❌ ЕС хочет ввести эмбарго на российскую нефть. Лукойл и Газпромнефть под ударом
Евросоюз намерен включить мораторий на поставки нефти из РФ в шестой пакет антироссийских санкций, его собираются утвердить уже в мае. Напоминаем: полное эмбарго со стороны США уже действует. И в связи с этим российским нефтяным компаниям грозит сокращение производства. А тотальное эмбарго со стороны «недружественных» стран грозит полной консервацией отдельных месторождений.
Кто пострадает сильнее других?
Один из крупнейших поставщиков нефти — Лукойл #LKOH, более 40% выручки которого приходилось на недружественные страны. Он поставляет нефть и нефтепродукты в США и Европу. Из-за эмбарго компания может начать закрывать скважины. А расконсервация таких месторождений стоит недешево, так что рост добычи потом не произойдет быстро.
Второй значительный экспортер — Газпромнефть #SIBN. Она получает около 45% выручки от сбыта продукции на Западе, поставляя в Европу в основном нефтепродукты: бензин, авиатопливо, битумные материалы, масла и прочее. Но если Лукойл — частная компания, то у Газпромнефти сильное лобби государства, которое может помочь смягчить удар от нефтяного эмбарго.
Несмотря на все новостные «страшилки», запрет на российскую нефть может оказаться малоэффективным, ведь существуют различные уловки для его обхода. Так, нефтетрейдеры третьих стран могут смешивать российскую нефть с другими сортами нефти. По европейским стандартам, такой «продукт» уже не будет считаться российским. Именно такую практику длительное время применяют «подсанкционные» Иран и Венесуэла.
#IF_акции_США
@IF_Stocks
Евросоюз намерен включить мораторий на поставки нефти из РФ в шестой пакет антироссийских санкций, его собираются утвердить уже в мае. Напоминаем: полное эмбарго со стороны США уже действует. И в связи с этим российским нефтяным компаниям грозит сокращение производства. А тотальное эмбарго со стороны «недружественных» стран грозит полной консервацией отдельных месторождений.
Кто пострадает сильнее других?
Один из крупнейших поставщиков нефти — Лукойл #LKOH, более 40% выручки которого приходилось на недружественные страны. Он поставляет нефть и нефтепродукты в США и Европу. Из-за эмбарго компания может начать закрывать скважины. А расконсервация таких месторождений стоит недешево, так что рост добычи потом не произойдет быстро.
Второй значительный экспортер — Газпромнефть #SIBN. Она получает около 45% выручки от сбыта продукции на Западе, поставляя в Европу в основном нефтепродукты: бензин, авиатопливо, битумные материалы, масла и прочее. Но если Лукойл — частная компания, то у Газпромнефти сильное лобби государства, которое может помочь смягчить удар от нефтяного эмбарго.
Несмотря на все новостные «страшилки», запрет на российскую нефть может оказаться малоэффективным, ведь существуют различные уловки для его обхода. Так, нефтетрейдеры третьих стран могут смешивать российскую нефть с другими сортами нефти. По европейским стандартам, такой «продукт» уже не будет считаться российским. Именно такую практику длительное время применяют «подсанкционные» Иран и Венесуэла.
#IF_акции_США
@IF_Stocks
🫠 Не Сбером единым… От кого еще ждать дивидендов?
Роснефть #ROSN не предала свою дивидендную политику. По слухам, из-за саудовского принца среди акционеров. Выплачено — 50% чистой прибыли за 1-е полугодие 2022 года. Прибыль за 2-е полугодие еще не распределена. Прогнозы — ₽17-19 на акцию. Годовая доходность > 10%. Когда ждать? Ближе к июню. Сейчас котировки стремятся закрыть январский дивгэп.
Башнефть #BANE, #BANEP — “доченька” Роснефти и Башкирии. Для последней дивы компании — важная статья бюджета. В июле прошлого года компания выплатила дивиденды из прибыли за 2021-й год — как по префам, так и по обычным акциям. На выплату направили 24,5% чистой прибыли. К июню должны поделить прибыль за 2022-й год — не менее 25%, согласно дивидендной политики. Есть одно но: если показатель NetDebt/EBITDA не превысит 2х.
По данным Эксперт РА, значение показателя на конце 2021-го года было <2. Учитывая ценник на нефть в 2022 году, проблем с EBITDA быть не должно.
Размер дивиденда по обыкновенным акциям не может быть больше дивиденда по привилегированным. Обычно компания платит одинаковую сумму по обоим видам акциям. Прогнозы аналитиков по следующей выплате разнятся — ₽107-190 на акцию. Годовая доходность — от 10% до 18%.
Газпром нефть #SIBN — на 95% принадлежит Газпрому, который вряд ли откажется от дополнительных средств. На дивиденды идет не менее 50% чистой прибыли по МСФО, которую компания, конечно же, не раскрывает. Платят два раза в год. В январе выплатили с прибыли за 9 месяцев 2022. Прогноз по остатку за 2022 год — ₽20-30 на акцию. Годовая доходность > 20%.
@IF_Stocks
Роснефть #ROSN не предала свою дивидендную политику. По слухам, из-за саудовского принца среди акционеров. Выплачено — 50% чистой прибыли за 1-е полугодие 2022 года. Прибыль за 2-е полугодие еще не распределена. Прогнозы — ₽17-19 на акцию. Годовая доходность > 10%. Когда ждать? Ближе к июню. Сейчас котировки стремятся закрыть январский дивгэп.
Башнефть #BANE, #BANEP — “доченька” Роснефти и Башкирии. Для последней дивы компании — важная статья бюджета. В июле прошлого года компания выплатила дивиденды из прибыли за 2021-й год — как по префам, так и по обычным акциям. На выплату направили 24,5% чистой прибыли. К июню должны поделить прибыль за 2022-й год — не менее 25%, согласно дивидендной политики. Есть одно но: если показатель NetDebt/EBITDA не превысит 2х.
По данным Эксперт РА, значение показателя на конце 2021-го года было <2. Учитывая ценник на нефть в 2022 году, проблем с EBITDA быть не должно.
Размер дивиденда по обыкновенным акциям не может быть больше дивиденда по привилегированным. Обычно компания платит одинаковую сумму по обоим видам акциям. Прогнозы аналитиков по следующей выплате разнятся — ₽107-190 на акцию. Годовая доходность — от 10% до 18%.
Газпром нефть #SIBN — на 95% принадлежит Газпрому, который вряд ли откажется от дополнительных средств. На дивиденды идет не менее 50% чистой прибыли по МСФО, которую компания, конечно же, не раскрывает. Платят два раза в год. В январе выплатили с прибыли за 9 месяцев 2022. Прогноз по остатку за 2022 год — ₽20-30 на акцию. Годовая доходность > 20%.
@IF_Stocks
📈 Доллар снова по 80 – да как так-то?
Буквально 2 недели назад бакс стоил дорого: курс ₽83 мы не видели с весны 2022 года. Но за это время деревянный успел сильно укрепиться — а теперь вот снова падает. Качели отличные, но уже укачивает.
К волатильности, похоже, пора привыкать. Эксперты в этом месяце ждут доллар в диапазоне ₽77-84.
Почему рубль так сильно скачет? Есть глобальные причины:
Валютная ликвидность в России в целом низкая, а в майские праздники было особенно туго: никто не работает, а трейдеры сидят на даче с шашлыками и без интернета.
Большая неопределённость: сложно оценивать риски рецессии в США и мире, а также перспективы восстановления Китая. Все это изменит спрос на нефть, доходы наших экспортёров и курс рубля. Подробнее смотрите в нашем видео.
Почему рубль рос в начале мая?
Экспортёры продают валюту, чтобы выплатить дивиденды в ближайший месяц. Для рубля это такой же позитив, как и налоговый период. Один только Лукойл #LKOH заплатит ₽303 млрд , а вместе с ним ещё Новатэк #NVTK, Сегежа #SGZH, ФосАгро, #PHOR, Роснефть #ROSN, Газпромнефть #SIBN.
А еще австрийский Райффайзенбанк закрыл счета и перестал работать со всеми российскими банками, кроме своей “дочурки”. То есть, закрылся ещё один канал вывода валюты за рубеж — значит, она накапливается внутри РФ и становится дешевле. Банки уже нашли другие способы выходить за границу, но в начале месяца был короткий шок.
Почему рубль падает сейчас?
Минфин снизил продажи валюты из ФНБ, поскольку рассчитывает, что доходов экспортёров будет достаточно для поддержки курса рубля. А если доходы по факту окажутся ниже прогнозов, тогда рубль пострадает сильнее.
А еще страны G7 готовят новые санкции против России, их обсудят уже 19–21 мая. Например, могут ужесточить ограничения для энергетического сектора, что ослабит рубль. Хотя ограничения параллельного импорта могут наоборот укрепить нашу валюту, как произошло летом 2022-го. Но только краткосрочно.
@IF_Stocks
Буквально 2 недели назад бакс стоил дорого: курс ₽83 мы не видели с весны 2022 года. Но за это время деревянный успел сильно укрепиться — а теперь вот снова падает. Качели отличные, но уже укачивает.
К волатильности, похоже, пора привыкать. Эксперты в этом месяце ждут доллар в диапазоне ₽77-84.
Почему рубль так сильно скачет? Есть глобальные причины:
Валютная ликвидность в России в целом низкая, а в майские праздники было особенно туго: никто не работает, а трейдеры сидят на даче с шашлыками и без интернета.
Большая неопределённость: сложно оценивать риски рецессии в США и мире, а также перспективы восстановления Китая. Все это изменит спрос на нефть, доходы наших экспортёров и курс рубля. Подробнее смотрите в нашем видео.
Почему рубль рос в начале мая?
Экспортёры продают валюту, чтобы выплатить дивиденды в ближайший месяц. Для рубля это такой же позитив, как и налоговый период. Один только Лукойл #LKOH заплатит ₽303 млрд , а вместе с ним ещё Новатэк #NVTK, Сегежа #SGZH, ФосАгро, #PHOR, Роснефть #ROSN, Газпромнефть #SIBN.
А еще австрийский Райффайзенбанк закрыл счета и перестал работать со всеми российскими банками, кроме своей “дочурки”. То есть, закрылся ещё один канал вывода валюты за рубеж — значит, она накапливается внутри РФ и становится дешевле. Банки уже нашли другие способы выходить за границу, но в начале месяца был короткий шок.
Почему рубль падает сейчас?
Минфин снизил продажи валюты из ФНБ, поскольку рассчитывает, что доходов экспортёров будет достаточно для поддержки курса рубля. А если доходы по факту окажутся ниже прогнозов, тогда рубль пострадает сильнее.
А еще страны G7 готовят новые санкции против России, их обсудят уже 19–21 мая. Например, могут ужесточить ограничения для энергетического сектора, что ослабит рубль. Хотя ограничения параллельного импорта могут наоборот укрепить нашу валюту, как произошло летом 2022-го. Но только краткосрочно.
@IF_Stocks
⛔️ Россия запрещает экспорт бензина. Какие компании пострадают?
Власти хотят ограничить экспорт бензина, потому что боятся рисков дефицита и роста цен внутри страны. Ведь если запрет не ввести, российские нефтяники продадут все за рубеж: там на 15-20% выше цены. Раньше им компенсировали разницу из бюджета, но за год демпфер урезали в 4 раз и продолжают снижать, отмечает ИнфоТЭК. Всё ради сокращения расходов бюджета.
Это сильный удар по нефтяникам? За январь-март российские компании экспортировали на 38% больше, чем за аналогичный период 2022 года. Если экспорт ограничат, доходы бизнеса пострадают. А раз предложение вырастет, еще и стоимость самого топлива упадёт. Тем более пока что в РФ профицит бензина: на НПЗ и нефтебазах целых 2 млн тонн запасов, отмечал КоммерсантЪ.
Кого коснется запрет?
• Лукойл раскрыл свои результаты за 2022 год: бензин занимал всего 4% от объёма экспорта, поэтому ему вряд ли что сделается
• а вот Газпромнефти тяжелее: в 2021 году на экспорт ушла треть нефтепродуктов, но сколько там бензина и как дела с экспортом в 2022-23 – секрет
• Роснефть в 2021 году продала за рубеж 60% продукции, а данных за 2022-й тоже нет
Заправкам тоже тяжело. Если государству не удастся побороть рост цен на бирже, заправки будут вынуждены повысить цены, чтобы не работать в убыток. Однако с этим тоже сложно: за ценами строго следит ФАС, того и гляди придётся брать на себя убытки.
Крупные сети тут в выигрыше – у них добыча, переработка и заправки внутри одной компании. Больше всего выручки АЗС дают Башнефти #BANE —24%, Газпромнефти #SIBN — 20% и Татнефти #TATN — 19%.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Власти хотят ограничить экспорт бензина, потому что боятся рисков дефицита и роста цен внутри страны. Ведь если запрет не ввести, российские нефтяники продадут все за рубеж: там на 15-20% выше цены. Раньше им компенсировали разницу из бюджета, но за год демпфер урезали в 4 раз и продолжают снижать, отмечает ИнфоТЭК. Всё ради сокращения расходов бюджета.
Это сильный удар по нефтяникам? За январь-март российские компании экспортировали на 38% больше, чем за аналогичный период 2022 года. Если экспорт ограничат, доходы бизнеса пострадают. А раз предложение вырастет, еще и стоимость самого топлива упадёт. Тем более пока что в РФ профицит бензина: на НПЗ и нефтебазах целых 2 млн тонн запасов, отмечал КоммерсантЪ.
Кого коснется запрет?
• Лукойл раскрыл свои результаты за 2022 год: бензин занимал всего 4% от объёма экспорта, поэтому ему вряд ли что сделается
• а вот Газпромнефти тяжелее: в 2021 году на экспорт ушла треть нефтепродуктов, но сколько там бензина и как дела с экспортом в 2022-23 – секрет
• Роснефть в 2021 году продала за рубеж 60% продукции, а данных за 2022-й тоже нет
Заправкам тоже тяжело. Если государству не удастся побороть рост цен на бирже, заправки будут вынуждены повысить цены, чтобы не работать в убыток. Однако с этим тоже сложно: за ценами строго следит ФАС, того и гляди придётся брать на себя убытки.
Крупные сети тут в выигрыше – у них добыча, переработка и заправки внутри одной компании. Больше всего выручки АЗС дают Башнефти #BANE —24%, Газпромнефти #SIBN — 20% и Татнефти #TATN — 19%.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
🛢 Нефтяникам вставляют палки в колёса
Власти одобрили снижение топливного демпфера на 50% с сентября этого года до конца 2026-го. Механизм позволяет нефтяным компаниям не повышать цены на бензин и дизель на внутреннем рынке, а потерянную выгоду компенсировать за счёт госсредств. Ведь цены на экспорт выше внутренних. Теперь эта компенсация будет вдвое меньше.
Только-только сектор смог выдохнуть за счёт подросших цен на нефть и упавшего дисконта, как пришла законодательная напасть. Кажется, что исправить ситуацию нефтяникам не составит труда: повысить цены на бензоколонках, и всё, доходы останутся на прежнем уровне. Но такой финт провернуть не удастся из-за ФАС, которая точно будет контролировать ценовую политику нефтяников.
Проблемы лягут не только на нефтяников. Взять Газпром, например. Сейчас его стабильность во многом зависит от благополучия #SIBN. Торговля газом по политическим причинам идёт туго, а нефть хоть и с потолками продаётся стабильно. Да и не сможет ФАС долго сдерживать рыночный рост цен на топливо. Рано или поздно все промышленные потребители нефтепродуктов прочувствуют корректировку демпфера.
Это, кстати, ещё не всё. ГД также одобрила индексацию акцизов на бензин и топливо на 5% в 2024 году и на 4% в 2026 и 2027 годах. Будем надеяться, что нефтяники переживут ближайшие 3 года.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks
Власти одобрили снижение топливного демпфера на 50% с сентября этого года до конца 2026-го. Механизм позволяет нефтяным компаниям не повышать цены на бензин и дизель на внутреннем рынке, а потерянную выгоду компенсировать за счёт госсредств. Ведь цены на экспорт выше внутренних. Теперь эта компенсация будет вдвое меньше.
Только-только сектор смог выдохнуть за счёт подросших цен на нефть и упавшего дисконта, как пришла законодательная напасть. Кажется, что исправить ситуацию нефтяникам не составит труда: повысить цены на бензоколонках, и всё, доходы останутся на прежнем уровне. Но такой финт провернуть не удастся из-за ФАС, которая точно будет контролировать ценовую политику нефтяников.
Проблемы лягут не только на нефтяников. Взять Газпром, например. Сейчас его стабильность во многом зависит от благополучия #SIBN. Торговля газом по политическим причинам идёт туго, а нефть хоть и с потолками продаётся стабильно. Да и не сможет ФАС долго сдерживать рыночный рост цен на топливо. Рано или поздно все промышленные потребители нефтепродуктов прочувствуют корректировку демпфера.
Это, кстати, ещё не всё. ГД также одобрила индексацию акцизов на бензин и топливо на 5% в 2024 году и на 4% в 2026 и 2027 годах. Будем надеяться, что нефтяники переживут ближайшие 3 года.
#IF_акции_РФ
@IF_Stocks