🧐Власти РФ подготовили три варианта ответа на ограничение цен на Urals

1️⃣Первый вариант, как пишут Ведомости, — полный запрет на продажу нефти государствам, которые поддержали ограничение. Если страны покупают сырье у РФ не напрямую, а через посредников или даже их цепочку - это тоже считается.

🚀Аналитик MP: Если выбрать этот вариант, мало что изменится, ведь продажи таким странам и так на минимуме. Поставки в тот же ЕС идут разве что на НПЗ, принадлежащие российским компаниям. При этом варианте, вероятно, сделают исключение для таких случаев, иначе какой смысл топить свои же предприятия?

👉А еще есть риск, что российские НПЗ за рубежом перестанут быть российскими...

2️⃣Второй вариант - запрет на экспорт по контрактам, куда включено условие потолка цен, вне зависимости от того, какая страна выступает получателем.

🚀Аналитик MP: Второй вариант выглядит самым странным. В контрактах прописать можно все что угодно и как угодно, тем самым можно обойти различные запреты.

3️⃣И последний - введение индикативной цены, то есть определение максимального дисконта Urals к Brent. Если дисконт будет увеличен, то продажа запрещается.

🚀Аналитик MP: С этим вариантом пока непонятно. Страны ЕС и G7 ввели потолок цены на российскую нефть в размере $60 за баррель. Допустим, что РФ введет индикативную цену выше. И тут рынок встанет. Никто не захочет добровольно пойти под санкции. В общем, конкретики пока мало, СМИ ссылаются на свои источники, и сколько из этого является правдой — сказать трудно.

🔸Издания пишут, что третий пункт наименее вероятный.

#МР_Нефть #РФ #Потолок #Ответ #МР_Петрова #Аналитика

🌪ЕС согласовал потолок цен на газ.

❌Теперь в Европе он не должен превышать €180 за МВт•ч (около $2000 за тысячу кубометров)

❗️Ограничение начнет действовать с 15 февраля и продлится год. Оно коснется только долгосрочных контрактов. Для спотовой торговли и внебиржевых сделок ограничений нет.

❓Что будет с рынком и российскими экспортерами?
Для российских компаний эффект, может быть, будет и вовсе нейтральным, поскольку текущие газовые котировки уже значительно ниже потолка. А пиковые значения, спровоцированные геополитикой и недозаполненностью европейских хранилищ в преддверии зимы, пройдены.

📊Себестоимость продажи СПГ в Европу сегодня - около $350 за тысячу кубометров. Пусть пик котировок уже и миновал, но все равно сейчас на газ просто заоблачные цены, совершенно оторванные от реальности. Они продиктованы внезапным дефицитом и геополитикой. Примерно на этом же уровне стоит и потолок ЕС.

🤫Если бы Евросоюз ввел потолок, скажем, в те же $350 за тысячу "кубов" - вот тогда было бы тревожно. Сейчас же это просто показательное выступление.

#МР_Газ #Потолок #Цена #МР_Петрова #Аналитика

📊Снизить, но не продавать
Сегодня у нас день Александра Новака: вице-премьер дал интервью телеканалу Россия-24 и сделал несколько интересных заявлений

🔊Так, среди прочего, он сообщил, что Россия не приемлет любые санкции на энергетическую отрасль, в том числе ценовые потолки. По его словам, страна скорее готова идти на понижение добычи нефти в 2023 году.

🚀Как считают аналитики Market Power, снижение добычи - это не самая правильная стратегия, и такой подход может в первую очередь аукнуться самой России.

🔸Если сейчас законсервировать старые скважины, то большинство из них мы попросту потеряем. А разработка новых обойдется куда дороже, особенно с учетом того, что для этого используются труднодоступные в нынешних реалиях западные технологии.

🔸Кроме того, новые месторождения - меньше по объему, дороже по стоимости и сложнее по добыче.

🔸Самый разумный выход из ситуации, по мнению аналитиков MP, - поиск обходных путей для продажи, ведь спрос на российскую нефть есть, несмотря ни на что.

#МР_Нефть #Добыча #Новак #Заявления #МР_Петрова #Аналитика

❄️Непогода в США стала причиной рекордного сокращения добычи СПГ

🥶Как пишет Bloomberg, из-за оледенения труб и вызванных этим перебоев в работе добыча газа в пятницу снизилась на 2,8 млн кубометров.

❗️Агентство отмечает, что это самый большой спад в производстве более чем за 10 лет. А вот потребление газа в Штатах, наоборот, выросло до самых высоких значений с начала 2019 года.

🚀Как считают аналитики Market Power, ситуация со снижением производства временная. Природные катаклизмы - это всегда труднопрогнозируемый риск, от него не избавиться полностью.

🔸В целом эта ситуация вряд ли скажется на мировых рынках газа, однако временно на котировки повлиять может.

#МР_Газ #США #Буря #СПГ #МР_Петрова #Аналитика

😰Дивиденды Шредингера
Котировки Газпрома могут упасть из-за крошечных выплат акционерам

🤓Такое мнение высказывают аналитики Сбера. Они считают, что компания может снизить дивиденды этим летом до ₽5 на акцию, в результате чего цена бумаги упадет до ₽135 за штуку.

🚀Аналитики Market Power в общем согласны с этим мнением. По акциям Газпрома на коротком горизонте не видно какого-либо позитива.

🔸Экспорт компании значительно снизился, большая сумма уходит на выплату НДПИ. Сверху этого зима в Европе становится теплее, цены на "голубое топливо" снижаются. К тому же Газпром утвердил новую инвестпрограмму со значительными вложениями в развитие.

👉Аналитики MP давно предупреждали, что дивиденды Газпрома под вопросом

🔸Все это подталкивает к выводу, что у Газпрома все может быть еще хуже. Несмотря на отличную прибыль в 2022 году (цифр компания не раскрывает, но выплаты акционерам за первое полугодие намекают), на фоне снижения цен на газ и объемов экспорта, компания трижды подумает, стоит ли вообще платить дивиденды на фоне предстоящих капитальных затрат.

#МР_Газ #Газпром #Акции #МР_Петрова #Аналитика

😔ЕС сегодня будет обсуждать потолок цен на российские нефтепродукты

🖊Как пишет Bloomberg, на дизельное топливо из РФ ограничение может составить $100 за баррель - такую возможность изучает альянс. Мазут, который торгуется дешевле нефти, могут подвести под потолок в $45 за баррель.

🚀Аналитики Market Power считают, что потолок цены в $100 выглядит правдоподобно. При текущих котировках дисконт на российское дизельное топливо - 30% - это столько же, как и на нефть Urals.

🔸Опасения по поводу количественных ограничений актуальны. При текущих ценах на нефтепродукты экспорт дизеля за $100 будет оставаться привлекательнее поставок на внутренний рынок.

🔸Также стоит следить за изменениями в расчете демпфера: будет ли государство вводить новые источники экспортных цен? Что будет учитываться после введения потолка цен: биржевые цены на нефтепродукты в ЕС или фактические цены реализации российских экспортеров?

🔸Если в расчет будут брать фактические цены реализации за рубежом, то это окажет серьезное влияние не только на компании с высокой долей экспорта, но и на Татнефть и Газпромнефть из-за снижения выплат по демпферу.

👉Напоминаем про наш прогноз по нефтегазовым сверхдоходам

🔸Однако надо понимать, что топливо уже фактически продается с дисконтом, так что глобальных изменений не происходит.

#МР_Нефть #Нефтепродукты #Потолок #ЕС #РФ #МР_Иванов #МР_Петрова #Аналитика

Английские экономисты предрекли России валютный кризис из-за падения экспорта газа

— Эксперты Оксфордского института энергетических исследований считают, что если Россия не найдет в течение 2-3 лет альтернативные Европе рынки, то будет вынуждена девальвировать рубль.

— Газпром, по мнению исследователей, в таком сценарии повысит внутренние цены на газ, чтобы иметь возможность увеличить государственные налоговые поступления. А это, в свою очередь, скажется на макроэкономической стабильности.

— Все другие варианты, кроме европейского рынка, "второстепенны" для компании, считают в Оксфорде.


А что думают аналитики Market Power?
Ну, во-первых, что утверждение института сомнительно: эффект на рубль от газа не так велик, на платежный баланс больше влияет нефть и нефтепродукты.

- Внутренние цены, скорее всего, и правда будут повышать. Однако сделать это резко не получится, потому что газ потянет за собой электроэнергию (топливо ТЭС), следом вырастут расходы во многих отраслях экономики. Проще не снижать прибыль отраслей, а изъять ее налогами.
Прибыль для бюджета изымут не только налогами

- С экспортом газа в России (и трубного, и СПГ) все плохо: в 2022 году он упал на 45%. Остались Турция, страны СНГ, Китай и чуть-чуть Европы. И каких-то положительных сдвигов не предвидится, ведь увеличить объемы на Китай получится лишь после строительства Силы Сибири 2 в 2027 году.

- Еще ниже экспорт вряд ли упадет. А вот цены на газ - вполне могут просесть, ведь весна.

#газ #МР_Петрова

США запретили поставку в РФ всех газовых турбин и запчастей к ним

— Как пишет Ъ, такие ограничения следуют из санкций, введенных в конце февраля. Они могут привести к проблемам ключевых российских экспортных проектов.

— Теперь турбины мощностью менее 5 МВт и стоимостью $5 тыс., мощностью более 5 МВт стоимостью $750, а также большое число критических деталей к ним отнесены к предметам роскоши.


- Казалось бы, куда уж хуже, но, как видим, место еще есть... Понятно, что новые турбины РФ теперь точно не получит. Есть, конечно, и свои разработки – те же Силовые машины (и другие предприятия). Они пока еще нигде не установлены, но это хоть что-то. Ремонт турбин в целом Газпром может делать сам, у него есть свои компании для этого.

- А вот запчасти – это проблема. Что-то мелкое и в небольших количествах можно будет найти с помощью параллельного импорта или посредников. Но если это крупные детали, узлы, что-то серьезное – объемы прокачки могут пострадать.

- Газпром может продлевать сроки техобслуживания и реже менять детали. Естественно, это повысит риск аварийных ситуаций.

- Гипотетически, за несколько лет можно переформатировать компрессорные станции под российские турбины, однако это непросто. Нужно изучать конфигурации каждой станции.

#турбины #МР_Петрова