⛽️ Роснефть не боится эмбарго
В российском инвест-сообществе бытует мнение, что компании с государственным участием априори менее эффективны по сравнению с частными и отношение таких компаний к миноритарным акционерам бывает пренебрежительным. Доля правды в этом точно есть, однако в реальности все не так полярно. Вот, например, государственная Роснефть осталась единственной из сектора, кто продолжает публиковать ежеквартальные пресс-релизы, несмотря ни на что. Пусть и в усеченной форме.
📊 Результаты 9 месяцев оказались ожидаемо сильными на фоне высоких цен на нефть в первом полугодии. Да и с операционной точки зрения Роснефть пока не испытывает больших проблем.
🛢 Добыча углеводородов выросла на 2,2% г/г. Реализация нефти в странах дальнего зарубежья выросла на 4,8% г/г. Даже в столь трудный период Роснефть продолжает наращивать добычу и продажи.
🔥 Добыча газа выросла на 10,6% г/г благодаря постепенному запуску проектов "Роспан" и "Харампур". Пока что компания вынуждена основную часть газа продавать на низкомаржинальном внутреннем рынке, но не исключено, что в будущем она может стать новым игроком на рынке СПГ, если реализует планы строительства заводов по сжижению газа.
📈 Выручка выросла на 15,7% г/г, EBITDA на 21,8%.
Чистая прибыль составила 591 млрд. рублей. Год назад за аналогичный период компания заработала 696 млрд. рублей. На этот раз чистую прибыль занизили списания в размере 132 млрд. рублей, которые пришлось провести после враждебных действий немецких властей в отношении перерабатывающих заводов.
❗️Исторически Роснефть выплачивает дивиденды из нескорректированной чистой прибыли. И это является серьезным минусом для акционеров, так как бумажные списания могут сильно влиять на размер дивидендной базы.
🏗 Капитальные затраты в отчетном периоде выросли на 19,3% г/г на фоне планового увеличения инвестиций в проект "Восток Ойл", реализация которого идет по намеченному графику.
🧐 Из сильных сторон компании можно отметить меньшую зависимость Роснефти от морских поставок в Европу. Часть нефти продолжает экспортироваться через нефтепровод "Дружба" (около 20% объемов), от поставок по которому сильно зависит Венгрия.
Еще около 25% направляется на Восток через нефтепровод ВСТО, откуда попадает напрямую в Китай, а также в дальневосточные порты для дальнейшей транспортировки в азиатские страны.
❌ Из основных рисков для компании в моменте можно отметить риск новых списаний, которые негативно повлияют на прибыль, а также рост налоговой нагрузки, который уже начался в этом году и продолжится в следующем. Совокупность этих факторов вместе со снижением цен на нефть может привести к более слабым результатам в будущих периодах.
❌ Кроме этого есть еще операционный риск остановки прокачки по нефтепроводу "Дружба" (из-за намеренной диверсии или отключения электричества на территории прохождения трубы). В таком случае Роснефть может окончательно потерять европейский рынок.
🧐 Несмотря на все риски, Роснефть на долгосрочную перспективу смотрится привлекательно. Восток Ойл, а также удачная географическая диверсификация позволяют рассчитывать на устойчивое финансовое положение и регулярные дивиденды даже в периоды ценовой и геополитической турбулентности.
#ROSN
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
В российском инвест-сообществе бытует мнение, что компании с государственным участием априори менее эффективны по сравнению с частными и отношение таких компаний к миноритарным акционерам бывает пренебрежительным. Доля правды в этом точно есть, однако в реальности все не так полярно. Вот, например, государственная Роснефть осталась единственной из сектора, кто продолжает публиковать ежеквартальные пресс-релизы, несмотря ни на что. Пусть и в усеченной форме.
📊 Результаты 9 месяцев оказались ожидаемо сильными на фоне высоких цен на нефть в первом полугодии. Да и с операционной точки зрения Роснефть пока не испытывает больших проблем.
🛢 Добыча углеводородов выросла на 2,2% г/г. Реализация нефти в странах дальнего зарубежья выросла на 4,8% г/г. Даже в столь трудный период Роснефть продолжает наращивать добычу и продажи.
🔥 Добыча газа выросла на 10,6% г/г благодаря постепенному запуску проектов "Роспан" и "Харампур". Пока что компания вынуждена основную часть газа продавать на низкомаржинальном внутреннем рынке, но не исключено, что в будущем она может стать новым игроком на рынке СПГ, если реализует планы строительства заводов по сжижению газа.
📈 Выручка выросла на 15,7% г/г, EBITDA на 21,8%.
Чистая прибыль составила 591 млрд. рублей. Год назад за аналогичный период компания заработала 696 млрд. рублей. На этот раз чистую прибыль занизили списания в размере 132 млрд. рублей, которые пришлось провести после враждебных действий немецких властей в отношении перерабатывающих заводов.
❗️Исторически Роснефть выплачивает дивиденды из нескорректированной чистой прибыли. И это является серьезным минусом для акционеров, так как бумажные списания могут сильно влиять на размер дивидендной базы.
🏗 Капитальные затраты в отчетном периоде выросли на 19,3% г/г на фоне планового увеличения инвестиций в проект "Восток Ойл", реализация которого идет по намеченному графику.
🧐 Из сильных сторон компании можно отметить меньшую зависимость Роснефти от морских поставок в Европу. Часть нефти продолжает экспортироваться через нефтепровод "Дружба" (около 20% объемов), от поставок по которому сильно зависит Венгрия.
Еще около 25% направляется на Восток через нефтепровод ВСТО, откуда попадает напрямую в Китай, а также в дальневосточные порты для дальнейшей транспортировки в азиатские страны.
❌ Из основных рисков для компании в моменте можно отметить риск новых списаний, которые негативно повлияют на прибыль, а также рост налоговой нагрузки, который уже начался в этом году и продолжится в следующем. Совокупность этих факторов вместе со снижением цен на нефть может привести к более слабым результатам в будущих периодах.
❌ Кроме этого есть еще операционный риск остановки прокачки по нефтепроводу "Дружба" (из-за намеренной диверсии или отключения электричества на территории прохождения трубы). В таком случае Роснефть может окончательно потерять европейский рынок.
🧐 Несмотря на все риски, Роснефть на долгосрочную перспективу смотрится привлекательно. Восток Ойл, а также удачная географическая диверсификация позволяют рассчитывать на устойчивое финансовое положение и регулярные дивиденды даже в периоды ценовой и геополитической турбулентности.
#ROSN
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🇰🇿 КазМунайГаз: альтернатива российским углеводородам для Европы?
В начале декабря мы стали свидетелями достаточно интересного IPO: на торги вышла крупнейшая нефтегазовая компания из Казахстана: КазМунайГаз (КМГ). До IPO КМГ был полностью государственной компанией, 90,4% его акций принадлежало фонду национального благосостояния, оставшаяся доля Национальному банку Казахстана.
📊 На IPO КМГ вышел с небольшим пакетом в 5%. Его акции стали доступных для торгов не только на биржах Казахстана, но и на СПБ Бирже для российских инвесторов. Сегодня разберемся, на сколько данный актив может быть интересен.
🛢 Операционные показатели
📌 На КМГ приходится 25% добычи нефти в Казахстане, 15% добычи газа и 82% нефтепереработки. По меркам Казахстана компания очень крупная. Но по российским меркам масштаб бизнеса уже не столь велик и сопоставим скорее с Татнефтью #TATN, нежели с Газпромом #GAZP или Роснефтью #ROSN. Также, в отличие от российских вертикально-интегрированных компаний, КМГ контролирует 56% транспортировки нефти в Казахстане, владея долями в трубопроводных и морских транспортных компаниях.
📌 Основной вклад в EBITDA дает именно добыча углеводородов. Существенная часть которой приходится на три крупных нефтегазовых проекта на территории Казахстана (Тенгиз, Карачаганак, Кашаган), но в них КМГ имеет не мажоритарную долю, а выступает, скорее миноритарием с долями 20%, 10% и 16,88% соответственно.
📌 Из минусов можно отметить динамику добычи нефти за последние годы. Так в 2019 году было добыто 23,6 млн тонн, затем последовало ковидное снижение, после которого добыча так и не восстановилась к прежним уровням. В 2021 году было добыто 21,7 млн тонн, в первом полугодии 2022 года - 10,8 млн тонн.
❗️КазМунайГаз не является историей роста, в лучшем случае получится вернуться к допандемийным объемам добычи в 24 млн тонн в год в следующие 10 лет. Это зрелый актив, причем, как мы выяснили выше, в самых крупных месторождениях он имеет лишь небольшую долю. Отсюда делаем вывод, что главным интересом инвесторов могут быть только дивиденды в ближайшем будущем.
📊 Финансовые показатели за 9 мес. 2022 года
За данный период 87% выручки КМГ получил от экспорта, остальное за счет внутреннего рынка. Основная часть экспорта нефти приходится на Европу, а нефтепродуктов на Европу, Россию и Китай.
📈 Выручка растет на 36,5% г/г до $14,8 млн. Рост произошел в основном за счет увеличения средней цены реализации.
📈 EBITDA растет на 31,3% г/г до $4,4 млн.
📈 Чистая прибыль выросла на 15,9% г/г до $2,53 млн.
Соотношение чистый долг/EBITDA на данный момент составляет 1x, что вполне неплохо для нефтегазовой компании. Долговая нагрузка КМГ находится ниже средних уровней за последние несколько лет.
💰 Дивидендная политика привязана к долговой нагрузке. На выплаты идет от 30% до 50% свободного денежного потока в зависимости от соотношения ЧД/EBITDA. На данный момент долговая нагрузка соответствует выплате по верхней границе. При этом, компания отдельно заявляет, что в следующие 3 года будет выплачивать не менее 200-250 млрд. тенге, при условии что цена на нефть Brent будет выше 70$ за баррель. Дивидендная доходность к текущей цене получается не очень высокая: 3,5% - 4,5% в тенге.
📈 Перспективы бизнеса
Главной целью выхода КМГ на IPO стала необходимость в повышенных капитальных затратах на следующие несколько лет, которые компания запланировала для разведки новых месторождений и увеличения добычи углеводородов на 2,2 млн. баррелей до 2027 года.
🧐 КМГ выглядит интересно с точки зрения геополитической ситуации. Устойчивость бизнеса также не вызывает никаких вопросов. Однако по текущим ценам бизнес смотрится дороговато. Дивидендная доходность низкая, а отдача от будущих проектов может быть еще не скоро. И даже если КМГ перейдет на выплаты в 100% свободного денежного потока, то дивидендная доходность не превысит 10%.
📌 Также не стоит забывать про риски снижения дивидендов в случае падения цен на нефть и про инфраструктурные риски при покупке через СПБ биржу.
#KMG
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
В начале декабря мы стали свидетелями достаточно интересного IPO: на торги вышла крупнейшая нефтегазовая компания из Казахстана: КазМунайГаз (КМГ). До IPO КМГ был полностью государственной компанией, 90,4% его акций принадлежало фонду национального благосостояния, оставшаяся доля Национальному банку Казахстана.
📊 На IPO КМГ вышел с небольшим пакетом в 5%. Его акции стали доступных для торгов не только на биржах Казахстана, но и на СПБ Бирже для российских инвесторов. Сегодня разберемся, на сколько данный актив может быть интересен.
🛢 Операционные показатели
📌 На КМГ приходится 25% добычи нефти в Казахстане, 15% добычи газа и 82% нефтепереработки. По меркам Казахстана компания очень крупная. Но по российским меркам масштаб бизнеса уже не столь велик и сопоставим скорее с Татнефтью #TATN, нежели с Газпромом #GAZP или Роснефтью #ROSN. Также, в отличие от российских вертикально-интегрированных компаний, КМГ контролирует 56% транспортировки нефти в Казахстане, владея долями в трубопроводных и морских транспортных компаниях.
📌 Основной вклад в EBITDA дает именно добыча углеводородов. Существенная часть которой приходится на три крупных нефтегазовых проекта на территории Казахстана (Тенгиз, Карачаганак, Кашаган), но в них КМГ имеет не мажоритарную долю, а выступает, скорее миноритарием с долями 20%, 10% и 16,88% соответственно.
📌 Из минусов можно отметить динамику добычи нефти за последние годы. Так в 2019 году было добыто 23,6 млн тонн, затем последовало ковидное снижение, после которого добыча так и не восстановилась к прежним уровням. В 2021 году было добыто 21,7 млн тонн, в первом полугодии 2022 года - 10,8 млн тонн.
❗️КазМунайГаз не является историей роста, в лучшем случае получится вернуться к допандемийным объемам добычи в 24 млн тонн в год в следующие 10 лет. Это зрелый актив, причем, как мы выяснили выше, в самых крупных месторождениях он имеет лишь небольшую долю. Отсюда делаем вывод, что главным интересом инвесторов могут быть только дивиденды в ближайшем будущем.
📊 Финансовые показатели за 9 мес. 2022 года
За данный период 87% выручки КМГ получил от экспорта, остальное за счет внутреннего рынка. Основная часть экспорта нефти приходится на Европу, а нефтепродуктов на Европу, Россию и Китай.
📈 Выручка растет на 36,5% г/г до $14,8 млн. Рост произошел в основном за счет увеличения средней цены реализации.
📈 EBITDA растет на 31,3% г/г до $4,4 млн.
📈 Чистая прибыль выросла на 15,9% г/г до $2,53 млн.
Соотношение чистый долг/EBITDA на данный момент составляет 1x, что вполне неплохо для нефтегазовой компании. Долговая нагрузка КМГ находится ниже средних уровней за последние несколько лет.
💰 Дивидендная политика привязана к долговой нагрузке. На выплаты идет от 30% до 50% свободного денежного потока в зависимости от соотношения ЧД/EBITDA. На данный момент долговая нагрузка соответствует выплате по верхней границе. При этом, компания отдельно заявляет, что в следующие 3 года будет выплачивать не менее 200-250 млрд. тенге, при условии что цена на нефть Brent будет выше 70$ за баррель. Дивидендная доходность к текущей цене получается не очень высокая: 3,5% - 4,5% в тенге.
📈 Перспективы бизнеса
Главной целью выхода КМГ на IPO стала необходимость в повышенных капитальных затратах на следующие несколько лет, которые компания запланировала для разведки новых месторождений и увеличения добычи углеводородов на 2,2 млн. баррелей до 2027 года.
🧐 КМГ выглядит интересно с точки зрения геополитической ситуации. Устойчивость бизнеса также не вызывает никаких вопросов. Однако по текущим ценам бизнес смотрится дороговато. Дивидендная доходность низкая, а отдача от будущих проектов может быть еще не скоро. И даже если КМГ перейдет на выплаты в 100% свободного денежного потока, то дивидендная доходность не превысит 10%.
📌 Также не стоит забывать про риски снижения дивидендов в случае падения цен на нефть и про инфраструктурные риски при покупке через СПБ биржу.
#KMG
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🎄Итоги 2022 года
📊 Текущий год нам принес множество подарков, как хороших, так и не очень. Но сегодня не будем о грустном, подведем итоги финансового года.
📌 Сразу оговорюсь, многие сейчас размышляют над тем, останется ли фондовый рынок в РФ или нет. Я для себя ответил на данный вопрос утвердительно и продолжаю работать со всеми доступными инструментами, находящимися в пределах юрисдикции нашей страны. Их, кстати, стало немного больше в этом году.
💵 Так, осенью мой портфель пополнился замещающими и юаневыми облигациями, которые сейчас, на фоне декабрьской девальвации рубля, хорошо сгладили общую доходность. Также сократил долю акций в портфеле до 50% и в ближайший год-два буду придерживаться такой пропорции, скорее всего. Хотя, если верить учебникам, то доля облигаций у меня сейчас должна быть 35%.
🧰 В течение года удалось нарастить доли в тех компаниях, которые считаю перспективными на следующие годы. К ним, в частности, относятся:
✔️ Роснефть #ROSN - лучший игрок на российском рынке с точки зрения потенциала роста к риску. Компания обладает самыми большими запасами нефти и имеет одну из самых низких в мире себестоимость добычи. Несмотря на все события, продолжили платить дивиденды, что стало еще одним жирным плюсом в пользу этого эмитента.
✔️ Новатэк #NVTK - отличное дополнение к уже имеющейся доли Газпрома #GAZP в портфеле. Пока Газпром пробивает "окно в Азию", Новатэк продолжает поставлять газ на маржинальный европейский рынок. Запуск новых проектов в среднесрочной перспективе увеличит объемы экспорта, что положительно отразится на финансовых доходах и на дивидендах.
✔️ Сбер #SBER #SBERP - Здесь я не буду уникальным, но по-прежнему верю в дивиденды компании по итогам 2023 года. Последний квартал текущего года Сбер закроет, скорее всего, с прибылью и может быть уже часть этой прибыли решат распределить на дивиденды, ведь бюджету тоже нужны средства на покрытие дефицита.
✔️ Белуга #BELU - это моя ставка на ритейлеров, пока X5 #FIVE не думает о редомициляции, а Магнит #MGNT где-то потерял отчет за 3 квартал, Белуга демонстрирует отличные результаты. Менеджмент продолжает придерживаться ранее озвученной стратегии, что лично я оцениваю весьма позитивно.
🏗 Не буду перечислять все компании, которые докупил, вы их итак прекрасно знаете, иначе в рамки одного поста не впишемся. Хочу еще отметить серьезное увеличение доли недвижимости в портфеле. Речь идет именно про индустриальную и коммерческую недвижимость через ЗПИФы. Я стараюсь отбирать только те объекты, которые уже построены и сдаются якорным арендаторам по среднесрочным и долгосрочным договорам аренды. Многие из них ежемесячно выплачивают дивиденды, что хорошо вписывается в мою доходную стратегию инвестирования.
☝️ Главные уроки текущего года, про которые мы и ранее неоднократно говорили:
✔️ не использовать кредитные деньги в инвестициях и не работать с плечом;
✔️ вкладывать только в надежные компании и, желательно, с минимальным количеством посредников в виде ETF;
✔️ независимо от ситуации придерживаться собственной стратегии инвестирования;
✔️ соблюдать принципы диверсификации.
🧰 Скажу честно, не все правила удалось соблюсти, но если бы им следовал, то финансовый результат был бы лучше. Тем не менее, даже несмотря на глубокую коррекцию фондового рынка, я потерял прибыль последних двух лет и откатился лишь к уровню 2020 года.
📈 Надеюсь, что следующий год будет более позитивным для инвесторов. Увеличится раскрываемость информации нашими эмитентами, возможно будут достигнуты какие-то договоренности по СВО.
🎄 Поздравляю всех с Наступающими праздниками и желаю крепкого здоровья вам и вашим близким. В наше время это важнее всего остального. А финансовых целей мы добьемся вместе нашим упорным трудом 😉.
С наилучшими пожеланиями!
@investokrat
📊 Текущий год нам принес множество подарков, как хороших, так и не очень. Но сегодня не будем о грустном, подведем итоги финансового года.
📌 Сразу оговорюсь, многие сейчас размышляют над тем, останется ли фондовый рынок в РФ или нет. Я для себя ответил на данный вопрос утвердительно и продолжаю работать со всеми доступными инструментами, находящимися в пределах юрисдикции нашей страны. Их, кстати, стало немного больше в этом году.
💵 Так, осенью мой портфель пополнился замещающими и юаневыми облигациями, которые сейчас, на фоне декабрьской девальвации рубля, хорошо сгладили общую доходность. Также сократил долю акций в портфеле до 50% и в ближайший год-два буду придерживаться такой пропорции, скорее всего. Хотя, если верить учебникам, то доля облигаций у меня сейчас должна быть 35%.
🧰 В течение года удалось нарастить доли в тех компаниях, которые считаю перспективными на следующие годы. К ним, в частности, относятся:
✔️ Роснефть #ROSN - лучший игрок на российском рынке с точки зрения потенциала роста к риску. Компания обладает самыми большими запасами нефти и имеет одну из самых низких в мире себестоимость добычи. Несмотря на все события, продолжили платить дивиденды, что стало еще одним жирным плюсом в пользу этого эмитента.
✔️ Новатэк #NVTK - отличное дополнение к уже имеющейся доли Газпрома #GAZP в портфеле. Пока Газпром пробивает "окно в Азию", Новатэк продолжает поставлять газ на маржинальный европейский рынок. Запуск новых проектов в среднесрочной перспективе увеличит объемы экспорта, что положительно отразится на финансовых доходах и на дивидендах.
✔️ Сбер #SBER #SBERP - Здесь я не буду уникальным, но по-прежнему верю в дивиденды компании по итогам 2023 года. Последний квартал текущего года Сбер закроет, скорее всего, с прибылью и может быть уже часть этой прибыли решат распределить на дивиденды, ведь бюджету тоже нужны средства на покрытие дефицита.
✔️ Белуга #BELU - это моя ставка на ритейлеров, пока X5 #FIVE не думает о редомициляции, а Магнит #MGNT где-то потерял отчет за 3 квартал, Белуга демонстрирует отличные результаты. Менеджмент продолжает придерживаться ранее озвученной стратегии, что лично я оцениваю весьма позитивно.
🏗 Не буду перечислять все компании, которые докупил, вы их итак прекрасно знаете, иначе в рамки одного поста не впишемся. Хочу еще отметить серьезное увеличение доли недвижимости в портфеле. Речь идет именно про индустриальную и коммерческую недвижимость через ЗПИФы. Я стараюсь отбирать только те объекты, которые уже построены и сдаются якорным арендаторам по среднесрочным и долгосрочным договорам аренды. Многие из них ежемесячно выплачивают дивиденды, что хорошо вписывается в мою доходную стратегию инвестирования.
☝️ Главные уроки текущего года, про которые мы и ранее неоднократно говорили:
✔️ не использовать кредитные деньги в инвестициях и не работать с плечом;
✔️ вкладывать только в надежные компании и, желательно, с минимальным количеством посредников в виде ETF;
✔️ независимо от ситуации придерживаться собственной стратегии инвестирования;
✔️ соблюдать принципы диверсификации.
🧰 Скажу честно, не все правила удалось соблюсти, но если бы им следовал, то финансовый результат был бы лучше. Тем не менее, даже несмотря на глубокую коррекцию фондового рынка, я потерял прибыль последних двух лет и откатился лишь к уровню 2020 года.
📈 Надеюсь, что следующий год будет более позитивным для инвесторов. Увеличится раскрываемость информации нашими эмитентами, возможно будут достигнуты какие-то договоренности по СВО.
🎄 Поздравляю всех с Наступающими праздниками и желаю крепкого здоровья вам и вашим близким. В наше время это важнее всего остального. А финансовых целей мы добьемся вместе нашим упорным трудом 😉.
С наилучшими пожеланиями!
@investokrat
🔥 Ослабление рубля, отключение приложения Сбера и другие новости прошедшей недели
📈 Индекс Мосбиржи #IMOEX за неделю прибавил 2%, основным виновником роста стал Сбер #SBER #SBERP, акции которого выросли более, чем на 7%. Также сильно выделяются по доходности EN+ #ENGP с ростом на 9,3%, Аэрофлот #AFLT с ростом на 8,7% и Магнит #MGNT, который за неделю прирос на 7%.
❗️Важная информация вышла от Сбера, но она касается больше пользователей услуг, а не инвесторов. Со следующей недели Сбер не будет поддерживать старые версии приложения и они перестанут работать. Это касается в большей степени пользователей iOS, но затронет и некоторые версии Android. У меня 2 телефона, основной и рабочий (с Android 5), вчера пришла смс о том, что с 17 января на нем перестанет работать приложение. Имейте это в виду, уже пора начинать нервно вспоминать логин и пароль от web-версии Сбер-онлайн или же получить их в любом банкомате или терминале.
📉 Хуже рынка себя чувствует Роснефть #ROSN, акции которые упали на 5,8% за неделю из-за дивидендного гэпа. Фосагро #PHOR теряет около 2%, такая динамика связана со снижением мировых цен на удобрения и вновь начавшимся укреплением рубля.
📉 Курс рубля к доллару #USDRUB чувствует себя не так уверенно, теряя за неделю почти 9%. Вообще такая волатильность не сулит ничего хорошего, экспортерам сложно приспосабливаться, а импортерам придется хеджировать валютные риски. Это и не удивительно, когда за неделю курс летает на +-10%.
📈 В конце текущего периода вышла новость о том, что со следующей недели Минфин и ЦБ в рамках бюджетного правила начнут продавать юани, чтобы скомпенсировать недополученные доходы от нефтегазового сектора. Это может привести к незначительному укреплению рубля к другим валютам. Но суммы пока не очень существенные, около 3,2 млрд руб. в день, это около 10% от среднедневного объема торгов.
🧰 При укреплении рубля и курсе ниже 67руб. за доллар, я планирую продолжить наращивать свою долларовую и юаневую кубышку. Основная часть долларов идет на зарубежные счета и в замещающие облигации. Юани частично пока просто лежат на счете и частично распределены в облигации в этой валюте, которые мы недавно разбирали.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
📈 Индекс Мосбиржи #IMOEX за неделю прибавил 2%, основным виновником роста стал Сбер #SBER #SBERP, акции которого выросли более, чем на 7%. Также сильно выделяются по доходности EN+ #ENGP с ростом на 9,3%, Аэрофлот #AFLT с ростом на 8,7% и Магнит #MGNT, который за неделю прирос на 7%.
❗️Важная информация вышла от Сбера, но она касается больше пользователей услуг, а не инвесторов. Со следующей недели Сбер не будет поддерживать старые версии приложения и они перестанут работать. Это касается в большей степени пользователей iOS, но затронет и некоторые версии Android. У меня 2 телефона, основной и рабочий (с Android 5), вчера пришла смс о том, что с 17 января на нем перестанет работать приложение. Имейте это в виду, уже пора начинать нервно вспоминать логин и пароль от web-версии Сбер-онлайн или же получить их в любом банкомате или терминале.
📉 Хуже рынка себя чувствует Роснефть #ROSN, акции которые упали на 5,8% за неделю из-за дивидендного гэпа. Фосагро #PHOR теряет около 2%, такая динамика связана со снижением мировых цен на удобрения и вновь начавшимся укреплением рубля.
📉 Курс рубля к доллару #USDRUB чувствует себя не так уверенно, теряя за неделю почти 9%. Вообще такая волатильность не сулит ничего хорошего, экспортерам сложно приспосабливаться, а импортерам придется хеджировать валютные риски. Это и не удивительно, когда за неделю курс летает на +-10%.
📈 В конце текущего периода вышла новость о том, что со следующей недели Минфин и ЦБ в рамках бюджетного правила начнут продавать юани, чтобы скомпенсировать недополученные доходы от нефтегазового сектора. Это может привести к незначительному укреплению рубля к другим валютам. Но суммы пока не очень существенные, около 3,2 млрд руб. в день, это около 10% от среднедневного объема торгов.
🧰 При укреплении рубля и курсе ниже 67руб. за доллар, я планирую продолжить наращивать свою долларовую и юаневую кубышку. Основная часть долларов идет на зарубежные счета и в замещающие облигации. Юани частично пока просто лежат на счете и частично распределены в облигации в этой валюте, которые мы недавно разбирали.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
📈 Какие идеи сработали в 2023 году?
За последние 12 месяцев наш рынок сильно изменился, но не растерял полностью весь свой потенциал и отдельные точечные идеи из наших разборов сработали весьма неплохо. В конце декабря я писал пост с ТОП-4 идеями, которые активно докупал в прошлом году. Эти идеи, кстати, сейчас занимают самые большие позиции в портфеле, скрин приводил в разборе отчета Сбера. О них сегодня и поговорим.
📈 Акции Сбера #SBER #SBERP на фоне неплохих результатов за 4 квартал начали демонстрировать позитивную динамику. С начала текущего года котировки прибавили 44%, отчасти благодаря рекомендации высоких дивидендов. Разбор отчета я недавно публиковал, с финансовой точки зрения у бизнеса все весьма неплохо и в 2023 году мы вновь можем увидеть рекордную прибыль, как по итогам 2021 года. Идея покупки акций в зеленом банке стала мейнстримом, только ленивый про это не говорил, отчасти это отпугивало многих инвесторов. Практика же показала, что идея была действительно одной из наиболее понятных среди голубых фишек.
📈 Белуга #BELU на фоне сильных результатов прошлого года рекомендовала выплатить рекордные дивиденды в размере 625 руб. по итогам года. Такой сценарий даже я не ожидал, но факт остается фактом. Котировки с начала года прибавили 40% и потенциал до конца не исчерпан, если делать ставку на то, что менеджмент продолжит следовать объявленной стратегии и добьется заявленных результатов. Даже на фоне текущего роста цены лично я фиксировать позицию не планирую.
📈 Whoosh #WUSH продолжает демонстрировать отличные результаты. Здесь главный драйвер не дивиденды, а рост бизнеса, что немного не подходит под мою стратегию, поэтому в портфеле данного актива пока нет. Но стоит отметить, что после коррекции акции вернулись на уровень выше цены IPO (185 руб.) и могут продолжить расти по мере публикации хороших отчетов.
❗️ Здесь еще стоит вспомнить про локап-период (запрет на продажу актива в течение 180 дней после IPO), который закончится в июне и, возможно, какие-то инвесторы, кто участвовал в IPO, решат продать часть своих позиций. Это может оказать давление на котировки и даст возможность купить акции компании дешевле. Так что я решил не торопить события и дождаться первых отчетов за 2023 год и в июне рассмотрю акции в долгосрочный портфель.
📈 Роснефть #ROSN и Новатэк #NVTK остаются ключевыми игроками в нефтегазовом секторе РФ. Обе компании имеют хороший потенциал роста за счет развивающихся проектов "Восток ОИЛ" (Роснефть) и "Артик СПГ-2" (Новатэк). В перспективе эти проекты дадут прибавку по добыче, что найдет отражение и в финансовых результатах. В отличие от Сбера и Белуги, идея здесь более долгосрочная и может начать реализовываться в 2024-2025 году. Но целевой срок лично я ставлю 2027 год. До этого периода у Новатэка будут действовать налоговые льготы, а "Восток ОИЛ" к этому моменту выйдет на 50% заявленной мощности.
📣 Пользуясь случаем, хочу отметить важное событие для российского инвест. сообщества - конференция Смартлаба, которая пройдет 24 июня текущего года. Для наших подписчиков действует приятный бонус в виде скидки 10% на любой билет по промокоду INVESTOKRAT. Со всех конференций, которые я посещал, увозил много полезной информации, новые знакомства и заряд позитива. Также это отличная возможность встретиться с друзьями в творческой обстановке. Всем рекомендую присоединяться, это отличная инвестиция в себя!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
За последние 12 месяцев наш рынок сильно изменился, но не растерял полностью весь свой потенциал и отдельные точечные идеи из наших разборов сработали весьма неплохо. В конце декабря я писал пост с ТОП-4 идеями, которые активно докупал в прошлом году. Эти идеи, кстати, сейчас занимают самые большие позиции в портфеле, скрин приводил в разборе отчета Сбера. О них сегодня и поговорим.
📈 Акции Сбера #SBER #SBERP на фоне неплохих результатов за 4 квартал начали демонстрировать позитивную динамику. С начала текущего года котировки прибавили 44%, отчасти благодаря рекомендации высоких дивидендов. Разбор отчета я недавно публиковал, с финансовой точки зрения у бизнеса все весьма неплохо и в 2023 году мы вновь можем увидеть рекордную прибыль, как по итогам 2021 года. Идея покупки акций в зеленом банке стала мейнстримом, только ленивый про это не говорил, отчасти это отпугивало многих инвесторов. Практика же показала, что идея была действительно одной из наиболее понятных среди голубых фишек.
📈 Белуга #BELU на фоне сильных результатов прошлого года рекомендовала выплатить рекордные дивиденды в размере 625 руб. по итогам года. Такой сценарий даже я не ожидал, но факт остается фактом. Котировки с начала года прибавили 40% и потенциал до конца не исчерпан, если делать ставку на то, что менеджмент продолжит следовать объявленной стратегии и добьется заявленных результатов. Даже на фоне текущего роста цены лично я фиксировать позицию не планирую.
📈 Whoosh #WUSH продолжает демонстрировать отличные результаты. Здесь главный драйвер не дивиденды, а рост бизнеса, что немного не подходит под мою стратегию, поэтому в портфеле данного актива пока нет. Но стоит отметить, что после коррекции акции вернулись на уровень выше цены IPO (185 руб.) и могут продолжить расти по мере публикации хороших отчетов.
❗️ Здесь еще стоит вспомнить про локап-период (запрет на продажу актива в течение 180 дней после IPO), который закончится в июне и, возможно, какие-то инвесторы, кто участвовал в IPO, решат продать часть своих позиций. Это может оказать давление на котировки и даст возможность купить акции компании дешевле. Так что я решил не торопить события и дождаться первых отчетов за 2023 год и в июне рассмотрю акции в долгосрочный портфель.
📈 Роснефть #ROSN и Новатэк #NVTK остаются ключевыми игроками в нефтегазовом секторе РФ. Обе компании имеют хороший потенциал роста за счет развивающихся проектов "Восток ОИЛ" (Роснефть) и "Артик СПГ-2" (Новатэк). В перспективе эти проекты дадут прибавку по добыче, что найдет отражение и в финансовых результатах. В отличие от Сбера и Белуги, идея здесь более долгосрочная и может начать реализовываться в 2024-2025 году. Но целевой срок лично я ставлю 2027 год. До этого периода у Новатэка будут действовать налоговые льготы, а "Восток ОИЛ" к этому моменту выйдет на 50% заявленной мощности.
📣 Пользуясь случаем, хочу отметить важное событие для российского инвест. сообщества - конференция Смартлаба, которая пройдет 24 июня текущего года. Для наших подписчиков действует приятный бонус в виде скидки 10% на любой билет по промокоду INVESTOKRAT. Со всех конференций, которые я посещал, увозил много полезной информации, новые знакомства и заряд позитива. Также это отличная возможность встретиться с друзьями в творческой обстановке. Всем рекомендую присоединяться, это отличная инвестиция в себя!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
⛽️ Роснефть: неожиданный рост маржинальности
На фоне дефицита информации и отчетов от российских экспортеров, пресс-релизы Роснефти становятся глотком свежего воздуха, даже несмотря на их сокращенную форму.
1️⃣ Сегодня мы разберем отчет компании по итогам 1 квартала (включающий в себя операционные результаты и данные МСФО), который приятно удивил инвесторов значительным ростом чистой прибыли.
🛢 Операционные результаты:
📈 Главным драйвером роста операционных показателей стало восстановление добычи на проекте Сахалин-1, оператором которого Роснефть стала в 2022 году, после ухода американской ExxonMobil. Это позволило увеличить суточную добычу углеводородов на проекте в 1,8 раз кв/кв. Общая добыча углеводородов Роснефтью при этом выросла на 1,3% кв/кв.
🔵 Отдельно отметим рост добычи газа опережающими темпами: +2,7% кв/кв. Доля газа в структуре добычи достигла 27,6%. Растущая роль голубого топлива постепенно подталкивает Роснефть в сторону более маржинальных рынков сбыта (на данный момент основной объем газа продается на внутреннем рынке). Рассматриваются варианты, связанные с подключением к экспортным трубопроводам Газпрома или же строительство мощностей по производству СПГ. Но до реализации пока еще далеко.
📊 Финансовые результаты
Выручка Роснефти кв/кв практически не изменилась (-1,1%). При этом, за счет сокращения расходов на 10%, удалось добиться роста эффективности. В результате, EBITDA увеличилась на 25,1%, а чистая прибыль на 45,5%.
💰 Роснефть исторически направляет на выплату дивидендов 50% от чистой прибыли. Это позволяет заранее спрогнозировать размер будущей выплаты. Так, за первый квартал текущего года уже заработано 15,24 рубля дивидендов на акцию, что сопоставимо с недавно объявленным дивидендом за 2 полугодие 2022 года (17,97 рублей).
🔥Таких сильных результатов в 1 квартале удалось достичь по 2 причинам:
✅ Продажи нефти ВСТО в Китай идут с меньшим дисконтом и по большей сортовой цене, по сравнению с Urals.
✅Сокращение удельных расходов на добычу и переработку нефти на 5% и 12,7% кв/кв соответственно, что позволило добиться рекордной маржинальности по EBITDA в 36,7%. Как именно были сокращены удельные расходы компания не поясняет. Возможно, сэкономили на зарплатах или оборудовании.
❗️Тем не менее, Игорь Сечин предупреждает о том, что второй квартал может быть существенно слабее первого из-за добровольного снижения добычи нефти в России. Обычно сокращение нефти Роснефтью перекладывается на дочернюю компанию Башнефть, думаю, этот год не станет исключением. Поэтому экстраполировать результаты 1 квартала на оставшийся год не будем, а лишь осторожно порадуемся уже свершившемуся факту. А что будет дальше - покажет время.
📌 Риски для российской нефтяной отрасли никуда не ушли. И помимо сокращения добычи, есть еще множество других угроз для бизнеса, рост налоговых расходов, грядущее сокращение демпфера, санкции, а также потенциальные диверсии на объектах инфрастуктуры. Все это может повлиять на будущие результаты компаний из данного сектора, прогнозировать которые в нынешнее неспокойное время стало очень трудно. Но Роснефть полностью оправдывает наши ожидания, как в операционном плане, так и в финансовом, поэтому, позицию в ней продолжаю удерживать.
#ROSN
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
На фоне дефицита информации и отчетов от российских экспортеров, пресс-релизы Роснефти становятся глотком свежего воздуха, даже несмотря на их сокращенную форму.
1️⃣ Сегодня мы разберем отчет компании по итогам 1 квартала (включающий в себя операционные результаты и данные МСФО), который приятно удивил инвесторов значительным ростом чистой прибыли.
🛢 Операционные результаты:
📈 Главным драйвером роста операционных показателей стало восстановление добычи на проекте Сахалин-1, оператором которого Роснефть стала в 2022 году, после ухода американской ExxonMobil. Это позволило увеличить суточную добычу углеводородов на проекте в 1,8 раз кв/кв. Общая добыча углеводородов Роснефтью при этом выросла на 1,3% кв/кв.
🔵 Отдельно отметим рост добычи газа опережающими темпами: +2,7% кв/кв. Доля газа в структуре добычи достигла 27,6%. Растущая роль голубого топлива постепенно подталкивает Роснефть в сторону более маржинальных рынков сбыта (на данный момент основной объем газа продается на внутреннем рынке). Рассматриваются варианты, связанные с подключением к экспортным трубопроводам Газпрома или же строительство мощностей по производству СПГ. Но до реализации пока еще далеко.
📊 Финансовые результаты
Выручка Роснефти кв/кв практически не изменилась (-1,1%). При этом, за счет сокращения расходов на 10%, удалось добиться роста эффективности. В результате, EBITDA увеличилась на 25,1%, а чистая прибыль на 45,5%.
💰 Роснефть исторически направляет на выплату дивидендов 50% от чистой прибыли. Это позволяет заранее спрогнозировать размер будущей выплаты. Так, за первый квартал текущего года уже заработано 15,24 рубля дивидендов на акцию, что сопоставимо с недавно объявленным дивидендом за 2 полугодие 2022 года (17,97 рублей).
🔥Таких сильных результатов в 1 квартале удалось достичь по 2 причинам:
✅ Продажи нефти ВСТО в Китай идут с меньшим дисконтом и по большей сортовой цене, по сравнению с Urals.
✅Сокращение удельных расходов на добычу и переработку нефти на 5% и 12,7% кв/кв соответственно, что позволило добиться рекордной маржинальности по EBITDA в 36,7%. Как именно были сокращены удельные расходы компания не поясняет. Возможно, сэкономили на зарплатах или оборудовании.
❗️Тем не менее, Игорь Сечин предупреждает о том, что второй квартал может быть существенно слабее первого из-за добровольного снижения добычи нефти в России. Обычно сокращение нефти Роснефтью перекладывается на дочернюю компанию Башнефть, думаю, этот год не станет исключением. Поэтому экстраполировать результаты 1 квартала на оставшийся год не будем, а лишь осторожно порадуемся уже свершившемуся факту. А что будет дальше - покажет время.
📌 Риски для российской нефтяной отрасли никуда не ушли. И помимо сокращения добычи, есть еще множество других угроз для бизнеса, рост налоговых расходов, грядущее сокращение демпфера, санкции, а также потенциальные диверсии на объектах инфрастуктуры. Все это может повлиять на будущие результаты компаний из данного сектора, прогнозировать которые в нынешнее неспокойное время стало очень трудно. Но Роснефть полностью оправдывает наши ожидания, как в операционном плане, так и в финансовом, поэтому, позицию в ней продолжаю удерживать.
#ROSN
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Forwarded from ИнвестократЪ PREMIUM
📝 Основные тезисы с конференции Смартлаб. Часть 2.
Продолжаем разбирать новости от эмитентов и консенсус мнений коллег с конференции, с кем удалось пообщаться.
АФК Система #AFKS - В этом году может сократить долговую нагрузку до 200 млрд руб. с текущих 250 млрд руб. Это в моменте позитивно отразится на котировках, но суммарный долг корпоративного центра по-прежнему высоковат. В текущем году вряд ли мы увидим IPO дочек (Биннофарм, Степь, Медси). По Биннофарму была позитивная рыночная конъюнктура в 2020 году, сейчас уже не получится вывести бизнес по хорошей цене.
Компания может еще вырасти, если не усугубится геополитическая обстановка и если ключевая ставка не станет двузначной. В таком случае долг обслуживать будет тяжело и для выживания, возможно, придется продавать некоторые активы со скидкой. Потенциал роста может быть Х2 от текущих цен, если все пойдет по позитивному сценарию.
Эталон #ETLN - продолжает делать шаги по проведению редомициляции, но процесс пока идет со скрипом, как и у других эмитентов, зарегистрированных вне РФ. Учитывая, что ключевым акционером является АФК Система, в случае появления возможности выплаты дивидендов, они могут быть весьма интересные, с учетом невыплат за предыдущие годы.
В ближайшие пару лет у многих застройщиков вводятся в эксплуатацию крупные проекты, что позволит высвободить существенную часть средств с эскроу-счетов. Это позитивно и позволит снизить долговую нагрузку частично, а частично инвестировать в строительство новых ЖК.
Самолет #SMLT - одна из самых интересный идей в секторе девелопмента. Главный акцент менеджмент делает на развитии цифровой экосистемы, что может переоценить бизнес по более высоким мультипликаторам. Свой сервис по продаже недвижимости "Самолет плюс" планируют вывести на IPO в 2025 году, как и планировали. Это условный ЦИАН внутри Самолета, который рынок пока не оценивает.
На коррекциях акции эмитента стараюсь подбирать в портфель, думаю, что с таким большим земельным банком компания точно не пропадет. А потенциал развития там еще существенный. Кстати, Самолет единственный из сектора, кто нашел хорошую точку роста и понимает, как ее реализовать.
Сургутнефтегаз (преф) #SNGSP - В 2022 году мейнстрим идеей был Сбер, сейчас все переключились на СНГ-преф, после раскрытия отчетности с сохранившейся кубышкой. Контраргументов против этой идеи пока не встречал, кроме тех, что акцию сейчас не обсуждает только ленивый.
Удалось нарастить позицию в прошлую субботу, пока были открыты внебиржевые торги через Тинькофф. Статус квала здесь полностью себя оправдал. Кстати, окваливайтесь, пока есть возможность, потом могут сильно ужесточить процедуру, уже не раз про это писал.
Магнит #MGNT - идея интересная, но уже не дешевая. Эмитент показал пример всему рынку, как нужно действовать при наличии нерезов в капитале. Думаю, что в том или ином виде такие байбэки будем встречать все чаще. Выкуп собственных акций с дисконтом от 50% и выше к рынку это просто подарок. Если бы были свободные средства у Газпрома, АФК Системы и других, думаю, что они поступили бы также. Но посмотрим, может еще подключатся.
Нефтянка остается интересным и перспективным сектором на текущий и следующий год. Роснефть в 2024 году должна запустить Восток ОИЛ. С флотом (включая теневой) проблем у нас нет, судя по объемам транспортировки, так что есть на чем возить. На фоне сокращения добычи со стороны ОПЕК+ цены могут удержать на уровне 80-90 долларов за баррель. Этот сценарий работает и на случай рецессии в США, которая продолжает набирать обороты. Долгосрочно интересна Роснефть #ROSN, там понятны драйверы для дальнейшего развития, краткосрочно на коррекциях может быть интересна Татнефть #TATNP, я на ней уже прокатился и 30% забрал, но рассматриваю и другие точки входа.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайк, это лучшая благодарность за проделанную работу.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Продолжаем разбирать новости от эмитентов и консенсус мнений коллег с конференции, с кем удалось пообщаться.
АФК Система #AFKS - В этом году может сократить долговую нагрузку до 200 млрд руб. с текущих 250 млрд руб. Это в моменте позитивно отразится на котировках, но суммарный долг корпоративного центра по-прежнему высоковат. В текущем году вряд ли мы увидим IPO дочек (Биннофарм, Степь, Медси). По Биннофарму была позитивная рыночная конъюнктура в 2020 году, сейчас уже не получится вывести бизнес по хорошей цене.
Компания может еще вырасти, если не усугубится геополитическая обстановка и если ключевая ставка не станет двузначной. В таком случае долг обслуживать будет тяжело и для выживания, возможно, придется продавать некоторые активы со скидкой. Потенциал роста может быть Х2 от текущих цен, если все пойдет по позитивному сценарию.
Эталон #ETLN - продолжает делать шаги по проведению редомициляции, но процесс пока идет со скрипом, как и у других эмитентов, зарегистрированных вне РФ. Учитывая, что ключевым акционером является АФК Система, в случае появления возможности выплаты дивидендов, они могут быть весьма интересные, с учетом невыплат за предыдущие годы.
В ближайшие пару лет у многих застройщиков вводятся в эксплуатацию крупные проекты, что позволит высвободить существенную часть средств с эскроу-счетов. Это позитивно и позволит снизить долговую нагрузку частично, а частично инвестировать в строительство новых ЖК.
Самолет #SMLT - одна из самых интересный идей в секторе девелопмента. Главный акцент менеджмент делает на развитии цифровой экосистемы, что может переоценить бизнес по более высоким мультипликаторам. Свой сервис по продаже недвижимости "Самолет плюс" планируют вывести на IPO в 2025 году, как и планировали. Это условный ЦИАН внутри Самолета, который рынок пока не оценивает.
На коррекциях акции эмитента стараюсь подбирать в портфель, думаю, что с таким большим земельным банком компания точно не пропадет. А потенциал развития там еще существенный. Кстати, Самолет единственный из сектора, кто нашел хорошую точку роста и понимает, как ее реализовать.
Сургутнефтегаз (преф) #SNGSP - В 2022 году мейнстрим идеей был Сбер, сейчас все переключились на СНГ-преф, после раскрытия отчетности с сохранившейся кубышкой. Контраргументов против этой идеи пока не встречал, кроме тех, что акцию сейчас не обсуждает только ленивый.
Удалось нарастить позицию в прошлую субботу, пока были открыты внебиржевые торги через Тинькофф. Статус квала здесь полностью себя оправдал. Кстати, окваливайтесь, пока есть возможность, потом могут сильно ужесточить процедуру, уже не раз про это писал.
Магнит #MGNT - идея интересная, но уже не дешевая. Эмитент показал пример всему рынку, как нужно действовать при наличии нерезов в капитале. Думаю, что в том или ином виде такие байбэки будем встречать все чаще. Выкуп собственных акций с дисконтом от 50% и выше к рынку это просто подарок. Если бы были свободные средства у Газпрома, АФК Системы и других, думаю, что они поступили бы также. Но посмотрим, может еще подключатся.
Нефтянка остается интересным и перспективным сектором на текущий и следующий год. Роснефть в 2024 году должна запустить Восток ОИЛ. С флотом (включая теневой) проблем у нас нет, судя по объемам транспортировки, так что есть на чем возить. На фоне сокращения добычи со стороны ОПЕК+ цены могут удержать на уровне 80-90 долларов за баррель. Этот сценарий работает и на случай рецессии в США, которая продолжает набирать обороты. Долгосрочно интересна Роснефть #ROSN, там понятны драйверы для дальнейшего развития, краткосрочно на коррекциях может быть интересна Татнефть #TATNP, я на ней уже прокатился и 30% забрал, но рассматриваю и другие точки входа.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайк, это лучшая благодарность за проделанную работу.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
📈 Отзыв о конференции Смартлаба, идеи и лайфхаки на фондовом рынке
Провели эфир с коллегами из Financial One по теме фондового рынка. Если вы еще не подписаны на их канала, рекомендую. Там выходит много интересных и качественных интервью с различными спикерами.
Прикладываю запись нашей встречи:
📌 https://youtu.be/0X_b2xhG3sY
Теймкоды:
0:00 Впечатления Георгия от конференции «Смартлаба»
0:42 Частные инвесторы – главные на рынке
1:33 Почему мы увидим рост количества IPO на российском рынке
2:47 Интерес к российскому фондовому рынку сохраняется
4:10 Почему люди активно инвестируют в акции и недвижимость даже в условиях кризиса
5:56 Чем привлекательны фонды недвижимости
7:34 Как компании общаются с инвесторами: выигрышные и провальные кейсы
9:24 Интересные дивидендные истории: «Сургутнефтегаз»
10:56 МТС #MTSS и МГТС #MGTSP
13:31 «Фосагро» #PHOR
14:33 «Магнит» #MGNT
17:11 НЛМК #NLMK и ММК #MAGN
19:11 «Татнефть» #TATN и «Роснефть» #ROSN
20:26 «Газпром» #GAZP
20:57 «Новатэк» #NVTK
21:18 На какие фонды недвижимости обратить внимание
22:03 Почему стоит получить статус квала как можно скорее
22:50 Чем интересны замещающие облигации
24:19 Есть ли потенциал роста у российского рынка
26:16 Как гасить ипотеку инвестициями
28:19 Стоит ли инвестировать в золото в текущих условиях
❤️ Если видео понравится, поддержите лайком здесь и на ютубе 👍, а мы будем стараться чаще вас радовать интересным контентом.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Провели эфир с коллегами из Financial One по теме фондового рынка. Если вы еще не подписаны на их канала, рекомендую. Там выходит много интересных и качественных интервью с различными спикерами.
Прикладываю запись нашей встречи:
📌 https://youtu.be/0X_b2xhG3sY
Теймкоды:
0:00 Впечатления Георгия от конференции «Смартлаба»
0:42 Частные инвесторы – главные на рынке
1:33 Почему мы увидим рост количества IPO на российском рынке
2:47 Интерес к российскому фондовому рынку сохраняется
4:10 Почему люди активно инвестируют в акции и недвижимость даже в условиях кризиса
5:56 Чем привлекательны фонды недвижимости
7:34 Как компании общаются с инвесторами: выигрышные и провальные кейсы
9:24 Интересные дивидендные истории: «Сургутнефтегаз»
10:56 МТС #MTSS и МГТС #MGTSP
13:31 «Фосагро» #PHOR
14:33 «Магнит» #MGNT
17:11 НЛМК #NLMK и ММК #MAGN
19:11 «Татнефть» #TATN и «Роснефть» #ROSN
20:26 «Газпром» #GAZP
20:57 «Новатэк» #NVTK
21:18 На какие фонды недвижимости обратить внимание
22:03 Почему стоит получить статус квала как можно скорее
22:50 Чем интересны замещающие облигации
24:19 Есть ли потенциал роста у российского рынка
26:16 Как гасить ипотеку инвестициями
28:19 Стоит ли инвестировать в золото в текущих условиях
❤️ Если видео понравится, поддержите лайком здесь и на ютубе 👍, а мы будем стараться чаще вас радовать интересным контентом.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
YouTube
Как гасить ипотеку инвестициями
Интересные идеи для инвестиций на российском фондовом рынке обсудили с создателем ресурса «Инвестократъ» и частным инвестором Георгием Аведиковым.
0:00 Впечатления Георгия от конференции «Смартлаба»
0:42 Частные инвесторы – главные на рынке
1:33 Почему мы…
0:00 Впечатления Георгия от конференции «Смартлаба»
0:42 Частные инвесторы – главные на рынке
1:33 Почему мы…
⛽️ Татнефть - ключевые возможности и риски
📈Одна из самых недооцененных компаний в российской нефтянке пошла догонять своих конкурентов. С начала текущего года акции Татнефти выросли более, чем на 70%. Для сравнения, Лукойл #LKOH за аналогичный период прибавил 60%, Роснефть #ROSN 50%, а Газпром нефть #SIBN около 40%.
📊 Хорошие финансовые результаты и относительно высокие дивиденды вернули интерес к акциям эмитента со стороны инвесторов. Давайте оценим, как Татнефть завершила первое полугодие и чего стоит ожидать до конца 2023 года.
Начнем традиционно с разбора финансовых результатов за 6 месяцев:
📉 Выручка снизилась на 21,1% г/г до 623,9 млрд руб. Такая динамика была ожидаемой на фоне рекордных цен на нефть в 1 полугодии 2022 года, что создало эффект высокой базы. Но текущие результаты сопоставимы с уровнем 2021 года.
📈 Чистая прибыль смогла все-таки переписать рекордные значения прошлого года и выросла на 6% г/г до 147,7 млрд руб. Но здесь стоит учитывать, что главным фактором такого роста стали курсовые разницы, в прошлом году они сократили потенциальную прибыль на 61,9 млрд руб., а в этом году увеличили на 29,6 млрд руб. Тем не менее, результат все равно достойный для сложившейся ситуации.
📉 Чистый долг по-прежнему отрицательный, на счетах компании около 125 млрд руб. Это позволяет уверенно соблюдать дивидендную политику, запас прочности очень хороший.
💰 Совет директоров Татнефти по итогам 1 полугодия рекомендовал выплатить 27,54 руб. на акцию, что составляет ровно 50% прибыли по РСБУ или 42% прибыли по МСФО. Дата закрытия реестра 11.10.2023. Также напомню, что сейчас действует режим Т+1, поэтому, для получения дивидендов, бумаги должны быть в портфеле за 1 день до отсечки.
📈 Второе полугодие может быть лучше первого. Во-первых, мы видим существенное ослабление рубля, во-вторых, цены на нефть продолжают демонстрировать восходящую динамику. Главным фактором торможения финансовых доходов компании может стать сокращение выплат по демпферу в 2 раза, которое мы неоднократно обсуждали . Но в условиях рекордно высоких цен на бензин внутри страны, в правительство уже попадают инициативы по отказу от снижения демпфера в ближайшей перспективе. Ждем решений по данному вопросу.
📌 Отчет вышел весьма неплохой, даже несмотря на снижение динамики год к году по некоторым метрикам. Полугодовая див. доходность приближается к 5%, а за год суммарная выплата может составить около 60 руб., что к текущей цене префов дает около 10% годовых. В условиях низкой долговой нагрузки, в перспективе менеджмент может начать платить более высокую долю прибыли акционерам, что станет неплохим драйвером для переоценки бумаг.
#TATN
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
📈Одна из самых недооцененных компаний в российской нефтянке пошла догонять своих конкурентов. С начала текущего года акции Татнефти выросли более, чем на 70%. Для сравнения, Лукойл #LKOH за аналогичный период прибавил 60%, Роснефть #ROSN 50%, а Газпром нефть #SIBN около 40%.
📊 Хорошие финансовые результаты и относительно высокие дивиденды вернули интерес к акциям эмитента со стороны инвесторов. Давайте оценим, как Татнефть завершила первое полугодие и чего стоит ожидать до конца 2023 года.
Начнем традиционно с разбора финансовых результатов за 6 месяцев:
📉 Выручка снизилась на 21,1% г/г до 623,9 млрд руб. Такая динамика была ожидаемой на фоне рекордных цен на нефть в 1 полугодии 2022 года, что создало эффект высокой базы. Но текущие результаты сопоставимы с уровнем 2021 года.
📈 Чистая прибыль смогла все-таки переписать рекордные значения прошлого года и выросла на 6% г/г до 147,7 млрд руб. Но здесь стоит учитывать, что главным фактором такого роста стали курсовые разницы, в прошлом году они сократили потенциальную прибыль на 61,9 млрд руб., а в этом году увеличили на 29,6 млрд руб. Тем не менее, результат все равно достойный для сложившейся ситуации.
📉 Чистый долг по-прежнему отрицательный, на счетах компании около 125 млрд руб. Это позволяет уверенно соблюдать дивидендную политику, запас прочности очень хороший.
💰 Совет директоров Татнефти по итогам 1 полугодия рекомендовал выплатить 27,54 руб. на акцию, что составляет ровно 50% прибыли по РСБУ или 42% прибыли по МСФО. Дата закрытия реестра 11.10.2023. Также напомню, что сейчас действует режим Т+1, поэтому, для получения дивидендов, бумаги должны быть в портфеле за 1 день до отсечки.
📈 Второе полугодие может быть лучше первого. Во-первых, мы видим существенное ослабление рубля, во-вторых, цены на нефть продолжают демонстрировать восходящую динамику. Главным фактором торможения финансовых доходов компании может стать сокращение выплат по демпферу в 2 раза, которое мы неоднократно обсуждали . Но в условиях рекордно высоких цен на бензин внутри страны, в правительство уже попадают инициативы по отказу от снижения демпфера в ближайшей перспективе. Ждем решений по данному вопросу.
📌 Отчет вышел весьма неплохой, даже несмотря на снижение динамики год к году по некоторым метрикам. Полугодовая див. доходность приближается к 5%, а за год суммарная выплата может составить около 60 руб., что к текущей цене префов дает около 10% годовых. В условиях низкой долговой нагрузки, в перспективе менеджмент может начать платить более высокую долю прибыли акционерам, что станет неплохим драйвером для переоценки бумаг.
#TATN
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🛢 Роснефть: премия за долгосрочную стабильность
В последнее время российские нефтяники чувствуют себя более чем уверенно на фоне роста цен на нефть, ослабления рубля и сокращения дисконта в Urals. Роснефть не тала исключением. Более того, компания умеет зарабатывать дополнительную маржу за счет продажи более премиального сорта ESPO в Азию. А временный запрет на экспорт топлива из России не так бьет по Роснефти, как по другим вертикально интегрированным компаниям из сектора, за счет более низкой доли нефтепереработки.
Отчет за 1 полугодие 2023 только подтверждает уверенное положение дел.
🏭 Операционные результаты
📉 Во 2 квартале добыча жидких углеводородов сократилась на 2,2% кв/кв на фоне договоренностей ОПЕК+.
📈 Но с другой стороны, Роснефть активно увеличивает добычу газа (+31,8% за полугодие г/г). Компания наращивает объемы на текущих месторождениях, а также запускает новые. Будет интересно понаблюдать за тем, как Роснефть будет распоряжаться этими объемами дальше. Может быть построит собственный СПГ-проект или же начнет экспортировать газ в Азию?
📊 Финансовые результаты
📉 По итогам полугодия выручка снизилась на 25,3% г/г, в чем нет ничего страшного, так как годом ранее сформировалась очень высокая база. По итогам 2 квартала выручка выросла на 12,1% кв/кв.
🔥 EBITDA за полугодие сократилась намного слабее выручки, всего на 5,1% г/г за счет роста доли более маржинальных сортов нефти при реализации, а также работы над издержками.
🧮 Соотношение ND/EBITDA в долларовом выражение составило 1,2x. Долговая нагрузка пока находится на допустимом уровне и позволяет не переживать о сохранности дивидендов и капитальных вложений.
🔥 Чистая прибыль выросла на 45,2% г/г. Что именно (помимо роста маржинальности) стало причиной такой динамики - сказать трудно, в отчете это не раскрывается. Не исключено, что на прибыль повлияли какие-то бумажные или разовые статьи. Тем не менее, дивиденды Роснефть платит именно из чистой прибыли в размере 50%. Исходя из этого, компания за полугодие уже заработала 30,7 рублей дивидендов на акцию. По текущим ценам это примерно 5,8% доходности.
🧐 Даже если мы экстраполируем доходность на вторую половину года (что будет объяснимо, учитывая текущие рублевые цены), то годовая дивидендная доходность получится около 12%. Цифра на первый взгляд не поражает воображение. Тот же Лукойл может дать больше, но не будем забывать, что Роснефть динамично развивается за счет реализации проекта "Восток Ойл" и газовых месторождений, что позволит ей в будущем получить конкурентные преимущества.
#ROSN
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
В последнее время российские нефтяники чувствуют себя более чем уверенно на фоне роста цен на нефть, ослабления рубля и сокращения дисконта в Urals. Роснефть не тала исключением. Более того, компания умеет зарабатывать дополнительную маржу за счет продажи более премиального сорта ESPO в Азию. А временный запрет на экспорт топлива из России не так бьет по Роснефти, как по другим вертикально интегрированным компаниям из сектора, за счет более низкой доли нефтепереработки.
Отчет за 1 полугодие 2023 только подтверждает уверенное положение дел.
🏭 Операционные результаты
📉 Во 2 квартале добыча жидких углеводородов сократилась на 2,2% кв/кв на фоне договоренностей ОПЕК+.
📈 Но с другой стороны, Роснефть активно увеличивает добычу газа (+31,8% за полугодие г/г). Компания наращивает объемы на текущих месторождениях, а также запускает новые. Будет интересно понаблюдать за тем, как Роснефть будет распоряжаться этими объемами дальше. Может быть построит собственный СПГ-проект или же начнет экспортировать газ в Азию?
📊 Финансовые результаты
📉 По итогам полугодия выручка снизилась на 25,3% г/г, в чем нет ничего страшного, так как годом ранее сформировалась очень высокая база. По итогам 2 квартала выручка выросла на 12,1% кв/кв.
🔥 EBITDA за полугодие сократилась намного слабее выручки, всего на 5,1% г/г за счет роста доли более маржинальных сортов нефти при реализации, а также работы над издержками.
🧮 Соотношение ND/EBITDA в долларовом выражение составило 1,2x. Долговая нагрузка пока находится на допустимом уровне и позволяет не переживать о сохранности дивидендов и капитальных вложений.
🔥 Чистая прибыль выросла на 45,2% г/г. Что именно (помимо роста маржинальности) стало причиной такой динамики - сказать трудно, в отчете это не раскрывается. Не исключено, что на прибыль повлияли какие-то бумажные или разовые статьи. Тем не менее, дивиденды Роснефть платит именно из чистой прибыли в размере 50%. Исходя из этого, компания за полугодие уже заработала 30,7 рублей дивидендов на акцию. По текущим ценам это примерно 5,8% доходности.
🧐 Даже если мы экстраполируем доходность на вторую половину года (что будет объяснимо, учитывая текущие рублевые цены), то годовая дивидендная доходность получится около 12%. Цифра на первый взгляд не поражает воображение. Тот же Лукойл может дать больше, но не будем забывать, что Роснефть динамично развивается за счет реализации проекта "Восток Ойл" и газовых месторождений, что позволит ей в будущем получить конкурентные преимущества.
#ROSN
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🔥 Обострение ситуации на Ближнем Востоке, доллар, нефть и другие новости прошедшей недели
Ситуация на Ближнем Востоке окажет влияние на всю мировую экономику и финансовые рынки. Поэтому, желательно следить за самыми важными событиями, которые там происходят. Какие страны втягиваются в конфликт, какие занимают нейтральную позицию и т.д. Наша страна пока явно свою позицию не озвучила, но скорее всего она будет либо нейтральная, либо за Палестину.
🛢 Рынок нефти уже начал отыгрывать происходящее, котировки BRENT за неделю выросли на 7,4% достигнув отметки 90,8 долларов за баррель. Акции Роснефти #ROSN на этом фоне выросли на 5,2% за неделю, Лукойла #LKOH на 6,6%, Газпром нефти #SIBN на 4% . Индекс Мосбиржи #IMOEX за этот период вырос лишь на 1,5%.
📈 Фьючерс на газ на европейском рынке вырос более, чем на 30% за неделю и это только начало, если эскалация продолжится. Я не являюсь экспертом по геополитике, поэтому свое субъективное мнение не озвучиваю, будем обсуждать только факты. Cторону Израиля поддерживают все крупные развитые страны (США, Великобритания, страны ЕС), а сторону Палестины Ирак, Иран, Сирия, Турция пока находится между двух огней. Многое еще будет зависеть от решения Саудовской Аравии. Если она поддержит Палестину, то мы можем увидеть повторение 73 года, когда крупнейшие нефтедобытчики перекроют поставки нефтегазовых продуктов в те страны, кто выступит на стороне Израиля. Это приведет к кратному росту цен на сырье и очередному витку инфляции в мировом масштабе.
🧐 Данный конфликт является не только геополитическим, но и религиозным. Турция, например, является членом НАТО, при этом более 98% жителей этой страны - мусульмане. С политической точки зрения ей выгоднее было бы занять сторону НАТО (за Израиль), а с религиозной - сторону Палестины. Варианта остаться просто в стороне, на мой взгляд, у турков не останется. Будем следить за развитием событий.
📉 На фоне обязательной продажи выручки экспортерами, рубль начал активно укрепляться. За неделю курс доллара снизился почти на 3,3%, евро на 4%. В связи со снижением ожиданий по курсу доллара до конца года, акции Сургутнефтегаза преф. #SNGSP потеряли 6,3%. Также отрицательную динамику демонстрирует Сегежа #SGZH (-2%), Русал #RUAL (-1,2%) и ЭН+ #ENPG (-1,8%). Причины такой динамики подробнее разбирали в прошлом посте.
📈 Завершилось IPO Астры #ASTR, в котором удалось поучаствовать, правда на небольшую сумму, тем не менее, к концу торгов акции выросли на 40% и уперлись в планку. Посмотрим, как откроемся в понедельник.
📉 Акционеры ОГК-2 #OGKB утвердили доп. эмиссию в размере более 48 млрд акций., это около 44% от имеющихся на бирже бумаг. Причем цена допки составила 0,3627 руб. в то время, как биржевые котировки находятся на уровне 0,596 руб. Жаль, хороший был актив и в свое время на нем удалось неплохо заработать.
📈 Индекс 10-летних ОФЗ #RUGBITR10Y немного отскочил, но пока про разворот тренда говорить рано. Есть вероятность, что еще попадаем какое-то время, хотя уже сейчас доходности по длинным бумагам закрепились на уровнях выше 12%. Но здесь новые риски добавляет конфликт, о котором говорили в самом начале. Поэтому покупать сразу и много длинных облигаций в текущий момент не самое лучшее решение, на мой взгляд.
❤️ Благодарю за ваш лайк, если пост оказался полезным!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Ситуация на Ближнем Востоке окажет влияние на всю мировую экономику и финансовые рынки. Поэтому, желательно следить за самыми важными событиями, которые там происходят. Какие страны втягиваются в конфликт, какие занимают нейтральную позицию и т.д. Наша страна пока явно свою позицию не озвучила, но скорее всего она будет либо нейтральная, либо за Палестину.
🛢 Рынок нефти уже начал отыгрывать происходящее, котировки BRENT за неделю выросли на 7,4% достигнув отметки 90,8 долларов за баррель. Акции Роснефти #ROSN на этом фоне выросли на 5,2% за неделю, Лукойла #LKOH на 6,6%, Газпром нефти #SIBN на 4% . Индекс Мосбиржи #IMOEX за этот период вырос лишь на 1,5%.
📈 Фьючерс на газ на европейском рынке вырос более, чем на 30% за неделю и это только начало, если эскалация продолжится. Я не являюсь экспертом по геополитике, поэтому свое субъективное мнение не озвучиваю, будем обсуждать только факты. Cторону Израиля поддерживают все крупные развитые страны (США, Великобритания, страны ЕС), а сторону Палестины Ирак, Иран, Сирия, Турция пока находится между двух огней. Многое еще будет зависеть от решения Саудовской Аравии. Если она поддержит Палестину, то мы можем увидеть повторение 73 года, когда крупнейшие нефтедобытчики перекроют поставки нефтегазовых продуктов в те страны, кто выступит на стороне Израиля. Это приведет к кратному росту цен на сырье и очередному витку инфляции в мировом масштабе.
🧐 Данный конфликт является не только геополитическим, но и религиозным. Турция, например, является членом НАТО, при этом более 98% жителей этой страны - мусульмане. С политической точки зрения ей выгоднее было бы занять сторону НАТО (за Израиль), а с религиозной - сторону Палестины. Варианта остаться просто в стороне, на мой взгляд, у турков не останется. Будем следить за развитием событий.
📉 На фоне обязательной продажи выручки экспортерами, рубль начал активно укрепляться. За неделю курс доллара снизился почти на 3,3%, евро на 4%. В связи со снижением ожиданий по курсу доллара до конца года, акции Сургутнефтегаза преф. #SNGSP потеряли 6,3%. Также отрицательную динамику демонстрирует Сегежа #SGZH (-2%), Русал #RUAL (-1,2%) и ЭН+ #ENPG (-1,8%). Причины такой динамики подробнее разбирали в прошлом посте.
📈 Завершилось IPO Астры #ASTR, в котором удалось поучаствовать, правда на небольшую сумму, тем не менее, к концу торгов акции выросли на 40% и уперлись в планку. Посмотрим, как откроемся в понедельник.
📉 Акционеры ОГК-2 #OGKB утвердили доп. эмиссию в размере более 48 млрд акций., это около 44% от имеющихся на бирже бумаг. Причем цена допки составила 0,3627 руб. в то время, как биржевые котировки находятся на уровне 0,596 руб. Жаль, хороший был актив и в свое время на нем удалось неплохо заработать.
📈 Индекс 10-летних ОФЗ #RUGBITR10Y немного отскочил, но пока про разворот тренда говорить рано. Есть вероятность, что еще попадаем какое-то время, хотя уже сейчас доходности по длинным бумагам закрепились на уровнях выше 12%. Но здесь новые риски добавляет конфликт, о котором говорили в самом начале. Поэтому покупать сразу и много длинных облигаций в текущий момент не самое лучшее решение, на мой взгляд.
❤️ Благодарю за ваш лайк, если пост оказался полезным!
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🔥 Санкции, СПГ и другие новости текущей недели
📊 Ноябрь начинается достаточно агрессивно для некоторых российских компаний, ну а для других это определенный позитив. Сегодня разберем самые важные события текущей недели.
❌ Новые санкции со стороны США негативно отразились на котировках ряда отечественных эмитентов, а именно:
📉 Акции СПБ биржи #SPBE потеряли более 20% в четверг после внесения компании в SDN-лист. Торги иностранными активами на бирже приостановлены по предварительным данным до 6 ноября, ждем более подробную информацию. Мы с вами неоднократно затрагивали вопрос инфраструктурных рисков при инвестициях в зарубежные активы через отечественные площадки и вот они начинают реализовываться. Будем надеяться, что инвесторам дадут время продать иностранные активы или перевести их во внешний контур.
📈 На фоне этих проблем, акции Мосбиржи #MOEX потихоньку подрастают, что вполне закономерно. В условиях ограничения торгов зарубежными активами, инвесторам остается рассматривать только отечественные бумаги, где отсутствуют вышеупомянутые риски. Это может привести к существенному перетоку клиентов из одной компании в другую.
📉 Следом за СПБ биржей в санкционный список попала и "АФК-Система" #AFKS. Но акции держатся более уверенно, потеряв всего 2,7% в четверг. Главный риск здесь в том, что ограничения касаются не только самой холдинговой структуры, но и дочерних обществ, доля владения которыми превышает 50%.
✔️ Напомню, что Система владеет такими компаниями, как: МТС #MTSS, Медси, Степь, Сегежа #SGZH, Биннофарм, Ozon #OZON, Эталон #ETLN и другими, доля не везде контролирующая, это немного снижает риски для публичных дочек. Главный вопрос, что будет с Сегежей и непубличными компаниями, ведь многие из вас (в том числе и я) надеялись на возможные IPO в 2024 году Биннофарма, Степи или Медси. Теперь придется как-то дробить структуру владения, чтобы материнской компании принадлежали пакеты ниже контрольных. Но с этим в РФ проблем возникнуть не должно, я думаю, ждем информацию от представителей эмитента.
📈 Новатэк "плачет и смеется", как в известном анекдоте. Один из его проектов "Арктик СПГ - 2" тоже попал под ограничения со стороны США, но параллельно вышла позитивная новость по экспорту СПГ. Мы разбирали этот вопрос в подробном обзоре бизнеса компании. Сегодня наш Президент подписал закон, который разрешает дочерним компаниям "Новатэка" экспортировать сжиженный природный газ без привязки к месторождениям. Аналогичное разрешение получила Роснефть #ROSN.
☝️Напомню, ранее монополия на экспорт газа была у Газпрома #GAZP, другие компании имели право экспортировать газ только с шельфовых проектов, которых в РФ не так много. Все остальное отправлялось в другие страны по соглашениям или через инфраструктуру самого Газпрома. Но сегодня монополия рухнула, а бенефициарами стали Новатэк и Роснефть.
📈 Ну и закончим на позитивной ноте. Многие банки сейчас предлагают доходность по вкладам более 13-14% годовых, что весьма интересно. А по облигациям уже наметился разворот доходностей, причем, как в рублевых, так и в замещающих. Мы прошли дно цикла?
🧐 Если тема вкладов и облигаций вам интересна, ставьте лайки и я подготовлю обзор данного сектора, что там есть интересного и какие тенденции наблюдаются. Разбор будет как только преодолеем отметку в 300 лайков 👍 под данным постом.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
📊 Ноябрь начинается достаточно агрессивно для некоторых российских компаний, ну а для других это определенный позитив. Сегодня разберем самые важные события текущей недели.
❌ Новые санкции со стороны США негативно отразились на котировках ряда отечественных эмитентов, а именно:
📉 Акции СПБ биржи #SPBE потеряли более 20% в четверг после внесения компании в SDN-лист. Торги иностранными активами на бирже приостановлены по предварительным данным до 6 ноября, ждем более подробную информацию. Мы с вами неоднократно затрагивали вопрос инфраструктурных рисков при инвестициях в зарубежные активы через отечественные площадки и вот они начинают реализовываться. Будем надеяться, что инвесторам дадут время продать иностранные активы или перевести их во внешний контур.
📈 На фоне этих проблем, акции Мосбиржи #MOEX потихоньку подрастают, что вполне закономерно. В условиях ограничения торгов зарубежными активами, инвесторам остается рассматривать только отечественные бумаги, где отсутствуют вышеупомянутые риски. Это может привести к существенному перетоку клиентов из одной компании в другую.
📉 Следом за СПБ биржей в санкционный список попала и "АФК-Система" #AFKS. Но акции держатся более уверенно, потеряв всего 2,7% в четверг. Главный риск здесь в том, что ограничения касаются не только самой холдинговой структуры, но и дочерних обществ, доля владения которыми превышает 50%.
✔️ Напомню, что Система владеет такими компаниями, как: МТС #MTSS, Медси, Степь, Сегежа #SGZH, Биннофарм, Ozon #OZON, Эталон #ETLN и другими, доля не везде контролирующая, это немного снижает риски для публичных дочек. Главный вопрос, что будет с Сегежей и непубличными компаниями, ведь многие из вас (в том числе и я) надеялись на возможные IPO в 2024 году Биннофарма, Степи или Медси. Теперь придется как-то дробить структуру владения, чтобы материнской компании принадлежали пакеты ниже контрольных. Но с этим в РФ проблем возникнуть не должно, я думаю, ждем информацию от представителей эмитента.
📈 Новатэк "плачет и смеется", как в известном анекдоте. Один из его проектов "Арктик СПГ - 2" тоже попал под ограничения со стороны США, но параллельно вышла позитивная новость по экспорту СПГ. Мы разбирали этот вопрос в подробном обзоре бизнеса компании. Сегодня наш Президент подписал закон, который разрешает дочерним компаниям "Новатэка" экспортировать сжиженный природный газ без привязки к месторождениям. Аналогичное разрешение получила Роснефть #ROSN.
☝️Напомню, ранее монополия на экспорт газа была у Газпрома #GAZP, другие компании имели право экспортировать газ только с шельфовых проектов, которых в РФ не так много. Все остальное отправлялось в другие страны по соглашениям или через инфраструктуру самого Газпрома. Но сегодня монополия рухнула, а бенефициарами стали Новатэк и Роснефть.
📈 Ну и закончим на позитивной ноте. Многие банки сейчас предлагают доходность по вкладам более 13-14% годовых, что весьма интересно. А по облигациям уже наметился разворот доходностей, причем, как в рублевых, так и в замещающих. Мы прошли дно цикла?
🧐 Если тема вкладов и облигаций вам интересна, ставьте лайки и я подготовлю обзор данного сектора, что там есть интересного и какие тенденции наблюдаются. Разбор будет как только преодолеем отметку в 300 лайков 👍 под данным постом.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🔥 Инвестиционные идеи на 2024 год с Софией Кирсановой - портфельным управляющим крупнейшей УК
В понедельник провели большую встречу с Софией Кирсановой, где разобрали нефтегазовый сектор, финансовый сектор, цветную металлургию, черную металлургию и многое другое.
В рамках эфира оценили ситуацию с СПБ биржей, затронули тему грядущих IPO и обновили взгляд на Сегежу. Более подробную информацию смотрите в таймкодах.
Как и обещал, делюсь записью встречи:
📌 https://www.youtube.com/live/92pgs3qSk0U?si=pZN2LUevGEGymqUc&t=8
Таймкоды:
00:00 - Знакомство с Гостем
02:00 - На какую доходность ориентироваться частным инвесторам?
03:44 - Какие есть ограничения у портфельных управляющих?
07:00 - Насколько интересно участие в текущих IPO?
08:55 - Мнение по индексу Мосбиржи
14:40 - Ситуация в Новатэке #NVTK
17:15 - Есть ли идея в Газпроме #GAZP и Роснефти #ROSN
20:45 - Идеи в Газпром нефти #SIBN, Лукойле #LKOH и Татнефти #TATN #TATNP
26:30 - Ситуация в Русал #RUAL и EN+ #ENPG
30:10 - Есть ли идея в ГМК Норникеле #GMKN?
32:54 - Идеи в золотодобытчиках (#PLZL, #UGLD, #SELG)
38:40 - Взгляд на сектор черной металлургии
42:10 - Обзор финансового сектора (#SBER, #SBERP, #VTBR, #TCSG, #SPBE)
47:50 - Ответы на вопросы
47:51 - Башнефть #BANEP
49:50 - Транснефть #TRNFP
52:10 - Русагро #AGRO vs Черкизово #GCHE
56:40 - Инарктика #AQUA
59:10 - ТОП-3 идеи и ТОП-3 аутсадерна на рынке РФ на 2024 год
01:02:15 - Сегежа #SGZH
❤️ Благодарю за ваши лайки в поддержку нашего гостя. Если наберем 500 лайков, то сделаем продолжение эфира по оставшимся секторам.
@investokrat
В понедельник провели большую встречу с Софией Кирсановой, где разобрали нефтегазовый сектор, финансовый сектор, цветную металлургию, черную металлургию и многое другое.
В рамках эфира оценили ситуацию с СПБ биржей, затронули тему грядущих IPO и обновили взгляд на Сегежу. Более подробную информацию смотрите в таймкодах.
Как и обещал, делюсь записью встречи:
📌 https://www.youtube.com/live/92pgs3qSk0U?si=pZN2LUevGEGymqUc&t=8
Таймкоды:
00:00 - Знакомство с Гостем
02:00 - На какую доходность ориентироваться частным инвесторам?
03:44 - Какие есть ограничения у портфельных управляющих?
07:00 - Насколько интересно участие в текущих IPO?
08:55 - Мнение по индексу Мосбиржи
14:40 - Ситуация в Новатэке #NVTK
17:15 - Есть ли идея в Газпроме #GAZP и Роснефти #ROSN
20:45 - Идеи в Газпром нефти #SIBN, Лукойле #LKOH и Татнефти #TATN #TATNP
26:30 - Ситуация в Русал #RUAL и EN+ #ENPG
30:10 - Есть ли идея в ГМК Норникеле #GMKN?
32:54 - Идеи в золотодобытчиках (#PLZL, #UGLD, #SELG)
38:40 - Взгляд на сектор черной металлургии
42:10 - Обзор финансового сектора (#SBER, #SBERP, #VTBR, #TCSG, #SPBE)
47:50 - Ответы на вопросы
47:51 - Башнефть #BANEP
49:50 - Транснефть #TRNFP
52:10 - Русагро #AGRO vs Черкизово #GCHE
56:40 - Инарктика #AQUA
59:10 - ТОП-3 идеи и ТОП-3 аутсадерна на рынке РФ на 2024 год
01:02:15 - Сегежа #SGZH
❤️ Благодарю за ваши лайки в поддержку нашего гостя. Если наберем 500 лайков, то сделаем продолжение эфира по оставшимся секторам.
@investokrat
YouTube
🔥 Инвестиционные идеи на 2024 год с Софией Кирсановой - портфельным управляющим | Аведиков Георгий
Провели интересную встречу с Софией Кирсановой - портфельным управляющим крупнейшей российской УК. Разобрали многие компании и общую рыночную ситуацию.
#Инвестиции #Аналитика #Фундаментал
********************************************************************…
#Инвестиции #Аналитика #Фундаментал
********************************************************************…
🌲 Новогодние дивидендные выплаты
Новый год уже совсем близко, предстоят определенные расходы на подарки и отдых. Поэтому, самое время подсчитать кто и сколько дивидендов нам заплатит в декабре-январе.
Инвестиции должны приносить удовольствие, а что может быть лучше, чем потратить часть дивидендов на себя и своих близких? Это один из важных пунктов, которые для меня стали практически ритуалом за последние 2 года. Раньше все выплаты я реинвестировал, но сейчас вывожу их на карту и дальше распоряжаюсь по своему усмотрению.
📈 Итак, генеральными спонсорами праздников становятся:
✔️ Фосагро #PHOR с выплатой 291 руб. на акцию, что дает около 4,3% годовых к текущей цене. Компания неплохо завершила текущий год, несмотря на существенную коррекцию цен на удобрения. Я данный актив продал, поэтому наблюдаю за происходящим со стороны и жду новые точки входа.
Дата закрытия реестра - 25.12.2023.
✔️ ГМК Норникель #GMKN выплатит 915,33 руб. на акцию или 5,4% годовых к текущей цене. Выплата более скромная, чем в прошлые годы, но для текущей ситуации это вполне неплохо и было ожидаемо.
Дата закрытия реестра - 26.12.2023.
✔️ Газпром нефть #SIBN направит 82,94 руб. на акцию, что дает 9,2% годовых к текущей цене. Как мы и ожидали, Газпрому будут необходимы дополнительные средства, которые он будет получать в том числе через дивиденды дочерних структур. Думаю, что здесь такой большой размер выплаты не последний в ближайшие годы.
Дата закрытия реестра - 27.12.2023.
✔️ Novabev Group (Белуга) #BELU распределит между акционерами еще 135 руб. помимо 350 руб. выплаченных ранее. К текущей цене акции доходность составляет 2,5% годовых. Компания стала одной из лучших за последнее время, с точки зрения дивидендной доходности по итогам года.
Дата закрытия реестра - 27.12.2023.
✔️ Совкомфлот #FLOT заплатит 6,32 рубля на акцию, а доходность составит 4,8% годовых. По итогам всего года ждем вторую часть выплаты, которая по нашим расчетам может быть около 12 рублей.
Дата закрытия реестра - 07.01.2024.
✔️ Роснефть #ROSN рекомендовала распределить 30,77 руб. на акцию, див. доходность составляет 5,33% годовых. И это распределение лишь за 1 полугодие текущего года.
Дата закрытия реестра - 07.01.2024.
✔️ Магнит #MGNT рекомендовал выплату в размере 412,13 руб., или 6,2% годовых. Многие думали, что на фоне байбэка дивиденды могут вообще не платить, но ожидания не оправдались. Дивидендная доходность не очень высокая, но лучше, чем ничего.
Дата закрытия реестра - 11.01.2024.
📌 Все указанные дивиденды являются промежуточными, многие компании могут направить еще финальные по итогам 2023 года, но уже ближе к лету.
❗️ Напоминаю, что срок выплаты дивидендов в РФ составляет 25 рабочих дней с даты закрытия реестра.
Таким образом, часть средств мы получим уже в январе, что станет приятным бонусом после приличных расходов. Я держу все вышеперечисленные акции, кроме Фосагро. Даже если часть этих дивидендов реинвестируют, то это станет поддержкой для роста индекса Мосбиржи.
📈 Примерный прогноз выплат по своим активам приведу на скрине. Далеко загадывать сложно, конечно, многое может измениться, но на декабрь-январь суммы будут такие по моему портфелю. Что-то из этих средств пойдет на налоги по брокерским счетам, а что-то на себя и близких.
📌 Вот такая вот интересная дивидендная 13-я зарплата, которая, кстати, ежегодно растет 😉.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать разборы новых отчетов.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
Новый год уже совсем близко, предстоят определенные расходы на подарки и отдых. Поэтому, самое время подсчитать кто и сколько дивидендов нам заплатит в декабре-январе.
Инвестиции должны приносить удовольствие, а что может быть лучше, чем потратить часть дивидендов на себя и своих близких? Это один из важных пунктов, которые для меня стали практически ритуалом за последние 2 года. Раньше все выплаты я реинвестировал, но сейчас вывожу их на карту и дальше распоряжаюсь по своему усмотрению.
📈 Итак, генеральными спонсорами праздников становятся:
✔️ Фосагро #PHOR с выплатой 291 руб. на акцию, что дает около 4,3% годовых к текущей цене. Компания неплохо завершила текущий год, несмотря на существенную коррекцию цен на удобрения. Я данный актив продал, поэтому наблюдаю за происходящим со стороны и жду новые точки входа.
Дата закрытия реестра - 25.12.2023.
✔️ ГМК Норникель #GMKN выплатит 915,33 руб. на акцию или 5,4% годовых к текущей цене. Выплата более скромная, чем в прошлые годы, но для текущей ситуации это вполне неплохо и было ожидаемо.
Дата закрытия реестра - 26.12.2023.
✔️ Газпром нефть #SIBN направит 82,94 руб. на акцию, что дает 9,2% годовых к текущей цене. Как мы и ожидали, Газпрому будут необходимы дополнительные средства, которые он будет получать в том числе через дивиденды дочерних структур. Думаю, что здесь такой большой размер выплаты не последний в ближайшие годы.
Дата закрытия реестра - 27.12.2023.
✔️ Novabev Group (Белуга) #BELU распределит между акционерами еще 135 руб. помимо 350 руб. выплаченных ранее. К текущей цене акции доходность составляет 2,5% годовых. Компания стала одной из лучших за последнее время, с точки зрения дивидендной доходности по итогам года.
Дата закрытия реестра - 27.12.2023.
✔️ Совкомфлот #FLOT заплатит 6,32 рубля на акцию, а доходность составит 4,8% годовых. По итогам всего года ждем вторую часть выплаты, которая по нашим расчетам может быть около 12 рублей.
Дата закрытия реестра - 07.01.2024.
✔️ Роснефть #ROSN рекомендовала распределить 30,77 руб. на акцию, див. доходность составляет 5,33% годовых. И это распределение лишь за 1 полугодие текущего года.
Дата закрытия реестра - 07.01.2024.
✔️ Магнит #MGNT рекомендовал выплату в размере 412,13 руб., или 6,2% годовых. Многие думали, что на фоне байбэка дивиденды могут вообще не платить, но ожидания не оправдались. Дивидендная доходность не очень высокая, но лучше, чем ничего.
Дата закрытия реестра - 11.01.2024.
📌 Все указанные дивиденды являются промежуточными, многие компании могут направить еще финальные по итогам 2023 года, но уже ближе к лету.
❗️ Напоминаю, что срок выплаты дивидендов в РФ составляет 25 рабочих дней с даты закрытия реестра.
Таким образом, часть средств мы получим уже в январе, что станет приятным бонусом после приличных расходов. Я держу все вышеперечисленные акции, кроме Фосагро. Даже если часть этих дивидендов реинвестируют, то это станет поддержкой для роста индекса Мосбиржи.
📈 Примерный прогноз выплат по своим активам приведу на скрине. Далеко загадывать сложно, конечно, многое может измениться, но на декабрь-январь суммы будут такие по моему портфелю. Что-то из этих средств пойдет на налоги по брокерским счетам, а что-то на себя и близких.
📌 Вот такая вот интересная дивидендная 13-я зарплата, которая, кстати, ежегодно растет 😉.
❤️ Если пост оказался полезным, ставьте лайки, это лучшая мотивация для автора делать разборы новых отчетов.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
