#market_update #AFKS #OZON
АФК Система: IPO OZON
Реализовалась наша inside-история с IPO OZON, о которой мы писали в закрытом канале (@in_premium_bot). На сообщении о том, что OZON в ближайшие две недели проведет IPO на NASDAQ по оценке от 4 до 12 млрд долларов акции АФК Системы переставили с начала месяца более чем на 30%.
И не забываем еще про вот эту историю с дивидендами.
АФК Система: IPO OZON
Реализовалась наша inside-история с IPO OZON, о которой мы писали в закрытом канале (@in_premium_bot). На сообщении о том, что OZON в ближайшие две недели проведет IPO на NASDAQ по оценке от 4 до 12 млрд долларов акции АФК Системы переставили с начала месяца более чем на 30%.
И не забываем еще про вот эту историю с дивидендами.
Telegram
Insider
#inside #AFKS
АФК Система: изменения в дивидендной политике
По АФКе у нас появились первые детали по новой дивидендной политике - пока не густо, но что есть...
Для всех кто выпал из темы, кратко - пару-тройку месяцев назад по рынку поползли слухи, что…
АФК Система: изменения в дивидендной политике
По АФКе у нас появились первые детали по новой дивидендной политике - пока не густо, но что есть...
Для всех кто выпал из темы, кратко - пару-тройку месяцев назад по рынку поползли слухи, что…
#market_update #AFKS # OZON
АФК Система: предстоящее размещение OZON
OZON опубликовал обновленный проспект IPO с подробной информацией о размещении. Будет предложено 30 млн ADS по цене $ 22,5-27,5/ADS. И Baring Vostok, и АФК «Система» планируют в ходе размещения выкупить бумаг на сумму 67,5 млн долл. каждый (совокупно 135 млн долл.)
Фактически это значит, что OZON может привлечь от 675 млн до 825 млн долларов с учетом покупок Baring и Системы, а потенциальная капитализация OZON может составить около 4,1-5,0 млрд долларов.
Но важно тут другое. А именно то, что середина потенциального диапазона оценки, указанного в проспекте эмиссии (4,5 млрд долл.), предполагает целевую цену акций АФК Система в размере 32,7 руб. Т.е. updside к вчерашней цене менее 5%.
Похоже, что рынок уже учел цену в диапазоне оценки OZON, указанном в проспекте, относительно цены акций АФК Система.
АФК Система: предстоящее размещение OZON
OZON опубликовал обновленный проспект IPO с подробной информацией о размещении. Будет предложено 30 млн ADS по цене $ 22,5-27,5/ADS. И Baring Vostok, и АФК «Система» планируют в ходе размещения выкупить бумаг на сумму 67,5 млн долл. каждый (совокупно 135 млн долл.)
Фактически это значит, что OZON может привлечь от 675 млн до 825 млн долларов с учетом покупок Baring и Системы, а потенциальная капитализация OZON может составить около 4,1-5,0 млрд долларов.
Но важно тут другое. А именно то, что середина потенциального диапазона оценки, указанного в проспекте эмиссии (4,5 млрд долл.), предполагает целевую цену акций АФК Система в размере 32,7 руб. Т.е. updside к вчерашней цене менее 5%.
Похоже, что рынок уже учел цену в диапазоне оценки OZON, указанном в проспекте, относительно цены акций АФК Система.
#AFKS #на_рынке_говорят
АФК Система: почему IPO Segezha откладывается
Глава АФКи тут заявил, что Segezha (лесопромышленный холдинг, входящий в портфель АФК Системы) планирует провести IPO, как только рынок восстановится от кризиса. На самом деле причина тут в другом…
У Segezha предстоит интенсивная CAPEX-программа в ближайшие годы. Из-за этого денежный поток у Компании будет глубоко отрицательный. Сюда добавляются еще два фактора:
1. Отсутствие дивидендной политики: Segezha – это совсем не история «роста», как например тот же Ozon. Поэтому так важно, чтобы у компании была вменяемая и качественная дивидендная политика (которой сейчас по-сути нет), и сильные финансы.
2. Долговая нагрузка: из-за интенсивного CAPEX очень сложно будет существенно снизить долговую нагрузку. А это еще один equity story concern для будущих покупателей
А аргументы про то, что рынки просели – полный shit...
АФК Система: почему IPO Segezha откладывается
Глава АФКи тут заявил, что Segezha (лесопромышленный холдинг, входящий в портфель АФК Системы) планирует провести IPO, как только рынок восстановится от кризиса. На самом деле причина тут в другом…
У Segezha предстоит интенсивная CAPEX-программа в ближайшие годы. Из-за этого денежный поток у Компании будет глубоко отрицательный. Сюда добавляются еще два фактора:
1. Отсутствие дивидендной политики: Segezha – это совсем не история «роста», как например тот же Ozon. Поэтому так важно, чтобы у компании была вменяемая и качественная дивидендная политика (которой сейчас по-сути нет), и сильные финансы.
2. Долговая нагрузка: из-за интенсивного CAPEX очень сложно будет существенно снизить долговую нагрузку. А это еще один equity story concern для будущих покупателей
А аргументы про то, что рынки просели – полный shit...
#AFKS #inside
За последние два года АФК «Система» показала хорошие результаты с точки зрения монетизации принадлежащих ей активов. Сюда относится и IPO маркетплейса OZON, и продажа акций «Детского мира», и дивиденды, выплачиваемые портфельными компаниями. Также AFKS сумела сократить размер своей задолженности. В совокупности эти факторы заставили Goldman Sachs скорректировать свой прогноз по компании. Полный прогноз от GS по ключевым финансовым показателям и factor profile AFKS будет в конце поста.
Так, например, инвестбанкиры повысили price-target на 12 месяцев для бумаг на Лондонской бирже до $13,5 за штуку и вернули рейтинг «Покупать».
По мнению аналитиков Голдман, несмотря на то, что акции АФК «Система» выросли на 64% за последние 12 месяцев (по сравнению с показателями MSCI EMEA -2%), компания по-прежнему торгуется с дисконтом в 61% к чистой стоимости активов, в то время как рыночная оценка ее непубличных активов находится на историческом минимуме.
Также в своем рисерче аналитики отмечают, что не считают текущую оценку фундаментально оправданной и ожидают сокращения дисконта по чистой стоимости активов в среднесрочной перспективе. В GS уверены, что есть еще несколько драйверов роста, которые не до конца оценены рынком:
▫️дальнейшая монетизация портфеля как в частных, так и в государственных компаниях;
▫️рост котируемых на бирже активов;
▫️продолжающееся снижение процентных ставок в России (что приводит к снижению ставок по корпоративным кредитам и, следовательно, к снижению нагрузки на обслуживание долга);
▫️разумное управление расходами;
▫️восстановление дивидендной политики (по прогнозам ожидается во второй половине 2021 года).
За последние два года АФК «Система» показала хорошие результаты с точки зрения монетизации принадлежащих ей активов. Сюда относится и IPO маркетплейса OZON, и продажа акций «Детского мира», и дивиденды, выплачиваемые портфельными компаниями. Также AFKS сумела сократить размер своей задолженности. В совокупности эти факторы заставили Goldman Sachs скорректировать свой прогноз по компании. Полный прогноз от GS по ключевым финансовым показателям и factor profile AFKS будет в конце поста.
Так, например, инвестбанкиры повысили price-target на 12 месяцев для бумаг на Лондонской бирже до $13,5 за штуку и вернули рейтинг «Покупать».
По мнению аналитиков Голдман, несмотря на то, что акции АФК «Система» выросли на 64% за последние 12 месяцев (по сравнению с показателями MSCI EMEA -2%), компания по-прежнему торгуется с дисконтом в 61% к чистой стоимости активов, в то время как рыночная оценка ее непубличных активов находится на историческом минимуме.
Также в своем рисерче аналитики отмечают, что не считают текущую оценку фундаментально оправданной и ожидают сокращения дисконта по чистой стоимости активов в среднесрочной перспективе. В GS уверены, что есть еще несколько драйверов роста, которые не до конца оценены рынком:
▫️дальнейшая монетизация портфеля как в частных, так и в государственных компаниях;
▫️рост котируемых на бирже активов;
▫️продолжающееся снижение процентных ставок в России (что приводит к снижению ставок по корпоративным кредитам и, следовательно, к снижению нагрузки на обслуживание долга);
▫️разумное управление расходами;
▫️восстановление дивидендной политики (по прогнозам ожидается во второй половине 2021 года).
#AFKS #inside
АФК «Система» опубликовала результаты за четвертый квартал. Выручка и EBITDA оказались примерно на процент выше консенсус-прогноза, и в целом не стали сюрпризом для рынка.
Манагеры АФК также рассказали инвесторам несколько интересных инфоповодов:
▫️они не хотят продавать свои доли в OZON, поскольку полностью удовлетворены динамикой роста;
▫️чистый долг АФК «Система» почти не изменился и составил около 184 млрд рублей, что руководство считает приемлемым. Долг также может увеличиться из-за изменения процентных ставок и сделок M&A.
А пару дней назад еще одна новость подъехала. Reuters сообщило, что Segezha намерена провести IPO в Москве на следующей неделе с целью привлечения $400-500 мультов. Ранее Goldman Sachs подчеркивал потенциал монетизации портфеля (как частных, так и государственных компаний) в АФК «Система», который может стать движущей силой дальнейшего снижения дисконта чистой стоимости активов / опережающей динамики цены акций.
Прогноз: с учетом последнего отчета аналитики Goldman Sachs обновили свои прогнозы по АФК. Ожидается, что выручка в 2021–2025 годах снизится примерно на процент в основном из-за более слабых показателей МТС. EBITDA на 2021 год сохранит текущий уровень благодаря Segezha. Но в период с 2022 по 2025 год она может снижаться в среднем на все тот же процент из-за более высоких расходов на главный офис.
EPS за этот же период упадет в среднем на 11% из-за более высоких убытков от ассоциированных компаний (OZON), расходов на D&A и снижения EBITDA.
АФК «Система» опубликовала результаты за четвертый квартал. Выручка и EBITDA оказались примерно на процент выше консенсус-прогноза, и в целом не стали сюрпризом для рынка.
Манагеры АФК также рассказали инвесторам несколько интересных инфоповодов:
▫️они не хотят продавать свои доли в OZON, поскольку полностью удовлетворены динамикой роста;
▫️чистый долг АФК «Система» почти не изменился и составил около 184 млрд рублей, что руководство считает приемлемым. Долг также может увеличиться из-за изменения процентных ставок и сделок M&A.
А пару дней назад еще одна новость подъехала. Reuters сообщило, что Segezha намерена провести IPO в Москве на следующей неделе с целью привлечения $400-500 мультов. Ранее Goldman Sachs подчеркивал потенциал монетизации портфеля (как частных, так и государственных компаний) в АФК «Система», который может стать движущей силой дальнейшего снижения дисконта чистой стоимости активов / опережающей динамики цены акций.
Прогноз: с учетом последнего отчета аналитики Goldman Sachs обновили свои прогнозы по АФК. Ожидается, что выручка в 2021–2025 годах снизится примерно на процент в основном из-за более слабых показателей МТС. EBITDA на 2021 год сохранит текущий уровень благодаря Segezha. Но в период с 2022 по 2025 год она может снижаться в среднем на все тот же процент из-за более высоких расходов на главный офис.
EPS за этот же период упадет в среднем на 11% из-за более высоких убытков от ассоциированных компаний (OZON), расходов на D&A и снижения EBITDA.
#AFKS #market_inside
«Дочка» АФК «Система» Segezha Group намерена привлечь 30 ярдов рублей в ходе IPO на Мосбирже. Известно, что IPO будет состоять из первичного размещения вновь выпущенных акций, а также опциона на дополнительное размещение вторичных акций в размере до 15% от объема размещения, предоставленного АФК «Система» и / или одной из полностью принадлежащих ей «дочек».
«Система» рассчитывает, что после IPO останется мажоритарным акционером Segezha Group. На конец 2020 финансового года доля АФК составляла 98,33%.
Инвестиционный тезис АФК «Система»:
В недавнем рисерсе инвестбанкиры из Goldman Sachs уже отмечали монетизацию портфеля как частных, так и государственных компаний «Системы». Компания уже имеет солидный опыт монетизации активов за последние два года (IPO OZON, продажа «Детского мира», дивиденды от портфельных компаний).
Аналитики оценивают Segezha Group в $1,4 млрд на основе мультипликатора EV / EBITDA (около 10% от чистой стоимости активов Системы; третий по величине актив «Системы» после МТС и OZON). По оценке GS, «Система» торгуется с дисконтом в размере 53% от чистой стоимости активов.
Прогноз: Goldman Sachs присваивает акциям «Системы» рейтинг «Покупать», устанавливая price-target на уровне $13.90 на следующие 12 месяцев.
«Дочка» АФК «Система» Segezha Group намерена привлечь 30 ярдов рублей в ходе IPO на Мосбирже. Известно, что IPO будет состоять из первичного размещения вновь выпущенных акций, а также опциона на дополнительное размещение вторичных акций в размере до 15% от объема размещения, предоставленного АФК «Система» и / или одной из полностью принадлежащих ей «дочек».
«Система» рассчитывает, что после IPO останется мажоритарным акционером Segezha Group. На конец 2020 финансового года доля АФК составляла 98,33%.
Инвестиционный тезис АФК «Система»:
В недавнем рисерсе инвестбанкиры из Goldman Sachs уже отмечали монетизацию портфеля как частных, так и государственных компаний «Системы». Компания уже имеет солидный опыт монетизации активов за последние два года (IPO OZON, продажа «Детского мира», дивиденды от портфельных компаний).
Аналитики оценивают Segezha Group в $1,4 млрд на основе мультипликатора EV / EBITDA (около 10% от чистой стоимости активов Системы; третий по величине актив «Системы» после МТС и OZON). По оценке GS, «Система» торгуется с дисконтом в размере 53% от чистой стоимости активов.
Прогноз: Goldman Sachs присваивает акциям «Системы» рейтинг «Покупать», устанавливая price-target на уровне $13.90 на следующие 12 месяцев.
#AFKS #market_update
В конце мая 2021 года АФК «Система» анонсировала новую дивидендную политику на 2021-2023 годы, которая предусматривает ежегодные выплаты в размере не менее 31 копейки на обыкновенную акцию в 2021 году (общая сумма выплат — 3 млрд рублей), 0,41 рубля в 2022-м (4 млрд рублей) и 0,52 рубля— в 2023-м (5 млрд рублей). Новая политика похожа на политику МТС и рассчитана на три года, что дает инвесторам определенный уровень видимости в отношении минимального уровня доходности.
Краткосрочная выплата. На предстоящем Общем собрании акционеров 26 июня 2021 года акционеры АФК «Система» проголосуют за общий размер дивидендов в размере трех ярдов рублей, что эквивалентно 6,2 руб/GDR или 1% дивдоходности).
Специальные дивиденды. СД АФК «Система» рекомендовал, чтобы с 2022 года компания распределяла 10% от абсолютного роста своей EBITDA (при условии, что будущая EBITDA вырастет более чем на 5%, а чистый долг / EBITDA не превысит 3,0x). Учитывая, что консенсус-прогноз Bloomberg в настоящее время прогнозирует EBITDA к 2021 году на уровне 263 млрд рублей, предполагаемое увеличение составит 11% по сравнению с показателем 2020 года.
В случае роста EBITDA АФК «Система» выплатит 4 млрд рублей в виде базовых дивидендов и 2,7 млрд рублей — специальных дивидендов - всего 6,7 млрд рублей, что эквивалентно 2% дивдоходности.
Банкиры из JPM положительно восприняли новую политику AFKS, но считают доходность 1-2% несущественной по сравнению со средним показателем по российскому рынку. АФК «Система» позиционирует себя скорее как акция роста, чем стоимости, поэтому внимание инвесторов должно быть сосредоточено на потенциальном увеличении стоимости существующих активов или гипотетических будущих инвестициях в недооцененные / плохо управляемые компании.
В конце мая 2021 года АФК «Система» анонсировала новую дивидендную политику на 2021-2023 годы, которая предусматривает ежегодные выплаты в размере не менее 31 копейки на обыкновенную акцию в 2021 году (общая сумма выплат — 3 млрд рублей), 0,41 рубля в 2022-м (4 млрд рублей) и 0,52 рубля— в 2023-м (5 млрд рублей). Новая политика похожа на политику МТС и рассчитана на три года, что дает инвесторам определенный уровень видимости в отношении минимального уровня доходности.
Краткосрочная выплата. На предстоящем Общем собрании акционеров 26 июня 2021 года акционеры АФК «Система» проголосуют за общий размер дивидендов в размере трех ярдов рублей, что эквивалентно 6,2 руб/GDR или 1% дивдоходности).
Специальные дивиденды. СД АФК «Система» рекомендовал, чтобы с 2022 года компания распределяла 10% от абсолютного роста своей EBITDA (при условии, что будущая EBITDA вырастет более чем на 5%, а чистый долг / EBITDA не превысит 3,0x). Учитывая, что консенсус-прогноз Bloomberg в настоящее время прогнозирует EBITDA к 2021 году на уровне 263 млрд рублей, предполагаемое увеличение составит 11% по сравнению с показателем 2020 года.
В случае роста EBITDA АФК «Система» выплатит 4 млрд рублей в виде базовых дивидендов и 2,7 млрд рублей — специальных дивидендов - всего 6,7 млрд рублей, что эквивалентно 2% дивдоходности.
Банкиры из JPM положительно восприняли новую политику AFKS, но считают доходность 1-2% несущественной по сравнению со средним показателем по российскому рынку. АФК «Система» позиционирует себя скорее как акция роста, чем стоимости, поэтому внимание инвесторов должно быть сосредоточено на потенциальном увеличении стоимости существующих активов или гипотетических будущих инвестициях в недооцененные / плохо управляемые компании.
#FIVE #AFKS #на_рынке_говорят
Логистический оператор X5 5Post согласился объединить свои мощности с PickPoint. Онлайн-игроки теперь имеют доступ к 12 400 шкафчикам (9 000 у PickPoint и 3 400 у 5Post) и, кроме того, могут пользоваться сетью из 14 300 пунктов выдачи (4 000 у PickPoint и 10 300 у 5Post, в основном на базе магазинов «Пятерочка»).
Две компании также совмещают фулфилмент и транспортировку. Партнерство должно позволить 5Post расширить свой географический охват, в то время как PickPoint сможет получить доступ к основным клиентам 5Post, таким как AliExpress, iHerb, Joom и СберМаркет.
Также, по информации The Bell, АФК «Система» может вести переговоры о приобретении производителя косметики Natura Siberica. По имеющимся данным, нынешние акционеры Natura Siberica, семья ее основателя Андрея Трубникова, не планируют вести бизнес после потенциальной продажи. Natura Siberica потенциально может быть оценена в $100 млн, однако фактическая стоимость сделки может быть ниже из-за конфликта акционеров (члены семьи не имеют соглашения о том, кто управляет компанией) и того факта, что компания участвует в судебном процессе.
Логистический оператор X5 5Post согласился объединить свои мощности с PickPoint. Онлайн-игроки теперь имеют доступ к 12 400 шкафчикам (9 000 у PickPoint и 3 400 у 5Post) и, кроме того, могут пользоваться сетью из 14 300 пунктов выдачи (4 000 у PickPoint и 10 300 у 5Post, в основном на базе магазинов «Пятерочка»).
Две компании также совмещают фулфилмент и транспортировку. Партнерство должно позволить 5Post расширить свой географический охват, в то время как PickPoint сможет получить доступ к основным клиентам 5Post, таким как AliExpress, iHerb, Joom и СберМаркет.
Также, по информации The Bell, АФК «Система» может вести переговоры о приобретении производителя косметики Natura Siberica. По имеющимся данным, нынешние акционеры Natura Siberica, семья ее основателя Андрея Трубникова, не планируют вести бизнес после потенциальной продажи. Natura Siberica потенциально может быть оценена в $100 млн, однако фактическая стоимость сделки может быть ниже из-за конфликта акционеров (члены семьи не имеют соглашения о том, кто управляет компанией) и того факта, что компания участвует в судебном процессе.
#RUAL #PIKK #NVTK #GAZP #TRNFP #POGR #NLMK #POLY #AFKS #DSKY
Итоги недели: акции из индекса Мосбиржи:
Лидеры роста:
Русал +15,6%
ПИК +4,15%
Новатэк +3,94%
Газпром +2,67%
Транснефть ап +2,57%
Русал. Рекордные цены на алюминий.
Также компания должна попасть в индекс Мосбиржи.
ПИК. Ожидание включения в MSCI в ноябре. Выход на индийский рынок.
Новатэк. Рост цен на газ. Выиграли тендер на двух участках на Ямале.
Газпром. Запуск северного потока 2, цена на газ продолжает расти.
Транснефть. Тариф будет индексироваться.
Лидеры падения:
Petropavlovsk -7,2%
НЛМК -6,12%
Polymetal -5,75%
АФК Система -5,07%
Детский мир -4,46%
НЛМК. дивидендный гэп, проверка ФАС.
Polymetal. дивидендный гэп и снижение цен на золото и серебро.
АФК Система. Коррекция после 2-х недельного роста.
Детский мир. Отток спекулянтов в сырьевой сектор.
Итоги недели: акции из индекса Мосбиржи:
Лидеры роста:
Русал +15,6%
ПИК +4,15%
Новатэк +3,94%
Газпром +2,67%
Транснефть ап +2,57%
Русал. Рекордные цены на алюминий.
Также компания должна попасть в индекс Мосбиржи.
ПИК. Ожидание включения в MSCI в ноябре. Выход на индийский рынок.
Новатэк. Рост цен на газ. Выиграли тендер на двух участках на Ямале.
Газпром. Запуск северного потока 2, цена на газ продолжает расти.
Транснефть. Тариф будет индексироваться.
Лидеры падения:
Petropavlovsk -7,2%
НЛМК -6,12%
Polymetal -5,75%
АФК Система -5,07%
Детский мир -4,46%
НЛМК. дивидендный гэп, проверка ФАС.
Polymetal. дивидендный гэп и снижение цен на золото и серебро.
АФК Система. Коррекция после 2-х недельного роста.
Детский мир. Отток спекулянтов в сырьевой сектор.
#AFKS #market_update #новости
Система может выплатить дивиденды по итогам года
АФК «Система» может выплатить дивиденды по итогам 2022 г., передает ТАСС заявление основного акционера компании Владимира Евтушенкова, сделанное журналистам.
«Насколько я знаю, можно рассчитывать на дивиденды», — сообщил он. При этом Евтушенков не стал комментировать возможный размер выплат. «Еще не закончился год, сейчас нельзя точно сказать», — объяснил он.
Что касается обратного выкупа акций Системы (buyback), то, по словам основного владельца компании, такой программы нет в планах.
Бумаги Системы перешли к активному росту на этих заявлениях, обновив двухнедельный максимум. Котировки находятся около значения 12,65 руб., прибавляя 2,3%.
Система может выплатить дивиденды по итогам года
АФК «Система» может выплатить дивиденды по итогам 2022 г., передает ТАСС заявление основного акционера компании Владимира Евтушенкова, сделанное журналистам.
«Насколько я знаю, можно рассчитывать на дивиденды», — сообщил он. При этом Евтушенков не стал комментировать возможный размер выплат. «Еще не закончился год, сейчас нельзя точно сказать», — объяснил он.
Что касается обратного выкупа акций Системы (buyback), то, по словам основного владельца компании, такой программы нет в планах.
Бумаги Системы перешли к активному росту на этих заявлениях, обновив двухнедельный максимум. Котировки находятся около значения 12,65 руб., прибавляя 2,3%.
#ROSN #FLOT #AFKS #ALRS #AFLT #market_update
5 акций, которые могут вырасти в ближайшие месяцы
Представляем 5 бумаг, на которые стоит обратить внимание в ближайшие месяцы.
Роснефть
Результаты компании за 2022 год оказались хорошими. У компании есть солидная база под будущие дивиденды. Они могут составить порядка 18,2 рублей на акцию. Доходность небольшая, но бумаги сильные и имеют хороший потенциал для роста.
Совкомфлот
Акции Совкомфлота уже и так неплохо выросли, но застыли вблизи отметки 59 рублей в ожидании решения по дивидендам. Считаем, что компания порадует инвесторов и выплатит солидные дивиденды в районе 8,6 рублей на акцию.
АФК Система
Портфель компании имеет множество отличных активов: Ozon, МТС, Сегежа. Кроме этого, АФК Система продолжает искать возможности для новых покупок. Например, в её поле зрения попал калужский завод Volkswagen. Считаем, что у акций компании есть потенциал для роста.
Алроса
В настоящее время акции компании находятся вблизи своих минимумов. Однако, допускаем, что Алроса всё-таки заплатит дивиденды за прошлый год (в районе 6-7 рублей на одну акцию), что приведёт к взлёту котировок.
Аэрофлот
Объём пассажиропотока в феврале увеличился на 6,3% по сравнению с прошлым годом (впервые за год). Ждём постепенного улучшения ситуации у Аэрофлота за счёт приближения периода летних отпусков, а также получения новых субсидий от правительства.
5 акций, которые могут вырасти в ближайшие месяцы
Представляем 5 бумаг, на которые стоит обратить внимание в ближайшие месяцы.
Роснефть
Результаты компании за 2022 год оказались хорошими. У компании есть солидная база под будущие дивиденды. Они могут составить порядка 18,2 рублей на акцию. Доходность небольшая, но бумаги сильные и имеют хороший потенциал для роста.
Совкомфлот
Акции Совкомфлота уже и так неплохо выросли, но застыли вблизи отметки 59 рублей в ожидании решения по дивидендам. Считаем, что компания порадует инвесторов и выплатит солидные дивиденды в районе 8,6 рублей на акцию.
АФК Система
Портфель компании имеет множество отличных активов: Ozon, МТС, Сегежа. Кроме этого, АФК Система продолжает искать возможности для новых покупок. Например, в её поле зрения попал калужский завод Volkswagen. Считаем, что у акций компании есть потенциал для роста.
Алроса
В настоящее время акции компании находятся вблизи своих минимумов. Однако, допускаем, что Алроса всё-таки заплатит дивиденды за прошлый год (в районе 6-7 рублей на одну акцию), что приведёт к взлёту котировок.
Аэрофлот
Объём пассажиропотока в феврале увеличился на 6,3% по сравнению с прошлым годом (впервые за год). Ждём постепенного улучшения ситуации у Аэрофлота за счёт приближения периода летних отпусков, а также получения новых субсидий от правительства.
#AFKS #SMLT #market_update
Долгосрочные инвестиционные идеи для покупки в сентябре:
АФК Система
Компания АФК "Система" опубликовала неплохую финансовую отчётность. Уверенный рост большинства активов холдинга перекрыл ожидаемо слабые результаты Сегежи, которая входит в состав компании. Аналитики ожидают, что акции АФК Система в ближайшее время обновят пики года и продолжат расти.
Самолёт
Среди акций девелоперов эксперты отдают предпочтение бумагам Самолёта, так как компания остаётся самым быстрорастущим публичным участником рынка недвижимости. Также стоит помнить о ранее объявленном компанией байбэке до конца 2023 года.
Долгосрочные инвестиционные идеи для покупки в сентябре:
АФК Система
Компания АФК "Система" опубликовала неплохую финансовую отчётность. Уверенный рост большинства активов холдинга перекрыл ожидаемо слабые результаты Сегежи, которая входит в состав компании. Аналитики ожидают, что акции АФК Система в ближайшее время обновят пики года и продолжат расти.
Самолёт
Среди акций девелоперов эксперты отдают предпочтение бумагам Самолёта, так как компания остаётся самым быстрорастущим публичным участником рынка недвижимости. Также стоит помнить о ранее объявленном компанией байбэке до конца 2023 года.
#SBER #AFKS #PHOR #FIVE #TRMK #market_update
Топ-5 лучших долгосрочных идей на российском рынке акций
Сбербанк
Рынок ждет от банка дивиденды по итогам 2023 года примерно 35 рублей на акцию с дивидендной доходность около 13%. Высокая ставка ЦБ выступает драйвером роста для акций. «Сбер» сможет увеличить свои доходы. Однако есть и риски. Высокая ставка может замедлить ипотечное кредитование.
АФК «Система»
Холдинг по сумме составных частей всегда торгуется с дисконтом к компаниям, которыми он владеет. Ожидается, что «Система» вернётся в ближайшие годы к IPO своих «дочек» и наиболее вероятные кандидаты – это «Биннофарм» и «Степь». Если это произойдет, акции холдинга ждёт существенный рост. Среди рисков стоит отметить низкие дивиденды, которые значительно ниже ключевой ставки.
ФосАгро
Сейчас акции ФосАгро находятся под давлением, поскольку снижаются цены на её продукцию на мировых рынках. Кроме того, на компанию наложены дополнительные экспортные пошлины. Тем не менее, в долгосрочной перспективе акции «ФосАгро» остаются привлекательными, поскольку фундаментальные тренды остаются крепкими – это и рост населения в мире и снижение пахотных земель.
X5 Group
Ожидаемая перерегистрация компании, а также перспективы возобновления дивидендных выплат ритейлером делают акции компании X5 Group интересными для покупки на долгосрок.
ТМК
Аналитики считают акции ТМК долгосрочно интересным активом. Компания провела SPO, она достаточно устойчива, торгуется недорого, имеет 10% форвардную доходность. Это российский лидер по производству бесшовных труб большого диаметра, которые используются в газовой отрасли, в том числе «Газпромом».
Топ-5 лучших долгосрочных идей на российском рынке акций
Сбербанк
Рынок ждет от банка дивиденды по итогам 2023 года примерно 35 рублей на акцию с дивидендной доходность около 13%. Высокая ставка ЦБ выступает драйвером роста для акций. «Сбер» сможет увеличить свои доходы. Однако есть и риски. Высокая ставка может замедлить ипотечное кредитование.
АФК «Система»
Холдинг по сумме составных частей всегда торгуется с дисконтом к компаниям, которыми он владеет. Ожидается, что «Система» вернётся в ближайшие годы к IPO своих «дочек» и наиболее вероятные кандидаты – это «Биннофарм» и «Степь». Если это произойдет, акции холдинга ждёт существенный рост. Среди рисков стоит отметить низкие дивиденды, которые значительно ниже ключевой ставки.
ФосАгро
Сейчас акции ФосАгро находятся под давлением, поскольку снижаются цены на её продукцию на мировых рынках. Кроме того, на компанию наложены дополнительные экспортные пошлины. Тем не менее, в долгосрочной перспективе акции «ФосАгро» остаются привлекательными, поскольку фундаментальные тренды остаются крепкими – это и рост населения в мире и снижение пахотных земель.
X5 Group
Ожидаемая перерегистрация компании, а также перспективы возобновления дивидендных выплат ритейлером делают акции компании X5 Group интересными для покупки на долгосрок.
ТМК
Аналитики считают акции ТМК долгосрочно интересным активом. Компания провела SPO, она достаточно устойчива, торгуется недорого, имеет 10% форвардную доходность. Это российский лидер по производству бесшовных труб большого диаметра, которые используются в газовой отрасли, в том числе «Газпромом».
#IRAO #TRNFP #MGNT #ETLN #AFKS #market_update
5 акций, которым не вредит укрепление рубля
Собрали список акций, на которые стоит обратить внимание из-за укрепления рубля
Интер РАО
Интер РАО работает на внутреннем рынке, основная выручка рублевая. Компания поставляет электроэнергию на экспорт, в частности в Китай, однако доля таких поставок незначительная.
Кроме того, чистый долг Интер РАО на конец I полугодия был отрицательным и составлял -345,8 млрд руб. при текущей капитализации в 474,6 млрд руб. Наличие свободного кеша предполагает, что компания может разместить его на депозиты. Процентные ставки сейчас высокие, за счет этого Интер РАО может неплохо заработать.
Транснефть-ап
Транснефть относится к нефтегазовому сектору, но сильно отличается от представителей отрасли. Если для нефтяников укрепление рубля — выраженный негативный момент, то финансовые результаты Транснефти слабо зависят от динамики валютных курсов, ведь компания получает рублевую выручку.
В кейсе Транснефти есть актуальный среднесрочный драйвер — сплит акций. Дробление должно сделать бумаги более доступными для частных инвесторов, которые сейчас генерируют более 80% торгового оборота на рынке акций. Кроме того, акции компании интересны в качестве дивидендной фишки: по итогам 2023 г. выплаты могут достичь 18 900 руб. на акцию, что соответствует 13% дивдоходности.
Магнит
Бизнес Магнита ориентирован на внутренний рынок, валютный фактор не столь значим. Более того, за счет небольшой доли импортной продукции для компании сильный рубль даже выгоден.
Драйверами для акций Магнита в среднесрочной перспективе могли бы стать новости о результатах второго раунда выкупа акций у нерезидентов с 50%-ым дисконтом. Также в подвешенном состоянии остается вопрос дивидендов: у компании есть финансовые возможности для этого, однако выплаты не поступают с 2021 г.
Эталон
Для строителей укрепление рубля — позитивный момент, так как становятся дешевле закупки импортного оборудования. Эффект не столь значимый в масштабах финансовых результатов, однако это приятный бонус.
В кейсе Эталона наиболее важный момент сейчас — редомициляция. Компания пока не сообщала о намерении перерегистрироваться с Кипра в другую страну, однако ряд шагов Эталона в последние месяцы можно расценивать как подготовку к переезду. Редомициляция в РФ позволила бы снизить для компании риски, связанные с зарубежной пропиской, а также возобновить выплату дивидендов.
АФК Система
АФК Система — диверсифицированный холдинг. Некоторые бизнесы, которые контролирует Система, страдают от укрепления рубля, другие — нет. Однако для большинства крупных активов — МТС, Ozon, Медси — укрепление нацвалюты является нейтральным моментом.
Основной драйвер для акций Системы — IPO непубличных «дочек». В ближайшие годы на публичные торги могли бы выйти Медси, МТС Банк, Агрохолдинг Степь, Биннофарм Групп. Фактор особенно значим в свете того, что в последние месяцы многие компании сообщили о намерении провести первичное размещение.
Текущая конъюнктура и высокое влияние на рынок частных инвесторов позволяют выходить на биржу по интересной цене. IPO «дочек» АФК позволяет раскрывать рыночную стоимость активов корпорации, тем самым способствуя переоценке бумаг материнской компании.
5 акций, которым не вредит укрепление рубля
Собрали список акций, на которые стоит обратить внимание из-за укрепления рубля
Интер РАО
Интер РАО работает на внутреннем рынке, основная выручка рублевая. Компания поставляет электроэнергию на экспорт, в частности в Китай, однако доля таких поставок незначительная.
Кроме того, чистый долг Интер РАО на конец I полугодия был отрицательным и составлял -345,8 млрд руб. при текущей капитализации в 474,6 млрд руб. Наличие свободного кеша предполагает, что компания может разместить его на депозиты. Процентные ставки сейчас высокие, за счет этого Интер РАО может неплохо заработать.
Транснефть-ап
Транснефть относится к нефтегазовому сектору, но сильно отличается от представителей отрасли. Если для нефтяников укрепление рубля — выраженный негативный момент, то финансовые результаты Транснефти слабо зависят от динамики валютных курсов, ведь компания получает рублевую выручку.
В кейсе Транснефти есть актуальный среднесрочный драйвер — сплит акций. Дробление должно сделать бумаги более доступными для частных инвесторов, которые сейчас генерируют более 80% торгового оборота на рынке акций. Кроме того, акции компании интересны в качестве дивидендной фишки: по итогам 2023 г. выплаты могут достичь 18 900 руб. на акцию, что соответствует 13% дивдоходности.
Магнит
Бизнес Магнита ориентирован на внутренний рынок, валютный фактор не столь значим. Более того, за счет небольшой доли импортной продукции для компании сильный рубль даже выгоден.
Драйверами для акций Магнита в среднесрочной перспективе могли бы стать новости о результатах второго раунда выкупа акций у нерезидентов с 50%-ым дисконтом. Также в подвешенном состоянии остается вопрос дивидендов: у компании есть финансовые возможности для этого, однако выплаты не поступают с 2021 г.
Эталон
Для строителей укрепление рубля — позитивный момент, так как становятся дешевле закупки импортного оборудования. Эффект не столь значимый в масштабах финансовых результатов, однако это приятный бонус.
В кейсе Эталона наиболее важный момент сейчас — редомициляция. Компания пока не сообщала о намерении перерегистрироваться с Кипра в другую страну, однако ряд шагов Эталона в последние месяцы можно расценивать как подготовку к переезду. Редомициляция в РФ позволила бы снизить для компании риски, связанные с зарубежной пропиской, а также возобновить выплату дивидендов.
АФК Система
АФК Система — диверсифицированный холдинг. Некоторые бизнесы, которые контролирует Система, страдают от укрепления рубля, другие — нет. Однако для большинства крупных активов — МТС, Ozon, Медси — укрепление нацвалюты является нейтральным моментом.
Основной драйвер для акций Системы — IPO непубличных «дочек». В ближайшие годы на публичные торги могли бы выйти Медси, МТС Банк, Агрохолдинг Степь, Биннофарм Групп. Фактор особенно значим в свете того, что в последние месяцы многие компании сообщили о намерении провести первичное размещение.
Текущая конъюнктура и высокое влияние на рынок частных инвесторов позволяют выходить на биржу по интересной цене. IPO «дочек» АФК позволяет раскрывать рыночную стоимость активов корпорации, тем самым способствуя переоценке бумаг материнской компании.
#AFKS #MVID #ALRS #market_update
3 акции, которые могут упасть в ближайшее время
Рынок акций реализовал предновогоднюю волну роста с середины декабря. В целом рост оправдан, но для отдельных бумаг, скорее, дает возможность к открытию коротких позиций от более комфортных уровней.
АФК Система и ее проблемная «дочка»
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» на этой неделе понизило кредитный рейтинг Сегежи с ruA- до ruBBB. Институциональные инвесторы облигации с таким рейтингом не любят. Значит, все проблемы с рефинансированием долга «дочки» для Системы становятся более очевидными, притом что текущие ставки на рынки высоки, а общий долг холдинга превышает 1 трлн руб.
Акции АФК Системы на последней коррекции пробили нижнюю границу нисходящего канала, в котором двигались с августа. Сейчас котировки вернулись в границы указанного канала, но пока не смогли добраться даже до его середины. На подходе к 200-дневной средней может появиться сигнал к развороту по MACD с пересечением сигнальной и основной линий MACD сверху-вниз. Шорт может быть интересен при достижении уровней 16,4–16,5 руб. с перспективой возврата на 15,8 руб.
М. Видео
Еще один должник, акции которого демонстрируют на этой неделе слабость. На возможный шорт указывает сближение основной и сигнальной линий MACD. В рамках нисходящего канала последних месяцев котировки могут продолжить снижение к 160 руб. Акции компании торгуются с мультипликатором EV/EBITDA наравне с другими публичными ритейлерами, что не учитывает кредитный риск и стратегические вызовы для бизнеса компании.
АЛРОСА
Новый пакет санкций ЕС запрещает импорт российских алмазов, в том числе обработанных в других странах. По словам Дмитрия Пескова, варианты обойти санкции у компании имеются. Однако неизвестно, как обход санкций скажется на рентабельности бизнеса. Давление на финансовые показатели компании могут оказывать и другие факторы: риски мировой рецессии, расходы на восстановление рудника «Мир», временное укрепление рубля.
С октября месяца котировки АЛРОСА торгуются ниже 200-дневной скользящей средней. В декабре они совершили попытку роста, но пройти выше EMA-200 все-таки не смогли. О возобновлении нисходящей тенденции сигнализирует также индикатор MACD. Возможно снижение к уровню поддержки 65,4 руб.
3 акции, которые могут упасть в ближайшее время
Рынок акций реализовал предновогоднюю волну роста с середины декабря. В целом рост оправдан, но для отдельных бумаг, скорее, дает возможность к открытию коротких позиций от более комфортных уровней.
АФК Система и ее проблемная «дочка»
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» на этой неделе понизило кредитный рейтинг Сегежи с ruA- до ruBBB. Институциональные инвесторы облигации с таким рейтингом не любят. Значит, все проблемы с рефинансированием долга «дочки» для Системы становятся более очевидными, притом что текущие ставки на рынки высоки, а общий долг холдинга превышает 1 трлн руб.
Акции АФК Системы на последней коррекции пробили нижнюю границу нисходящего канала, в котором двигались с августа. Сейчас котировки вернулись в границы указанного канала, но пока не смогли добраться даже до его середины. На подходе к 200-дневной средней может появиться сигнал к развороту по MACD с пересечением сигнальной и основной линий MACD сверху-вниз. Шорт может быть интересен при достижении уровней 16,4–16,5 руб. с перспективой возврата на 15,8 руб.
М. Видео
Еще один должник, акции которого демонстрируют на этой неделе слабость. На возможный шорт указывает сближение основной и сигнальной линий MACD. В рамках нисходящего канала последних месяцев котировки могут продолжить снижение к 160 руб. Акции компании торгуются с мультипликатором EV/EBITDA наравне с другими публичными ритейлерами, что не учитывает кредитный риск и стратегические вызовы для бизнеса компании.
АЛРОСА
Новый пакет санкций ЕС запрещает импорт российских алмазов, в том числе обработанных в других странах. По словам Дмитрия Пескова, варианты обойти санкции у компании имеются. Однако неизвестно, как обход санкций скажется на рентабельности бизнеса. Давление на финансовые показатели компании могут оказывать и другие факторы: риски мировой рецессии, расходы на восстановление рудника «Мир», временное укрепление рубля.
С октября месяца котировки АЛРОСА торгуются ниже 200-дневной скользящей средней. В декабре они совершили попытку роста, но пройти выше EMA-200 все-таки не смогли. О возобновлении нисходящей тенденции сигнализирует также индикатор MACD. Возможно снижение к уровню поддержки 65,4 руб.
#MGNT #IRAO #AFKS #ETLN #market_update
Какие акции не пострадают от укрепления рубля?
В свете последнего укрепления рубля к доллару в течение последних пяти торговых сессий, что привело к потере доллара более 4% и его падению ниже отметки 94, рассмотрим 5 акций, которые могут не пострадать от укрепления рубля
Магнит
Бизнес Магнита ориентирован на внутренний рынок, и валютный фактор не имеет такого значительного влияния на компанию. Кроме того, из-за небольшой доли импортной продукции сильный рубль выгоден для компании. Поэтому предлагаемая цель ставит акции Магнита в выгодное положение.
Интер РАО
Интер РАО работает главным образом на внутреннем рынке, основная выручка осуществляется в рублях. Компания также экспортирует электроэнергию, но это составляет незначительную долю. Наличие негативного чистого долга и свободного кэша позволяет компании проводить удачные инвестиции.
АФК Система
АФК Система представляет собой диверсифицированный холдинг, и хотя некоторые бизнесы, контролируемые АФК, могут пострадать от укрепления рубля, большинству крупных активов компании, таких как МТС, Ozon, и Медси, укрепление рубля не повредит. Также стоит обратить внимание на планы проведения IPO непубличных дочерних компаний.
Эталон
Для компаний в сфере строительства укрепление рубля является положительным моментом, так как делает импортное оборудование более доступным. Для Эталона важным аспектом является редомициляция, которая может привести к уменьшению рисков, связанных с зарубежной пропиской.
Кроме упомянутых выше компаний, стоит отметить, что укрепление рубля также может оказать нейтральное или положительное влияние на компании, такие как Ozon, М.Видео, X5 Group, ЛСР, ПИК, Самолет, Лента, HeadHunter, Яндекс, ВК и Novabev Group.
Какие акции не пострадают от укрепления рубля?
В свете последнего укрепления рубля к доллару в течение последних пяти торговых сессий, что привело к потере доллара более 4% и его падению ниже отметки 94, рассмотрим 5 акций, которые могут не пострадать от укрепления рубля
Магнит
Бизнес Магнита ориентирован на внутренний рынок, и валютный фактор не имеет такого значительного влияния на компанию. Кроме того, из-за небольшой доли импортной продукции сильный рубль выгоден для компании. Поэтому предлагаемая цель ставит акции Магнита в выгодное положение.
Интер РАО
Интер РАО работает главным образом на внутреннем рынке, основная выручка осуществляется в рублях. Компания также экспортирует электроэнергию, но это составляет незначительную долю. Наличие негативного чистого долга и свободного кэша позволяет компании проводить удачные инвестиции.
АФК Система
АФК Система представляет собой диверсифицированный холдинг, и хотя некоторые бизнесы, контролируемые АФК, могут пострадать от укрепления рубля, большинству крупных активов компании, таких как МТС, Ozon, и Медси, укрепление рубля не повредит. Также стоит обратить внимание на планы проведения IPO непубличных дочерних компаний.
Эталон
Для компаний в сфере строительства укрепление рубля является положительным моментом, так как делает импортное оборудование более доступным. Для Эталона важным аспектом является редомициляция, которая может привести к уменьшению рисков, связанных с зарубежной пропиской.
Кроме упомянутых выше компаний, стоит отметить, что укрепление рубля также может оказать нейтральное или положительное влияние на компании, такие как Ozon, М.Видео, X5 Group, ЛСР, ПИК, Самолет, Лента, HeadHunter, Яндекс, ВК и Novabev Group.
#AFKS #YNDX #FIVE #market_update
Топ-3 лидера марта
В марте индекс МосБиржи обновил двухлетние максимумы, а после эмоциональной коррекции вновь вернулся выше 3300 п. Вскоре цены бумаг могут быть еще выше. Смотрим на лидеров и месяца, оцениваем перспективы курса акций на апрель.
Просадку выкупили
В первой половине марта индекс МосБиржи ожидаемо вырвался за границы полугодового боковика 3000–3300 п., на пике было 3340 п. Последовавшая коррекция на фоне обострения геополитического фона перед выборами, поблажек для ПИФов и трагического теракта откидывала индекс более чем на 100 пунктов от пика. По итогам месяца состоялся планомерный выкуп глубокой просадки, и март завершается выше принципиальной планки 3300 п. с приростом за месяц более 1,5%.
Быстрое восстановление рынка после эмоциональных распродаж бумаг вселяет уверенность в продолжении тренда вверх. Минимальный ориентир роста индекса на апрель — обновление мартовских максимумов выше 3340 п. Таргет на конец года 3650 п. сохраняется, но все постепенно.
Топ-5 лидеров
АФК Система (+23%)
Яндекс (+20%)
X5 Group (+19%)
АФК Система
Абсолютный лидер среди всех бумаг индекса МосБиржи. Мартовское ралли шло на высоких оборотах, цена взлетела до 22,5 руб. — максимумы с 19 января 2022 г. Причина оптимизма — подготовка к IPO двух «дочек» корпорации, а это весомый фактор переоценки фундаментальной стоимости материнской компании до 27 руб. Утверждена и трехлетняя дивидендная программа, что добавило позитива.
С технической точки зрения акции вынесло к сопротивлению по экстремумам января 2022 г. и августа 2020 г., преграда на росте проходит в области 22,8 руб. При приближении курса к значимому сопротивлению давление продавцов должно возрасти. Акции локально перегреты, исключать краткосрочную коррекцию на среднесрочном тренде вверх нельзя. Интересная область поддержки с целью перезахода и очередных максимумов поднимается к 21,5 руб.
Яндекс
Который месяц подряд акции входят в топ рынка по доходности, а с начала года — I место в индексе с приростом в 60%. Позитив исходит от завершающегося процесса реорганизации корпорации. Свежий годовой таргет повышен до 4700 руб.
Технически круглая планка 4000 руб. взята, на пике марта было 4080 руб., тренд сугубо восходящий. Есть перекупленность. Активным трейдерам пора проявить бдительность, но в моменте цена может устремиться и до сопротивления от максимумов февральского отскока 2022 г. — 4184 руб. После вероятна коррекция, а динамическая поддержка в апреле поднимется уже выше 3900 руб.
X5 Group
Расписки взлетели на максимумы с конца октября 2020 г., на пике марта — 2963 руб. После ралли с начала года на 34% на фоне включения корпорации в список экономически значимых организаций, что открывает путь к принудительной редомициляции и дивидендам, до абсолютного исторического максимума на 3140 руб. не достает лишь 6%. И это вероятная цель на апрель. Долгосрочный таргет повышен до 3800 руб.
Технически на пути к максимумам есть локальная психологическая преграда на круглых 3000 руб. До нее еще чуть более процента, где возможны заминка и даже откат для снятия перекупленности перед рывком на рекордные вершины.
Топ-3 лидера марта
В марте индекс МосБиржи обновил двухлетние максимумы, а после эмоциональной коррекции вновь вернулся выше 3300 п. Вскоре цены бумаг могут быть еще выше. Смотрим на лидеров и месяца, оцениваем перспективы курса акций на апрель.
Просадку выкупили
В первой половине марта индекс МосБиржи ожидаемо вырвался за границы полугодового боковика 3000–3300 п., на пике было 3340 п. Последовавшая коррекция на фоне обострения геополитического фона перед выборами, поблажек для ПИФов и трагического теракта откидывала индекс более чем на 100 пунктов от пика. По итогам месяца состоялся планомерный выкуп глубокой просадки, и март завершается выше принципиальной планки 3300 п. с приростом за месяц более 1,5%.
Быстрое восстановление рынка после эмоциональных распродаж бумаг вселяет уверенность в продолжении тренда вверх. Минимальный ориентир роста индекса на апрель — обновление мартовских максимумов выше 3340 п. Таргет на конец года 3650 п. сохраняется, но все постепенно.
Топ-5 лидеров
АФК Система (+23%)
Яндекс (+20%)
X5 Group (+19%)
АФК Система
Абсолютный лидер среди всех бумаг индекса МосБиржи. Мартовское ралли шло на высоких оборотах, цена взлетела до 22,5 руб. — максимумы с 19 января 2022 г. Причина оптимизма — подготовка к IPO двух «дочек» корпорации, а это весомый фактор переоценки фундаментальной стоимости материнской компании до 27 руб. Утверждена и трехлетняя дивидендная программа, что добавило позитива.
С технической точки зрения акции вынесло к сопротивлению по экстремумам января 2022 г. и августа 2020 г., преграда на росте проходит в области 22,8 руб. При приближении курса к значимому сопротивлению давление продавцов должно возрасти. Акции локально перегреты, исключать краткосрочную коррекцию на среднесрочном тренде вверх нельзя. Интересная область поддержки с целью перезахода и очередных максимумов поднимается к 21,5 руб.
Яндекс
Который месяц подряд акции входят в топ рынка по доходности, а с начала года — I место в индексе с приростом в 60%. Позитив исходит от завершающегося процесса реорганизации корпорации. Свежий годовой таргет повышен до 4700 руб.
Технически круглая планка 4000 руб. взята, на пике марта было 4080 руб., тренд сугубо восходящий. Есть перекупленность. Активным трейдерам пора проявить бдительность, но в моменте цена может устремиться и до сопротивления от максимумов февральского отскока 2022 г. — 4184 руб. После вероятна коррекция, а динамическая поддержка в апреле поднимется уже выше 3900 руб.
X5 Group
Расписки взлетели на максимумы с конца октября 2020 г., на пике марта — 2963 руб. После ралли с начала года на 34% на фоне включения корпорации в список экономически значимых организаций, что открывает путь к принудительной редомициляции и дивидендам, до абсолютного исторического максимума на 3140 руб. не достает лишь 6%. И это вероятная цель на апрель. Долгосрочный таргет повышен до 3800 руб.
Технически на пути к максимумам есть локальная психологическая преграда на круглых 3000 руб. До нее еще чуть более процента, где возможны заминка и даже откат для снятия перекупленности перед рывком на рекордные вершины.
#MDMG #ELFV #AFKS #market_update
Три интересные бумаги на следующую неделю
Разберем три российские бумаги, которые на данный момент выглядят максимально интересно
ГК «Мать и дитя»
1 апреля компания опубликует финансовые результаты по МСФО за 2023 г. В фокусе динамика EBITDA, чистой прибыли, FCF. В целом результаты ожидаются позитивными, выручка, представленная ранее в операционных данных, за II полугодие выросла на 13% год к году и 15% квартал к кварталу. В рамках публикации результатов менеджмент может поделиться апдейтами по инвестпрограмме.
Акции ГК «Мать и дитя» с февраля находятся в волатильном боковике. На текущий момент в котировки уже во многом заложена возможность крупных дивидендных выплат, для пробоя консолидации вверх могут потребоваться дополнительные драйверы. В то же время есть риски движения вниз, если дивиденды окажутся ниже ожиданий рынка. Здесь стоит следить за отметкой 965 руб. Ее пробой станет сигналом о слабости покупателей, увеличивая вероятность спуска ниже 900 руб.
ЭЛ5-Энерго
2 апреля ЭЛ5-Энерго отчитается по МСФО за 2023 г. В отчетности стоит обратить внимание на динамику EBITDA, FCF, а также долговую нагрузку. В рамках стратегии развития компания делает ставку на делеверидж, на конец III квартала закредитованность была высокой относительно средних для сектора уровней — 2,3х чистый долг/EBITDA
Акции ЭЛ5-Энерго в последние дни откатились после импульса роста на новостях о заседании совета директоров по дивидендам. Однако есть риски более глубокого снижения в случае отказа от выплат. Первой целью можно выделить уровень 0,62 руб. Среднесрочные ожидания сдержанные, с сентябрьских максимумов бумаги находятся в нисходящем тренде, не исключена возможность движения ниже 0,6 руб.
АФК Система
4 апреля АФК Система планирует представить финансовые результаты по МСФО за 2023 г. В фокусе долговая нагрузка корпоративного центра, динамика процентных расходов. Сам отчет вряд ли станет серьезным драйверов для котировок, наиболее важный момент — комментарии менеджмента по поводу возможных IPO «дочек». Выход активов Системы на публичные торги может стать хорошим драйвером для раскрытия стоимости дочерних компаний и подсветит их стоимость в составе холдинга.
Акции АФК Системы находятся в крутом растущем тренде последние месяцы, подъем заметно ускорился в марте. Локально акции выглядят сильно перегретыми, высоки риски коррекционного отката, однако точка разворота остается неопределенной — стоит дождаться более надежных сигналов к снижению. Сильных сопротивлений сейчас нет, продавцы могут активизироваться в любой момент. В случае отката первой целью может стать уровень 21,5 руб.
Три интересные бумаги на следующую неделю
Разберем три российские бумаги, которые на данный момент выглядят максимально интересно
ГК «Мать и дитя»
1 апреля компания опубликует финансовые результаты по МСФО за 2023 г. В фокусе динамика EBITDA, чистой прибыли, FCF. В целом результаты ожидаются позитивными, выручка, представленная ранее в операционных данных, за II полугодие выросла на 13% год к году и 15% квартал к кварталу. В рамках публикации результатов менеджмент может поделиться апдейтами по инвестпрограмме.
Акции ГК «Мать и дитя» с февраля находятся в волатильном боковике. На текущий момент в котировки уже во многом заложена возможность крупных дивидендных выплат, для пробоя консолидации вверх могут потребоваться дополнительные драйверы. В то же время есть риски движения вниз, если дивиденды окажутся ниже ожиданий рынка. Здесь стоит следить за отметкой 965 руб. Ее пробой станет сигналом о слабости покупателей, увеличивая вероятность спуска ниже 900 руб.
ЭЛ5-Энерго
2 апреля ЭЛ5-Энерго отчитается по МСФО за 2023 г. В отчетности стоит обратить внимание на динамику EBITDA, FCF, а также долговую нагрузку. В рамках стратегии развития компания делает ставку на делеверидж, на конец III квартала закредитованность была высокой относительно средних для сектора уровней — 2,3х чистый долг/EBITDA
Акции ЭЛ5-Энерго в последние дни откатились после импульса роста на новостях о заседании совета директоров по дивидендам. Однако есть риски более глубокого снижения в случае отказа от выплат. Первой целью можно выделить уровень 0,62 руб. Среднесрочные ожидания сдержанные, с сентябрьских максимумов бумаги находятся в нисходящем тренде, не исключена возможность движения ниже 0,6 руб.
АФК Система
4 апреля АФК Система планирует представить финансовые результаты по МСФО за 2023 г. В фокусе долговая нагрузка корпоративного центра, динамика процентных расходов. Сам отчет вряд ли станет серьезным драйверов для котировок, наиболее важный момент — комментарии менеджмента по поводу возможных IPO «дочек». Выход активов Системы на публичные торги может стать хорошим драйвером для раскрытия стоимости дочерних компаний и подсветит их стоимость в составе холдинга.
Акции АФК Системы находятся в крутом растущем тренде последние месяцы, подъем заметно ускорился в марте. Локально акции выглядят сильно перегретыми, высоки риски коррекционного отката, однако точка разворота остается неопределенной — стоит дождаться более надежных сигналов к снижению. Сильных сопротивлений сейчас нет, продавцы могут активизироваться в любой момент. В случае отката первой целью может стать уровень 21,5 руб.
#AFKS #аналитика
Что ждать от отчета АФК Система за IV квартал 2023
АФК Система опубликует результаты по МСФО за IV квартал 2024 г. в понедельник, 8 апреля.
Мнение
•В IV квартале МТС показала хороший рост выручки и неплохую динамику EBITDA, а Сегежа — продолжающуюся слабость динамики выручки и EBITDA.
•Годовые результаты Медси и Биннофарм предполагают, что компании продолжили наращивать выручку и, вероятно, EBITDA в IV квартале 2023 г. Стоит ожидать роста выручки и EBITDA в IV квартале и от агрохолдинга «Степь».
•В результате прогнозируем увеличение консолидированной выручки АФК Система на 16% г/г, до 295 млрд руб., но при снижении скорректированной EBITDA на 16%, до 68 млрд руб. (рентабельность 23%). Последнее связано с доходом от сделки в IV квартале 2023 г. на уровне холдинга. Компания, скорее всего, покажет чистый убыток в 2,6 млрд руб.
Итог
Таким образом, цифры должны отразить уже раскрытые результаты ряда компаний в портфеле АФК и высокую базу сравнения по EBITDA. Среди других важных тем — динамика долга, денежные потоки.
Акции АФК Система торгуются с дисконтом к чистым активам в 57%, но есть потенциал его сужения.
Что ждать от отчета АФК Система за IV квартал 2023
АФК Система опубликует результаты по МСФО за IV квартал 2024 г. в понедельник, 8 апреля.
Мнение
•В IV квартале МТС показала хороший рост выручки и неплохую динамику EBITDA, а Сегежа — продолжающуюся слабость динамики выручки и EBITDA.
•Годовые результаты Медси и Биннофарм предполагают, что компании продолжили наращивать выручку и, вероятно, EBITDA в IV квартале 2023 г. Стоит ожидать роста выручки и EBITDA в IV квартале и от агрохолдинга «Степь».
•В результате прогнозируем увеличение консолидированной выручки АФК Система на 16% г/г, до 295 млрд руб., но при снижении скорректированной EBITDA на 16%, до 68 млрд руб. (рентабельность 23%). Последнее связано с доходом от сделки в IV квартале 2023 г. на уровне холдинга. Компания, скорее всего, покажет чистый убыток в 2,6 млрд руб.
Итог
Таким образом, цифры должны отразить уже раскрытые результаты ряда компаний в портфеле АФК и высокую базу сравнения по EBITDA. Среди других важных тем — динамика долга, денежные потоки.
Акции АФК Система торгуются с дисконтом к чистым активам в 57%, но есть потенциал его сужения.
#AFLT #AFKS #MAGN #market_update
Смогут ли топ-3 лидерf недели продолжить движение
Лидеры обычно остаются лидерами, а сильное недельное закрытие в бумагах может привести к дальнейшему росту курса. Посмотрим на тройку самых доходных акций и выразим мнение о перспективах цен на будущую торговую неделю.
На этой неделе в лидерах прироста следующие бумаги
Аэрофлот
Безоговорочный фаворит недели среди всех компонентов индекса МосБиржи. Бумаги обновили максимумы с февраля 2022 г., на пике было выше 57 руб. Фундаментально компания выходит из финансового пике, а впереди еще и высокий летний сезон. Биржевой сентимент в акциях явно улучшился, инвестдома стали повышать таргеты. Технически есть усталость от роста, не исключается локальная коррекция после стремительного ралли. Но психологически важная планка 60 руб., по ориентиру осеннего SPO 2020 г., не теряется из вида. Да и до круглого уровня всего ничего — возможно, это как раз вопрос следующих недель.
АФК Система
Акции взлетают на максимумы с сентября 2021 г., на пике периода было выше 29,4 руб. Причина масштабной переоценки холдинга — раскрытие стоимости материнской компании на фоне череды IPO дочерних компаний корпорации. Технически нон-стоп ралли уже напрягает, а близость динамического сопротивления по локальным весенним вершинам может настораживать активных трейдеров. Есть и психологический барьер в 30 руб., до которого лишь 2%. На будущей неделе есть вероятность формирования локального пика и активной коррекции. Сильная поддержка теперь на 27 руб.
ММК
Акции пошли догонять коллег-сталеваров, ранее улетевших на многолетние максимумы на фоне возвращения корпораций к практике дивидендов. На бирже возросли ожидания и квартальных выплат. На пике недели было выше 59,3 руб., а это уровни начала февраля 2024 г. Очевидным препятствием выступает максимум года на 60,6 руб., и по инерции на будущей неделе область сопротивления может быть достигнута.
Смогут ли топ-3 лидерf недели продолжить движение
Лидеры обычно остаются лидерами, а сильное недельное закрытие в бумагах может привести к дальнейшему росту курса. Посмотрим на тройку самых доходных акций и выразим мнение о перспективах цен на будущую торговую неделю.
На этой неделе в лидерах прироста следующие бумаги
Аэрофлот
Безоговорочный фаворит недели среди всех компонентов индекса МосБиржи. Бумаги обновили максимумы с февраля 2022 г., на пике было выше 57 руб. Фундаментально компания выходит из финансового пике, а впереди еще и высокий летний сезон. Биржевой сентимент в акциях явно улучшился, инвестдома стали повышать таргеты. Технически есть усталость от роста, не исключается локальная коррекция после стремительного ралли. Но психологически важная планка 60 руб., по ориентиру осеннего SPO 2020 г., не теряется из вида. Да и до круглого уровня всего ничего — возможно, это как раз вопрос следующих недель.
АФК Система
Акции взлетают на максимумы с сентября 2021 г., на пике периода было выше 29,4 руб. Причина масштабной переоценки холдинга — раскрытие стоимости материнской компании на фоне череды IPO дочерних компаний корпорации. Технически нон-стоп ралли уже напрягает, а близость динамического сопротивления по локальным весенним вершинам может настораживать активных трейдеров. Есть и психологический барьер в 30 руб., до которого лишь 2%. На будущей неделе есть вероятность формирования локального пика и активной коррекции. Сильная поддержка теперь на 27 руб.
ММК
Акции пошли догонять коллег-сталеваров, ранее улетевших на многолетние максимумы на фоне возвращения корпораций к практике дивидендов. На бирже возросли ожидания и квартальных выплат. На пике недели было выше 59,3 руб., а это уровни начала февраля 2024 г. Очевидным препятствием выступает максимум года на 60,6 руб., и по инерции на будущей неделе область сопротивления может быть достигнута.