#IRAO #TRNFP #MGNT #ETLN #AFKS #market_update
5 акций, которым не вредит укрепление рубля
Собрали список акций, на которые стоит обратить внимание из-за укрепления рубля
Интер РАО
Интер РАО работает на внутреннем рынке, основная выручка рублевая. Компания поставляет электроэнергию на экспорт, в частности в Китай, однако доля таких поставок незначительная.
Кроме того, чистый долг Интер РАО на конец I полугодия был отрицательным и составлял -345,8 млрд руб. при текущей капитализации в 474,6 млрд руб. Наличие свободного кеша предполагает, что компания может разместить его на депозиты. Процентные ставки сейчас высокие, за счет этого Интер РАО может неплохо заработать.
Транснефть-ап
Транснефть относится к нефтегазовому сектору, но сильно отличается от представителей отрасли. Если для нефтяников укрепление рубля — выраженный негативный момент, то финансовые результаты Транснефти слабо зависят от динамики валютных курсов, ведь компания получает рублевую выручку.
В кейсе Транснефти есть актуальный среднесрочный драйвер — сплит акций. Дробление должно сделать бумаги более доступными для частных инвесторов, которые сейчас генерируют более 80% торгового оборота на рынке акций. Кроме того, акции компании интересны в качестве дивидендной фишки: по итогам 2023 г. выплаты могут достичь 18 900 руб. на акцию, что соответствует 13% дивдоходности.
Магнит
Бизнес Магнита ориентирован на внутренний рынок, валютный фактор не столь значим. Более того, за счет небольшой доли импортной продукции для компании сильный рубль даже выгоден.
Драйверами для акций Магнита в среднесрочной перспективе могли бы стать новости о результатах второго раунда выкупа акций у нерезидентов с 50%-ым дисконтом. Также в подвешенном состоянии остается вопрос дивидендов: у компании есть финансовые возможности для этого, однако выплаты не поступают с 2021 г.
Эталон
Для строителей укрепление рубля — позитивный момент, так как становятся дешевле закупки импортного оборудования. Эффект не столь значимый в масштабах финансовых результатов, однако это приятный бонус.
В кейсе Эталона наиболее важный момент сейчас — редомициляция. Компания пока не сообщала о намерении перерегистрироваться с Кипра в другую страну, однако ряд шагов Эталона в последние месяцы можно расценивать как подготовку к переезду. Редомициляция в РФ позволила бы снизить для компании риски, связанные с зарубежной пропиской, а также возобновить выплату дивидендов.
АФК Система
АФК Система — диверсифицированный холдинг. Некоторые бизнесы, которые контролирует Система, страдают от укрепления рубля, другие — нет. Однако для большинства крупных активов — МТС, Ozon, Медси — укрепление нацвалюты является нейтральным моментом.
Основной драйвер для акций Системы — IPO непубличных «дочек». В ближайшие годы на публичные торги могли бы выйти Медси, МТС Банк, Агрохолдинг Степь, Биннофарм Групп. Фактор особенно значим в свете того, что в последние месяцы многие компании сообщили о намерении провести первичное размещение.
Текущая конъюнктура и высокое влияние на рынок частных инвесторов позволяют выходить на биржу по интересной цене. IPO «дочек» АФК позволяет раскрывать рыночную стоимость активов корпорации, тем самым способствуя переоценке бумаг материнской компании.
5 акций, которым не вредит укрепление рубля
Собрали список акций, на которые стоит обратить внимание из-за укрепления рубля
Интер РАО
Интер РАО работает на внутреннем рынке, основная выручка рублевая. Компания поставляет электроэнергию на экспорт, в частности в Китай, однако доля таких поставок незначительная.
Кроме того, чистый долг Интер РАО на конец I полугодия был отрицательным и составлял -345,8 млрд руб. при текущей капитализации в 474,6 млрд руб. Наличие свободного кеша предполагает, что компания может разместить его на депозиты. Процентные ставки сейчас высокие, за счет этого Интер РАО может неплохо заработать.
Транснефть-ап
Транснефть относится к нефтегазовому сектору, но сильно отличается от представителей отрасли. Если для нефтяников укрепление рубля — выраженный негативный момент, то финансовые результаты Транснефти слабо зависят от динамики валютных курсов, ведь компания получает рублевую выручку.
В кейсе Транснефти есть актуальный среднесрочный драйвер — сплит акций. Дробление должно сделать бумаги более доступными для частных инвесторов, которые сейчас генерируют более 80% торгового оборота на рынке акций. Кроме того, акции компании интересны в качестве дивидендной фишки: по итогам 2023 г. выплаты могут достичь 18 900 руб. на акцию, что соответствует 13% дивдоходности.
Магнит
Бизнес Магнита ориентирован на внутренний рынок, валютный фактор не столь значим. Более того, за счет небольшой доли импортной продукции для компании сильный рубль даже выгоден.
Драйверами для акций Магнита в среднесрочной перспективе могли бы стать новости о результатах второго раунда выкупа акций у нерезидентов с 50%-ым дисконтом. Также в подвешенном состоянии остается вопрос дивидендов: у компании есть финансовые возможности для этого, однако выплаты не поступают с 2021 г.
Эталон
Для строителей укрепление рубля — позитивный момент, так как становятся дешевле закупки импортного оборудования. Эффект не столь значимый в масштабах финансовых результатов, однако это приятный бонус.
В кейсе Эталона наиболее важный момент сейчас — редомициляция. Компания пока не сообщала о намерении перерегистрироваться с Кипра в другую страну, однако ряд шагов Эталона в последние месяцы можно расценивать как подготовку к переезду. Редомициляция в РФ позволила бы снизить для компании риски, связанные с зарубежной пропиской, а также возобновить выплату дивидендов.
АФК Система
АФК Система — диверсифицированный холдинг. Некоторые бизнесы, которые контролирует Система, страдают от укрепления рубля, другие — нет. Однако для большинства крупных активов — МТС, Ozon, Медси — укрепление нацвалюты является нейтральным моментом.
Основной драйвер для акций Системы — IPO непубличных «дочек». В ближайшие годы на публичные торги могли бы выйти Медси, МТС Банк, Агрохолдинг Степь, Биннофарм Групп. Фактор особенно значим в свете того, что в последние месяцы многие компании сообщили о намерении провести первичное размещение.
Текущая конъюнктура и высокое влияние на рынок частных инвесторов позволяют выходить на биржу по интересной цене. IPO «дочек» АФК позволяет раскрывать рыночную стоимость активов корпорации, тем самым способствуя переоценке бумаг материнской компании.
#ETLN #market_update
Акционеры Эталона одобрили редомициляцию
Собрание акционеров Эталона 15 декабря одобрило один из вопросов по запуску процесса редомициляции — отмены регистрации в первой юрисдикции и перерегистрации в качестве компании, продолжающей деятельность, во второй.
Мнение
Смена регистрации поможет упростить корпоративные процедуры. Компания в течение 2023 г. проводит ряд шагов для разрешения вопроса торговой инфраструктуры для держателей ГДР — повышение статуса листинга ценных бумаг на Московской бирже до первичного, а также предложение в повестке собрания акционеров о редомициляции в Россию.
Снятие инфраструктурных ограничений и рисков вернет возможность выплачивать дивиденды, что также позитивно повлияет на инвестиционный кейс компании.
Подтверждаем наш позитивный взгляд.
Акционеры Эталона одобрили редомициляцию
Собрание акционеров Эталона 15 декабря одобрило один из вопросов по запуску процесса редомициляции — отмены регистрации в первой юрисдикции и перерегистрации в качестве компании, продолжающей деятельность, во второй.
Мнение
Смена регистрации поможет упростить корпоративные процедуры. Компания в течение 2023 г. проводит ряд шагов для разрешения вопроса торговой инфраструктуры для держателей ГДР — повышение статуса листинга ценных бумаг на Московской бирже до первичного, а также предложение в повестке собрания акционеров о редомициляции в Россию.
Снятие инфраструктурных ограничений и рисков вернет возможность выплачивать дивиденды, что также позитивно повлияет на инвестиционный кейс компании.
Подтверждаем наш позитивный взгляд.
#MGNT #IRAO #AFKS #ETLN #market_update
Какие акции не пострадают от укрепления рубля?
В свете последнего укрепления рубля к доллару в течение последних пяти торговых сессий, что привело к потере доллара более 4% и его падению ниже отметки 94, рассмотрим 5 акций, которые могут не пострадать от укрепления рубля
Магнит
Бизнес Магнита ориентирован на внутренний рынок, и валютный фактор не имеет такого значительного влияния на компанию. Кроме того, из-за небольшой доли импортной продукции сильный рубль выгоден для компании. Поэтому предлагаемая цель ставит акции Магнита в выгодное положение.
Интер РАО
Интер РАО работает главным образом на внутреннем рынке, основная выручка осуществляется в рублях. Компания также экспортирует электроэнергию, но это составляет незначительную долю. Наличие негативного чистого долга и свободного кэша позволяет компании проводить удачные инвестиции.
АФК Система
АФК Система представляет собой диверсифицированный холдинг, и хотя некоторые бизнесы, контролируемые АФК, могут пострадать от укрепления рубля, большинству крупных активов компании, таких как МТС, Ozon, и Медси, укрепление рубля не повредит. Также стоит обратить внимание на планы проведения IPO непубличных дочерних компаний.
Эталон
Для компаний в сфере строительства укрепление рубля является положительным моментом, так как делает импортное оборудование более доступным. Для Эталона важным аспектом является редомициляция, которая может привести к уменьшению рисков, связанных с зарубежной пропиской.
Кроме упомянутых выше компаний, стоит отметить, что укрепление рубля также может оказать нейтральное или положительное влияние на компании, такие как Ozon, М.Видео, X5 Group, ЛСР, ПИК, Самолет, Лента, HeadHunter, Яндекс, ВК и Novabev Group.
Какие акции не пострадают от укрепления рубля?
В свете последнего укрепления рубля к доллару в течение последних пяти торговых сессий, что привело к потере доллара более 4% и его падению ниже отметки 94, рассмотрим 5 акций, которые могут не пострадать от укрепления рубля
Магнит
Бизнес Магнита ориентирован на внутренний рынок, и валютный фактор не имеет такого значительного влияния на компанию. Кроме того, из-за небольшой доли импортной продукции сильный рубль выгоден для компании. Поэтому предлагаемая цель ставит акции Магнита в выгодное положение.
Интер РАО
Интер РАО работает главным образом на внутреннем рынке, основная выручка осуществляется в рублях. Компания также экспортирует электроэнергию, но это составляет незначительную долю. Наличие негативного чистого долга и свободного кэша позволяет компании проводить удачные инвестиции.
АФК Система
АФК Система представляет собой диверсифицированный холдинг, и хотя некоторые бизнесы, контролируемые АФК, могут пострадать от укрепления рубля, большинству крупных активов компании, таких как МТС, Ozon, и Медси, укрепление рубля не повредит. Также стоит обратить внимание на планы проведения IPO непубличных дочерних компаний.
Эталон
Для компаний в сфере строительства укрепление рубля является положительным моментом, так как делает импортное оборудование более доступным. Для Эталона важным аспектом является редомициляция, которая может привести к уменьшению рисков, связанных с зарубежной пропиской.
Кроме упомянутых выше компаний, стоит отметить, что укрепление рубля также может оказать нейтральное или положительное влияние на компании, такие как Ozon, М.Видео, X5 Group, ЛСР, ПИК, Самолет, Лента, HeadHunter, Яндекс, ВК и Novabev Group.
#ETLN #market_update
Эталон отчитался о продажах в 2023. Рекордный год
Эталон опубликовал операционные результаты за IV квартал 2023 г.
Основные операционные показатели IV квартала
Продажи недвижимости выросли в 2,5 раза год к году и составили 206,6 тыс. кв. м.
Продажи в денежном выражении увеличились в 2,5 раза, до 40 млрд руб.
Объем продаж в региональных проектах увеличился в 2,6 раза, до 72,7 тыс. кв. м, стоимость региональных контрактов выросла в 3,1 раза, до 10 млрд руб.
Доля региональных проектов в продажах составила 35% в натуральном выражении и 25% в денежном выражении.
Денежные поступления увеличились на 76%, до 29 млрд руб.
Средняя цена квадратного метра составила 195,5 тыс. руб., средняя цена квадратного метра жилой недвижимости увеличилась на 5%, до 250 тыс. руб.
Основные операционные показатели за 2023 г.
Продажи недвижимости увеличились на 87% год к году, до 547,2 тыс. кв. м.
Стоимость заключенных контрактов выросла на 80% год к году и составила 106 млрд руб.
Объем продаж в региональных проектах увеличился в 3,7 раза год к году до 188,4 тыс. кв. м, стоимость региональных контрактов выросла в 4,4 раза до 24 млрд руб.
Доля региональных проектов в продажах составила 34% в натуральном выражении и 23% в денежном выражении.
Денежные поступления выросли на 36%, до 82 млрд руб.
Средняя цена квадратного метра составила 192,9 тыс. рублей, средняя цена квадратного метра жилой недвижимости составила 232,7 тыс. руб.
Главный исполнительный директор Эталона Геннадий Щербина, отметил:
- Прошедший год стал лучшим в истории компании с точки зрения продаж. Стоимость заключенных договоров за 12 месяцев составила 106 млрд руб., что на 80% выше результата 2022 г. и на 25% выше рекордных показателей 2021 г. В октябре – декабре продажи были особенно активными: последний квартал стал самым сильным в истории группы Эталон по объему продаж в натуральном и денежном выражении.
- Главной причиной быстрого роста в 2023 г. стало расширение регионального присутствия. С января компания вывела на рынок новые площади в 9 региональных проектах, в результате продажи в регионах показали почти четырехкратный прирост и достигли 35% от общего объема реализации недвижимости, при росте цены на уровне 16% на конец года.
- Несмотря на увеличение ключевой ставки, группа видит значительный потенциал для дальнейшего роста бизнеса в этом году: повышение рыночных ипотечных ставок переориентирует покупателей на приобретение недвижимости на первичном рынке, а сохранение льготных ипотечных программ в регионах позволяет рассчитывать на устойчивый спрос в тех городах, где компания наращивает предложение. Дальнейшая экспансия в новые регионы поможет Эталону увеличить охват покупателей.
Эталон отчитался о продажах в 2023. Рекордный год
Эталон опубликовал операционные результаты за IV квартал 2023 г.
Основные операционные показатели IV квартала
Продажи недвижимости выросли в 2,5 раза год к году и составили 206,6 тыс. кв. м.
Продажи в денежном выражении увеличились в 2,5 раза, до 40 млрд руб.
Объем продаж в региональных проектах увеличился в 2,6 раза, до 72,7 тыс. кв. м, стоимость региональных контрактов выросла в 3,1 раза, до 10 млрд руб.
Доля региональных проектов в продажах составила 35% в натуральном выражении и 25% в денежном выражении.
Денежные поступления увеличились на 76%, до 29 млрд руб.
Средняя цена квадратного метра составила 195,5 тыс. руб., средняя цена квадратного метра жилой недвижимости увеличилась на 5%, до 250 тыс. руб.
Основные операционные показатели за 2023 г.
Продажи недвижимости увеличились на 87% год к году, до 547,2 тыс. кв. м.
Стоимость заключенных контрактов выросла на 80% год к году и составила 106 млрд руб.
Объем продаж в региональных проектах увеличился в 3,7 раза год к году до 188,4 тыс. кв. м, стоимость региональных контрактов выросла в 4,4 раза до 24 млрд руб.
Доля региональных проектов в продажах составила 34% в натуральном выражении и 23% в денежном выражении.
Денежные поступления выросли на 36%, до 82 млрд руб.
Средняя цена квадратного метра составила 192,9 тыс. рублей, средняя цена квадратного метра жилой недвижимости составила 232,7 тыс. руб.
Главный исполнительный директор Эталона Геннадий Щербина, отметил:
- Прошедший год стал лучшим в истории компании с точки зрения продаж. Стоимость заключенных договоров за 12 месяцев составила 106 млрд руб., что на 80% выше результата 2022 г. и на 25% выше рекордных показателей 2021 г. В октябре – декабре продажи были особенно активными: последний квартал стал самым сильным в истории группы Эталон по объему продаж в натуральном и денежном выражении.
- Главной причиной быстрого роста в 2023 г. стало расширение регионального присутствия. С января компания вывела на рынок новые площади в 9 региональных проектах, в результате продажи в регионах показали почти четырехкратный прирост и достигли 35% от общего объема реализации недвижимости, при росте цены на уровне 16% на конец года.
- Несмотря на увеличение ключевой ставки, группа видит значительный потенциал для дальнейшего роста бизнеса в этом году: повышение рыночных ипотечных ставок переориентирует покупателей на приобретение недвижимости на первичном рынке, а сохранение льготных ипотечных программ в регионах позволяет рассчитывать на устойчивый спрос в тех городах, где компания наращивает предложение. Дальнейшая экспансия в новые регионы поможет Эталону увеличить охват покупателей.
#SBER #VTBR #PIKK #ETLN #SMLT #market_update
Фавориты на 2024 год
Сбер-ао
Позитивный взгляд, цель — 370 руб.
Релиз финансовых результатов за 2023 г. по МСФО 29 февраля и приближение даты решения по дивидендам в марте должны поддержать акции Сбера.
Аналитики ожидают новый рекорд по прибыли в 1,5 трлн руб. с высокой рентабельностью капитала (ROE) 24% после уже раскрытой рекордной прибыли по РПБУ. Аналитики также рассчитывают на рекордные дивиденды за 2023 г. — 756 млрд руб. (50% чистой прибыли по МСФО).
ВТБ
Позитивный взгляд, цель — 0.036 руб.
ВТБ занимает второе место в России по объему активов, уступая лишь Сберу. Покупка Открытия усилила позиции банка. Аналитики отмечали сильный рост бизнеса в 2023 г. и ожидали увидеть синергию с бизнесом Открытия в дальнейшем.
Прогнозировалась рекордная прибыль от ВТБ за 2023 г. с рекордной рентабельностью капитала 25%, но возвращения к дивидендам за прошлый год не ожидалось. Тем не менее завершение допэмиссии акций и рекордная прибыль в 2023 г. будут способствовать повышению уровня капитала, что в будущем должно вернуть дивиденды на повестку.
ПИК
Позитивный взгляд, цель — 1200 руб.
ПИК — лидер в секторе недвижимости с земельным банком в 16,5 млн кв. м (2020 г.) и 5,1 млн кв. м на стадии строительства. ПИК сохраняет сильные позиции на масс-маркете, а солидный земельный банк служит поддержкой для будущих продаж.
Напомним, условия льготной ипотеки были изменены: первый взнос вырос до 30% с 20%, а максимальная сумма кредита достигла 6 млн руб. для всех регионов. На этом фоне ипотека с господдержкой под 8% годовых позитивно скажется на продажах ПИК благодаря высокой доле масс-маркета.
Эталон
Позитивный взгляд, цель — 130 руб.
По объемам продаж в натуральном и денежном выражении 2023 г. стал рекордным для Эталона, который реализовал 547 тыс. кв. м на 106 млрд руб. (+80% г/г).
После изменений в условиях ипотека с господдержкой под 8% годовых поддержит продажи Эталона благодаря высокой доле масс-маркета. Дополнительную поддержку девелоперу окажет региональная экспансия.
Эталон — сильный игрок на рынке недвижимости. Стратегия компании опирается на региональную диверсификацию с фокусом на эффективность.
Самолет
Позитивный взгляд, цель — 5200 руб.
В начале января стало известно, что совет директоров одобрил новую программу обратного выкупа на 2024 г. объемом до 10 млрд руб. Предыдущая программа завершилась 31 декабря 2023 г. Аналитики позитивно оценили новость, отметив, что программа выкупа акций поддержит котировки.
Ипотека с господдержкой под 8% годовых позитивно скажется на продажах Самолета благодаря высокой доле масс-маркета.
Самолет — бесспорный лидер в Московской области и занимает первое место по объему текущего строительства (второе по РФ). Компания увеличила долю присутствия с недавним приобретением ГК МИЦ.
Перспективы дальнейшего роста подкрепляются основательным земельным банком в 45,9 млн кв. м. Кроме того, Самолет развивает фиджитал-проекты, совершенствуя свое клиентское предложение.
Фавориты на 2024 год
Сбер-ао
Позитивный взгляд, цель — 370 руб.
Релиз финансовых результатов за 2023 г. по МСФО 29 февраля и приближение даты решения по дивидендам в марте должны поддержать акции Сбера.
Аналитики ожидают новый рекорд по прибыли в 1,5 трлн руб. с высокой рентабельностью капитала (ROE) 24% после уже раскрытой рекордной прибыли по РПБУ. Аналитики также рассчитывают на рекордные дивиденды за 2023 г. — 756 млрд руб. (50% чистой прибыли по МСФО).
ВТБ
Позитивный взгляд, цель — 0.036 руб.
ВТБ занимает второе место в России по объему активов, уступая лишь Сберу. Покупка Открытия усилила позиции банка. Аналитики отмечали сильный рост бизнеса в 2023 г. и ожидали увидеть синергию с бизнесом Открытия в дальнейшем.
Прогнозировалась рекордная прибыль от ВТБ за 2023 г. с рекордной рентабельностью капитала 25%, но возвращения к дивидендам за прошлый год не ожидалось. Тем не менее завершение допэмиссии акций и рекордная прибыль в 2023 г. будут способствовать повышению уровня капитала, что в будущем должно вернуть дивиденды на повестку.
ПИК
Позитивный взгляд, цель — 1200 руб.
ПИК — лидер в секторе недвижимости с земельным банком в 16,5 млн кв. м (2020 г.) и 5,1 млн кв. м на стадии строительства. ПИК сохраняет сильные позиции на масс-маркете, а солидный земельный банк служит поддержкой для будущих продаж.
Напомним, условия льготной ипотеки были изменены: первый взнос вырос до 30% с 20%, а максимальная сумма кредита достигла 6 млн руб. для всех регионов. На этом фоне ипотека с господдержкой под 8% годовых позитивно скажется на продажах ПИК благодаря высокой доле масс-маркета.
Эталон
Позитивный взгляд, цель — 130 руб.
По объемам продаж в натуральном и денежном выражении 2023 г. стал рекордным для Эталона, который реализовал 547 тыс. кв. м на 106 млрд руб. (+80% г/г).
После изменений в условиях ипотека с господдержкой под 8% годовых поддержит продажи Эталона благодаря высокой доле масс-маркета. Дополнительную поддержку девелоперу окажет региональная экспансия.
Эталон — сильный игрок на рынке недвижимости. Стратегия компании опирается на региональную диверсификацию с фокусом на эффективность.
Самолет
Позитивный взгляд, цель — 5200 руб.
В начале января стало известно, что совет директоров одобрил новую программу обратного выкупа на 2024 г. объемом до 10 млрд руб. Предыдущая программа завершилась 31 декабря 2023 г. Аналитики позитивно оценили новость, отметив, что программа выкупа акций поддержит котировки.
Ипотека с господдержкой под 8% годовых позитивно скажется на продажах Самолета благодаря высокой доле масс-маркета.
Самолет — бесспорный лидер в Московской области и занимает первое место по объему текущего строительства (второе по РФ). Компания увеличила долю присутствия с недавним приобретением ГК МИЦ.
Перспективы дальнейшего роста подкрепляются основательным земельным банком в 45,9 млн кв. м. Кроме того, Самолет развивает фиджитал-проекты, совершенствуя свое клиентское предложение.
#UGLD #NLMK #ETLN #market_update
3 компании — 3 сектора
На российском фондовом рынке с 2022 г. стал особенно заметен тренд на рост активности торгов во 2–3 эшелонах. Расскажем об акциях, которые заслуживают внимания инвесторов.
ЮГК
В секторе золотодобычи не так давно появилась новая интересная бумага — в ноябре 2023 г. на IPO вышла ЮГК. Компания отличается от Полюса и Полиметалла ожиданиями высоких темпов роста бизнеса в ближайшие годы — в рамках стратегии развития до 2026 г. добыча золота должна вырасти на 70% и удвоиться к 2027 г. Это предполагает стабильные 15–20% роста добычи группы ежегодно в 2024–2027 гг. Увеличение операционных метрик обеспечит завершение инвестиционного цикла и рост загрузки мощностей, а также развитие сибирского хаба — ожидается, что его доля в добыче группы увеличится с 45% в 2022 г. до 58% в 2027 г.
Еще один позитивный момент в кейсе ЮГК в сравнении с конкурентами по отрасли — у компании ниже риски, связанные с корпоративным кейсом. ЮГК зарегистрирована в России, золото продается на внутреннем рынке.
ЮГК пока не платит дивиденды, но в рамках дивполитики обозначен целевой уровень 50% от чистой прибыли. Если компания начнет выплаты в 2024 г., то дивдоходность за 2023 г. ожидается около 5–7%.
Из позитивных моментов стоит отметить благоприятную для компании конъюнктуру на рынке золота. Котировки в начале 2024 г. удерживаются около $2000 за тройскую унцию. Драйвером для роста драгметалла может стать снижение процентных ставок ФРС в мае.
НЛМК
В последние недели в фокусе инвесторов был кейс Северстали — компания возобновляет выплаты дивидендов после двухгодового перерыва. Вслед за Северсталью могут потянуться и другие металлурги, в частности НЛМК.
Отличительная особенность НЛМК от Северстали или ММК — высокая доля поставок стали на внешние рынки. На рынок Европы приходится около четверти поставок компании, санкционное давление пока обошло НЛМК стороной. В декабре 2023 г. ЕС продлил квоту на импорт слябов до конца 2028 г. То есть в ближайшем будущем НЛМК сможет продолжать продажи в регион.
Последний отчет НЛМК публиковала по итогам I полугодия 2023 г. — компания отразила отрицательный чистый долг, а чистая прибыль за период выросла на 55%. Таким образом, финансовые возможности для выплаты дивидендов есть. При этом не исключено, что компания может быть более консервативна в вопросе дивидендов из-за высокой доли экспортных поставок и повышенных санкционных рисков.
Эталон
Эталон показывает очень сильные операционные результаты в IV квартале 2023 г. и начале 2024 г. Продажи недвижимости в IV квартале выросли в 2,5 раза год к году и составили 206,6 тыс. кв. м. В январе аналогичный показатель достиг 51,1 тыс. кв. м (+175% к январю 2023 г.).
Основным фактором роста компании является региональная экспансия — по итогам 2023 г. региональные продажи выросли в 4 раза и составили 35% общего объема. Рост в регионах — позитивный момент для инвесткейса Эталона благодаря влиянию программы субсидирования ипотеки.
Другой момент, который нужно учитывать — Эталон находится в процессе перерегистрации с Кипра в САР в РФ. После переезда у компании появится возможность возобновить выплату дивидендов — в 2020–2021 гг. дивдоходность акций Эталона была выше средней по сектору. В возобновлении выплат может быть заинтересован крупный акционер компании — АФК Система.
3 компании — 3 сектора
На российском фондовом рынке с 2022 г. стал особенно заметен тренд на рост активности торгов во 2–3 эшелонах. Расскажем об акциях, которые заслуживают внимания инвесторов.
ЮГК
В секторе золотодобычи не так давно появилась новая интересная бумага — в ноябре 2023 г. на IPO вышла ЮГК. Компания отличается от Полюса и Полиметалла ожиданиями высоких темпов роста бизнеса в ближайшие годы — в рамках стратегии развития до 2026 г. добыча золота должна вырасти на 70% и удвоиться к 2027 г. Это предполагает стабильные 15–20% роста добычи группы ежегодно в 2024–2027 гг. Увеличение операционных метрик обеспечит завершение инвестиционного цикла и рост загрузки мощностей, а также развитие сибирского хаба — ожидается, что его доля в добыче группы увеличится с 45% в 2022 г. до 58% в 2027 г.
Еще один позитивный момент в кейсе ЮГК в сравнении с конкурентами по отрасли — у компании ниже риски, связанные с корпоративным кейсом. ЮГК зарегистрирована в России, золото продается на внутреннем рынке.
ЮГК пока не платит дивиденды, но в рамках дивполитики обозначен целевой уровень 50% от чистой прибыли. Если компания начнет выплаты в 2024 г., то дивдоходность за 2023 г. ожидается около 5–7%.
Из позитивных моментов стоит отметить благоприятную для компании конъюнктуру на рынке золота. Котировки в начале 2024 г. удерживаются около $2000 за тройскую унцию. Драйвером для роста драгметалла может стать снижение процентных ставок ФРС в мае.
НЛМК
В последние недели в фокусе инвесторов был кейс Северстали — компания возобновляет выплаты дивидендов после двухгодового перерыва. Вслед за Северсталью могут потянуться и другие металлурги, в частности НЛМК.
Отличительная особенность НЛМК от Северстали или ММК — высокая доля поставок стали на внешние рынки. На рынок Европы приходится около четверти поставок компании, санкционное давление пока обошло НЛМК стороной. В декабре 2023 г. ЕС продлил квоту на импорт слябов до конца 2028 г. То есть в ближайшем будущем НЛМК сможет продолжать продажи в регион.
Последний отчет НЛМК публиковала по итогам I полугодия 2023 г. — компания отразила отрицательный чистый долг, а чистая прибыль за период выросла на 55%. Таким образом, финансовые возможности для выплаты дивидендов есть. При этом не исключено, что компания может быть более консервативна в вопросе дивидендов из-за высокой доли экспортных поставок и повышенных санкционных рисков.
Эталон
Эталон показывает очень сильные операционные результаты в IV квартале 2023 г. и начале 2024 г. Продажи недвижимости в IV квартале выросли в 2,5 раза год к году и составили 206,6 тыс. кв. м. В январе аналогичный показатель достиг 51,1 тыс. кв. м (+175% к январю 2023 г.).
Основным фактором роста компании является региональная экспансия — по итогам 2023 г. региональные продажи выросли в 4 раза и составили 35% общего объема. Рост в регионах — позитивный момент для инвесткейса Эталона благодаря влиянию программы субсидирования ипотеки.
Другой момент, который нужно учитывать — Эталон находится в процессе перерегистрации с Кипра в САР в РФ. После переезда у компании появится возможность возобновить выплату дивидендов — в 2020–2021 гг. дивдоходность акций Эталона была выше средней по сектору. В возобновлении выплат может быть заинтересован крупный акционер компании — АФК Система.
#FIVE #ETLN #YNDX #market_update
3 идеи в российских акциях
Выделили главные тренды и отобрали 3 акции российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.
Лидер ритейла
Сейчас в РФ в разгаре сезон отчетности, компании представляют результаты за IV квартал и 2023 г. Сильными финансовыми показателями инвесторов может порадовать X5 Group. Компания уже раскрыла операционные данные. Так, выручка в IV квартале выросла на 24,7% год к году — это рекордный уровень за последние годы. Отличную динамику показывает сеть жестких дискаунтеров «Чижик» (выручка выросла в 3 раза г/г, до 42 млрд руб.). Компания планирует раскрыть результаты 22 марта, но бумаги могут переоцениться уже на ожиданиях сильного отчета.
Из актуальных драйверов в кейсе X5 Group можно выделить редомициляцию — новости по данному вопросу могут спровоцировать бурную реакцию в бумаге. На текущий момент свежей информации по потенциальному переезду компании не появлялось.
Рекордные результаты и переезд
Акции Эталона интересны на среднесрочную перспективу под публикацию финансовых результатов за II полугодие 2023 г. III и IV кварталы для девелопера были рекордными. Продажи в IV квартале превысили 40 млрд руб. — это в 2,5 раза выше уровня прошлого года. Компания также сообщила, что в январе 2024 г. объем реализации в натуральном выражении достиг 51,1 тыс. кв. м (+175% к январю 2023 г.).
В отличие от X5 Group, Эталон уже находится в процессе переезда в РФ. Это важно, так как ранее компания выплачивала крупные дивиденды, в 2020–2021 гг. дивдоходность была в районе 9%. Редомициляция в РФ позволит возобновить выплаты. В поступлениях от дочки может быть заинтересован крупный акционер Эталона — АФК Система.
Потенциал еще есть, но с условиями
Акции Яндекса сильно переоценились в последние недели. Компания в феврале объявила параметры готовящегося разделения компании. В целом озвученный вариант был ожидаем, однако вопросы остаются — до сих пор нет информации об опциях и возможностях обмена акций. Неопределенность сохраняется.
Тем не менее в ближайшие месяцы должно появиться больше информации. Потенциал роста бумаг есть. Позитивным вариантом для акционеров на Мосбирже мог бы стать вариант с возможностью обмена акций нидерландской Yandex N.V. на бумаги российской МКАО «Яндекс» с коэффициентом 1:1.
Фундаментальный взгляд на бизнес Яндекса позитивный. Недавно компания представила сильные финансовые результаты за IV квартал 2023 г., выручка достигла 250 млрд руб., увеличившись на 51% год к году, cкорректированный показатель EBITDA вырос на 92% год к году.
3 идеи в российских акциях
Выделили главные тренды и отобрали 3 акции российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.
Лидер ритейла
Сейчас в РФ в разгаре сезон отчетности, компании представляют результаты за IV квартал и 2023 г. Сильными финансовыми показателями инвесторов может порадовать X5 Group. Компания уже раскрыла операционные данные. Так, выручка в IV квартале выросла на 24,7% год к году — это рекордный уровень за последние годы. Отличную динамику показывает сеть жестких дискаунтеров «Чижик» (выручка выросла в 3 раза г/г, до 42 млрд руб.). Компания планирует раскрыть результаты 22 марта, но бумаги могут переоцениться уже на ожиданиях сильного отчета.
Из актуальных драйверов в кейсе X5 Group можно выделить редомициляцию — новости по данному вопросу могут спровоцировать бурную реакцию в бумаге. На текущий момент свежей информации по потенциальному переезду компании не появлялось.
Рекордные результаты и переезд
Акции Эталона интересны на среднесрочную перспективу под публикацию финансовых результатов за II полугодие 2023 г. III и IV кварталы для девелопера были рекордными. Продажи в IV квартале превысили 40 млрд руб. — это в 2,5 раза выше уровня прошлого года. Компания также сообщила, что в январе 2024 г. объем реализации в натуральном выражении достиг 51,1 тыс. кв. м (+175% к январю 2023 г.).
В отличие от X5 Group, Эталон уже находится в процессе переезда в РФ. Это важно, так как ранее компания выплачивала крупные дивиденды, в 2020–2021 гг. дивдоходность была в районе 9%. Редомициляция в РФ позволит возобновить выплаты. В поступлениях от дочки может быть заинтересован крупный акционер Эталона — АФК Система.
Потенциал еще есть, но с условиями
Акции Яндекса сильно переоценились в последние недели. Компания в феврале объявила параметры готовящегося разделения компании. В целом озвученный вариант был ожидаем, однако вопросы остаются — до сих пор нет информации об опциях и возможностях обмена акций. Неопределенность сохраняется.
Тем не менее в ближайшие месяцы должно появиться больше информации. Потенциал роста бумаг есть. Позитивным вариантом для акционеров на Мосбирже мог бы стать вариант с возможностью обмена акций нидерландской Yandex N.V. на бумаги российской МКАО «Яндекс» с коэффициентом 1:1.
Фундаментальный взгляд на бизнес Яндекса позитивный. Недавно компания представила сильные финансовые результаты за IV квартал 2023 г., выручка достигла 250 млрд руб., увеличившись на 51% год к году, cкорректированный показатель EBITDA вырос на 92% год к году.
#FIVE #ETLN #UGLD #market_update
3 идеи в российских акциях
Выделили главные тренды и отобрали 3 акции российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.
Лидер ритейла
Сейчас в РФ разгар сезона отчетности, компании представляют результаты за IV квартал и 2023 г. Сильными финансовыми показателями инвесторов может порадовать X5 Group. Компания уже раскрыла операционные данные, согласно которым выручка в IV квартале выросла на 24,7% год к году (г/г) — это рекордный уровень за последние годы. Отличную динамику показывает сеть жестких дискаунтеров «Чижик» (выручка выросла в 3 раза г/г, до 42 млрд руб.). Компания планирует раскрыть результаты 22 марта, но бумаги могут переоцениться лишь на ожиданиях сильного отчета.
Из актуальных драйверов в кейсе X5 Group можно выделить редомициляцию — 4 марта был опубликован список экономически значимых организаций (ЭЗО), в который попала компания. Это позволит российским бенефициарам X5 получить контроль над бизнесом в прямое владение, исключив зарубежные структуры и в перспективе возобновить выплату дивидендов.
Рекордные результаты и переезд
Акции Эталона интересны на среднесрочную перспективу под публикацию финансовых результатов за II полугодие 2023 г. III и IV кварталы для девелопера были рекордными. Продажи в IV квартале превысили 40 млрд руб. — это в 2,5 раза выше уровня прошлого года. Компания также сообщила, что в январе 2024 г. объем реализации в натуральном выражении достиг 51,1 тыс. кв. м (+175% к январю 2023 г.).
В отличие от X5 Group, Эталон уже находится в процессе переезда в РФ. Это важно, так как ранее компания выплачивала крупные дивиденды, в 2020–2021 гг. дивдоходность была в районе 9%. Редомициляция в РФ позволит возобновить выплаты. В поступлениях от «дочки» может быть заинтересован крупный акционер Эталона — АФК Система.
Цены на золото растут
В свете роста цен на золото стоит обратить внимание на акции ЮГК. За последнюю неделю золотые котировки поднялись почти на 5%. Среднесрочные ожидания по ценам на металл умеренно позитивные — поддержку котировкам будут оказывать ожидания смягчения монетарной политики ФРС.
Для ЮГК рост цен на золото особенно значим, так как у компании не такая высокая маржинальность, как, например, у Полюса. То есть прирост цены золота на дает больший эффект на итоговый финансовый результат.
Компания также интересна как ставка на опережающие сектор темпы роста производства. В рамках стратегии развития до 2026 г. добыча золота должна вырасти на 70% и удвоиться к 2027 г. Это предполагает стабильные 15–20% роста добычи группы ежегодно в 2024–2027 гг.
3 идеи в российских акциях
Выделили главные тренды и отобрали 3 акции российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.
Лидер ритейла
Сейчас в РФ разгар сезона отчетности, компании представляют результаты за IV квартал и 2023 г. Сильными финансовыми показателями инвесторов может порадовать X5 Group. Компания уже раскрыла операционные данные, согласно которым выручка в IV квартале выросла на 24,7% год к году (г/г) — это рекордный уровень за последние годы. Отличную динамику показывает сеть жестких дискаунтеров «Чижик» (выручка выросла в 3 раза г/г, до 42 млрд руб.). Компания планирует раскрыть результаты 22 марта, но бумаги могут переоцениться лишь на ожиданиях сильного отчета.
Из актуальных драйверов в кейсе X5 Group можно выделить редомициляцию — 4 марта был опубликован список экономически значимых организаций (ЭЗО), в который попала компания. Это позволит российским бенефициарам X5 получить контроль над бизнесом в прямое владение, исключив зарубежные структуры и в перспективе возобновить выплату дивидендов.
Рекордные результаты и переезд
Акции Эталона интересны на среднесрочную перспективу под публикацию финансовых результатов за II полугодие 2023 г. III и IV кварталы для девелопера были рекордными. Продажи в IV квартале превысили 40 млрд руб. — это в 2,5 раза выше уровня прошлого года. Компания также сообщила, что в январе 2024 г. объем реализации в натуральном выражении достиг 51,1 тыс. кв. м (+175% к январю 2023 г.).
В отличие от X5 Group, Эталон уже находится в процессе переезда в РФ. Это важно, так как ранее компания выплачивала крупные дивиденды, в 2020–2021 гг. дивдоходность была в районе 9%. Редомициляция в РФ позволит возобновить выплаты. В поступлениях от «дочки» может быть заинтересован крупный акционер Эталона — АФК Система.
Цены на золото растут
В свете роста цен на золото стоит обратить внимание на акции ЮГК. За последнюю неделю золотые котировки поднялись почти на 5%. Среднесрочные ожидания по ценам на металл умеренно позитивные — поддержку котировкам будут оказывать ожидания смягчения монетарной политики ФРС.
Для ЮГК рост цен на золото особенно значим, так как у компании не такая высокая маржинальность, как, например, у Полюса. То есть прирост цены золота на дает больший эффект на итоговый финансовый результат.
Компания также интересна как ставка на опережающие сектор темпы роста производства. В рамках стратегии развития до 2026 г. добыча золота должна вырасти на 70% и удвоиться к 2027 г. Это предполагает стабильные 15–20% роста добычи группы ежегодно в 2024–2027 гг.
#FIVE #ETLN #UGLD #market_update
3 идеи в российских акциях
Выделили главные тренды и отобрали 3 акции российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.
Лидер ритейла
Сейчас в РФ в разгаре сезон отчетности, компании представляют результаты за IV квартал и 2023 г. Сильными финансовыми показателями инвесторов может порадовать X5 Group. Компания уже раскрыла операционные данные, согласно которым выручка в IV квартале выросла на 24,7% год к году — это рекордный уровень за последние годы. Отличную динамику показывает сеть жестких дискаунтеров «Чижик» (выручка выросла в 3 раза г/г, до 42 млрд руб.). Компания планирует раскрыть результаты 22 марта, но бумаги могут переоцениться лишь на ожиданиях сильного отчета.
Из актуальных драйверов в кейсе X5 Group можно выделить редомициляцию — 4 марта был опубликован список экономически значимых организаций (ЭЗО), в который попала компания. Это позволит российским бенефициарам X5 получить контроль над бизнесом в прямое владение, исключив зарубежные структуры и в перспективе возобновить выплату дивидендов.
Рекордные результаты и переезд
Акции Эталона интересны на среднесрочную перспективу под публикацию финансовых результатов за II полугодие 2023 г. III и IV кварталы для девелопера были рекордными. Продажи в IV квартале превысили 40 млрд руб. — это в 2,5 раза выше уровня прошлого года. Компания также сообщила, что в январе 2024 г. объем реализации в натуральном выражении достиг 51,1 тыс. кв. м (+175% к январю 2023 г.).
В отличие от X5 Group, Эталон уже находится в процессе переезда в РФ. Это важно, так как ранее компания выплачивала крупные дивиденды, в 2020–2021 гг. дивдоходность была в районе 9%. Редомициляция в РФ позволит возобновить выплаты. В поступлениях от дочки может быть заинтересован крупный акционер Эталона — АФК Система.
Цены на золото растут
В свете роста цен на золото стоит обратить внимание на акции ЮГК. C начала марта драгметалл прибавил в цене почти 7%. Среднесрочные ожидания по ценам умеренно позитивные — поддержку котировкам будут оказывать ожидания смягчения монетарной политики ФРС.
Для ЮГК рост цен на золото особенно значим, так как у компании не такая высокая маржинальность, как, к примеру, у Полюса. За счет эффекта операционного рычага прирост цены золота дает сильный эффект на итоговый финансовый результат.
Компания интересна как ставка на опережающие сектор темпы роста производства. В рамках стратегии развития до 2026 г. добыча золота должна вырасти на 70% и удвоиться к 2027 г. Это предполагает стабильные 15–20% роста добычи группы ежегодно в 2024–2027 гг.
3 идеи в российских акциях
Выделили главные тренды и отобрали 3 акции российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.
Лидер ритейла
Сейчас в РФ в разгаре сезон отчетности, компании представляют результаты за IV квартал и 2023 г. Сильными финансовыми показателями инвесторов может порадовать X5 Group. Компания уже раскрыла операционные данные, согласно которым выручка в IV квартале выросла на 24,7% год к году — это рекордный уровень за последние годы. Отличную динамику показывает сеть жестких дискаунтеров «Чижик» (выручка выросла в 3 раза г/г, до 42 млрд руб.). Компания планирует раскрыть результаты 22 марта, но бумаги могут переоцениться лишь на ожиданиях сильного отчета.
Из актуальных драйверов в кейсе X5 Group можно выделить редомициляцию — 4 марта был опубликован список экономически значимых организаций (ЭЗО), в который попала компания. Это позволит российским бенефициарам X5 получить контроль над бизнесом в прямое владение, исключив зарубежные структуры и в перспективе возобновить выплату дивидендов.
Рекордные результаты и переезд
Акции Эталона интересны на среднесрочную перспективу под публикацию финансовых результатов за II полугодие 2023 г. III и IV кварталы для девелопера были рекордными. Продажи в IV квартале превысили 40 млрд руб. — это в 2,5 раза выше уровня прошлого года. Компания также сообщила, что в январе 2024 г. объем реализации в натуральном выражении достиг 51,1 тыс. кв. м (+175% к январю 2023 г.).
В отличие от X5 Group, Эталон уже находится в процессе переезда в РФ. Это важно, так как ранее компания выплачивала крупные дивиденды, в 2020–2021 гг. дивдоходность была в районе 9%. Редомициляция в РФ позволит возобновить выплаты. В поступлениях от дочки может быть заинтересован крупный акционер Эталона — АФК Система.
Цены на золото растут
В свете роста цен на золото стоит обратить внимание на акции ЮГК. C начала марта драгметалл прибавил в цене почти 7%. Среднесрочные ожидания по ценам умеренно позитивные — поддержку котировкам будут оказывать ожидания смягчения монетарной политики ФРС.
Для ЮГК рост цен на золото особенно значим, так как у компании не такая высокая маржинальность, как, к примеру, у Полюса. За счет эффекта операционного рычага прирост цены золота дает сильный эффект на итоговый финансовый результат.
Компания интересна как ставка на опережающие сектор темпы роста производства. В рамках стратегии развития до 2026 г. добыча золота должна вырасти на 70% и удвоиться к 2027 г. Это предполагает стабильные 15–20% роста добычи группы ежегодно в 2024–2027 гг.
#ETLN #TRNFP #market_update
В копилку инвестора: мультипликаторы EV/EBITDA в помощь
Как выбрать акции на Мосбирже? Самый примитивный способ — мультипликаторы. Если выбирать бумаги по одному ключевому показателю, стоит обратить внимание на EV/EBITDA.
На что смотрим
•EV/EBITDA
•P/E (с учетом данных за 2023 г.)
•P/S
•дивидендная доходность (прогноз на 12 мес.).
В подборку включили пять компаний Мосбиржи с рекомендациями «покупать». Мультипликаторы EV/EBITDA предприятий находятся ниже 5. Все бумаги характеризуются повышенной дивидендной доходностью. Давайте посмотрим подробней на две акции с P/E ниже 6.
Подборка
Эталон
Компания, ориентированная на масс-маркет. Продажи девелоперов за 2023 г. стали рекордными. У Эталона они выросли на 80% относительно аналогичного периода годом ранее. Позитивными факторами стали льготная ипотечная программа с господдержкой, волатильность рубля, региональная экспансия. Высокий спрос сохранился в январе. Конкурент Эталона Самолет представил благоприятный прогноз, предполагающий рост продаж на 70% с учетом консолидации ГК МИЦ. Взаимодействие между Минстроем и Банком России, вероятно, позволит ему найти консенсус по вопросу возможной отмены льготной ипотеки. Совокупный лимит льготного ипотечного кредитования для новостроек к концу февраля был выбран на 91% (данные ДОМ.РФ). Лимит расширили в январе. Компания проходит через редомициляцию. Переезд в Россию позволит возобновить дивидендные выплаты (в 2020–2021 гг. доходность была в районе 9%). АФК Система (крупный акционер Эталона) могут интересовать дивидендные поступления от «дочки». Фактор риска для бизнеса девелоперов — высокая ключевая ставка ЦБ РФ, которую могут начать снижать в конце года.
Транснефть-ап
В феврале состоялся сплит акций. Бумаги раздробили в пропорции 1:100. Теперь они стали более доступными для частных инвесторов, доля в обороте которых на российском рынке превысила 80%. Зрелый бизнес Транснефти сделал акции интересной дивидендной фишкой с возможной доходностью летом около 11%. Экспорт российской нефти на Запад через порты Балтийского и Черного морей стал относительно дорог из-за санкций ЕС, Великобритании и США. Расширение пропускной способности восточных линий может добавить стоимость бизнесу Транснефти, так основная часть поставок из России теперь осуществляется в Азию (по большей части в Китай и Индию).
В копилку инвестора: мультипликаторы EV/EBITDA в помощь
Как выбрать акции на Мосбирже? Самый примитивный способ — мультипликаторы. Если выбирать бумаги по одному ключевому показателю, стоит обратить внимание на EV/EBITDA.
На что смотрим
•EV/EBITDA
•P/E (с учетом данных за 2023 г.)
•P/S
•дивидендная доходность (прогноз на 12 мес.).
В подборку включили пять компаний Мосбиржи с рекомендациями «покупать». Мультипликаторы EV/EBITDA предприятий находятся ниже 5. Все бумаги характеризуются повышенной дивидендной доходностью. Давайте посмотрим подробней на две акции с P/E ниже 6.
Подборка
Эталон
Компания, ориентированная на масс-маркет. Продажи девелоперов за 2023 г. стали рекордными. У Эталона они выросли на 80% относительно аналогичного периода годом ранее. Позитивными факторами стали льготная ипотечная программа с господдержкой, волатильность рубля, региональная экспансия. Высокий спрос сохранился в январе. Конкурент Эталона Самолет представил благоприятный прогноз, предполагающий рост продаж на 70% с учетом консолидации ГК МИЦ. Взаимодействие между Минстроем и Банком России, вероятно, позволит ему найти консенсус по вопросу возможной отмены льготной ипотеки. Совокупный лимит льготного ипотечного кредитования для новостроек к концу февраля был выбран на 91% (данные ДОМ.РФ). Лимит расширили в январе. Компания проходит через редомициляцию. Переезд в Россию позволит возобновить дивидендные выплаты (в 2020–2021 гг. доходность была в районе 9%). АФК Система (крупный акционер Эталона) могут интересовать дивидендные поступления от «дочки». Фактор риска для бизнеса девелоперов — высокая ключевая ставка ЦБ РФ, которую могут начать снижать в конце года.
Транснефть-ап
В феврале состоялся сплит акций. Бумаги раздробили в пропорции 1:100. Теперь они стали более доступными для частных инвесторов, доля в обороте которых на российском рынке превысила 80%. Зрелый бизнес Транснефти сделал акции интересной дивидендной фишкой с возможной доходностью летом около 11%. Экспорт российской нефти на Запад через порты Балтийского и Черного морей стал относительно дорог из-за санкций ЕС, Великобритании и США. Расширение пропускной способности восточных линий может добавить стоимость бизнесу Транснефти, так основная часть поставок из России теперь осуществляется в Азию (по большей части в Китай и Индию).
