🔍 Какие опционы бывают и чем они могут быть полезны

Опцион – это контракт, который дает покупателю право купить или продать базовый актив по определенной цене в будущем, при этом у продавца возникает встречная обязанность.

☝️Основное отличие опционов от фьючерсов заключается именно в том, что у его покупателя возникает право, а не обязанность. При заключении сделки с фьючерсом обязательства возникают у обеих сторон контракта.

🟧Цена базового актива, по которой произойдет сделка по опциону в будущем, называется страйк.

👉 Разновидности опционов (по типу): колл и пут

🟧Опцион колл — тип опциона, который дает покупателю право купить базовый актив в будущем по установленной цене в определенный срок, при этом продавец такого опциона обязуется продать базовый актив.

🟧Опцион пут — тип опциона, который дает покупателю право продать базовый актив в будущем по установленной цене в определенный срок, при этом продавец такого опциона обязуется купить базовый актив.

Поскольку покупатель и продавец находятся в неравных условиях (первый имеет право, а второй – обязанность) и несут разные риски, у покупателя появляется необходимость уплатить продавцу премию.

👉 Разновидности опционов (по способу уплаты премии): премиальные и маржируемые

🟧Премиальные опционы предполагают единоразовую уплату премии при покупке опциона, при этом до исполнения опциона позиция не переоценивается, и вариационная маржа не перечисляется.

🟧Маржируемые опционы предполагают ежедневную переоценку премии. Уплата премии «растягивается во времени» в виде ежедневного перечисления вариационной маржи до истечения контракта.

Вариационная маржа – это прибыль или убыток, который образуется по открытой позиции с момента последнего клиринга или с момента открытия позиции, если клиринга еще не было. В каждый клиринг вариационная маржа фиксируется, и средства поступают/списываются со счета. После завершения клиринга начинается следующая торговая сессия, и вариационная маржа рассчитывается заново.

Помимо этих классификаций, опционы различают и по другим признакам:

🟧Поставочные и расчетные
- по поставочному опциону при исполнении происходит поставка базового актива, он появится на вашем счете
- по расчетному опциону поставки не будет, вам просто перечислится денежная разница

🟧Американские и европейские
- американский опцион покупатель может исполнить в любой день до даты истечения контракта
- европейский опцион может исполниться только в день экспирации

👉 Чем могут быть полезны опционы?
Опционы используют для разных целей, основные из них:

1. Заработать на изменении цены базового актива
2. Захеджировать риск изменения цены
3. Заработать на премии по опциону
4. Построить опционную стратегию

🌟 Опционы могут быть полезны большей эффективностью капитала, так как требуют меньше средств, чтобы войти в позицию. Также многие трейдеры любят опционы за их гибкость: они могут приносить прибыль в различных рыночных условиях.

Подробнее о стратегиях и опционах в целом читайте на сайте

🔗Полезные материалы и ссылки по опционам:
🛑Подробный разбор опционов и их характеристик с примерами
🛑Опционные стратегии (pdf)
🛑Как расшифровать код опциона
🛑Список опционов Срочного рынка Московской биржи
🛑Доска опционов Срочного рынка Московской биржи
🛑Опционный калькулятор и вебинар о том, как им пользоваться

Ставьте 🔥, если было полезно

#Обучение
@moex_derivatives

💡Сальдирование финансовых результатов и перенос убытков: как снизить налог на биржевые доходы

Если вы инвестируете на бирже через разных брокеров или имеете убытки за прошлые годы, вы можете законно уменьшить налог на доходы физических лиц (НДФЛ). В этом вам поможет декларация 3-НДФЛ. Существуют три эффективных способа уменьшить налог:

1️⃣ Сальдирование доходов и убытков у разных брокеров

Если через одного брокера по итогам календарного года вы получили доход, а через другого — убыток, их можно сальдировать. Это значит, что налогооблагаемая база по НДФЛ уменьшается на сумму убытков.

Например:
• Доход у брокера А — 100 000 ₽, убыток у брокера B — 70 000 ₽
• Без сальдирования налог составит 13 000 ₽
• С сальдированием — всего (30 000 * 13%) = 3 900 ₽, разницу налоговая вернет на банковский счёт

❗️Важно: если вы используете только одного брокера РФ — сальдирование происходит автоматически. Налог рассчитывает и удерживает брокер (налоговый агент).

2️⃣ Сальдирование доходов и убытков по разным инструментам

Сальдирование возможно как между операциями в рамках одной группы биржевых инструментов (ценные бумаги или деривативы), так и между биржевыми ценными бумагами и фондовыми/индексными фьючерсами/опционами:

👉 Фондовые деривативы (контракты на индексы и ценные бумаги, например, фьючерсы на индекс Мосбиржи) можно сальдировать с биржевыми ценными бумагами или нефондовыми деривативами (контракты на товары, валюту, например, фьючерсы на нефть). При этом ценные бумаги «несовместимы» с нефондовыми деривативами.

Вывод: нельзя сальдировать доход, например, по акциям с убытками по фьючерсу на золото, но можно с убытками по фьючерсу MIX

Правила сальдирования закреплены в п. 15 ст. 214.1 Налогового кодекса

3️⃣ Перенос убытков прошлых лет

Перенос убытков — это снижение налога на доходы по инвестициям за счет убытка, который инвестор получил в течение прошлых 10 лет. Налог можно уменьшить на 13% от размера убытков.

Например:
• В 2020 году доход составил 100 000 ₽, а в 2018–2019 годах убытки — 12 000 ₽
• После подачи декларации налог пересчитают, и вы получите вычет

Правила переноса убытков прошлых лет закреплены в п. 16 ст. 214.1 Налогового кодекса

🔍 Что важно знать

🛑Перенос убытков действует только в отношении активов одного типа (ценные бумаги, деривативы и т.д.) и не распространяется на счета типа ИИС

Вывод: убытки по биржевым ценным бумагам можно перенести только на доход по биржевым ценным бумагам, а убытки по биржевым деривативам — только на прибыль по биржевым деривативам. Если, например, инвестор заработал на фьючерсах, он не сможет зачесть убыток по акциям.

🛑Чтобы снизить налог на доход по инвестициям за счет убытков, необходимо подать декларацию 3-НДФЛ. Для этого потребуются документы: справки 2-НДФЛ, налоговые отчеты от брокеров и подтверждения убытков

🛑 Подать декларацию 3-НДФЛ можно онлайн через личный кабинет на сайте ФНС или с помощью программы «Декларация»

Данное сообщение носит исключительно информационный характер. ПАО Московская биржа не является организацией, уполномоченной на предоставление разъяснений по вопросам применения законодательства Российской Федерации о налогах и сборах, и не несет ответственность за неблагоприятные последствия, а также за любые убытки, причиненные вследствие использования предоставленной информации. При необходимости налогоплательщики имеют право согласно пп. 2 п. 1 ст. 21 НК РФ получать от Министерства финансов Российской Федерации письменные разъяснения по вопросам применения законодательства Российской Федерации о налогах и сборах.

🔥, если полезно

#Обучение
@moex_derivatives

↗️ Как возникли фондовые индексы и чем они могут быть полезны?

Фондовые индексы — это один из важнейших инструментов в арсенале инвестора. Они помогают понять динамику рынка, отслеживать экономические тренды и принимать стратегические решения. Рассказываем, как возникли индексы и как их можно использовать.

❓ Что такое индекс?
Индекс — это расчетный показатель, отражающий стоимость группы активов. Он может быть рассчитан на основе различных классов активов: акций, облигаций, биржевых товаров и даже недвижимости.

Краткая история появления первых индексов
Первый индекс появился в 1884 году благодаря журналистам Чарльзу Доу и Эдварду Джонсу. Они создали Dow Jones Industrial Average Index, который включал 11 компаний производственного сектора и использовал для расчета среднюю арифметическую цен их акций. Это был революционный шаг, позволивший инвесторам оценивать состояние экономики быстрым и простым способом.

В 1923 году появился индекс Standard & Poor's, который стал предшественником современного S&P 500. Сегодня он включает 500 крупнейших компаний США и является одним из главных ориентиров для инвесторов по всему миру. Его важная особенность — взвешивание активов по капитализации (а не с помощью среднего арифметического цен), где компании с большей рыночной стоимостью имеют больший вес. Именно такой способ взвешвания впоследствии стал основным для большинства индексов.

Со временем в разных странах и регионах были созданы свои индексы:
🛑IMOEX (Россия) — отслеживает динамику 50 наиболее ликвидных российских компаний
🛑Nikkei 225 (Япония) — отображает состояние японского фондового рынка
🛑DAX (Германия) — включает 40 крупнейших компаний Германии
🛑Hang Seng Index (Гонконг) — важнейший биржевой индекс Гонконга

Кстати, на Срочном рынке Московской биржи доступны фьючерсы на все перечисленные выше индексы (но об этом поговорим в следующий раз)

Компании, которые рассчитывают индексы, называются индекс-провайдерами. Часто ими выступают крупнейшие национальные биржи.

⚡️Роль индексов сегодня. Современные фондовые индексы выполняют несколько функций:

1. Бенчмарк для оценки эффективности инвестиций. Инвесторы сравнивают доходность своих портфелей с индексами, чтобы понять, насколько успешны их стратегии.
2. Основа для деривативов и других финансовых инструментов. На основе индексов создаются фьючерсы, опционы, ETF, БПИФ, открывающие новые возможности для торговли.
3. Инструмент анализа. Индексы помогают аналитикам и регуляторам отслеживать макроэкономические тенденции.

📍Вывод. Фондовые индексы — это зеркало экономики. Они помогают понять, куда движется рынок, отражают состояние ключевых отраслей и дают инвесторам инструмент для оценки своих стратегий.

💭 А вы следите за индексами? Поделитесь своим опытом в комментариях!

#Обучение
@moex_derivatives

🗓 Декабрьские дивиденды с IMOEXF

Если вы еще не знаете, как получать дивиденды с вечным фьючерсом на индекс IMOEXF, то обязательно читайте наш пост 📎

🚗 В декабре пройдут дивидендные отсечки по 5 акциям из индекса IMOEX

Сохраняйте даты закрытия реестра, чтобы не пропустить дивиденды в IMOEXF:

⛏ 13 декабря - PLZL

🚗 15 декабря - LEAS

⛽️ 17 декабря - LKOH

💿 17 декабря - CHMF

🌾 22 декабря - PHOR

Важно помнить:

🛑 Дивиденды начисляются в составе вар. маржи в даты закрытия реестра, если вы имеете купленный IMOEXF на 23:50 дня перед днем закрытия реестра (у продавцов IMOEXF списываются)

🛑 Если реестр закрывается в выходные (как по LEAS и PHOR), то дивиденды учитываются в пятницу и, чтобы их получить, нужно купить фьючерс до 23:50 четверга

🛑 Размер дивидендов по 1 контракту равен индексу дивидендов IMOEXDIV, умноженному на лот 10

➡️ Еще больше полезной информации — на странице вечного фьючерса на индекс

А вы знали о дивидендах в IMOEXF?

🔥 — давно знаю
❤️ — недавно узнал
🤔 — первый раз слышу

#Обучение
@moex_derivatives

🗓 Дивиденды с IMOEXF в январе

Январские праздники еще не закончились, а дивиденды уже начались. Делимся традиционным календариком и рассказываем, как получать дивиденды с вечным фьючерсом на индекс.

☃️ В январе пройдут дивидендные отсечки по 4 акциям из индекса IMOEX

Сохраняйте даты закрытия реестра, чтобы не пропустить дивиденды в IMOEXF:

⛽️ 8 января - TATN, TATNP

⛽️ 10 января - ROSN

💻 16 января - ASTR

📝 Теперь разберемся, откуда берутся дивиденды и кому они начисляются

👉 Как это работает?
Вечный фьючерс на индекс IMOEXF имеет встроенную выплату дивидендов, которая происходит в даты закрытия реестра по акциям из индекса. Выплата компенсирует изменение значения индекса, вызванное дивидендной отсечкой.

👉 Что это дает?
Покупатели вечного фьючерса на индекс получают дивидендную доходность индекса в день отсечки и без вычета налога.

👉 Чему равна выплата?
Размер дивидендов определяется индексом дивидендов IMOEXDIV. Приблизительно индекс равен дивидендной доходности, умноженной на вес акции в индексе и на сам индекс.

👉 Как получить дивиденды?
Дивиденды получат все, кто имеет длинную позицию по IMOEXF на 23:50 дня, предшествующего дню закрытия реестра по акции из индекса.

Пример с дивидендами Лукойла

17 декабря была дивидендная отсечка по акциям Лукойла. Все, кто купили вечный фьючерс на индекс до 23:50 16 декабря, 17 декабря получили выплату, равную 355,5 руб. — это примерно 1,5% от номинала контракта. Данное число получилось по формуле: индекс дивидендов 17 декабря

(35,55) * лот контракта (10).

👉 Важно помнить:

🔵

Если вы купили контракт, но потом продали его до 23:50 перед днем закрытия реестра, то дивиденды не начислятся.

🔵

Если покупатели контракта получают дивидендную выплату, то продавцы — уплачивают. Если закрыть короткую позицию до 23:50 дня перед дивидендной отсечкой, то списания дивидендов не произойдет.

🔵

Дивиденды приходит не отдельно, а в составе вариационной маржи за день. В вар. маржу также входит изменение цены контракта и фандинг.

🔵

Фандинг есть во всех вечных фьючерсах и необходим, чтобы цена вечного контракта не отклонялась от цены базового актива — индекса Мосбиржи в данном случае.

🔵

Покупатели IMOEXF ежедневно уплачивают фандинг, если он положительный, а продавцы получают.

🔵

Если реестр закрывается в выходные, то дивиденды учитываются в ближайший предшествующий торговый день

➡️ Еще больше полезной информации — на странице вечного фьючерса на индекс

А вы знали о дивидендах в IMOEXF?

🔥 — давно знаю
❤️ — недавно узнал
🤔 — первый раз слышу

#Обучение
@moex_derivatives

🗓 Чем полезны календарные спреды и как их использовать

Календарные спреды — сервис срочного рынка, который позволяет проводить операции по одновременной продаже и покупке двух фьючерсов с разной датой исполнения на один и тот же базовый актив.

🚩Календарный спред имеет две ноги:
🛑Первая нога — это фьючерс с ближайшим сроком исполнения.
🛑Вторая нога — фьючерс с более поздним сроком исполнения. Обычно речь идет о следующем контракте.

Пример: если вы используете календарный спред на пару фьючерсных контрактов на нефть марки Брент на февраль (ближний месяц) и март (последующий месяц), то первый будет первой ногой, а второй — второй ногой календаря спреда.

🚩Преимущества календарных спредов:
🛑снижают издержки, возникающие при переносе позиции из ближнего фьючерса в дальний;
🛑повышают ликвидность, увеличивая шанс на успешное закрытие сделки с минимальными проскальзываниями;
🛑улучшают возможность найти лучшую цену сделки, благодаря синтетическому матчингу (объединяет стаканы и позволяет находить цены такие же или лучше, чем в каждом отдельном стакане)

👉 Скидка на ГО — ещё одно преимущество
Так как календарный спред — это разновидность межмесячного спреда, то по нему можно получать скидки по ГО. Главное, чтобы позиции были разнонаправленными (покупка — продажа). Подробнее об этом писали здесь.

📍 Как найти календарные спреды
Календарные спреды торгуются как другие фьючерсы в своем стакане. Например, NG-1.25-2.25

🔗Подробнее о календарных спредах — на странице

🔥, если полезно

#обучение
@moex_derivatives

💴Межконтрактные спреды на срочном рынке: разбор на примере нового фьючерса MOEXCNY

В декабре на срочном рынке появился фьючерс на Индекс МосБиржи в юанях (MOEXCNY). Спустя короткое время он уже демонстрирует неплохие результаты: более 400 клиентов совершили сделки, а совокупный объем торгов превысил 750 млн рублей.

📊 Фьючерс MOEXCNY доступен в составе межмесячных и межконтрактных спредов (МКС). Напомним, что МКС объединяет срочные контракты, между которыми существует ценовая зависимость.

Межконтрактный спред (МКС) – группа из срочных контрактов на разные базисные активы, базисных активов, между изменениями цен которых существует зависимость. Для каждого базисного актива, входящего в МКС, в обязательном порядке устанавливается параметр, определяющий скидку на ГО. О правилах применения данной скидки можно ознакомиться по ссылке.

🔍 Как рассчитывается скидка на ГО в МКС?
Допустим, нас интересует размер скидки для инструментов MOEXCNY и MIX. Согласно актуальному перечню МКС, установленному на сайте НКЦ:
🛑 MOEXCNY — скидка 40%
🛑 MIX — скидка 90%

👉 При расчете применяется минимальная из установленных скидок, то есть 40%

Актуальные параметры маржирования в МКС можно найти в разделе «Статические риск-параметры» срочного рынка на сайте НКЦ. Наименование риск-параметра — (1 - windowsize).

🔥, если информация полезна

#Обучение
@moex_derivatives

🌌 Бесконечность не предел!

Вечные фьючерсы — уникальные инструменты Срочного рынка на наиболее востребованные базовые активы:

🛑валютные пары: USDRUBF, EURRUBF, CNYRUBF
🛑индекс: IMOEXF
🛑золото: GLDRUBF
🛑акции: SBERF, GAZPF

Преимущества вечных контрактов

1️⃣ Нет даты исполнения: не нужно постоянно перекладываться во фьючерс с дальним сроком

2️⃣ Концентрация ликвидности: торги сосредоточены в одном стакане, а не в нескольких с разными сроками исполнения

3️⃣ Ниже ГО: размер гарантийного обеспечения по вечным фьючерсам ниже, чем по квартальным

4️⃣ Учет дивидендов: дивиденды начисляются покупателям фьючерсов в даты закрытия реестра

5️⃣Скидки на ГО при торговле вечными и квартальными фьючерсами на один базовый актив

Основные материалы о вечных фьючерсах

🛑 Все полезные ссылки по вечным фьючерсам
🛑 Как работает фандинг
🛑 Дивиденды по вечному фьючерсу на индекс
🛑 Скидки на гарантийное обеспечение

А вы торгуете вечными фьючерсами?
❤️ - да
🔥 - еще не пробовал(а)

#Фьючерсы #Обучение
@moex_derivatives

🔍 Фьючерсы на акции в арбитражных стратегиях

Арбитражные стратегии основываются на торговле инструментами на один и тот же актив или на тесно связанные инструменты.

👉 Возможности арбитража во фьючерсах на акции

1️⃣ Арбитраж между акцией и фьючерсом на акцию
Возможность для арбитража возникает, когда цена фьючерса на акцию отличается от справедливой, рассчитанной с учетом стоимости денег и дивидендов. Это позволяет получить арбитражную прибыль при возврате цен к справедливому уровню.

2️⃣ Арбитраж между фьючерсом на индекс и фьючерсом на акции
Стратегия предполагает открытие позиции во фьючерсе на индекс и противоположной позиции во фьючерсах на акции, входящих в индекс.

3️⃣ Арбитраж между фьючерсами с разными сроками
Ценовые диспропорции могут возникать между фьючерсами на один базовый актив с разными сроками исполнения. При расширении спреда между контрактами стратегия предполагает продажу более дорогого фьючерса с одним сроком и покупку более дешевого фьючерса с другим сроком. После уменьшения расхождения (спреда) обе позиции закрываются.

А вы используете фьючерсы на акции в арбитражных стратегиях?
👍 — если да
🔥— если пока нет, но хочется попробовать

#Обучение
@moex_derivatives

💡 Как самостоятельно рассчитать стоимость фьючерса?

Для определения стоимости фьючерса в рублях существует простая формула:

✅ Стоимость контракта = Цена контракта * Стоимость шага цены / Шаг цены

Цена контракта — котировка
Шаг цены — минимальное изменение цены фьючерса
Стоимость шага — денежное значение одного шага цены

🔎 Разберемся на примерах:

1. Вечный фьючерс на курс юань-рубль (CNYRUBF)
🟣 Цена фьючерса — 12,305 RUB
🟣 Стоимость шага цены — 1 RUB
🟣 Шаг цены — 0,001 RUB
🟣 Стоимость 1 контракта = 12,305 * 1 / 0,001 = 12 305 RUB

2. Фьючерс на природный газ (NG)
🟣 Цена фьючерса — 4,397 USD
🟣 Стоимость шага цены — 8,97878 RUB
🟣 Шаг цены — 0,001 USD
🟣 Стоимость 1 контракта = 4,397 * 8,97878 / 0,001 ≈ 39 480 руб.

Если стоимость шага цены выражена в иностранной валюте как у NG, то она пересчитывается в рубли по индикативному курсу

✔️В примере мы пересчитали 0,1 USD по индикативному курсу 89,7878 RUB. Значения курсов публикуются на сайте биржи

🧮 Обычно вам не надо самим рассчитывать стоимость контракта, так как это автоматически сделает ваш брокер перед сделкой

👍, если полезно

#Обучение #Фьючерсы
@moex_derivatives

👨‍🎓 Стратегия покупки опциона колл: разбираемся в деталях

Опцион — это контракт, который дает покупателю право купить или продать базовый актив по определенной цене в будущем, при этом у продавца возникает встречная обязанность.

Данный финансовый инструмент позволяет инвесторам зарабатывать на движениях рынка с ограниченными рисками. Среди базовых стратегий выделяются «покупка опциона колл» и «покупка опциона пут», которые используются для участия в росте и падении цены актива. Подробнее о типах опционов мы писали здесь.

Разберем особенности и принципы работы одной из этих стратегий.

👉 Стратегия «покупка опциона колл» с определенной страйк-ценой (цена исполнения) характеризуется неограниченной возможной прибылью при росте цены базового актива и ограниченным убытком, если цена базового актива снижается или не меняется.

🟧Используется, если ожидается, что цена базового актива повысится.
🟧Прибыль не ограничена — чем больше цена актива превышает страйк, тем больше прибыль (за вычетом уплаченной премии).
🟧Убыток ограничен премией, уплаченной за опцион. Если цена актива не превысит страйк, инвестор теряет только эту сумму

💡Покупка опциона колл может быть использована как альтернатива покупке акций, т.к. опционы стоят дешевле и убыток по ним ограничен.

Пример:

Вы покупаете колл опцион на акцию XYZ со страйком 100 руб. и премией 5 руб.
🛑Если цена акции XYZ вырастет до 120 рублей: прибыль составит 120 - 100 - 5 = 15 руб. на акцию.
🛑Если цена останется равной или ниже 100 рублей: убыток равен премии — 5 руб.
Допущения: В целях упрощения расчетов не учтены расходы на биржевую и брокерскую комиссии по сделке

👍, если полезно

#обучение
@moex_derivatives

👨‍🎓 Стратегия покупки опциона пут: разбираемся в деталях

На прошлой неделе мы разбирали стратегию покупки опциона колл и, судя по реакциям, материал вам понравился. Сегодня мы продолжим тему и разберем стратегию покупки опциона пут.

👉 Стратегия «покупка опциона пут» — покупка пут-опциона, дающего право продать базовый актив по заранее установленной страйк-цене до истечения срока действия опциона. Эта стратегия используется для участия в падении цены актива или для хеджирования портфеля.

🟧Используется, если ожидается, что цена базового актива понизится
🟧Прибыль инвестор получит в случае снижения базового актива. Она ограничена в случае падения стоимости базового актива до нуля.
🟧Убыток ограничен премией, уплаченной за опцион. Если цена актива не опустится ниже страйка, инвестор теряет только эту сумму.

💡Покупка опциона пут может быть использована как альтернатива непокрытой продаже акций

Пример:

Вы покупаете пут опцион на акцию XYZ со страйком 50 руб. и премией 3 руб.
🛑Если цена XYZ упадет до 30 руб.: прибыль составит 50 - 30 - 3 = 17 руб. на акцию.
🛑Если цена останется равной или выше 50 руб.: убыток равен премии - 3 руб.
Допущения: в целях упрощения расчетов не учтены расходы на биржевую и брокерскую комиссии по сделке

👍, если полезно

#обучение
@moex_derivatives

👨‍🎓 Стратегия продажи опциона колл: разбираемся в деталях

На прошлой неделе мы рассказали о стратегии покупки опциона пут. Две недели назад — покупки опциона колл. Сегодня разберем следующую стратегию — продажу опциона колл.

👉 Продажа колл-опциона — это опционная стратегия, при которой инвестор продает колл-опцион, получая премию от покупателя, и берет на себя обязательство продать базовый актив по страйк-цене, если покупатель исполняет опцион.

Важно помнить:
🛑для американских опционов покупатель может исполнить опцион «в деньгах» в любой момент до даты экспирации
🛑для европейских опционов — только в день экспирации.
*Подробнее о типах опционов мы писали здесь

Особенности стратегии:
🟧Используется, если ожидается, что цена актива не превысит страйк, для получения премии на боковом рынке или падающем рынке. Также используется в рамках сложных стратегий (например, «покрытый колл» при наличии акций у продавца).
🟧Максимальная прибыль ограничена размером полученной премии. Она фиксируется, если цена актива остается ниже страйка или равна ему на момент экспирации
🟧Убыток потенциально не ограничен. Если цена актива растет выше страйка, продавец обязан продать актив по страйку, даже если рыночная цена значительно выше.

❗️Ключевой риск: при резком росте цены убытки могут многократно превысить полученную премию

Пример:

Вы продаёте колл-опцион на акцию XYZ со страйком 50 руб. и премией 5 руб.
Сценарий 1: Цена XYZ падает ниже или равна 50 руб.
🛑Опцион не исполняется. Ваша прибыль: 5 руб. на акцию.
Сценарий 2: Цена XYZ вырастает до 70 руб.
🛑Вы обязаны продать акции по 50 руб., теряя:
70 (рыночная цена) – 50 (страйк) – 5 (премия) = 15 руб. убытка на акцию.
*Допущения: В целях упрощения расчетов не учтены расходы на биржевую и брокерскую комиссии по сделке

👍, если полезно

#обучение
@moex_derivatives

👨‍🎓 Стратегия продажи опциона пут: разбираемся в деталях

Продолжем наш цикл постов про стратегии в опционах. Сегодня разберем продажу опциона пут.

👉 Продажа пут-опциона — это опционная стратегия, при которой инвестор продает пут-опцион, получая премию от покупателя, и берет на себя обязательство купить базовый актив по страйк-цене, если покупатель исполняет опцион.

Важно помнить:
🛑для американских опционов покупатель может исполнить опцион «в деньгах» в любой момент до даты экспирации
🛑для европейских опционов — только в день экспирации.
*Подробнее о типах опционов мы писали здесь

Особенности стратегии:
🟧Используется, если ожидается, что цена актива не опустится ниже страйка для получения премии на растущем или боковом рынке. Также используется в рамках сложных стратегий (например, «покрытый пут» при наличии короткой позиции по акциям у продавца).
🟧Максимальная прибыль ограничена размером премии. Она фиксируется, если цена актива остается выше страйка на момент экспирации.
🟧Убыток возникает, если цена падает ниже страйка. Он ограничен в случае падения стоимости базового актива до нуля.

❗️ Ключевой риск: при резком падении цены убытки могут многократно превысить полученную премию.

Пример:
Вы продаете пут-опцион на акцию XYZ со страйком 50 руб. и премией 5 руб.
Сценарий 1: Цена XYZ остается на уровне 50 руб. или выше.
🛑Опцион не исполняется. Ваша прибыль: 5 руб. на акцию.
Сценарий 2: Цена XYZ падает до 30 руб.
🛑Вы обязаны купить акции по 50 руб., теряя:
50 (страйк) – 30 (рыночная цена) – 5 (премия) = 15 руб. убытка на акцию.
*Допущение: в целях упрощения расчетов не учтены расходы на биржевую и брокерскую комиссии по сделке

📌Это была последняя из базовых стратегий в нашем цикле. Однако на их основе можно строить комбинации, которые не зависят от движения рынка.

👍, интересно узнать о таких стратегиях подробнее

#обучение
@moex_derivatives

🗓 Дивиденды с IMOEXF возвращаются!

В апреле возобновляются закрытия реестров по акциям из индекса IMOEX. Делимся традиционным календариком и рассказываем, как получать дивиденды с вечным фьючерсом на индекс.

☀️ В конце апреля пройдут дивидендные отсечки по 3 акциям из индекса IMOEX

Сохраняйте даты закрытия реестра, чтобы не пропустить дивиденды в IMOEXF:

⛏ 25 апреля - PLZL

🔋 28 апреля - NVTK

📱 28 апреля - YDEX

Теперь разберемся, откуда берутся дивиденды и кому они начисляются

👉 Как это работает?
Вечный фьючерс на индекс IMOEXF имеет встроенную выплату дивидендов, которая происходит в даты закрытия реестра по акциям из индекса. Выплата компенсирует изменение значения индекса, вызванное дивидендной отсечкой.

👉 Что это дает?
Покупатели вечного фьючерса на индекс получают дивидендную доходность индекса в день отсечки и без вычета налога.

👉 Чему равна выплата?
Размер дивидендов определяется индексом дивидендов IMOEXDIV. Приблизительно индекс равен дивидендной доходности, умноженной на вес акции в индексе и на сам индекс.

👉 Как получить дивиденды?
Дивиденды получат все, кто имеет длинную позицию по IMOEXF на 23:50 дня, предшествующего дню закрытия реестра по акции из индекса.

Пример с дивидендами Лукойла

17 декабря была дивидендная отсечка по акциям Лукойла. Все, кто купили вечный фьючерс на индекс до 23:50 16 декабря, 17 декабря получили выплату, равную 355,5 руб. — это примерно 1,5% от номинала контракта. Данное число получилось по формуле: индекс дивидендов 17 декабря

(35,55) * лот контракта (10).

👉 Важно помнить:

🔵

Если вы купили контракт, но потом продали его до 23:50 перед днем закрытия реестра, то дивиденды не начислятся.

🔵

Если покупатели контракта получают дивидендную выплату, то продавцы — уплачивают. Если закрыть короткую позицию до 23:50 дня перед дивидендной отсечкой, то списания дивидендов не произойдет.

🔵

Дивиденды приходит не отдельно, а в составе вариационной маржи за день. В вар. маржу также входит изменение цены контракта и фандинг.

🔵

Если реестр закрывается в выходные, то дивиденды учитываются в ближайший предшествующий торговый день

➡️ Еще больше полезной информации — на странице вечного фьючерса на индекс

А вы знали о дивидендах в IMOEXF?

🔥 — давно знаю
❤️ — недавно узнал
🤔 — первый раз слышу

#Обучение
@moex_derivatives

🗓 Дивиденды с IMOEXF в мае

Если вы еще не знаете, как получать дивиденды с вечным фьючерсом на индекс IMOEXF, то обязательно читайте наш пост 📎

🌸 В мае пройдут дивидендные отсечки по 2 акциям из индекса IMOEX

Сохраняйте даты закрытия реестра, чтобы не пропустить дивиденды в IMOEXF:

🏦 5 мая — BSPB

💳 16 мая — T

🩺 19 мая — MDMG

Важно помнить:

🛑 Дивиденды начисляются в составе вар. маржи в даты закрытия реестра, если вы имеете купленный IMOEXF на 23:50 дня перед днем закрытия реестра (у продавцов IMOEXF списываются)

🛑 Размер дивидендов по 1 контракту равен индексу дивидендов IMOEXDIV, умноженному на лот 10

➡️ Еще больше полезной информации — на странице вечного фьючерса на индекс

А вы знали о дивидендах в IMOEXF?

🔥 — давно знаю
❤️ — недавно узнал
🤔 — первый раз слышу

#Обучение
@moex_derivatives

🗓 Дивиденды с IMOEXF в июне

Если вы еще не знаете, как получать дивиденды с вечным фьючерсом на индекс IMOEXF, то обязательно читайте наш пост 📎

☀️ В начале июня пройдут дивидендные отсечки по 5 акциям из индекса IMOEX

Сохраняйте даты закрытия реестра, чтобы не пропустить дивиденды в IMOEXF:

⛽️ 2 июня — TATN, TATNP

⛽️ 3 июня — LKOH

🔌 9 июня — IRAO

🌾 9 июня — PHOR

Важно помнить:

🛑 Дивиденды начисляются в составе вар. маржи в даты закрытия реестра, если вы имеете купленный IMOEXF на 23:50 дня перед днем закрытия реестра (у продавцов IMOEXF списываются)

🛑 Размер дивидендов по 1 контракту равен индексу дивидендов IMOEXDIV, умноженному на лот 10

➡️ Еще больше полезной информации — на странице вечного фьючерса на индекс

А вы знали о дивидендах в IMOEXF?

🔥 — давно знаю
❤️ — недавно узнал
🤔 — первый раз слышу

#Обучение
@moex_derivatives

🗓 Дивидендный июль с IMOEXF и SBERF

Следующие две недели рынок ждет массовое закрытие реестров по 14 акциям из индекса IMOEX, а значит в вечном фьючерсе на индекс IMOEXF будут дивидендные поправки.

Также впервые в июле ожидается дивидендная поправка по вечному фьючерсу SBERF!

Сохраняйте даты закрытия реестра, чтобы не пропустить дивиденды в IMOEXF и SBERF:

#️⃣ 7 июля — MTSS
#️⃣ 8 июля — SVCB
#️⃣ 10 июля — MOEX, ASTR
#️⃣ 11 июля — VTBR
#️⃣ 15 июля — RENI
#️⃣ 17 июля — T, SNGS, SNGSP, TRNFP
#️⃣ 18 июля — SBER, SBERP, AFLT
#️⃣ 20 июля — ROSN

Дивидендная поправка по IMOEXF:

🛑

Начисляется в составе вар. маржи в даты закрытия реестра, если вы имеете купленный IMOEXF на 23:50 торгового дня перед днем закрытия реестра (у продавцов IMOEXF списываются)

🛑

Размер див. поправки по 1 контракту равен индексу дивидендов

IMOEXDIV

,

умноженному на лот 10

🛑

Если реестр закрывается в выходные (как по ROSN в воскресенье), то дивиденды учитываются в ближайший предшествующий торговый день (в пятницу)

Дивидендная поправка по SBERF:

🛑

Начисляется в составе вар. маржи 18 июля, если вы имеете купленный SBERF на 23:50 17 июля (у продавцов SBERF списываются)

🛑

Размер див. поправки по 1 контракту равен значению дивиденда на 1

акцию,

умноженному на лот 100

➡️ Еще больше полезной информации — на странице вечного фьючерса на индекс и вечных фьючерсов на акции, а также в нашем посте!

А вы ждете дивидендные поправки в вечных фьючерсах?

🔥 — жду с нетерпеньем
❤️ — впервые узнал(а)

#Обучение
@moex_derivatives