🍏 Магнит удовлетворит все принятые в рамках buyback заявки
Считаем новость позитивной. Компания долго не публиковала отчетность, избегая установленных сроков. Процесс обратного выкупа изменил ситуацию к лучшему. Сегодня бумаги компании превышали уровень в 6000 руб.

👍 Считаем факторами роста акций Магнита:
👍 возвращение к раскрытию информации;
👍 выкуп бумаг у нерезидентов с большим дисконтом к рынку;
👍 ставка на развитие в формате эконом, актуальном в настоящее время.

Если выкупленные в рамках buyback бумаги будут погашены, то акции получат еще больший импульс к росту, так как увеличится прибыль на 1 акцию и потенциальные дивиденды. Также есть вариант проведения новых сделок слияния и поглощения, чтобы усилиться в регионах, конкурируя с Х5, или же продажи стратегическому инвестору.

📍 Наш целевой уровень по акциям Магнита составляет 6554 руб., рекомендуем покупать.

Не является инвестиционной рекомендацией.

#ЕгорЖильников
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

Индекс МосБиржи вчера обновлял годовые максимумы, но к окончанию торгов растерял весь рост

📍Лидеры роста среды📍

Нефтегазовый сектор:
⛽️ Сургутнефтегаз, па;
🔋 НОВАТЭК, после публикации финансовых результатов за I полугодие по МСФО.
Сектор металлургии:
🪨 Мечел;
🪨 Распадская;
Потребительский сектор:
💎 АЛРОСА;
🚗 Соллерс;
🏥 «36,6», подскочившие почти на 18% без значимых новостей;
🐟 INARCTICA, отыгрывая новость о запрете на ввоз морепродуктов из недружественных стран.
IT сектор:
📦 Ozon, поднявшись почти на 16% за последние четыре дня за счет ожидания инвесторов возможной регистрации компании в российской юрисдикции.
Транспортный сектор:
🚂 Globaltrans, на новостях о собрании акционеров, где будет решаться вопрос об утверждении редомициляции компании с Кипра в Абу-Даби, а соответственно возможна выплата дивидендов в дальнейшем.

Считаем, что сегодня индекс МосБиржи будет в диапазоне 2950- 2980 пунктов. Ключевой фактор - это укрепление рубля. В случае, если пара доллар-рубль начнёт активно снижаться на фоне приближения пика налоговых выплат, высока вероятность отката российского рынка акций с переходом индекса МосБиржи в диапазон 2900-2950 пунктов.

#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

⚡️Обновление в модельном портфеле!

Открыли:
🏦 ВТБ
Цена открытия: 0,0241 руб.
Цель: 0,026 руб.

ВТБ представил сильную отчетность по МСФО: чистая прибыль за 6 месяцев составила рекордные 289,8 млрд руб. Рассчитываем, что на ожиданиях дальнейшего улучшения финпоказателей банка акции вырастут.

🔍Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!

#нашпортфель
Аналитический центр ПСБ

Обратная связь

🏦 ВТБ опубликовал отчетность за 6 месяцев по МСФО

Активы: +9,3% с начала года, до 26,7 трлн руб. ВТБ наращивает кредитование темпом, близким к среднему по системе (+10%).
Чистая процентная маржа: выросла до 3,3% во 2 кв., по сравнению с 3,1% в 1 кв.
Чистые комиссионные доходы: +33% кв/кв.
Собственные средства: +37% с н.г., до 2,0 трлн руб., за счет размещения двух дополнительных выпусков акций и капитализацией прибыли.

Рост активов вместе с повышением маржинальности и наращиванием комиссий позитивно отразился на прибыли. Отмечаем существенный вклад в финансовые результаты доходов от операций с валютой, на фоне ослабления рубля – более 100 млрд руб.

Сильные финпоказатели подтвержадют интересный инвестпрофиль банка. Несмотря на отсутствие разовых факторов во втором полугодии и небольшое снижение маржинальности, чистая прибыль за 2023 год может составить 400-450 млрд руб. Это говорит о низких рыночных оценках акций банка. Рассчитываем, что на ожиданиях дальнейшего улучшения финпоказателей, акции банка вырастут и добавляем их в портфель с тактической целью 2,6 копеек.

По мере подтверждения позитивной динамики бизнеса, ждем более активной переоценки акций, несмотря на планы банка вернуться к выплате дивидендов лишь с 2025 года.

Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

📱 Яндекс представил финансовые результаты по итогам 2 кв. 2023г.

Консолидированная выручка: +55% г/г., до 182,5 млрд рублей.
Скорректированная EBITDA: -4%, до 24,7 млрд рублей.
Рентабельность EBITDA: 13,6% против 21,8% годом ранее.
Показатели выручки и скорректированной EBITDA оказались лучше консенсус-прогноза "Интерфакса": ожидали общую выручку Яндекса в отчетном периоде на уровне 172,5 млрд рублей, скорректированную EBITDA - 16,8 млрд рублей.
Оцениваем результаты, как позитивные. Яндекс показывает уверенные результаты, активно развивая ключевые сегменты бизнеса.
Основной вклад в рост финансовых результатов внесли сегменты:
• поиск и портал (+53% г/г, до 78,4 млрд руб.);
• e-com, (+104% г/г, до 40,2 млрд руб.);
• райдтех (+27% г/г, до 38,2 млрд руб.), за счет роста инвестиций в привлечение водителей.

Может насторожить снижение скорректированной чистой прибыли на 27% г/г, до 9,6 млрд руб., но это было обусловлено получением убытка по курсовым разницам.

Считаем бумаги Яндекса привлекательными к покупке, а их справедливая стоимость составляет 4600 руб.

#ЕгорЖильников
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

Центробанк на прошлой неделе повысил ставку до 8,5%.

Что делать инвестору?

👍 Покупать бумаги, дивидендная доходность которых может превысить доходность вкладов. Наиболее очевидные претенденты - это «префы» Сургутнефтегаза и Траснефти. Именно дивидендный фактор позволил индексу МосБиржи прибавить почти 30% за первое полугодие. По нашим оценкам, совокупная дивидендная доходность российского рынка по итогам 2023 года составит порядка 8,4%, что уже сейчас ниже ключевой ставки. Оценки по Сбербанку и нефтегазовым компаниям могут быть повышены, но дивидендная доходность в итоге будет все же ниже процентов по банковским депозитам.

👍 Присмотреться к компаниям роста, прибыль которых продолжит увеличиваться. Здесь можно выделить ИТ сегмент и потребсектор, ввиду ожидаемого постепенного роста потребительской активности, а также транспортные компании вместе с рядом финансовых организаций, которые в любом случае будут генерировать стабильный денежный поток.

👍 Не стоит забывать о менее ликвидных бумагах, которые способны приносить десятки процентов в день, но риски здесь значительно выше. При этом, как правило, найти явные причины роста акций из третьего эшелона достаточно сложно.

#АлексейГоловинов

Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

Индекс МосБиржи вчера продолжил попытки достигнуть отметки 3000 пунктов.

☝️Лидеры роста четверга☝️

Металлургический сектор:
🪨 Мечел, обыкновенные акции прибавили без значимых новостей почти 6%;
🏭 ВСМПО-Ависма;
💿 НЛМК;
💎 АЛРОСА.
Финансовый сектор:
🏦 ВТБ, на фоне публикации сильной финансовой отчётности за II квартал;
ИТ компании:
🔖 HeadHunter;
📱 VK, техническая картина бумаг настраивает на их дальнейший рост.
Транспортный сектор:
🔋 Globaltruck, акции фактически удвоились в цене за один день без объективных причин.
Нефтегазовый сектор:
большинство бумаг в плюсе. Поддержкой выступает рост нефтяных котировок - вчера Brent поднялась выше 84 долл./барр. впервые с середины апреля.

👇 Снижались 👇

📱 Яндекс, несмотря на публикацию финансовой отчётности, которая оказалась лучше ожиданий. Считаем основной причиной опасения, связанные с разделением бизнеса компании.
🏦 Сбербанк. Без импульсного роста с закреплением выше 250 руб., есть высокая вероятность увидеть дальнейшее снижение акций.

Ожидаем сегодня индекс МосБиржи в диапазоне 2960- 2990 пунктов. Окончание недели и явная безыдейность в ключевых бумагах может привести к небольшому снижению индекса сегодня. Сильный откат маловероятен благодаря позитивной конъюнктуре на нефтяном рынке и паре доллар-рубль, которая держится выше 90 руб. Вновь стоит ждать повышенного спроса на акции третьего эшелона.

#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

Рынок недвижимости ll полугодия.
Тенденции будут сломлены, девелоперы устоят.

👍 На рынке недвижимости Москвы в l полугодии 2023 года ключевыми тенденциями были:

👍 Восстановление спроса;
👍 Смещение спроса с первичного рынка на вторичный;
👍 Сохранение спроса на ипотеку, несмотря на рост ипотечных ставок.

Ослабление рубля и ожидание продолжения роста ипотечных ставок повысило интерес к недвижимости.

На фоне ужесточения монетарной политики Банком России, во второй половине года ожидаем изменений на рынке жилья. Все три тенденции будут сломлены, однако девелоперы будут чувствовать себя уверенно в условиях структурных изменений.

👍 Спрос на недвижимость может ослабнуть из-за роста ипотечных ставок вслед за ключевой ставкой. По итогам 2023 года ожидаем снижения спроса на первичном рынке в Москве на 1,7% г/г.
👍 Рост ипотечных ставок на вторичном рынке, где отсутствует субсидирование, будет сильнее, чем на первичном, и покупатели начнут возвращаться к новостройкам. Доля первичного рынка до конца года вновь поднимется выше 50% (41% в июне).
👍 Удорожание ипотеки из-за роста процентных ставок замедлит темпы выдачи ипотеки, доля которой может вновь снизиться до 45% до конца года (49% в июне).

👍 Возвращение спроса на первичный рынок с вторичного позволит девелоперам удержать цены в конце 2023 года на уровне декабря 2022 года.

#ВладимирЛящук
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

📍 Напоминаем, что с 31 июля торги на фондовом рынке на МосБирже будут проходить в режиме T+1. Это значит, что дивидендные отсечки будут проходить позже - за один день до закрытия реестра, а не за два.

Сейчас торги на фондовой секции МосБиржи проходят в режиме T+2. Это мировой стандарт, был введён в России весной 2013 года. Переход на такой формат был продиктован желанием привлечь иностранный капитал. До этого торги проводились в режиме T+0.

👍 Подробнее

Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь