервы рано или поздно нужно будет пополнять обратно. Это значит, что в случае сильной коррекции на распродажах запасов, маятник может вновь качнуться в сторону сильного восходящего ралли.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Вот на подходе и отчеты за 3 квартал нефтедобытчиков. Сегодня к нам на рассмотрение попадают финансовые результаты одной из крупнейших государственных компаний – Роснефти. Конъюнктура в отчетный период складывалась в пользу нефтяников, поэтому не удивительно, что отчетность вышла сильная.
Выручка корпорации за 9 месяцев 2021 года показала рост на 47% г/г до 6,2 трлн рублей. Операционная прибыль взлетела на 368% г/г до 1 трлн, а чистая прибыль акционеров составила 696 млрд против убытка в 177 млрд годом ранее. Естественно, такие невероятные темпы роста обусловлены низкой базой прошлого года и были вполне ожидаемы.
Аналитики прогнозируют, что прибыль по результатам года может оказаться 1,04 трлн. При таком уровне прибыли доля в 50% на дивиденды может дать с текущих цен 8,8% дивидендной доходности. Не самое привлекательное значение для дивидендных инвесторов, особенно учитывая то, что у другой, не менее крупной энергетической российской компании, с голубым логотипом, дивиденды могут быть выше 15% годовых с текущих.
Особенно нужно учитывать то, что сырьевые рынки цикличны. Сейчас мы видим, как нефть стремительно восстанавливалась после пандемии, за ней росли и котировки Роснефти. Как только черное золото начинает уходит в коррекцию, так и нефтянка стремится скорректироваться. Существует вероятность, что дивиденд через год, может оказаться ниже, чем в следующем году, а это значит, что инвесторы будут получать выплату два года на уровне ОФЗ.
С другой стороны, у нефти еще есть точки роста. Под эгидой зеленой энергетики, инвестиции в традиционную падают, а значит, в будущем может возникнуть дефицит предложения. Более того, тема с продажей нефти из стратегических резервов может в долгосрочной перспективе поддержать рост котировок, как бы странно это не звучало. Распаковка резервов ведет к коррекции нефти, что отбивает желание наращивать инвестиции в отрасль. При этом, эти резервы рано или поздно нужно будет пополнять обратно. Это значит, что в случае сильной коррекции на распродажах запасов, маятник может вновь качнуться в сторону сильного восходящего ралли.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Озон старается, но пока безрезультатно
Рекордсмен по убыткам среди российских маркетплейсов отчитался по МСФО за 9 месяцев. Несмотря на то, что инвесторы так и не увидели перелома тенденции в росте операционных убытков, вместе с ростом масштаба бизнеса, акции компании в моменте отскакивали более чем на 10%. Чего же такого в отчетности Озон?
Площадка демонстрирует рост интереса со стороны покупателей. Количество заказов, несмотря на 2020 ковидный год с высокой базой, выросло до 131 млн (+196% г/г). Активные клиенты выросли с 11,4 до 21,3 млн человек. Доля маркетплейса в GMV увеличилась с 45 до 63%. Казалось бы, все идет как надо, но есть ложка дегтя. Скорректированная EBITDA составила -25 млрд, против -8,1 млрд годом ранее, чистый денежный поток -42 млрд, против -10 млрд годом ранее.
Бизнес остается убыточным на операционном уровне уже долгое время. На счетах у компании осталось 116 млрд рублей, далее придется, либо размывать капитал дополнительными эмиссиями, либо привлекать кредиты, если прибыль не появится.
В изучении компаний мне помогает Tradingview, который хорошо вам известен. А вчера как раз стартовала Черная пятница, которой вы можете воспользоваться для получения супер скидки.
С другой стороны, маркетплейс активно развивается и сейчас активно инвестирует в развитие логистической сети, которая требует постройки и оборудования современных фулфилмент центров, с высокой степенью автоматизации. Отчасти проблема может быть связана как раз с этим.
Основной конкурент – Wildberries, пришел на рынок позже Озона и внедрил в своей логистики изначально современную автоматизацию. Озону же требуется не строить систему с нуля, а перестраивать старые процессы, что, видимо, в его случае обошлось ему гораздо трудозатратней.
Если смотреть на показатели LTM и предполагать, что к 2025 году Озон выйдет в прибыль, то текущие котировки не кажутся супердорогими. Однако, на данный момент, компания все равно не из дешевых и со своими рисками. Более того, технически акции находятся в сильном нисходящем тренде, поэтому брать с текущих уровней для инвесторов может быть не самым прибыльным решением.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Рекордсмен по убыткам среди российских маркетплейсов отчитался по МСФО за 9 месяцев. Несмотря на то, что инвесторы так и не увидели перелома тенденции в росте операционных убытков, вместе с ростом масштаба бизнеса, акции компании в моменте отскакивали более чем на 10%. Чего же такого в отчетности Озон?
Площадка демонстрирует рост интереса со стороны покупателей. Количество заказов, несмотря на 2020 ковидный год с высокой базой, выросло до 131 млн (+196% г/г). Активные клиенты выросли с 11,4 до 21,3 млн человек. Доля маркетплейса в GMV увеличилась с 45 до 63%. Казалось бы, все идет как надо, но есть ложка дегтя. Скорректированная EBITDA составила -25 млрд, против -8,1 млрд годом ранее, чистый денежный поток -42 млрд, против -10 млрд годом ранее.
Бизнес остается убыточным на операционном уровне уже долгое время. На счетах у компании осталось 116 млрд рублей, далее придется, либо размывать капитал дополнительными эмиссиями, либо привлекать кредиты, если прибыль не появится.
В изучении компаний мне помогает Tradingview, который хорошо вам известен. А вчера как раз стартовала Черная пятница, которой вы можете воспользоваться для получения супер скидки.
С другой стороны, маркетплейс активно развивается и сейчас активно инвестирует в развитие логистической сети, которая требует постройки и оборудования современных фулфилмент центров, с высокой степенью автоматизации. Отчасти проблема может быть связана как раз с этим.
Основной конкурент – Wildberries, пришел на рынок позже Озона и внедрил в своей логистики изначально современную автоматизацию. Озону же требуется не строить систему с нуля, а перестраивать старые процессы, что, видимо, в его случае обошлось ему гораздо трудозатратней.
Если смотреть на показатели LTM и предполагать, что к 2025 году Озон выйдет в прибыль, то текущие котировки не кажутся супердорогими. Однако, на данный момент, компания все равно не из дешевых и со своими рисками. Более того, технически акции находятся в сильном нисходящем тренде, поэтому брать с текущих уровней для инвесторов может быть не самым прибыльным решением.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Ростелеком - кластерный прорыв или «пролив»?
В понедельник я опубликовал разбор отчета МСФО Ростелекома за 9 месяцев 2021 года. Статья получилось не так, чтоб уж позитивная. Действительно, сентимент по компании меняется, и не в лучшую сторону. Я специально выждал немного времени, дабы остыли эмоции и приступил к изучению тезисов после онлайн-встречи руководства с инвесторами. Далее некоторые тезисы и мои комментарии.
Ростелеком рассчитывает утроить капитализацию к 2025 году
Этого добиться компания хочет через развитие цифровых кластеров, которое заложено в стратегии компании до 2025 года. Однако напомню, что стратегия была принята еще в апреле 2021 года, а цифровой сегмент за прошедший период не то, что нарастил, а даже сбавил темпы роста. К 2025 году утечет много воды, но как конкретно будет обеспечен рост этого сегмента пока не ясно.
Да и мы все помним, что далеко не всегда капитализация компании зависит от каких-либо изменений в бизнесе. Тем более в 3 раза…
Компания планирует IPO в отношении своих быстрорастущих активов
Это стало мейнстримом в последнее время. Выкинуть на биржу все, что плохо лежит. И выкинуть с премией к справедливой стоимости этих самых активов. Предполагается выделить башенную инфраструктуру в отдельную компанию с последующей продажей. Но пока не ясно, насколько прибылен этот бизнес.
Ростелеком ожидает роста FCF и дивидендов примерно в два раза до 2025 года
В этом тезисе есть толика правды. После консолидации Tele2 и выхода на плато инвестиционной программы, рост свободного денежного потока возможен. Соответственно и дивиденды, о повышении которых уже говорят давно, также могут вырасти. Иксы мы вряд ли увидим, но не удивлюсь, если 10 рублей на акцию инвесторы «будущего» смогут получить.
Ростелеком выйдет на выручку более ₽700 млрд к 2025 году, а OIBDA превысит 300 млрд рублей
Тут нужно понимать, что за последние 5 лет выручка компании почти удвоилась и рост с 574 млрд выручки TTM до 700 не кажется таким уж сомнительным. Но стоит учитывать то, что резкий скачок произошел после объединения с Tele2 в 2019 году и дальнейшая динамика под вопросом. Хотят не буду нагнетать, 700 ярдов вполне достижимый результат.
Знаю, вы ждете выводов в конце каждой моей статьи, пропуская всю суть в середине. Но в этой статье их не будет. Придется перечитать прошлый разбор. Скажу только то, что моя позиция по Ростелекому сейчас на пересмотре.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
В понедельник я опубликовал разбор отчета МСФО Ростелекома за 9 месяцев 2021 года. Статья получилось не так, чтоб уж позитивная. Действительно, сентимент по компании меняется, и не в лучшую сторону. Я специально выждал немного времени, дабы остыли эмоции и приступил к изучению тезисов после онлайн-встречи руководства с инвесторами. Далее некоторые тезисы и мои комментарии.
Ростелеком рассчитывает утроить капитализацию к 2025 году
Этого добиться компания хочет через развитие цифровых кластеров, которое заложено в стратегии компании до 2025 года. Однако напомню, что стратегия была принята еще в апреле 2021 года, а цифровой сегмент за прошедший период не то, что нарастил, а даже сбавил темпы роста. К 2025 году утечет много воды, но как конкретно будет обеспечен рост этого сегмента пока не ясно.
Да и мы все помним, что далеко не всегда капитализация компании зависит от каких-либо изменений в бизнесе. Тем более в 3 раза…
Компания планирует IPO в отношении своих быстрорастущих активов
Это стало мейнстримом в последнее время. Выкинуть на биржу все, что плохо лежит. И выкинуть с премией к справедливой стоимости этих самых активов. Предполагается выделить башенную инфраструктуру в отдельную компанию с последующей продажей. Но пока не ясно, насколько прибылен этот бизнес.
Ростелеком ожидает роста FCF и дивидендов примерно в два раза до 2025 года
В этом тезисе есть толика правды. После консолидации Tele2 и выхода на плато инвестиционной программы, рост свободного денежного потока возможен. Соответственно и дивиденды, о повышении которых уже говорят давно, также могут вырасти. Иксы мы вряд ли увидим, но не удивлюсь, если 10 рублей на акцию инвесторы «будущего» смогут получить.
Ростелеком выйдет на выручку более ₽700 млрд к 2025 году, а OIBDA превысит 300 млрд рублей
Тут нужно понимать, что за последние 5 лет выручка компании почти удвоилась и рост с 574 млрд выручки TTM до 700 не кажется таким уж сомнительным. Но стоит учитывать то, что резкий скачок произошел после объединения с Tele2 в 2019 году и дальнейшая динамика под вопросом. Хотят не буду нагнетать, 700 ярдов вполне достижимый результат.
Знаю, вы ждете выводов в конце каждой моей статьи, пропуская всю суть в середине. Но в этой статье их не будет. Придется перечитать прошлый разбор. Скажу только то, что моя позиция по Ростелекому сейчас на пересмотре.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Подборка интересных акций металлургического сектора
Черная металлургия является циклической отраслью экономики. В периоды высокого экономического роста в мире, металлурги наращивают производство и зарабатывают хорошую прибыль, большую часть которой направляют на дивидендные выплаты своим акционерам. По прогнозам МВФ рост мировой экономики в этом году составит 5,6%, а в следующем 4,2%. На этом фоне следует ожидать роста потребления металлопроката, что позволит сталеварам увеличить выручку и чистую прибыль.
Северсталь #CHMF
Входит в первую пятерку крупнейших российских производителей металлопроката. Выручка компании за последние 5 лет увеличилась с $5,9 до $10,1 млрд при среднегодовом темпе роста 11,3%. Конкурентным преимуществом компании является один из самых низких показателей себестоимости производства в мире! Чистая прибыль за последнюю пятилетку выросла с $1,6 до $3,5 млрд при среднегодовом темпе роста 17%. Компания радует акционеров щедрыми дивидендами – дивидендная доходность по акциям часто превышает 10%.
Steel Dynamics #STLD
Молодая и одна из самых крупных сталелитейных компаний США. Выручка компании за последние 5 лет увеличилась с $7,8 до $15,7 млрд при среднегодовом росте чистой прибыли 45,5% до $2,3 млрд. Исторически Steel Dynamics развивался благодаря органическому росту новых производственных мощностей и M&A. Вот и сегодня, компания запускает уникальную сталелитейную фабрику по производству плоского проката из ЭДП в Техасе (поставки могут составить от 2 до 2,2 млн тонн в 2022 г), предполагая выгодное сотрудничество с новым предприятием Tesla в Остине.
📈 Торгуется на Бирже СПБ
ArcelorMittal #MT
Сталелитейная и горнодобывающая компания с мировым именем из Люксембурга. Выручка металлурга за последние 5 лет увеличилась до $69,9 млрд при среднегодовом темпе роста 4,3%, чистая прибыль выросла с $1,8 до $12,1 млрд при среднегодовом темпе роста 46,7%. Менеджмент ArcelorMittal избавляется от низко маржинальных активов и намерен сфокусироваться на развитии проектов по производству стали с нейтральным содержанием углерода, которая в свою очередь торгуется с хорошей премией, и позволит компании улучшить фин показатели.
📈 Торгуется на Бирже СПБ для квалов
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Черная металлургия является циклической отраслью экономики. В периоды высокого экономического роста в мире, металлурги наращивают производство и зарабатывают хорошую прибыль, большую часть которой направляют на дивидендные выплаты своим акционерам. По прогнозам МВФ рост мировой экономики в этом году составит 5,6%, а в следующем 4,2%. На этом фоне следует ожидать роста потребления металлопроката, что позволит сталеварам увеличить выручку и чистую прибыль.
Северсталь #CHMF
Входит в первую пятерку крупнейших российских производителей металлопроката. Выручка компании за последние 5 лет увеличилась с $5,9 до $10,1 млрд при среднегодовом темпе роста 11,3%. Конкурентным преимуществом компании является один из самых низких показателей себестоимости производства в мире! Чистая прибыль за последнюю пятилетку выросла с $1,6 до $3,5 млрд при среднегодовом темпе роста 17%. Компания радует акционеров щедрыми дивидендами – дивидендная доходность по акциям часто превышает 10%.
Steel Dynamics #STLD
Молодая и одна из самых крупных сталелитейных компаний США. Выручка компании за последние 5 лет увеличилась с $7,8 до $15,7 млрд при среднегодовом росте чистой прибыли 45,5% до $2,3 млрд. Исторически Steel Dynamics развивался благодаря органическому росту новых производственных мощностей и M&A. Вот и сегодня, компания запускает уникальную сталелитейную фабрику по производству плоского проката из ЭДП в Техасе (поставки могут составить от 2 до 2,2 млн тонн в 2022 г), предполагая выгодное сотрудничество с новым предприятием Tesla в Остине.
📈 Торгуется на Бирже СПБ
ArcelorMittal #MT
Сталелитейная и горнодобывающая компания с мировым именем из Люксембурга. Выручка металлурга за последние 5 лет увеличилась до $69,9 млрд при среднегодовом темпе роста 4,3%, чистая прибыль выросла с $1,8 до $12,1 млрд при среднегодовом темпе роста 46,7%. Менеджмент ArcelorMittal избавляется от низко маржинальных активов и намерен сфокусироваться на развитии проектов по производству стали с нейтральным содержанием углерода, которая в свою очередь торгуется с хорошей премией, и позволит компании улучшить фин показатели.
📈 Торгуется на Бирже СПБ для квалов
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Русагро - будем тащить без Басова
На прошлой неделе стало известно, что Максим Басов - генеральный директор Русагро, который стоял у истоков компании, покинет свой пост с 1 января 2022 года. Многие ожидали негативной реакции рынка на эту новость, но назначение близкого к Басову приемника сгладили пыл медведей.
Что касается отчета МСФО компании за 9 месяцев 2021 года, то по финансам все хорошо. Выручка за отчетный период выросла на 45% до 157,6 млрд рублей. Прирост заметен во всех сегментах. Масложировой остается локомотивом роста. Только за 3 квартал добавил 82%. Подтянулся и вечно отстающий сахарный сегмент.
Операционные расходы за период выросли всего на 16,7% говоря о том, что руководство справляется с возросшей нагрузкой. А вот с себестоимостью дела обстоят хуже, они выросли на 47%. Сырьевая инфляция не обошла стороной и сельхоз-компанию. Доп расходы стали следствием роста цен на сырье в Масложировом сегменте и увеличения расходов на корм и здравоохранение животных. Над расходной частью компании еще стоит поработать.
Переоценка биологических активов за 9 месяцев 2021 года увеличилась в 2 раза до 10,6 ярдов, что позволило прибыли увеличиться более чем в 2 раза до 35,4 млрд рублей.
Позитивным моментом является заморозка цен на удобрения, поставляемые нашими химиками. Так как большую долю расходов составляют именно удобрения, это может стать драйвером роста. Но я даже боюсь представить, если бы рост цен оказался на уровне экспорта.
Последние годы Русагро радует нас щедрыми дивидендами. Неожиданно компания становится дивидендной историей с двузначной доходностью. За 2020 год мы получили 10,1% доходности. И только за полугодие 2021 года выплата составила 65,5 рублей, что соответствует 5,4% дохи.
Вы знаете, что я всегда позитивно отношусь к Русагро. Органический рост бизнеса будет поддерживать котировки в будущие периоды. Хоть мне и не сильно нравится тенденция по расходной части за 3 квартал и 9 месяцев, я по-прежнему являюсь приверженцем инвестиций в аграрный сектор, через Русагро.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
На прошлой неделе стало известно, что Максим Басов - генеральный директор Русагро, который стоял у истоков компании, покинет свой пост с 1 января 2022 года. Многие ожидали негативной реакции рынка на эту новость, но назначение близкого к Басову приемника сгладили пыл медведей.
Что касается отчета МСФО компании за 9 месяцев 2021 года, то по финансам все хорошо. Выручка за отчетный период выросла на 45% до 157,6 млрд рублей. Прирост заметен во всех сегментах. Масложировой остается локомотивом роста. Только за 3 квартал добавил 82%. Подтянулся и вечно отстающий сахарный сегмент.
Операционные расходы за период выросли всего на 16,7% говоря о том, что руководство справляется с возросшей нагрузкой. А вот с себестоимостью дела обстоят хуже, они выросли на 47%. Сырьевая инфляция не обошла стороной и сельхоз-компанию. Доп расходы стали следствием роста цен на сырье в Масложировом сегменте и увеличения расходов на корм и здравоохранение животных. Над расходной частью компании еще стоит поработать.
Переоценка биологических активов за 9 месяцев 2021 года увеличилась в 2 раза до 10,6 ярдов, что позволило прибыли увеличиться более чем в 2 раза до 35,4 млрд рублей.
Позитивным моментом является заморозка цен на удобрения, поставляемые нашими химиками. Так как большую долю расходов составляют именно удобрения, это может стать драйвером роста. Но я даже боюсь представить, если бы рост цен оказался на уровне экспорта.
Последние годы Русагро радует нас щедрыми дивидендами. Неожиданно компания становится дивидендной историей с двузначной доходностью. За 2020 год мы получили 10,1% доходности. И только за полугодие 2021 года выплата составила 65,5 рублей, что соответствует 5,4% дохи.
Вы знаете, что я всегда позитивно отношусь к Русагро. Органический рост бизнеса будет поддерживать котировки в будущие периоды. Хоть мне и не сильно нравится тенденция по расходной части за 3 квартал и 9 месяцев, я по-прежнему являюсь приверженцем инвестиций в аграрный сектор, через Русагро.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
📌 Военная операция продолжается, а вместе с ней и "санкционная война". Что делать в текущих условиях инвестору? Как защитить активы и действовать на бирже в новых реалиях?
На эти вопросы ответит мой Premium канал. А ещё вам будут доступны:
🔹Углубленный разбор компаний с текущими кризисными вводными
🔹Уведомления о сделках, таргетах, целях
🔹Актуальные комментарии по рынку
🇷🇺Доступ к портфелю "ИнвестТема РФ"
🇺🇸Доступ к портфелю "ИнвестТема США"
💼Доступ к портфелю "ИнвестТема Lite»
Просадками буду пользоваться для добора позиций и повторного формирования Портфеля США. Ранее выходил из него. Сделки с задержкой до 1 минуты.
📚 В Базе знаний разбираем текущую ситуацию на долговом рынке (облигации, фонды ETF и БПИФ) и что с ними делать на падении.
🎬 Начал серию Антикризисных вебинаров. Подход к изучению рынка меняется, поэтому подстраиваемся под новые реалии. Интерактивные вебинары каждую неделю.
Тарифы на Premium подписку:
1️⃣ месяц - 1400 ₽
3️⃣ месяца - 3600 ₽ (1200 ₽/мес)
6️⃣ месяцев - 5400 ₽ (900 ₽/мес)
🔥 Годовой - 8400 ₽ (700 ₽/мес)
📚 Годовой + обучающий курс -12300 9800 ₽
Пишите мне в личку: @Trader_31, я вышлю все необходимые инструкции.
Отзывы участников
Подключайтесь, сейчас лучше быть в команде профессионалов!
На эти вопросы ответит мой Premium канал. А ещё вам будут доступны:
🔹Углубленный разбор компаний с текущими кризисными вводными
🔹Уведомления о сделках, таргетах, целях
🔹Актуальные комментарии по рынку
🇷🇺Доступ к портфелю "ИнвестТема РФ"
🇺🇸Доступ к портфелю "ИнвестТема США"
💼Доступ к портфелю "ИнвестТема Lite»
Просадками буду пользоваться для добора позиций и повторного формирования Портфеля США. Ранее выходил из него. Сделки с задержкой до 1 минуты.
📚 В Базе знаний разбираем текущую ситуацию на долговом рынке (облигации, фонды ETF и БПИФ) и что с ними делать на падении.
🎬 Начал серию Антикризисных вебинаров. Подход к изучению рынка меняется, поэтому подстраиваемся под новые реалии. Интерактивные вебинары каждую неделю.
Тарифы на Premium подписку:
1️⃣ месяц - 1400 ₽
3️⃣ месяца - 3600 ₽ (1200 ₽/мес)
6️⃣ месяцев - 5400 ₽ (900 ₽/мес)
🔥 Годовой - 8400 ₽ (700 ₽/мес)
📚 Годовой + обучающий курс -
Пишите мне в личку: @Trader_31, я вышлю все необходимые инструкции.
Отзывы участников
Подключайтесь, сейчас лучше быть в команде профессионалов!
🇷🇺 Рынки посыпались. К коррекции в РФ присоединились зарубежные площадки. Накопившаяся перегретость рынков, вкупе с геополитическими рисками откинули Индекс Мосбиржи на 5,12% вниз за неделю, и уже на 11% от исторических максимумов.
Аналогичную просадку мы видели последний раз летом 2020 года, когда рынок ушел в коррекцию на 2 месяца. Если тогда это было вызвано новыми витками коронавируса, то сейчас скорее падением цен на энергоносители. К слову, потенциал падения еще не исчерпан.
Цены на нефть в пятницу показали рекордное падение. На фоне высвобождения нефти из резервов некоторыми странами и рисками связанными с распространением нового штамма короновируса, котировки черного золота только за пятницу упали на 11%.
💵 Вы же помните мою фразу? «Во всех непонятных ситуациях, покупаем баксы». Звучит как паттерн, не правда ли? За неделю +3% и плюс 9% с начала коррекции на рынке.
О лидерах роста на этой неделе говорить не приходится. Пострадал весь рынок. Особенно больно коррекция ударила по нефтегазовому, банковскому и, неожиданно, IT сектору. Яндекс за неделю потерял 11,6% без видимых на то причин. Точнее причины есть, но не явные. Подробно поговорим завтра в традиционном воскресном видео.
📨 А вот в бумагах VK (Mail) коррекция продолжается уже много месяцев. За неделю расписки потеряли 9,5% и уже вплотную приближаются к уровню поддержки на 1200 рублей. Для более точного анализа используйте бумаги, торгующиеся в Лондоне. Там история побольше будет.
Несмотря на сильные отчеты за 9 месяцев, банковский сектор распродавали тоже. Если из гос банков продолжали выходить нерезиденты, то Тинькофф просто поймал волну негатива. Инвесторы опасаются повышения рисков не только геополитических, но и связанных с пандемией. Драйвер роста в виде расформирования резервов может развернуться в сторону попыток эти самые резервы нарастить. Но пока рано об этом говорить!
На прошедшей неделе разобрал для вас Ростелеком, Русагро. Посмотрели на отчет Роснефти и Ozon, а также в подборку недели попали сталевары. На следующей, непростой, вас ждет еще больше фундаментальной аналитики. Помните, график это лишь производное от того бизнеса, которым занимается компания. Отчет МСФО - отражение этого бизнеса в цифрах.
Всем хороших выходных!
Аналогичную просадку мы видели последний раз летом 2020 года, когда рынок ушел в коррекцию на 2 месяца. Если тогда это было вызвано новыми витками коронавируса, то сейчас скорее падением цен на энергоносители. К слову, потенциал падения еще не исчерпан.
Цены на нефть в пятницу показали рекордное падение. На фоне высвобождения нефти из резервов некоторыми странами и рисками связанными с распространением нового штамма короновируса, котировки черного золота только за пятницу упали на 11%.
💵 Вы же помните мою фразу? «Во всех непонятных ситуациях, покупаем баксы». Звучит как паттерн, не правда ли? За неделю +3% и плюс 9% с начала коррекции на рынке.
О лидерах роста на этой неделе говорить не приходится. Пострадал весь рынок. Особенно больно коррекция ударила по нефтегазовому, банковскому и, неожиданно, IT сектору. Яндекс за неделю потерял 11,6% без видимых на то причин. Точнее причины есть, но не явные. Подробно поговорим завтра в традиционном воскресном видео.
📨 А вот в бумагах VK (Mail) коррекция продолжается уже много месяцев. За неделю расписки потеряли 9,5% и уже вплотную приближаются к уровню поддержки на 1200 рублей. Для более точного анализа используйте бумаги, торгующиеся в Лондоне. Там история побольше будет.
Несмотря на сильные отчеты за 9 месяцев, банковский сектор распродавали тоже. Если из гос банков продолжали выходить нерезиденты, то Тинькофф просто поймал волну негатива. Инвесторы опасаются повышения рисков не только геополитических, но и связанных с пандемией. Драйвер роста в виде расформирования резервов может развернуться в сторону попыток эти самые резервы нарастить. Но пока рано об этом говорить!
На прошедшей неделе разобрал для вас Ростелеком, Русагро. Посмотрели на отчет Роснефти и Ozon, а также в подборку недели попали сталевары. На следующей, непростой, вас ждет еще больше фундаментальной аналитики. Помните, график это лишь производное от того бизнеса, которым занимается компания. Отчет МСФО - отражение этого бизнеса в цифрах.
Всем хороших выходных!
Обвал рынка еще впереди. Яндекс - лидер отрасли? АЛРОСА - распродаю акции
Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема Premium от 25 ноября:
https://www.youtube.com/watch?v=ZcHP95Y40FU
0:00 В этом видео
0:56 Рынок на грани обвала
04:45 Возможные уровни падения
10:34 АЛРОСА и цены на алмазы
14:04 Разбор Yandex
Рынки посыпались. Чего ждать и какие уровни использовать для работы? Все это узнаете в моем новом видео. Также мы поговорим почему я вышел из акций АЛРОСА (частично) и разберем Яндекс, его отчет за 9 месяцев 21 года и ближайшие перспективы.
🔥 Еще больше крутых идей в моем YouTube-канале. Лайк под видео меня максимально мотивирует. Спасибо!
Все это узнаете в моем очередном видео с нарезкой полезных фрагментов вебинара ИнвестТема Premium от 25 ноября:
https://www.youtube.com/watch?v=ZcHP95Y40FU
0:00 В этом видео
0:56 Рынок на грани обвала
04:45 Возможные уровни падения
10:34 АЛРОСА и цены на алмазы
14:04 Разбор Yandex
Рынки посыпались. Чего ждать и какие уровни использовать для работы? Все это узнаете в моем новом видео. Также мы поговорим почему я вышел из акций АЛРОСА (частично) и разберем Яндекс, его отчет за 9 месяцев 21 года и ближайшие перспективы.
🔥 Еще больше крутых идей в моем YouTube-канале. Лайк под видео меня максимально мотивирует. Спасибо!
Тинькофф Банк - ложка дегтя в череде успехов
Рекордсменом на российском рынке в 2021 году скорее всего станет банковский сектор. Хотя рано говорить, тут еще надо до НГ дожить. Однако банки действительно получили апсайды в виде расформирования резервов. О них мы еще поговорим далее, а пока к результатам желтого банка.
За 9 месяцев 2021 года Тинькофф Банк получил чистых процентных доходов в размере 117,9 млрд рублей, что на 23,6% больше, чем годом ранее. Комиссионные доходы банка увеличились почти в 2 раза до 58,5 млрд рублей. Страховой бизнес компании продолжает развиваться. За отчетный период доходы выросли на 16,6% до 16,2 млрд рублей.
Немного расстроили операционные расходы, которые за 9 месяцев увеличились на 62%. Однако это с лихвой компенсировал роспуск резервов. Они за отчетный период составили 14,7 ярдов, против 33 годом ранее. В итоге чистая прибыль компании увеличилась на 46,7% до 46,8 млрд рублей.
Стабильные результаты Банка заметны по всем направлениям бизнеса. Центробанк внес Тинькофф в перечень системно значимых финансовых институтов страны, что говорит об успехах руководства. Тинькофф в тройке лидеров и этот результат имеет все обоснования в цифрах.
Но давайте навернем ложечку дегтя
Дорого, очень дорого выглядят акции банка в моменте. За 2021 год бумаги взметнулись на 260% вверх и скорректировались на последней просадке незначительно. Для наглядности я взял 4 крупнейших банка США (Bank of America, Citigroup, JPMorgan и Wells Fargo) А также 3 наших (Сбер, ВТБ и БСП). Подробности на скрине ниже ⬇️
Получаем самый дорогой по мультипликаторам банк. P/E в 23, P/B в 8,3 говорят о перекупленности акций. Но тут надо учитывать, что Тинькофф скорее IT компания, нежели банк. Тем логичнее выглядит самая высокая рентабельность капитала в 46,5%.
Единственной причиной, которая может негативно повлиять на эффективность - это новая волна пандемии, способная заставить руководство пересмотреть планы по сокращению резервов в сторону их повышения. Да и стоимость акций не позволяет говорить о добавлении в мой портфель, но бизнес точно заслуживает того, чтобы следить за ним и радоваться успехам.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Рекордсменом на российском рынке в 2021 году скорее всего станет банковский сектор. Хотя рано говорить, тут еще надо до НГ дожить. Однако банки действительно получили апсайды в виде расформирования резервов. О них мы еще поговорим далее, а пока к результатам желтого банка.
За 9 месяцев 2021 года Тинькофф Банк получил чистых процентных доходов в размере 117,9 млрд рублей, что на 23,6% больше, чем годом ранее. Комиссионные доходы банка увеличились почти в 2 раза до 58,5 млрд рублей. Страховой бизнес компании продолжает развиваться. За отчетный период доходы выросли на 16,6% до 16,2 млрд рублей.
Немного расстроили операционные расходы, которые за 9 месяцев увеличились на 62%. Однако это с лихвой компенсировал роспуск резервов. Они за отчетный период составили 14,7 ярдов, против 33 годом ранее. В итоге чистая прибыль компании увеличилась на 46,7% до 46,8 млрд рублей.
Стабильные результаты Банка заметны по всем направлениям бизнеса. Центробанк внес Тинькофф в перечень системно значимых финансовых институтов страны, что говорит об успехах руководства. Тинькофф в тройке лидеров и этот результат имеет все обоснования в цифрах.
Но давайте навернем ложечку дегтя
Дорого, очень дорого выглядят акции банка в моменте. За 2021 год бумаги взметнулись на 260% вверх и скорректировались на последней просадке незначительно. Для наглядности я взял 4 крупнейших банка США (Bank of America, Citigroup, JPMorgan и Wells Fargo) А также 3 наших (Сбер, ВТБ и БСП). Подробности на скрине ниже ⬇️
Получаем самый дорогой по мультипликаторам банк. P/E в 23, P/B в 8,3 говорят о перекупленности акций. Но тут надо учитывать, что Тинькофф скорее IT компания, нежели банк. Тем логичнее выглядит самая высокая рентабельность капитала в 46,5%.
Единственной причиной, которая может негативно повлиять на эффективность - это новая волна пандемии, способная заставить руководство пересмотреть планы по сокращению резервов в сторону их повышения. Да и стоимость акций не позволяет говорить о добавлении в мой портфель, но бизнес точно заслуживает того, чтобы следить за ним и радоваться успехам.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
ИнвестТема | Литвинов Владимир pinned «📌 Военная операция продолжается, а вместе с ней и "санкционная война". Что делать в текущих условиях инвестору? Как защитить активы и действовать на бирже в новых реалиях? На эти вопросы ответит мой Premium канал. А ещё вам будут доступны: 🔹Углубленный…»
Черкизово не спешит наращивать прибыль
Во времена высокой инфляции и неопределенности на рынках, особенно интересными становятся акции защитных секторов. Если говорить про продуктовую инфляцию, то тут на российском рынке есть всего несколько компаний, которые можно рассмотреть в качестве инвестиций. Отчетность финансовых результатов за 3 квартал одной из них, а именно Группы Черкизово, сегодня у нас на разборе.
За 9 месяцев Черкизово увеличило выручку на 22% г/г до 112 млрд рублей. На руку компании сыграла рыночная конъюнктура – рост цен на продовольствие, а также общее увеличение производства. Валовая прибыль увеличилась уже не так значительно, всего на 14% до 32 млрд. Если смотреть на эффект переоценки биологических активов и непроданного урожая, то значения остались на уровне прошлого года. Да, переоценка био активов в положительную сторону была больше, но переоценка урожая вышла меньше. Всего переоценка находится на уровне 5 млрд.
В анализе показателей компании мне помогает удобный сервис Financemarker.
Если мы посмотрим на скорректированную чистую прибыль по методике компании, то увидим, что она за 9 месяцев осталась на уровне прошлого года (+1,3%) и составила 10,5 млрд. Что ж, выручка растет, а прибыль нет. Виной тому рост себестоимости продуктов, ведь не просто так цены на прилавках растут. Также видим, что административные расходы также возросли.
Компании трудно поднимать цены пропорционально росту расходов, так как ее продукция является социально-значимой. В любой момент может появиться государство и ввести ограничения на максимальную цену реализации, к слову, такие преценденты уже были.
Если смотреть на текущую оценку, то за последний год Черкизово заработало 14 млрд прибыли, а стоит 124 млрд. Более того, нужно учесть, что у компании зарегистрирована возможность дополнительной эмиссии акций, что создает навес рисков размытия капитала. По прогнозам аналитиков, дивиденды в следующие 12 месяцев могут составить 231 рубль, что при текущей цене дает 7,4% дивидендной доходности.
Если полгода назад такой уровень дивидендной доходности был приемлемым, то с ростом ключевой ставки и доходностей облигаций 7% дивидендов, для текущей динамики финансовых результатов, не самое привлекательное предложение.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Во времена высокой инфляции и неопределенности на рынках, особенно интересными становятся акции защитных секторов. Если говорить про продуктовую инфляцию, то тут на российском рынке есть всего несколько компаний, которые можно рассмотреть в качестве инвестиций. Отчетность финансовых результатов за 3 квартал одной из них, а именно Группы Черкизово, сегодня у нас на разборе.
За 9 месяцев Черкизово увеличило выручку на 22% г/г до 112 млрд рублей. На руку компании сыграла рыночная конъюнктура – рост цен на продовольствие, а также общее увеличение производства. Валовая прибыль увеличилась уже не так значительно, всего на 14% до 32 млрд. Если смотреть на эффект переоценки биологических активов и непроданного урожая, то значения остались на уровне прошлого года. Да, переоценка био активов в положительную сторону была больше, но переоценка урожая вышла меньше. Всего переоценка находится на уровне 5 млрд.
В анализе показателей компании мне помогает удобный сервис Financemarker.
Если мы посмотрим на скорректированную чистую прибыль по методике компании, то увидим, что она за 9 месяцев осталась на уровне прошлого года (+1,3%) и составила 10,5 млрд. Что ж, выручка растет, а прибыль нет. Виной тому рост себестоимости продуктов, ведь не просто так цены на прилавках растут. Также видим, что административные расходы также возросли.
Компании трудно поднимать цены пропорционально росту расходов, так как ее продукция является социально-значимой. В любой момент может появиться государство и ввести ограничения на максимальную цену реализации, к слову, такие преценденты уже были.
Если смотреть на текущую оценку, то за последний год Черкизово заработало 14 млрд прибыли, а стоит 124 млрд. Более того, нужно учесть, что у компании зарегистрирована возможность дополнительной эмиссии акций, что создает навес рисков размытия капитала. По прогнозам аналитиков, дивиденды в следующие 12 месяцев могут составить 231 рубль, что при текущей цене дает 7,4% дивидендной доходности.
Если полгода назад такой уровень дивидендной доходности был приемлемым, то с ростом ключевой ставки и доходностей облигаций 7% дивидендов, для текущей динамики финансовых результатов, не самое привлекательное предложение.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Пыщь пыщь по-красненьким!
Навеяно последними событиями на рынке и безудержным желанием инвесторов покупать активы по любым ценам ⬇️
Посмотрите на себя со стороны, когда покупаете акции на обвалах рынка. Задайте себе вопрос: «Я покупаю потому что выбранная компания дошла до моих целевых уровней, которые я ждал до просадки или потому что акция сильно упала?»
Сильно? Это как? Что значит по вашему сильно? 10% или 20%, а может быть 5%. Что за новомодный паттерн такой - «сильно упала»? Вы же помните, что компании нужно выбирать на основе фундаментального анализа. Ну в крайнем случае технического. Никаких «сильно упала».
В топку всю эту жажду быстрой наживы. Рынок куда сложнее, чем может показаться в начале инвестиционной деятельности. Инвестиции - это монотонная работа по поиску перспективных идей. Или вы придерживаетесь принципа: открыл счет, завел деньги и пыщ пыщ по-красненьким?
Надеюсь (почти уверен) подписчики моего блога отдают себе отчет о всех рисках, с которыми они могут столкнуться и оценивают бизнес компаний. Инвестиции - лучшее, что с вами случалось в последние годы. Это прокачивает вас! Это создает дополнительный доход! Это развивает в вас финансовую грамотность!
Так отдайте должное этой деятельности. Надо покупать? Покупайте! Но делайте это, обосновывая свои решения. В этом сила, Друзья... Сила джедаев ИнвестТемы 😉
#философия_инвестирования
@particular_trader
Навеяно последними событиями на рынке и безудержным желанием инвесторов покупать активы по любым ценам ⬇️
Посмотрите на себя со стороны, когда покупаете акции на обвалах рынка. Задайте себе вопрос: «Я покупаю потому что выбранная компания дошла до моих целевых уровней, которые я ждал до просадки или потому что акция сильно упала?»
Сильно? Это как? Что значит по вашему сильно? 10% или 20%, а может быть 5%. Что за новомодный паттерн такой - «сильно упала»? Вы же помните, что компании нужно выбирать на основе фундаментального анализа. Ну в крайнем случае технического. Никаких «сильно упала».
В топку всю эту жажду быстрой наживы. Рынок куда сложнее, чем может показаться в начале инвестиционной деятельности. Инвестиции - это монотонная работа по поиску перспективных идей. Или вы придерживаетесь принципа: открыл счет, завел деньги и пыщ пыщ по-красненьким?
Надеюсь (почти уверен) подписчики моего блога отдают себе отчет о всех рисках, с которыми они могут столкнуться и оценивают бизнес компаний. Инвестиции - лучшее, что с вами случалось в последние годы. Это прокачивает вас! Это создает дополнительный доход! Это развивает в вас финансовую грамотность!
Так отдайте должное этой деятельности. Надо покупать? Покупайте! Но делайте это, обосновывая свои решения. В этом сила, Друзья... Сила джедаев ИнвестТемы 😉
#философия_инвестирования
@particular_trader
Мечел - пациент скорее жив
На любом рынке можно найти компании, которые даже не заглядывая в отчетность можно назвать неинтересными для долгосрочных инвестиций. Однако, предвзятое отношение может негативно сказаться на доходности инвестора, поэтому мы продолжаем следить за выходом всех финансовых отчетов, в том числе такой компании, как Мечел.
Конъюнктура в 2021 году была на стороне этого доходяги и, вероятно, может стать спасательным кругом для закредитованной по уши бумаге. Выручка Мечела за 9 месяцев увеличилась к уровню прошлого года на 46,7% до 288 млрд рублей, операционная прибыль увеличилась в 5 раз, до 72 млрд. Показатели выросли благодаря высоким ценам на металлургическую продукцию и уголь. За 9 месяцев Мечел получил прибыль в размере 54,9 млрд.
На фоне таких цифр, долг в 290 млрд уже и не выглядит ужасающим. Соотношение чистый долг/EBITDA пусть и находится чуть выше трех, но по текущим цифрам значение не критическое. Компания пользуется моментом и сокращает долговую нагрузку, однако не так быстро, как могла бы при текущих доходах.
Основной риск в том, что конъюнктура может резко поменяться и маржинальность компании вернется в старое русло. В самой компании, хоть и видят риски, считают, что цена на их продукцию в ближайшее время сильно корректироваться не будет.
💬 Падение котировок угля в октябре комментируют следующим образом:
«Правительство Китая отменило инспекции по техническому надзору на шахтах, для увеличения объемов добычи. Плюс открытие Китаем границ с Монголией, а также разгрузка судов с австралийским углем, находившихся в портах с момента введения запрета на импорт австралийского угля. Но ввиду энергетического кризиса, Мечел ожидает, что дальнейшее падение котировок ограничено»
По подсчетам аналитиков за 2021-й год акционеры получат 95 рублей на одну акцию в виде дивидендов. Это соответствует рекордной доходности в 36%. На фоне такой долговой нагрузки, вывод средств выглядит крайне опрометчивым.
Несмотря на появление позитивной динамики результатов по данной компании, она все еще не подходит для инвестиционной идеи ввиду своего финансового положения. Более того, изменение конъюнктуры может привести к тому, что ожидаемые дивиденды окажутся разовыми. Поэтому, если и рассматривать Мечел, то только в каких-нибудь спекулятивных целях.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
На любом рынке можно найти компании, которые даже не заглядывая в отчетность можно назвать неинтересными для долгосрочных инвестиций. Однако, предвзятое отношение может негативно сказаться на доходности инвестора, поэтому мы продолжаем следить за выходом всех финансовых отчетов, в том числе такой компании, как Мечел.
Конъюнктура в 2021 году была на стороне этого доходяги и, вероятно, может стать спасательным кругом для закредитованной по уши бумаге. Выручка Мечела за 9 месяцев увеличилась к уровню прошлого года на 46,7% до 288 млрд рублей, операционная прибыль увеличилась в 5 раз, до 72 млрд. Показатели выросли благодаря высоким ценам на металлургическую продукцию и уголь. За 9 месяцев Мечел получил прибыль в размере 54,9 млрд.
На фоне таких цифр, долг в 290 млрд уже и не выглядит ужасающим. Соотношение чистый долг/EBITDA пусть и находится чуть выше трех, но по текущим цифрам значение не критическое. Компания пользуется моментом и сокращает долговую нагрузку, однако не так быстро, как могла бы при текущих доходах.
Основной риск в том, что конъюнктура может резко поменяться и маржинальность компании вернется в старое русло. В самой компании, хоть и видят риски, считают, что цена на их продукцию в ближайшее время сильно корректироваться не будет.
💬 Падение котировок угля в октябре комментируют следующим образом:
«Правительство Китая отменило инспекции по техническому надзору на шахтах, для увеличения объемов добычи. Плюс открытие Китаем границ с Монголией, а также разгрузка судов с австралийским углем, находившихся в портах с момента введения запрета на импорт австралийского угля. Но ввиду энергетического кризиса, Мечел ожидает, что дальнейшее падение котировок ограничено»
По подсчетам аналитиков за 2021-й год акционеры получат 95 рублей на одну акцию в виде дивидендов. Это соответствует рекордной доходности в 36%. На фоне такой долговой нагрузки, вывод средств выглядит крайне опрометчивым.
Несмотря на появление позитивной динамики результатов по данной компании, она все еще не подходит для инвестиционной идеи ввиду своего финансового положения. Более того, изменение конъюнктуры может привести к тому, что ожидаемые дивиденды окажутся разовыми. Поэтому, если и рассматривать Мечел, то только в каких-нибудь спекулятивных целях.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Подборка интересных акций из индустрии развлечений
Уходящий 2021 год запомнился инвесторам сильными фин результатами акций промышленных компаний, поскольку пандемия изменила структуру спроса с услуг на товары длительного пользования. Однако в 2022 г ожидается возврат экономики к повышенному спросу в секторе услуг на фоне роста вакцинации населения в крупнейших мировых экономиках до 80%. Одним из бенефициаров такого перехода будет индустрия развлечений.
Sony #SONY
Одна из ведущих электронных корпораций в Японии. За последние 5 лет среднегодовой темп роста выручки составил 4,7% и чистой прибыли 49,5%. Доминирующим сегментом конгломерата выступает «Игры и сетевые сервисы» (всеми любимая PlayStation), демонстрирующим среднегодовой темп роста 22%. Старт продаж PS5 ознаменовался рекордным ажиотажем, достигшим в сентябре т.г. 13,3 млн с активной ежемесячной аудиторией 104 млн чел. Sony сегодня, это производитель прибыльных цифровых услуг, предполагающий рост в среднесрочной перспективе за счет продаж PS5 в совокупности с разработкой новых игр.
📈 Торгуется на Бирже СПБ.
Comcast #CMCSA
Один из крупнейших американских телеком операторов, который создает киноразвлечения и тематические парки развлечений. За последние 5 лет среднегодовой темп роста выручки составил 7,1% и чистой прибыли 10,8%. Сегмент NBCUniversal (медиа, студии, парки) демонстрирует среднегодовой темп роста 2,1%. Не смотря на высокую долговую нагрузку и замедление прироста абонентов на фоне продолжающейся пандемии, Comcast демонстрирует рост фин показателей, где идеями роста выступают развитие цифровых сервисов и выход на европейский рынок через Sky.
📈 Торгуется на Мосбирже.
Mail ru #MAIL
Российская технологическая корпорация, управляющая активами в сегменте компьютерных игр и социальных сетей. За последние 5 лет среднегодовой темп роста выручки составил 24,3%. Так, игровое поздравление «MY GAMES» демонстрирует среднегодовой темп роста 39%. Включает более 150 игр, которыми оперируют 10 команд на разных континентах. Менеджмент не исключает в будущем проведения IPO «MY GAMES», что благоприятно повлияет на рост капитализации компании. Сегмент соц сетей включает в себя «ВКонтакте» и «Одноклассники». «ВКонтакте» - соц. сеть №1 в России! Общая ежемесячная аудитория составляет 72 млн чел. Платной подпиской VK Combo пользуется сегодня свыше 4 млн чел.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Уходящий 2021 год запомнился инвесторам сильными фин результатами акций промышленных компаний, поскольку пандемия изменила структуру спроса с услуг на товары длительного пользования. Однако в 2022 г ожидается возврат экономики к повышенному спросу в секторе услуг на фоне роста вакцинации населения в крупнейших мировых экономиках до 80%. Одним из бенефициаров такого перехода будет индустрия развлечений.
Sony #SONY
Одна из ведущих электронных корпораций в Японии. За последние 5 лет среднегодовой темп роста выручки составил 4,7% и чистой прибыли 49,5%. Доминирующим сегментом конгломерата выступает «Игры и сетевые сервисы» (всеми любимая PlayStation), демонстрирующим среднегодовой темп роста 22%. Старт продаж PS5 ознаменовался рекордным ажиотажем, достигшим в сентябре т.г. 13,3 млн с активной ежемесячной аудиторией 104 млн чел. Sony сегодня, это производитель прибыльных цифровых услуг, предполагающий рост в среднесрочной перспективе за счет продаж PS5 в совокупности с разработкой новых игр.
📈 Торгуется на Бирже СПБ.
Comcast #CMCSA
Один из крупнейших американских телеком операторов, который создает киноразвлечения и тематические парки развлечений. За последние 5 лет среднегодовой темп роста выручки составил 7,1% и чистой прибыли 10,8%. Сегмент NBCUniversal (медиа, студии, парки) демонстрирует среднегодовой темп роста 2,1%. Не смотря на высокую долговую нагрузку и замедление прироста абонентов на фоне продолжающейся пандемии, Comcast демонстрирует рост фин показателей, где идеями роста выступают развитие цифровых сервисов и выход на европейский рынок через Sky.
📈 Торгуется на Мосбирже.
Mail ru #MAIL
Российская технологическая корпорация, управляющая активами в сегменте компьютерных игр и социальных сетей. За последние 5 лет среднегодовой темп роста выручки составил 24,3%. Так, игровое поздравление «MY GAMES» демонстрирует среднегодовой темп роста 39%. Включает более 150 игр, которыми оперируют 10 команд на разных континентах. Менеджмент не исключает в будущем проведения IPO «MY GAMES», что благоприятно повлияет на рост капитализации компании. Сегмент соц сетей включает в себя «ВКонтакте» и «Одноклассники». «ВКонтакте» - соц. сеть №1 в России! Общая ежемесячная аудитория составляет 72 млн чел. Платной подпиской VK Combo пользуется сегодня свыше 4 млн чел.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Positive Technologies в преддверии выхода на биржу
Рынок кибербезопасности растет и крайне интересен с точки зрения инвестиций. Крупные корпорации, такие как Microsoft, Cisco, IBM или Cloudflare давно развивают свои продукты. США занимает лидирующие позиции на мировом рынке. Однако у нас в России тоже есть сильный представитель отрасли. Тем интереснее будет изучить компанию Positive Technologies, которая планирует выход на биржу.
Positive Technologies - лидер на российском рынке анализа защищенности информационных систем и защиты от киберугроз. Более 90% выручки компании приходится на продажу собственного программного обеспечения. Клиентами являются ведущие российские частные и государственные компании. На рынках других стран пока слабо представлена.
За последние 4 года выручка увеличилась в 2 раза, подтверждая сильные позиции компании на рынке. На сегодняшний день у компании запущено 10 уникальных программных продуктов, обеспечивающих защиту крупных информационных систем. При том, что компания активно инвестирует в R&D, чистая прибыль за последний год также увеличилась в 2 раза.
Чистая прибыль остается на приемлемом уровне в NetDebt/EBITDA LTM в 0,66x. Это позволяет руководству заявлять о намерении выплачивать дивиденды. Еще одна причина присмотреться к компании.
У меня еще нет достаточной информации, чтобы оценить стоимость акций, которые планируется разместить на бирже, но однозначно можно сказать, что акции могут быть интересны многим частным инвесторам. Будем следить за информацией о размещении.
@particular_trader
Рынок кибербезопасности растет и крайне интересен с точки зрения инвестиций. Крупные корпорации, такие как Microsoft, Cisco, IBM или Cloudflare давно развивают свои продукты. США занимает лидирующие позиции на мировом рынке. Однако у нас в России тоже есть сильный представитель отрасли. Тем интереснее будет изучить компанию Positive Technologies, которая планирует выход на биржу.
Positive Technologies - лидер на российском рынке анализа защищенности информационных систем и защиты от киберугроз. Более 90% выручки компании приходится на продажу собственного программного обеспечения. Клиентами являются ведущие российские частные и государственные компании. На рынках других стран пока слабо представлена.
За последние 4 года выручка увеличилась в 2 раза, подтверждая сильные позиции компании на рынке. На сегодняшний день у компании запущено 10 уникальных программных продуктов, обеспечивающих защиту крупных информационных систем. При том, что компания активно инвестирует в R&D, чистая прибыль за последний год также увеличилась в 2 раза.
Чистая прибыль остается на приемлемом уровне в NetDebt/EBITDA LTM в 0,66x. Это позволяет руководству заявлять о намерении выплачивать дивиденды. Еще одна причина присмотреться к компании.
У меня еще нет достаточной информации, чтобы оценить стоимость акций, которые планируется разместить на бирже, но однозначно можно сказать, что акции могут быть интересны многим частным инвесторам. Будем следить за информацией о размещении.
@particular_trader
АЛРОСА - риски растут
Алмазная компания всегда занимала ключевое место в моем портфеле. Уникальный бизнес, подкрепленный сильными операционными показателями давал шанс на повышение акционерной стоимости не только благодаря росту капитализации, но и за счет высоких дивидендов.
За 9 месяцев 2021 года АЛРОСА нарастила выручку в 2,1 раза до 261 млрд рублей. Это произошло из-за роста объемов реализации и цен на алмазно-бриллиантовую продукцию. Последние остаются на рекордных значениях. Сырьевой цикл у алмазов еще на витке роста.
Себестоимость продаж растет опережающими темпами, увеличилась за отчетный период в 2,4 раза. Операционные расходы добавили 32%. Выправили ситуацию финансовые расходы, которые в прошлом году за счет курсовых разниц отъели 59 млрд рублей, против 10 ярдов в этом году. В итоге чистая прибыль компании за 9 месяцев увеличилась практически в 8 раз до 79,2 млрд рублей.
Отличные результаты, даже учитывая финансовые переоценки. Скорректированная на них прибыль выросла всего на 30%. Вместе с прибылью вырос и свободный денежный поток, от которого платятся дивиденды. С учетом промежуточных дивидендов, общая выплата составит приблизительно 17,6 рублей, что соответствует 13% доходности.
В своей аналитике последнее время я уделяю мало времени проблемам, связанным с пандемией. Мы, итак, с вами на каждом углу слышим про ковид и нагнетать на страницах блога считаю неразумным. Но в отношении АЛРОСА риски распространения новых штаммов вируса выходят на первый план. ЮАРовский или Индийский штамм способен нарушить цепочки поставок и нанести удар по огранной отрасли.
Если в 2021 году мы увидели восстановление отрасли, то новые витки пандемии способны негативно повлиять на бизнес алмазной компании. Просчитать эти самые риски нам будет затруднительно, но в уме их стоит держать.
В моменте высокая дивидендная доходность и стабильный рост финансовых показателей говорят о перспективах акций, даже учитывая рост котировок. Однако увеличивающиеся риски способны сократить апсайды в будущем. Руководству стоит сдерживать рост себестоимости, которая сокращает потенциальную маржинальность.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
Алмазная компания всегда занимала ключевое место в моем портфеле. Уникальный бизнес, подкрепленный сильными операционными показателями давал шанс на повышение акционерной стоимости не только благодаря росту капитализации, но и за счет высоких дивидендов.
За 9 месяцев 2021 года АЛРОСА нарастила выручку в 2,1 раза до 261 млрд рублей. Это произошло из-за роста объемов реализации и цен на алмазно-бриллиантовую продукцию. Последние остаются на рекордных значениях. Сырьевой цикл у алмазов еще на витке роста.
Себестоимость продаж растет опережающими темпами, увеличилась за отчетный период в 2,4 раза. Операционные расходы добавили 32%. Выправили ситуацию финансовые расходы, которые в прошлом году за счет курсовых разниц отъели 59 млрд рублей, против 10 ярдов в этом году. В итоге чистая прибыль компании за 9 месяцев увеличилась практически в 8 раз до 79,2 млрд рублей.
Отличные результаты, даже учитывая финансовые переоценки. Скорректированная на них прибыль выросла всего на 30%. Вместе с прибылью вырос и свободный денежный поток, от которого платятся дивиденды. С учетом промежуточных дивидендов, общая выплата составит приблизительно 17,6 рублей, что соответствует 13% доходности.
В своей аналитике последнее время я уделяю мало времени проблемам, связанным с пандемией. Мы, итак, с вами на каждом углу слышим про ковид и нагнетать на страницах блога считаю неразумным. Но в отношении АЛРОСА риски распространения новых штаммов вируса выходят на первый план. ЮАРовский или Индийский штамм способен нарушить цепочки поставок и нанести удар по огранной отрасли.
Если в 2021 году мы увидели восстановление отрасли, то новые витки пандемии способны негативно повлиять на бизнес алмазной компании. Просчитать эти самые риски нам будет затруднительно, но в уме их стоит держать.
В моменте высокая дивидендная доходность и стабильный рост финансовых показателей говорят о перспективах акций, даже учитывая рост котировок. Однако увеличивающиеся риски способны сократить апсайды в будущем. Руководству стоит сдерживать рост себестоимости, которая сокращает потенциальную маржинальность.
❗️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
@particular_trader
