#видео ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №67 от 21.08.2021г
Такого вы не найдете в СМИ!!!
▪️Макроэкономика, аппетит к риску, технический и фундаментальный анализ финансовых рынков, сентимент, выводы и мои позиции на рынке - об этом всем в выпуске.
▪️Пара слов о выпуске и изменениях информационного фона. Данные выпуск пропитан проблемой инфляции в США, и размышлениями над действиями ФРС. Также в выпуске, что происходит на рынке газа.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
@khtrader
Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №67 от 21.08.2021г
Такого вы не найдете в СМИ!!!
▪️Макроэкономика, аппетит к риску, технический и фундаментальный анализ финансовых рынков, сентимент, выводы и мои позиции на рынке - об этом всем в выпуске.
▪️Пара слов о выпуске и изменениях информационного фона. Данные выпуск пропитан проблемой инфляции в США, и размышлениями над действиями ФРС. Также в выпуске, что происходит на рынке газа.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
@khtrader
ОПРОС
▪️На прошлой неделе аудитория снова угадала с прогнозом (гистограмма) в оценках рынка нефти (черные точки на картинке), рынок закрыл неделю выше цены на момент опроса.
▪️На сегодня счет 61/69 в пользу рынка, а вероятность попадания аудиторией снизилась до 46,9%.
▪️Мы стали чаще попадать в прогноз, пора забрать свое, и теперь можно предположить, что аудитория интуитивно торгует «возвраты к среднему», или в народе контртренд.
@khtrader
▪️На прошлой неделе аудитория снова угадала с прогнозом (гистограмма) в оценках рынка нефти (черные точки на картинке), рынок закрыл неделю выше цены на момент опроса.
▪️На сегодня счет 61/69 в пользу рынка, а вероятность попадания аудиторией снизилась до 46,9%.
▪️Мы стали чаще попадать в прогноз, пора забрать свое, и теперь можно предположить, что аудитория интуитивно торгует «возвраты к среднему», или в народе контртренд.
@khtrader
Еженедельный опрос, как Вы считаете, рынок нефти закроет неделю выше или ниже текущей цены?
Anonymous Poll
50%
ВЫШЕ
50%
НИЖЕ
#доллар ДОЛЛАРОВАЯ ЛИКВИДНОСТЬ
На картинке:
▪️Синяя линия - это банковский мультипликатор, нанесен от года к году;
▪️Красная линия - это торгово-взвешенный, широкий индекс доллара.
▪️Корреляция более чем очевидна, и она имеет каузальную связь. Да, есть обратная корреляция в момент кризиса, но это исключение, т.к. ФРС накачало денежную базу, что и обвалило мультипликатор.
ВЫВОД
1️⃣В июле мы наблюдаем снижение банковского мультипликатора относительно прошлого года, тому виной продолжение QE и расходы Минфина, что снова сдвинули состояние долларовой ликвидности в сторону высоколиквидных денег (база).
2️⃣Но доллар уже не реагирует на состояние ликвидности, т.к. играется сворачивание QE, даже мягкая речь Пауэлла отыгрывается плавно. Если вдруг ФРС в сентябре выдаст голубиное заседание, то доллар рухнет камнем, на мой взгляд - это маловероятно.
@khtrader
На картинке:
▪️Синяя линия - это банковский мультипликатор, нанесен от года к году;
▪️Красная линия - это торгово-взвешенный, широкий индекс доллара.
▪️Корреляция более чем очевидна, и она имеет каузальную связь. Да, есть обратная корреляция в момент кризиса, но это исключение, т.к. ФРС накачало денежную базу, что и обвалило мультипликатор.
ВЫВОД
1️⃣В июле мы наблюдаем снижение банковского мультипликатора относительно прошлого года, тому виной продолжение QE и расходы Минфина, что снова сдвинули состояние долларовой ликвидности в сторону высоколиквидных денег (база).
2️⃣Но доллар уже не реагирует на состояние ликвидности, т.к. играется сворачивание QE, даже мягкая речь Пауэлла отыгрывается плавно. Если вдруг ФРС в сентябре выдаст голубиное заседание, то доллар рухнет камнем, на мой взгляд - это маловероятно.
@khtrader
#рубль УСЛОВИЯ ТОРГОВЛИ
Условия торговли РФ продолжают подрастать, на фоне высоких цен на нефть, что оказывает поддержку рублю
На картинке:
▪️Черная линия - цены на нефть;
▪️Синяя линия - это показатель "условия торговли", который, как мы видим, целиком детерминирован ценами на нефть;
▪️Красная линия - это косвенный курс рубля (RUB/USD).
▪️Мы видим достаточно крепкую взаимосвязь показателей, но есть лаги. Так, с лета 2017 lо началf 2019 года рубль не укреплялся в соответствии с ростом цен на нефть, но это объясняется бюджетным правилом, которые служит механизмом перераспределения прибыли от экспорта нефти и газа.
ВЫВОД
Вывод здесь прост, пока цены на нефть остаются высоко, для рубля складываются благоприятные условия, но укрепляться ему мешает то самое бюджетное правило. Поэтому, на мой взгляд, рубль останется в некоем боковике в ближайший месяц.
@khtrader
Условия торговли РФ продолжают подрастать, на фоне высоких цен на нефть, что оказывает поддержку рублю
На картинке:
▪️Черная линия - цены на нефть;
▪️Синяя линия - это показатель "условия торговли", который, как мы видим, целиком детерминирован ценами на нефть;
▪️Красная линия - это косвенный курс рубля (RUB/USD).
▪️Мы видим достаточно крепкую взаимосвязь показателей, но есть лаги. Так, с лета 2017 lо началf 2019 года рубль не укреплялся в соответствии с ростом цен на нефть, но это объясняется бюджетным правилом, которые служит механизмом перераспределения прибыли от экспорта нефти и газа.
ВЫВОД
Вывод здесь прост, пока цены на нефть остаются высоко, для рубля складываются благоприятные условия, но укрепляться ему мешает то самое бюджетное правило. Поэтому, на мой взгляд, рубль останется в некоем боковике в ближайший месяц.
@khtrader
#трейдинг ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
Еженедельный технический анализ финансовых рынков. Выпуск №42 от 30.08.2021г
▪️Разберем базовые сценарии по активам на финансовых рынках, а именно: товары (газ, нефть, золото, медь, пшеница и кукуруза), валюты (доллар, евро, фунт, новозеландец, австралиец, канадец), а также, РТС, рубль и S&P500.
▪️Данный обзор является продолжениям воскресного видео с еженедельными прогнозами финансовых рынков.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
@khtrader
Еженедельный технический анализ финансовых рынков. Выпуск №42 от 30.08.2021г
▪️Разберем базовые сценарии по активам на финансовых рынках, а именно: товары (газ, нефть, золото, медь, пшеница и кукуруза), валюты (доллар, евро, фунт, новозеландец, австралиец, канадец), а также, РТС, рубль и S&P500.
▪️Данный обзор является продолжениям воскресного видео с еженедельными прогнозами финансовых рынков.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
@khtrader
#нефть ЭКВАТОР НЕДЕЛИ
Информационный фон:
▪️Pemex восстановила добычу в Мексиканском заливе, остановленную на прошлой неделе;
▪️Из-за урагана Ида остановлена добыча нефти, нефтепереработка и экспорт нефти, информации о возобновлении работы НПЗ и буровых нет, но большого урона нет, уже хорошо;
▪️Сегодня пройдет встреча министров ОПЕК+, в рамках которой обсуждается отсрочка наращивания добычи на 400 тб/д на октябрь. Вчера техкомимтет заявил о том, что в следующем году переизбыток рынка нефти составит 2,5 мб/д, а в случае замедления спроса может вырасти до 4,5 мб/д - эти оценки могут спровоцировать более агрессивные действия по балансировке рынка;
▪️В августе один из индексов делового цикла Китая Caixin China Manufacturing PMI снизился ниже 50 пунктов, что говорит о сокращении экономики;
▪️Согласно оценкам API запасы нефти на прошлой неделе сократились на 4 млн баррелей;
Техническая картина:
Котировки инерционно тянутся вверх, но темпы значительно ослабли, пока у быков есть шанс дотянуть до верхней границе нисходящего канала, в район 71 по CL, а на 71,5 последний редут медведей с точки зрения Фибоначчи - 78% от волны снижения от 74 до 62.
ВЫВОД
1️⃣Как видим, информационный фон крайне тяжелый и сегодня вечером решится судьба сделки ОПЕК+, отчасти отсрочка увеличения добычи на 400 тб/д на октябрь уже в ценах, и если этого не произойдет, то цены могут оказаться под давлением. Стоит указать, что ОПЕК+ начал давить на цены своим прогнозом о переизбытке нефти в следующем году, вполне возможно в угоду Байдену, который призывает ОПЕК+ увеличивать добычу.
2️⃣Уровень поддержки по CL расположился на 67, сверху крайняя точка для медведей 71,5, выше которой быки возьмутся за дело.
@khtrader
Информационный фон:
▪️Pemex восстановила добычу в Мексиканском заливе, остановленную на прошлой неделе;
▪️Из-за урагана Ида остановлена добыча нефти, нефтепереработка и экспорт нефти, информации о возобновлении работы НПЗ и буровых нет, но большого урона нет, уже хорошо;
▪️Сегодня пройдет встреча министров ОПЕК+, в рамках которой обсуждается отсрочка наращивания добычи на 400 тб/д на октябрь. Вчера техкомимтет заявил о том, что в следующем году переизбыток рынка нефти составит 2,5 мб/д, а в случае замедления спроса может вырасти до 4,5 мб/д - эти оценки могут спровоцировать более агрессивные действия по балансировке рынка;
▪️В августе один из индексов делового цикла Китая Caixin China Manufacturing PMI снизился ниже 50 пунктов, что говорит о сокращении экономики;
▪️Согласно оценкам API запасы нефти на прошлой неделе сократились на 4 млн баррелей;
Техническая картина:
Котировки инерционно тянутся вверх, но темпы значительно ослабли, пока у быков есть шанс дотянуть до верхней границе нисходящего канала, в район 71 по CL, а на 71,5 последний редут медведей с точки зрения Фибоначчи - 78% от волны снижения от 74 до 62.
ВЫВОД
1️⃣Как видим, информационный фон крайне тяжелый и сегодня вечером решится судьба сделки ОПЕК+, отчасти отсрочка увеличения добычи на 400 тб/д на октябрь уже в ценах, и если этого не произойдет, то цены могут оказаться под давлением. Стоит указать, что ОПЕК+ начал давить на цены своим прогнозом о переизбытке нефти в следующем году, вполне возможно в угоду Байдену, который призывает ОПЕК+ увеличивать добычу.
2️⃣Уровень поддержки по CL расположился на 67, сверху крайняя точка для медведей 71,5, выше которой быки возьмутся за дело.
@khtrader
#нефть ЗАПАСЫ В МИРЕ
Состояние запасов нефтепродуктов на ведущих хабах на прошлой неделе от Platts
По часовой стрелке:
▪️Запасы в Японии переписали максимумы года;
▪️Запасы в Сингапуре продолжают снижаться и обновляют годовые минимумы. Здесь наблюдается уверенный даун-тренд, видимо Индия выгребает.
▪️Запасы в Фуджайра, ОАЭ также снизились к годовым минимумам;
▪️Запасы нефтепродуктов в США скромно снизились, и где-то на уровне годовой средней.
ВЫВОД
Хм, ситуация с запасами на мировых хабах явно сигнализирует о повышенном спросе на нефтепродукты. Как-то явно против эпидемиологической ситуации в ЮВ Азии и Европе. Западный мир входит в низкий сезон, ситуация осенью должна бы сменится.
@khtrader
Состояние запасов нефтепродуктов на ведущих хабах на прошлой неделе от Platts
По часовой стрелке:
▪️Запасы в Японии переписали максимумы года;
▪️Запасы в Сингапуре продолжают снижаться и обновляют годовые минимумы. Здесь наблюдается уверенный даун-тренд, видимо Индия выгребает.
▪️Запасы в Фуджайра, ОАЭ также снизились к годовым минимумам;
▪️Запасы нефтепродуктов в США скромно снизились, и где-то на уровне годовой средней.
ВЫВОД
Хм, ситуация с запасами на мировых хабах явно сигнализирует о повышенном спросе на нефтепродукты. Как-то явно против эпидемиологической ситуации в ЮВ Азии и Европе. Западный мир входит в низкий сезон, ситуация осенью должна бы сменится.
@khtrader
#sp500 ПУЗЫРЬ S&P500
Пузырь на фондовом рынке США продолжает распухать, подпитываемый ростом денежной массы и отрицательными реальными ставками
▪️Черная линия - мультипликатор EPS, т.е. средняя доходность на акцию по S&P500;
▪️Синяя линия - мультипликатор PE Shiller, т.е. стоимость индекса S&P500 относительно доходности, взял Шиллера, потому что он сглаженный на инфляцию;
▪️Красная линия - капитализация широкого рынка США - 5000 акций.
ВЫВОД
1️⃣В августе P/E продолжает расти и уже совсем немного осталось до уровней «доткомов», при этом EPS чуть воспрял было духом, но в августе немного снизился, оставаясь недалеко от минимумов начала 00-х и 2009 года. Стоит отметить, что схожая дивергенция между капитализацией фондового рынка и мультипликаторами наблюдалась в конце 90-х, после чего началась затяжная девальвация цен на акции, которая продлилась несколько лет.
2️⃣Важно еще и то, что политика ЦБ и властей создала громадную пропасть между бедными и богатыми, за 12 лет (с 2009 по текущее время) капиталы выросли в 7 раз (700%), именно во сколько выросла капитализация фондового рынка за это время.
@khtrader
Пузырь на фондовом рынке США продолжает распухать, подпитываемый ростом денежной массы и отрицательными реальными ставками
▪️Черная линия - мультипликатор EPS, т.е. средняя доходность на акцию по S&P500;
▪️Синяя линия - мультипликатор PE Shiller, т.е. стоимость индекса S&P500 относительно доходности, взял Шиллера, потому что он сглаженный на инфляцию;
▪️Красная линия - капитализация широкого рынка США - 5000 акций.
ВЫВОД
1️⃣В августе P/E продолжает расти и уже совсем немного осталось до уровней «доткомов», при этом EPS чуть воспрял было духом, но в августе немного снизился, оставаясь недалеко от минимумов начала 00-х и 2009 года. Стоит отметить, что схожая дивергенция между капитализацией фондового рынка и мультипликаторами наблюдалась в конце 90-х, после чего началась затяжная девальвация цен на акции, которая продлилась несколько лет.
2️⃣Важно еще и то, что политика ЦБ и властей создала громадную пропасть между бедными и богатыми, за 12 лет (с 2009 по текущее время) капиталы выросли в 7 раз (700%), именно во сколько выросла капитализация фондового рынка за это время.
@khtrader
#рубль АНАЛИЗ И ПРОГНОЗ РУБЛЯ
Анализ рубля. Выпуск №2 от 01.09.2021г
▪️В этом видео представляю вашему вниманию свой взгляд на российский рубль. На удивление, мой алгоритм анализа базовых валют подошел и к оценке рубля, плюс оценил специфические метрики ценообразования курса рубля.
▪️Внутренний спрос на рубли сокращается – это балансирует ЦБ ужесточая ДКП, при этом высокие цены на нефть и приток иностранного капитала в рублевые активы создают профицит долларов, часть которых изымается согласно бюджетного правила – этой предпосылкой пропитан выпуск.
СМОТРЕТЬ ВИДЕО
@khtrader
Анализ рубля. Выпуск №2 от 01.09.2021г
▪️В этом видео представляю вашему вниманию свой взгляд на российский рубль. На удивление, мой алгоритм анализа базовых валют подошел и к оценке рубля, плюс оценил специфические метрики ценообразования курса рубля.
▪️Внутренний спрос на рубли сокращается – это балансирует ЦБ ужесточая ДКП, при этом высокие цены на нефть и приток иностранного капитала в рублевые активы создают профицит долларов, часть которых изымается согласно бюджетного правила – этой предпосылкой пропитан выпуск.
СМОТРЕТЬ ВИДЕО
@khtrader
#нефть ФОРВАРДНАЯ КРИВАЯ WTI
▪️На прошлой неделе запасы на хабе Кушинг застыли на 3-летних минимумах — это нанесено бирюзовой областью с синей окантовкой.
▪️Фьючерсная кривая, которая нанесена рыжей линией, немного углубила бэквордацию, но далека от годовых минимумов, также, как и от ноля.
▪️Красной гистограммой нанесен фронтальный спред, который на прошлой неделе также немного вырос, и также где-то посредине годовых максимумов и нолем.
▪️Белая гистограмма отображает базис, т.е. связь спот-фьючерс. Базис выше ноля, т.е. цены на физическом рынке выше цен на финансовом рынке, что говорит о дефиците физического рынка, который мы и наблюдаем.
ВЫВОД
Ну что же, рынок вступил в тягучую фазу и пока метрики финансового рынка указывают на крепкий бычий рынок, который даже не сломить выкриками со стороны ОПЕК+, и ситуацией с пандемией. Также котировки нефти подогреваются ростом S&P500, на фоне снижение доллара.
В 2018 году снижение рынка нефти началось в первой декаде октября, но – это уже история.
@khtrader
▪️На прошлой неделе запасы на хабе Кушинг застыли на 3-летних минимумах — это нанесено бирюзовой областью с синей окантовкой.
▪️Фьючерсная кривая, которая нанесена рыжей линией, немного углубила бэквордацию, но далека от годовых минимумов, также, как и от ноля.
▪️Красной гистограммой нанесен фронтальный спред, который на прошлой неделе также немного вырос, и также где-то посредине годовых максимумов и нолем.
▪️Белая гистограмма отображает базис, т.е. связь спот-фьючерс. Базис выше ноля, т.е. цены на физическом рынке выше цен на финансовом рынке, что говорит о дефиците физического рынка, который мы и наблюдаем.
ВЫВОД
Ну что же, рынок вступил в тягучую фазу и пока метрики финансового рынка указывают на крепкий бычий рынок, который даже не сломить выкриками со стороны ОПЕК+, и ситуацией с пандемией. Также котировки нефти подогреваются ростом S&P500, на фоне снижение доллара.
В 2018 году снижение рынка нефти началось в первой декаде октября, но – это уже история.
@khtrader
#экономика НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА ПО США
Ситуация в экономике США на прошлой неделе была позитивной
1️⃣На первой картинке новые заявки на пособия по безработице. Кол-во новых обращений на прошлой неделе сократилось до 340 тыс. заявок, ожидания были на снижение до 345 тыс. штук.
2️⃣ На второй картинке - розничные продажи индекс Redbook, которые на прошлой неделе подросли до 18,6% годового прироста.
ВЫВОД
Розничные продажи согласно индексу Redbook, остаются выше среднего, позитивную ситуация со спросом в августе отметило агентство ISM. Ситуация на рынке труда остается стабильной, и тренд на укрепление рынка труда устойчивый.
@khtrader
Ситуация в экономике США на прошлой неделе была позитивной
1️⃣На первой картинке новые заявки на пособия по безработице. Кол-во новых обращений на прошлой неделе сократилось до 340 тыс. заявок, ожидания были на снижение до 345 тыс. штук.
2️⃣ На второй картинке - розничные продажи индекс Redbook, которые на прошлой неделе подросли до 18,6% годового прироста.
ВЫВОД
Розничные продажи согласно индексу Redbook, остаются выше среднего, позитивную ситуация со спросом в августе отметило агентство ISM. Ситуация на рынке труда остается стабильной, и тренд на укрепление рынка труда устойчивый.
@khtrader
#sp500 ПРЕМИИ ЗА РИСК
Премии за риск вложения в рынок акций США продолжает оставаться очень низко - это еще раз подтверждает тот факт, что фондовый рынок США переоценен
▪️Конечно, предпосылка высказанная в шапке поста может разбиться о существующие нормы процента, которые скатились до минимальных уровней за 100 лет.
▪️Но, сам факт того, что премии за риск вложения в акции, а это, между прочим, уже рисковые активы, ниже, чем базовая инфляция, говорит об иррациональности, т.е. эйфории, хотя с другой стороны, а куда их еще девать, когда ликвидность ручьем.
ВЫВОД
Нулевая и отрицательная норма процента нарушает финансовую теорию, но это стало нормой уже давно. Тем не менее, классическая теория гласит, что когда премии за риск вложения в акции находится на минимумах, это говорит об эйфории, а когда у верхних, о страхе, поэтому теория учит: покупай по максимальным премиям, а продавай по минимальным... но может текущие уровни - это еще не минимум.
@khtrader
Премии за риск вложения в рынок акций США продолжает оставаться очень низко - это еще раз подтверждает тот факт, что фондовый рынок США переоценен
▪️Конечно, предпосылка высказанная в шапке поста может разбиться о существующие нормы процента, которые скатились до минимальных уровней за 100 лет.
▪️Но, сам факт того, что премии за риск вложения в акции, а это, между прочим, уже рисковые активы, ниже, чем базовая инфляция, говорит об иррациональности, т.е. эйфории, хотя с другой стороны, а куда их еще девать, когда ликвидность ручьем.
ВЫВОД
Нулевая и отрицательная норма процента нарушает финансовую теорию, но это стало нормой уже давно. Тем не менее, классическая теория гласит, что когда премии за риск вложения в акции находится на минимумах, это говорит об эйфории, а когда у верхних, о страхе, поэтому теория учит: покупай по максимальным премиям, а продавай по минимальным... но может текущие уровни - это еще не минимум.
@khtrader
#газ НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА
▪️Согласно данным Минэнерго США, на прошлой неделе поставки натурального газа снизились на 2,3% и составили 96,7 млрд куб.фут\д, добыча газа снизилась на 2,4%, чистый экспорт из Канады без изменений. Показатель совокупного предложения нанесен рыжей линией.
▪️Общее потребление газа снизилось на 1,4% относительно предыдущей недели, до 91,6 млрд куб.фут\д. Спрос на газ со стороны электростанций снизился на 2,3%, потребление в жилищном секторе без изменений, экспорт в Мексику вырос на 4,1%. Совокупный экспорт газа на прошлой неделе составил 73 млрд куб.фут. Совокупный спрос (экспорт + внутренний спрос) нанесен синей линией.
▪️Запасы выросли на 20 млрд куб. футов, что на 15% медленнее, чем в среднем за 5 лет, в сезон пополнения запасов.
ВЫВОД
Ситуация со снижением добычи и спроса связаны с ураганом в Мексиканском заливе, и пока добыча и экспорт не восстановился. Мы видим, что закачка в хранилища идет медленными темпами, на фоне чего Х. Блас (Блумберг) начал разводить панику вчера, мол зимой газа не хватит, но бывали годы и похуже. Также очень сложная ситуация в Европе, там совсем коллапс в энергетическом секторе.
@khtrader
▪️Согласно данным Минэнерго США, на прошлой неделе поставки натурального газа снизились на 2,3% и составили 96,7 млрд куб.фут\д, добыча газа снизилась на 2,4%, чистый экспорт из Канады без изменений. Показатель совокупного предложения нанесен рыжей линией.
▪️Общее потребление газа снизилось на 1,4% относительно предыдущей недели, до 91,6 млрд куб.фут\д. Спрос на газ со стороны электростанций снизился на 2,3%, потребление в жилищном секторе без изменений, экспорт в Мексику вырос на 4,1%. Совокупный экспорт газа на прошлой неделе составил 73 млрд куб.фут. Совокупный спрос (экспорт + внутренний спрос) нанесен синей линией.
▪️Запасы выросли на 20 млрд куб. футов, что на 15% медленнее, чем в среднем за 5 лет, в сезон пополнения запасов.
ВЫВОД
Ситуация со снижением добычи и спроса связаны с ураганом в Мексиканском заливе, и пока добыча и экспорт не восстановился. Мы видим, что закачка в хранилища идет медленными темпами, на фоне чего Х. Блас (Блумберг) начал разводить панику вчера, мол зимой газа не хватит, но бывали годы и похуже. Также очень сложная ситуация в Европе, там совсем коллапс в энергетическом секторе.
@khtrader
#видео ИНТЕРВЬЮ
Пообщались вчера с Андреем Верниковым на тему рынков. В основном вышел пересказ моего видео по рублю, но есть и лирические отступления.
Кому интересно и есть свободное время, можете посмотреть - https://youtu.be/RwN37bAsdH8
@khtrader
Пообщались вчера с Андреем Верниковым на тему рынков. В основном вышел пересказ моего видео по рублю, но есть и лирические отступления.
Кому интересно и есть свободное время, можете посмотреть - https://youtu.be/RwN37bAsdH8
@khtrader
YouTube
Евгений Халепа - Доллары и евро надо покупать! (инвестиции 2021)
Поговорим о ситуации на денежном рынке с трейдером Евгением Халепой? Стоит ли хранить деньги в рублях? Что будет с курсом доллара?
________________________________________________________
🚩🚩🚩🚩🚩🚩🚩🚩🚩🚩
Для оперативной информацией по финансовым рынкам Евгений…
________________________________________________________
🚩🚩🚩🚩🚩🚩🚩🚩🚩🚩
Для оперативной информацией по финансовым рынкам Евгений…
#экономика ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК США
▪️Ситуация с дрейфом ликвидности в сторону сбережений создает дополнительные условия для укрепления доллара, пока доллар корректируется технический, отыгрывая слабость ФРС.
▪️Любопытно, но Минфин на текущей неделе нарастил свой счет, хотя есть предпосылки, для дальнейшего снижение счета Казначейства. В этом месяце Конгресс должен поднять потолок госдолга, не вижу причин, почему эмитент денежных знаков должен объявлять дефолт – это разговоры происходят чуть ли не каждый год (дефолт по трежерис).
▪️На мой взгляд, локально, перспективы фондового рынка остаются бычьими, но то, что инфляционные ожидания не растут, должно насторожить инвесторов - это отображено на превью. Тем более, что на обозримом горизонте уже маячит сворачивание QE, хотя вряд ли это окажет сильное давление на инфляцию.
ЧИТАТЬ СТАТЬЮ 👇
▪️Ситуация с дрейфом ликвидности в сторону сбережений создает дополнительные условия для укрепления доллара, пока доллар корректируется технический, отыгрывая слабость ФРС.
▪️Любопытно, но Минфин на текущей неделе нарастил свой счет, хотя есть предпосылки, для дальнейшего снижение счета Казначейства. В этом месяце Конгресс должен поднять потолок госдолга, не вижу причин, почему эмитент денежных знаков должен объявлять дефолт – это разговоры происходят чуть ли не каждый год (дефолт по трежерис).
▪️На мой взгляд, локально, перспективы фондового рынка остаются бычьими, но то, что инфляционные ожидания не растут, должно насторожить инвесторов - это отображено на превью. Тем более, что на обозримом горизонте уже маячит сворачивание QE, хотя вряд ли это окажет сильное давление на инфляцию.
ЧИТАТЬ СТАТЬЮ 👇
#экономика РЫНОК ТРУДА США
▪️Вышли данные по рынку труда в США за август, безработица, как и ожидалось – 5,2%, также снижается показатель U6 – 8,8%. НО, число занятых в несельскохозяйственном секторе значительно хуже: вместо ожидаемых + 750 тыс. человек, получили всего + 235 тыс. человек – это говорит о слабости рынка труда.
▪️Не буду разглагольствовать, на картинке базовые метрики рынка труда: черные линии – линейные показатели, а гистограммы – это гистограмма MACD, т.е. скорость изменения показателей.
▪️Как видим, базовые показатели остаются значительно хуже предкризисного уровня, т.е. пока рынок труда остается слабым, при этом темпы восстановления поутихли, т.к. деловой цикл в США вошел в фазу охлаждения.
ВЫВОД
1️⃣Данные по рынку труда слабые, реакция доллара мощная, что поддержало драгметаллы и товарный рынок в целом.
2️⃣НО, важный момент, темпы роста зарплат выше ожиданий, т.е. издержки на рабочую силу продолжают расти, что поддерживает инфляцию. Вот именно это начали отыгрывать длинные трежерис, доходность по которым просто взорвалась.
Перед ФРС нелегкая задача, регулятору не позавидуешь!
@khtrader
▪️Вышли данные по рынку труда в США за август, безработица, как и ожидалось – 5,2%, также снижается показатель U6 – 8,8%. НО, число занятых в несельскохозяйственном секторе значительно хуже: вместо ожидаемых + 750 тыс. человек, получили всего + 235 тыс. человек – это говорит о слабости рынка труда.
▪️Не буду разглагольствовать, на картинке базовые метрики рынка труда: черные линии – линейные показатели, а гистограммы – это гистограмма MACD, т.е. скорость изменения показателей.
▪️Как видим, базовые показатели остаются значительно хуже предкризисного уровня, т.е. пока рынок труда остается слабым, при этом темпы восстановления поутихли, т.к. деловой цикл в США вошел в фазу охлаждения.
ВЫВОД
1️⃣Данные по рынку труда слабые, реакция доллара мощная, что поддержало драгметаллы и товарный рынок в целом.
2️⃣НО, важный момент, темпы роста зарплат выше ожиданий, т.е. издержки на рабочую силу продолжают расти, что поддерживает инфляцию. Вот именно это начали отыгрывать длинные трежерис, доходность по которым просто взорвалась.
Перед ФРС нелегкая задача, регулятору не позавидуешь!
@khtrader
#экономика ДЕЛОВОЙ ЦИКЛ
Global PMI, который нанесен белой линией, в августе снизился
▪️В августе деловой цикл продолжил слабеть в странах англосаксонского мира (США, Великобритания). Также дела плохи у Австралии (зеленая пунктирная), немного получше чувствует себя ЕС (бежевая), но в августе также снижение.
▪️Деловой цикл в Индии, Китая, России снова ниже 50-и пунктов, т.е. в состоянии рецессии.
ВЫВОД
1️⃣Плохи дела, особенно плохи дела у развивающихся рынков, если под таким девизом пройдет сентябрь, то можно сказать, что надвигается риск мировой рецессии, при этом, из-за инфляции предложения инфляционные процессы остаются на высоких уровнях, т.е. мировая экономика движется к стагфляции, а с этого состояния экономики выходить сложно.
2️⃣Перед ведущими ЦБ все больше зреет выбор: стагфляция или рецессия а-ля начало 00-х!
@khtrader
Global PMI, который нанесен белой линией, в августе снизился
▪️В августе деловой цикл продолжил слабеть в странах англосаксонского мира (США, Великобритания). Также дела плохи у Австралии (зеленая пунктирная), немного получше чувствует себя ЕС (бежевая), но в августе также снижение.
▪️Деловой цикл в Индии, Китая, России снова ниже 50-и пунктов, т.е. в состоянии рецессии.
ВЫВОД
1️⃣Плохи дела, особенно плохи дела у развивающихся рынков, если под таким девизом пройдет сентябрь, то можно сказать, что надвигается риск мировой рецессии, при этом, из-за инфляции предложения инфляционные процессы остаются на высоких уровнях, т.е. мировая экономика движется к стагфляции, а с этого состояния экономики выходить сложно.
2️⃣Перед ведущими ЦБ все больше зреет выбор: стагфляция или рецессия а-ля начало 00-х!
@khtrader
#золото АНАЛИЗ И ПРОГНОЗ ЗОЛОТА
Ежемесячный анализ рынка золота. Выпуск №8 от 01.09.2021г
▪️В этом видео делаю фундаментальный и технический анализ рынка золота, а также долгосрочные и краткосрочные перспективы рынка.
▪️На мой взгляд, на ближайший месяц рынок золота имеет шансы порасти, но среднесрочные и долгосрочные перспективы вырисовываются медвежьи.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
@khtrader
Ежемесячный анализ рынка золота. Выпуск №8 от 01.09.2021г
▪️В этом видео делаю фундаментальный и технический анализ рынка золота, а также долгосрочные и краткосрочные перспективы рынка.
▪️На мой взгляд, на ближайший месяц рынок золота имеет шансы порасти, но среднесрочные и долгосрочные перспективы вырисовываются медвежьи.
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
@khtrader
#нефть ПОЗИЦИИ НА ФИНРЫНКЕ НЕФТИ
▪️На нижней картинке синяя гистограмма — это изменение объемов от недели к неделе в крупных взаимных фондах, инвестирующие в финансовый рынок нефти; красная линия - динамика котировок нефти от квартала к кварталу.
▪️На верхней картинке синяя линия - совокупная чистая позиция спекулянтов по фьючерсам на Brent и WTI торгуемых на ICE и СМЕ соответственно (отчеты СОТ).
✔️На уходящей неделе мы наблюдаем плоскую динамику объемов в нефтяных фондах, что соответствует нейтральной динамике спекулятивной позиции на фьючерсных рынках.
ВЫВОД
Любопытно, но рост рынка не поддерживается спекулятивными потоками, мало того, открытый интерес продолжает снижаться как по фьючерсам на Brent (ICE) WTI (CME), что аж никак не подтверждает бычий рынок.
Такое впечатление, что трейдеры не знают, что делать.
@khtrader
▪️На нижней картинке синяя гистограмма — это изменение объемов от недели к неделе в крупных взаимных фондах, инвестирующие в финансовый рынок нефти; красная линия - динамика котировок нефти от квартала к кварталу.
▪️На верхней картинке синяя линия - совокупная чистая позиция спекулянтов по фьючерсам на Brent и WTI торгуемых на ICE и СМЕ соответственно (отчеты СОТ).
✔️На уходящей неделе мы наблюдаем плоскую динамику объемов в нефтяных фондах, что соответствует нейтральной динамике спекулятивной позиции на фьючерсных рынках.
ВЫВОД
Любопытно, но рост рынка не поддерживается спекулятивными потоками, мало того, открытый интерес продолжает снижаться как по фьючерсам на Brent (ICE) WTI (CME), что аж никак не подтверждает бычий рынок.
Такое впечатление, что трейдеры не знают, что делать.
@khtrader