#нефть НЕДЕЛЬНЫЙ ДИАПАЗОН ПО WTI
Вашему вниманию недельные уровни, рассчитанные по стохастической математике (статистика)
Уровни на текущую торговую неделю по WTI (СМЕ):
▪️Торговый диапазон – 69,18 – 66,21;
▪️1-е ст. отклонение сверху – 70.81, вероятность коррекции 87% (т.е. риск продолжения тренда 13%);
▪️1-е ст. отклонение снизу – 64,18 метрики вероятности те же.
====================================================
Брать контртрендовые сделки можно от границ торгового диапазона, но вероятность возврата не надежная, а вот от первых ст. отклонений уже вероятность поинтересней.
@khtrader
Вашему вниманию недельные уровни, рассчитанные по стохастической математике (статистика)
Уровни на текущую торговую неделю по WTI (СМЕ):
▪️Торговый диапазон – 69,18 – 66,21;
▪️1-е ст. отклонение сверху – 70.81, вероятность коррекции 87% (т.е. риск продолжения тренда 13%);
▪️1-е ст. отклонение снизу – 64,18 метрики вероятности те же.
====================================================
Брать контртрендовые сделки можно от границ торгового диапазона, но вероятность возврата не надежная, а вот от первых ст. отклонений уже вероятность поинтересней.
@khtrader
#экономика СЕНТИМЕНТ ОТ МИЧИГАНА
Вышли предварительные данные по индексам потребительских ожиданий в США от Мичиганского института за август:
▪️Синяя линия - оценка текущих условий потребителями;
▪️Зеленая линия - потребительские настроения;
▪️Красная линия - ожидания потребителей;
▪️Сиреневая линия - ожидаемая инфляция на следующий год.
ВЫВОД
1️⃣В августе все метрики сентимента рухнули ниже минимумов весны 2020 года, кроме оценки текущих условий. Это очень плохо, т.к. указывает на снижение спроса в будущем, что усугубляется ростом инфляции предложения, т.к. реальный сектор не сможет перекладывать издержки на потребителя, а это значит, что доходы компаний будут снижаться.
2️⃣При этом ожидаемая инфляция на следующий год остается на уровне 4,6%, т.е. по сути – это ожидания стагфляции.
Ой нелегко ФРС, ой нелегко…
@khtrader
Вышли предварительные данные по индексам потребительских ожиданий в США от Мичиганского института за август:
▪️Синяя линия - оценка текущих условий потребителями;
▪️Зеленая линия - потребительские настроения;
▪️Красная линия - ожидания потребителей;
▪️Сиреневая линия - ожидаемая инфляция на следующий год.
ВЫВОД
1️⃣В августе все метрики сентимента рухнули ниже минимумов весны 2020 года, кроме оценки текущих условий. Это очень плохо, т.к. указывает на снижение спроса в будущем, что усугубляется ростом инфляции предложения, т.к. реальный сектор не сможет перекладывать издержки на потребителя, а это значит, что доходы компаний будут снижаться.
2️⃣При этом ожидаемая инфляция на следующий год остается на уровне 4,6%, т.е. по сути – это ожидания стагфляции.
Ой нелегко ФРС, ой нелегко…
@khtrader
#риски РЫНОК ЗАЩИТНЫХ АКТИВОВ
▪️Защитные активы на прошлой неделе ослабли - это нанесено красной линией, которая выше ноля и отображает динамику корзины защитных активов в процентном отклонении, от квартальной средней.
▪️Синяя гистограмма (белый кант) - это средняя чистая спекулятивная позиция по корзине защитных активов. Мы видим, что именно спекулянты выступают двигателем рынка, и сейчас позиция снизилась под годовую среднюю.
ВЫВОД
Как ранее писал, пока чистая спекулятивная позиция не ушла ниже ноля, «риск-он» будет продолжаться, в начале года смены цикла так и не последовало, и пока аппетит к риску устойчивый.
@khtrader
▪️Защитные активы на прошлой неделе ослабли - это нанесено красной линией, которая выше ноля и отображает динамику корзины защитных активов в процентном отклонении, от квартальной средней.
▪️Синяя гистограмма (белый кант) - это средняя чистая спекулятивная позиция по корзине защитных активов. Мы видим, что именно спекулянты выступают двигателем рынка, и сейчас позиция снизилась под годовую среднюю.
ВЫВОД
Как ранее писал, пока чистая спекулятивная позиция не ушла ниже ноля, «риск-он» будет продолжаться, в начале года смены цикла так и не последовало, и пока аппетит к риску устойчивый.
@khtrader
#экономика ДЕЛОВОЙ ЦИКЛ В АВГУСТЕ
Вышли данные по деловому циклу в августе Имперского штата, штат Нью-Йорк
Сверху вниз:
▪️Общее состояния бизнес-среды
▪️Новые заявки
▪️Цены поставщиков
▪️Цены предприятий
▪️Количество рабочих
✔️Деловой цикл в августе сократился на 24,7 пункта (обведено черным), также сильно сократились новые заказы.
Цены производителей в августе снизились (обведено красным), но предприятия активно начали перекладывать издержки на потребителя, т.к. цены предприятий начали бурно растут (обвел желтым). Рынок труда в августе также ослабел (обведено синим).
ВЫВОД
Очень слабые данные вышли по деловому циклу в штате Нью-Йорк за август, при этом с ценами продолжается беда, ситуация все больше клонется к стагфляции.
Привет ФРС от экономики США!
@khtrader
Вышли данные по деловому циклу в августе Имперского штата, штат Нью-Йорк
Сверху вниз:
▪️Общее состояния бизнес-среды
▪️Новые заявки
▪️Цены поставщиков
▪️Цены предприятий
▪️Количество рабочих
✔️Деловой цикл в августе сократился на 24,7 пункта (обведено черным), также сильно сократились новые заказы.
Цены производителей в августе снизились (обведено красным), но предприятия активно начали перекладывать издержки на потребителя, т.к. цены предприятий начали бурно растут (обвел желтым). Рынок труда в августе также ослабел (обведено синим).
ВЫВОД
Очень слабые данные вышли по деловому циклу в штате Нью-Йорк за август, при этом с ценами продолжается беда, ситуация все больше клонется к стагфляции.
Привет ФРС от экономики США!
@khtrader
ОПРОС
▪️На прошлой неделе аудитория промазала с прогнозом (гистограмма) в оценках рынка нефти (черные точки на картинке), рынок закрыл неделю выше цены на момент опроса.
▪️На сегодня счет 59/69 в пользу рынка, а вероятность попадания аудиторией снизилась до 46,1%.
▪️Тем не менее, в последнее время мы стали чаще попадать в прогноз, посмотрим, может удастся переломить проигрышную серию и сократить отставание от рынка.
@khtrader
▪️На прошлой неделе аудитория промазала с прогнозом (гистограмма) в оценках рынка нефти (черные точки на картинке), рынок закрыл неделю выше цены на момент опроса.
▪️На сегодня счет 59/69 в пользу рынка, а вероятность попадания аудиторией снизилась до 46,1%.
▪️Тем не менее, в последнее время мы стали чаще попадать в прогноз, посмотрим, может удастся переломить проигрышную серию и сократить отставание от рынка.
@khtrader
Еженедельный опрос, как Вы считаете, рынок нефти закроет неделю выше или ниже текущей цены?
Final Results
43%
ВЫШЕ
57%
НИЖЕ
#видео ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №66 от 14.08.2021г:
Такого вы не найдете в СМИ!!!
▪️Макроэкономика, аппетит к риску, технический и фундаментальный анализ финансовых рынков, сентимент, выводы и мои позиции на рынке - об этом всем в выпуске.
▪️В этом выпуске я больше уделил внимания макроэкономике и инфляции. Также шире осветил перспективы рынка зерновых (пшеница, кукуруза).
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
@khtrader
Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №66 от 14.08.2021г:
Такого вы не найдете в СМИ!!!
▪️Макроэкономика, аппетит к риску, технический и фундаментальный анализ финансовых рынков, сентимент, выводы и мои позиции на рынке - об этом всем в выпуске.
▪️В этом выпуске я больше уделил внимания макроэкономике и инфляции. Также шире осветил перспективы рынка зерновых (пшеница, кукуруза).
СМОТРЕТЬ ВЫПУСК 👇
@khtrader
#доллар УСЛОВИЯ ТОРГОВЛИ США
▪️На картинке, синей линией нанесен показатель "условия торговли", как видим, в июле показатель продолжает нарастать, при этом темпы существенно ускорились.
▪️Красная линия – это котировки широкого, торгово-взвешенного индекса доллара.
ВЫВОД
Внутренние цены в США в июле продолжила расти, что привело к ускорению роста экспортных цен относительно импортных цен – это создало уникальную дивергенцию между показателями. Все, что сдерживает доллар от роста сегодня – монетарная политика, и как только ФРС начнет сворачивать QE доллар пойдет в рост.
@khtrader
▪️На картинке, синей линией нанесен показатель "условия торговли", как видим, в июле показатель продолжает нарастать, при этом темпы существенно ускорились.
▪️Красная линия – это котировки широкого, торгово-взвешенного индекса доллара.
ВЫВОД
Внутренние цены в США в июле продолжила расти, что привело к ускорению роста экспортных цен относительно импортных цен – это создало уникальную дивергенцию между показателями. Все, что сдерживает доллар от роста сегодня – монетарная политика, и как только ФРС начнет сворачивать QE доллар пойдет в рост.
@khtrader
#sp500 ДОЛГИ И S&P500
Ковыряя детерминанты фондового рынка наткнулся на очень плотную и занимательную закономерность между объемом маржинальных счетов (счета с плечом) и динамикой капитализации фондового рынка
▪️Рыжая линия – годовая динамика маржинальных счетов в США;
▪️Синяя линия – годовая динамика капитализации фондового рынка США (5000 акций).
ВЫВОД
1️⃣К месту сказать, впервые за год в июле объёмы маржинальных счетов снизились, также снижение происходит и относительно прошлого года. Как минимум, это замедляет темпы роста фондового рынка, что мы и наблюдаем.
2️⃣Еще один бал в копилку медвежьих перспектив для S&P500, и с каждым месяцем их все больше!
@khtrader
Ковыряя детерминанты фондового рынка наткнулся на очень плотную и занимательную закономерность между объемом маржинальных счетов (счета с плечом) и динамикой капитализации фондового рынка
▪️Рыжая линия – годовая динамика маржинальных счетов в США;
▪️Синяя линия – годовая динамика капитализации фондового рынка США (5000 акций).
ВЫВОД
1️⃣К месту сказать, впервые за год в июле объёмы маржинальных счетов снизились, также снижение происходит и относительно прошлого года. Как минимум, это замедляет темпы роста фондового рынка, что мы и наблюдаем.
2️⃣Еще один бал в копилку медвежьих перспектив для S&P500, и с каждым месяцем их все больше!
@khtrader
#экономика РОЗНИЧНЫЕ ПРОДАЖИ В США
Согласно Минторга США, в июле розничные продажи снизились относительно июня
Розничные продажи в июле ушли в минус по все фротнам (красным обвел). Понятное дело, что с учетом низкой базы прошлого года, продажи остаются значительно вышепрошлого года.
ВЫВОД
1️⃣Откровенно плохие данные по розничным продажам в июле, при этом, рост цен продолжается, что еще больше ухудшает ситуацию со спросом. Вероятней всего, это и привело к ухудшению потребительского сентимента в августе.
2️⃣Ситуация с дисбалансами в экономике США продолжает нарастать, что усложняет жизнь ФРС.
@khtrader
Согласно Минторга США, в июле розничные продажи снизились относительно июня
Розничные продажи в июле ушли в минус по все фротнам (красным обвел). Понятное дело, что с учетом низкой базы прошлого года, продажи остаются значительно вышепрошлого года.
ВЫВОД
1️⃣Откровенно плохие данные по розничным продажам в июле, при этом, рост цен продолжается, что еще больше ухудшает ситуацию со спросом. Вероятней всего, это и привело к ухудшению потребительского сентимента в августе.
2️⃣Ситуация с дисбалансами в экономике США продолжает нарастать, что усложняет жизнь ФРС.
@khtrader
#медь ПЕРСПЕКТИВЫ МЕДИ
В июле согласно данным агентства ISM деловой цикл в США немного оживился, что поддержало рынок меди
▪️Синяя линия - это PMI Composite USA от агентства ISM, мы видим, что показатель неожиданно вырос в июле, другие агентства транслируют фазу охлаждения в странах ОЭСР.
▪️Серая линия - чистая спекулятивная позиция на фьючерсном рынке COMEX, идет новая волна покупок, но пиков спекулятивной позиции далеко, быки растеряли поддержку.
▪️Красная линия - котировки фронтального фьючерса на СМЕ.
ВЫВОД
На мой взгляд, рынок вошел в среднесрочную медвежью фазу, тем более, если учесть действия Китая по нормализации внутренних цен. Да и ситуация с пандемией в том же Китае, перспективы сворачивания QE от ФРС, фазы охлаждения делового цикла в странах ОЭСР – все это против роста цен на медь.
@khtrader
В июле согласно данным агентства ISM деловой цикл в США немного оживился, что поддержало рынок меди
▪️Синяя линия - это PMI Composite USA от агентства ISM, мы видим, что показатель неожиданно вырос в июле, другие агентства транслируют фазу охлаждения в странах ОЭСР.
▪️Серая линия - чистая спекулятивная позиция на фьючерсном рынке COMEX, идет новая волна покупок, но пиков спекулятивной позиции далеко, быки растеряли поддержку.
▪️Красная линия - котировки фронтального фьючерса на СМЕ.
ВЫВОД
На мой взгляд, рынок вошел в среднесрочную медвежью фазу, тем более, если учесть действия Китая по нормализации внутренних цен. Да и ситуация с пандемией в том же Китае, перспективы сворачивания QE от ФРС, фазы охлаждения делового цикла в странах ОЭСР – все это против роста цен на медь.
@khtrader
#экономика ДЕЛОВОЙ ЦИКЛ В ОЭСР
В июле деловой цикл в странах ОЭСР замедлился
▪️Зеленая линия – индекс делового цикла, уже на максимумах 2014 и 2011 годов;
▪️Синяя линия – деловое доверие, показатель уплощается на максимумах 20-и лет;
▪️Красная линия – доверие потребителей, показатель кое-как дошел до предкризисных уровней и начал уплощаться;
▪️Серая область – годовая динамика индекса мировой торговли, показатель выходит с лагом, поэтому данные за май, тем не менее, мировая торговли в мае снизилась, но за счет низкой базы 2020 года мы наблюдаем уплощение относительно прошлого года.
ВЫВОД
Деловой цикл в странах ОЭСР дружно вошел в фазу охлаждения, впрочем, эти предположения писал еще в мае. Американский фондовый рынок пока не обращает внимание на такие «мелочи», тем более, когда денежная масса приблизилась к уровню ВВП.
@khtrader
В июле деловой цикл в странах ОЭСР замедлился
▪️Зеленая линия – индекс делового цикла, уже на максимумах 2014 и 2011 годов;
▪️Синяя линия – деловое доверие, показатель уплощается на максимумах 20-и лет;
▪️Красная линия – доверие потребителей, показатель кое-как дошел до предкризисных уровней и начал уплощаться;
▪️Серая область – годовая динамика индекса мировой торговли, показатель выходит с лагом, поэтому данные за май, тем не менее, мировая торговли в мае снизилась, но за счет низкой базы 2020 года мы наблюдаем уплощение относительно прошлого года.
ВЫВОД
Деловой цикл в странах ОЭСР дружно вошел в фазу охлаждения, впрочем, эти предположения писал еще в мае. Американский фондовый рынок пока не обращает внимание на такие «мелочи», тем более, когда денежная масса приблизилась к уровню ВВП.
@khtrader
#нефть ФОРВАРДНАЯ КРИВАЯ WTI
▪️На прошлой неделе запасы на хабе Кушинг продолжили снижаться, и уверенно обновили как текущие, так и уровни начала 2020 года – это нанесено бирюзовой областью с синей окантовкой.
▪️Фьючерсная кривая, которая нанесенная рыжей линией, продолжает сокращать бэквордацию, но все-равно остается значительно ниже ноля.
▪️Красной гистограммой нанесен фронтальный спред, показатель продолжает «остывать», но все еще выше ноля.
▪️Белая гистограмма отображает базис, т.е. связь спот-фьючерс. Базис на прошлой неделе остается минимально выше ноля, т.е. цены на физическом рынке выше цен на финансовом рынке, что говорит о состоянии дефицита.
ВЫВОД
Судя по рассматриваемым метрикам, рынок нефти продолжает остывать, но в фазу медвежьего рынка пока не перешел, и все метрики находятся в состоянии, которое соответствует дефициту физического рынка, что мы наблюдаем по состоянию запасов, которые родолжают снижаться.
@khtrader
▪️На прошлой неделе запасы на хабе Кушинг продолжили снижаться, и уверенно обновили как текущие, так и уровни начала 2020 года – это нанесено бирюзовой областью с синей окантовкой.
▪️Фьючерсная кривая, которая нанесенная рыжей линией, продолжает сокращать бэквордацию, но все-равно остается значительно ниже ноля.
▪️Красной гистограммой нанесен фронтальный спред, показатель продолжает «остывать», но все еще выше ноля.
▪️Белая гистограмма отображает базис, т.е. связь спот-фьючерс. Базис на прошлой неделе остается минимально выше ноля, т.е. цены на физическом рынке выше цен на финансовом рынке, что говорит о состоянии дефицита.
ВЫВОД
Судя по рассматриваемым метрикам, рынок нефти продолжает остывать, но в фазу медвежьего рынка пока не перешел, и все метрики находятся в состоянии, которое соответствует дефициту физического рынка, что мы наблюдаем по состоянию запасов, которые родолжают снижаться.
@khtrader
#экономика ПРОГНОЗ ВВП США
Пост о том, почему так важен рынок труда для ФРС
▪️Стоит начать с напоминания, что 70% ВВП составляют потребительские расходы, которые формируются в основном из зарплат, т.е. 70% затратной части ВВП - это издержки на зарплаты. Поэтому, если мы поработаем с метриками рынка труда, то можно составить прогнозную модель для оценки годовых темпов роста ВВП. Именно эта модель нанесена синей линией, а продлевающая ее красная линия - прогноз, выполненный методом экстраполяции.
▪️Рыжая линия - это среднегодовые темпы ВВП.
▪️Корреляцию можно не комментировать, и с уверенностью 70%, можно утверждать, что пока перспективы экономики США остаются весьма позитивными.
ВЫВОД
Я напомню, что любая модель очень чувствительна к изменению данных по ее компонентам, поэтому важны будут пересмотренные данные за II квартал, ну и конечно данные за III квартал будет решающими.
@khtrader
Пост о том, почему так важен рынок труда для ФРС
▪️Стоит начать с напоминания, что 70% ВВП составляют потребительские расходы, которые формируются в основном из зарплат, т.е. 70% затратной части ВВП - это издержки на зарплаты. Поэтому, если мы поработаем с метриками рынка труда, то можно составить прогнозную модель для оценки годовых темпов роста ВВП. Именно эта модель нанесена синей линией, а продлевающая ее красная линия - прогноз, выполненный методом экстраполяции.
▪️Рыжая линия - это среднегодовые темпы ВВП.
▪️Корреляцию можно не комментировать, и с уверенностью 70%, можно утверждать, что пока перспективы экономики США остаются весьма позитивными.
ВЫВОД
Я напомню, что любая модель очень чувствительна к изменению данных по ее компонентам, поэтому важны будут пересмотренные данные за II квартал, ну и конечно данные за III квартал будет решающими.
@khtrader
#валюты МОНЕТАРНАЯ ОЦЕНКА
Монетарная политика крайне важная составляющая в ценообразовании курса валют, данные приведены на июнь
▪️На картинках соотношение банковских мультипликаторов в рассматриваемых валютных парах – это крайне важно для прогнозирования курсов валют. Модель нанесена синей линией, а красной линией нанесены курсы валют.
▪️В июне банковские мультипликаторы в рассматриваемых странах немного отскочили относительно показателя в США.
ВЫВОД
1️⃣Монетарные оценки на сегодняшний день искажены перспективами вектора ФРС, который будет объявлен в Джексон-холле в конце следующей недели. Да и один месяц роста ни о чем еще не говорит, тем более если учесть аномальные уровни 2020 года.
2️⃣Стоит помнить, что ценообразование валютного курса — это не только рассмотренный показатель, также все фундаментальные оценки имеют временной лаг до полугода.
@khtrader
Монетарная политика крайне важная составляющая в ценообразовании курса валют, данные приведены на июнь
▪️На картинках соотношение банковских мультипликаторов в рассматриваемых валютных парах – это крайне важно для прогнозирования курсов валют. Модель нанесена синей линией, а красной линией нанесены курсы валют.
▪️В июне банковские мультипликаторы в рассматриваемых странах немного отскочили относительно показателя в США.
ВЫВОД
1️⃣Монетарные оценки на сегодняшний день искажены перспективами вектора ФРС, который будет объявлен в Джексон-холле в конце следующей недели. Да и один месяц роста ни о чем еще не говорит, тем более если учесть аномальные уровни 2020 года.
2️⃣Стоит помнить, что ценообразование валютного курса — это не только рассмотренный показатель, также все фундаментальные оценки имеют временной лаг до полугода.
@khtrader
#экономика НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА ПО США
Ситуация в экономике США на прошлой неделе позитивная
▪️На первой картинке новые заявки на пособия по безработице, кол-во новых обращений на прошлой неделе снизилось до 348 тыс. заявок, консенсус был за снижение до 363 тыс. заявок.
▪️ На второй картинке - индекс Redbook (розничные продажи), который на прошлой неделе снизился до 15%, годового прироста.
ВЫВОД
1️⃣Любопытно, но индекс Redbook устойчиво выше докризисных уровней, в то время как официальная и более широкая статистика, намного хуже. Кому верить – дело каждого.
2️⃣В августе рынок труда продолжает расширяться, но стоит учесть, что до кризиса прошлого года уровень заявок по безработице држался на уровне 200 тыс. штук, т.е. до полной занятости еще долго.
@khtrader
Ситуация в экономике США на прошлой неделе позитивная
▪️На первой картинке новые заявки на пособия по безработице, кол-во новых обращений на прошлой неделе снизилось до 348 тыс. заявок, консенсус был за снижение до 363 тыс. заявок.
▪️ На второй картинке - индекс Redbook (розничные продажи), который на прошлой неделе снизился до 15%, годового прироста.
ВЫВОД
1️⃣Любопытно, но индекс Redbook устойчиво выше докризисных уровней, в то время как официальная и более широкая статистика, намного хуже. Кому верить – дело каждого.
2️⃣В августе рынок труда продолжает расширяться, но стоит учесть, что до кризиса прошлого года уровень заявок по безработице држался на уровне 200 тыс. штук, т.е. до полной занятости еще долго.
@khtrader
#газ НЕДЕЛЬНАЯ СВОДКА
▪️Согласно данным Минэнерго США, на прошлой неделе поставки натурального газа выросли на 0,1% и составили 92,82 млрд куб.фут\д, добыча газа без изменений, чистый экспорт из Канады вырос на 1,1%. Показатель совокупного предложения нанесен рыжей линией.
▪️Общее потребление газа снизилось на 0,2%, относительно предыдущей недели, спрос на газ со стороны электростанций снизился на 0,2%, потребление в жилищном секторе снизилось на 0,1%, также на 3,6% снизился экспорт в Мексику. Совокупный экспорт газа на прошлой неделе составил 57 млрд куб.фут/д. Совокупный спрос (экспорт + внутренний спрос) нанесен синей линией.
▪️Запасы выросли на 46 млрд куб. футов, что на 12% медленнее, чем в среднем за 5 лет, в сезон пополнения запасов.
ВЫВОД
Мы видим, что внутренний спрос на газ без особых изменений, и рост объемов закачки обусловлен сокращением экспорта. Что любопытно, но закачка на экспортные терминалы на прошлой неделе выросли, видимо в ожидании отгрузок. Этот момент выглядит весьма противоречиво т.к. экспорт резко упал, видимо из-за нормализации погоды, а закачка в терминалы повышена.
На мой взгляд, если не будет форс-мажоров, то рынок газа будет находится под давлением.
@khtrader
▪️Согласно данным Минэнерго США, на прошлой неделе поставки натурального газа выросли на 0,1% и составили 92,82 млрд куб.фут\д, добыча газа без изменений, чистый экспорт из Канады вырос на 1,1%. Показатель совокупного предложения нанесен рыжей линией.
▪️Общее потребление газа снизилось на 0,2%, относительно предыдущей недели, спрос на газ со стороны электростанций снизился на 0,2%, потребление в жилищном секторе снизилось на 0,1%, также на 3,6% снизился экспорт в Мексику. Совокупный экспорт газа на прошлой неделе составил 57 млрд куб.фут/д. Совокупный спрос (экспорт + внутренний спрос) нанесен синей линией.
▪️Запасы выросли на 46 млрд куб. футов, что на 12% медленнее, чем в среднем за 5 лет, в сезон пополнения запасов.
ВЫВОД
Мы видим, что внутренний спрос на газ без особых изменений, и рост объемов закачки обусловлен сокращением экспорта. Что любопытно, но закачка на экспортные терминалы на прошлой неделе выросли, видимо в ожидании отгрузок. Этот момент выглядит весьма противоречиво т.к. экспорт резко упал, видимо из-за нормализации погоды, а закачка в терминалы повышена.
На мой взгляд, если не будет форс-мажоров, то рынок газа будет находится под давлением.
@khtrader
#валюты РЕАЛЬНАЯ ДОХОДНОСТЬ
Ведущей теорией ценообразования валютного рынка в современном мире выступает оценка реальной доходности
На картинке визуально нанесены соотношения реальной доходности долларовых активов рассматриваемых валют (взята доходность 3-месячных векселей), и курсы валют.
По часовой стрелке с верхнего левого угла:
▪️EUR/USD – в июле реальная доходность в этой паре отступила от многолетних максимумов;
▪️GBP/USD – здесь продолжение роста;
▪️CAD/USD – снижение показателя в июле;
▪️JPY/USD – также снижение показателя, но показатель на максимумах 20-и лет.
ВЫВОД
1️⃣Что любопытно, соотношение реальной доходности GBP/USD продолжает указывать на бычий сценарий по фунту, тогда как в остальных рассмотренных валютах в июле наблюдается дружное снижение.
2️⃣На сегодняшний день главным фактором на валютном рынке выступает перспектива монетарной политики ФРС, на следующей неделе симпозиум в Джексон холле, риторика на котором архиважная.
@khtrader
Ведущей теорией ценообразования валютного рынка в современном мире выступает оценка реальной доходности
На картинке визуально нанесены соотношения реальной доходности долларовых активов рассматриваемых валют (взята доходность 3-месячных векселей), и курсы валют.
По часовой стрелке с верхнего левого угла:
▪️EUR/USD – в июле реальная доходность в этой паре отступила от многолетних максимумов;
▪️GBP/USD – здесь продолжение роста;
▪️CAD/USD – снижение показателя в июле;
▪️JPY/USD – также снижение показателя, но показатель на максимумах 20-и лет.
ВЫВОД
1️⃣Что любопытно, соотношение реальной доходности GBP/USD продолжает указывать на бычий сценарий по фунту, тогда как в остальных рассмотренных валютах в июле наблюдается дружное снижение.
2️⃣На сегодняшний день главным фактором на валютном рынке выступает перспектива монетарной политики ФРС, на следующей неделе симпозиум в Джексон холле, риторика на котором архиважная.
@khtrader
#экономика ИНФЛЯЦИЯ
На картинке ниже годовые темпы потребительской инфляции по развитым странам
▪️В июле годовые темпы инфляции в развитых странах разошлись в динамике: продолжается рост в ЕС (бежевая линия), Швейцарии (сиреневая) и Канаде (бордовая пунктирная), ситуация с ценами в США и Японии в июле без изменений; а вот цены в Великобритании в июле замедлили рост (зеленая лини).
▪️Но в среднем, годовые темпы инфляции продолжают нарастать, что нанесено белой линией.
ВЫВОД
1️⃣Стоит понимать, что цены в развитых странах продолжают расти, хуже всех ситуация в США, Япония же в аутсайдерах.
2️⃣Любопытный момент по Великобритании, цены ниже, чем в ЕС, что создает уникальные возможности на финансовом рынке Старого света в пользу фунта.
@khtrader
На картинке ниже годовые темпы потребительской инфляции по развитым странам
▪️В июле годовые темпы инфляции в развитых странах разошлись в динамике: продолжается рост в ЕС (бежевая линия), Швейцарии (сиреневая) и Канаде (бордовая пунктирная), ситуация с ценами в США и Японии в июле без изменений; а вот цены в Великобритании в июле замедлили рост (зеленая лини).
▪️Но в среднем, годовые темпы инфляции продолжают нарастать, что нанесено белой линией.
ВЫВОД
1️⃣Стоит понимать, что цены в развитых странах продолжают расти, хуже всех ситуация в США, Япония же в аутсайдерах.
2️⃣Любопытный момент по Великобритании, цены ниже, чем в ЕС, что создает уникальные возможности на финансовом рынке Старого света в пользу фунта.
@khtrader
#нефть ПРОМПРОИЗВОДСТВО И НЕФТЬ
На картинке:
▪️Синяя линия - годовая динамика промпроизводства в США, мы видим, что относительно прошлого года промсектор замедляет рост. Также к месту сказать, что к докризисным уровням промсектор так и не добрался, даже можно сказать больше - в промсекторе боковик с 2008 года.
▪️Черная линия - годовые темпы производственной инфляции, в июле мы видим, что уровень цен по сектору остается очень высоким. Стоит сказать, что темпы годового роста уже выше 2008 года, когда цены на нефть были на исторических максимумах.
▪️Красная линия - котировки WTI.
ВЫВОД
Ситуация на рынке нефти, да и на широком, товарном рынке уникальная: промпроизводство сокращается относительно прошлого года, при этом растут цены на сырье, что явно указывает на сокращение спроса на сырьевые товары. Теперь мы знаем, что в текущем месяце этот дисбаланс начал реализовываться и товарный рынок пополз вниз широким фронтом.
@khtrader
На картинке:
▪️Синяя линия - годовая динамика промпроизводства в США, мы видим, что относительно прошлого года промсектор замедляет рост. Также к месту сказать, что к докризисным уровням промсектор так и не добрался, даже можно сказать больше - в промсекторе боковик с 2008 года.
▪️Черная линия - годовые темпы производственной инфляции, в июле мы видим, что уровень цен по сектору остается очень высоким. Стоит сказать, что темпы годового роста уже выше 2008 года, когда цены на нефть были на исторических максимумах.
▪️Красная линия - котировки WTI.
ВЫВОД
Ситуация на рынке нефти, да и на широком, товарном рынке уникальная: промпроизводство сокращается относительно прошлого года, при этом растут цены на сырье, что явно указывает на сокращение спроса на сырьевые товары. Теперь мы знаем, что в текущем месяце этот дисбаланс начал реализовываться и товарный рынок пополз вниз широким фронтом.
@khtrader