📃 Отчеты за 3кв 2020
✈️ Boeing (#BA) – 155,41 (+0,11%)
Выручка – $14,1 (-29% г/г)
Операционный убыток – $754 млн. (оп. прибыль 895 млн. годом ранее)
Операционная маржинальность – (-5,3%) (-9,8 п. п. г/г)
Убыток на акцию $1,39 – лучше прогноза (-$2,33)
Компания отчиталась лучше прогнозов, а также заявила, что ожидает дальнейшего сокращения сотрудников для уменьшения расходов.
Выручка подразделения коммерческих самолетов упала на 56% до 3,6 млрд долларов из-за пандемии и проблем с 787 моделью.
Выручка подразделения Министерства обороны, космоса и безопасности упала на 2% до 6,85 млрд.
Выручка Global Services снизилась на 21% до 3,7 млрд долларов
💳 Mastercard (#MA) - 304,00 (−4.13%)
Выручка – $3,8 млрд. (- 14% г/г)
Операционная маржинальность – 54,9% (- 4,6 п.п. г/г)
Чистая прибыль – $1,6 млрд. (-27% г/г)
Прибыль на акцию $1,6 – хуже прогноза $1,65
Mastercard сообщила о падении квартальной прибыли на 27% поскольку все меньше людей использовали карты для покупок, поездок и оплаты счетов во время COVID-19
Пандемия вынуждает компании сокращать миллионы рабочих, что снижает их покупательную способность, в то время как покупатели также остаются дома, чтобы не заразиться респираторным заболеванием.
Замедление мирового туризма также повлияло на трансграничные объемы платежных систем. Компания сообщила о 36% снижении объема трансграничных операций в местной валюте в течение квартала.
#IF_акции_США #IF_отчеты
✈️ Boeing (#BA) – 155,41 (+0,11%)
Выручка – $14,1 (-29% г/г)
Операционный убыток – $754 млн. (оп. прибыль 895 млн. годом ранее)
Операционная маржинальность – (-5,3%) (-9,8 п. п. г/г)
Убыток на акцию $1,39 – лучше прогноза (-$2,33)
Компания отчиталась лучше прогнозов, а также заявила, что ожидает дальнейшего сокращения сотрудников для уменьшения расходов.
Выручка подразделения коммерческих самолетов упала на 56% до 3,6 млрд долларов из-за пандемии и проблем с 787 моделью.
Выручка подразделения Министерства обороны, космоса и безопасности упала на 2% до 6,85 млрд.
Выручка Global Services снизилась на 21% до 3,7 млрд долларов
💳 Mastercard (#MA) - 304,00 (−4.13%)
Выручка – $3,8 млрд. (- 14% г/г)
Операционная маржинальность – 54,9% (- 4,6 п.п. г/г)
Чистая прибыль – $1,6 млрд. (-27% г/г)
Прибыль на акцию $1,6 – хуже прогноза $1,65
Mastercard сообщила о падении квартальной прибыли на 27% поскольку все меньше людей использовали карты для покупок, поездок и оплаты счетов во время COVID-19
Пандемия вынуждает компании сокращать миллионы рабочих, что снижает их покупательную способность, в то время как покупатели также остаются дома, чтобы не заразиться респираторным заболеванием.
Замедление мирового туризма также повлияло на трансграничные объемы платежных систем. Компания сообщила о 36% снижении объема трансграничных операций в местной валюте в течение квартала.
#IF_акции_США #IF_отчеты
🤔 Тарим Boeing (#BA)❓
В последние годы из-за перевозки грузов в багажных отсеках широкофюзеляжных лайнеров существенно сокращался парк специализированных грузовых самолетов, что практически привело к прекращению их производства.
Помимо этого, в последние два-три года из-за экономической неэффективности массово выводились из эксплуатации А380 и Boeing 747, обладающие самыми большими багажными отсеками.
📍 По данным IАТА, доставка только одной дозы для 7,8 млрд человек (~ население земного шара) потребует 8000 грузовых самолетов типа Boeing 747-8. На данный момент таких самолётов всего 140 и производится 0,5 штуки в месяц.
🛩 Delta Airlines, American Airlines и Southwest Airlines заявили о готовности начать транспортировку вакцины, а United Airlines уже начали выполнять чартерные рейсы, доставляя вакцину против COVID-19 от Pfizer и BioNTech в разные страны мира.
#IF_акции_США #IF_сектор
В последние годы из-за перевозки грузов в багажных отсеках широкофюзеляжных лайнеров существенно сокращался парк специализированных грузовых самолетов, что практически привело к прекращению их производства.
Помимо этого, в последние два-три года из-за экономической неэффективности массово выводились из эксплуатации А380 и Boeing 747, обладающие самыми большими багажными отсеками.
📍 По данным IАТА, доставка только одной дозы для 7,8 млрд человек (~ население земного шара) потребует 8000 грузовых самолетов типа Boeing 747-8. На данный момент таких самолётов всего 140 и производится 0,5 штуки в месяц.
🛩 Delta Airlines, American Airlines и Southwest Airlines заявили о готовности начать транспортировку вакцины, а United Airlines уже начали выполнять чартерные рейсы, доставляя вакцину против COVID-19 от Pfizer и BioNTech в разные страны мира.
#IF_акции_США #IF_сектор
📄 The Boeing Company: Отчетность за 4 кв 2020 г.
🏛 #BA (-3,49% на постмаркете), по GAAP:
• Выручка: $15,34 млрд (-14,6% г/г) - хуже прогноза на $60 млн
($50,158 млрд за полный 2020 г., -24% г/г)
• Операционный денежный поток: -$4,0 млрд
(-$18,41 млрд за полный 2020 г.)
• FCF: -$4,274 млрд
($19,713 млрд за полный 2020 г.)
• Убыток на акцию: $14,65 - хуже прогноза на $13,57
($20,88 за полный 2020 год)
🔸С момента получения разрешения FAA на возобновление эксплуатации Boeing поставил более 40 самолетов 737 MAX, пять авиакомпаний благополучно вернули свой парк в эксплуатацию по состоянию на 25 января 2021 года, совершив более 2700 коммерческих рейсов.
Основные операционные результаты 4Q20:
• Поставки коммерческих самолетов 59 ед. (-25% г/г)
(157 за полный 2020 год, -59% г/г)
• Общий портфель заказов на конец квартала $363 млрд
🔸Выручка от продаж коммерческих самолетов в 4Q20 снизилась до $4,7 млрд, что обусловлено меньшим объемом поставок широкофюзеляжных самолетов из-за воздействия COVID-19, а также производственными проблемами 787
🔸Boeing ожидает, что первая поставка 777X состоится в конце 2023 года.
Баланс:
• Денежные средства, рыночные ценные бумаги и остатки долга $25,6 млрд (-$1,5 млрд кв/кв)
• Общая консолидированная задолженность $63,6 млрд
#IF_акции_США #IF_отчеты
🏛 #BA (-3,49% на постмаркете), по GAAP:
• Выручка: $15,34 млрд (-14,6% г/г) - хуже прогноза на $60 млн
($50,158 млрд за полный 2020 г., -24% г/г)
• Операционный денежный поток: -$4,0 млрд
(-$18,41 млрд за полный 2020 г.)
• FCF: -$4,274 млрд
($19,713 млрд за полный 2020 г.)
• Убыток на акцию: $14,65 - хуже прогноза на $13,57
($20,88 за полный 2020 год)
🔸С момента получения разрешения FAA на возобновление эксплуатации Boeing поставил более 40 самолетов 737 MAX, пять авиакомпаний благополучно вернули свой парк в эксплуатацию по состоянию на 25 января 2021 года, совершив более 2700 коммерческих рейсов.
Основные операционные результаты 4Q20:
• Поставки коммерческих самолетов 59 ед. (-25% г/г)
(157 за полный 2020 год, -59% г/г)
• Общий портфель заказов на конец квартала $363 млрд
🔸Выручка от продаж коммерческих самолетов в 4Q20 снизилась до $4,7 млрд, что обусловлено меньшим объемом поставок широкофюзеляжных самолетов из-за воздействия COVID-19, а также производственными проблемами 787
🔸Boeing ожидает, что первая поставка 777X состоится в конце 2023 года.
Баланс:
• Денежные средства, рыночные ценные бумаги и остатки долга $25,6 млрд (-$1,5 млрд кв/кв)
• Общая консолидированная задолженность $63,6 млрд
#IF_акции_США #IF_отчеты
📌 Главное за неделю. #IF_главное
🚀 Хэдж-фонды терпят сокрушительное поражение от ритейл-инвесторов. За чередой шортсквизов стоят трейдеры из сообщества wallstreetbets на Reddit. 👉 О шортсквизах и их причинах.
📜 PepsiCo и Beyond Meat объявляют о создании совместного предприятия
📄 Сезон отчетности продолжается. Посмотрели на: #CVX, #CL, #V, #MA, #LUV, #AAL, #MCD, #CMCSA, #DHR, #FB, #TSLA, #AAPL, #BA, #T, #AMD, #MSFT, #IVZ, #VZ, #NEE, #NVS и #JNJ
💡 Обновили идеи по IBM и Globaltrans. Какие результаты на текущий момент?
📈 Рассказали о пузырях и их создателях. Что думают инвест-банки об инфляции, как от неё защититься, как на ней заработать, и почему дорожают товары?
🔎 Взглянули на #FTNT и #AQUA
☀️ Сделали новые покупки в Благофель. Выбрали три перспективные бумаги.
🚀 Хэдж-фонды терпят сокрушительное поражение от ритейл-инвесторов. За чередой шортсквизов стоят трейдеры из сообщества wallstreetbets на Reddit. 👉 О шортсквизах и их причинах.
📜 PepsiCo и Beyond Meat объявляют о создании совместного предприятия
📄 Сезон отчетности продолжается. Посмотрели на: #CVX, #CL, #V, #MA, #LUV, #AAL, #MCD, #CMCSA, #DHR, #FB, #TSLA, #AAPL, #BA, #T, #AMD, #MSFT, #IVZ, #VZ, #NEE, #NVS и #JNJ
💡 Обновили идеи по IBM и Globaltrans. Какие результаты на текущий момент?
📈 Рассказали о пузырях и их создателях. Что думают инвест-банки об инфляции, как от неё защититься, как на ней заработать, и почему дорожают товары?
🔎 Взглянули на #FTNT и #AQUA
☀️ Сделали новые покупки в Благофель. Выбрали три перспективные бумаги.
✈️ Взгляд на авиасектор
Одним из наиболее пострадавших секторов во время пандемии стала авиация.
На фоне разворачивания вакцины и восстановления мировой экономики, возникает закономерный вопрос — не пора ли подбирать авиасектор и все что с ним связано?
🤓 Мы проанализировали отрасль и пришли к выводу: нет, не пора. Почему?
• Люди вернутся к авиаперелетам не раньше, чем в конце этого или в начале следующего года. По прогнозам экспертов, для восстановления глобального воздушного движения до уровня 2019 года потребуется около пяти лет.
• Большие широкофюзеляжные самолеты не будут пользоваться спросом в течение многих лет. Boeing придется еще больше сократить производство своего 787 Dreamliner.
• Восстановление авиаперелетов будет происходить, в основном, за счет узкофюзеляжных моделей, в основном Airbus A320neo и Boeing 737 Max.
Тем не менее, Boeing еще очень долго не получит существенного улучшения финансового состояния, несмотря на ожидаемые поставки Max в этом году.
В то время, как Boeing (#BA) потратил 18 месяцев на доработку Max, Airbus (#AIR) не терял время и установил явное рыночное преимущество с моделью A321neo. Затем, еще и пандемия добила Boeing, истощая его ресурсы в попытке выживания.
#IF_акции_США #IF_сектор #IF_обзор
Одним из наиболее пострадавших секторов во время пандемии стала авиация.
На фоне разворачивания вакцины и восстановления мировой экономики, возникает закономерный вопрос — не пора ли подбирать авиасектор и все что с ним связано?
🤓 Мы проанализировали отрасль и пришли к выводу: нет, не пора. Почему?
• Люди вернутся к авиаперелетам не раньше, чем в конце этого или в начале следующего года. По прогнозам экспертов, для восстановления глобального воздушного движения до уровня 2019 года потребуется около пяти лет.
• Большие широкофюзеляжные самолеты не будут пользоваться спросом в течение многих лет. Boeing придется еще больше сократить производство своего 787 Dreamliner.
• Восстановление авиаперелетов будет происходить, в основном, за счет узкофюзеляжных моделей, в основном Airbus A320neo и Boeing 737 Max.
Тем не менее, Boeing еще очень долго не получит существенного улучшения финансового состояния, несмотря на ожидаемые поставки Max в этом году.
В то время, как Boeing (#BA) потратил 18 месяцев на доработку Max, Airbus (#AIR) не терял время и установил явное рыночное преимущество с моделью A321neo. Затем, еще и пандемия добила Boeing, истощая его ресурсы в попытке выживания.
#IF_акции_США #IF_сектор #IF_обзор
☝️Сегодня у #BA нет конкурентоспособной с Airbus A321neo узкофюзеляжной модели. Но именно этот размер самолетов внезапно стал пользоваться большим спросом, поскольку авиакомпании снимают дорогие широкофюзеляжные самолеты с региональных международных маршрутов и заменять их узкофюзеляжными.
Чтобы восстановить свои позиции по сравнению с Airbus, Boeing должен в течение нескольких лет запустить совершенно новый самолет, способный превзойти A321neo от Airbus.
Для Boeing это означает новый капекс со всеми вытекающими. Но если Boeing этого не сделает, — то потеряет огромную часть рынка и надолго останется вторым игроком.
К сожалению, #AIR не доступна для покупки неквалифицированным инвестором.
✈️ Авиакомпании искусственно удерживались от банкротства только за счет государственных денег, но подкорм деньгами не может продолжаться бесконечно.
🛎 Как только государственная поддержка прекратится, отрасль ожидает череда банкротств и/или консолидация авиакомпаний и мелких поставщиков.
В прошлом году объем мирового воздушного движения составил одну треть от уровня 2019 года. Значительная часть мирового парка коммерческих самолетов была выведена из состава флота.
Это означает значительное ухудшение операционной мощности авиалиний. В итоге, положение дел у авиакомпаний выглядит примерно схоже:
• Долгов и процентных расходов - стало в разы больше.
• Акционерный капитал - у всех почти близок к нулю или уже перешагнул в отрицательное значение.
• Мощность пассажиропотока - минус 40-50% от 2019 г.
• В дополнение - строгие санитарные правила еще сильнее снизили операционную эффективность.
• Способность генерировать кэш - сократилась в 2-2,5 раза.
🔮 Весь будущий денежный поток от операционной деятельности (ну или почти весь) — будет уходить на обслуживание долгов.
#IF_акции_США #IF_сектор #IF_обзор
Чтобы восстановить свои позиции по сравнению с Airbus, Boeing должен в течение нескольких лет запустить совершенно новый самолет, способный превзойти A321neo от Airbus.
Для Boeing это означает новый капекс со всеми вытекающими. Но если Boeing этого не сделает, — то потеряет огромную часть рынка и надолго останется вторым игроком.
К сожалению, #AIR не доступна для покупки неквалифицированным инвестором.
✈️ Авиакомпании искусственно удерживались от банкротства только за счет государственных денег, но подкорм деньгами не может продолжаться бесконечно.
🛎 Как только государственная поддержка прекратится, отрасль ожидает череда банкротств и/или консолидация авиакомпаний и мелких поставщиков.
В прошлом году объем мирового воздушного движения составил одну треть от уровня 2019 года. Значительная часть мирового парка коммерческих самолетов была выведена из состава флота.
Это означает значительное ухудшение операционной мощности авиалиний. В итоге, положение дел у авиакомпаний выглядит примерно схоже:
• Долгов и процентных расходов - стало в разы больше.
• Акционерный капитал - у всех почти близок к нулю или уже перешагнул в отрицательное значение.
• Мощность пассажиропотока - минус 40-50% от 2019 г.
• В дополнение - строгие санитарные правила еще сильнее снизили операционную эффективность.
• Способность генерировать кэш - сократилась в 2-2,5 раза.
🔮 Весь будущий денежный поток от операционной деятельности (ну или почти весь) — будет уходить на обслуживание долгов.
#IF_акции_США #IF_сектор #IF_обзор
📡 AT&T и Verizon придется отложить запуск 5G-сетей
Две крупнейших телекоммуникационных компании США AT&T #T и Verizon #VZ в декабре были вынуждены отложить запуск своих новых сетей 5G. И это несмотря на то, что в прошлом году они потратили миллиарды долларов на приобретение частот 5-го поколения:
• Verizon — $45,5 млрд
• AT&T — $23,4 млрд
Технология весьма перспективна. Например, Verizon уверен, что с помощью этих частот сможет обеспечить скорость загрузки до 1 гигабит в секунду.
Авиаторы против 5G: кто в итоге победит?
AT&T и Verizon собирались начать развертывать сеть 5 декабря. Но пришлось отложить планы на месяц из-за протеста со стороны авиационных компаний.
Airbus #AIR и Boeing #BA опасаются, что сети 5G могут создавать помехи для работы радиовысотомеров. Именно по ним пилот заходит на посадку в плохую погоду, а если они откажут, сесть будет просто невозможно.
Сколько можно переносить старт?
В это воскресенье служба Федерального управления гражданской авиации (FAA) направила телекомам письмо с просьбой ещё раз перенести свои планы, пока не будут проведены дополнительные исследования.
Изначально компании ответили отказом, но уже в понедельник вечером согласились на двухнедельный перенос.
Во Франции 5G уже есть – и ничего!
Американские самолеты ежедневно летают во Францию с тысячами пассажиров, но FAA при этом не протестует. А ведь во Франции, как и в 40 других странах, уже развернули станции 5G и никаких проблем это не вызывает.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_сектор #IF_акции_США
Две крупнейших телекоммуникационных компании США AT&T #T и Verizon #VZ в декабре были вынуждены отложить запуск своих новых сетей 5G. И это несмотря на то, что в прошлом году они потратили миллиарды долларов на приобретение частот 5-го поколения:
• Verizon — $45,5 млрд
• AT&T — $23,4 млрд
Технология весьма перспективна. Например, Verizon уверен, что с помощью этих частот сможет обеспечить скорость загрузки до 1 гигабит в секунду.
Авиаторы против 5G: кто в итоге победит?
AT&T и Verizon собирались начать развертывать сеть 5 декабря. Но пришлось отложить планы на месяц из-за протеста со стороны авиационных компаний.
Airbus #AIR и Boeing #BA опасаются, что сети 5G могут создавать помехи для работы радиовысотомеров. Именно по ним пилот заходит на посадку в плохую погоду, а если они откажут, сесть будет просто невозможно.
Сколько можно переносить старт?
В это воскресенье служба Федерального управления гражданской авиации (FAA) направила телекомам письмо с просьбой ещё раз перенести свои планы, пока не будут проведены дополнительные исследования.
Изначально компании ответили отказом, но уже в понедельник вечером согласились на двухнедельный перенос.
Во Франции 5G уже есть – и ничего!
Американские самолеты ежедневно летают во Францию с тысячами пассажиров, но FAA при этом не протестует. А ведь во Франции, как и в 40 других странах, уже развернули станции 5G и никаких проблем это не вызывает.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_сектор #IF_акции_США
🌎 Что происходит в мире?
В центре общего внимания сейчас исключительно российско-украинские события. Но давайте посмотрим, что еще происходит в мире и тревожит инвесторов, помимо геополитических рисков.
Цены на сырьё быстро растут. Это связано с нарушениями поставок из России. Нефть Brent взлетела уже выше $130 за баррель, а газ в Европе — выше $3 000 за тысячу кубометров. Рост цен затронул также удобрения, цветные металлы, золото.
Инфляция и повышение ставки в США. Американская инфляция достигла уже значения 7,5% в год. Она продолжит расти и дальше из-за повсеместного увеличения цен на сырьевые товары. Не исключено, что ФРС повысит ставку очень скоро и сильнее, чем ожидалось аналитиками.
Иностранные компании приостанавливают работу в России. Многие из них предпочли покинуть российский рынок насовсем или же приостановить деятельность на нем, даже в ущерб собственным доходам. В том числе, много известных брендов: BP, Shell, Apple, Nvidia, Netflix, Intel, Nike.
Ford #F разделяет бизнес. Новое подразделение по разработке электромобилей будет работать под названием Ford Model E. Классический бизнес по производству автомобилей с ДВС теперь называется Ford Blue.
Сильные отчеты американских ритейлеров. GAP #GPS и Target #TGT продемонстрировали неплохие результаты в 4 квартале и дали хорошие прогнозы на 2022 год. Ритейлеры умеют проявлять защитные свойства в период высокой инфляции, пока у населения сохраняется покупательская способность.
Восстановление Boeing #BA. Компания планирует увеличить производство самолетов 737 MAX в ближайшие два года. Текущая ситуация может помочь Boeing восстановить свой бизнес и укрепить положение на мировом рынке за счет ослабления его главного конкурента — европейского Airbus #AIR.
Угроза дефицита еды. Россия и Украина — значимые игроки на рынках экспорта сельскохозяйственных культур и удобрений. Поставки из этих стран заменить нечем. Рост цен на еду почти неизбежен.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_макро
В центре общего внимания сейчас исключительно российско-украинские события. Но давайте посмотрим, что еще происходит в мире и тревожит инвесторов, помимо геополитических рисков.
Цены на сырьё быстро растут. Это связано с нарушениями поставок из России. Нефть Brent взлетела уже выше $130 за баррель, а газ в Европе — выше $3 000 за тысячу кубометров. Рост цен затронул также удобрения, цветные металлы, золото.
Инфляция и повышение ставки в США. Американская инфляция достигла уже значения 7,5% в год. Она продолжит расти и дальше из-за повсеместного увеличения цен на сырьевые товары. Не исключено, что ФРС повысит ставку очень скоро и сильнее, чем ожидалось аналитиками.
Иностранные компании приостанавливают работу в России. Многие из них предпочли покинуть российский рынок насовсем или же приостановить деятельность на нем, даже в ущерб собственным доходам. В том числе, много известных брендов: BP, Shell, Apple, Nvidia, Netflix, Intel, Nike.
Ford #F разделяет бизнес. Новое подразделение по разработке электромобилей будет работать под названием Ford Model E. Классический бизнес по производству автомобилей с ДВС теперь называется Ford Blue.
Сильные отчеты американских ритейлеров. GAP #GPS и Target #TGT продемонстрировали неплохие результаты в 4 квартале и дали хорошие прогнозы на 2022 год. Ритейлеры умеют проявлять защитные свойства в период высокой инфляции, пока у населения сохраняется покупательская способность.
Восстановление Boeing #BA. Компания планирует увеличить производство самолетов 737 MAX в ближайшие два года. Текущая ситуация может помочь Boeing восстановить свой бизнес и укрепить положение на мировом рынке за счет ослабления его главного конкурента — европейского Airbus #AIR.
Угроза дефицита еды. Россия и Украина — значимые игроки на рынках экспорта сельскохозяйственных культур и удобрений. Поставки из этих стран заменить нечем. Рост цен на еду почти неизбежен.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_макро
🛩 Не «упадёт» ли Boeing без российского титана?
Компания Boeing #BA объявила о приостановке закупок титана у российской компании ВСМПО-Ависма #VSMO. Ещё один пункт в длинном списке санкций. Вот только для американского авиапроизводителя это непростой шаг. Ведь он получал от Ависма около трети титана для производства.
Откуда Boeing будет брать сырье?
На первое время должно хватить складских запасов, дальше планируется найти других поставщиков. Но сможет ли компания полностью закрыть потребность в титане и как быстро — большой вопрос.
Кстати, второй крупнейший авиапроизводитель, Airbus #AIR, пока не стал отказываться от сотрудничества с Ависма. Неудивительно: он покупает в России более 60% титана.
Где взять замену российским поставкам?
Скорее всего, придётся договариваться с Японией, Китаем или Казахстаном. При этом, даже если альтернативный поставщик будет найден, расходы для покупателей вырастут.
У российского производителя Ависма, благодаря его вертикальной интеграции и высокой маржинальности бизнеса, мировые авиапроизводители могли покупать уже готовый к использованию товар по достаточно низким ценам.
Выживет ли Ависма без западных покупателей?
Компания в основном ориентирована именно на авиастроительные компании. Например, за 2020 год 50% экспорта Ависма ушло в авиакосмическую отрасль. И это ещё был слабый для авиации год из-за пандемии. То есть, в хорошие годы цифра может быть еще выше.
На США приходится примерно 26% продаж титановой продукции. Потеря такой части бизнеса может быть чувствительной. Но тут всё будет зависеть от двух факторов:
1. Сможет ли Boeing найти альтернативных поставщиков, удовлетворяющих его условиям, или же придется возобновлять сотрудничество с Ависма.
2. Сможет ли сама Ависма переориентироваться на другие рынки.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍Boeing и так серьезно пострадала в последние годы из-за пандемии, поэтому отказ от работы с проверенным поставщиком выглядит опрометчивым. Ведь сейчас каждая доля процента маржи для авиастроителей будет очень ценна.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_акции_США #IF_акции_РФ #IF_макро
Компания Boeing #BA объявила о приостановке закупок титана у российской компании ВСМПО-Ависма #VSMO. Ещё один пункт в длинном списке санкций. Вот только для американского авиапроизводителя это непростой шаг. Ведь он получал от Ависма около трети титана для производства.
Откуда Boeing будет брать сырье?
На первое время должно хватить складских запасов, дальше планируется найти других поставщиков. Но сможет ли компания полностью закрыть потребность в титане и как быстро — большой вопрос.
Кстати, второй крупнейший авиапроизводитель, Airbus #AIR, пока не стал отказываться от сотрудничества с Ависма. Неудивительно: он покупает в России более 60% титана.
Где взять замену российским поставкам?
Скорее всего, придётся договариваться с Японией, Китаем или Казахстаном. При этом, даже если альтернативный поставщик будет найден, расходы для покупателей вырастут.
У российского производителя Ависма, благодаря его вертикальной интеграции и высокой маржинальности бизнеса, мировые авиапроизводители могли покупать уже готовый к использованию товар по достаточно низким ценам.
Выживет ли Ависма без западных покупателей?
Компания в основном ориентирована именно на авиастроительные компании. Например, за 2020 год 50% экспорта Ависма ушло в авиакосмическую отрасль. И это ещё был слабый для авиации год из-за пандемии. То есть, в хорошие годы цифра может быть еще выше.
На США приходится примерно 26% продаж титановой продукции. Потеря такой части бизнеса может быть чувствительной. Но тут всё будет зависеть от двух факторов:
1. Сможет ли Boeing найти альтернативных поставщиков, удовлетворяющих его условиям, или же придется возобновлять сотрудничество с Ависма.
2. Сможет ли сама Ависма переориентироваться на другие рынки.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍Boeing и так серьезно пострадала в последние годы из-за пандемии, поэтому отказ от работы с проверенным поставщиком выглядит опрометчивым. Ведь сейчас каждая доля процента маржи для авиастроителей будет очень ценна.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_акции_США #IF_акции_РФ #IF_макро
Forwarded from IF News
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🛩 Акции Boeing падают вслед за самолетами?
Сегодня на юге Китая потерпел крушение самолет Boeing-737-89P авиакомпании China Eastern. Информации о погибших пока нет. На борту было 133 человека.
На новостях о катастрофе обвалились и акции Boeing #BA — почти на 7%. Но всегда ли котировки авиагиганта реагируют на катастрофы с участием его самолетов? Оказывается, нет.
Все дело – в причине
Если посмотреть на список всех последних катастроф и аварий с участием самолетов Boeing, то их причины очень разные. И акции Boeing реагируют изменением цены далеко не на все подобные события.
Самое сильное падение курса акций произошло после следующих происшествий:
1. катастрофа 2018-го года в Яванском море лайнера индонезийской авиакомпании Lion Air
2. катастрофа 2019-го года под Аддис-Абебой самолета авиакомпании Ethiopian Airlines
Причиной обеих трагедий стала неисправность системы данных MCAS, из-за которой самолет переходил в крутое пикирование. И в этом был виноват производитель — Boeing. В результате двух катастроф погибло 346 человек. С производства и эксплуатации были сняты самолеты модели MAX. Однако в 2020 года их производство возобновлено на заводе в Рентоне, штат Вашингтон.
При этом после первой катастрофы акции Boeing просели на 6,7% и довольно быстро отыграли свое падение. А вот после второй, которая произошла по той же самой причине, «падать» было уже больнее, а восстанавливаться труднее. Проседание составило 11% и стало началом нисходящего тренда.
А вот катастрофу в январе 2020 года, когда иранская ПВО сбила Boeing 737-800 украинской авиакомпании, акции почти не заметили. Оно и понятно, компания-изготовитель была ни при чем.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍Производитель самолета не всегда виноват в катастрофе. Она может произойти, например, по вине экипажа или из-за тяжелых погодных условий. Если виноват авиапроизводитель, с производства и эксплуатации может быть снята конкретная модель самолета — это большие убытки для компания, а значит и для котировок ее акций.
📍Результаты расследований воздушных катастроф становятся известны не сразу. Поэтому котировки Boeing чаще всего быстро реагируют на такое событие, но потом быстро отыгрывают свое падение.
📍Гораздо сильнее, чем на авиакатастрофы, акции Boeing реагируют на циклические изменения в экономике, на пандемии, выплату дивидендов и публикацию отчетности компании. Стоит отметить, что Boeing — это не просто производитель гражданских самолетов, а настоящий авиа-космический гигант. Компания выпускает военную технику и ведет широкомасштабные космические программы.
#IF_акции_США
Сегодня на юге Китая потерпел крушение самолет Boeing-737-89P авиакомпании China Eastern. Информации о погибших пока нет. На борту было 133 человека.
На новостях о катастрофе обвалились и акции Boeing #BA — почти на 7%. Но всегда ли котировки авиагиганта реагируют на катастрофы с участием его самолетов? Оказывается, нет.
Все дело – в причине
Если посмотреть на список всех последних катастроф и аварий с участием самолетов Boeing, то их причины очень разные. И акции Boeing реагируют изменением цены далеко не на все подобные события.
Самое сильное падение курса акций произошло после следующих происшествий:
1. катастрофа 2018-го года в Яванском море лайнера индонезийской авиакомпании Lion Air
2. катастрофа 2019-го года под Аддис-Абебой самолета авиакомпании Ethiopian Airlines
Причиной обеих трагедий стала неисправность системы данных MCAS, из-за которой самолет переходил в крутое пикирование. И в этом был виноват производитель — Boeing. В результате двух катастроф погибло 346 человек. С производства и эксплуатации были сняты самолеты модели MAX. Однако в 2020 года их производство возобновлено на заводе в Рентоне, штат Вашингтон.
При этом после первой катастрофы акции Boeing просели на 6,7% и довольно быстро отыграли свое падение. А вот после второй, которая произошла по той же самой причине, «падать» было уже больнее, а восстанавливаться труднее. Проседание составило 11% и стало началом нисходящего тренда.
А вот катастрофу в январе 2020 года, когда иранская ПВО сбила Boeing 737-800 украинской авиакомпании, акции почти не заметили. Оно и понятно, компания-изготовитель была ни при чем.
Мнение аналитиков InvestFuture
📍Производитель самолета не всегда виноват в катастрофе. Она может произойти, например, по вине экипажа или из-за тяжелых погодных условий. Если виноват авиапроизводитель, с производства и эксплуатации может быть снята конкретная модель самолета — это большие убытки для компания, а значит и для котировок ее акций.
📍Результаты расследований воздушных катастроф становятся известны не сразу. Поэтому котировки Boeing чаще всего быстро реагируют на такое событие, но потом быстро отыгрывают свое падение.
📍Гораздо сильнее, чем на авиакатастрофы, акции Boeing реагируют на циклические изменения в экономике, на пандемии, выплату дивидендов и публикацию отчетности компании. Стоит отметить, что Boeing — это не просто производитель гражданских самолетов, а настоящий авиа-космический гигант. Компания выпускает военную технику и ведет широкомасштабные космические программы.
#IF_акции_США
✈️ Ависма может уйти из «авиации»: Boeing отказывается от ее титана
Российская компания ВСМПО Ависма #VSMO — крупнейший производитель авиационного титана. Ее доля в мировом авиакосмическом сегменте рынка достигает 30%. Это крупнейший поставщик для авиастроителей, которые составляют львиную долю экспорта компании: 80%.
Однако в начале марта Boeing #BA приостановила поставки титана из России, хотя речь про разрыв контрактов пока не идет. В Boeing отметили, что у них значительные складские запасы, накопленные в последние несколько лет из-за проблем с производством и пандемии.
Кстати, конкурент Boeing, AirBus #AIR, заявила, что свернет свою деятельность в России. Но когда — неизвестно.
Кто сможет заменить поставки?
Теперь на место российского поставщика претендуют японские Toho Titanium Co. и Osaka Titanium Technologies Co – крупнейшие производители после ВСМПО. Toho отчиталась, что объем заказов от клиентов уже подскочил.
Однако компании пришлось отказаться от дальнейших заказов, потому что производство было запущено на полную мощность уже с января.
Теоретически Boeing может сделать заказы и у американских корпораций, но они не смогут быстро нарастить объемы. Сейчас США практически не производят титан, а их шахты заморожены.
Что будет делать Ависма?
Сама компания заявила, что может перейти на другие рынки, не связанные с авиацией — например, рынок медицинского оборудования. Однако перестроить весь технологический процесс и найти новых покупателей для отгрузки такого количества титана – сложная задача для менеджмента.
Есть и альтернативный вариант: Boeing продолжит покупать продукцию Ависмы, но уже через посредников, что позволит сохранить компании репутацию, не «испачкавшись» российским титаном. Однако это увеличит его стоимость из-за транспортных издержек. Тем не менее, такая модель может сохраняться в течение длительного времени — по крайней мере, на период, пока мощности в Японии и США не будут восстановлены.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Российская компания ВСМПО Ависма #VSMO — крупнейший производитель авиационного титана. Ее доля в мировом авиакосмическом сегменте рынка достигает 30%. Это крупнейший поставщик для авиастроителей, которые составляют львиную долю экспорта компании: 80%.
Однако в начале марта Boeing #BA приостановила поставки титана из России, хотя речь про разрыв контрактов пока не идет. В Boeing отметили, что у них значительные складские запасы, накопленные в последние несколько лет из-за проблем с производством и пандемии.
Кстати, конкурент Boeing, AirBus #AIR, заявила, что свернет свою деятельность в России. Но когда — неизвестно.
Кто сможет заменить поставки?
Теперь на место российского поставщика претендуют японские Toho Titanium Co. и Osaka Titanium Technologies Co – крупнейшие производители после ВСМПО. Toho отчиталась, что объем заказов от клиентов уже подскочил.
Однако компании пришлось отказаться от дальнейших заказов, потому что производство было запущено на полную мощность уже с января.
Теоретически Boeing может сделать заказы и у американских корпораций, но они не смогут быстро нарастить объемы. Сейчас США практически не производят титан, а их шахты заморожены.
Что будет делать Ависма?
Сама компания заявила, что может перейти на другие рынки, не связанные с авиацией — например, рынок медицинского оборудования. Однако перестроить весь технологический процесс и найти новых покупателей для отгрузки такого количества титана – сложная задача для менеджмента.
Есть и альтернативный вариант: Boeing продолжит покупать продукцию Ависмы, но уже через посредников, что позволит сохранить компании репутацию, не «испачкавшись» российским титаном. Однако это увеличит его стоимость из-за транспортных издержек. Тем не менее, такая модель может сохраняться в течение длительного времени — по крайней мере, на период, пока мощности в Японии и США не будут восстановлены.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🍎 «Греховные акции»: насколько сладок запретный плод?
По традиции Уолл-Стрит, «греховными» считаются инвестиции в алкоголь, табак и казино. Но некоторые компании неплохо наживаются на таких вещах, обеспечивая своим инвесторам рост даже во времена рецессии.
При желании к «акциям греха» (sin stocks) можно причислить, например, производителей вредной еды, а также «незеленой» энергетики. Кстати, Уоррен Баффет не брезгует акциями нефтяников, которые тоже можно отнести к такой категории.
Чем манят «греховные» акции? Чем-то они похожи на продуктовый ритейл: спрос устойчив, поэтому в трудные времена такие акции рассматриваются как защитный актив. Поэтому sin stocks принято рассматривать как неплохой вариант вложений, если надвигаются трудные времена.
В чем подвох? «Греховные» акции не защищены от обвального падения рынков — вроде того, что происходит сейчас, в 2020-м или 2008 годах. Однако, если за обвалом следует рецессия, то сектор греха может восстанавливаться быстрее остальных. Есть и еще один риск — доходы компании могут быть существенно ограничены госрегулированием и давлением общественности.
О том, что в России уже стали больше пить, мы писали ранее. А «греховных» компаний у нас не так уж и много — Абрау Дюрсо #ABRD да Белуга #BELU.
А на Западе вот настоящее раздолье. Вот несколько примеров таких компаний:
1. Алкоголь: Anheuser-Busch #BUD, Molson Coors #TAP, Boston Beer Company #SAM, Constellation Brands #STZ, Brown-Forman #BF. Подробнее некоторые компании разбирали здесь.
2. Оружие: Boeing #BA, Northrup Gruman #NOC, Aerojet Rocketdyne #AJRD, Raytheon #RTX, Lockheed Martin #LMT, American Outdoor Brands #AOUT, Olin #OLN, Vista Outdoor #VSTO, Sturm, Ruger #RGR, Smith & Wesson #SWBI.
3. Табачные гиганты: Altria #MO, British American Tobacco #BTI, Philip Morris #PM.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_акции_США
@IF_Stocks
По традиции Уолл-Стрит, «греховными» считаются инвестиции в алкоголь, табак и казино. Но некоторые компании неплохо наживаются на таких вещах, обеспечивая своим инвесторам рост даже во времена рецессии.
При желании к «акциям греха» (sin stocks) можно причислить, например, производителей вредной еды, а также «незеленой» энергетики. Кстати, Уоррен Баффет не брезгует акциями нефтяников, которые тоже можно отнести к такой категории.
Чем манят «греховные» акции? Чем-то они похожи на продуктовый ритейл: спрос устойчив, поэтому в трудные времена такие акции рассматриваются как защитный актив. Поэтому sin stocks принято рассматривать как неплохой вариант вложений, если надвигаются трудные времена.
В чем подвох? «Греховные» акции не защищены от обвального падения рынков — вроде того, что происходит сейчас, в 2020-м или 2008 годах. Однако, если за обвалом следует рецессия, то сектор греха может восстанавливаться быстрее остальных. Есть и еще один риск — доходы компании могут быть существенно ограничены госрегулированием и давлением общественности.
О том, что в России уже стали больше пить, мы писали ранее. А «греховных» компаний у нас не так уж и много — Абрау Дюрсо #ABRD да Белуга #BELU.
А на Западе вот настоящее раздолье. Вот несколько примеров таких компаний:
1. Алкоголь: Anheuser-Busch #BUD, Molson Coors #TAP, Boston Beer Company #SAM, Constellation Brands #STZ, Brown-Forman #BF. Подробнее некоторые компании разбирали здесь.
2. Оружие: Boeing #BA, Northrup Gruman #NOC, Aerojet Rocketdyne #AJRD, Raytheon #RTX, Lockheed Martin #LMT, American Outdoor Brands #AOUT, Olin #OLN, Vista Outdoor #VSTO, Sturm, Ruger #RGR, Smith & Wesson #SWBI.
3. Табачные гиганты: Altria #MO, British American Tobacco #BTI, Philip Morris #PM.
Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture
#IF_акции_США
@IF_Stocks
✈️ ЕС запампит акции Ависма?
По сообщениям WSJ, ЕС не будет вводить санкции против #VSMO – крупнейшего в мире производителя титана. Ее акции и так на хороших уровнях, а тут еще такой позитив. Взлетаем к космос?
Николай Дадонов, аналитик InvestFuture: новость не особо неожиданная, ведь в какие-то серьезные санкции против Ависмы в последние несколько месяцев никто всерьез не верил. Она занимает слишком уж важное место на рынке титановых заготовок для авиационной промышленности.
Ее мгновенное «отрезание» очень сильно снизит производство и поставки. Замедлится производство Boeing #BA, еще больше Airbus #AIR, а для Embraer #ERJ это вообще остановка: у них 100% титановых деталей из Ависмы.
Все это было видно и по котировкам Ависмы: они не падали в последнее время, лишь немного колебались. Я думаю, что ничего особо не изменится.
Каких-то фундаментальных причин для роста акций Ависмы тоже нет. Возможен небольшой «хлопок», котировки немного взлетят на позитивной новости, но куда-то далеко вверх они не уйдут, потому что глобально ситуация с санкциями не меняется. Сотрудничество, скорее всего, продолжится и с Европой, и с Америкой, им просто деваться особо некуда. Так что я бы спрогнозировал небольшой рывок вверх и дальнейший боковик.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
По сообщениям WSJ, ЕС не будет вводить санкции против #VSMO – крупнейшего в мире производителя титана. Ее акции и так на хороших уровнях, а тут еще такой позитив. Взлетаем к космос?
Николай Дадонов, аналитик InvestFuture: новость не особо неожиданная, ведь в какие-то серьезные санкции против Ависмы в последние несколько месяцев никто всерьез не верил. Она занимает слишком уж важное место на рынке титановых заготовок для авиационной промышленности.
Ее мгновенное «отрезание» очень сильно снизит производство и поставки. Замедлится производство Boeing #BA, еще больше Airbus #AIR, а для Embraer #ERJ это вообще остановка: у них 100% титановых деталей из Ависмы.
Все это было видно и по котировкам Ависмы: они не падали в последнее время, лишь немного колебались. Я думаю, что ничего особо не изменится.
Каких-то фундаментальных причин для роста акций Ависмы тоже нет. Возможен небольшой «хлопок», котировки немного взлетят на позитивной новости, но куда-то далеко вверх они не уйдут, потому что глобально ситуация с санкциями не меняется. Сотрудничество, скорее всего, продолжится и с Европой, и с Америкой, им просто деваться особо некуда. Так что я бы спрогнозировал небольшой рывок вверх и дальнейший боковик.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🛫 Boeing опять на плаву?
Компания снова начинает выпускать широкофюзеляжные Dreamliner 787.
С конца 2020 года она приостановила поставки после запрета регулятора. Наблюдались некритические производственные дефекты фюзеляжных соединений и возникали вопросы по безопасности электроснабжения судна.
Спустя почти 2 года в Boeing согласовали с FAA все спорные моменты и заново прошли сертификацию. Ближайшая поставка после снятия запрета судна 787 планируется уже 10 августа для American Airlines (AAL), которая получит уже 47-й по счету Dreamliner.
С конца 2020 года на производствах #BA скопилось этих моделей на сумму почти $10 млрд, что после снятия запрета может означать скачок продаж в третьем и четвертом кварталах 2022 года.
За последние 12 месяцев компания показала выручку на сумму $50,1 млрд. Однако, даже если она реализует все модели 787 в этом году, то бренд скорее всего, не дотянет до объемов доковидной годовой выручки в $66 млрд.
Вывод. Сейчас мы наблюдаем как для бизнеса Boeing снова наступает белая полоса. Судя по плохим отчетам производителей вакцин от Covid, повсеместное распространение вируса замедляется, а новые штаммы не вызывают серьезных опасений. Для BA это означает оживление туристического сегмента и деловых авиа перелетов, что при сохранении тенденции будет наращивать спрос на новые судна компании и увеличивать выручку.
#IF_акции_США
@IF_Stocks
Компания снова начинает выпускать широкофюзеляжные Dreamliner 787.
С конца 2020 года она приостановила поставки после запрета регулятора. Наблюдались некритические производственные дефекты фюзеляжных соединений и возникали вопросы по безопасности электроснабжения судна.
Спустя почти 2 года в Boeing согласовали с FAA все спорные моменты и заново прошли сертификацию. Ближайшая поставка после снятия запрета судна 787 планируется уже 10 августа для American Airlines (AAL), которая получит уже 47-й по счету Dreamliner.
С конца 2020 года на производствах #BA скопилось этих моделей на сумму почти $10 млрд, что после снятия запрета может означать скачок продаж в третьем и четвертом кварталах 2022 года.
За последние 12 месяцев компания показала выручку на сумму $50,1 млрд. Однако, даже если она реализует все модели 787 в этом году, то бренд скорее всего, не дотянет до объемов доковидной годовой выручки в $66 млрд.
Вывод. Сейчас мы наблюдаем как для бизнеса Boeing снова наступает белая полоса. Судя по плохим отчетам производителей вакцин от Covid, повсеместное распространение вируса замедляется, а новые штаммы не вызывают серьезных опасений. Для BA это означает оживление туристического сегмента и деловых авиа перелетов, что при сохранении тенденции будет наращивать спрос на новые судна компании и увеличивать выручку.
#IF_акции_США
@IF_Stocks