#аналитика #SNGS
В пятницу одним из главных позитивных ньюсмейкеров отечественного рынка стал Сургутнефтегаз, который опубликовал хорошие результаты за 9мес20 по РСБУ. Также были представлены данные за полгода по МСФО, но нас больше интересует именно российская отчетность, так как она определяет итоговый размер дивидендов по "префам".
Основные показатели: SNGS показал чистую прибыль в размере 467 млрд руб за счет валютной переоценки. Компания остается феноменальной валютной кубышкой с огромными запасами баксов на балансе.
Коллеги из JPMorgan отмечают достаточно сильное укрепление рубля в текущем квартале, но даже с учетом этого префы имеют привлекательную дивдоходность в районе 16%.
Выручка по РСБУ увеличилась на 37% кв/кв. EBIT также превысила прогнозы на ~ 13 млрд руб и в JPM считают, что этого удалось достичь благодаря сокращению расходов, хотя в самой компании этой информации не раскрывают. Подробно останавливаться на цифрах не буду, кому интересно, оставлю табличку в конце поста.
Дивиденды: 73 рубля за доллар предполагает выплаты по "префам" в размере 6,5 руб. и доходность 16%, но все будет зависеть от итогового курса "деревянного" на конец года. Если он укрепится до отметки в 70, мы получим доходность в 5,4 руб. или 13%, что по-прежнему вдвое выше, чем у Лукойла и Татнефти.
Прогноз: в итоге, JPM присваивает "префам" SNGS рейтинг overweight благодаря привлекательным дивидендам за 20-й финансовый год, которые должны быть объявлены в мае, выплачены в августе 2021 года. Price-target на 31 июля 2021 года установлен на уровне 45 рублей за бумагу.
В пятницу одним из главных позитивных ньюсмейкеров отечественного рынка стал Сургутнефтегаз, который опубликовал хорошие результаты за 9мес20 по РСБУ. Также были представлены данные за полгода по МСФО, но нас больше интересует именно российская отчетность, так как она определяет итоговый размер дивидендов по "префам".
Основные показатели: SNGS показал чистую прибыль в размере 467 млрд руб за счет валютной переоценки. Компания остается феноменальной валютной кубышкой с огромными запасами баксов на балансе.
Коллеги из JPMorgan отмечают достаточно сильное укрепление рубля в текущем квартале, но даже с учетом этого префы имеют привлекательную дивдоходность в районе 16%.
Выручка по РСБУ увеличилась на 37% кв/кв. EBIT также превысила прогнозы на ~ 13 млрд руб и в JPM считают, что этого удалось достичь благодаря сокращению расходов, хотя в самой компании этой информации не раскрывают. Подробно останавливаться на цифрах не буду, кому интересно, оставлю табличку в конце поста.
Дивиденды: 73 рубля за доллар предполагает выплаты по "префам" в размере 6,5 руб. и доходность 16%, но все будет зависеть от итогового курса "деревянного" на конец года. Если он укрепится до отметки в 70, мы получим доходность в 5,4 руб. или 13%, что по-прежнему вдвое выше, чем у Лукойла и Татнефти.
Прогноз: в итоге, JPM присваивает "префам" SNGS рейтинг overweight благодаря привлекательным дивидендам за 20-й финансовый год, которые должны быть объявлены в мае, выплачены в августе 2021 года. Price-target на 31 июля 2021 года установлен на уровне 45 рублей за бумагу.
#GAZP #SNGS #GMKN
В противовес предыдущему посту про «Газпром», CCS и декарбонизацию — подборка актуальных новостей по нефтегазу.
«Газпром»: компания зарегила в Монголии компанию специального назначения (КСН) «Газопровод Союз Восток», которая займется проектированием продолжения газопровода «Сила Сибири-2» (в Китай через Монголию). Алексей Миллер не забыл напомнить о том, что пропускная способность новой трубы будет в два раза выше «Силы Сибири».
В соответствии с существующим контрактом с Китаем экспорт газа через «Силу Сибири» должен вырасти до 38 млрд кубов к 2025 году.
СургутНГ: компания получила три лицензии для добычи на Таймыре. Запасы не разглашаются, а отсюда можем предположить, что SNGS еще необходимо будет провести разведочные работы для подтверждения запасов. Ранее СургутНГ получил еще одну лицензию на разведку на Таймыре (Восточно-Новотаймырский лицензионный участок).
Норникель: следующее заседание Арбитражного суда по поводу экологического штрафа для ГМКН перенесено на 5 февраля. Ранее, 22 января, суд отклонил ходатайство АО НТЭК о проведении экспертизы для оценки потенциала восстановления местных экосистем, поврежденных во время аварии. Кроме того, как сообщается, в ходе слушаний Росприроднадзор уточнил требование о выплате штрафа от GMKN, снизив его на -2%, до 145 млрд рублей.
В противовес предыдущему посту про «Газпром», CCS и декарбонизацию — подборка актуальных новостей по нефтегазу.
«Газпром»: компания зарегила в Монголии компанию специального назначения (КСН) «Газопровод Союз Восток», которая займется проектированием продолжения газопровода «Сила Сибири-2» (в Китай через Монголию). Алексей Миллер не забыл напомнить о том, что пропускная способность новой трубы будет в два раза выше «Силы Сибири».
В соответствии с существующим контрактом с Китаем экспорт газа через «Силу Сибири» должен вырасти до 38 млрд кубов к 2025 году.
СургутНГ: компания получила три лицензии для добычи на Таймыре. Запасы не разглашаются, а отсюда можем предположить, что SNGS еще необходимо будет провести разведочные работы для подтверждения запасов. Ранее СургутНГ получил еще одну лицензию на разведку на Таймыре (Восточно-Новотаймырский лицензионный участок).
Норникель: следующее заседание Арбитражного суда по поводу экологического штрафа для ГМКН перенесено на 5 февраля. Ранее, 22 января, суд отклонил ходатайство АО НТЭК о проведении экспертизы для оценки потенциала восстановления местных экосистем, поврежденных во время аварии. Кроме того, как сообщается, в ходе слушаний Росприроднадзор уточнил требование о выплате штрафа от GMKN, снизив его на -2%, до 145 млрд рублей.
#SNGS #аналитика
Буквально сегодня наши друзья из JPMorgan выкатили большой рисерс по Сургутнефтегазу, который включал в себя как префы, так и обычку. Мы уже готовим серию постов и постараемся максимально его осветить.
Обычка: ключевой вопрос заключается в том, могут ли денежные средства компании в размере 50 ярдов баксов принести какую-то пользу акционерам. Руководство уже традиционно молчит о своих планах относительно этой валютной кубышки и рынок игнорировал ее при оценке стоимости акций.
На данный момент JPM не видит никаких признаков того, что статус-кво в отношении денежной массы может измениться, но у компании есть и другие драйверы роста. Например, она объявила о планах разведки на полуострове Таймыр, но пока какие-то выводы делать рано. JPM устанавливает price-target на 12 месяцев на уровне USD5.0/GDR, присваивая им нейтральный рейтинг.
Префы: аналитики смотрят на них, как на способ хеджирования во время падения рубля благодаря выплате дивидендов, привязанной к нескорректированной чистой прибыли, что отражает эффект переоценки денежной массы.
Очевидно, что на данный момент рубль остается слабым на фоне политических рисков. Тем не менее, на данный момент каких-либо потрясений для деревянного не предвидится и прогноз JPM на конец года составляет 70 рублей за доллар (против 72 на конец 2020-го), что подразумевает убыток от курсовой разницы в 2021 финансовом году и умеренную дивидендную доходность ~ 4,7%.
Что касается прогноза, то инвестбанкиры понижают рейтинг с Overweight до Neutral с РТ на март 2021 года 40 рублей за акцию.
Буквально сегодня наши друзья из JPMorgan выкатили большой рисерс по Сургутнефтегазу, который включал в себя как префы, так и обычку. Мы уже готовим серию постов и постараемся максимально его осветить.
Обычка: ключевой вопрос заключается в том, могут ли денежные средства компании в размере 50 ярдов баксов принести какую-то пользу акционерам. Руководство уже традиционно молчит о своих планах относительно этой валютной кубышки и рынок игнорировал ее при оценке стоимости акций.
На данный момент JPM не видит никаких признаков того, что статус-кво в отношении денежной массы может измениться, но у компании есть и другие драйверы роста. Например, она объявила о планах разведки на полуострове Таймыр, но пока какие-то выводы делать рано. JPM устанавливает price-target на 12 месяцев на уровне USD5.0/GDR, присваивая им нейтральный рейтинг.
Префы: аналитики смотрят на них, как на способ хеджирования во время падения рубля благодаря выплате дивидендов, привязанной к нескорректированной чистой прибыли, что отражает эффект переоценки денежной массы.
Очевидно, что на данный момент рубль остается слабым на фоне политических рисков. Тем не менее, на данный момент каких-либо потрясений для деревянного не предвидится и прогноз JPM на конец года составляет 70 рублей за доллар (против 72 на конец 2020-го), что подразумевает убыток от курсовой разницы в 2021 финансовом году и умеренную дивидендную доходность ~ 4,7%.
Что касается прогноза, то инвестбанкиры понижают рейтинг с Overweight до Neutral с РТ на март 2021 года 40 рублей за акцию.
#SNGS #inside
Продолжает разбирать рисерч по СургутНГ (начало здесь) и посмотрим, как компания собирается расти. Основной драйвер - это разведка в Арктике. Конкретной информации пока мало и SNGS обычно не такой яркий ньюсмейкер, как отечественные конкуренты.
Тем не менее, за последние несколько месяцев было несколько событий, которые привлекли внимание рынка: СургутНГ приобрел несколько лицензионных участков (Дудинский 1, 2 и 3) в новой северной углеводородной провинции России, на полуострове Таймыр. Компании еще предстоит провести разведку и подтвердить запасы, поэтому потенциал роста добычи на новых активах пока рано обсуждать.
Тем не менее, для СургутНГ разумно расширять свою ресурсную базу не только в основных регионах присутствия, но и на севере страны, особенно с учетом того, что у компании есть средства для разработки новых проектов и она может получить доступ к активам с улучшенным налоговым режимом — льготы по налогу на прибыль применяются ко всем новым активам на Таймыре и не замыкается исключительно на проекте «Восток Ойл» «Роснефти».
Продолжает разбирать рисерч по СургутНГ (начало здесь) и посмотрим, как компания собирается расти. Основной драйвер - это разведка в Арктике. Конкретной информации пока мало и SNGS обычно не такой яркий ньюсмейкер, как отечественные конкуренты.
Тем не менее, за последние несколько месяцев было несколько событий, которые привлекли внимание рынка: СургутНГ приобрел несколько лицензионных участков (Дудинский 1, 2 и 3) в новой северной углеводородной провинции России, на полуострове Таймыр. Компании еще предстоит провести разведку и подтвердить запасы, поэтому потенциал роста добычи на новых активах пока рано обсуждать.
Тем не менее, для СургутНГ разумно расширять свою ресурсную базу не только в основных регионах присутствия, но и на севере страны, особенно с учетом того, что у компании есть средства для разработки новых проектов и она может получить доступ к активам с улучшенным налоговым режимом — льготы по налогу на прибыль применяются ко всем новым активам на Таймыре и не замыкается исключительно на проекте «Восток Ойл» «Роснефти».
#SNGS #аналитика
«Сургутнефтегаз» опубликовал отчет по РСБУ за 2020 год, который очень близко подобрался к прогнозам JPMorgan.
Финансы: годовые результаты предполагают выплату дивидендов по префам в размере 6,72 рубля на акцию (~16%), что в целом соответствует ожиданиям. Выручка составила 1062 млрд. рублей (-32% г/г), EBIT - 181 млрд. рублей (-52% г/г). Чистая прибыль достигла 730 млрд. рублей (7-кратный рост г/г), чему способствовала курсовая разница в размере 573 млрд рублей. Но это все равно ниже ожиданий JPM (747 млрд) и «Интерфакса» (755 млрд).
Баланс: в 2020 году «кубышка» компании изменилась незначительно и составляет $48 млрд. Процентный доход СургутНГ в 2020 финансовом году достиг 121 млрд рублей - в рублевом выражении он прибавил г/г (+2%), но в долларовом выражении снизился до $1,7 млрд против $1,8 млрд в 2019 году.
Дивиденды: недавно аналитики JPM понизили рейтинг префов до «Нейтрального», предполагая базовый сценарий курса доллара на уровне 70 рублей. На данный момент рубль остается слабым, что делает префы SNGS более привлекательными. Но если в 2021 году стоимости нефти будет находиться на уровне $60, а доллара — 70 рублей, то дивдоходность составит порядка 9%. Все сценарии можно будет посмотреть ниже в таблицах.
При этом в JPM отмечают, что в отечественной нефтянке есть компании, которые меньше зависят от курса доллара и предлагают хорошие дивиденды. Например, «Роснефть» и «Лукойл» (8%) и «Газпром» (9%).
«Сургутнефтегаз» опубликовал отчет по РСБУ за 2020 год, который очень близко подобрался к прогнозам JPMorgan.
Финансы: годовые результаты предполагают выплату дивидендов по префам в размере 6,72 рубля на акцию (~16%), что в целом соответствует ожиданиям. Выручка составила 1062 млрд. рублей (-32% г/г), EBIT - 181 млрд. рублей (-52% г/г). Чистая прибыль достигла 730 млрд. рублей (7-кратный рост г/г), чему способствовала курсовая разница в размере 573 млрд рублей. Но это все равно ниже ожиданий JPM (747 млрд) и «Интерфакса» (755 млрд).
Баланс: в 2020 году «кубышка» компании изменилась незначительно и составляет $48 млрд. Процентный доход СургутНГ в 2020 финансовом году достиг 121 млрд рублей - в рублевом выражении он прибавил г/г (+2%), но в долларовом выражении снизился до $1,7 млрд против $1,8 млрд в 2019 году.
Дивиденды: недавно аналитики JPM понизили рейтинг префов до «Нейтрального», предполагая базовый сценарий курса доллара на уровне 70 рублей. На данный момент рубль остается слабым, что делает префы SNGS более привлекательными. Но если в 2021 году стоимости нефти будет находиться на уровне $60, а доллара — 70 рублей, то дивдоходность составит порядка 9%. Все сценарии можно будет посмотреть ниже в таблицах.
При этом в JPM отмечают, что в отечественной нефтянке есть компании, которые меньше зависят от курса доллара и предлагают хорошие дивиденды. Например, «Роснефть» и «Лукойл» (8%) и «Газпром» (9%).
#SNGS #на_рынке_говорят
Роснедра сообщают, что «СургутНГ» пробурил две скважины на Агапском месторождении и уже получил первый газ с лицензионного участка. При этом запасы углеводородов еще не подтверждены.
Для инвесторов, которые следят за отраслью, стоит помнить, что у SNGS есть несколько лицензий на разведку на полуострове Таймыр: Агапский, Долганский и Восточно-Таймырский, а также Дудинский 1, 2 и 3. Все эти лицензии были получены недавно и геологоразведочные работы все еще находятся на начальной стадии. Поэтому пока преждевременно обсуждать потенциал роста добычи компании за счет активов в Арктике.
Но уже сейчас банкиры из JPMorgan отмечают, что для «СургутНГ» будет правильным решением расширять ресурсную базу не только в основных регионах присутствия, но и в потенциальной новой углеводородной провинции России — Таймыр, учитывая, что у компании достаточно средств для развития новых активов. Речь идет, конечно же, о той самой «кубышке» в 50 ярдов «зелени».
Роснедра сообщают, что «СургутНГ» пробурил две скважины на Агапском месторождении и уже получил первый газ с лицензионного участка. При этом запасы углеводородов еще не подтверждены.
Для инвесторов, которые следят за отраслью, стоит помнить, что у SNGS есть несколько лицензий на разведку на полуострове Таймыр: Агапский, Долганский и Восточно-Таймырский, а также Дудинский 1, 2 и 3. Все эти лицензии были получены недавно и геологоразведочные работы все еще находятся на начальной стадии. Поэтому пока преждевременно обсуждать потенциал роста добычи компании за счет активов в Арктике.
Но уже сейчас банкиры из JPMorgan отмечают, что для «СургутНГ» будет правильным решением расширять ресурсную базу не только в основных регионах присутствия, но и в потенциальной новой углеводородной провинции России — Таймыр, учитывая, что у компании достаточно средств для развития новых активов. Речь идет, конечно же, о той самой «кубышке» в 50 ярдов «зелени».
#JPM #MRNA #TXN #FB #PM #MCD #GMKN #SNGS #FEES #market_update
Компании США и России с самой широкой маржой
Основной критерий отбора — самая высокая маржа по чистой прибыли за минувший год. Сравнивать этот показатель у компаний из разных отраслей и стран не совсем корректно, поэтому назовем лидеров в отдельно взятых секторах. США будут представлять технологические и потребительские компании, Россию — сырьевые и энергетические.
Лидеры в каждом секторе
Всего на рынке 11 больших секторов от добычи сырья до IT. Мы возьмем девять крупнейших. Только те компании, которые доступны неквалифицированному инвестору без тестирования. Иначе говоря, ликвидные бумаги из состава индексов S&P 500 и МосБиржи/РТС.
Финансы: JPMorgan Chase
Самый крупный по активам и капитализации банк США и один из самых непотопляемых бизнесов планеты. Вышел из ипотечного кризиса еще сильнее, чем был прежде. За минувшие 10 лет банк вырос втрое, что не мудрено: у банка 84% выручки конвертируется в чистую прибыль. Потеснить с первого места его способен разве что Bank of America, но у него маржа пока сильно ниже — 62%.
Здравоохранение: Moderna
Компания продолжает играть на нервах у скептиков, превращая 60% выручки в чистую прибыль. Понятно, что всему виной затянувшаяся пандемия, но факт на лицо: у основных вакцинных конкурентов вроде Pfizer маржинальность — вдвое ниже (хотя, надо признать, и 30% это очень хорошо). Пока COVID-19 с нами, бизнес Moderna будет на коне.
Технологии: Texas Instruments
Один из крупнейших и старейших производителей чипов в Америке. В отрасли полупроводников по весу занимает 7 место в индексе, лишь немного уступая AMD. За минувший год TXN заработала $7,3 млрд чистой прибыли при $17,6 млрд выручки, показав чистую маржу 41%. Для сравнения, у Microsoft, которая идет второй после Texas Instrument, она на пару процентов ниже.
Телекоммуникации: Meta (Facebook)
Главная соцсеть планеты уверенно сохраняет отрыв по марже от всех других больших сервисов. Даже Google с его 29% выглядит бледно на фоне 36% у бывшей Facebook. В среднем по отрасли маржинальность еще ниже — в районе 10%, так что конкурентный отрыв Meta имеет шансы сохраниться надолго.
Потребление (защитное): Phillip Morris
Компания совершила тихую революцию на рынке табака, подсадив десятки миллионов человек на альтернативное курение (IQOS). Но и без испарителей у нее дела идут неплохо: в мире по-прежнему курит 1 млрд человек, а маржа у табачников шире, чем в газировке (Coca-Cola) или бытовой химии (Procter&Gamble) — почти 30%.
Потребление (циклическое): McDonalds
Ресторанная сеть с феноменальной маржинальностью. Пока другие крупные сети зарабатывают в среднем около 15% чистой прибыли с оборота (например, Starbucks), империя бигмаков выжимает более 30%. Не случайно McDonalds часто относят к защитным активам: этот пищевой конвейер исправно работает даже в кризис.
Добыча ресурсов: Норникель
Особенная компания по многим параметрам, в том числе по чистой марже. Конвертировала за минувший год более 40% выручки в чистую прибыль. В предыдущие годы показатель был ниже, но тоже высокий: 22–27%. Выше бывает только у золотодобытчиков в их лучшие годы. Черная металлургия, алмазы — отстают от Норникеля на 5–15%.
Нефтегазовая энергетика: Сургутнефтегаз
Самая маржинальная компания в своей отрасли — около 30% по минувшему году и 20–25% в предыдущие пять лет. Для сравнения, у Лукойла чистая маржа сейчас составляет всего 7%, у Роснефти 14%, у Газпрома сейчас 20% (в обычные годы 10–15%). Если бы не особенности дивидендной политики Сургутнефтегаза, это была бы одна из самых желанных фишек на рынке.
Электроэнергетика: ФСК ЕЭС
Чистая маржа у компании по уходящему году составила солидные 27%, и это обычный для нее результат. Бывали годы и по 32–35%. Компания выделяется среди других игроков отрасли. Например, у Интер РАО маржа выше 9% не бывает никогда, у Россетей максимум поднималась до 13%, у РусГидро — до 19%. Отрыв от остальной индустрии понятен: ФСК — магистральный монополист, и прямых конкурентов у нее попросту нет.
Компании США и России с самой широкой маржой
Основной критерий отбора — самая высокая маржа по чистой прибыли за минувший год. Сравнивать этот показатель у компаний из разных отраслей и стран не совсем корректно, поэтому назовем лидеров в отдельно взятых секторах. США будут представлять технологические и потребительские компании, Россию — сырьевые и энергетические.
Лидеры в каждом секторе
Всего на рынке 11 больших секторов от добычи сырья до IT. Мы возьмем девять крупнейших. Только те компании, которые доступны неквалифицированному инвестору без тестирования. Иначе говоря, ликвидные бумаги из состава индексов S&P 500 и МосБиржи/РТС.
Финансы: JPMorgan Chase
Самый крупный по активам и капитализации банк США и один из самых непотопляемых бизнесов планеты. Вышел из ипотечного кризиса еще сильнее, чем был прежде. За минувшие 10 лет банк вырос втрое, что не мудрено: у банка 84% выручки конвертируется в чистую прибыль. Потеснить с первого места его способен разве что Bank of America, но у него маржа пока сильно ниже — 62%.
Здравоохранение: Moderna
Компания продолжает играть на нервах у скептиков, превращая 60% выручки в чистую прибыль. Понятно, что всему виной затянувшаяся пандемия, но факт на лицо: у основных вакцинных конкурентов вроде Pfizer маржинальность — вдвое ниже (хотя, надо признать, и 30% это очень хорошо). Пока COVID-19 с нами, бизнес Moderna будет на коне.
Технологии: Texas Instruments
Один из крупнейших и старейших производителей чипов в Америке. В отрасли полупроводников по весу занимает 7 место в индексе, лишь немного уступая AMD. За минувший год TXN заработала $7,3 млрд чистой прибыли при $17,6 млрд выручки, показав чистую маржу 41%. Для сравнения, у Microsoft, которая идет второй после Texas Instrument, она на пару процентов ниже.
Телекоммуникации: Meta (Facebook)
Главная соцсеть планеты уверенно сохраняет отрыв по марже от всех других больших сервисов. Даже Google с его 29% выглядит бледно на фоне 36% у бывшей Facebook. В среднем по отрасли маржинальность еще ниже — в районе 10%, так что конкурентный отрыв Meta имеет шансы сохраниться надолго.
Потребление (защитное): Phillip Morris
Компания совершила тихую революцию на рынке табака, подсадив десятки миллионов человек на альтернативное курение (IQOS). Но и без испарителей у нее дела идут неплохо: в мире по-прежнему курит 1 млрд человек, а маржа у табачников шире, чем в газировке (Coca-Cola) или бытовой химии (Procter&Gamble) — почти 30%.
Потребление (циклическое): McDonalds
Ресторанная сеть с феноменальной маржинальностью. Пока другие крупные сети зарабатывают в среднем около 15% чистой прибыли с оборота (например, Starbucks), империя бигмаков выжимает более 30%. Не случайно McDonalds часто относят к защитным активам: этот пищевой конвейер исправно работает даже в кризис.
Добыча ресурсов: Норникель
Особенная компания по многим параметрам, в том числе по чистой марже. Конвертировала за минувший год более 40% выручки в чистую прибыль. В предыдущие годы показатель был ниже, но тоже высокий: 22–27%. Выше бывает только у золотодобытчиков в их лучшие годы. Черная металлургия, алмазы — отстают от Норникеля на 5–15%.
Нефтегазовая энергетика: Сургутнефтегаз
Самая маржинальная компания в своей отрасли — около 30% по минувшему году и 20–25% в предыдущие пять лет. Для сравнения, у Лукойла чистая маржа сейчас составляет всего 7%, у Роснефти 14%, у Газпрома сейчас 20% (в обычные годы 10–15%). Если бы не особенности дивидендной политики Сургутнефтегаза, это была бы одна из самых желанных фишек на рынке.
Электроэнергетика: ФСК ЕЭС
Чистая маржа у компании по уходящему году составила солидные 27%, и это обычный для нее результат. Бывали годы и по 32–35%. Компания выделяется среди других игроков отрасли. Например, у Интер РАО маржа выше 9% не бывает никогда, у Россетей максимум поднималась до 13%, у РусГидро — до 19%. Отрыв от остальной индустрии понятен: ФСК — магистральный монополист, и прямых конкурентов у нее попросту нет.
#market_update
Российский рынок. К каким бумагам присмотреться после праздников?
Рынок в пятницу закрылся ростом, и его снижения на майских не ожидается. А это значит, что на открытии торгов пора пополнить свой портвель свежими перспективными активами. Если у вас их ещё нет - берите на заметку. Особенно, если вы инвестируете в долгосрок
Алроса (#ALRS)
Доля компании на мировом рынке алмазов составляет около 30%. Компанию тяжело вытеснить с мирового рынка, высокая чистая рентабельность сохранялась даже в 2020м году (14.8%). Долгосрочные перспективы у копании хорошие, даже в условиях санкций.
Сбербанк (#SBER #SBERP)
Государственный банк с эффективным риск-менеджментом, банкротство которого не допустят с 99,99% вероятностью. Даже текущая ситуация предполагает лишь временные убытки и отмену дивидендов на 1-2 года. В долгосрочной перспективе компания всё равно будет обеспечивать высокую доходность акционерам (особенно учитывая прямой интерес государства).
ИнтерРАО (#IRAO)
Компания коммерческая и относительно эффективная. Чистая денежная позиция и защитный сектор экономики, в котором работает компания, делают её долгосрочные перспективы интересными и позволят выплачивать дивиденды 25% от прибыли, даже в трудные времена.
Черкизово (#GCHE)
Мнение о компании позитивное. Компания, работающая в продовольственном секторе, защищена от инфляции, имеет эффективных акционеров, выводящих прибыль через дивиденды и относительно высокорентабельный мясной бизнес. Серьезных проблем в долгосроке для компании возникать не должно.
Сургутнефтегаз (#SNGS #SNGSP)
Во много компании обеспечивает стабильность финансовая подушка (примерно в 2 раза больше капитализации). Даже с учетом возможных отрицательных переоценок, компания в худшие времена сможет соблюдать див. политику и обеспечивать хорошую дивидендную доходность акционерам.
Газпромнефть (#SIBN)
Одна из немногих нефтегазовых компаний, которая заточена на внутренний рынок. Рентабельность компании одна из лучших в РФ. + Стабильная дивидендная политика делает долгосрочные перспективы компании позитивными.
ММК (#MAGN)
Высокорентабельный бизнес, экспорт ориентирован на Азию и Ближний Восток. Рентабельности ММК уступает Северстали и НЛМК, но ситуация может измениться, если последних двух лишат зарубежных рынков. Перспективы у бизнеса хорошие.
X5 (#FIVE) и Магнит (#MGNT)
Одни из самых защищенных компаний с адекватной дивидендной политикой. Показатели компании будут расти вместе с инфляцией, из негатива только чистые долги, которые возможно свести к незначительным размерам, отменив дивиденды на 1-2 года. Долгосрочно выглядит интересно.
В этот список не вошли компании, на которых скорее всего отразится геополитическая обстановка, но для держателей бумаг они все равно останутся прибыльными:
Роснефть (#ROSN)
Здесь под вопросом реализация Восток Ойл и последствия сокращения добычи
Лукойл (#LKOH)
Высокая доля экспорта в продажах, на перенаправление потоков уйдет время и это может снизить рентабельность
Газпром (#GAZP)
В долгосроке скорее всего будет потерян премиальный европейский рынок, компенсировать его в обозримом будущем нечем. Уже пошла речь и планах по строительству заводов СПГ.
Российский рынок. К каким бумагам присмотреться после праздников?
Рынок в пятницу закрылся ростом, и его снижения на майских не ожидается. А это значит, что на открытии торгов пора пополнить свой портвель свежими перспективными активами. Если у вас их ещё нет - берите на заметку. Особенно, если вы инвестируете в долгосрок
Алроса (#ALRS)
Доля компании на мировом рынке алмазов составляет около 30%. Компанию тяжело вытеснить с мирового рынка, высокая чистая рентабельность сохранялась даже в 2020м году (14.8%). Долгосрочные перспективы у копании хорошие, даже в условиях санкций.
Сбербанк (#SBER #SBERP)
Государственный банк с эффективным риск-менеджментом, банкротство которого не допустят с 99,99% вероятностью. Даже текущая ситуация предполагает лишь временные убытки и отмену дивидендов на 1-2 года. В долгосрочной перспективе компания всё равно будет обеспечивать высокую доходность акционерам (особенно учитывая прямой интерес государства).
ИнтерРАО (#IRAO)
Компания коммерческая и относительно эффективная. Чистая денежная позиция и защитный сектор экономики, в котором работает компания, делают её долгосрочные перспективы интересными и позволят выплачивать дивиденды 25% от прибыли, даже в трудные времена.
Черкизово (#GCHE)
Мнение о компании позитивное. Компания, работающая в продовольственном секторе, защищена от инфляции, имеет эффективных акционеров, выводящих прибыль через дивиденды и относительно высокорентабельный мясной бизнес. Серьезных проблем в долгосроке для компании возникать не должно.
Сургутнефтегаз (#SNGS #SNGSP)
Во много компании обеспечивает стабильность финансовая подушка (примерно в 2 раза больше капитализации). Даже с учетом возможных отрицательных переоценок, компания в худшие времена сможет соблюдать див. политику и обеспечивать хорошую дивидендную доходность акционерам.
Газпромнефть (#SIBN)
Одна из немногих нефтегазовых компаний, которая заточена на внутренний рынок. Рентабельность компании одна из лучших в РФ. + Стабильная дивидендная политика делает долгосрочные перспективы компании позитивными.
ММК (#MAGN)
Высокорентабельный бизнес, экспорт ориентирован на Азию и Ближний Восток. Рентабельности ММК уступает Северстали и НЛМК, но ситуация может измениться, если последних двух лишат зарубежных рынков. Перспективы у бизнеса хорошие.
X5 (#FIVE) и Магнит (#MGNT)
Одни из самых защищенных компаний с адекватной дивидендной политикой. Показатели компании будут расти вместе с инфляцией, из негатива только чистые долги, которые возможно свести к незначительным размерам, отменив дивиденды на 1-2 года. Долгосрочно выглядит интересно.
В этот список не вошли компании, на которых скорее всего отразится геополитическая обстановка, но для держателей бумаг они все равно останутся прибыльными:
Роснефть (#ROSN)
Здесь под вопросом реализация Восток Ойл и последствия сокращения добычи
Лукойл (#LKOH)
Высокая доля экспорта в продажах, на перенаправление потоков уйдет время и это может снизить рентабельность
Газпром (#GAZP)
В долгосроке скорее всего будет потерян премиальный европейский рынок, компенсировать его в обозримом будущем нечем. Уже пошла речь и планах по строительству заводов СПГ.
#SNGS #SNGSP #аналитика
Обыкновенные акции Сургутнефтегаза резко подорожали, рост превышал 7%
Обыкновенные акции Сургутнефтегаза резко повысились, достигнув максимальных с конца сентября значений. В моменте котировки прибавляли более 7% около отметки 23,37 руб., после чего откатились в рамках коррекции.
Каких-либо новостей, способных вызвать столь сильное движение, не наблюдается. Ранее обыкновенные акции Сургутнефтегаза периодически демонстрировали быстрый подъем без очевидных причин. Зачастую в течение нескольких сессий котировки нивелировали данные импульсы, иногда восходящее движение длилось дольше, как и проторговка на достигнутых вершинах.
Основной идеей подобных тенденций является ожидания, что большой объем иностранной валюты на счетах компании будет направлен на какие-либо инвестиционные цели, что увеличит отдачу от этих средств, а, значит, в перспективе повысит размер дивидендов.
Привилегированные акции Сургутнефтегаза также торгуются в хорошем плюсе, но отстают от обыкновенных. Зачастую привилегированные позитивно реагируют на ослабление рубля, поскольку его курс сильно влияет на дивидендные выплаты по ним.
Обыкновенные акции Сургутнефтегаза резко подорожали, рост превышал 7%
Обыкновенные акции Сургутнефтегаза резко повысились, достигнув максимальных с конца сентября значений. В моменте котировки прибавляли более 7% около отметки 23,37 руб., после чего откатились в рамках коррекции.
Каких-либо новостей, способных вызвать столь сильное движение, не наблюдается. Ранее обыкновенные акции Сургутнефтегаза периодически демонстрировали быстрый подъем без очевидных причин. Зачастую в течение нескольких сессий котировки нивелировали данные импульсы, иногда восходящее движение длилось дольше, как и проторговка на достигнутых вершинах.
Основной идеей подобных тенденций является ожидания, что большой объем иностранной валюты на счетах компании будет направлен на какие-либо инвестиционные цели, что увеличит отдачу от этих средств, а, значит, в перспективе повысит размер дивидендов.
Привилегированные акции Сургутнефтегаза также торгуются в хорошем плюсе, но отстают от обыкновенных. Зачастую привилегированные позитивно реагируют на ослабление рубля, поскольку его курс сильно влияет на дивидендные выплаты по ним.
