🔥 Инвестиционные идеи на 2024 год с Софией Кирсановой - портфельным управляющим крупнейшей УК
В понедельник провели большую встречу с Софией Кирсановой, где разобрали нефтегазовый сектор, финансовый сектор, цветную металлургию, черную металлургию и многое другое.
В рамках эфира оценили ситуацию с СПБ биржей, затронули тему грядущих IPO и обновили взгляд на Сегежу. Более подробную информацию смотрите в таймкодах.
Как и обещал, делюсь записью встречи:
📌 https://www.youtube.com/live/92pgs3qSk0U?si=pZN2LUevGEGymqUc&t=8
Таймкоды:
00:00 - Знакомство с Гостем
02:00 - На какую доходность ориентироваться частным инвесторам?
03:44 - Какие есть ограничения у портфельных управляющих?
07:00 - Насколько интересно участие в текущих IPO?
08:55 - Мнение по индексу Мосбиржи
14:40 - Ситуация в Новатэке #NVTK
17:15 - Есть ли идея в Газпроме #GAZP и Роснефти #ROSN
20:45 - Идеи в Газпром нефти #SIBN, Лукойле #LKOH и Татнефти #TATN #TATNP
26:30 - Ситуация в Русал #RUAL и EN+ #ENPG
30:10 - Есть ли идея в ГМК Норникеле #GMKN?
32:54 - Идеи в золотодобытчиках (#PLZL, #UGLD, #SELG)
38:40 - Взгляд на сектор черной металлургии
42:10 - Обзор финансового сектора (#SBER, #SBERP, #VTBR, #TCSG, #SPBE)
47:50 - Ответы на вопросы
47:51 - Башнефть #BANEP
49:50 - Транснефть #TRNFP
52:10 - Русагро #AGRO vs Черкизово #GCHE
56:40 - Инарктика #AQUA
59:10 - ТОП-3 идеи и ТОП-3 аутсадерна на рынке РФ на 2024 год
01:02:15 - Сегежа #SGZH
❤️ Благодарю за ваши лайки в поддержку нашего гостя. Если наберем 500 лайков, то сделаем продолжение эфира по оставшимся секторам.
@investokrat
В понедельник провели большую встречу с Софией Кирсановой, где разобрали нефтегазовый сектор, финансовый сектор, цветную металлургию, черную металлургию и многое другое.
В рамках эфира оценили ситуацию с СПБ биржей, затронули тему грядущих IPO и обновили взгляд на Сегежу. Более подробную информацию смотрите в таймкодах.
Как и обещал, делюсь записью встречи:
📌 https://www.youtube.com/live/92pgs3qSk0U?si=pZN2LUevGEGymqUc&t=8
Таймкоды:
00:00 - Знакомство с Гостем
02:00 - На какую доходность ориентироваться частным инвесторам?
03:44 - Какие есть ограничения у портфельных управляющих?
07:00 - Насколько интересно участие в текущих IPO?
08:55 - Мнение по индексу Мосбиржи
14:40 - Ситуация в Новатэке #NVTK
17:15 - Есть ли идея в Газпроме #GAZP и Роснефти #ROSN
20:45 - Идеи в Газпром нефти #SIBN, Лукойле #LKOH и Татнефти #TATN #TATNP
26:30 - Ситуация в Русал #RUAL и EN+ #ENPG
30:10 - Есть ли идея в ГМК Норникеле #GMKN?
32:54 - Идеи в золотодобытчиках (#PLZL, #UGLD, #SELG)
38:40 - Взгляд на сектор черной металлургии
42:10 - Обзор финансового сектора (#SBER, #SBERP, #VTBR, #TCSG, #SPBE)
47:50 - Ответы на вопросы
47:51 - Башнефть #BANEP
49:50 - Транснефть #TRNFP
52:10 - Русагро #AGRO vs Черкизово #GCHE
56:40 - Инарктика #AQUA
59:10 - ТОП-3 идеи и ТОП-3 аутсадерна на рынке РФ на 2024 год
01:02:15 - Сегежа #SGZH
❤️ Благодарю за ваши лайки в поддержку нашего гостя. Если наберем 500 лайков, то сделаем продолжение эфира по оставшимся секторам.
@investokrat
YouTube
🔥 Инвестиционные идеи на 2024 год с Софией Кирсановой - портфельным управляющим | Аведиков Георгий
Провели интересную встречу с Софией Кирсановой - портфельным управляющим крупнейшей российской УК. Разобрали многие компании и общую рыночную ситуацию.
#Инвестиции #Аналитика #Фундаментал
********************************************************************…
#Инвестиции #Аналитика #Фундаментал
********************************************************************…
Forwarded from ИнвестократЪ PREMIUM
🏗 Стоит ли инвестировать в недвижимость в 2024 году?
Вчера провели большой эфир c моим другом, а по совместительству предпринимателем и частным инвестором Владимиром Жоковым, который активно занимается независимым консалтингом в сфере недвижимости.
📊 Разобрали основные тренды в этом секторе на 2024 год, как на первичном рынке, так и на вторичном. Подробно осветили вопрос с ипотекой, выбором застройщиков и затронули тему ЗПИФов на недвижимость.
🎞 Запись доступна по ссылке: https://www.youtube.com/live/5txm7uwjbQk?si=uPYeoeY1UY1gdPH_&t=8
Если вы еще не подписаны на каналы Владимира, то очень рекомендую. Там вы найдете аналитику по объектам недвижимости, застройщикам, интересные лайфхаки и много всего полезного:
📌 https://www.youtube.com/@Fin_Therapy
📌 https://t.iss.one/+ivdao6xv7pA2NjFi
Также благодарю ребят из Особняка инвестора, которые оказали содействие в проведении данного эфира. Если вы еще ни разу не были в особняке, то советую посетить, двери открыты для всех, вы точно не пожалеете.
📌 https://t.iss.one/TNG_Engelsa64
Для вашего удобства подготовил таймкоды:
00:00 - Знакомство с гостем
01:55 - Текущая ситуация на рынке недвижимости
05:35 - Чем жилая недвижимость отличается от апартаментов?
09:04 - Насколько интересен вторичный рынок недвижимости?
13:20 - Насколько интересен первичный рынок недвижимости (новостройки)?
20:55 - Возможные причины резкого роста цен на студии.
27:50 - Есть ли пузырь на рынке недвижимости Москвы и области?
39:36 - Что будет со старым жилым фондом к 2040 году?
50:10 - Как правильно выбирать застройщика?
59:25 - Стоит ли инвестировать в машиноместо, кладовки и в каких случаях?
1:05:50 - Интересно ли инвестировать в ЗПИФы недвижимости?
1:14:20 - Что будет с деньгами на эскроу-счете в случае просрочки ввода жилья в эксплуатацию?
1:16:35 - Стоит ли в договоре аренды/найма указывать привязку платежа к динамике инфляции?
1:19:55 - Стоит ли в 2024 году инвестировать в недвижимость?
1:23:05 - Стоит ли сейчас брать ипотеку?
1:24:20 - Какие города интересны для покупки квартиры с целью сдачи в аренду?
1:27:43 - Какой оптимальный размер ипотечного кредита стоит рассматривать?
❤️ Благодарю за ваши лайки в поддержку нашего гостя. Будем стараться делать такие эфиры почаще, если тема вам интересна.
@investokrat
Вчера провели большой эфир c моим другом, а по совместительству предпринимателем и частным инвестором Владимиром Жоковым, который активно занимается независимым консалтингом в сфере недвижимости.
📊 Разобрали основные тренды в этом секторе на 2024 год, как на первичном рынке, так и на вторичном. Подробно осветили вопрос с ипотекой, выбором застройщиков и затронули тему ЗПИФов на недвижимость.
🎞 Запись доступна по ссылке: https://www.youtube.com/live/5txm7uwjbQk?si=uPYeoeY1UY1gdPH_&t=8
Если вы еще не подписаны на каналы Владимира, то очень рекомендую. Там вы найдете аналитику по объектам недвижимости, застройщикам, интересные лайфхаки и много всего полезного:
📌 https://www.youtube.com/@Fin_Therapy
📌 https://t.iss.one/+ivdao6xv7pA2NjFi
Также благодарю ребят из Особняка инвестора, которые оказали содействие в проведении данного эфира. Если вы еще ни разу не были в особняке, то советую посетить, двери открыты для всех, вы точно не пожалеете.
📌 https://t.iss.one/TNG_Engelsa64
Для вашего удобства подготовил таймкоды:
00:00 - Знакомство с гостем
01:55 - Текущая ситуация на рынке недвижимости
05:35 - Чем жилая недвижимость отличается от апартаментов?
09:04 - Насколько интересен вторичный рынок недвижимости?
13:20 - Насколько интересен первичный рынок недвижимости (новостройки)?
20:55 - Возможные причины резкого роста цен на студии.
27:50 - Есть ли пузырь на рынке недвижимости Москвы и области?
39:36 - Что будет со старым жилым фондом к 2040 году?
50:10 - Как правильно выбирать застройщика?
59:25 - Стоит ли инвестировать в машиноместо, кладовки и в каких случаях?
1:05:50 - Интересно ли инвестировать в ЗПИФы недвижимости?
1:14:20 - Что будет с деньгами на эскроу-счете в случае просрочки ввода жилья в эксплуатацию?
1:16:35 - Стоит ли в договоре аренды/найма указывать привязку платежа к динамике инфляции?
1:19:55 - Стоит ли в 2024 году инвестировать в недвижимость?
1:23:05 - Стоит ли сейчас брать ипотеку?
1:24:20 - Какие города интересны для покупки квартиры с целью сдачи в аренду?
1:27:43 - Какой оптимальный размер ипотечного кредита стоит рассматривать?
❤️ Благодарю за ваши лайки в поддержку нашего гостя. Будем стараться делать такие эфиры почаще, если тема вам интересна.
@investokrat
#SBER #SBERP
Начинается день инвестора Сбера, где нам расскажут стратегию развития до 2026 года.
Ждём Германа Оскаровича.
Приятно, что приглашают на такие мероприятия. И благодарю всех организаторов за такую возможность.
Трансляция ведётся здесь: https://investorday.sber.ru/
Начинается день инвестора Сбера, где нам расскажут стратегию развития до 2026 года.
Ждём Германа Оскаровича.
Приятно, что приглашают на такие мероприятия. И благодарю всех организаторов за такую возможность.
Трансляция ведётся здесь: https://investorday.sber.ru/
#SBER #SBERP
Очень классно прошел "День инвестора" Сбера, удалось даже задать вопрос на секции Q&A. Вижу, что ответы уже транслируют многие СМИ.
Кому интересно, вот ссылка на сами вопросы, таймкод уже вшит (с 3:11:00)
📌 https://www.youtube.com/live/cF05s-_c0Uc?si=U3bZwjuBhln8Yg7S&t=11461
Если кратко:
✔️ На префы дивиденды продолжат платить. В начале года ходили слухи, что могут оставить выплату только для обычки, что немного странно и противоречит див. политике. Но я решил поставить точку в этом вопросе, задав его напрямую.
✔️ Доработку мобильного приложения "Сбер Инвестиции" обещают в 2024 году. Сам очень жду этого события, потому что на данный момент это основной брокер.
✔️ Акции Сбера у нерезидентов выкупать пока не планируют.
@investokrat
Очень классно прошел "День инвестора" Сбера, удалось даже задать вопрос на секции Q&A. Вижу, что ответы уже транслируют многие СМИ.
Кому интересно, вот ссылка на сами вопросы, таймкод уже вшит (с 3:11:00)
📌 https://www.youtube.com/live/cF05s-_c0Uc?si=U3bZwjuBhln8Yg7S&t=11461
Если кратко:
✔️ На префы дивиденды продолжат платить. В начале года ходили слухи, что могут оставить выплату только для обычки, что немного странно и противоречит див. политике. Но я решил поставить точку в этом вопросе, задав его напрямую.
✔️ Доработку мобильного приложения "Сбер Инвестиции" обещают в 2024 году. Сам очень жду этого события, потому что на данный момент это основной брокер.
✔️ Акции Сбера у нерезидентов выкупать пока не планируют.
@investokrat
🧐 Как чувствует себя Транснефть перед сплитом?
Цена привилегированных акций Транснефти пробила вниз уровень 140 000 руб. Но напомню, уже в 1 квартале следующего года пройдет сплит 100 к 1, что снизит цену акции до 1 400 руб. Это сделает компанию более доступной для покупки со стороны частных инвесторов.
❓ Главный вопрос в том, насколько интересен бизнес в принципе по такой оценке. Есть ли у него драйверы роста и как удалось завершить 9 месяцев текущего года? Попробуем сегодня разобраться.
📈 Начнем традиционно с выручки, которая по итогам 9 месяцев выросла на 7,8% г/г, что не так много. В 3 квартале динамика выглядит получше, +17% г/г. Транснефть никогда не была историей роста и основное увеличение доходов было связано с индексацией тарифов на прокачку нефти.
📉 Издержки растут опережающими темпами по сравнению с выручкой. Операционные расходы (без учета амортизации) увеличились на 8,4% при росте выручки на 7,8%. Это негативно повлияло на рентабельность EBITDA, которая в 3 квартале опустилась ниже 40%.
❗️ Главными драйверами увеличения расходов стал рост оплаты труда и увеличение себестоимости нефти и нефтепродуктов.
📈 Чистая прибыль за 9 месяцев выросла на 44% г/г до 254,4 млрд руб. На первый взгляд отличный результат. Но этот рост связан исключительно с курсовыми разницами. Здесь правильнее смотреть на скорректированную прибыль или динамику роста прибыли до налогов и доходов/расходов от финансовой деятельности. В таком случае рост уже более скромный и составляет всего 15,6% г/г.
💰 Главный вопрос, волнующий многих инвесторов, и который будет напрямую влиять на котировки - это дивиденды. Как госкомпания, Транснефть платит не менее 50% чистой прибыли по МСФО своим акционерам.
📈 Скорректированная ЧП по итогам 9 месяцев составила 215,4 млрд руб. Если предположить, что 4й квартал будет не хуже 3го, то суммарная прибыль за год может составить около 268,1 млрд руб. Это нам дает ориентир по дивидендам в 18 500 руб. на акцию. После сплита дивиденд составит 185 руб. соответственно. Див. доходность к текущей цене получается в районе 13,2% годовых.
📌 Транснефть является достаточно консервативной историей, где основной интерес вызывают именно стабильные дивиденды. При текущей ключевой ставке, многие облигации дают более высокую доходность, но если верить прогнозам ЦБ и ставка в следующем году начнет снижаться, то идея может быть интересной. Цена прфеов на снижении ставки подрастет, как аналог длинных облигаций. Сплит акций также поддержит котировки, потому что бумаги станут более доступны большинству частных инвесторов, которые делают основной оборот на рынке акций Мосбиржи.
❗️ Долгосрочно пока сохраняется ряд рисков, в виде снижения добычи и прокачки нефти, терактов на нефтепроводах и роста тарифов темпами ниже инфляции. Бизнес может оказаться в условиях, когда доходы падают, а капексы растут на поддержание работы всей инфраструктуры. Здесь нужно будет внимательно следить за отчетами.
#TRNFP
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Цена привилегированных акций Транснефти пробила вниз уровень 140 000 руб. Но напомню, уже в 1 квартале следующего года пройдет сплит 100 к 1, что снизит цену акции до 1 400 руб. Это сделает компанию более доступной для покупки со стороны частных инвесторов.
❓ Главный вопрос в том, насколько интересен бизнес в принципе по такой оценке. Есть ли у него драйверы роста и как удалось завершить 9 месяцев текущего года? Попробуем сегодня разобраться.
📈 Начнем традиционно с выручки, которая по итогам 9 месяцев выросла на 7,8% г/г, что не так много. В 3 квартале динамика выглядит получше, +17% г/г. Транснефть никогда не была историей роста и основное увеличение доходов было связано с индексацией тарифов на прокачку нефти.
📉 Издержки растут опережающими темпами по сравнению с выручкой. Операционные расходы (без учета амортизации) увеличились на 8,4% при росте выручки на 7,8%. Это негативно повлияло на рентабельность EBITDA, которая в 3 квартале опустилась ниже 40%.
❗️ Главными драйверами увеличения расходов стал рост оплаты труда и увеличение себестоимости нефти и нефтепродуктов.
📈 Чистая прибыль за 9 месяцев выросла на 44% г/г до 254,4 млрд руб. На первый взгляд отличный результат. Но этот рост связан исключительно с курсовыми разницами. Здесь правильнее смотреть на скорректированную прибыль или динамику роста прибыли до налогов и доходов/расходов от финансовой деятельности. В таком случае рост уже более скромный и составляет всего 15,6% г/г.
💰 Главный вопрос, волнующий многих инвесторов, и который будет напрямую влиять на котировки - это дивиденды. Как госкомпания, Транснефть платит не менее 50% чистой прибыли по МСФО своим акционерам.
📈 Скорректированная ЧП по итогам 9 месяцев составила 215,4 млрд руб. Если предположить, что 4й квартал будет не хуже 3го, то суммарная прибыль за год может составить около 268,1 млрд руб. Это нам дает ориентир по дивидендам в 18 500 руб. на акцию. После сплита дивиденд составит 185 руб. соответственно. Див. доходность к текущей цене получается в районе 13,2% годовых.
📌 Транснефть является достаточно консервативной историей, где основной интерес вызывают именно стабильные дивиденды. При текущей ключевой ставке, многие облигации дают более высокую доходность, но если верить прогнозам ЦБ и ставка в следующем году начнет снижаться, то идея может быть интересной. Цена прфеов на снижении ставки подрастет, как аналог длинных облигаций. Сплит акций также поддержит котировки, потому что бумаги станут более доступны большинству частных инвесторов, которые делают основной оборот на рынке акций Мосбиржи.
❗️ Долгосрочно пока сохраняется ряд рисков, в виде снижения добычи и прокачки нефти, терактов на нефтепроводах и роста тарифов темпами ниже инфляции. Бизнес может оказаться в условиях, когда доходы падают, а капексы растут на поддержание работы всей инфраструктуры. Здесь нужно будет внимательно следить за отчетами.
#TRNFP
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🏗 Ноябрь для Эталона стал рекордным
Эталон отчитался о рекордных продажах в ноябре. Пока ждем операционный отчет за 4 квартал, предлагаю оценить, как чувствует себя строительная отрасль в целом.
В середине 3 квартала текущего года ЦБ начал поднимать ключевую ставку. Динамика была достаточно агрессивной, с 7,5% в июле "ключ" вырос до 13% к концу сентября. Напомню, что сейчас ставка составляет 15% и следующее заседание пройдет 15 декабря, где ее могут еще повысить на 1 - 2 п.п., по ожиданиям рынка.
📈 Эталон, в отличие от других крупных публичных девелоперов, активно работает в регионах. На данный момент он представлен в 8 регионах, из них 5 – за пределами московской и ленинградской областей Из-за низкой безработицы, работодатели вынуждены поднимать заработную плату по всей России. Также продолжают расти доходы в регионах присутствия крупных предприятий ВПК. Эти факторы позитивно влияют на рост доходов населения, который плавно перекладывается, в том числе в рост цен на недвижимость. Это хорошо видно в операционных результатах компании, к которым мы и переходим.
📈 С января по сентябрь запуск региональных проектов составил 170 тыс. кв. м., продемонстрировав рост в 6,4 раза до 13,2 млрд руб., что эквивалентно 21% от общего объема продаж.
📈 Новые продажи за 9 месяцев показали рост на 62% г/г до 341 тыс. кв. м., что в денежном выражении дало 65 млрд руб., (+53% г/г).
📊 После коррекции в 1 полугодии, цены на жилую недвижимость начали восстанавливаться. Средняя цена 1 кв. м. у Эталона в 3 квартале составила 199,4 тыс. руб. в то время, как в 1 квартале цена была на уровне 182,5 тыс. руб.
✔️ Как мы видим, в сегменте первичной недвижимости даже в 3 квартале было не все так плохо, как многие ожидали. Рост ключевой ставки сильнее ударил по рынку вторичной недвижимости, где нет льготной ипотеки. Это привело к перетоку покупателей в сектор первички. Позитивная динамика сохраняется и в 4 квартале. По итогу ноября Эталон заключил контрактов на сумму 14,8 млрд руб., что является новым месячным рекордом с момента выхода на IPO.
📝 По результатам ноября дал комментарий исполнительный директор Группы «Эталон» Геннадий Щербина, приведу небольшую выдержку:
"Мы считаем, что уверенная динамика операционных показателей связана в первую очередь со своевременным и быстрым выходом Компании на региональные рынки, где продажи показывают кратный рост. Дополнительный фактор поддержки – переток части покупателей со вторичного на первичный рынок после увеличения ключевой ставки и повышения процентных ставок по рыночным ипотечным программам."
❗️ Главным риском для застройщиков остается изменение условий по льготной ипотеке в худшую сторону. Программа с текущими условиям будет действовать до середины 2024 года. Но регионов это коснется в меньшей степени, скорее всего, что позволит Эталону поддерживать рост операционных и финансовых результатов.
☝️ Вторым фактором, из-за которого котировки компании находятся под давлением, является отсутствие дивидендов. Пока эмитент зарегистрирован вне РФ, он технически не может производить выплаты отечественным акционерам. Но Эталон уже сделал первые шаги по редомициляции. В середине декабря ГОСА должно утвердить переезд и дальше остается только технический вопрос по смене прописки.
📌 Учитывая, что главным акционером по-прежнему остается АФК Система #AFKS, то вероятность выплат дивидендов после переезда очень высокая. Раньше див. доходность составляла около 12%, есть вероятность, что к такому уровню и вернутся. На конец 1 полугодия на счетах Эталона накопилось более 25 млрд руб. Так что может быть и определенный бонус акционерам, если совет директоров решит выплатить часть средств за те периоды, пока дивидендов не было. На данный момент я позитивно смотрю на эту историю. Дождемся финансового отчета и там более подробно проанализируем текущее положение.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать разборы новых отчетов.
#ETLN
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Эталон отчитался о рекордных продажах в ноябре. Пока ждем операционный отчет за 4 квартал, предлагаю оценить, как чувствует себя строительная отрасль в целом.
В середине 3 квартала текущего года ЦБ начал поднимать ключевую ставку. Динамика была достаточно агрессивной, с 7,5% в июле "ключ" вырос до 13% к концу сентября. Напомню, что сейчас ставка составляет 15% и следующее заседание пройдет 15 декабря, где ее могут еще повысить на 1 - 2 п.п., по ожиданиям рынка.
📈 Эталон, в отличие от других крупных публичных девелоперов, активно работает в регионах. На данный момент он представлен в 8 регионах, из них 5 – за пределами московской и ленинградской областей Из-за низкой безработицы, работодатели вынуждены поднимать заработную плату по всей России. Также продолжают расти доходы в регионах присутствия крупных предприятий ВПК. Эти факторы позитивно влияют на рост доходов населения, который плавно перекладывается, в том числе в рост цен на недвижимость. Это хорошо видно в операционных результатах компании, к которым мы и переходим.
📈 С января по сентябрь запуск региональных проектов составил 170 тыс. кв. м., продемонстрировав рост в 6,4 раза до 13,2 млрд руб., что эквивалентно 21% от общего объема продаж.
📈 Новые продажи за 9 месяцев показали рост на 62% г/г до 341 тыс. кв. м., что в денежном выражении дало 65 млрд руб., (+53% г/г).
📊 После коррекции в 1 полугодии, цены на жилую недвижимость начали восстанавливаться. Средняя цена 1 кв. м. у Эталона в 3 квартале составила 199,4 тыс. руб. в то время, как в 1 квартале цена была на уровне 182,5 тыс. руб.
✔️ Как мы видим, в сегменте первичной недвижимости даже в 3 квартале было не все так плохо, как многие ожидали. Рост ключевой ставки сильнее ударил по рынку вторичной недвижимости, где нет льготной ипотеки. Это привело к перетоку покупателей в сектор первички. Позитивная динамика сохраняется и в 4 квартале. По итогу ноября Эталон заключил контрактов на сумму 14,8 млрд руб., что является новым месячным рекордом с момента выхода на IPO.
📝 По результатам ноября дал комментарий исполнительный директор Группы «Эталон» Геннадий Щербина, приведу небольшую выдержку:
"Мы считаем, что уверенная динамика операционных показателей связана в первую очередь со своевременным и быстрым выходом Компании на региональные рынки, где продажи показывают кратный рост. Дополнительный фактор поддержки – переток части покупателей со вторичного на первичный рынок после увеличения ключевой ставки и повышения процентных ставок по рыночным ипотечным программам."
❗️ Главным риском для застройщиков остается изменение условий по льготной ипотеке в худшую сторону. Программа с текущими условиям будет действовать до середины 2024 года. Но регионов это коснется в меньшей степени, скорее всего, что позволит Эталону поддерживать рост операционных и финансовых результатов.
☝️ Вторым фактором, из-за которого котировки компании находятся под давлением, является отсутствие дивидендов. Пока эмитент зарегистрирован вне РФ, он технически не может производить выплаты отечественным акционерам. Но Эталон уже сделал первые шаги по редомициляции. В середине декабря ГОСА должно утвердить переезд и дальше остается только технический вопрос по смене прописки.
📌 Учитывая, что главным акционером по-прежнему остается АФК Система #AFKS, то вероятность выплат дивидендов после переезда очень высокая. Раньше див. доходность составляла около 12%, есть вероятность, что к такому уровню и вернутся. На конец 1 полугодия на счетах Эталона накопилось более 25 млрд руб. Так что может быть и определенный бонус акционерам, если совет директоров решит выплатить часть средств за те периоды, пока дивидендов не было. На данный момент я позитивно смотрю на эту историю. Дождемся финансового отчета и там более подробно проанализируем текущее положение.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать разборы новых отчетов.
#ETLN
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🛴 ВУШ - падение акций на росте доходов
Прошел почти 1 год с момента выхода компании на IPO, бизнес тогда был оценен в 185 руб. за акцию. За это время котировки выросли всего на 8% и сейчас торгуются около уровня 200 руб. Такая динамика вызвана исключительно настроениями инвесторов или в бизнесе есть какие-то проблемы? Попробуем сегодня ответить на этот вопрос.
📈 Деньги, привлеченные в рамках IPO, были инвестированы в расширение парка самокатов. И здесь мы действительно видим хороший рост по итогам 10 месяцев 2023 года, число средств индивидуальной мобильности (СИМ) выросло на 82% г/г до 148,6 тыс. шт. Сопоставимая динамика и в количестве поездок, число которых увеличилось на 89% г/г.
📈 Рост операционных показателей отразился и на финансовых результатах. Выручка за 9 мес. текущего года выросла на 66% г/г до 9,5 млрд руб. EBITDA выросла на 49% г/г до 4,9 млрд руб. Рентабельно по EBITDA немного снизилась, но осталась на комфортном уровне в 52%. Чистая прибыль практически удвоилась за рассматриваемый период.
❗️ Главным риском для сектора кикшеринга остается регулирование отрасли. Мы неоднократно слышали от наших властей инициативы по ограничению или запрету использования самокатов в людных местах. Это связано с тем, что время от времени случаются наезды на пешеходов и маленьких детей, но доля таких случаев в % от общего числа поездок крайне незначительная.
✔️ Есть и позитивные сдвиги по данному вопросу. Сергей Собянин заявил, что “В Москве не будут запрещать электросамокаты” . Такого же мнения придерживается и Валентина Матвиенко "Лишать людей удобного способа передвижения - это не выход”. В октябре текущего года была утверждена дорожная карта Правительства по развитию регулирования СИМ, реализация которой начнется в 2024 году.
💵 Вернемся к финансовому отчету. Менеджмент старается снижать издержки, чтобы поддерживать высокую маржинальность бизнеса. Для этого запущен собственный центр восстановления самокатов. "Уставший" самокат направляется в данный центр, где его приводят в чувство. Это позволяет продлить срок полезной эксплуатации до 5 лет вместо текущих 3 лет.
🇷🇺 Параллельно с этим, у Whoosh есть локализованное производство комплектующих. На данный момент в РФ производится около 30% от общего количества запчастей, что позволяет экономить до 20% бюджета на данное направление.
📉 Долговая нагрузка тоже постепенно снижается, на конец 3 квартала чистый долг составил 2,8 млрд руб., а отношение ND/EBITDA опустилось до уровня 0,6х.
💰 Еще один приятный бонус для растущей компании - это дивиденды. По итогам 9 месяцев акционеры приняли решение выплатить 1,14 млрд руб. или 10,25 руб. на акцию, что дает див. доходность около 5% к текущей цене. Дивидендный гэп прошел 4 декабря, что пока еще дает возможность купить акции чуть дешевле, если бизнес вам интересен.
📌 Резюмируя все вышесказанное, с компанией пока все в порядке. Финансовые показатели продолжают расти, но темпы постепенно замедляются, но это вполне ожидаемо с увеличением бизнеса. Мне удалось пообщаться с представителем компании, где было сказано, что они серьезных регуляторных ограничений не ожидают в ближайшее время и находятся в диалоге с Правительством, а также входят во все рабочие группы, которые занимаются вопросами СИМ. Это снижает немного риски, которые мы рассматривали выше.
Что касается оценки бизнеса, то сейчас дешевым его назвать нельзя, как и дорогим. Скорее, текущая цена акции является справедливой и дальнейший рост возможен в случае роста бизнеса, который мы увидим, скорее всего, уже в следующих отчетах.
#WUSH
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Прошел почти 1 год с момента выхода компании на IPO, бизнес тогда был оценен в 185 руб. за акцию. За это время котировки выросли всего на 8% и сейчас торгуются около уровня 200 руб. Такая динамика вызвана исключительно настроениями инвесторов или в бизнесе есть какие-то проблемы? Попробуем сегодня ответить на этот вопрос.
📈 Деньги, привлеченные в рамках IPO, были инвестированы в расширение парка самокатов. И здесь мы действительно видим хороший рост по итогам 10 месяцев 2023 года, число средств индивидуальной мобильности (СИМ) выросло на 82% г/г до 148,6 тыс. шт. Сопоставимая динамика и в количестве поездок, число которых увеличилось на 89% г/г.
📈 Рост операционных показателей отразился и на финансовых результатах. Выручка за 9 мес. текущего года выросла на 66% г/г до 9,5 млрд руб. EBITDA выросла на 49% г/г до 4,9 млрд руб. Рентабельно по EBITDA немного снизилась, но осталась на комфортном уровне в 52%. Чистая прибыль практически удвоилась за рассматриваемый период.
❗️ Главным риском для сектора кикшеринга остается регулирование отрасли. Мы неоднократно слышали от наших властей инициативы по ограничению или запрету использования самокатов в людных местах. Это связано с тем, что время от времени случаются наезды на пешеходов и маленьких детей, но доля таких случаев в % от общего числа поездок крайне незначительная.
✔️ Есть и позитивные сдвиги по данному вопросу. Сергей Собянин заявил, что “В Москве не будут запрещать электросамокаты” . Такого же мнения придерживается и Валентина Матвиенко "Лишать людей удобного способа передвижения - это не выход”. В октябре текущего года была утверждена дорожная карта Правительства по развитию регулирования СИМ, реализация которой начнется в 2024 году.
💵 Вернемся к финансовому отчету. Менеджмент старается снижать издержки, чтобы поддерживать высокую маржинальность бизнеса. Для этого запущен собственный центр восстановления самокатов. "Уставший" самокат направляется в данный центр, где его приводят в чувство. Это позволяет продлить срок полезной эксплуатации до 5 лет вместо текущих 3 лет.
🇷🇺 Параллельно с этим, у Whoosh есть локализованное производство комплектующих. На данный момент в РФ производится около 30% от общего количества запчастей, что позволяет экономить до 20% бюджета на данное направление.
📉 Долговая нагрузка тоже постепенно снижается, на конец 3 квартала чистый долг составил 2,8 млрд руб., а отношение ND/EBITDA опустилось до уровня 0,6х.
💰 Еще один приятный бонус для растущей компании - это дивиденды. По итогам 9 месяцев акционеры приняли решение выплатить 1,14 млрд руб. или 10,25 руб. на акцию, что дает див. доходность около 5% к текущей цене. Дивидендный гэп прошел 4 декабря, что пока еще дает возможность купить акции чуть дешевле, если бизнес вам интересен.
📌 Резюмируя все вышесказанное, с компанией пока все в порядке. Финансовые показатели продолжают расти, но темпы постепенно замедляются, но это вполне ожидаемо с увеличением бизнеса. Мне удалось пообщаться с представителем компании, где было сказано, что они серьезных регуляторных ограничений не ожидают в ближайшее время и находятся в диалоге с Правительством, а также входят во все рабочие группы, которые занимаются вопросами СИМ. Это снижает немного риски, которые мы рассматривали выше.
Что касается оценки бизнеса, то сейчас дешевым его назвать нельзя, как и дорогим. Скорее, текущая цена акции является справедливой и дальнейший рост возможен в случае роста бизнеса, который мы увидим, скорее всего, уже в следующих отчетах.
#WUSH
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
💍 Мосгорломбард озвучил цену размещения
Компания прошла все шаги для начала первичного публичного размещения. В прошлый раз мы детально разобрали предварительные параметры IPO, а сегодня поговорим про ценовой диапазон и оценку бизнеса по мультипликаторам.
В среду, 6 декабря, Мосбиржа включила акции ПАО "МГКЛ" в третий уровень листинга. Акциям компании присвоен ISIN RU000A0JVJQ8 и тикер MGKL.
📊 Ценовой диапазон размещения установлен на уровне 3,1 - 3,5 руб. за акцию. Общее количество обыкновенных акций составляет 872 900 000 шт. В рамках IPO планируется дополнительно разместить до 322 580 000 шт. Таким образом, максимальное суммарное число акций может быть 1 195 480 000 шт. Это без учета привилегированных акций (27 430 шт.).
💰 Несложно посчитать, что при максимальной аллокации, капитализация будет в диапазоне 3,7 - 4,2 млрд руб. Итоговая цена размещения станет известна 13 декабря.
⏳ Период сбора заявок на участие продлится с 7 по 13 декабря. Ожидается, что 14 декабря уже начнутся торги на Мосбирже.
❗️ Основные акционеры компании, владеющие в совокупности более 84% акций, будут ограничены в возможности продать их на срок в 180 дней. Частных инвесторов, которые примут участие в размещении, это ограничение никак не касается.
💰 Также эмитент предусмотрел опцион для тех, кто примет участие в IPO. Это уже стало неотъемлемой частью почти каждого публичного размещения. Через 6 месяцев у всех участников появится возможность дополнительно приобрести до 20% акций от общего количества, приобретенного на IPO, по той же цене. Это достаточно интересный подход, который позволит заработать чуть больше, если акции вырастут на горизонте 6 месяцев.
❗️ Участвовать в размещении смогут, как квалифицированные, так и неквалифицированные инвесторы. Единственное, третий список предполагает небольшое тестирование для неквалифицированных инвесторов.
🧐 На данный момент на рынке РФ нет публичных компаний-аналогов, с кем можно было бы провести сравнение. Если смотреть исключительно на мультипликаторы, то на первый взгляд бизнес оценен не дешево:
✔️ P/S (LTM) = 3,3x, здесь я считаю мультипликатор при максимальной оценке (4,2 млрд руб.).
Такая высокая оценка связана с сильными темпами роста. Выручка за последние 3 года выросла с 253 млн руб. до 1,26 млрд руб. или в 5 раз. Сможет ли менеджмент повторить такой успех в будущем, пока сказать сложно. Но серьезных конкурентов у Мосгорлобарда нет, нужны только средства на продолжение экспансии. Для этого и проводится IPO, все привлеченные деньги будут направлены на развитие бизнеса (cash-in).
✔️ Параллельно росту, компания часть прибыли направляет акционерам. По итогу 2024 году и далее размер выплаты составит от 25 до 50% чистой прибыли по МСФО. Старая див. политика подразумевала дивиденды в размере до 25% от ЧП по МСФО.
📌 Резюмируя все вышесказанное, если менеджменту удастся реализовать озвученную стратегию, то у бизнеса могут быть неплохие перспективы. Ломбардный бизнес, кстати, хорошо зарабатывает именно в кризисные периоды, в отличие от других компаний финансового сектора. Так что данная акция может выполнять защитные функции в определенных условиях, но нужно будет проверить на практике.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать разборы новых отчетов.
#MGKL
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Компания прошла все шаги для начала первичного публичного размещения. В прошлый раз мы детально разобрали предварительные параметры IPO, а сегодня поговорим про ценовой диапазон и оценку бизнеса по мультипликаторам.
В среду, 6 декабря, Мосбиржа включила акции ПАО "МГКЛ" в третий уровень листинга. Акциям компании присвоен ISIN RU000A0JVJQ8 и тикер MGKL.
📊 Ценовой диапазон размещения установлен на уровне 3,1 - 3,5 руб. за акцию. Общее количество обыкновенных акций составляет 872 900 000 шт. В рамках IPO планируется дополнительно разместить до 322 580 000 шт. Таким образом, максимальное суммарное число акций может быть 1 195 480 000 шт. Это без учета привилегированных акций (27 430 шт.).
💰 Несложно посчитать, что при максимальной аллокации, капитализация будет в диапазоне 3,7 - 4,2 млрд руб. Итоговая цена размещения станет известна 13 декабря.
⏳ Период сбора заявок на участие продлится с 7 по 13 декабря. Ожидается, что 14 декабря уже начнутся торги на Мосбирже.
❗️ Основные акционеры компании, владеющие в совокупности более 84% акций, будут ограничены в возможности продать их на срок в 180 дней. Частных инвесторов, которые примут участие в размещении, это ограничение никак не касается.
💰 Также эмитент предусмотрел опцион для тех, кто примет участие в IPO. Это уже стало неотъемлемой частью почти каждого публичного размещения. Через 6 месяцев у всех участников появится возможность дополнительно приобрести до 20% акций от общего количества, приобретенного на IPO, по той же цене. Это достаточно интересный подход, который позволит заработать чуть больше, если акции вырастут на горизонте 6 месяцев.
❗️ Участвовать в размещении смогут, как квалифицированные, так и неквалифицированные инвесторы. Единственное, третий список предполагает небольшое тестирование для неквалифицированных инвесторов.
🧐 На данный момент на рынке РФ нет публичных компаний-аналогов, с кем можно было бы провести сравнение. Если смотреть исключительно на мультипликаторы, то на первый взгляд бизнес оценен не дешево:
✔️ P/S (LTM) = 3,3x, здесь я считаю мультипликатор при максимальной оценке (4,2 млрд руб.).
Такая высокая оценка связана с сильными темпами роста. Выручка за последние 3 года выросла с 253 млн руб. до 1,26 млрд руб. или в 5 раз. Сможет ли менеджмент повторить такой успех в будущем, пока сказать сложно. Но серьезных конкурентов у Мосгорлобарда нет, нужны только средства на продолжение экспансии. Для этого и проводится IPO, все привлеченные деньги будут направлены на развитие бизнеса (cash-in).
✔️ Параллельно росту, компания часть прибыли направляет акционерам. По итогу 2024 году и далее размер выплаты составит от 25 до 50% чистой прибыли по МСФО. Старая див. политика подразумевала дивиденды в размере до 25% от ЧП по МСФО.
📌 Резюмируя все вышесказанное, если менеджменту удастся реализовать озвученную стратегию, то у бизнеса могут быть неплохие перспективы. Ломбардный бизнес, кстати, хорошо зарабатывает именно в кризисные периоды, в отличие от других компаний финансового сектора. Так что данная акция может выполнять защитные функции в определенных условиях, но нужно будет проверить на практике.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать разборы новых отчетов.
#MGKL
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
💰 Что нужно знать о налогах инвесторам в 2024 году?
Когда приходит время платить налоги, мы воспринимает это событие не очень радостно. Но с другой стороны, раз есть налог, значит есть и прибыль, и это уже позитивно. Сегодня я решил ответить на самые часто задаваемые вопросы по налогам, которые нужно знать каждому инвестору.
✔️ Надеюсь, что вы уже заплатили налоги на имущество (налог на недвижимость, земельный налог, транспортный налог и прочие). Срок уплаты завершился 1 декабря и с этого периода по всем задолженностям будут начислять пени, так что проверьте свой личный кабинет налоговой, на всякий случай.
❓ Как уплатить налог с доходов на бирже?
Обычно отечественные брокеры самостоятельно удерживают налог по российским активам, потому что являются налоговыми агентами. Ваша же задача - проследить, чтобы была необходимая для удержания сумма на брокерском счете в рублях на конец года. Если средств будет недостаточно для списания, то брокер передаст вашу декларацию в налоговую инспекцию и дальше уже вам самостоятельно придется отслеживать, когда налоговая пришлет уведомление о необходимости оплаты.
❓ Когда удерживается налог брокером?
Есть 3 случая, когда с вас брокер удержит налог: в момент вывода средств, при закрытии счета и в к конце календарного года.
❓ Какой срок уплаты НДФЛ с дохода на бирже?
НДФЛ необходимо заплатить до 15 июля 2024 года за 2023 год. Если же у вас есть доходы по счету у зарубежного брокера, вам необходимо получить какие-то вычеты или сальдировать убытки, то необходимо дополнительно будет подать декларацию 3-НДФЛ, срок ее подачи до 30 апреля 2024 года.
📌 Я делал в прошлом году большое подробное видео по заполнению налоговой декларации, где нужно было сальдировать убытки и доходы по разным брокерам и получить вычет по ИИС тип А:
👉 https://youtu.be/eYjqGCAyvUs?si=T94sNeMCmW8OQRdW
✅ Результат - налоговая выплатила всю заявленную сумму в полном объеме, но пришлось пообщаться с инспектором, он не сразу увидел некоторые справки.
❗️ Важное замечание, через форму в личном кабинете налоговой в прошлом году сальдирование не работало, поэтому заполнял в программе Декларация. Как будет в этом году, посмотрим, пока не проверял.
❓ Продал переведенные бумаги от другого брокера, а налог начислили на всю сумму, в чем причина?
Да, в 2022 году у кого-то счета целиком, у кого-то отдельные бумаги переводили между разными брокерами. Такая ситуация связана тем, что не перенеслись цены покупки ваших активов. Я писал про это отдельный большой пост от 9 ноября.
❓ Можно ли сальдировать купоны по облигациям и убыток от продажи акций и облигаций?
Да, доход от купонов можно сальдировать с убытком по акциям и облигациям РФ, что позволит снизить налог к уплате. Главное, чтобы факт получения купонов и продажи активов с убытком были в одном календарном году. Но также можно переносить убытки на будущие периоды, чтобы снизить налогооблагаемую базу в перспективе.
❓ Где посмотреть налогооблагаемую базу за 2023 год?
У некоторых брокеров есть налоговый отчет (Тинькофф или БКС, например), их можно скачать и посмотреть текущую налогооблагаемую базу. У Сбера нужно запросить в личном кабинете брокерский отчет на любую дату декабря и там будет информация по налогам.
Эти данные вам позволят заранее подготовить необходимую сумму на брокерском счете, чтобы ее мог удержать ваш брокер. Обычно списание средств с брокерского счета по налогам производится в январе следующего года.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать такие разборы.
#налоги #сальдирование #ИИС #вычет
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Когда приходит время платить налоги, мы воспринимает это событие не очень радостно. Но с другой стороны, раз есть налог, значит есть и прибыль, и это уже позитивно. Сегодня я решил ответить на самые часто задаваемые вопросы по налогам, которые нужно знать каждому инвестору.
✔️ Надеюсь, что вы уже заплатили налоги на имущество (налог на недвижимость, земельный налог, транспортный налог и прочие). Срок уплаты завершился 1 декабря и с этого периода по всем задолженностям будут начислять пени, так что проверьте свой личный кабинет налоговой, на всякий случай.
❓ Как уплатить налог с доходов на бирже?
Обычно отечественные брокеры самостоятельно удерживают налог по российским активам, потому что являются налоговыми агентами. Ваша же задача - проследить, чтобы была необходимая для удержания сумма на брокерском счете в рублях на конец года. Если средств будет недостаточно для списания, то брокер передаст вашу декларацию в налоговую инспекцию и дальше уже вам самостоятельно придется отслеживать, когда налоговая пришлет уведомление о необходимости оплаты.
❓ Когда удерживается налог брокером?
Есть 3 случая, когда с вас брокер удержит налог: в момент вывода средств, при закрытии счета и в к конце календарного года.
❓ Какой срок уплаты НДФЛ с дохода на бирже?
НДФЛ необходимо заплатить до 15 июля 2024 года за 2023 год. Если же у вас есть доходы по счету у зарубежного брокера, вам необходимо получить какие-то вычеты или сальдировать убытки, то необходимо дополнительно будет подать декларацию 3-НДФЛ, срок ее подачи до 30 апреля 2024 года.
📌 Я делал в прошлом году большое подробное видео по заполнению налоговой декларации, где нужно было сальдировать убытки и доходы по разным брокерам и получить вычет по ИИС тип А:
👉 https://youtu.be/eYjqGCAyvUs?si=T94sNeMCmW8OQRdW
✅ Результат - налоговая выплатила всю заявленную сумму в полном объеме, но пришлось пообщаться с инспектором, он не сразу увидел некоторые справки.
❗️ Важное замечание, через форму в личном кабинете налоговой в прошлом году сальдирование не работало, поэтому заполнял в программе Декларация. Как будет в этом году, посмотрим, пока не проверял.
❓ Продал переведенные бумаги от другого брокера, а налог начислили на всю сумму, в чем причина?
Да, в 2022 году у кого-то счета целиком, у кого-то отдельные бумаги переводили между разными брокерами. Такая ситуация связана тем, что не перенеслись цены покупки ваших активов. Я писал про это отдельный большой пост от 9 ноября.
❓ Можно ли сальдировать купоны по облигациям и убыток от продажи акций и облигаций?
Да, доход от купонов можно сальдировать с убытком по акциям и облигациям РФ, что позволит снизить налог к уплате. Главное, чтобы факт получения купонов и продажи активов с убытком были в одном календарном году. Но также можно переносить убытки на будущие периоды, чтобы снизить налогооблагаемую базу в перспективе.
❓ Где посмотреть налогооблагаемую базу за 2023 год?
У некоторых брокеров есть налоговый отчет (Тинькофф или БКС, например), их можно скачать и посмотреть текущую налогооблагаемую базу. У Сбера нужно запросить в личном кабинете брокерский отчет на любую дату декабря и там будет информация по налогам.
Эти данные вам позволят заранее подготовить необходимую сумму на брокерском счете, чтобы ее мог удержать ваш брокер. Обычно списание средств с брокерского счета по налогам производится в январе следующего года.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать такие разборы.
#налоги #сальдирование #ИИС #вычет
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
YouTube
Сальдирование убытков | Вычет по ИИС тип А | Заполняем декларацию 3-НДФЛ в программе Декларация
Свежая аналитика по рынкам - https://t.iss.one/joinchat/FwyJZIHTKis2YzMy
Подробное видео со всеми шагами по заполнению декларации 3-НДФЛ для случаев сальдирования убытков от разных брокеров. Также учтем в декларации вычет по ИИС тип А. Видео является практическим…
Подробное видео со всеми шагами по заполнению декларации 3-НДФЛ для случаев сальдирования убытков от разных брокеров. Также учтем в декларации вычет по ИИС тип А. Видео является практическим…
⛴ Совкомфлот - девальвация улучшила доходы бизнеса
Совкомфлот стал одной из немногих компаний, кто смог воспользоваться девальвацией рубля в 3 квартале текущего года. Здесь, правда, важную роль сыграли высокие ставки на фрахт, которые остались на уровнях конца 2022 года. Сегодня попробуем разобраться, получится ли сохранить растущую динамику дальше и каких финальных дивидендов можно ожидать?
📈 Рост долларовых ставок фрахта, наряду с ростом курса доллара в 3 квартале, позволил заработать рекордную выручку, которая выросла на 53% г/г до 51 млрд руб. Если брать динамику за 9 месяцев, то рост составил около 48% г/г до 145 млрд руб.
❗️ Важно помнить, что существенную часть доходов обеспечивают долгосрочные тайм-чартерные контракты. В 2024 году законтрактованная выручка от них составит $1,1 млрд, а на срок до 2026 года законтрактовано $3,5 млрд. Долгосрочные соглашения позволяют компании снижать зависимость от волатильности фрахтовых ставок в будущих периодах и приводят к более прогнозируемому денежному потоку.
📈 За 9 месяцев скорректированная прибыль на акцию составила примерно 27,5 руб. Напомню, что именно из этой базы считаются дивиденды в размере 50%. Таким образом, по итогам 9 месяцев уже заработали почти 14 рублей на акцию.
💰 Даже если консервативно представить, что 4й квартал будет на уровне 3го, то итоговая скорректированная чистая прибыль составит 37 руб., это подразумевает суммарные дивиденды по итогам года в размере 18,5 руб. К текущей цене акции див. доходность получается на уровне 15,5% годовых.
🧐 Сейчас высокая ключевая ставка нивелирует эффект от таких дивидендов, тем не менее, выплата очень достойная и даже превосходит наши ожидания (16 руб.). Есть высокие шансы, что в 2024 году компания также сможет показать сильные финансовые результаты, вопрос лишь в том, какие будут ставки у нас через 12 месяцев.
📉 Чистый долг продолжает снижаться и это позитивно. На конец 3 квартала чистый долг составил $492,8 млн., а мультипликатор ND/EBITDA опустился до уровня 0,3х. Отчасти такой результат связан с ростом денежных средств на счетах компании. Но общий долг тоже постепенно гасят, что весьма неплохо для текущей ситуации на рынке, стоимость его обслуживания будет падать, увеличивая свободный денежный поток.
📌 Очень хороший отчет Совкомфлота и подтверждение приверженности див. политики, поддерживают интерес инвесторов к бумагам. По итогам 9 мес. компания направила акционерам 6,32 руб. на акцию, по итогам всего года можно ожидать выплаты еще около 12 руб., согласно див. политике. Эмитент стал безусловным бенефициаром всех геополитических событий и сейчас мы это хорошо видим по отчетам. Но, как и все хорошее, рано или поздно закончится и эта история, ставки на фрахт упадут, а за ними и доходы бизнеса. Но пока еще есть время и возможность заработать, на мой взгляд.
💼 Свою позицию по компании продолжаю удерживать, на фоне текущей коррекции, задумаюсь об ее увеличении.
#FLOT
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Совкомфлот стал одной из немногих компаний, кто смог воспользоваться девальвацией рубля в 3 квартале текущего года. Здесь, правда, важную роль сыграли высокие ставки на фрахт, которые остались на уровнях конца 2022 года. Сегодня попробуем разобраться, получится ли сохранить растущую динамику дальше и каких финальных дивидендов можно ожидать?
📈 Рост долларовых ставок фрахта, наряду с ростом курса доллара в 3 квартале, позволил заработать рекордную выручку, которая выросла на 53% г/г до 51 млрд руб. Если брать динамику за 9 месяцев, то рост составил около 48% г/г до 145 млрд руб.
❗️ Важно помнить, что существенную часть доходов обеспечивают долгосрочные тайм-чартерные контракты. В 2024 году законтрактованная выручка от них составит $1,1 млрд, а на срок до 2026 года законтрактовано $3,5 млрд. Долгосрочные соглашения позволяют компании снижать зависимость от волатильности фрахтовых ставок в будущих периодах и приводят к более прогнозируемому денежному потоку.
📈 За 9 месяцев скорректированная прибыль на акцию составила примерно 27,5 руб. Напомню, что именно из этой базы считаются дивиденды в размере 50%. Таким образом, по итогам 9 месяцев уже заработали почти 14 рублей на акцию.
💰 Даже если консервативно представить, что 4й квартал будет на уровне 3го, то итоговая скорректированная чистая прибыль составит 37 руб., это подразумевает суммарные дивиденды по итогам года в размере 18,5 руб. К текущей цене акции див. доходность получается на уровне 15,5% годовых.
🧐 Сейчас высокая ключевая ставка нивелирует эффект от таких дивидендов, тем не менее, выплата очень достойная и даже превосходит наши ожидания (16 руб.). Есть высокие шансы, что в 2024 году компания также сможет показать сильные финансовые результаты, вопрос лишь в том, какие будут ставки у нас через 12 месяцев.
📉 Чистый долг продолжает снижаться и это позитивно. На конец 3 квартала чистый долг составил $492,8 млн., а мультипликатор ND/EBITDA опустился до уровня 0,3х. Отчасти такой результат связан с ростом денежных средств на счетах компании. Но общий долг тоже постепенно гасят, что весьма неплохо для текущей ситуации на рынке, стоимость его обслуживания будет падать, увеличивая свободный денежный поток.
📌 Очень хороший отчет Совкомфлота и подтверждение приверженности див. политики, поддерживают интерес инвесторов к бумагам. По итогам 9 мес. компания направила акционерам 6,32 руб. на акцию, по итогам всего года можно ожидать выплаты еще около 12 руб., согласно див. политике. Эмитент стал безусловным бенефициаром всех геополитических событий и сейчас мы это хорошо видим по отчетам. Но, как и все хорошее, рано или поздно закончится и эта история, ставки на фрахт упадут, а за ними и доходы бизнеса. Но пока еще есть время и возможность заработать, на мой взгляд.
💼 Свою позицию по компании продолжаю удерживать, на фоне текущей коррекции, задумаюсь об ее увеличении.
#FLOT
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
💻 Selectel публикует финансовый отчет за 9 месяцев
IT компании славятся двузначными темпами роста операционных и финансовых показателей. Но иногда им удается добиваться и трехзначного роста. Такую динамику по итогам 9 месяцев нам демонстрирует Selectel, чистая прибыль которого выросла в 2 раза до 2,3 млрд руб, правда, отчасти это было за счет курсовых разниц. Тем не менее, есть ли дальнейшие перспективы сохранения растущей динамики? Попробуем сегодня разобраться.
Многим из вас данный эмитент знаком по своим облигациям, сейчас в обращении 3 выпуска:
✔️ Селектел-001Р-01R (RU000A102SG9) с погашением 22.02.2024 и доходностью 16,6% годовых.
✔️ Селектел-001Р-02R (RU000A105FS4) с погашением 11.11.2025 и доходностью 15% годовых.
✔️ Селектел-001Р-03R (RU000A106R95) с погашением 14.08.2026 и доходностью 15,2% годовых.
📌 Selectel является провайдером сервисов IT-инфраструктуры в РФ. Многие компании, как крупные, так и не очень, предпочитают пользоваться облачными решениями, которые упрощают процессы масштабирования бизнеса. Также, данные решения снижают необходимость в покупке собственного дорогостоящего серверного оборудования и в содержании штата IT-специалистов для поддержания работы инфраструктуры.
🏭 Услугами Selectel пользуются около 25000 компаний, среди которых такие известные эмитенты, как Тинькофф, ПИК, Самокат и другие.
📈 Рост спроса на облачные услуги и сервисы мы видим по отчетам. Так, выручка за 9 месяцев выросла на 27% г/г до 7,5 млрд руб. Скорректированная EBITDA прибавила 36% г/г до 4,4 млрд руб., также увеличилась и рентабельность EBITDA на 3 п.п. до 58%.
📈 Рост рентабельности связан с более низкими темпами роста операционных расходов, которые за год увеличились на 15% по сравнению с ростом выручки на 27% г/г. Увеличение расходов связано в первую очередь с расширением штата сотрудников.
📉 Продолжает снижаться долговая нагрузка, чистый долг на конец 3 квартала текущего года составил 5,4 млрд руб. против 6,8 млрд руб. в конце 2022 года. Мультипликатор ND/EBITDA опустился до уровня 1х в то время, как на конец 2022 года он составлял 1,7х. Это очень консервативный показатель и возможный рост ключевой ставки серьезного негативного влияния на бизнес не окажет.
📌 Резюмируя все вышесказанное, отчет вышел очень хороший, держателям облигаций волноваться точно не стоит. Также, ходят слухи о том, что эмитент планирует выйти на IPO в 2024 году. Если эти слухи подтвердятся, то на нашем рынке в IT секторе появится еще один качественный игрок. Все мы помним, какой спрос был на Астру, думаю, что здесь мы увидим что-то похожее, но зависеть будет от оценки бизнеса.
📈 Если говорить про перспективы Selectel, то стоит обратить внимание на тенденции самого рынка облачных вычислений. По прогнозу аналитиков из iKS Consulting, данный сегмент может вырасти в 3,5 раза к 2026 году. Продолжающаяся цифровизация всех отраслей, развитие e-commerce, использование искусственного интеллекта во многих сферах анализа и машинного обучения будут способствовать спросу на такие услуги. Также не забываем, что само государство задает курс на импортозамещение, в том числе в сфере IT. Так что деятельность бизнеса хорошо ложится и в государственные программы развития.
🧐 Продолжаю следить за новостями и отчетами эмитента и буду держать вас в курсе.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать разборы новых отчетов.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
IT компании славятся двузначными темпами роста операционных и финансовых показателей. Но иногда им удается добиваться и трехзначного роста. Такую динамику по итогам 9 месяцев нам демонстрирует Selectel, чистая прибыль которого выросла в 2 раза до 2,3 млрд руб, правда, отчасти это было за счет курсовых разниц. Тем не менее, есть ли дальнейшие перспективы сохранения растущей динамики? Попробуем сегодня разобраться.
Многим из вас данный эмитент знаком по своим облигациям, сейчас в обращении 3 выпуска:
✔️ Селектел-001Р-01R (RU000A102SG9) с погашением 22.02.2024 и доходностью 16,6% годовых.
✔️ Селектел-001Р-02R (RU000A105FS4) с погашением 11.11.2025 и доходностью 15% годовых.
✔️ Селектел-001Р-03R (RU000A106R95) с погашением 14.08.2026 и доходностью 15,2% годовых.
📌 Selectel является провайдером сервисов IT-инфраструктуры в РФ. Многие компании, как крупные, так и не очень, предпочитают пользоваться облачными решениями, которые упрощают процессы масштабирования бизнеса. Также, данные решения снижают необходимость в покупке собственного дорогостоящего серверного оборудования и в содержании штата IT-специалистов для поддержания работы инфраструктуры.
🏭 Услугами Selectel пользуются около 25000 компаний, среди которых такие известные эмитенты, как Тинькофф, ПИК, Самокат и другие.
📈 Рост спроса на облачные услуги и сервисы мы видим по отчетам. Так, выручка за 9 месяцев выросла на 27% г/г до 7,5 млрд руб. Скорректированная EBITDA прибавила 36% г/г до 4,4 млрд руб., также увеличилась и рентабельность EBITDA на 3 п.п. до 58%.
📈 Рост рентабельности связан с более низкими темпами роста операционных расходов, которые за год увеличились на 15% по сравнению с ростом выручки на 27% г/г. Увеличение расходов связано в первую очередь с расширением штата сотрудников.
📉 Продолжает снижаться долговая нагрузка, чистый долг на конец 3 квартала текущего года составил 5,4 млрд руб. против 6,8 млрд руб. в конце 2022 года. Мультипликатор ND/EBITDA опустился до уровня 1х в то время, как на конец 2022 года он составлял 1,7х. Это очень консервативный показатель и возможный рост ключевой ставки серьезного негативного влияния на бизнес не окажет.
📌 Резюмируя все вышесказанное, отчет вышел очень хороший, держателям облигаций волноваться точно не стоит. Также, ходят слухи о том, что эмитент планирует выйти на IPO в 2024 году. Если эти слухи подтвердятся, то на нашем рынке в IT секторе появится еще один качественный игрок. Все мы помним, какой спрос был на Астру, думаю, что здесь мы увидим что-то похожее, но зависеть будет от оценки бизнеса.
📈 Если говорить про перспективы Selectel, то стоит обратить внимание на тенденции самого рынка облачных вычислений. По прогнозу аналитиков из iKS Consulting, данный сегмент может вырасти в 3,5 раза к 2026 году. Продолжающаяся цифровизация всех отраслей, развитие e-commerce, использование искусственного интеллекта во многих сферах анализа и машинного обучения будут способствовать спросу на такие услуги. Также не забываем, что само государство задает курс на импортозамещение, в том числе в сфере IT. Так что деятельность бизнеса хорошо ложится и в государственные программы развития.
🧐 Продолжаю следить за новостями и отчетами эмитента и буду держать вас в курсе.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать разборы новых отчетов.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
📱 МТС - вместо акций растут риски
В прошлом разборе от 1 сентября, когда цена акций была на уровне 285 руб., я писал, что допускаю коррекцию еще на 15-20%, так и случилось. Стоит ли докупать МТС по текущим ценам? Попробуем сегодня разобраться.
📉 Акции компании вернулись к уровню в 250 руб., что раньше было очень хорошим уровнем для докупок. Напомню, что многие инвесторы данную компанию рассматривают, как условную длинную облигацию. Поэтому, главный интерес здесь - дивиденд и дивидендная доходность, которая на фоне роста ключевой ставки до 15%, с возможным повышением уже 15 декабря, выглядит не так интересно. Но давайте обо всем по порядку.
МТС опубликовала отчет по итогам 9 месяцев, предлагаю с него и начать.
📈 Финансовое положение бизнеса пока еще стабильное. Выручка выросла на 12,2% г/г до 446 млрд руб., скорректированная OIBDA увеличилась на 8% г/г до 182,2 млрд руб. Но здесь мы уже видим удар по рентабельности, темпы роста OIBDA ниже, чем у выручки, что нам говори об опережающей динамике операционных расходов.
❗️Чистая прибыль за 9 месяцев прибавила сразу 41,8% г/г., а по итогам 3 квартала снизилась на (27,1%) г/г до 9 млрд руб. Это уже тревожный звоночек. Стоимость обслуживание долга продолжает расти на фоне увеличения ключевой ставки, что в совокупности с инвестиционной деятельностью привело к отрицательному росту, как сейчас принято говорить.
💸 Чистый долг на конце 3 квартала составил 437,9 млрд руб., а стоимость его обслуживания приблизилась к 8% годовых. Только представите, более 35 млрд руб. в год компания тратит на проценты по займам. Мультипликатор ND/EBITDA = 1,8x, что близко к верхней границе допустимого.
❗️ В 2024 году МТСу придется рефинансировать более 163 млрд рублей долга (это около 40% от размера чистого долга). Если к тому моменту ключевая ставка не сильно снизится (чего ЦБ и не ожидает), то стоимость обслуживания вырастет еще сильнее. Это может привести к пересмотру размера выплачиваемых дивидендов в меньшую сторону.
💰 По итогам 2022 года МТС выплатила своим акционерам 34,3 руб. на акцию, что к текущей цене дает див. доходность 13,8% годовых. Сейчас на рынке облигаций есть бумаги с высоким кредитным рейтингом и сопоставимой доходностью. Поэтому, инвесторы хотят премии за риск, что отражается в снижении котировок.
📌 Резюмируя все вышесказанное, бизнес в лучшем случае сейчас сможет расти на уровне инфляции. Пока ставки в стране высокие, компании, выплачивающие всю прибыль на дивиденды с доходностью ниже ключевой ставки, будут не так интересны. И все это дополнительно "скрашивается" высокой долговой нагрузкой.
🧐 Несмотря на привлекательные уровни цен на акции МТС, пока рисков больше, чем драйверов для роста. Здесь, как и по длинным облигациям, стоит дождаться разворота ключевой ставки, а потом уже искать точки для входа, на мой взгляд.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать разборы новых отчетов.
#MTSS
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
В прошлом разборе от 1 сентября, когда цена акций была на уровне 285 руб., я писал, что допускаю коррекцию еще на 15-20%, так и случилось. Стоит ли докупать МТС по текущим ценам? Попробуем сегодня разобраться.
📉 Акции компании вернулись к уровню в 250 руб., что раньше было очень хорошим уровнем для докупок. Напомню, что многие инвесторы данную компанию рассматривают, как условную длинную облигацию. Поэтому, главный интерес здесь - дивиденд и дивидендная доходность, которая на фоне роста ключевой ставки до 15%, с возможным повышением уже 15 декабря, выглядит не так интересно. Но давайте обо всем по порядку.
МТС опубликовала отчет по итогам 9 месяцев, предлагаю с него и начать.
📈 Финансовое положение бизнеса пока еще стабильное. Выручка выросла на 12,2% г/г до 446 млрд руб., скорректированная OIBDA увеличилась на 8% г/г до 182,2 млрд руб. Но здесь мы уже видим удар по рентабельности, темпы роста OIBDA ниже, чем у выручки, что нам говори об опережающей динамике операционных расходов.
❗️Чистая прибыль за 9 месяцев прибавила сразу 41,8% г/г., а по итогам 3 квартала снизилась на (27,1%) г/г до 9 млрд руб. Это уже тревожный звоночек. Стоимость обслуживание долга продолжает расти на фоне увеличения ключевой ставки, что в совокупности с инвестиционной деятельностью привело к отрицательному росту, как сейчас принято говорить.
💸 Чистый долг на конце 3 квартала составил 437,9 млрд руб., а стоимость его обслуживания приблизилась к 8% годовых. Только представите, более 35 млрд руб. в год компания тратит на проценты по займам. Мультипликатор ND/EBITDA = 1,8x, что близко к верхней границе допустимого.
❗️ В 2024 году МТСу придется рефинансировать более 163 млрд рублей долга (это около 40% от размера чистого долга). Если к тому моменту ключевая ставка не сильно снизится (чего ЦБ и не ожидает), то стоимость обслуживания вырастет еще сильнее. Это может привести к пересмотру размера выплачиваемых дивидендов в меньшую сторону.
💰 По итогам 2022 года МТС выплатила своим акционерам 34,3 руб. на акцию, что к текущей цене дает див. доходность 13,8% годовых. Сейчас на рынке облигаций есть бумаги с высоким кредитным рейтингом и сопоставимой доходностью. Поэтому, инвесторы хотят премии за риск, что отражается в снижении котировок.
📌 Резюмируя все вышесказанное, бизнес в лучшем случае сейчас сможет расти на уровне инфляции. Пока ставки в стране высокие, компании, выплачивающие всю прибыль на дивиденды с доходностью ниже ключевой ставки, будут не так интересны. И все это дополнительно "скрашивается" высокой долговой нагрузкой.
🧐 Несмотря на привлекательные уровни цен на акции МТС, пока рисков больше, чем драйверов для роста. Здесь, как и по длинным облигациям, стоит дождаться разворота ключевой ставки, а потом уже искать точки для входа, на мой взгляд.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать разборы новых отчетов.
#MTSS
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🛒 Магнит - осталась ли идея?
Акции Магнита с начала года выросли более, чем на 40%, это при том, что отчеты выходят относительно слабые. Что делать с акциями компании в данной ситуации? Попробуем сегодня разобраться.
Ритейл считается защитным сектором от инфляции. В текущих условиях, когда цены на все товары продолжают расти, логично иметь такие акции в портфеле. Или все-таки нет? Чтобы ответить на этот вопрос, давайте посмотрим, как компания отчиталась по итогам 9 месяцев.
📈 Выручка выросла на 7,4% г/г до 1,86 трлн руб. Это как раз соответствует уровню инфляции в годовом выражении который закладывает Минэкономразвития в прогнозе на текущий год (7,5%).
📊 EBITDA демонстрирует более скромную динамику, рост составил всего 1,1% г/г с рентабельностью в 6,7%. Увеличение операционных и коммерческих расходов дает о себе знать, что негативно влияет на маржинальность.
📈 Чистая прибыль выросла на 13,5% г/г до 54,9 млрд руб. Но если ее скорректировать на курсовые разницы, то показатель будет на уровне аналогичного периода прошлого года. Другими словами - рост по этому показателю отсутствует.
🏦 Долговая нагрузка остается в пределах нормы. Чистый долг подрос на 50% относительно конца 2022 года, но мультипликаторы ND/EBITDA пока не превышает 1х, что неплохо.
💰 Компания выплатит акционерам 412,13 руб. дивидендов за 2022 год, к текущей цене это дает 6,7% годовых. Но главной идеей здесь по-прежнему остается судьба выкупленных акций.
📌 В середине сентября Магнит выкупил у нерезидентов 21,9 млн акций, что эквивалентно 21,5% от всех выпущенных бумаг. Затем был запущен второй раунд байбэка в количестве 7,9 млн штук. Таким образом, всего компания может выкупить до 29,8 млн акций или почти 30% от общего количества (101,9 млн шт.).
🧐 Рынок ждет дальнейших действий от менеджмента. В перспективе компания может платить более высокие дивиденды. Также есть шанс, что часть выкупленных акций будет погашено, что увеличит прибыль на акцию.
📌 Резюмируя все вышесказанное, отчет Магнита вышел слабым. Защита от инфляции наблюдается только в динамике выручки, по остальным показателям мы видим стагнацию. Одной из причин стало увеличение расходов, в том числе на персонал. Но рынок на это не обращает внимания, ведь идея здесь кроется в другом.
🧐 Сейчас нужно внимательно следить за новостями по выкупленным акциям. Если их не будут гасить, это негативно для текущих акционеров и котировки поползут вниз. Если же выйдет новость о частичном погашении, то потенциал роста сохранятся. Как минимум, уменьшение числа акций в обращении позитивно повлияет на рост дивидендов на акцию в будущем.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать разборы новых отчетов.
#MGNT
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Акции Магнита с начала года выросли более, чем на 40%, это при том, что отчеты выходят относительно слабые. Что делать с акциями компании в данной ситуации? Попробуем сегодня разобраться.
Ритейл считается защитным сектором от инфляции. В текущих условиях, когда цены на все товары продолжают расти, логично иметь такие акции в портфеле. Или все-таки нет? Чтобы ответить на этот вопрос, давайте посмотрим, как компания отчиталась по итогам 9 месяцев.
📈 Выручка выросла на 7,4% г/г до 1,86 трлн руб. Это как раз соответствует уровню инфляции в годовом выражении который закладывает Минэкономразвития в прогнозе на текущий год (7,5%).
📊 EBITDA демонстрирует более скромную динамику, рост составил всего 1,1% г/г с рентабельностью в 6,7%. Увеличение операционных и коммерческих расходов дает о себе знать, что негативно влияет на маржинальность.
📈 Чистая прибыль выросла на 13,5% г/г до 54,9 млрд руб. Но если ее скорректировать на курсовые разницы, то показатель будет на уровне аналогичного периода прошлого года. Другими словами - рост по этому показателю отсутствует.
🏦 Долговая нагрузка остается в пределах нормы. Чистый долг подрос на 50% относительно конца 2022 года, но мультипликаторы ND/EBITDA пока не превышает 1х, что неплохо.
💰 Компания выплатит акционерам 412,13 руб. дивидендов за 2022 год, к текущей цене это дает 6,7% годовых. Но главной идеей здесь по-прежнему остается судьба выкупленных акций.
📌 В середине сентября Магнит выкупил у нерезидентов 21,9 млн акций, что эквивалентно 21,5% от всех выпущенных бумаг. Затем был запущен второй раунд байбэка в количестве 7,9 млн штук. Таким образом, всего компания может выкупить до 29,8 млн акций или почти 30% от общего количества (101,9 млн шт.).
🧐 Рынок ждет дальнейших действий от менеджмента. В перспективе компания может платить более высокие дивиденды. Также есть шанс, что часть выкупленных акций будет погашено, что увеличит прибыль на акцию.
📌 Резюмируя все вышесказанное, отчет Магнита вышел слабым. Защита от инфляции наблюдается только в динамике выручки, по остальным показателям мы видим стагнацию. Одной из причин стало увеличение расходов, в том числе на персонал. Но рынок на это не обращает внимания, ведь идея здесь кроется в другом.
🧐 Сейчас нужно внимательно следить за новостями по выкупленным акциям. Если их не будут гасить, это негативно для текущих акционеров и котировки поползут вниз. Если же выйдет новость о частичном погашении, то потенциал роста сохранятся. Как минимум, уменьшение числа акций в обращении позитивно повлияет на рост дивидендов на акцию в будущем.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать разборы новых отчетов.
#MGNT
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🔥 IPO, редомициляция, ключевая ставка, нерезиденты и другие события текущей недели
📈 Одним из главных событий недели стало IPO Совкомбанка #SVCB. Компания выходила на биржу с 20% дисконтом к своей более-менее справедливой оценке для текущих условий, о чем говорил и сам менеджмент на встрече. Вчера акции эмитента давали такую доходность за 1 день, чем я решил воспользоваться и зафиксировал всю позицию, что приобрел. Напомню, все мои сделки в режиме онлайн доступны в нашем клубе.
Доля была относительно небольшая из-за низкой аллокации, поэтому решил, что долгосрочно еще рынок даст хорошие цены для возврата этого актива в портфель. По статистике, которую я приводил на вебинаре по разбору всех первичных размещений на нашем рынке с 2020 года, мы видели, что иногда лучше сразу зафиксировать прибыль и подождать отката, он случается достаточно часто.
🇷🇺 Второй важной новостью стало утверждение на ГОСА редомициляции Эталона #ETLN. Я его удачно прикупил 7 декабря, о чем писал в клубе. Идея за неделю принесла почти 9% доходности. Это, кстати, первая ГДР, которую сознательно включил в свой портфель. По остальным компаниям жду появления российских акций на бирже и только после этого планирую покупать.
🏦 ЦБ на заседании в пятницу поднял ключевую ставку до 16%. Дальше все будет зависеть от динамики инфляции, если рост замедлится или остановится, то есть шанс, что текущий уровень ставок будет максимальным. Если это так, то стоит обратить внимание на длинные облигации с постоянным купоном, которые могут дать неплохую доходность в случае начала цикла снижения ставок. Но я бы не рассчитывал, что этот "спуск" будет быстрым, он скорее всего растянется минимум на пару лет.
📊 Индекс Мосбиржи держит удар, быки не торопятся сдавать рубеж в 3000 пунктов. Тем не менее, если все-таки этот уровень будет взят, то коррекция может быть достаточно глубокой. Если смотреть по ТА (тех. анализу), то у нас рисуется двойная вершина на дневном таймфрейме и на недельном. Эта фигура является разворотной. Не стоит все продавать и бежать, просто немного кэша в виде коротких облигаций или фондов ликвидности сейчас точно будет не лишними, на мой взгляд.
📉 С сентября наш фондовый рынок перестал расти, как оказалось, именно в этот период подключились к продажам акций нерезиденты. И до сих пор основное давление оказывают они, а физики наоборот, продолжают активно докупать активы. Доля нерезидентов может быть существенной, что и является главным риском для возможного начала более глубокой коррекции, о чем писал выше.
📈 Доллар #USDRUB закрепился на отметке в 90 руб. Ниже его не пускают те же самые нерезиденты, которые увеличили спрос на валюту после начала активной продажи акций РФ. Рули им не особо нужны, поэтому они их сразу конвертируют в доллары. Ну и я еще подключился к покупкам ниже 90 руб., тоже не даю курсу сильно упасть.
💼 Пользуясь случаем, уже завтра (17.12) проведу в закрытом клубе большой вебинар с разбором собственной инвестиционной стратегии на 2024 год. Расскажу, на какие активы делаю ставку и почему, а также подведу итоги стратегии на 2023 год. Будет интересно, присоединяйтесь. В публичном доступе этого вебинара и его записи не будет.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
📈 Одним из главных событий недели стало IPO Совкомбанка #SVCB. Компания выходила на биржу с 20% дисконтом к своей более-менее справедливой оценке для текущих условий, о чем говорил и сам менеджмент на встрече. Вчера акции эмитента давали такую доходность за 1 день, чем я решил воспользоваться и зафиксировал всю позицию, что приобрел. Напомню, все мои сделки в режиме онлайн доступны в нашем клубе.
Доля была относительно небольшая из-за низкой аллокации, поэтому решил, что долгосрочно еще рынок даст хорошие цены для возврата этого актива в портфель. По статистике, которую я приводил на вебинаре по разбору всех первичных размещений на нашем рынке с 2020 года, мы видели, что иногда лучше сразу зафиксировать прибыль и подождать отката, он случается достаточно часто.
🇷🇺 Второй важной новостью стало утверждение на ГОСА редомициляции Эталона #ETLN. Я его удачно прикупил 7 декабря, о чем писал в клубе. Идея за неделю принесла почти 9% доходности. Это, кстати, первая ГДР, которую сознательно включил в свой портфель. По остальным компаниям жду появления российских акций на бирже и только после этого планирую покупать.
🏦 ЦБ на заседании в пятницу поднял ключевую ставку до 16%. Дальше все будет зависеть от динамики инфляции, если рост замедлится или остановится, то есть шанс, что текущий уровень ставок будет максимальным. Если это так, то стоит обратить внимание на длинные облигации с постоянным купоном, которые могут дать неплохую доходность в случае начала цикла снижения ставок. Но я бы не рассчитывал, что этот "спуск" будет быстрым, он скорее всего растянется минимум на пару лет.
📊 Индекс Мосбиржи держит удар, быки не торопятся сдавать рубеж в 3000 пунктов. Тем не менее, если все-таки этот уровень будет взят, то коррекция может быть достаточно глубокой. Если смотреть по ТА (тех. анализу), то у нас рисуется двойная вершина на дневном таймфрейме и на недельном. Эта фигура является разворотной. Не стоит все продавать и бежать, просто немного кэша в виде коротких облигаций или фондов ликвидности сейчас точно будет не лишними, на мой взгляд.
📉 С сентября наш фондовый рынок перестал расти, как оказалось, именно в этот период подключились к продажам акций нерезиденты. И до сих пор основное давление оказывают они, а физики наоборот, продолжают активно докупать активы. Доля нерезидентов может быть существенной, что и является главным риском для возможного начала более глубокой коррекции, о чем писал выше.
📈 Доллар #USDRUB закрепился на отметке в 90 руб. Ниже его не пускают те же самые нерезиденты, которые увеличили спрос на валюту после начала активной продажи акций РФ. Рули им не особо нужны, поэтому они их сразу конвертируют в доллары. Ну и я еще подключился к покупкам ниже 90 руб., тоже не даю курсу сильно упасть.
💼 Пользуясь случаем, уже завтра (17.12) проведу в закрытом клубе большой вебинар с разбором собственной инвестиционной стратегии на 2024 год. Расскажу, на какие активы делаю ставку и почему, а также подведу итоги стратегии на 2023 год. Будет интересно, присоединяйтесь. В публичном доступе этого вебинара и его записи не будет.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🏦 Как получить от вклада более высокую доходность? Лайфхак
Прежде чем открывать любой вклад, изучите внимательно условия в зависимости от срока. Очень часто банки заманивают клиентов высокими ставками, но дают их на не очень продолжительный срок.
Например, в Тинькофф, если вы открываете вклад по-умолчанию на 12 месяцев, то получите доходность 13% годовых (с Премиум подпиской). Если же выберете вариант на 11 месяцев, то доходность уже будет 14,5%.
Давайте считать:
1️⃣ Вклад 100 000 руб. на 12 мес. под 13% принесет 13 000 руб.
2️⃣ Вклад 100 000 руб. на 11 мес. под 14,5% принесет 13 300 руб.
Во втором случае вы зарабатываете даже больше и экономите 1 месяц, на который деньги можно тоже куда-то вложить. Это может быть другой вклад, фонд ликвидности или короткие облигации, например.
🧐 Так что считайте ваши деньги самостоятельно, банк их обычно считает в свою пользу.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать разборы и делиться такими лайфхаками.
@investokrat
Прежде чем открывать любой вклад, изучите внимательно условия в зависимости от срока. Очень часто банки заманивают клиентов высокими ставками, но дают их на не очень продолжительный срок.
Например, в Тинькофф, если вы открываете вклад по-умолчанию на 12 месяцев, то получите доходность 13% годовых (с Премиум подпиской). Если же выберете вариант на 11 месяцев, то доходность уже будет 14,5%.
Давайте считать:
1️⃣ Вклад 100 000 руб. на 12 мес. под 13% принесет 13 000 руб.
2️⃣ Вклад 100 000 руб. на 11 мес. под 14,5% принесет 13 300 руб.
Во втором случае вы зарабатываете даже больше и экономите 1 месяц, на который деньги можно тоже куда-то вложить. Это может быть другой вклад, фонд ликвидности или короткие облигации, например.
🧐 Так что считайте ваши деньги самостоятельно, банк их обычно считает в свою пользу.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать разборы и делиться такими лайфхаками.
@investokrat
📣 Наш первый эфир в Телеграм
Друзья, уже в эту среду (20.12) в 19:00 мск. приглашаю всех на прямой эфир.
К нам любезно согласилась присоединиться Ирина Ахмадуллина, которую многие из вас знают по инвестшоу "Деньги не спят".
У Ирины большой экономический бэкграунд и практический опыт за спиной, поэтому, будет очень интересно обсудить отдельные идеи, сектора и общее видение ситуации на рынке. Но, самое главное, мы узнаем инвестиционную стратегию Ирины на 2024 год!
❗️ Эфир пройдет в нашем телеграм канале, подключиться можно будет по ссылке: https://t.iss.one/investokrat?livestream
✅ Рекомендую подписаться на ресурсы Ирины, если вы еще этого не сделали. Там выходит интересная аналитика по экономике, финансам и фондовому рынку:
✔️ https://t.iss.one/ira_Akhmadullina
✔️ https://www.youtube.com/@ira.akhmadullina
✔️ https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Dengi_nespyat_Irina/
📝 Коротко о нашем госте:
✔️ Кандидат экономических наук
✔️ Ведущая инвестшоу "Деньги не спят"
✔️ Создатель мобильного приложения для частных инвесторов Finance IQ (расчет брокерских комиссий + уроки по инвестициям)
✔️ Автор курсов по личным финансам и инвестиционных стратегий
✔️ Приглашенный спикер на РБК, smartlab.ru и других СМИ
Образование:
✔️ Кандидат экономических наук, г. Москва
✔️ Курсы повышения квалификации, НИУ ВШЭ г. Москва
✔️ Kaplan University, г. Нью-Йорк
📌 Ждем всех на эфире, будет очень интересно!
https://t.iss.one/investokrat?livestream
Друзья, уже в эту среду (20.12) в 19:00 мск. приглашаю всех на прямой эфир.
К нам любезно согласилась присоединиться Ирина Ахмадуллина, которую многие из вас знают по инвестшоу "Деньги не спят".
У Ирины большой экономический бэкграунд и практический опыт за спиной, поэтому, будет очень интересно обсудить отдельные идеи, сектора и общее видение ситуации на рынке. Но, самое главное, мы узнаем инвестиционную стратегию Ирины на 2024 год!
❗️ Эфир пройдет в нашем телеграм канале, подключиться можно будет по ссылке: https://t.iss.one/investokrat?livestream
✅ Рекомендую подписаться на ресурсы Ирины, если вы еще этого не сделали. Там выходит интересная аналитика по экономике, финансам и фондовому рынку:
✔️ https://t.iss.one/ira_Akhmadullina
✔️ https://www.youtube.com/@ira.akhmadullina
✔️ https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Dengi_nespyat_Irina/
📝 Коротко о нашем госте:
✔️ Кандидат экономических наук
✔️ Ведущая инвестшоу "Деньги не спят"
✔️ Создатель мобильного приложения для частных инвесторов Finance IQ (расчет брокерских комиссий + уроки по инвестициям)
✔️ Автор курсов по личным финансам и инвестиционных стратегий
✔️ Приглашенный спикер на РБК, smartlab.ru и других СМИ
Образование:
✔️ Кандидат экономических наук, г. Москва
✔️ Курсы повышения квалификации, НИУ ВШЭ г. Москва
✔️ Kaplan University, г. Нью-Йорк
📌 Ждем всех на эфире, будет очень интересно!
https://t.iss.one/investokrat?livestream
🪫 АФК Система переживает не лучшие времена
📉 На рынке сложились худшие условия для бизнеса компании. Во-первых, ключевая ставка находится на отметке в 16%, что неминуемо приведет к росту расходов на обслуживание долгов. Во-вторых, одна из дочек (Сегежа #SGZH), испытывает серьезные трудности и вместо генерации кэша холдингу, оттягивает часть средств на себя. В третьих, основной генератор денежных средств - МТС #MTSS тоже не в лучше форме и в 4 квартале стоимость обслуживания кредитов у него подрастет. И это без учета введенных санкций против самой Системы.
❓ Что ожидает бизнес в следующем году и как удалось пережить 9 месяцев текущего года, попробуем сегодня разобраться.
☝️ Рассматривать выручку, OIBDA и чистую прибыль особого смысла нет, это просто консолидированные данные по всем дочерним обществам. Сама АФК Система ничего не производит, она получает денежные потоки от компаний, которыми владеет, и перераспределяет их.
💰 Но, помимо денежных потоков, у холдинга есть долговая нагрузка, предлагаю с нее и начать. На конец 3 квартала финансовые обязательство корпоративного центра составили 231,1 млрд руб. Это ниже уровня конца 2022 года примерно на 10%, но сумма по-прежнему существенная.
📈 Средневзвешенная ставка по обслуживанию обязательств составляет 8,33% (7,75% в 1кв., 8,09% во 2 кв.). Как мы видим, стоимость обслуживания растет и с каждым новым рефинансированием этот показатель будет только увеличиваться.
💰 Сейчас компания за год тратит около 19,3 млрд руб. в виде процентов займам. До конца текущего года и в следующем рефинансировать надо будет в общей сложности 95,5 млрд руб. или более 41% от общего долга. Учитывая, что ключевую ставку ЦБ быстро снижать не планирует, занимать АФК Системе придется примерно по текущим ставкам.
📉 Менеджмент понимает сложность ситуации, поэтому мы уже видим сокращение инвестиций в 3 квартале до 4,1 млрд руб., что является минимальным значением за последние 12 месяцев.
💼 Основная часть свободного денежного потока (FCF) уходит на инвестиции и процентные расходы. По итогам 9 месяцев FCF составил (-4 млрд руб.). В будущих периода мы будем видеть похожую картину, только процентные расходы продолжат расти, а инвестиции еще немного сократятся, на мой взгляд.
📌 Для дальнейшего развития остается единственный выход - монетизация текущих непубличных активов. Один из вариантов реализации данного сценария - проведение IPO дочерних компаний (Биннофарм, Медси, Степь), которые все ожидают в 2024 году. Вопрос лишь в том, какую долю АФК Система решит продать и по какой оценке. Главное, чтобы на наш рынок не прилетел очередной черный лебедь, который может скорректировать планы.
🧐 Несмотря на все трудности, для бизнеса это не патовая ситуация. С учетом роста интереса к отечественным публичным размещениям, думаю, что Биннофарм и Медси рынок может оценить достаточно дорого. У нас не так много подобных публичных историй, которые представлены акциями, а не депозитарными расписками. Свою небольшую долю продолжаю держать и надеюсь, что в 2024 году история с IPO выстрелит и акции Системы подрастут. Хотя, я уже из данной истории вывел все вложенные средства, осталась работать только прибыль. Поэтому, наблюдаю за происходящим без особых переживаний. Это к вопросу, почему иногда стоит частично фиксировать позицию и забирать заработанное.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать разборы новых отчетов.
#AFKS
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
📉 На рынке сложились худшие условия для бизнеса компании. Во-первых, ключевая ставка находится на отметке в 16%, что неминуемо приведет к росту расходов на обслуживание долгов. Во-вторых, одна из дочек (Сегежа #SGZH), испытывает серьезные трудности и вместо генерации кэша холдингу, оттягивает часть средств на себя. В третьих, основной генератор денежных средств - МТС #MTSS тоже не в лучше форме и в 4 квартале стоимость обслуживания кредитов у него подрастет. И это без учета введенных санкций против самой Системы.
❓ Что ожидает бизнес в следующем году и как удалось пережить 9 месяцев текущего года, попробуем сегодня разобраться.
☝️ Рассматривать выручку, OIBDA и чистую прибыль особого смысла нет, это просто консолидированные данные по всем дочерним обществам. Сама АФК Система ничего не производит, она получает денежные потоки от компаний, которыми владеет, и перераспределяет их.
💰 Но, помимо денежных потоков, у холдинга есть долговая нагрузка, предлагаю с нее и начать. На конец 3 квартала финансовые обязательство корпоративного центра составили 231,1 млрд руб. Это ниже уровня конца 2022 года примерно на 10%, но сумма по-прежнему существенная.
📈 Средневзвешенная ставка по обслуживанию обязательств составляет 8,33% (7,75% в 1кв., 8,09% во 2 кв.). Как мы видим, стоимость обслуживания растет и с каждым новым рефинансированием этот показатель будет только увеличиваться.
💰 Сейчас компания за год тратит около 19,3 млрд руб. в виде процентов займам. До конца текущего года и в следующем рефинансировать надо будет в общей сложности 95,5 млрд руб. или более 41% от общего долга. Учитывая, что ключевую ставку ЦБ быстро снижать не планирует, занимать АФК Системе придется примерно по текущим ставкам.
📉 Менеджмент понимает сложность ситуации, поэтому мы уже видим сокращение инвестиций в 3 квартале до 4,1 млрд руб., что является минимальным значением за последние 12 месяцев.
💼 Основная часть свободного денежного потока (FCF) уходит на инвестиции и процентные расходы. По итогам 9 месяцев FCF составил (-4 млрд руб.). В будущих периода мы будем видеть похожую картину, только процентные расходы продолжат расти, а инвестиции еще немного сократятся, на мой взгляд.
📌 Для дальнейшего развития остается единственный выход - монетизация текущих непубличных активов. Один из вариантов реализации данного сценария - проведение IPO дочерних компаний (Биннофарм, Медси, Степь), которые все ожидают в 2024 году. Вопрос лишь в том, какую долю АФК Система решит продать и по какой оценке. Главное, чтобы на наш рынок не прилетел очередной черный лебедь, который может скорректировать планы.
🧐 Несмотря на все трудности, для бизнеса это не патовая ситуация. С учетом роста интереса к отечественным публичным размещениям, думаю, что Биннофарм и Медси рынок может оценить достаточно дорого. У нас не так много подобных публичных историй, которые представлены акциями, а не депозитарными расписками. Свою небольшую долю продолжаю держать и надеюсь, что в 2024 году история с IPO выстрелит и акции Системы подрастут. Хотя, я уже из данной истории вывел все вложенные средства, осталась работать только прибыль. Поэтому, наблюдаю за происходящим без особых переживаний. Это к вопросу, почему иногда стоит частично фиксировать позицию и забирать заработанное.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать разборы новых отчетов.
#AFKS
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
📣 Друзья, напоминаю, в 19:00 сегодня проведем онлайн эфир с Ириной Ахмадуллиной.
✔️ Разберем стратегию инвестирования Ирины на 2024 год.
✔️ Узнаем, какого распределения активов в портфелях стоит придерживаться и почему.
✔️ Поговорим об отдельных активах и секторах.
✔️ Обсудим ситуацию с IPO на нашем рынке и стоит ли в них участвовать.
✔️ Затронем тему облигаций на фоне поднятия ключевой ставки. Пора ли туда уже заходить или лучше подождать.
✔️ Это и многое другое разберем на эфире. В конце узнаем ТОП-3 инвест. идеи и ТОП-3 аутсайдера на нашем рынке на следующий год.
📌 Подключайтесь по ссылке: https://t.iss.one/investokrat?livestream и ставьте напоминалку, чтобы не пропустить.
❓ Вопросы к эфиру можете также оставлять в комментариях к данному посту. В конце мы их разберем.
✔️ Разберем стратегию инвестирования Ирины на 2024 год.
✔️ Узнаем, какого распределения активов в портфелях стоит придерживаться и почему.
✔️ Поговорим об отдельных активах и секторах.
✔️ Обсудим ситуацию с IPO на нашем рынке и стоит ли в них участвовать.
✔️ Затронем тему облигаций на фоне поднятия ключевой ставки. Пора ли туда уже заходить или лучше подождать.
✔️ Это и многое другое разберем на эфире. В конце узнаем ТОП-3 инвест. идеи и ТОП-3 аутсайдера на нашем рынке на следующий год.
📌 Подключайтесь по ссылке: https://t.iss.one/investokrat?livestream и ставьте напоминалку, чтобы не пропустить.
❓ Вопросы к эфиру можете также оставлять в комментариях к данному посту. В конце мы их разберем.
🔥 Мы начинаем эфир, присоединяйтесь https://t.iss.one/investokrat?livestream