Развивающиеся рынки — все еще развивающиеся рынки: чем грозит скандал вокруг индийской Adani?

Ещё каких-то десять дней назад Гаутам Адани и его «империя» Adani Group выглядела как неприступная крепость. Многопрофильная компания, занимающаяся сырьём, электроэнергией и многим другим вплоть до оборонки, оказалась на грани полного краха. 24 января Hindenburg Research опубликовала исследование, уличившее Адани в финансовых махинациях. Реакция инвесторов не заставила себя ждать.

Что скрывал Адани? Расследование Hindenburg выявило «крупнейшую аферу в корпоративной истории». Автор статьи Натан Андерсон попытался доказать нарушение финансовых обязательств и соглашений, махинации с ценными бумагами, торговлю с огромным плечом, которое могло обвалить котировки компании ещё раньше. Список огромный. Но главное: доводы Андерсона очень убедительны. Инвесторы в страхе ринулись распродавать акции Adani.

В итоге за 1,5 недели компания потеряла более $108 млрд капитализации, а состояние некогда третьего богатейшего человека на планете упало на 30%. Попытка защититься также не принесла успеха. «Империя» выпустила опровержение (в 4 раза длиннее расследования Hindenburg) и даже пригрозила иском. На что Андерсон и «компания» заявили: это лишь подтверждает наши доводы.

И главный вопрос: чем это обернётся? Обвалы капитализаций даже крупных компаний – нередкое явление. Для примера вспомним запрещённую в РФ соцсеть. Но в этот раз угроза очень серьёзная: многие аналитики считают, что это может спровоцировать «переоценку всех инвестиций в индийские акции». А обвинения в коррупции и связях Адани с премьер-министром Моди вообще ставят под сомнения хоть какое-то доверие к рынку.

Сейчас Индия для многих западных компаний – возможность диверсификации своего производства. Apple и другие гиганты развивали свой бизнес в регионе в попытках спастись от пандемии в Китае. Но теперь один из самых перспективных рынков последних лет и его инвесторы оказались на грани полного провала.

@IF_Stocks

❄️ Российским инвесторам заморозят еще больше активов?

ЦБ подсчитал: недружественные страны уже заморозили нам активов на 1,1 млрд рублей. А могут — еще больше, считает зампред ЦБ Ксения Юдаева. Несмотря на то, что в ЕС даже ходили разговоры о разблокировке частных инвесторов, расслабляться рано.

А есть ещё что замораживать? Тут огромный «простор для работы». Пока ограничения коснулись только некоторых российских брокеров и «цепочек» в НРД. Например, можно ввести санкции на Тинькофф или Кит Финанс. Куда тогда переведут активы этих брокеров – вообще непонятно.

Более того: инвесторам из РФ закрыли ещё не все выходы на иностранные рынки. Ведь акции с СПб Биржи торговались не только через Euroclear, так что американские бумаги во многом остались доступны. И их тоже могут «заблочить».

А может, ЦБ просто пугает? Не исключено. Он «жёсткой рукой» подписал запрет покупать иностранные бумаги неквалам «ради их же безопасности». И такое решение нужно чем-то обосновать, ведь инвесторы недовольны. Но ЦБ настаивает: хотя риски пока не реализуются, он действует правильно. Дай волю — инвесторы накупят еще иностранных акций и будут снова потом закидывать ЦБ жалобами, если их заморозят.

Разморозка под вопросом. В декабре-январе справедливость почти восстановилась, шли активные диалоги по поводу разблокировки. Но пока достать активы наших инвесторов так и не получилось. Похоже, Запад просто не может одновременно вводить новые санкции и снимать прежние ограничения.

А еще появились случаи экспроприации активов у некоторых санкционных лиц, которые направляются на помощь Украине. Будем надеяться, что до нас руки не дойдут…

@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение

Китай выдохся. Рынки утром

Азия. Январское ралли в Поднебесной, похоже, закончилось. Мировые ЦБ ужесточают политику, что тормозит инвестиции в рисковые активы — в том числе, азиатские акции. Но стремительной распродажи нет: фундаментально этот регион остаётся очень сильной.

Россия открывает неделю на небольшом позитиве. Акции АФК Системы растут на 3% — говорят, она хочет купить завод Volkswagen в Калуге. А для российской нефти Urals агентство S&P Global Platts с конца января запустило котировку с ценами в портах Индии.

#IF_рынок

@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение

🌐 Новый дотком или новая реальность?

Угадайте, что за график внизу поста? Правильно, это рост числа поисковых запросов «ChatGPT». Наверное только ленивый не слышал этот термин последние недели. Развитие событий наводит на мысль: а не пузырь ли весь этот искусственный интеллект?

Мы уже рассказывали о том, что из себя представляет ChatGPT и зачем он нужен. Здесь не об этом.

Ой, как же это что-то напоминает… Бум доткомов, например. Тогда каждая газета считала своим долгом выпустить на первой полосе заголовок вроде «новая эпоха». К пиару подключали и всех инфлюенсеров. За 5 лет интернет разросся так, что количество его пользователей увеличилось в 10 раз. А компании, которые вели свою деятельность в сети, становились высокотехнологичными и их капитализация росла на глазах.

Показательный пример. В те годы были две похожие компании «Toy R Us» и «eToys». Первая — старожил рынка игрушек с выручкой больше своего конкурента в 400 раз. Но инвесторов это мало волновало, им нравилось все с приставкой «e», поэтому интернет-площадку «eToys» они оценивали в 4 раза дороже.

Угадайте, что случилось с «eToys»? В марте 2001 года она обанкротилась. Как и сотни подобных компаний. К 2004 году исчезла половина существовавших тогда интернет-компаний. А акции тех, кто не стал банкротами, обвалились на 80-90%.

Мораль. В ближайшее время фирмы на каждом шагу будут кричать о своих инвестициях в ИИ и чат-ботов. Это не значит, что все они окажутся пустышками, но нужно внимательно анализировать каждую компанию, а не скупать хайпующие компании.

@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение

Ждем Пауэлла. Рынки утром

Азиатские акции растут вслед за американскими и европейскими фьючерсами. Сегодня должен выступить глава ФРС Пауэлл. Рынки надеются, что он пообещает смягчить политику.

Россия. Индекс Мосбиржи в небольшом плюсе. Акции СПБ биржи растут почти на 3%, ведь уже 9 февраля количество торгуемых ценных бумаг международных компаний вырастет с 496 до 696. Тем временем ВТБ планирует во 2-м квартале разместить акции на открытом рынке, уже есть заявки на 120 млрд рублей.

#IF_рынок

@IF_Stocks

Признавайтесь, кто любит батончики?

Новостей нет

Непримиримый Байден. Рынки утром

Азия. Противостояние Китая и США, похоже, будет усугубляться. У Штатов «сильнейшая позиция» против КНР за последние десятилетия, сказал Байден в ходе обращения к Конгрессу. Тем временем ЦБ Индии продолжает повышать ставку и ужесточать политику.

Россия. Индекс Мосбиржи растет маленькими шагами. Низколиквидные бумаги вновь показывают прибыльность. Вопреки санкциям в небольшой плюс выходит и нефтегазовый сектор. А Euroclear отказался принимать рубли в качестве расчетной валюты.

#IF_рынок

@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение

Nokia #NOK начинает использовать метавселенные, — Сointelegraph

@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение

Кстати, интересно, что акции компаний, которых «доили» в прошлом году, могут чувствовать себя увереннее ближайшие пару недель. У них уже особо нечего забирать) В основном это касается нефтегазового сектора. Правда проблем и без налогов там хватает.

А вот #SBER и #PHOR видятся главными пострадавшими от возможного «добровольного доната» государству.

@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение

Сбер отчитался о прибыли в 110 млрд рублей за январь. Все ключевые показатели выросли год к году, но если сравнивать с декабрем, то тут ситуация уже хуже. Прибыль, например, упала к декабрю почти на 10%. То же самое с процентным и комиссионным доходом: рост год к году, но падение к показателям декабря.

Мы продолжаем избегать акций #SBER в текущей ситуации. Отчетность не такая плохая, но слишком большое влияние макроэкономических факторов на эту бумагу. А их предсказать сейчас тяжело.

Но заметим, что компания стойко переживает текущий кризис. За этой ей стоит поаплодировать.

#IF_акции_РФ

@IF_Stocks | youtube | аналитика и обучение