Дата публикации текста: 2021/02/25
#ВТБ #отчет
🏦 ВТБ - крупнейший финансовый холдинг, оказывающий услуги практически на всех финансовых рынках: розничный и корпоративный банкинг. В группу входит более 30 банков, работающих в 20 странах мира.
💵 Группа ВТБ объявляет финансовые результаты по МСФО за 12 месяцев и четвертый квартал 2020 года.
• Чистая прибыль 💰 Группы составила 75,3 млрд. рублей за 2020 год и 16,2 млрд. рублей за 4 квартал 2020 года, снизившись на 62,6% и 77,9% год-к-году соответственно в связи с ростом расходов на создание резервов и отрицательной переоценкой нефинансовых активов на фоне пандемии COVID-19.
• Чистые процентные доходы за 2020 год увеличились на 20,7% год-к-году в результате роста объемов процентных активов и увеличения чистой процентной маржи.
• Чистые комиссионные доходы за 2020 год выросли на 12,5% по сравнению с 2019 годом до 136,8 млрд. руб.
• Расходы на персонал и административные издержки по итогам 2020 года составили 269,9 млрд. руб., увеличившись на 6,2%.
• Расходы на создание резервов составили 249,8 млрд рублей, увеличившись на 141,8% год-к-году.
• За 12 месяцев и 4 квартал 2020 года совокупный кредитный портфель Группы увеличился на 14,8% и 1,7% соответственно до 13 162,6 млрд. руб.
• По итогам 4 квартала рост объемов ипотечного портфеля Группы составил рекордные 122,4 млрд. руб. С начала действия госпрограммы ВТБ оформил свыше 63 тысяч ипотечных кредитов по льготной ставке на сумму 198 млрд. руб.
• Средства клиентов за 12 месяцев и 4 квартал 2020 года выросли на 16,9% и 3,7% соответственно до 12 831,0 млрд. руб.
• Соотношение совокупного кредитного портфеля и средств клиентов (LDR) на 31 декабря 2020 года составило 95,6% (97,5% на 30 сентября 2020 года и 98,2% на 31 декабря 2019 года).
• Платформа инвестиционных продуктов ВТБ Капитал Инвестиции увеличила совокупный объем клиентских активов за 12 месяцев и 4 квартал 2020 года на 74% и 16% соответственно до 3,4 трлн. рублей.
• Общее количество клиентов ВТБ Капитал Инвестиции увеличилось в 1,6 раз до 1,2 млн. физических и юридических лиц.
• Комиссионный доход ВТБ Капитал Инвестиции за 2020 год почти удвоился по сравнению с 2019 годом, составив 21,8 млрд. руб.
📈 Акции ВТБ торгуются под тикером VTBR на Московской и Лондонской биржах. Текущая капитализация 492,03 млрд. руб. Акции растут в моменте почти на +1% после выхода отчета.
❗️Как итог: компания показала сильную динамику операционных показателей (даже несмотря на падение прибыли) на фоне резкого ускорения технологической трансформации услуг и бизнес-процессов. В 2020 году чистые процентные и комиссионные доходы выросли на 19%, что стало еще одним подтверждением силы и устойчивости бизнес-модели ВТБ. Клиентская база ВТБ в России выросла на 1 млн. физических и юридических лиц, достигнув 14,9 млн. активных клиентов. В течение года улучшалась функциональность, надежность и стабильность цифровых сервисов ВТБ для розничных и корпоративных клиентов. В ноябре было представлено новое приложение ВТБ Онлайн. В 2021 году банк планирует достичь уровня прибыли, который был предусмотрен стратегией.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/519
#ВТБ #отчет
🏦 ВТБ - крупнейший финансовый холдинг, оказывающий услуги практически на всех финансовых рынках: розничный и корпоративный банкинг. В группу входит более 30 банков, работающих в 20 странах мира.
💵 Группа ВТБ объявляет финансовые результаты по МСФО за 12 месяцев и четвертый квартал 2020 года.
• Чистая прибыль 💰 Группы составила 75,3 млрд. рублей за 2020 год и 16,2 млрд. рублей за 4 квартал 2020 года, снизившись на 62,6% и 77,9% год-к-году соответственно в связи с ростом расходов на создание резервов и отрицательной переоценкой нефинансовых активов на фоне пандемии COVID-19.
• Чистые процентные доходы за 2020 год увеличились на 20,7% год-к-году в результате роста объемов процентных активов и увеличения чистой процентной маржи.
• Чистые комиссионные доходы за 2020 год выросли на 12,5% по сравнению с 2019 годом до 136,8 млрд. руб.
• Расходы на персонал и административные издержки по итогам 2020 года составили 269,9 млрд. руб., увеличившись на 6,2%.
• Расходы на создание резервов составили 249,8 млрд рублей, увеличившись на 141,8% год-к-году.
• За 12 месяцев и 4 квартал 2020 года совокупный кредитный портфель Группы увеличился на 14,8% и 1,7% соответственно до 13 162,6 млрд. руб.
• По итогам 4 квартала рост объемов ипотечного портфеля Группы составил рекордные 122,4 млрд. руб. С начала действия госпрограммы ВТБ оформил свыше 63 тысяч ипотечных кредитов по льготной ставке на сумму 198 млрд. руб.
• Средства клиентов за 12 месяцев и 4 квартал 2020 года выросли на 16,9% и 3,7% соответственно до 12 831,0 млрд. руб.
• Соотношение совокупного кредитного портфеля и средств клиентов (LDR) на 31 декабря 2020 года составило 95,6% (97,5% на 30 сентября 2020 года и 98,2% на 31 декабря 2019 года).
• Платформа инвестиционных продуктов ВТБ Капитал Инвестиции увеличила совокупный объем клиентских активов за 12 месяцев и 4 квартал 2020 года на 74% и 16% соответственно до 3,4 трлн. рублей.
• Общее количество клиентов ВТБ Капитал Инвестиции увеличилось в 1,6 раз до 1,2 млн. физических и юридических лиц.
• Комиссионный доход ВТБ Капитал Инвестиции за 2020 год почти удвоился по сравнению с 2019 годом, составив 21,8 млрд. руб.
📈 Акции ВТБ торгуются под тикером VTBR на Московской и Лондонской биржах. Текущая капитализация 492,03 млрд. руб. Акции растут в моменте почти на +1% после выхода отчета.
❗️Как итог: компания показала сильную динамику операционных показателей (даже несмотря на падение прибыли) на фоне резкого ускорения технологической трансформации услуг и бизнес-процессов. В 2020 году чистые процентные и комиссионные доходы выросли на 19%, что стало еще одним подтверждением силы и устойчивости бизнес-модели ВТБ. Клиентская база ВТБ в России выросла на 1 млн. физических и юридических лиц, достигнув 14,9 млн. активных клиентов. В течение года улучшалась функциональность, надежность и стабильность цифровых сервисов ВТБ для розничных и корпоративных клиентов. В ноябре было представлено новое приложение ВТБ Онлайн. В 2021 году банк планирует достичь уровня прибыли, который был предусмотрен стратегией.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/519
Дата публикации текста: 2021/05/26
#отчет #ВТБ
🏦 ВТБ - крупнейший финансовый холдинг, оказывающий услуги практически на всех финансовых рынках: розничный и корпоративный банкинг. В группу входит более 30 банков, работающих в 20 странах мира. Банк ВТБ является головной структурой Группы ВТБ. Главный офис банка находится в Москве, зарегистрирован банк в Санкт-Петербурге. Имеет дочерние или ассоциированные банки в Белоруссии, Армении, Казахстане, Азербайджане, Грузии, Германии, Италии, Великобритании, на Кипре. Год основания: 17 октября 1990 года. Ключевые фигуры: Андрей Костин (президент - председатель правления) и Антон Силуанов (председатель наблюдательного совета). Число сотрудников: около 80 000 человек. Аудитор: Ernst & Young.
❗️Банк имеет наивысшую рейтинговую оценку от рейтингового агентства «Эксперт РА» - «ruAAА», прогноз - «стабильный» (присвоена в мае 2020 года). ПАО «ВТБ» является 2 в России банком по объёмам розничного бизнеса.
📈 Акции ВТБ торгуются под тикером VTBR на Московской и Лондонской биржах. Текущая капитализация 596,91 млрд. руб. Акции растут в моменте почти на +2,36% после выхода отчета. Текущая цена 1 акции: 0,04643 руб. 💰
💵 Группа ВТБ объявляет финансовые результаты по МСФО за апрель и 4 месяца 2021 года
• Объем совокупного кредитного портфеля до вычета резервов составил 13,6 трлн. руб., увеличившись с начала года на 3,4% (с учетом корректировки на эффект валютной переоценки рост составил 3,5%). 📈
• Совокупные средства клиентов увеличились на 10,2% и составили 14,1 трлн. руб. (с учетом корректировки на эффект валютной переоценки рост составил 10,0%). 📈
• С начала 2021 года средства юридических лиц увеличились на 16,4% до 8,3 трлн. руб. на фоне сильного роста остатков на текущих счетах (с учетом корректировки на эффект валютной переоценки рост составил 16,3%). Портфель средств физических лиц увеличился с начала года на 2,4% до 5,9 трлн. руб. на фоне значительного роста остатков в накопительных счетах со снижением средств в срочных депозитах (с учетом корректировки на эффект валютной переоценки портфель средств физических лиц сократился на 2,3%). 📈
• Соотношение кредитов и средств клиентов (LDR) снизилось до 89,9% по состоянию на 30 апреля 2021 года (95,6% по состоянию на 31 декабря 2020 года). 📉
• Чистая прибыль группы ВТБ составила 114,6 и 29,5 млрд. руб. по итогам 4 месяцев и апреля 2021 года, увеличившись на 182% и в 33 раза соответственно по сравнению с аналогичными периодами прошлого года. 🔥
• Чистые процентные доходы составили 196,0 млрд. руб. за 4 месяца 2021 года и 50,4 млрд. руб. в апреле 2021 года, увеличившись по сравнению с аналогичными периодами прошлого года на 21,2% и 20,0% соответственно. 📈
• Чистые комиссионные доходы составили 54,5 млрд. руб. за 4 месяца 2021 года (рост на 35,2% год к году) и 15,9 млрд. руб. в апреле 2021 года (рост на 101,3% год к году). 📈
• Расходы на персонал и административные расходы составили 89,1 млрд. руб. по итогам 4 месяцев 2021 года и 24,2 млрд. руб. в апреле 2021 года, увеличившись на 3,1% и 8,5% соответственно по сравнению с аналогичными периодами прошлого года. 📈
• Соотношение расходов и чистых операционных доходов до создания резервов снизилось на 880 б.п. по итогам 4 месяцев 2021 года и составило 33,5%. 📉
❗️Как итог: в апреле Группа ВТБ вновь показала сильные финансовые результаты, продолжающие отличную динамику 1 квартала. Чистая прибыль в апреле 2021 года составила 29,5 млрд. руб. (ROE 19,0%), а за первые 4 месяца текущего года - 114,6 млрд. руб. (ROE 19,2%). Эти результаты отражают уверенный рост основных банковских доходов, 💸 подкрепленный устойчивой экономической ситуацией и благоприятной операционной средой, а также хорошими темпами прироста бизнеса и клиентской базы на фоне проводимой технологической трансформации. **Группа ВТ... слишком длинный текст, окончание ниже по ссылке в источнике
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/670
#отчет #ВТБ
🏦 ВТБ - крупнейший финансовый холдинг, оказывающий услуги практически на всех финансовых рынках: розничный и корпоративный банкинг. В группу входит более 30 банков, работающих в 20 странах мира. Банк ВТБ является головной структурой Группы ВТБ. Главный офис банка находится в Москве, зарегистрирован банк в Санкт-Петербурге. Имеет дочерние или ассоциированные банки в Белоруссии, Армении, Казахстане, Азербайджане, Грузии, Германии, Италии, Великобритании, на Кипре. Год основания: 17 октября 1990 года. Ключевые фигуры: Андрей Костин (президент - председатель правления) и Антон Силуанов (председатель наблюдательного совета). Число сотрудников: около 80 000 человек. Аудитор: Ernst & Young.
❗️Банк имеет наивысшую рейтинговую оценку от рейтингового агентства «Эксперт РА» - «ruAAА», прогноз - «стабильный» (присвоена в мае 2020 года). ПАО «ВТБ» является 2 в России банком по объёмам розничного бизнеса.
📈 Акции ВТБ торгуются под тикером VTBR на Московской и Лондонской биржах. Текущая капитализация 596,91 млрд. руб. Акции растут в моменте почти на +2,36% после выхода отчета. Текущая цена 1 акции: 0,04643 руб. 💰
💵 Группа ВТБ объявляет финансовые результаты по МСФО за апрель и 4 месяца 2021 года
• Объем совокупного кредитного портфеля до вычета резервов составил 13,6 трлн. руб., увеличившись с начала года на 3,4% (с учетом корректировки на эффект валютной переоценки рост составил 3,5%). 📈
• Совокупные средства клиентов увеличились на 10,2% и составили 14,1 трлн. руб. (с учетом корректировки на эффект валютной переоценки рост составил 10,0%). 📈
• С начала 2021 года средства юридических лиц увеличились на 16,4% до 8,3 трлн. руб. на фоне сильного роста остатков на текущих счетах (с учетом корректировки на эффект валютной переоценки рост составил 16,3%). Портфель средств физических лиц увеличился с начала года на 2,4% до 5,9 трлн. руб. на фоне значительного роста остатков в накопительных счетах со снижением средств в срочных депозитах (с учетом корректировки на эффект валютной переоценки портфель средств физических лиц сократился на 2,3%). 📈
• Соотношение кредитов и средств клиентов (LDR) снизилось до 89,9% по состоянию на 30 апреля 2021 года (95,6% по состоянию на 31 декабря 2020 года). 📉
• Чистая прибыль группы ВТБ составила 114,6 и 29,5 млрд. руб. по итогам 4 месяцев и апреля 2021 года, увеличившись на 182% и в 33 раза соответственно по сравнению с аналогичными периодами прошлого года. 🔥
• Чистые процентные доходы составили 196,0 млрд. руб. за 4 месяца 2021 года и 50,4 млрд. руб. в апреле 2021 года, увеличившись по сравнению с аналогичными периодами прошлого года на 21,2% и 20,0% соответственно. 📈
• Чистые комиссионные доходы составили 54,5 млрд. руб. за 4 месяца 2021 года (рост на 35,2% год к году) и 15,9 млрд. руб. в апреле 2021 года (рост на 101,3% год к году). 📈
• Расходы на персонал и административные расходы составили 89,1 млрд. руб. по итогам 4 месяцев 2021 года и 24,2 млрд. руб. в апреле 2021 года, увеличившись на 3,1% и 8,5% соответственно по сравнению с аналогичными периодами прошлого года. 📈
• Соотношение расходов и чистых операционных доходов до создания резервов снизилось на 880 б.п. по итогам 4 месяцев 2021 года и составило 33,5%. 📉
❗️Как итог: в апреле Группа ВТБ вновь показала сильные финансовые результаты, продолжающие отличную динамику 1 квартала. Чистая прибыль в апреле 2021 года составила 29,5 млрд. руб. (ROE 19,0%), а за первые 4 месяца текущего года - 114,6 млрд. руб. (ROE 19,2%). Эти результаты отражают уверенный рост основных банковских доходов, 💸 подкрепленный устойчивой экономической ситуацией и благоприятной операционной средой, а также хорошими темпами прироста бизнеса и клиентской базы на фоне проводимой технологической трансформации. **Группа ВТ... слишком длинный текст, окончание ниже по ссылке в источнике
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/670
Дата публикации текста: 2021/06/28
#отчет #ВТБ
🏦 ВТБ - крупнейший финансовый холдинг, оказывающий услуги практически на всех финансовых рынках: розничный и корпоративный банкинг. В группу входит более 30 банков, работающих в 20 странах мира. 🌍 Банк ВТБ является головной структурой Группы ВТБ. Главный офис банка находится в Москве, зарегистрирован банк в Санкт-Петербурге. Имеет дочерние или ассоциированные банки в Белоруссии, Армении, Казахстане, Азербайджане, Грузии, Германии, Италии, Великобритании, на Кипре. Год основания: 17 октября 1990 года. Ключевые фигуры: Андрей Костин (президент - председатель правления) и Антон Силуанов (председатель наблюдательного совета). Число сотрудников: около 80 000 человек. Аудитор: Ernst & Young.
❗️Банк имеет наивысшую рейтинговую оценку от рейтингового агентства «Эксперт РА» - «ruAAА», прогноз - «стабильный» (присвоена в мае 2020 года). ПАО «ВТБ» является 2 в России банком по объёмам розничного бизнеса.
📄 Акции ВТБ торгуются под тикером VTBR на Московской и Лондонской биржах. Текущая капитализация 634,62 млрд. руб. Акции растут в моменте почти на +1,34% 📈 после выхода отчета. Текущая цена 1 акции: 0,049260 руб.
👀 Группа ВТБ объявляет финансовые результаты по МСФО за май и 5 месяцев 2021 года
• По состоянию на 31 мая 2021 года объем совокупного кредитного портфеля до вычета резервов составил 13,7 трлн. руб., увеличившись с начала года на 4,4% (с учетом корректировки на эффект валютной переоценки рост составил 4,6%). 📈
• По состоянию на 31 мая 2021 года совокупные средства клиентов увеличились на 14,1% 📈 и составили 14,6 трлн. руб. (с учетом корректировки на эффект валютной переоценки рост составил 14,3%).
• Доля средств клиентов в совокупных обязательствах Группы увеличилась по итогам 5 месяцев 2021 года до 83,2% (78,1% - на 31 декабря 2020 года). 📈
• Cоотношение кредитов и средств клиентов (LDR) снизилось 📉 до 87,6% по состоянию на 31 мая 2021 года (95,6% по состоянию на 31 декабря 2020 года).
• Чистая прибыль группы ВТБ составила 137,4 и 22,8 млрд. руб. по итогам 5 месяцев и мая 2021 года, увеличившись в 3,3 и 45,6 раз 🤑 соответственно по сравнению с аналогичными периодами прошлого года. Возврат на капитал составил 18,0% по итогам 5 месяцев 2021 года и 14,0% в мае 2021 года по сравнению с 5,8% и 0,3% в аналогичных периодах прошлого года.
• Чистые процентные доходы составили 251,4 млрд. руб. за 5 месяцев 2021 года и 55,4 млрд. руб. в мае 2021 года, увеличившись по сравнению с аналогичными периодами прошлого года на 20,3% и 17,1% соответственно. 💰Чистая процентная маржа продемонстрировала устойчивость к изменениям ключевой ставки, составив 3,8% в мае и за 5 месяцев 2021 года.
• Чистые комиссионные доходы составили 69,1 млрд. руб. за 5 месяцев 2021 года (рост на 42,8% год к году) и 14,6 млрд. руб. в мае 2021 года (рост на 80,2% год к году). Сильную динамику чистых комиссионных доходов определяет растущий транзакционный бизнес Группы и стабильно увеличивающиеся комиссии за распространение страховых продуктов и комиссии брокерского бизнеса. 📈
• Доля неработающих кредитов (NPL) в совокупном кредитном портфеле по состоянию на 31 мая 2021 года составила 5,0% (-70 б.п. с начала года). Покрытие неработающих кредитов резервами по состоянию на 31 мая 2021 года остается на высоком уровне и составляет 134,9% (120,6% на 31 декабря 2020 года).
🔥 Как итог: по итогам 5 месяцев 2021 года группа ВТБ продемонстрировала как высокий уровень прибыльности, так и уверенный органический рост бизнеса. Чистая прибыль за январь-май составила 137,4 млрд. руб., в том числе 22,8 млрд. руб. за май, что отражает сильный рост основных банковских доходов. Год к году чистые процентные доходы выросли на 20,3%, а чистые комиссионные доходы - на 42,8%. Компания также добилась улучшения ... слишком длинный текст, окончание ниже по ссылке в источнике
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/708
#отчет #ВТБ
🏦 ВТБ - крупнейший финансовый холдинг, оказывающий услуги практически на всех финансовых рынках: розничный и корпоративный банкинг. В группу входит более 30 банков, работающих в 20 странах мира. 🌍 Банк ВТБ является головной структурой Группы ВТБ. Главный офис банка находится в Москве, зарегистрирован банк в Санкт-Петербурге. Имеет дочерние или ассоциированные банки в Белоруссии, Армении, Казахстане, Азербайджане, Грузии, Германии, Италии, Великобритании, на Кипре. Год основания: 17 октября 1990 года. Ключевые фигуры: Андрей Костин (президент - председатель правления) и Антон Силуанов (председатель наблюдательного совета). Число сотрудников: около 80 000 человек. Аудитор: Ernst & Young.
❗️Банк имеет наивысшую рейтинговую оценку от рейтингового агентства «Эксперт РА» - «ruAAА», прогноз - «стабильный» (присвоена в мае 2020 года). ПАО «ВТБ» является 2 в России банком по объёмам розничного бизнеса.
📄 Акции ВТБ торгуются под тикером VTBR на Московской и Лондонской биржах. Текущая капитализация 634,62 млрд. руб. Акции растут в моменте почти на +1,34% 📈 после выхода отчета. Текущая цена 1 акции: 0,049260 руб.
👀 Группа ВТБ объявляет финансовые результаты по МСФО за май и 5 месяцев 2021 года
• По состоянию на 31 мая 2021 года объем совокупного кредитного портфеля до вычета резервов составил 13,7 трлн. руб., увеличившись с начала года на 4,4% (с учетом корректировки на эффект валютной переоценки рост составил 4,6%). 📈
• По состоянию на 31 мая 2021 года совокупные средства клиентов увеличились на 14,1% 📈 и составили 14,6 трлн. руб. (с учетом корректировки на эффект валютной переоценки рост составил 14,3%).
• Доля средств клиентов в совокупных обязательствах Группы увеличилась по итогам 5 месяцев 2021 года до 83,2% (78,1% - на 31 декабря 2020 года). 📈
• Cоотношение кредитов и средств клиентов (LDR) снизилось 📉 до 87,6% по состоянию на 31 мая 2021 года (95,6% по состоянию на 31 декабря 2020 года).
• Чистая прибыль группы ВТБ составила 137,4 и 22,8 млрд. руб. по итогам 5 месяцев и мая 2021 года, увеличившись в 3,3 и 45,6 раз 🤑 соответственно по сравнению с аналогичными периодами прошлого года. Возврат на капитал составил 18,0% по итогам 5 месяцев 2021 года и 14,0% в мае 2021 года по сравнению с 5,8% и 0,3% в аналогичных периодах прошлого года.
• Чистые процентные доходы составили 251,4 млрд. руб. за 5 месяцев 2021 года и 55,4 млрд. руб. в мае 2021 года, увеличившись по сравнению с аналогичными периодами прошлого года на 20,3% и 17,1% соответственно. 💰Чистая процентная маржа продемонстрировала устойчивость к изменениям ключевой ставки, составив 3,8% в мае и за 5 месяцев 2021 года.
• Чистые комиссионные доходы составили 69,1 млрд. руб. за 5 месяцев 2021 года (рост на 42,8% год к году) и 14,6 млрд. руб. в мае 2021 года (рост на 80,2% год к году). Сильную динамику чистых комиссионных доходов определяет растущий транзакционный бизнес Группы и стабильно увеличивающиеся комиссии за распространение страховых продуктов и комиссии брокерского бизнеса. 📈
• Доля неработающих кредитов (NPL) в совокупном кредитном портфеле по состоянию на 31 мая 2021 года составила 5,0% (-70 б.п. с начала года). Покрытие неработающих кредитов резервами по состоянию на 31 мая 2021 года остается на высоком уровне и составляет 134,9% (120,6% на 31 декабря 2020 года).
🔥 Как итог: по итогам 5 месяцев 2021 года группа ВТБ продемонстрировала как высокий уровень прибыльности, так и уверенный органический рост бизнеса. Чистая прибыль за январь-май составила 137,4 млрд. руб., в том числе 22,8 млрд. руб. за май, что отражает сильный рост основных банковских доходов. Год к году чистые процентные доходы выросли на 20,3%, а чистые комиссионные доходы - на 42,8%. Компания также добилась улучшения ... слишком длинный текст, окончание ниже по ссылке в источнике
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/708
Дата публикации текста: 2021/07/28
🔎 ВТБ (VTBR) - дивы будут около 11%, а что дальше?
▫️ Капитализация: 1,1 трлн р
▫️ Чистая прибыль 1П2021: 129,5 млрд р
▫️ Форвардный P/E 2021: 4
▫️ P/B: 0,73 (капитал на 1.07.2021 = 1,5 трлн р)
▫️ Активы на 1.07.2021: 18,1 трлн р
▫️ Прогнозный дивиденд: около 11% (или +/- 0,005 р)
✅ Банк представил сильные финансовые результаты по РСБУ за 1П2021 года:
- чистая прибыль: +150% г/г (при этом, на 43,8 млрд р уменьшились резервы под обесценение)
- чистые % доходы: +28,7% г/г (287,1 млрд р)
- чистые комисс. доходы: +36,3% г/г (77,8 млрд р)
- админ. затраты увеличились на +5,3% г/г
- кредитный портфель: +6,6% г/г (12,6 трлн р)
✅ По прогнозам менеджмента прибыль за 2021 год планируется в размере 270 млрд, что при выплате 50% от прибыли дает потенциальную див. доходность на обычку больше 10,5% (не забываем про дивиденды по префам).
✅ Просроченная задолженность за 1П2021 года выросла на всего 3,3% - хороший показатель.
Негатив:
❌ Уровень резервирования по кредитному портфелю у ВТБ на 01.07.2021 составляет 5,74% от первоначальной стоимости кредитов.
Потенциал наращивания резервов есть. Так как обеспеченность кредитов залоговым имуществом всего 31,4%.
(см. сравнение с другими крупными банками в таблице)
Но когда произойдет наращивание резервов сказать сложно. Просто держим в голове.
Вывод
Фундаментально ВТБ смотрится недорого, но и апсайда больше 15% сейчас невидно. Зато видно, что кредиты банка слабо обеспечены имуществом и под них сформированы маленькие резервы (в сравнении с другими банками).
Увеличение уровня резервирования на 1% может слить 50% планируемой прибыли за 2021 год. Риск этого большой, только срок его реализации оценить трудно (резервирование может произойти и через несколько лет). ВТБ не держу.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #ВТБ #VTBR
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/52
🔎 ВТБ (VTBR) - дивы будут около 11%, а что дальше?
▫️ Капитализация: 1,1 трлн р
▫️ Чистая прибыль 1П2021: 129,5 млрд р
▫️ Форвардный P/E 2021: 4
▫️ P/B: 0,73 (капитал на 1.07.2021 = 1,5 трлн р)
▫️ Активы на 1.07.2021: 18,1 трлн р
▫️ Прогнозный дивиденд: около 11% (или +/- 0,005 р)
✅ Банк представил сильные финансовые результаты по РСБУ за 1П2021 года:
- чистая прибыль: +150% г/г (при этом, на 43,8 млрд р уменьшились резервы под обесценение)
- чистые % доходы: +28,7% г/г (287,1 млрд р)
- чистые комисс. доходы: +36,3% г/г (77,8 млрд р)
- админ. затраты увеличились на +5,3% г/г
- кредитный портфель: +6,6% г/г (12,6 трлн р)
✅ По прогнозам менеджмента прибыль за 2021 год планируется в размере 270 млрд, что при выплате 50% от прибыли дает потенциальную див. доходность на обычку больше 10,5% (не забываем про дивиденды по префам).
✅ Просроченная задолженность за 1П2021 года выросла на всего 3,3% - хороший показатель.
Негатив:
❌ Уровень резервирования по кредитному портфелю у ВТБ на 01.07.2021 составляет 5,74% от первоначальной стоимости кредитов.
Потенциал наращивания резервов есть. Так как обеспеченность кредитов залоговым имуществом всего 31,4%.
(см. сравнение с другими крупными банками в таблице)
Но когда произойдет наращивание резервов сказать сложно. Просто держим в голове.
Вывод
Фундаментально ВТБ смотрится недорого, но и апсайда больше 15% сейчас невидно. Зато видно, что кредиты банка слабо обеспечены имуществом и под них сформированы маленькие резервы (в сравнении с другими банками).
Увеличение уровня резервирования на 1% может слить 50% планируемой прибыли за 2021 год. Риск этого большой, только срок его реализации оценить трудно (резервирование может произойти и через несколько лет). ВТБ не держу.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #ВТБ #VTBR
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/52
Дата публикации текста: 2021/07/30
#ВТБ #отчет
🏦 ВТБ - крупнейший финансовый холдинг, оказывающий услуги практически на всех финансовых рынках: розничный и корпоративный банкинг. В группу входит более 30 банков, работающих в 20 странах мира.
❗️Банк ВТБ является головной структурой Группы ВТБ. Главный офис банка находится в Москве, зарегистрирован банк в Санкт-Петербурге. Имеет дочерние или ассоциированные банки в Белоруссии, Армении, Казахстане, Азербайджане, Грузии, Германии, Италии, Великобритании, на Кипре. Год основания: 17 октября 1990 года. Ключевые фигуры: Андрей Костин (президент - председатель правления) и Антон Силуанов (председатель наблюдательного совета). Число сотрудников во всей группе: около 80 000 человек. Аудитор: Ernst & Young.
👉 Банк имеет наивысшую рейтинговую оценку от рейтингового агентства «Эксперт РА» - «ruAAА», прогноз - «стабильный» (присвоена в мае 2020 года). ПАО «ВТБ» является 2 в России банком по объёмам розничного бизнеса.
📈 Акции ВТБ торгуются под тикером VTBR на Московской и Лондонской биржах. Текущая капитализация 620,81 млрд. руб. Акции падают в моменте почти на -0,45% 📉 после выхода отчета. Текущая цена 1 акции: 0,048 руб.
🔥 Группа ВТБ объявляет финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2021 года
• За 6 месяцев 2021 года ВТБ Капитал Инвестиции нарастили совокупный объем клиентских активов на 18% до 4 трлн. руб. Общее количество клиентов ВТБ Капитал Инвестиции на 30 июня 2021 года превысило 1,6 млн. человек, увеличившись с начала года на 36%. Доходы ВТБ Капитал Инвестиции за 6 месяцев 2021 года выросли на 78% год к году до 15,6 млрд. руб. 📈
• ВТБ Капитал - лидер среди консультантов по объему совершенных M&A сделок в России (6 сделок на сумму 2,8 млрд. долл.) 🖐
• Чистая прибыль группы ВТБ в 1 полугодии 2021 года увеличилась на 307,2% год к году и составила 170,6 млрд. руб., что соответствует возврату на капитал в размере 18,5% по сравнению с 4,9% за аналогичный период прошлого года. 📈
• Чистые процентные доходы составили 306,0 млрд. руб. за 1 полугодие 2021 года и 160,4 млрд. руб. за 2 квартал 2021 года, увеличившись на 21,4% и 21,2% год к году соответственно. Чистая процентная маржа составила 3,8% за 1 полугодие 2021 года и 3,9% за 2 квартал 2021 года по сравнению с 3,7% и 3,9% за аналогичные периоды прошлого года. 📈
• Чистые комиссионные доходы составили 84,1 млрд. руб. в 1 полугодии 2021 года и 45,5 млрд. руб. за 2 квартал 2021 года, увеличившись на 38,3% и 60,2% год к году соответственно. 📈
• Доля неработающих кредитов (NPL) в совокупном кредитном портфеле сократилась на 90 б.п. и составила 4,8% на 30 июня 2021 года. 📉
• Расходы на персонал и административные издержки составили 135,6 млрд. руб. по итогам 1 полугодия 2021 года и 70,7 млрд. руб. по итогам 2 квартала 2021 года, увеличившись на 5,0% и 8,8% по сравнению с аналогичными периодами прошлого года. 📈
• По состоянию на 30 июня 2021 года объем совокупного кредитного портфеля до вычета резервов составил 13,8 трлн. руб., увеличившись на 4,7% с начала года. 📈
• Кредиты физическим лицам увеличились с начала года на 10,8% до 4,3 трлн. руб. 📈
• С начала 2021 года средства клиентов Группы выросли на 11,9% до 14,4 трлн. руб. 💰
🔥 Как итог: в 1 полугодии 2021 года группа ВТБ заработала рекордную чистую прибыль в размере 170,6 млрд. руб., обеспечив возврат на капитал на уровне 18,5%. На фоне роста прибыльности и благодаря успешной программе по привлечению гибридного капитала ВТБ нарастил объёмы бизнеса в целевых сегментах и укрепил при этом достаточность капитала. Успешные результаты первого полугодия позволяют компании повысить годовой ориентир по чистой прибыли до 295 млрд. руб. Достижение этого уровня прибыльности послужит основной для устойчивого роста акционерной стоимости ВТБ. 📈
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/737
#ВТБ #отчет
🏦 ВТБ - крупнейший финансовый холдинг, оказывающий услуги практически на всех финансовых рынках: розничный и корпоративный банкинг. В группу входит более 30 банков, работающих в 20 странах мира.
❗️Банк ВТБ является головной структурой Группы ВТБ. Главный офис банка находится в Москве, зарегистрирован банк в Санкт-Петербурге. Имеет дочерние или ассоциированные банки в Белоруссии, Армении, Казахстане, Азербайджане, Грузии, Германии, Италии, Великобритании, на Кипре. Год основания: 17 октября 1990 года. Ключевые фигуры: Андрей Костин (президент - председатель правления) и Антон Силуанов (председатель наблюдательного совета). Число сотрудников во всей группе: около 80 000 человек. Аудитор: Ernst & Young.
👉 Банк имеет наивысшую рейтинговую оценку от рейтингового агентства «Эксперт РА» - «ruAAА», прогноз - «стабильный» (присвоена в мае 2020 года). ПАО «ВТБ» является 2 в России банком по объёмам розничного бизнеса.
📈 Акции ВТБ торгуются под тикером VTBR на Московской и Лондонской биржах. Текущая капитализация 620,81 млрд. руб. Акции падают в моменте почти на -0,45% 📉 после выхода отчета. Текущая цена 1 акции: 0,048 руб.
🔥 Группа ВТБ объявляет финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2021 года
• За 6 месяцев 2021 года ВТБ Капитал Инвестиции нарастили совокупный объем клиентских активов на 18% до 4 трлн. руб. Общее количество клиентов ВТБ Капитал Инвестиции на 30 июня 2021 года превысило 1,6 млн. человек, увеличившись с начала года на 36%. Доходы ВТБ Капитал Инвестиции за 6 месяцев 2021 года выросли на 78% год к году до 15,6 млрд. руб. 📈
• ВТБ Капитал - лидер среди консультантов по объему совершенных M&A сделок в России (6 сделок на сумму 2,8 млрд. долл.) 🖐
• Чистая прибыль группы ВТБ в 1 полугодии 2021 года увеличилась на 307,2% год к году и составила 170,6 млрд. руб., что соответствует возврату на капитал в размере 18,5% по сравнению с 4,9% за аналогичный период прошлого года. 📈
• Чистые процентные доходы составили 306,0 млрд. руб. за 1 полугодие 2021 года и 160,4 млрд. руб. за 2 квартал 2021 года, увеличившись на 21,4% и 21,2% год к году соответственно. Чистая процентная маржа составила 3,8% за 1 полугодие 2021 года и 3,9% за 2 квартал 2021 года по сравнению с 3,7% и 3,9% за аналогичные периоды прошлого года. 📈
• Чистые комиссионные доходы составили 84,1 млрд. руб. в 1 полугодии 2021 года и 45,5 млрд. руб. за 2 квартал 2021 года, увеличившись на 38,3% и 60,2% год к году соответственно. 📈
• Доля неработающих кредитов (NPL) в совокупном кредитном портфеле сократилась на 90 б.п. и составила 4,8% на 30 июня 2021 года. 📉
• Расходы на персонал и административные издержки составили 135,6 млрд. руб. по итогам 1 полугодия 2021 года и 70,7 млрд. руб. по итогам 2 квартала 2021 года, увеличившись на 5,0% и 8,8% по сравнению с аналогичными периодами прошлого года. 📈
• По состоянию на 30 июня 2021 года объем совокупного кредитного портфеля до вычета резервов составил 13,8 трлн. руб., увеличившись на 4,7% с начала года. 📈
• Кредиты физическим лицам увеличились с начала года на 10,8% до 4,3 трлн. руб. 📈
• С начала 2021 года средства клиентов Группы выросли на 11,9% до 14,4 трлн. руб. 💰
🔥 Как итог: в 1 полугодии 2021 года группа ВТБ заработала рекордную чистую прибыль в размере 170,6 млрд. руб., обеспечив возврат на капитал на уровне 18,5%. На фоне роста прибыльности и благодаря успешной программе по привлечению гибридного капитала ВТБ нарастил объёмы бизнеса в целевых сегментах и укрепил при этом достаточность капитала. Успешные результаты первого полугодия позволяют компании повысить годовой ориентир по чистой прибыли до 295 млрд. руб. Достижение этого уровня прибыльности послужит основной для устойчивого роста акционерной стоимости ВТБ. 📈
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/737
Дата публикации текста: 2021/09/08
#ВТБ #отчет
❗️ВТБ - крупнейший финансовый холдинг, оказывающий услуги практически на всех финансовых рынках: розничный и корпоративный банкинг. В группу входит более 30 банков, работающих в 20 странах мира.
🏦 Банк ВТБ является головной структурой Группы ВТБ. Главный офис банка находится в Москве, зарегистрирован банк в Санкт-Петербурге. Имеет дочерние или ассоциированные банки в Белоруссии, Армении, Казахстане, Азербайджане, Грузии, Германии, Италии, Великобритании, на Кипре. Год основания: 17 октября 1990 года. Ключевые фигуры: Андрей Костин (президент - председатель правления) и Антон Силуанов (председатель наблюдательного совета). Число сотрудников: около 80 000 человек. Аудитор: Ernst & Young.
🛡Банк имеет наивысшую рейтинговую оценку от рейтингового агентства «Эксперт РА» - «ruAAА», прогноз - «стабильный» (присвоена в мае 2020 года). ПАО «ВТБ» является 2 в России банком по объёмам розничного бизнеса.
📄 Акции ВТБ торгуются под тикером VTBR на Московской и Лондонской биржах. Текущая капитализация 678 млрд. руб. Акции падают в моменте почти на -0,7% 📉 после выхода отчета. Текущая цена 1 акции: 0,053295 руб.
💰Результаты работы банка за август и 8 месяцев 2021 года:
• Доходы и прибыль. По итогам 8 месяцев 2021 года Банк продемонстрировал существенный рост прибыльности. Чистая прибыль за 8 месяцев текущего года составила 179,4 млрд. руб., в том числе в августе 25,1 млрд. руб., увеличившись в 3,4 раза и в 93 раза соответственно по сравнению с аналогичными периодами прошлого года. 🚀
• Чистые процентные доходы составили 389,9 млрд. руб. и 55,0 млрд. руб. за 8 месяцев и август 2021 года соответственно, увеличившись по сравнению с аналогичными периодами прошлого года на 27,8% и 38,2%. Ключевым фактором роста чистого процентного дохода стал выросший объем процентных активов - кредитного портфеля и долговых ценных бумаг Российской Федерации. За 8 месяцев текущего года доход от долговых ценных бумаг Российской Федерации составил 49,8 млрд. руб., увеличившись по сравнению с аналогичным периодом в 3,8 раза. ✔️
• Чистые комиссионные доходы продолжили расти опережающими темпами, составив 104,0 млрд. руб. и 11,9 млрд. руб. за 8 месяцев и август 2021 года, увеличившись на 30,8% и 10,2% по сравнению с аналогичными периодами прошлого года соответственно. 📈
• Капитал и нормативы достаточности капитала. По состоянию на 1 сентября 2021 года общий регулятивный капитал Банка составил 1 831,6 млрд. руб., увеличившись на 1,0% за август и на 11,3% с начала года. 📈
• Совокупные активы Банка по состоянию на 1 сентября 2021 года составили 18,7 трлн. руб., увеличившись на 14,6% за 8 месяцев 2021 года и на 0,9% за август 2021 года. 💰
• Суммарный кредитный портфель составил 13,2 трлн. руб., увеличившись на 11,1% за 8 месяцев 2021 года и на 1,9% за август 2021 года. При этом кредиты физическим лицам выросли на 22,6% и 2,8% за 8 месяцев и за август 2021 года соответственно, достигнув 4,0 трлн. руб. Объем кредитов, предоставленных юридическим лицам, составил 9,2 трлн. руб., увеличившись на 6,8% с начала года и на 1,5% за август 2021 года. 🤑
• Портфель ценных бумаг с начала года увеличился на 48,7% до 3,1 трлн. руб., в том числе на 4,4% за август 2021 года. 📈
• Средства клиентов по состоянию на 1 сентября 2021 года составили 16,2 трлн. руб., увеличившись за 8 месяцев и август 2021 года на 19,6% и 1,4% соответственно. 📈
❗️Как итог: банк ВТБ сохраняет уверенные темпы роста бизнеса и продолжает демонстрировать высокий уровень прибыльности. Заработав в августе 25 млрд. руб. чистой прибыли и 179 млрд. руб. по итогам 8 месяцев 2021 года, Банк пришел к рекордному показателю прибыли. Банком осуществляется активное финансирование заемщиков в таких секторах экономики как строительство, инфраструктурно... слишком длинный текст, окончание ниже по ссылке в источнике
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/778
#ВТБ #отчет
❗️ВТБ - крупнейший финансовый холдинг, оказывающий услуги практически на всех финансовых рынках: розничный и корпоративный банкинг. В группу входит более 30 банков, работающих в 20 странах мира.
🏦 Банк ВТБ является головной структурой Группы ВТБ. Главный офис банка находится в Москве, зарегистрирован банк в Санкт-Петербурге. Имеет дочерние или ассоциированные банки в Белоруссии, Армении, Казахстане, Азербайджане, Грузии, Германии, Италии, Великобритании, на Кипре. Год основания: 17 октября 1990 года. Ключевые фигуры: Андрей Костин (президент - председатель правления) и Антон Силуанов (председатель наблюдательного совета). Число сотрудников: около 80 000 человек. Аудитор: Ernst & Young.
🛡Банк имеет наивысшую рейтинговую оценку от рейтингового агентства «Эксперт РА» - «ruAAА», прогноз - «стабильный» (присвоена в мае 2020 года). ПАО «ВТБ» является 2 в России банком по объёмам розничного бизнеса.
📄 Акции ВТБ торгуются под тикером VTBR на Московской и Лондонской биржах. Текущая капитализация 678 млрд. руб. Акции падают в моменте почти на -0,7% 📉 после выхода отчета. Текущая цена 1 акции: 0,053295 руб.
💰Результаты работы банка за август и 8 месяцев 2021 года:
• Доходы и прибыль. По итогам 8 месяцев 2021 года Банк продемонстрировал существенный рост прибыльности. Чистая прибыль за 8 месяцев текущего года составила 179,4 млрд. руб., в том числе в августе 25,1 млрд. руб., увеличившись в 3,4 раза и в 93 раза соответственно по сравнению с аналогичными периодами прошлого года. 🚀
• Чистые процентные доходы составили 389,9 млрд. руб. и 55,0 млрд. руб. за 8 месяцев и август 2021 года соответственно, увеличившись по сравнению с аналогичными периодами прошлого года на 27,8% и 38,2%. Ключевым фактором роста чистого процентного дохода стал выросший объем процентных активов - кредитного портфеля и долговых ценных бумаг Российской Федерации. За 8 месяцев текущего года доход от долговых ценных бумаг Российской Федерации составил 49,8 млрд. руб., увеличившись по сравнению с аналогичным периодом в 3,8 раза. ✔️
• Чистые комиссионные доходы продолжили расти опережающими темпами, составив 104,0 млрд. руб. и 11,9 млрд. руб. за 8 месяцев и август 2021 года, увеличившись на 30,8% и 10,2% по сравнению с аналогичными периодами прошлого года соответственно. 📈
• Капитал и нормативы достаточности капитала. По состоянию на 1 сентября 2021 года общий регулятивный капитал Банка составил 1 831,6 млрд. руб., увеличившись на 1,0% за август и на 11,3% с начала года. 📈
• Совокупные активы Банка по состоянию на 1 сентября 2021 года составили 18,7 трлн. руб., увеличившись на 14,6% за 8 месяцев 2021 года и на 0,9% за август 2021 года. 💰
• Суммарный кредитный портфель составил 13,2 трлн. руб., увеличившись на 11,1% за 8 месяцев 2021 года и на 1,9% за август 2021 года. При этом кредиты физическим лицам выросли на 22,6% и 2,8% за 8 месяцев и за август 2021 года соответственно, достигнув 4,0 трлн. руб. Объем кредитов, предоставленных юридическим лицам, составил 9,2 трлн. руб., увеличившись на 6,8% с начала года и на 1,5% за август 2021 года. 🤑
• Портфель ценных бумаг с начала года увеличился на 48,7% до 3,1 трлн. руб., в том числе на 4,4% за август 2021 года. 📈
• Средства клиентов по состоянию на 1 сентября 2021 года составили 16,2 трлн. руб., увеличившись за 8 месяцев и август 2021 года на 19,6% и 1,4% соответственно. 📈
❗️Как итог: банк ВТБ сохраняет уверенные темпы роста бизнеса и продолжает демонстрировать высокий уровень прибыльности. Заработав в августе 25 млрд. руб. чистой прибыли и 179 млрд. руб. по итогам 8 месяцев 2021 года, Банк пришел к рекордному показателю прибыли. Банком осуществляется активное финансирование заемщиков в таких секторах экономики как строительство, инфраструктурно... слишком длинный текст, окончание ниже по ссылке в источнике
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/778
Дата публикации текста: 2021/12/08
#ВТБ #отчет
❗️ВТБ - крупнейший финансовый холдинг, оказывающий услуги практически на всех финансовых рынках: розничный и корпоративный банкинг. В группу входит более 30 банков, работающих в 20 странах мира.
🏦 Банк ВТБ является головной структурой Группы ВТБ. Главный офис банка находится в Москве, зарегистрирован банк в Санкт-Петербурге. Имеет дочерние или ассоциированные банки в Белоруссии, Армении, Казахстане, Азербайджане, Грузии, Германии, Италии, Великобритании, на Кипре. Год основания: 17 октября 1990 года. Ключевые фигуры: Андрей Костин (президент - председатель правления) и Антон Силуанов (председатель наблюдательного совета). Число сотрудников: около 80 000 человек. Аудитор: Ernst & Young.
💰Банк имеет наивысшую рейтинговую оценку от рейтингового агентства «Эксперт РА» - «ruAAА», прогноз - «стабильный» (присвоена в мае 2020 года). ПАО «ВТБ» является 2 в России банком по объёмам розничного бизнеса.
📈 Акции ВТБ торгуются под тикером VTBR на Московской и Лондонской биржах. Текущая капитализация 630,86 млрд. руб. Акции падают в моменте почти на -0,03% после выхода отчета. Текущая цена 1 акции: 0,048380 руб.
👀 Результаты работы банка:
• Чистая прибыль за 11 месяцев текущего года составила 238,5 млрд. руб., в том числе в ноябре 1,0 млрд. руб., увеличившись в 4,5 раза и на 87% соответственно по сравнению с аналогичными периодами прошлого года. 🚀
• Чистые процентные доходы составили 544,3 млрд. руб. и 51,0 млрд. руб. за 11 месяцев и ноябрь 2021 года соответственно, увеличившись по сравнению с аналогичными периодами прошлого года на 26,9% и 20,6%. 🔥
• Чистые комиссионные доходы составили 137,4 млрд. руб. за 11 месяцев 2021 года и 10,4 млрд. руб. за ноябрь 2021 года, увеличившись на 22,7% и на 26,8% по сравнению с аналогичными периодами прошлого года. 💸
• Соотношение объема созданных резервов к совокупному кредитному портфелю по состоянию на 1 декабря составило 5,4%(5,3% на 1 ноября и на 1 января 2021 года). 📌
• Совокупные активы Банка по состоянию на 1 декабря 2021 года составили 19,1 трлн. руб., увеличившись на 16,7% за 11 месяцев 2021 года и на 1,4% за ноябрь 2021 года. 💰
• Совокупный кредитный портфель составил 13,2 трлн. руб., увеличившись на 11,4% за 11 месяцев 2021 года и сократившись на 1,0% за ноябрь 2021 года. 📈
• Средства клиентов по состоянию на 1 декабря 2021 года составили 16,5 трлн. руб., увеличившись за 11 месяцев на 21,6% и на 1,9% в ноябре 2021 года. 📈
• В структуре общего капитала по состоянию на 1 декабря 2021 году основную часть составляет базовый капитал в размере 1,3 трлн. руб. и основной капитал в размере 1,6 трлн. руб. 💰
❗️Как итог. По итогам 11 месяцев текущего года Банк демонстрирует уверенный рост операционных показателей. Совокупный кредитный портфель увеличился с начала года на 11%, при этом розничный бизнес стал ключевым источником этого роста. Банк увеличил объем кредитования населения более, чем на четверть. Еще более сильную динамику демонстрируют привлеченные средства клиентов, которые с начала года увеличились на 22% за счет роста привлечений от юридических и физических лиц. Рентабельность бизнеса сохраняется на высоком уровне. За период с января по ноябрь Банк заработал 238,5 млрд. руб., что соответствует возврату на капитал в размере 17,5%. Высокую результативность обеспечивают ключевые банковские доходы - чистые процентные и комиссионные доходы растут двузначными темпами (26% год к году), эффективное управление расходами и хорошее качество активов.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/926
#ВТБ #отчет
❗️ВТБ - крупнейший финансовый холдинг, оказывающий услуги практически на всех финансовых рынках: розничный и корпоративный банкинг. В группу входит более 30 банков, работающих в 20 странах мира.
🏦 Банк ВТБ является головной структурой Группы ВТБ. Главный офис банка находится в Москве, зарегистрирован банк в Санкт-Петербурге. Имеет дочерние или ассоциированные банки в Белоруссии, Армении, Казахстане, Азербайджане, Грузии, Германии, Италии, Великобритании, на Кипре. Год основания: 17 октября 1990 года. Ключевые фигуры: Андрей Костин (президент - председатель правления) и Антон Силуанов (председатель наблюдательного совета). Число сотрудников: около 80 000 человек. Аудитор: Ernst & Young.
💰Банк имеет наивысшую рейтинговую оценку от рейтингового агентства «Эксперт РА» - «ruAAА», прогноз - «стабильный» (присвоена в мае 2020 года). ПАО «ВТБ» является 2 в России банком по объёмам розничного бизнеса.
📈 Акции ВТБ торгуются под тикером VTBR на Московской и Лондонской биржах. Текущая капитализация 630,86 млрд. руб. Акции падают в моменте почти на -0,03% после выхода отчета. Текущая цена 1 акции: 0,048380 руб.
👀 Результаты работы банка:
• Чистая прибыль за 11 месяцев текущего года составила 238,5 млрд. руб., в том числе в ноябре 1,0 млрд. руб., увеличившись в 4,5 раза и на 87% соответственно по сравнению с аналогичными периодами прошлого года. 🚀
• Чистые процентные доходы составили 544,3 млрд. руб. и 51,0 млрд. руб. за 11 месяцев и ноябрь 2021 года соответственно, увеличившись по сравнению с аналогичными периодами прошлого года на 26,9% и 20,6%. 🔥
• Чистые комиссионные доходы составили 137,4 млрд. руб. за 11 месяцев 2021 года и 10,4 млрд. руб. за ноябрь 2021 года, увеличившись на 22,7% и на 26,8% по сравнению с аналогичными периодами прошлого года. 💸
• Соотношение объема созданных резервов к совокупному кредитному портфелю по состоянию на 1 декабря составило 5,4%(5,3% на 1 ноября и на 1 января 2021 года). 📌
• Совокупные активы Банка по состоянию на 1 декабря 2021 года составили 19,1 трлн. руб., увеличившись на 16,7% за 11 месяцев 2021 года и на 1,4% за ноябрь 2021 года. 💰
• Совокупный кредитный портфель составил 13,2 трлн. руб., увеличившись на 11,4% за 11 месяцев 2021 года и сократившись на 1,0% за ноябрь 2021 года. 📈
• Средства клиентов по состоянию на 1 декабря 2021 года составили 16,5 трлн. руб., увеличившись за 11 месяцев на 21,6% и на 1,9% в ноябре 2021 года. 📈
• В структуре общего капитала по состоянию на 1 декабря 2021 году основную часть составляет базовый капитал в размере 1,3 трлн. руб. и основной капитал в размере 1,6 трлн. руб. 💰
❗️Как итог. По итогам 11 месяцев текущего года Банк демонстрирует уверенный рост операционных показателей. Совокупный кредитный портфель увеличился с начала года на 11%, при этом розничный бизнес стал ключевым источником этого роста. Банк увеличил объем кредитования населения более, чем на четверть. Еще более сильную динамику демонстрируют привлеченные средства клиентов, которые с начала года увеличились на 22% за счет роста привлечений от юридических и физических лиц. Рентабельность бизнеса сохраняется на высоком уровне. За период с января по ноябрь Банк заработал 238,5 млрд. руб., что соответствует возврату на капитал в размере 17,5%. Высокую результативность обеспечивают ключевые банковские доходы - чистые процентные и комиссионные доходы растут двузначными темпами (26% год к году), эффективное управление расходами и хорошее качество активов.
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/926
Дата публикации текста: 2022/02/22
#ВТБ #отчет
🏦 ВТБ - крупнейший финансовый холдинг, оказывающий услуги практически на всех финансовых рынках: розничный и корпоративный банкинг. В группу входит более 30 банков, работающих в 20 странах мира.
❗Банк ВТБ является головной структурой Группы ВТБ. Главный офис банка находится в Москве, зарегистрирован банк в Санкт-Петербурге. Имеет дочерние или ассоциированные банки в Белоруссии, Армении, Казахстане, Азербайджане, Грузии, Германии, Италии, Великобритании, на Кипре. Год основания: 17 октября 1990 года. Основным акционером группы ВТБ является государство в лице Росимущества. Ключевые фигуры: Андрей Костин (президент - председатель правления) и Дмитрий Григоренко (председатель наблюдательного совета). Число сотрудников во всей группе: около 80 000 человек. Аудитор: Ernst & Young.
👉 Банк имеет наивысшую рейтинговую оценку от рейтингового агентства «Эксперт РА» - «ruAAА», прогноз - «стабильный» (присвоена в мае 2020 года). ПАО «ВТБ» является 2 в России банком по объёмам розничного бизнеса.
📈 Акции ВТБ торгуются под тикером VTBR на Московской и Лондонской биржах. Текущая капитализация 400 млрд. руб. Акции падают в моменте почти на -3,66% 📉 после выхода отчета. Текущая цена 1 акции: 0,030970 руб.
🔥 Группа ВТБ объявляет финансовые результаты по МСФО за 2021 год:
• Объем совокупного кредитного портфеля до вычета резервов составил 14,7 трлн. руб., увеличившись за год на 11,6%.❗
• В 2021 году средства клиентов Группы выросли на 18,3% до 15,2 трлн. руб. Рост средств клиентов - юридических лиц составил 23,5%, при этом остатки на текущих счетах юридических лиц выросли на 29,4%. Объем средств клиентов - физических лиц по итогам 2021 года увеличился на 682,3 млрд. или на 11,9%, составив 6,4 трлн. рублей. 💥
• Совокупные объемы клиентских активов ВТБ Капитал Инвестиции увеличились за 2021 год на 1 трлн. руб. или на 30%, составив по состоянию на 31 декабря 2021 года 4,4 трлн. руб. 🚀
• Доход ВТБ Капитал Инвестиции за 2021 год составил 31,3 млрд. руб., увеличившись на 43,3% по сравнению с 2020 годом. Суммарный торговый оборот за 2021 год превысил 34,8 трлн. руб., что на 51% превысило аналогичный показатель 2020 года. 🔥
• Чистая прибыль группы ВТБ за 2021 года увеличилась в 4,3 раза год к году и составила 327,4 млрд. руб., что соответствует рекордному с момента первичного размещения акций Банка возврату на капитал в размере 16,5% по сравнению с 4,4% за прошлый год. ⚡
• Чистые процентные доходы Группы составили 646,3 млрд. руб. за 2021 год и 170,6 млрд. руб. за четвертый квартал 2021 года, увеличившись несмотря на ужесточение денежно-кредитной политики Банка России на 21,6% и 18,3% год к году соответственно. Чистая процентная маржа составила 3,8% за 2021 год и 3,7% за четвертый квартал 2021 года по сравнению с 3,8% в аналогичных периодах прошлого года. 📍
• Чистые комиссионные доходы составили 158,5 млрд. руб. за 2021 год и 35,0 млрд. руб. за четвертый квартал 2021 года, увеличившись на 15,9% и уменьшившись на 14,4% год к году соответственно. 💰
• Доля неработающих кредитов (NPL) в совокупном кредитном портфеле сократилась с начала года на 170 б.п., составив 4,0% на конец 2021 года. 💥
🔥 Как итог: в 2021 году группа ВТБ добилась рекордных результатов по динамике объемов бизнеса, по показателям прибыльности и эффективности, а также по скорости трансформации и технологических изменений, существенно превзойдя стратегические ориентиры. На конец 2021 года активы ВТБ составили 20,9 трлн. руб., превысив символический уровень в 20 трлн. в августе. В 2021 году количество розничных клиентов Группы превысило 16 млн. человек, увеличившись за год почти на 2 млн. клиентов, а количество клиентов малого и среднего бизнеса достигло 858 тысяч, увеличившись за год на 35%. **Отличные результаты прошедшего года п...окончание текста по ссылке->
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/1014
#ВТБ #отчет
🏦 ВТБ - крупнейший финансовый холдинг, оказывающий услуги практически на всех финансовых рынках: розничный и корпоративный банкинг. В группу входит более 30 банков, работающих в 20 странах мира.
❗Банк ВТБ является головной структурой Группы ВТБ. Главный офис банка находится в Москве, зарегистрирован банк в Санкт-Петербурге. Имеет дочерние или ассоциированные банки в Белоруссии, Армении, Казахстане, Азербайджане, Грузии, Германии, Италии, Великобритании, на Кипре. Год основания: 17 октября 1990 года. Основным акционером группы ВТБ является государство в лице Росимущества. Ключевые фигуры: Андрей Костин (президент - председатель правления) и Дмитрий Григоренко (председатель наблюдательного совета). Число сотрудников во всей группе: около 80 000 человек. Аудитор: Ernst & Young.
👉 Банк имеет наивысшую рейтинговую оценку от рейтингового агентства «Эксперт РА» - «ruAAА», прогноз - «стабильный» (присвоена в мае 2020 года). ПАО «ВТБ» является 2 в России банком по объёмам розничного бизнеса.
📈 Акции ВТБ торгуются под тикером VTBR на Московской и Лондонской биржах. Текущая капитализация 400 млрд. руб. Акции падают в моменте почти на -3,66% 📉 после выхода отчета. Текущая цена 1 акции: 0,030970 руб.
🔥 Группа ВТБ объявляет финансовые результаты по МСФО за 2021 год:
• Объем совокупного кредитного портфеля до вычета резервов составил 14,7 трлн. руб., увеличившись за год на 11,6%.❗
• В 2021 году средства клиентов Группы выросли на 18,3% до 15,2 трлн. руб. Рост средств клиентов - юридических лиц составил 23,5%, при этом остатки на текущих счетах юридических лиц выросли на 29,4%. Объем средств клиентов - физических лиц по итогам 2021 года увеличился на 682,3 млрд. или на 11,9%, составив 6,4 трлн. рублей. 💥
• Совокупные объемы клиентских активов ВТБ Капитал Инвестиции увеличились за 2021 год на 1 трлн. руб. или на 30%, составив по состоянию на 31 декабря 2021 года 4,4 трлн. руб. 🚀
• Доход ВТБ Капитал Инвестиции за 2021 год составил 31,3 млрд. руб., увеличившись на 43,3% по сравнению с 2020 годом. Суммарный торговый оборот за 2021 год превысил 34,8 трлн. руб., что на 51% превысило аналогичный показатель 2020 года. 🔥
• Чистая прибыль группы ВТБ за 2021 года увеличилась в 4,3 раза год к году и составила 327,4 млрд. руб., что соответствует рекордному с момента первичного размещения акций Банка возврату на капитал в размере 16,5% по сравнению с 4,4% за прошлый год. ⚡
• Чистые процентные доходы Группы составили 646,3 млрд. руб. за 2021 год и 170,6 млрд. руб. за четвертый квартал 2021 года, увеличившись несмотря на ужесточение денежно-кредитной политики Банка России на 21,6% и 18,3% год к году соответственно. Чистая процентная маржа составила 3,8% за 2021 год и 3,7% за четвертый квартал 2021 года по сравнению с 3,8% в аналогичных периодах прошлого года. 📍
• Чистые комиссионные доходы составили 158,5 млрд. руб. за 2021 год и 35,0 млрд. руб. за четвертый квартал 2021 года, увеличившись на 15,9% и уменьшившись на 14,4% год к году соответственно. 💰
• Доля неработающих кредитов (NPL) в совокупном кредитном портфеле сократилась с начала года на 170 б.п., составив 4,0% на конец 2021 года. 💥
🔥 Как итог: в 2021 году группа ВТБ добилась рекордных результатов по динамике объемов бизнеса, по показателям прибыльности и эффективности, а также по скорости трансформации и технологических изменений, существенно превзойдя стратегические ориентиры. На конец 2021 года активы ВТБ составили 20,9 трлн. руб., превысив символический уровень в 20 трлн. в августе. В 2021 году количество розничных клиентов Группы превысило 16 млн. человек, увеличившись за год почти на 2 млн. клиентов, а количество клиентов малого и среднего бизнеса достигло 858 тысяч, увеличившись за год на 35%. **Отличные результаты прошедшего года п...окончание текста по ссылке->
Источник: t.iss.one/InvestmentNotes/1014
Дата публикации текста: 2022/07/12
🔎 ВТБ (VTBR) - обзор банка в новых условиях
▫️ Капитализация: 240 млрд (обычка) + 520 млрд (преф)
▫️ Активы на конец 2021: 20,9 трлн р
▫️ Капитал на конец 2021: 2,2 трлн р
✅ У банка был удачный 2021й год:
- чистая прибыль: 327,5 млрд (+150% г/г)
- чистые % доходы: 646,3 млрд (+28,7% г/г)
- чистые комисс. доходы: 158,5 млрд (+16% г/г)
- админ. затраты 309 млрд (14,4% г/г)
- кредитный портфель: 14,7 трлн (+12% г/г)
✅ Возможно, что к группе ВТБ будет присоединено еще два банка в 2023м году: Открытие и РНКБ. Реальных покупателей на них не нашлось и в итоге эти активы получает ВТБ, скорее всего, за символическую цену (оплачивать скорее всего будут через ОФЗ на балансе), без необходимости в торгах и согласия ФАС.
Банк Открытие в 2021м году получил 85 млрд рублей чистой прибыли, а РНКБ заработал 6,5 млрд рублей чистой прибыли. Суммарно присоединение этих банков дало бы эффект в +28% чистой прибыли к 2021г, однако стоит учитывать, что в 2022г каждый из этих банков (включая сам ВТБ) почти наверняка будет нести потери из-за необходимости в создании больших резервов.
✅ У ВТБ мало крупных активов за рубежом. Тем не менее, активы VTB Bank Europe составляли 7,95 млрд евро на конец 2021 года (примерно 720 млрд рублей). Вполне возможно, что после продажи бизнеса с дисконтом компания потеряет около 50-100 млрд рублей, что относительно немного.
❌ В прошлом обзоре на ВТБ, обращал внимание, что у компании низкий % обеспеченности кредитов залоговым имуществом, но ситуация не меняется. По данному показателю банк занимает 277 место в рейтинге от 1 февраля 2022 года с показателем в 36,07% (для сравнения: у Сбера этот показатель 108,65%). Сейчас очевидно, что обесценения кредитного портфеля будут существенные, даже по скромным прикидкам, если произойдет обесценение 10% кредитного портфеля - это приведет убыткам в размере 1,4 трлн рублей (однако, скорее всего размер убытка здесь будет больше, ближе к 2 трлн).
❌ Компания выходит из непрофильных активов. Так была продана доля в СПБ Бирже в 9,25% (без объявления деталей сделки) и доля в катарском CQUR Bank в 19%. Из ликвидных активов у компании еще имеется доля в Ростелекоме и Магните, которые вполне возможно также будут проданы (и это только касаемо публичных компаний). Скорее всего, переоценки подобных активов добавят к убыткам еще как минимум 50-100 млрд рублей.
❌ Корпоративная структура ВТБ продолжает ухудшаться и становится все более сложной и непрозрачной. Очередное присоединение проблемных банков не идет компании на пользу. Прогнозировать объём необходимых резервов и анализировать структуру кредитного портфеля компании становится все труднее.
Вывод
ВТБ может получить по итогам 2022го года убытков на 1,5-2,2 трлн рублей, что фактически может полностью "обнулить" или сильно уменьшить его собственный капитал. Даже в оптимистичном сценарии, компанию скорее всего придется докапитализировать на чуть меньше, чем 1,5 трлн рублей, а это уже предполагает размытие долей акционеров в 2,5-3 раза. Однако, не все так печально, при таком размытии через 1,5-2 года показатели компании восстановятся + цена допэмиссии может быть выше номинала по префам.
📉 Всё это смягчит эффект от возможного размытия долей, но адекватная цена акций все-равно не видится выше 1,5 копеек. Сбер в этом плане намного лучше.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #ВТБ #VTBR
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/830
🔎 ВТБ (VTBR) - обзор банка в новых условиях
▫️ Капитализация: 240 млрд (обычка) + 520 млрд (преф)
▫️ Активы на конец 2021: 20,9 трлн р
▫️ Капитал на конец 2021: 2,2 трлн р
✅ У банка был удачный 2021й год:
- чистая прибыль: 327,5 млрд (+150% г/г)
- чистые % доходы: 646,3 млрд (+28,7% г/г)
- чистые комисс. доходы: 158,5 млрд (+16% г/г)
- админ. затраты 309 млрд (14,4% г/г)
- кредитный портфель: 14,7 трлн (+12% г/г)
✅ Возможно, что к группе ВТБ будет присоединено еще два банка в 2023м году: Открытие и РНКБ. Реальных покупателей на них не нашлось и в итоге эти активы получает ВТБ, скорее всего, за символическую цену (оплачивать скорее всего будут через ОФЗ на балансе), без необходимости в торгах и согласия ФАС.
Банк Открытие в 2021м году получил 85 млрд рублей чистой прибыли, а РНКБ заработал 6,5 млрд рублей чистой прибыли. Суммарно присоединение этих банков дало бы эффект в +28% чистой прибыли к 2021г, однако стоит учитывать, что в 2022г каждый из этих банков (включая сам ВТБ) почти наверняка будет нести потери из-за необходимости в создании больших резервов.
✅ У ВТБ мало крупных активов за рубежом. Тем не менее, активы VTB Bank Europe составляли 7,95 млрд евро на конец 2021 года (примерно 720 млрд рублей). Вполне возможно, что после продажи бизнеса с дисконтом компания потеряет около 50-100 млрд рублей, что относительно немного.
❌ В прошлом обзоре на ВТБ, обращал внимание, что у компании низкий % обеспеченности кредитов залоговым имуществом, но ситуация не меняется. По данному показателю банк занимает 277 место в рейтинге от 1 февраля 2022 года с показателем в 36,07% (для сравнения: у Сбера этот показатель 108,65%). Сейчас очевидно, что обесценения кредитного портфеля будут существенные, даже по скромным прикидкам, если произойдет обесценение 10% кредитного портфеля - это приведет убыткам в размере 1,4 трлн рублей (однако, скорее всего размер убытка здесь будет больше, ближе к 2 трлн).
❌ Компания выходит из непрофильных активов. Так была продана доля в СПБ Бирже в 9,25% (без объявления деталей сделки) и доля в катарском CQUR Bank в 19%. Из ликвидных активов у компании еще имеется доля в Ростелекоме и Магните, которые вполне возможно также будут проданы (и это только касаемо публичных компаний). Скорее всего, переоценки подобных активов добавят к убыткам еще как минимум 50-100 млрд рублей.
❌ Корпоративная структура ВТБ продолжает ухудшаться и становится все более сложной и непрозрачной. Очередное присоединение проблемных банков не идет компании на пользу. Прогнозировать объём необходимых резервов и анализировать структуру кредитного портфеля компании становится все труднее.
Вывод
ВТБ может получить по итогам 2022го года убытков на 1,5-2,2 трлн рублей, что фактически может полностью "обнулить" или сильно уменьшить его собственный капитал. Даже в оптимистичном сценарии, компанию скорее всего придется докапитализировать на чуть меньше, чем 1,5 трлн рублей, а это уже предполагает размытие долей акционеров в 2,5-3 раза. Однако, не все так печально, при таком размытии через 1,5-2 года показатели компании восстановятся + цена допэмиссии может быть выше номинала по префам.
📉 Всё это смягчит эффект от возможного размытия долей, но адекватная цена акций все-равно не видится выше 1,5 копеек. Сбер в этом плане намного лучше.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #ВТБ #VTBR
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/830
Дата публикации текста: 2023/04/06
🏦 ВТБ (VTBR) - обзор основных финансовых показателей за 2022г
▫️ Капитализация: 246 млрд ₽ (обычка) + 520 млрд ₽ (преф)
▫️ Активы на 2022: 24,4 трлн ₽ (+17,1% г/г)
▫️ Собственный капитал на 2022: 780,6 млрд ₽ (-48,3% г/г)
▫️ Чистый убыток МСФО за 2022: 613 млрд ₽
▫️ Чистый убыток РСБУ за 2022: 756,8 млрд ₽
▫️ fwd дивиденды 2022-2023: 0%
✅ Даже без учёта консолидации "Открытия" кредитный портфель группы вырос на 4% г/г (+18,1% вместе с Открытием). Сейчас общий кредитный портфель до вычета резервов составляет уже 17,4 трлн рублей.
✅ Менеджмент прогнозирует чистую прибыль за 1 квартал 2023г в размере около 140 млрд рублей. Само наличие прибыли - позитивный момент, но маловероятно, что соразмерных результатов можно ожидать и в других кварталах. По прогнозам самой компании, общая чистая прибыль за 2023г вряд ли составит более 400 млрд рублей (т.е. если брать верхнюю планку, то fwd P/E 2023 будет около 2).
⚠️ Доля государства в ВТБ (в собственности Росимущества) продолжает расти и сейчас составляет уже 76,4%. Только за счет эмиссии в пользу государства банку и удалось частично компенсировать потери по капиталу. Однако, для акционеров банка такая тенденция ничего хорошего не несёт.
❌ Убыток по процентным расходам за 2022г вырос на 138,6% до 1,3 трлн рублей, что привело к снижению чистых процентных доходов на 50% г/г до 321 млрд.
❌ По РСБУ сумма заблокированных активов компании составляет 685 млрд рублей. Резервы под эти активы сформированы ещё не окончательно, банк пользуется послаблениями от ЦБ РФ. Полностью сформировать резервы ВТБ планирует только к 2024г (это растянет слабый финансовые результаты еще на пару лет).
❌ За 2022г и 2023г дивидендов почти гарантированно не будет. Всю полученную прибыль (если она будет) ВТБ направит на увеличение капитала, который на конец года составил всего 1,5 трлн р (6,3% от размера активов). В лучшем случае, какие-то дивиденды можно будет ждать аж в 2025м году по итогам 2024 года.
Вывод
На мой взгляд, ВТБ закончит 2023г с прибылью около 300 млрд (fwd p/e 2.5), если не придется снова формировать резервы из-за новых обстоятельств, например, из-за ухудшения качества кредитного портфеля и т.д. За 2024г, с учетом дальнейшей потребности в формировании резервов, прибыль можно ожидать в размере около 400 млрд рублей (fwd p/e 2024 = 1.9). Однако, даже за 2024 сомневаюсь, что стоит ждать 50% распределения на дивиденды.
📉 Не вижу никаких причин, по которым инвестиция в акции ВТБ могла бы себя окупить. Ждать 2 года ради потенциального дивиденда в 10-15% - тоже смысла не вижу. Качество кредитного портфеля банка под вопросом, новые формирования резервов не исключены. Между Сбером и ВТБ выбор по-прежнему очевиден, БСП - тоже намного интереснее.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #ВТБ #VTBR
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/1414
🏦 ВТБ (VTBR) - обзор основных финансовых показателей за 2022г
▫️ Капитализация: 246 млрд ₽ (обычка) + 520 млрд ₽ (преф)
▫️ Активы на 2022: 24,4 трлн ₽ (+17,1% г/г)
▫️ Собственный капитал на 2022: 780,6 млрд ₽ (-48,3% г/г)
▫️ Чистый убыток МСФО за 2022: 613 млрд ₽
▫️ Чистый убыток РСБУ за 2022: 756,8 млрд ₽
▫️ fwd дивиденды 2022-2023: 0%
✅ Даже без учёта консолидации "Открытия" кредитный портфель группы вырос на 4% г/г (+18,1% вместе с Открытием). Сейчас общий кредитный портфель до вычета резервов составляет уже 17,4 трлн рублей.
✅ Менеджмент прогнозирует чистую прибыль за 1 квартал 2023г в размере около 140 млрд рублей. Само наличие прибыли - позитивный момент, но маловероятно, что соразмерных результатов можно ожидать и в других кварталах. По прогнозам самой компании, общая чистая прибыль за 2023г вряд ли составит более 400 млрд рублей (т.е. если брать верхнюю планку, то fwd P/E 2023 будет около 2).
⚠️ Доля государства в ВТБ (в собственности Росимущества) продолжает расти и сейчас составляет уже 76,4%. Только за счет эмиссии в пользу государства банку и удалось частично компенсировать потери по капиталу. Однако, для акционеров банка такая тенденция ничего хорошего не несёт.
❌ Убыток по процентным расходам за 2022г вырос на 138,6% до 1,3 трлн рублей, что привело к снижению чистых процентных доходов на 50% г/г до 321 млрд.
❌ По РСБУ сумма заблокированных активов компании составляет 685 млрд рублей. Резервы под эти активы сформированы ещё не окончательно, банк пользуется послаблениями от ЦБ РФ. Полностью сформировать резервы ВТБ планирует только к 2024г (это растянет слабый финансовые результаты еще на пару лет).
❌ За 2022г и 2023г дивидендов почти гарантированно не будет. Всю полученную прибыль (если она будет) ВТБ направит на увеличение капитала, который на конец года составил всего 1,5 трлн р (6,3% от размера активов). В лучшем случае, какие-то дивиденды можно будет ждать аж в 2025м году по итогам 2024 года.
Вывод
На мой взгляд, ВТБ закончит 2023г с прибылью около 300 млрд (fwd p/e 2.5), если не придется снова формировать резервы из-за новых обстоятельств, например, из-за ухудшения качества кредитного портфеля и т.д. За 2024г, с учетом дальнейшей потребности в формировании резервов, прибыль можно ожидать в размере около 400 млрд рублей (fwd p/e 2024 = 1.9). Однако, даже за 2024 сомневаюсь, что стоит ждать 50% распределения на дивиденды.
📉 Не вижу никаких причин, по которым инвестиция в акции ВТБ могла бы себя окупить. Ждать 2 года ради потенциального дивиденда в 10-15% - тоже смысла не вижу. Качество кредитного портфеля банка под вопросом, новые формирования резервов не исключены. Между Сбером и ВТБ выбор по-прежнему очевиден, БСП - тоже намного интереснее.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #ВТБ #VTBR
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/1414
👍5
Дата публикации текста: 2023/06/10
🏦 Сбербанк (SBER) и ВТБ (VTBR) - краткий обзор результатов банков за апрель-май 2023
👉 Результаты Сбербанка за май:
◽️ Капитализация: 5,4 трлн ₽ / 242₽ за акцию
◽️ fwd P/E 2023: 4
◽️ fwd дивиденд 2023: 12,5%
✅ В мае банк сохранил траекторию прибыли:
- чистый % доход: 187,3 млрд ₽
- чистый ком. доход: 56,1 млрд ₽
- чистая прибыль: 118,1 млрд ₽
✅ За 5 месяца 2023 года показатели следующие:
- чистый % доход: 882 млрд р
- чистый ком. доход: 264,5 млрд р
- чистая прибыль: 589 млрд р
👆Никаких сюрпризов результаты за май не принесли, если все пойдет так дальше, то банк заработает около 1,4 трлн рублей чистой прибыли по итогам 2023г.
✅ Расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости по итогам месяца составили всего 37,9 млрд (228,6 млрд с начала года) при сохранении стоимости риска на уровне 1,1%.
✅ Совокупный кредитный портфель вырос на 8.6% с начала года и превысил 33 трлн рублей (довольно сильно опережая инфляцию). Кредиты физическим лицам превысили 13 трлн, а основным драйвером роста этого сегмента продолжает оставаться ипотека (8,3 трлн рублей, +10,9% с начала года).
❌ Так как ипотека является сильным драйвером роста кредитного портфеля и цены на недвижимость по-прежнему стоят на месте - этот сегмент приносит высокую прибыль и не требует формирования резервов. С сокращением льготного кредитования прибыль банка может нормализоваться до значений 2019 года.
👉 Результаты ВТБ за апрель:
▫️ Капитализация: 617,8 млрд ₽ (АО) + 520 млрд ₽ (АП) = 1,1 трлн ₽
◽️ fwd P/E 2023: 3
◽️ fwd дивиденд 2023: 0%
✅ Результаты за апрель 2023г остаются позитивными:
- чистый % доход: 60,4 млрд ₽
- чистый ком. доход: 18,2 млрд ₽
- чистая прибыль: 61,8 млрд ₽
✅ За 4 месяца 2023 года показатели следующие:
- чистый % доход: 233,6 млрд ₽
- чистый ком. доход: 60,2 млрд ₽
- чистая прибыль: 208,5 млрд ₽
👆 На уровне бизнеса ВТБ также можно сказать восстановился и показывает вполне неплохую прибыль. Если ситуация не ухудшится, то банк покажет около 350-400 млрд чистой прибыли за 2023г (fwd P/E = 3). Однако, шансов на то, что возникнут форс-мажоры здесь намного выше.
⚠️ Чистая процентная маржа ВТБ остаётся на уровне 3,1% (минимальный с 2019г).
⚠️ За апрель была сформовано всего 4,6 млрд рублей резервов под кредитные убытки и прочие резервы (против 43,1 млрд в марте). Для текущей ситуации это мало и скорее всего в следующие месяца мы увидим новый рост резервов.
❌ После проведения доп. эмиссии кол-во обыкновенных акций в обращении выросло на 13,9 трлн до 26,85 трлн, то есть фактически удвоилось (+107,2%). Доп. эмиссия скорее всего сняла проблему с капиталом (по словам менеджмента), но к прогнозам ВТБ следует относиться с осторожностью.
Выводы:
Оба банка сейчас показывают хорошие результаты и 2023й год должен закончится позитивно. ВТБ после проведения доп. эмиссии оценен немного дешевле Сбербанка, но дивидендов мы не увидим ещё как минимум до 2025г. Никаких адекватных причин чтобы покупать ВТБ я не вижу.
Если покупать банковский сектор, то Сбер и БСПБ - лучшие варианты.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #сбербанк #sber #ВТБ #VTBR
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/1611
🏦 Сбербанк (SBER) и ВТБ (VTBR) - краткий обзор результатов банков за апрель-май 2023
👉 Результаты Сбербанка за май:
◽️ Капитализация: 5,4 трлн ₽ / 242₽ за акцию
◽️ fwd P/E 2023: 4
◽️ fwd дивиденд 2023: 12,5%
✅ В мае банк сохранил траекторию прибыли:
- чистый % доход: 187,3 млрд ₽
- чистый ком. доход: 56,1 млрд ₽
- чистая прибыль: 118,1 млрд ₽
✅ За 5 месяца 2023 года показатели следующие:
- чистый % доход: 882 млрд р
- чистый ком. доход: 264,5 млрд р
- чистая прибыль: 589 млрд р
👆Никаких сюрпризов результаты за май не принесли, если все пойдет так дальше, то банк заработает около 1,4 трлн рублей чистой прибыли по итогам 2023г.
✅ Расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости по итогам месяца составили всего 37,9 млрд (228,6 млрд с начала года) при сохранении стоимости риска на уровне 1,1%.
✅ Совокупный кредитный портфель вырос на 8.6% с начала года и превысил 33 трлн рублей (довольно сильно опережая инфляцию). Кредиты физическим лицам превысили 13 трлн, а основным драйвером роста этого сегмента продолжает оставаться ипотека (8,3 трлн рублей, +10,9% с начала года).
❌ Так как ипотека является сильным драйвером роста кредитного портфеля и цены на недвижимость по-прежнему стоят на месте - этот сегмент приносит высокую прибыль и не требует формирования резервов. С сокращением льготного кредитования прибыль банка может нормализоваться до значений 2019 года.
👉 Результаты ВТБ за апрель:
▫️ Капитализация: 617,8 млрд ₽ (АО) + 520 млрд ₽ (АП) = 1,1 трлн ₽
◽️ fwd P/E 2023: 3
◽️ fwd дивиденд 2023: 0%
✅ Результаты за апрель 2023г остаются позитивными:
- чистый % доход: 60,4 млрд ₽
- чистый ком. доход: 18,2 млрд ₽
- чистая прибыль: 61,8 млрд ₽
✅ За 4 месяца 2023 года показатели следующие:
- чистый % доход: 233,6 млрд ₽
- чистый ком. доход: 60,2 млрд ₽
- чистая прибыль: 208,5 млрд ₽
👆 На уровне бизнеса ВТБ также можно сказать восстановился и показывает вполне неплохую прибыль. Если ситуация не ухудшится, то банк покажет около 350-400 млрд чистой прибыли за 2023г (fwd P/E = 3). Однако, шансов на то, что возникнут форс-мажоры здесь намного выше.
⚠️ Чистая процентная маржа ВТБ остаётся на уровне 3,1% (минимальный с 2019г).
⚠️ За апрель была сформовано всего 4,6 млрд рублей резервов под кредитные убытки и прочие резервы (против 43,1 млрд в марте). Для текущей ситуации это мало и скорее всего в следующие месяца мы увидим новый рост резервов.
❌ После проведения доп. эмиссии кол-во обыкновенных акций в обращении выросло на 13,9 трлн до 26,85 трлн, то есть фактически удвоилось (+107,2%). Доп. эмиссия скорее всего сняла проблему с капиталом (по словам менеджмента), но к прогнозам ВТБ следует относиться с осторожностью.
Выводы:
Оба банка сейчас показывают хорошие результаты и 2023й год должен закончится позитивно. ВТБ после проведения доп. эмиссии оценен немного дешевле Сбербанка, но дивидендов мы не увидим ещё как минимум до 2025г. Никаких адекватных причин чтобы покупать ВТБ я не вижу.
Если покупать банковский сектор, то Сбер и БСПБ - лучшие варианты.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#обзор #сбербанк #sber #ВТБ #VTBR
⚠️Не является инвестиционной рекомендацией
Источник: t.iss.one/taurenin/1611
👍2