🙄Экспорт лег бревном
Segezha Group отчиталась о росте показателей за полугодие, но перспективы ее туманны
Segezha Group:
МСар = 126 млрд
Р/Е = 8
💸Выручка компании выросла до 63 млрд (+48%) за счет увеличения средних цен реализации продукции, а также эффекта от консолидации активов "НЛХК" и "Интер Форест Рус".
💰Чистая прибыль выросла до 12 млрд (+58%) из-за роста операционной прибыли, а также положительного эффекта от курсовых разниц и валютно-процентных свопов.
❗️Компания вновь показала рост выручки во всех своих сегментах.
🔹Бумага и упаковка – 23 млрд (+21%). Основные драйверы – рост цен реализации и увеличение объема продаж бумажных мешков и упаковки.
🔹Лесные ресурсы и деревообработка – 29 млрд (рост в 2 раза). Влияние оказали эффект от консолидации активов и вновь рост цен.
🔹Фанера и плиты – 7 млрд (+34%). И снова драйвер – рост цен на продукцию.
📊Акции Segezha (SGZH) падают на 2%.
🚀Как считают аналитики Market Power, выручка за полгода выросла за счет хороших результатов и слабого рубля в 1 квартале. Однако если посмотреть на 2 квартал и сравнить его с предыдущим, то мы увидим, что она упала на 22%.
🔹У компании большие логистические проблемы. 75% выручки Сегежа получала от экспорта, больше половины которого шло в Европу и прочие "недружественные" страны. А основная производственная площадка компании – ЦБК в Карелии. Везти оттуда продукцию в Китай дорого и проблематично: железные дороги "забиты" более рентабельными грузами.
🔹Дальше, возможно, будет хуже. Средний курс евро во 2 квартале был ₽71. Сейчас же он опустился до ₽60. Дополнительно вступил в силу запрет ЕС на лесную продукцию из РФ. Без отмены этого ограничения невероятно сложно нарастить объемы экспорта до январских значений. Прибыли компании попросту не хватит на оплату доставки, не то что дисконта, который, вероятно, потребуют новые покупатели.
🔹Даже если рубль ослабнет к концу года до прогнозируемых ₽70 за евро, это не спасет ситуацию.
#МР_Лес #Segezha #Отчеты #Полугодие #MP_Никонов #Новости #Аналитика
Segezha Group отчиталась о росте показателей за полугодие, но перспективы ее туманны
Segezha Group:
МСар = 126 млрд
Р/Е = 8
💸Выручка компании выросла до 63 млрд (+48%) за счет увеличения средних цен реализации продукции, а также эффекта от консолидации активов "НЛХК" и "Интер Форест Рус".
💰Чистая прибыль выросла до 12 млрд (+58%) из-за роста операционной прибыли, а также положительного эффекта от курсовых разниц и валютно-процентных свопов.
❗️Компания вновь показала рост выручки во всех своих сегментах.
🔹Бумага и упаковка – 23 млрд (+21%). Основные драйверы – рост цен реализации и увеличение объема продаж бумажных мешков и упаковки.
🔹Лесные ресурсы и деревообработка – 29 млрд (рост в 2 раза). Влияние оказали эффект от консолидации активов и вновь рост цен.
🔹Фанера и плиты – 7 млрд (+34%). И снова драйвер – рост цен на продукцию.
📊Акции Segezha (SGZH) падают на 2%.
🚀Как считают аналитики Market Power, выручка за полгода выросла за счет хороших результатов и слабого рубля в 1 квартале. Однако если посмотреть на 2 квартал и сравнить его с предыдущим, то мы увидим, что она упала на 22%.
🔹У компании большие логистические проблемы. 75% выручки Сегежа получала от экспорта, больше половины которого шло в Европу и прочие "недружественные" страны. А основная производственная площадка компании – ЦБК в Карелии. Везти оттуда продукцию в Китай дорого и проблематично: железные дороги "забиты" более рентабельными грузами.
🔹Дальше, возможно, будет хуже. Средний курс евро во 2 квартале был ₽71. Сейчас же он опустился до ₽60. Дополнительно вступил в силу запрет ЕС на лесную продукцию из РФ. Без отмены этого ограничения невероятно сложно нарастить объемы экспорта до январских значений. Прибыли компании попросту не хватит на оплату доставки, не то что дисконта, который, вероятно, потребуют новые покупатели.
🔹Даже если рубль ослабнет к концу года до прогнозируемых ₽70 за евро, это не спасет ситуацию.
#МР_Лес #Segezha #Отчеты #Полугодие #MP_Никонов #Новости #Аналитика
😍ТМК трубит об успехах
Крупнейший в мире производитель стальных труб отчитался за полгода
ТМК:
МСар = 63 млрд
Р/Е = 9
💵За полгода выручка компании составила 301 млрд (+73%). Более того, предприятие вышло в плюс, получив чистую прибыль в размере 20 млрд против убытка в 3 млрд в прошлом году.
🔧Объем реализации трубной продукции составил более 2 тыс. тонн.
📈Акции ТМК (TRMK) на закрытии торгов выросли на 3%.
🚀 По мнению аналитиков MP, сравнивать результаты 2022 года с результатами 2021 в этом случае некорректно, поскольку операционные и финансовые результаты "ЧТПЗ" включаются в отчетность "ТМК" только с 16 марта 2021 г. Но можно сравнить результаты 1 половины 2022 года и результаты 2 половины 2021 года, и это сравнение показывает, что опубликованная отчетность ТМК однозначно лучше ожиданий.
🔸Во-первых, объем реализации труб, несмотря на трудную экономическую ситуацию, не сократился и остался на уровне 2,4 млн тонн. Кроме того, доля более прибыльных бесшовных труб в продажах выросла на 6 п.п., до 76%.
🔸Во-вторых, за 6 мес. 2022 г. выручка на тонну реализованной продукции выросла на 14% для бесшовных труб и на 8% для сварных труб. Это означает, что в целом ТМК не пришлось в этом году снижать цены на свою продукцию и даже удалось их немного повысить.
🔹Поэтому можно сказать, что компания не заметила кризиса. Ей удалось сохранить объем продаж в тоннах на уровне 2-й половины прошлого года, а за счет роста цен на свою продукцию и увеличения доли в продажах более прибыльных бесшовных труб увеличить выручку и прибыль.
#МР_Компании #ТМК #MP_Тарантаев #Отчеты #Полугодие #Новости
Крупнейший в мире производитель стальных труб отчитался за полгода
ТМК:
МСар = 63 млрд
Р/Е = 9
💵За полгода выручка компании составила 301 млрд (+73%). Более того, предприятие вышло в плюс, получив чистую прибыль в размере 20 млрд против убытка в 3 млрд в прошлом году.
🔧Объем реализации трубной продукции составил более 2 тыс. тонн.
📈Акции ТМК (TRMK) на закрытии торгов выросли на 3%.
🚀 По мнению аналитиков MP, сравнивать результаты 2022 года с результатами 2021 в этом случае некорректно, поскольку операционные и финансовые результаты "ЧТПЗ" включаются в отчетность "ТМК" только с 16 марта 2021 г. Но можно сравнить результаты 1 половины 2022 года и результаты 2 половины 2021 года, и это сравнение показывает, что опубликованная отчетность ТМК однозначно лучше ожиданий.
🔸Во-первых, объем реализации труб, несмотря на трудную экономическую ситуацию, не сократился и остался на уровне 2,4 млн тонн. Кроме того, доля более прибыльных бесшовных труб в продажах выросла на 6 п.п., до 76%.
🔸Во-вторых, за 6 мес. 2022 г. выручка на тонну реализованной продукции выросла на 14% для бесшовных труб и на 8% для сварных труб. Это означает, что в целом ТМК не пришлось в этом году снижать цены на свою продукцию и даже удалось их немного повысить.
🔹Поэтому можно сказать, что компания не заметила кризиса. Ей удалось сохранить объем продаж в тоннах на уровне 2-й половины прошлого года, а за счет роста цен на свою продукцию и увеличения доли в продажах более прибыльных бесшовных труб увеличить выручку и прибыль.
#МР_Компании #ТМК #MP_Тарантаев #Отчеты #Полугодие #Новости
☀️Утренние отчеты: нефть, инвестиции и морские перевозки
Три российские компании отчитались за 1 полугодие
😏Татнефть продолжает качать прибыль
МСар = ₽916 млрд, Р/Е = 5
💰Выручка за полгода составила ₽791 млрд (+42%).
💸Чистая прибыль выросла до ₽139 млрд (+49%). Операционная прибыль подскочила до ₽254 млрд (+117%).
❗️Данные за 2 квартал отдельно компания не предоставила.
🛢От продажи нефти компания получила ₽571 млрд (+43%) выручки, от реализации нефтепродуктов – ₽446 млрд (+63%).
📈Акции Татнефти (TATN) незначительно растут после отчета.
🚀Недавно Market Power рассказывал про рекомендацию совета директоров компании выплатить дивиденды за 1 полугодие. Кроме того, мы разбирали компанию в нашем шоу.
😱АФК Система уходит в убыток
МСар = ₽141 млрд, Р/Е = 8
💰За 6 месяцев компания получила ₽428 млрд (+23%) выручки.
💸 Убыток за полугодие составил ₽1,2 млрд против прибыли в ₽11,8 млрд за аналогичный период прошлого года.
🔹По результатам за 2 квартал показатели составили ₽214 млрд (+20%) и ₽18 млрд (+205%) соответственно.
📊Рост выручки обусловлен ростом показателей таких ключевых активов холдинга, как агрохолдинг Степь и Segezha Group. Убыток же главным образом вызван валютной переоценкой.
📈Акции АФК Системы (AFKS) тоже незначительно растут после отчета.
👉АФК Систему MP подробно разобрал в этом выпуске шоу.
🐋Fesco выныривает из глубин
МСар = ₽90 млрд, Р/Е = 2
💰Выручка транспортной группы за полгода выросла до ₽84 млрд (+76%).
💸Чистая прибыль составила ₽15 млрд (+25%).
🔹Операционная прибыль подскочила до ₽31 млрд (+93%).
📈Акции Fesco (FESH) после отчета растут на 5%.
🚀Market Power подробно разбирал эту компанию в своей рубрике "Инвестидея". Наши аналитики считают, что это по-прежнему замечательная компания и один из главных бенефициаров нынешнего геополитического кризиса, кардинально изменившего логистические цепочки.
#МР_Компании #РФ #Отчеты #Полугодие #Новости
Три российские компании отчитались за 1 полугодие
😏Татнефть продолжает качать прибыль
МСар = ₽916 млрд, Р/Е = 5
💰Выручка за полгода составила ₽791 млрд (+42%).
💸Чистая прибыль выросла до ₽139 млрд (+49%). Операционная прибыль подскочила до ₽254 млрд (+117%).
❗️Данные за 2 квартал отдельно компания не предоставила.
🛢От продажи нефти компания получила ₽571 млрд (+43%) выручки, от реализации нефтепродуктов – ₽446 млрд (+63%).
📈Акции Татнефти (TATN) незначительно растут после отчета.
🚀Недавно Market Power рассказывал про рекомендацию совета директоров компании выплатить дивиденды за 1 полугодие. Кроме того, мы разбирали компанию в нашем шоу.
😱АФК Система уходит в убыток
МСар = ₽141 млрд, Р/Е = 8
💰За 6 месяцев компания получила ₽428 млрд (+23%) выручки.
💸 Убыток за полугодие составил ₽1,2 млрд против прибыли в ₽11,8 млрд за аналогичный период прошлого года.
🔹По результатам за 2 квартал показатели составили ₽214 млрд (+20%) и ₽18 млрд (+205%) соответственно.
📊Рост выручки обусловлен ростом показателей таких ключевых активов холдинга, как агрохолдинг Степь и Segezha Group. Убыток же главным образом вызван валютной переоценкой.
📈Акции АФК Системы (AFKS) тоже незначительно растут после отчета.
👉АФК Систему MP подробно разобрал в этом выпуске шоу.
🐋Fesco выныривает из глубин
МСар = ₽90 млрд, Р/Е = 2
💰Выручка транспортной группы за полгода выросла до ₽84 млрд (+76%).
💸Чистая прибыль составила ₽15 млрд (+25%).
🔹Операционная прибыль подскочила до ₽31 млрд (+93%).
📈Акции Fesco (FESH) после отчета растут на 5%.
🚀Market Power подробно разбирал эту компанию в своей рубрике "Инвестидея". Наши аналитики считают, что это по-прежнему замечательная компания и один из главных бенефициаров нынешнего геополитического кризиса, кардинально изменившего логистические цепочки.
#МР_Компании #РФ #Отчеты #Полугодие #Новости
☀️Утренние отчеты: кирпичи и пробирки
Три российские компании отчитались за 1 полугодие по МСФО
✈️Самолет вновь на высоте
МСар = ₽158 млрд, Р/Е = 26
💰Выручка застройщика за полгода выросла до ₽66 млрд (+99%) за счет значительного роста продаж в метрах, увеличения средней цены за квадратный метр и эффективного контроля себестоимости.
💸Чистая прибыль достигла ₽5 млрд (+69%).
🧱Общий объем продаж первичной недвижимости вырос до ₽79 млрд (+82%). Доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств, составила 73%.
💪Компания прогнозирует, что за весь текущий год продажи в сегменте первичной недвижимости превысят ₽200 млрд.
📈Акции Самолета (SMLT) незначительно растут после отчета.
🏗ЛСР растет по кирпичику
МСар = ₽55 млрд, Р/Е = 4
💰Еще один застройщик за 6 месяцев получил ₽65 млрд выручки (+19%).
💸Чистая прибыль составила ₽6 млрд (+12%).
😔В то же время вырос и чистый долг компании – до ₽74 млрд (+8%).
🏠Ввод жилья в эксплуатацию в Москве и Санкт-Петербурге увеличился до 169 (+125%) и 162 тыс. кв. метров (+17%) соответственно. В Екатеринбурге же показатель наоборот снизился до 17 тыс. квадратов (-47%).
📉Акции ЛСР (LSRG) незначительно падают после отчета.
🩸ЕМС летит вниз
МСар = ₽56 млрд, Р/Е = 8
💶Выручка медицинского центра за полгода составила €140 млн (+3%).
🔹За отчетный период компания ушла в убыток на €4 млн против прибыли в €38 млн в 1 полугодии 2021.
⚖️Убыток связан с валютной переоценкой. Без учета этих расходов компания получила чистую прибыль в размере €33 млн. МP, кстати, недавно предполагал, что весенние "американские горки" в валюте крайне негативно отразятся на компании.
😫Чистый долг вырос до €254 млн (+48%) из-за пересчета рублевых кредитов в евро (цены ЕМС номинированы в евро), а также из-за привлечения инвесткредита на покупку компании Астра 77.
😕Количество поликлинических визитов снизилось до €238 тыс. (-20%). Средний чек вырос до €300 (+15%).
📉Бумаги ЕМС (GEMC) падают на 5%.
#МР_Компании #РФ #Самолет #ЛСР #ЕМС #Отчеты #Полугодие
Три российские компании отчитались за 1 полугодие по МСФО
✈️Самолет вновь на высоте
МСар = ₽158 млрд, Р/Е = 26
💰Выручка застройщика за полгода выросла до ₽66 млрд (+99%) за счет значительного роста продаж в метрах, увеличения средней цены за квадратный метр и эффективного контроля себестоимости.
💸Чистая прибыль достигла ₽5 млрд (+69%).
🧱Общий объем продаж первичной недвижимости вырос до ₽79 млрд (+82%). Доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств, составила 73%.
💪Компания прогнозирует, что за весь текущий год продажи в сегменте первичной недвижимости превысят ₽200 млрд.
📈Акции Самолета (SMLT) незначительно растут после отчета.
🏗ЛСР растет по кирпичику
МСар = ₽55 млрд, Р/Е = 4
💰Еще один застройщик за 6 месяцев получил ₽65 млрд выручки (+19%).
💸Чистая прибыль составила ₽6 млрд (+12%).
😔В то же время вырос и чистый долг компании – до ₽74 млрд (+8%).
🏠Ввод жилья в эксплуатацию в Москве и Санкт-Петербурге увеличился до 169 (+125%) и 162 тыс. кв. метров (+17%) соответственно. В Екатеринбурге же показатель наоборот снизился до 17 тыс. квадратов (-47%).
📉Акции ЛСР (LSRG) незначительно падают после отчета.
🩸ЕМС летит вниз
МСар = ₽56 млрд, Р/Е = 8
💶Выручка медицинского центра за полгода составила €140 млн (+3%).
🔹За отчетный период компания ушла в убыток на €4 млн против прибыли в €38 млн в 1 полугодии 2021.
⚖️Убыток связан с валютной переоценкой. Без учета этих расходов компания получила чистую прибыль в размере €33 млн. МP, кстати, недавно предполагал, что весенние "американские горки" в валюте крайне негативно отразятся на компании.
😫Чистый долг вырос до €254 млн (+48%) из-за пересчета рублевых кредитов в евро (цены ЕМС номинированы в евро), а также из-за привлечения инвесткредита на покупку компании Астра 77.
😕Количество поликлинических визитов снизилось до €238 тыс. (-20%). Средний чек вырос до €300 (+15%).
📉Бумаги ЕМС (GEMC) падают на 5%.
#МР_Компании #РФ #Самолет #ЛСР #ЕМС #Отчеты #Полугодие
😰Преждевременная радость
Вчера американский рынок закрыл торги заметным ростом
📈Главные индексы фондового рынка США шли вверх: S&P 500 достиг 3677 пунктов (+2,6%), а Nasdaq – 10675 пунктов (+3,4%).
❓Что же так обрадовало американского инвестора?
❗️Банки. Вчера отчитались крупные банки Штатов: Bank of America, Bank of NY Mellon. А на прошлой неделе свои показатели опубликовали JPMorgan Chase, Citigroup и Wells Fargo.
💸И у всех этих финансовых организаций хоть и наблюдается падение прибыли, однако практически все финансовые показатели оказались лучше, чем ожидали эксперты. Помогло быстрое повышение процентной ставки ФРС.
👉Как в прошлый раз регулятор изменил ставку?
🚀Однако, как считают аналитики Market Power, в отчетах кредитных организаций США сильных поводов для радости нет. У банков растет только чистый процентный доход, а общая прибыль падает.
🔹Растущий тренд в процентных доходах банков США сохранится, пока ставка ФРС остается высокой. Но нужно ожидать и усиления негативного фактора банковской прибыли - резервирования под возможные потери.
🔹Отчисления банков в резервы усиливаются, когда они ждут рост просрочек и дефолтов по выданным кредитам. Судя по свежим отчетностям, крупнейшие банки еще даже не начинали всерьез готовить эти самые резервы.
🔹Например, Bank of America отчислил в резервы $0,9 млрд за 3 квартал. В коронавирусном году отчисления шли по $1,2 млрд за квартал, а в кризисном 2009 году - аж по $10 млрд.
🔹Ожидается, что резервирование со стороны американских банков усилится в следующем году. Впрочем, вряд ли оно дойдет до кризисных уровней 2009 года.
#МР_Банки #Рынок #США #Отчеты #МР_Кулагин #Аналитика
@marketpowercomics
Вчера американский рынок закрыл торги заметным ростом
📈Главные индексы фондового рынка США шли вверх: S&P 500 достиг 3677 пунктов (+2,6%), а Nasdaq – 10675 пунктов (+3,4%).
❓Что же так обрадовало американского инвестора?
❗️Банки. Вчера отчитались крупные банки Штатов: Bank of America, Bank of NY Mellon. А на прошлой неделе свои показатели опубликовали JPMorgan Chase, Citigroup и Wells Fargo.
💸И у всех этих финансовых организаций хоть и наблюдается падение прибыли, однако практически все финансовые показатели оказались лучше, чем ожидали эксперты. Помогло быстрое повышение процентной ставки ФРС.
👉Как в прошлый раз регулятор изменил ставку?
🚀Однако, как считают аналитики Market Power, в отчетах кредитных организаций США сильных поводов для радости нет. У банков растет только чистый процентный доход, а общая прибыль падает.
🔹Растущий тренд в процентных доходах банков США сохранится, пока ставка ФРС остается высокой. Но нужно ожидать и усиления негативного фактора банковской прибыли - резервирования под возможные потери.
🔹Отчисления банков в резервы усиливаются, когда они ждут рост просрочек и дефолтов по выданным кредитам. Судя по свежим отчетностям, крупнейшие банки еще даже не начинали всерьез готовить эти самые резервы.
🔹Например, Bank of America отчислил в резервы $0,9 млрд за 3 квартал. В коронавирусном году отчисления шли по $1,2 млрд за квартал, а в кризисном 2009 году - аж по $10 млрд.
🔹Ожидается, что резервирование со стороны американских банков усилится в следующем году. Впрочем, вряд ли оно дойдет до кризисных уровней 2009 года.
#МР_Банки #Рынок #США #Отчеты #МР_Кулагин #Аналитика
@marketpowercomics
Аналитики MP разобрали для вас сегодняшние отчеты российских компаний
Российский сельхозпроизводитель опубликовал операционный отчет за 9 месяцев
Русагро:
МСар = ₽110 млрд
Р/Е = 3
🔹А вот сельскохозяйственный сегмент просядет. В основном из-за плохого урожая пшеницы.
🔹Русагро - один из лидеров рынка. Это хорошая компания с большими активами, занимает четвертое место по количеству земли во владении. Она стоит дешево, апсайд у акций - 30-40%. Да, проблемы у компании есть, однако плюсы все же перевешивают. К акциями предприятия стоит присмотреться.
Продуктовая сеть отчиталась за 3 квартал текущего года
Лента:
MСap = ₽90 млрд
P/E = 6
🔹Рост онлайн-продаж до 9 млрд (+98%) обусловлен результатами сервиса доставки "Утконос", который компания приобрела в феврале этого года. Однако в целом наблюдается замедление роста онлайн-сегмента, что для розницы - общеотраслевая тенденция.
🔹Темпы роста сопоставимого чека ниже, чем официальная инфляция, а отток трафика продолжается, несмотря на инвестиции в его удержание.
🔹Сейчас Лента - тяжелый актив. Если рассматривать ритейлеров, то лучше приглядеться к Fix Price или Х5, у которых дела идут лучше.
Российская металлургическая компания опубликовала предварительные производственные результаты за 9 месяцев
Норникель:
МСар = ₽2 трлн
Р/Е = 4
🔹Очевидно, что компания работает в этом направлении, но на среднесроке есть риск, что будут сложности для компании:
- либо адаптация новых аналогов,
- либо удорожание используемых старых вариантов.
🔹Это может вылиться в рост издержек или в снижение объема производства. Однако пока критичного ничего не наблюдается. Скорее просто мелькающий риск на горизонте.
#МР_Дайджест #Русагро #Лента #Норникель #Отчеты #МР_Ильягуева #МР_Пантюхин #Аналитика
@marketpowercomics
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔕Под грифом "секретно"
В РФ могут запустить "закрытую" платформу, где будет раскрываться отчетность компаний
🖊Как сообщает РБК, Госдума, ЦБ и Минфин близки к разрешению этого вопроса. По словам председателя комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолия Аксакова, определенная часть информации начиная со следующего года будет более публичной.
❗️Механизмы получения такой информации пока еще прорабатываются. Но уже известно, что первыми доступ к ней получат профессиональные участники рынка. Затем — физические лица, которые получат доступ постепенно и только если подпишут бумаги о конфиденциальности.
📅"Думаю, нормальный срок для того, чтобы все эти вопросы утрясти, — январь-февраль 2023 года", — сказал Аксаков.
🚀Попытаемся разобраться вместе с аналитиками Market Power, какие могут быть дальнейшие варианты развития событий, если такая платформа действительно появится.
👨💻Пакет "Профессионал"
Доступ к платформе дают профучастникам. Они в свою очередь делают какую-либо инфраструктуру, с помощью которой "физикам" будет доступна информация о компаниях.
🔸К примеру, им дадут параметры для входа на платформу, или же отчеты будут публиковаться в брокерских приложениях. Вполне возможно, что со всех частников соберут подписки о неразглашении информации.
🔸Но если доступ будет только у профучастников, ситуация на рынке не изменится (если вообще не станет еще хуже). Ведь большинство инвесторов - это физические лица, которые и так весь этот год инвестируют в отсутствие отчетов эмитентов "вслепую".
❓У этого сценария уйма недочетов. Например, как мониторить "физиков", чтобы они не сливали информацию? Очень тяжело проконтролировать, чтобы утренний отчет ММК (к примеру), опубликованный на этой новой платформе, уже через пару часов не красовался на каком-нибудь телеграм-канале.
🔸К тому же уже есть удобная и привычная платформа e-disclosure, где большинство эмитентов "раскрываются". Зачем менять одно на другое - не совсем понятно.
🤬Пакет "Инсайдер"
Это, пожалуй, худший вариант развития событий, который только возможен. Представьте, что отчетности компаний получают только профучастники. А обычные розничные инвесторы продолжают находиться в неведении.
🔸Тут нас ждет рассвет инсайдерской торговли. То, что было с Газпромом этим летом (читать по-порядку: раз, два, три), покажется цветочками. Сначала торговать будут банки и брокеры, а потом уже - "физики". Это может убить розничное инвестирование.
❗️Однако отставить панику! Пока что из официальной информации многое остается неясным, механизмы этой платформы никто не озвучивал. Поэтому то, что мы написали выше - просто догадки. Остается только набраться терпения и ждать, не поддаваясь эмоциям!
#МР_Инвестирование #Компании #Отчеты #Платформа #МР_Тюрин #Аналитика
@marketpowercomics
В РФ могут запустить "закрытую" платформу, где будет раскрываться отчетность компаний
🖊Как сообщает РБК, Госдума, ЦБ и Минфин близки к разрешению этого вопроса. По словам председателя комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолия Аксакова, определенная часть информации начиная со следующего года будет более публичной.
❗️Механизмы получения такой информации пока еще прорабатываются. Но уже известно, что первыми доступ к ней получат профессиональные участники рынка. Затем — физические лица, которые получат доступ постепенно и только если подпишут бумаги о конфиденциальности.
📅"Думаю, нормальный срок для того, чтобы все эти вопросы утрясти, — январь-февраль 2023 года", — сказал Аксаков.
🚀Попытаемся разобраться вместе с аналитиками Market Power, какие могут быть дальнейшие варианты развития событий, если такая платформа действительно появится.
👨💻Пакет "Профессионал"
Доступ к платформе дают профучастникам. Они в свою очередь делают какую-либо инфраструктуру, с помощью которой "физикам" будет доступна информация о компаниях.
🔸К примеру, им дадут параметры для входа на платформу, или же отчеты будут публиковаться в брокерских приложениях. Вполне возможно, что со всех частников соберут подписки о неразглашении информации.
🔸Но если доступ будет только у профучастников, ситуация на рынке не изменится (если вообще не станет еще хуже). Ведь большинство инвесторов - это физические лица, которые и так весь этот год инвестируют в отсутствие отчетов эмитентов "вслепую".
❓У этого сценария уйма недочетов. Например, как мониторить "физиков", чтобы они не сливали информацию? Очень тяжело проконтролировать, чтобы утренний отчет ММК (к примеру), опубликованный на этой новой платформе, уже через пару часов не красовался на каком-нибудь телеграм-канале.
🔸К тому же уже есть удобная и привычная платформа e-disclosure, где большинство эмитентов "раскрываются". Зачем менять одно на другое - не совсем понятно.
🤬Пакет "Инсайдер"
Это, пожалуй, худший вариант развития событий, который только возможен. Представьте, что отчетности компаний получают только профучастники. А обычные розничные инвесторы продолжают находиться в неведении.
🔸Тут нас ждет рассвет инсайдерской торговли. То, что было с Газпромом этим летом (читать по-порядку: раз, два, три), покажется цветочками. Сначала торговать будут банки и брокеры, а потом уже - "физики". Это может убить розничное инвестирование.
❗️Однако отставить панику! Пока что из официальной информации многое остается неясным, механизмы этой платформы никто не озвучивал. Поэтому то, что мы написали выше - просто догадки. Остается только набраться терпения и ждать, не поддаваясь эмоциям!
#МР_Инвестирование #Компании #Отчеты #Платформа #МР_Тюрин #Аналитика
@marketpowercomics
👁Как читать отчетность?
Каждый квартал аналитики MP разбирают для вас отчеты компаний, анализируют показатели, делятся выводами. Но каждый инвестор должен уметь хотя бы немного читать отчетность. Сегодня поговорим о показателях, на которые стоит в первую очередь обращать внимание
💵Выручка (“revenue” или “sales”). Общая сумма, которую получила компания в результате продажи товаров или оказания услуг. Это число само по себе просто помогает понять масштаб предприятия.
📊Операционная прибыль (operating income). Говорит о том, сколько компания зарабатывает до налогов и процентов. В какой-то степени - показатель операционной эффективности. Чем выше доля операционной прибыли в выручке компании, тем более эффективна компания.
🥲Долг (debt). Сколько денег компания должна кредиторам. Если относительно активов эта сумма велика - это повод напрячься и задуматься: а не обанкротится ли предприятие в случае чего?
💰Активы (assets). Все имущество компании. Этот показатель, как и выручка, помогает оценить масштаб бизнеса.
💸Капитал (equity). Индикатор того, насколько акционеры рискуют своими деньгами. То есть если капитал относительно активов очень маленький, то акционер потенциально может вывести деньги от долга себе и обанкротить компанию. Чем он меньше, тем меньше и заинтересованность акционера в развитии бизнеса.
🫣Проценты по долгу (interest expense). Если показатель велик относительно операционной прибыли, то это уже тревожный звоночек.
❗️В следующих материалах мы расскажем вам про показатели, которые вы сможете рассчитать сами, исходя из данных в отчете.
#МР_Образование #Отчеты #Показатели #Разбор
Каждый квартал аналитики MP разбирают для вас отчеты компаний, анализируют показатели, делятся выводами. Но каждый инвестор должен уметь хотя бы немного читать отчетность. Сегодня поговорим о показателях, на которые стоит в первую очередь обращать внимание
💵Выручка (“revenue” или “sales”). Общая сумма, которую получила компания в результате продажи товаров или оказания услуг. Это число само по себе просто помогает понять масштаб предприятия.
📊Операционная прибыль (operating income). Говорит о том, сколько компания зарабатывает до налогов и процентов. В какой-то степени - показатель операционной эффективности. Чем выше доля операционной прибыли в выручке компании, тем более эффективна компания.
🥲Долг (debt). Сколько денег компания должна кредиторам. Если относительно активов эта сумма велика - это повод напрячься и задуматься: а не обанкротится ли предприятие в случае чего?
💰Активы (assets). Все имущество компании. Этот показатель, как и выручка, помогает оценить масштаб бизнеса.
💸Капитал (equity). Индикатор того, насколько акционеры рискуют своими деньгами. То есть если капитал относительно активов очень маленький, то акционер потенциально может вывести деньги от долга себе и обанкротить компанию. Чем он меньше, тем меньше и заинтересованность акционера в развитии бизнеса.
🫣Проценты по долгу (interest expense). Если показатель велик относительно операционной прибыли, то это уже тревожный звоночек.
❗️В следующих материалах мы расскажем вам про показатели, которые вы сможете рассчитать сами, исходя из данных в отчете.
#МР_Образование #Отчеты #Показатели #Разбор
🐎Четыре всадника ITпокалипсиса
На этой неделе отчеты за квартал представили самые известные американские бигтехи. Мы приводим самые важные цифры из этих документов
🤝Meta*
💵Выручка - $32 млрд (-4,5% год к году)
💰Прибыль - $4,7 млрд (-55%)
🙋♂️Ежедневные активные пользователи Facebook - 2 млрд (+4%)
📈Акции Meta (META) после отчета взлетали на 20%. Сейчас рост уже спал.
📦Amazon
💵Выручка - $149 млрд (-8,5%)
💰Прибыль - $0,3 млрд (-98%)
📟Выручка от Amazon Web Services - $21 млрд (+20%)
📉После отчета акции Amazon (AMZN) падали на 4%.
🔎Alphabet
💰Выручка - $76 млрд (+1%)
💵Прибыль - $14 млрд (-34%)
📹Выручка от YouTube - $8 млрд (-8%)
☁️Выручка от Cloud - $7 млрд (+32%)
📉Акции Alphabet (GOOGL) после отчета снижались на 5%, теперь - на 1%. Сейчас в США проходят протесты попавших под сокращение сотрудников после того, как они увидели прибыль компании.
📱Apple
💵Выручка - $117 млрд (-5%)
💰Прибыль - $30 млрд (-13%)
📞Выручка от iPhone - $66 млрд (-8%)
📉Бумаги Apple (AAPL) после отчета падали на 3%. Падение продаж у компании самое крупное с 2016 года. Сейчас компания смогла отыграть падение и вышла на рост в 4%.
*признана экстремистской в РФ
#отчеты
На этой неделе отчеты за квартал представили самые известные американские бигтехи. Мы приводим самые важные цифры из этих документов
🤝Meta*
💵Выручка - $32 млрд (-4,5% год к году)
💰Прибыль - $4,7 млрд (-55%)
🙋♂️Ежедневные активные пользователи Facebook - 2 млрд (+4%)
📈Акции Meta (META) после отчета взлетали на 20%. Сейчас рост уже спал.
📦Amazon
💵Выручка - $149 млрд (-8,5%)
💰Прибыль - $0,3 млрд (-98%)
📟Выручка от Amazon Web Services - $21 млрд (+20%)
📉После отчета акции Amazon (AMZN) падали на 4%.
🔎Alphabet
💰Выручка - $76 млрд (+1%)
💵Прибыль - $14 млрд (-34%)
📹Выручка от YouTube - $8 млрд (-8%)
☁️Выручка от Cloud - $7 млрд (+32%)
📉Акции Alphabet (GOOGL) после отчета снижались на 5%, теперь - на 1%. Сейчас в США проходят протесты попавших под сокращение сотрудников после того, как они увидели прибыль компании.
📱Apple
💵Выручка - $117 млрд (-5%)
💰Прибыль - $30 млрд (-13%)
📞Выручка от iPhone - $66 млрд (-8%)
📉Бумаги Apple (AAPL) после отчета падали на 3%. Падение продаж у компании самое крупное с 2016 года. Сейчас компания смогла отыграть падение и вышла на рост в 4%.
*признана экстремистской в РФ
#отчеты
Акрон и КуйбышевАзот отчитались за 1 полугодие после долгого перерыва. Разбираем их результаты вместе с аналитиками Market Power
📊Акрон. Итоги
- выручка: ₽88 млрд (-40%);
- EBITDA: ₽37 млрд (снижение в 2,2 раза);
- чистая прибыль: ₽19 млрд (-74%).
💰Компания оценивает свой платеж по windfall tax в размере ₽4,7 млрд.
🚀Это случилось: гигант раскрылся. Из отчета следует, что доля поставок в Европу сократилась с 14% до 3%. Операционная рентабельность сохранилась на уровне 40% — судя по всему, благодаря ослаблению рубля и сокращению затрат.
🔸У компании 80% долга в валюте, однако для нее это небольшой риск, поскольку Акрон получает валютную выручку. Долговая нагрузка небольшая: соотношение чистого долга и EBITDA меньше 1х.
📊КуйбышевАзот. Итоги
- выручка: ₽38 млрд (-29%);
- чистая прибыль: ₽9 млрд (-63%).
💰На windfall tax компания планирует направить ₽1,2 млрд.
🚀Эта компания тоже давно не раскрывалась. В структуре выручки больше всего пострадали поставки в ЕС (падение в 3 раза). Основная причина — снижение цен на азотные удобрения, однако сокращения поставок также имели место.
🔸Рентабельность по операционной прибыли снизилась с 40% до 25%. Здесь тоже виновато падение цен, а также — рост расходов на производство и логистику.
🔸Однако долговая нагрузка компании остается низкой. Денег на балансе у нее в 1,5 раза больше самого долга. Плюс к тому, средства КуйбышевАзот держит в валюте.
#удобрения #Акрон #КуйбышевАзот #отчеты #МР_Яранов
📊Акрон. Итоги
- выручка: ₽88 млрд (-40%);
- EBITDA: ₽37 млрд (снижение в 2,2 раза);
- чистая прибыль: ₽19 млрд (-74%).
💰Компания оценивает свой платеж по windfall tax в размере ₽4,7 млрд.
🚀Это случилось: гигант раскрылся. Из отчета следует, что доля поставок в Европу сократилась с 14% до 3%. Операционная рентабельность сохранилась на уровне 40% — судя по всему, благодаря ослаблению рубля и сокращению затрат.
🔸У компании 80% долга в валюте, однако для нее это небольшой риск, поскольку Акрон получает валютную выручку. Долговая нагрузка небольшая: соотношение чистого долга и EBITDA меньше 1х.
📊КуйбышевАзот. Итоги
- выручка: ₽38 млрд (-29%);
- чистая прибыль: ₽9 млрд (-63%).
💰На windfall tax компания планирует направить ₽1,2 млрд.
🚀Эта компания тоже давно не раскрывалась. В структуре выручки больше всего пострадали поставки в ЕС (падение в 3 раза). Основная причина — снижение цен на азотные удобрения, однако сокращения поставок также имели место.
🔸Рентабельность по операционной прибыли снизилась с 40% до 25%. Здесь тоже виновато падение цен, а также — рост расходов на производство и логистику.
🔸Однако долговая нагрузка компании остается низкой. Денег на балансе у нее в 1,5 раза больше самого долга. Плюс к тому, средства КуйбышевАзот держит в валюте.
#удобрения #Акрон #КуйбышевАзот #отчеты #МР_Яранов
Разбираем отчеты за 1 полугодие от двух "дочек" холдинга СИБУР вместе с аналитиками Market Power
📊Казаньоргсинтез. Итоги
- выручка: ₽51 млрд (-27%)
- чистая прибыль: ₽12 млрд (-46%)
🚀Расходы сократились на 20% — компания снизила объемы производства. Однако операционной отчетности нет, поэтому сказать что-то более конкретное сложно. Стоит отметить, что вызывает беспокойство крайне высокая дебиторская задолженность компании, которая равна почти четверти выручки. Плюс ко всему, она растет довольно быстро.
🔸Из позитивного: у компании вообще нет долга. Более того, у нее на балансе лежит "котлета" в ₽10 млрд. Это результат 2022 года, когда компания получила прибыль, которую направила на погашение долга и на депозиты. А уже в 2023 году выплатила ₽16 млрд дивидендов.
📊НКНХ. Итоги
- выручка: ₽104 млрд
- чистая прибыль: ₽901 млн
🚀Несмотря на то, что в отчетности по МСФО компания не дает сравнений с 1 полугодием 2022 года, можно примерно прикинуть динамику на примере отчета по РСБУ за тот же период, поскольку эти две формы у НКНХ довольно схожие.
🔸Получается, что операционная рентабельность выросла, а чистая прибыль снизилась. Главным фактором выступил убыток из-за обесценивания рубля, поскольку занимала компания в евро.
🔸Проблема в том, что отчетность сильно сокращенная, и говорить что-то точно по ней сложно. Однако заметно одно — операционно бизнес сохраняет прибыльность.
#нефтехим #Казаньоргсинтез #НКНХ #отчеты #МР_Яранов
📊Казаньоргсинтез. Итоги
- выручка: ₽51 млрд (-27%)
- чистая прибыль: ₽12 млрд (-46%)
🚀Расходы сократились на 20% — компания снизила объемы производства. Однако операционной отчетности нет, поэтому сказать что-то более конкретное сложно. Стоит отметить, что вызывает беспокойство крайне высокая дебиторская задолженность компании, которая равна почти четверти выручки. Плюс ко всему, она растет довольно быстро.
🔸Из позитивного: у компании вообще нет долга. Более того, у нее на балансе лежит "котлета" в ₽10 млрд. Это результат 2022 года, когда компания получила прибыль, которую направила на погашение долга и на депозиты. А уже в 2023 году выплатила ₽16 млрд дивидендов.
📊НКНХ. Итоги
- выручка: ₽104 млрд
- чистая прибыль: ₽901 млн
🚀Несмотря на то, что в отчетности по МСФО компания не дает сравнений с 1 полугодием 2022 года, можно примерно прикинуть динамику на примере отчета по РСБУ за тот же период, поскольку эти две формы у НКНХ довольно схожие.
🔸Получается, что операционная рентабельность выросла, а чистая прибыль снизилась. Главным фактором выступил убыток из-за обесценивания рубля, поскольку занимала компания в евро.
🔸Проблема в том, что отчетность сильно сокращенная, и говорить что-то точно по ней сложно. Однако заметно одно — операционно бизнес сохраняет прибыльность.
#нефтехим #Казаньоргсинтез #НКНХ #отчеты #МР_Яранов
🤩Отчеты за полугодие так и летят в инвесторов в последние дни, будто российские компании с цепи сорвались
🚀Market Power кропотливо разбирал все самые интересные результаты компаний. По нашим подсчетам, мы рассказали про отчеты 22 эмитентов!
❤️Решили, что не помешает как-то структурировать этот список, поэтому здесь вы сможете перейти на разбор интересующей вас компании, нажав на соответствующую ссылку.
🛢Нефтегаз
🔹Газпром
🔹Лукойл
🔹Роснефть
🔹Татнефть
🔹Башнефть
👨🔬Химики
🔹Фосагро
🔹Акрон и Куйбышевазот
🔹Казаньоргсинтез и НКНХ
⚙️Металлурги и золотодобытчики
🔹Северсталь
🔹ММК
🔹Мечел
🔹Полюс
💸Остальные
🔹Whoosh
🔹ТМК
🔹Segezha
🔹Совкомфлот
🔹Инарктика
🔹Globaltrans
🔹ЕМС
🔹Магнит
#отчеты #список #полугодие
🚀Market Power кропотливо разбирал все самые интересные результаты компаний. По нашим подсчетам, мы рассказали про отчеты 22 эмитентов!
❤️Решили, что не помешает как-то структурировать этот список, поэтому здесь вы сможете перейти на разбор интересующей вас компании, нажав на соответствующую ссылку.
🛢Нефтегаз
🔹Газпром
🔹Лукойл
🔹Роснефть
🔹Татнефть
🔹Башнефть
👨🔬Химики
🔹Фосагро
🔹Акрон и Куйбышевазот
🔹Казаньоргсинтез и НКНХ
⚙️Металлурги и золотодобытчики
🔹Северсталь
🔹ММК
🔹Мечел
🔹Полюс
💸Остальные
🔹Whoosh
🔹ТМК
🔹Segezha
🔹Совкомфлот
🔹Инарктика
🔹Globaltrans
🔹ЕМС
🔹Магнит
#отчеты #список #полугодие
🔹Россети Урал: выручка — ₽89 млрд (+22%), чистая прибыль — ₽11,6 млрд (+190%).
👉Распаковка компании
🔹Россети Северо-Запад: выручка — ₽42,5 млрд (+15%), чистая прибыль — ₽931 млн (против убытка в ₽59 млн за 9 месяцев 2022 года).
🔹Россети Сибирь: выручка — ₽50 млрд (+7%), чистый убыток — ₽1,4 млрд (рост в 3 раза).
👉Распаковка компании
🔹Россети Кубань: выручка — ₽57 млрд (+20%), чистая прибыль — ₽7,2 млрд (+41%).
🔹Россети Волга: выручка — ₽56 млрд (+18%), чистая прибыль — ₽1,6 млрд (против убытка в ₽1,3 млрд за 9 месяцев 2022 года).
👉Распаковка компании
🔹Россети Центр: выручка — ₽91,5 млрд (+13%), чистая прибыль — ₽7,5 млрд (+92%).
👉Распаковка компании
🔹Россети Центр и Приволжье: выручка — ₽94 млрд (+16%), чистая прибыль — ₽12,5 млрд (+56%).
👉Распаковка компании
🚀У Россетей, судя по всему, все как обычно стабильно. Рост выручки обусловлен прошлогодней двойной индексацией суммарно на 12-13%, что и ожидалось. Рост прибыли у большинства "дочек" объясняется медленным ростом затрат.
🔸Что касается дивидендов, то с высокой вероятностью можно сказать, что компании будут их выплачивать, поскольку "маме" — ФСК-Россети — нужны деньги на инвестпрограмму.
#ТЭК #Россети #дочки #отчеты #МР_Яранов #МР_Тюрин
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
📊РСБУ vs МСФО
🙏Ну как вы? Отдохнули? Мы тоже. Завтра начинаем! А пока — ответим на один из самых частых вопросов в комментариях: в чем разница между формами отчетности компаний?
🤗 Каждый инвестор ждет публикации отчета своей любимой компании с нетерпением. И каждый знает, что всего бывает два вида отчетности – по национальным и по международным правилам: РСБУ и МСФО.
🚀Сегодня разберемся, чем они отличаются и какая заслуживает большего доверия со стороны розничного инвестора.
#отчеты #формы #инвестликбез
🙏Ну как вы? Отдохнули? Мы тоже. Завтра начинаем! А пока — ответим на один из самых частых вопросов в комментариях: в чем разница между формами отчетности компаний?
🚀Сегодня разберемся, чем они отличаются и какая заслуживает большего доверия со стороны розничного инвестора.
#отчеты #формы #инвестликбез
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM