☀️ Рынки с утра: выходной в США не мешает Японии расти, а нефти снижаться

Большинство индексов Азии выросли на фоне ралли в Японии. Премьер-министр страны Ёсихидэ Суги уходит в отставку — трейдеры ожидают от преемника лучшее управление во время пандемии и увеличение госрасходов.

После снижения Саудовской Аравией цен на нефть для стран Азии в октябре, котировки черного золота перешли к коррекции в пределах процента. Тем временем биткоин, впервые c мая 2021 года, в моменте преодолел отметку в $52000.

Фьючерсы на индексы США, несмотря на выходной день в стране, торгуются на открытых мировых площадках с динамикой около нуля. Индексы Европы и России не показывают ярких движений. Инвесторы не проявляют активных действий без трейдеров основной экономики мира.

🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня

• Фьючерс на индекс S&P 500: 4544,20 (+0,19%)
• Индекс Shanghai Composite: 3621,86 (+1,12%)
• Индекс Мосбиржи: 4020,73 (+0,48%)
• USD/RUB: 72,87 (+0,20%)

#IF_рынок

💰 Сбер и AliExpress хотят инвестировать в онлайн-сегмент X5 Retail Group. Чем он интересен?

Как сообщает “Коммерсантъ”, Сбербанк #SBER и "AliExpress Россия" рассматривают возможность инвестиций в онлайн-бизнес X5 Retail Group #FIVE. Сама компания допускает проведение IPO своего интернет-направления.

❓Сколько сейчас приносит X5 ее онлайн-сегмент?

По итогам 1 полугодия чистые онлайн-продажи Х5 выросли в 2,8 раза — до 21 млрд рублей. Сейчас это порядка 2% от общей выручки. В компании ожидают, что к 2023 году доля направления вырастет до 5%. На операционном уровне онлайн-бизнес Х5 пока остается убыточным.

❓Каковы оценки возможного IPO?

По словам руководства X5, компания может провести IPO своего онлайн-бизнеса в 2022-2023 годах. Менеджмент компании, основываясь на оценках инвестбанков, предполагает, что это направление может стоить от $3 млрд до $4,5 млрд (220-330 млрд рублей).

Мнение аналитиков InvestFuture

📍Как управленческое решение, выделение онлайн-бизнеса в отдельную компанию — это отличный кейс. Компания старается монетизировать свои активы, «раскрывая» их стоимость и получая дополнительные средства для развития.

Актив, который высоко оценивается по мультипликаторам, должен выделяться из группы, которая в совокупности оценивается по низким или средним мультипликаторам. За счет этого итоговая стоимость выделенных частей увеличится.

📍Cамо обсуждение подобных сценариев способствует росту акций компании. По нашим оценкам, бумаги X5 на таком новостном фоне могут прибавить около 20-25%.

Подробный разбор ситуации аналитиками InvestFuture читайте ниже👇

#IF_анализ #IF_акции_РФ

📈 Рынки вечером: растем, пока в США выходной

Пока в США выходной, европейские индексы демонстрируют рост. Сегодня не публиковалась существенной статистики и инвесторы подхватили позитивный настрой на азиатских площадках. В лидерах роста акции технологических компаний.

Российские индексы торгуются с умеренным позитивом. РТС остается на околонулевых отметках, ММВБ прибавил полпроцента. Цены на газ в Европе остаются на крайне высоком уровне, и инвесторы с удовольствием покупают Газпром - акции растут на 2%. Продолжается ралли в отдельных корпоративных историях, таких как Мечел и ТМК.

На фоне политических событий в Гвинее, котировки алюминия обновили максимумы за последние 10 лет. В акциях Русала сегодня наблюдалась повышенная волатильность, но в итоге котировки опустились с открытия сессии на 1.5%.

📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков

#IF_рынок

☀️ Рынки с утра: инвесторы ждут открытия торгов в США

Азия продолжила ралли. Теперь драйвером для роста стали данные по экспорту из Китая, показавшие прирост более чем на 25% к предыдущему году. Основными покупателями товаров из Поднебесной стали США и Европа. Впрочем, позитивом для акций китайских технологических компаний стало сообщение Tencent о выкупе акций с рынка на $12,9 млн.

Фьючерсы Европы и США торгуются на отметках около нуля. Инвесторы ждут открытия американских площадок после длинных выходных и не предпринимают активных действий. Тем временем Goldman Sachs понизил прогноз по темпам роста экономики США в 2021 году с 6% до 5,7%, заявив о снижении трат американцев из-за сокращения пособий на время пандемии.

Российские индексы на фоне максимумов года по ценам на алюминий, уголь и газ продолжают рост. Фавориты прежние — Русал, Мечел и Газпром. Тем временем ожидается отчет СБЕРа за 8 месяцев по РСБУ и возможно, что тяжеловес сможет поддержать позитив на российских площадках.

🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня

• Фьючерс на индекс S&P 500: 4540,40 (+0,11%)
• Индекс Shanghai Composite: 3676,59 (+1,51%)
• Индекс Мосбиржи: 4042,26 (+0,34%)
• USD/RUB: 73,12 (+0,18%)

#IF_рынок

⛔️ Русалу перекрыли доступ к алюминию? Переворот в Гвинее

Гвинейские военные 5 сентября объявили о захвате власти в стране, арестовав президента страны Альфу Конде. Далее последовали заявления о закрытии границ, роспуске правительства и парламента, а действия конституции были приостановлены.

При чем тут #RUAL? "Русалу" принадлежит "Компания бокситы Киндии", Боксито-глиноземный комплекс Friguia и Компания бокситов Диан-Диан, расположенные в Гвинее. На долю этой страны приходится около 40% производства бокситов компании. Напомним, что бокситы - это сырье, используемое для производства глинозема, который затем перерабатывается в алюминий.

По словам, основателя Русала Олега Дерипаски, государственный переворот в Гвинее может серьезно повлиять на мировой рынок алюминия. Также бизнесмен отмечает, что на долю Гвинеи приходится около 20% от мировых поставок бокситов.

На фоне подобных действий цена на алюминий устремилась к своим локальным максимумам и достигла $2750, это рекорд с мая 2011 года.

Мнение аналитиков InvestFuture

📍 Вероятно, в случае краткосрочных перебоев поставок из Гвинеи, "Русал" сможет частично компенсировать выпадающие объемы бокситов за счет активов в других странах, в т.ч. в РФ и на Ямайке. Загрузка мощностей на этих предприятиях позволяет провести некоторые корректировки производственных цепочек.

📍 При этом, рост мировых цен на алюминий будет играть на руку компании, как и ожидание включение компании в индекс MSCI Russia.

📍 Однако, в случае долгосрочных перебоев с поставками, ситуация может негативно отразиться на деятельности эмитента и несет за собой дополнительные риски. Мы считаем, что следует дождаться большей конкретики по ситуации в Гвинее и не принимать сейчас скоропостижные инвестиционные решения.

Подробнее о ситуации на рынке алюминия и последствиях для Русала читайте ниже👇

#IF_акции_РФ #IF_макро

📈 Рынки вечером: индексы снижаются, но многие акции продолжают радовать инвесторов

Мировые площадки отступили от рекордных максимумов. В еврозоне вышла неоднозначная статистика — ВВП вырос выше прогнозов, а индекс экономических настроений в Германии упал существенно ниже ожиданий.

После длинных выходных американские инвесторы также решили зафиксировать прибыль по акциям. Goldman Sachs понизил прогноз по росту экономики США, а Morgan Stanley снизил таргеты по акциям Johnson & Johnson, Merck и Amgen.

Россия повторила динамику мировых площадок, но в акциях были сильные движения. Акции Новатэка выросли более чем на 4,5%, и компания заняла третье место по капитализации, обогнав Роснефть. Мечел вышел на второе место по объемам торгов на ММВБ, а акции ГК Самолет рухнули на 6% после новостей об SPO.

📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков

#IF_рынок

☀️ Рынки с утра: не можем определиться с направлением перед заседанием ЕЦБ в четверг

Азия показала разнонаправленную динамику. Фьючерсы США и Европы, а также российские индексы, торгуются на отметках около нуля. Участников рынка смутило снижение мировых индексов накануне после выходного дня в США.

Впрочем, товарные рынки тоже вчера подверглись распродажам, и с утра цены на нефть, золото и серебро пробуют восстановиться. Исключением выступает рынок криптовалют — биткоин рухнул более чем на 11% и ему не помогают валютные интервенции президента Сальвадора.

Похоже, инвесторы взяли паузу перед завтрашним заседанием ЕЦБ, на котором ожидаются намеки на сокращение программы покупок облигаций на время пандемии. О таких ожиданиях участников рынка говорит и рост доходностей по 10-летним облигациям Германии и США до максимумов июня 2021 года.

🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня

• Фьючерс на индекс S&P 500: 4520.10 (0.00%)
• Индекс Shanghai Composite: 3675.19 (-0.04%)
• Индекс Мосбиржи: 4004.71 (-0.15%)
• USD/RUB: 73.38 (+0.13%)

#IF_рынок

📉 Европе грозит энергетический кризис? Как на этом заработает Газпром

6 сентября цены на природный газ на бирже ICE достигли рекордной отметки в $659 за тысячу кубометров. Аналитики сразу заговорили о том, что Европе грозит энергетический кризис. На момент публикации стоимость уже превысила $670.

❓В чем причина высоких цен на газ в Европе?

Для Евросоюза Газпром #GAZP — главный поставщик природного газа. Однако поставки по газопроводу “Ямал-Европа” снижаются с начала августа, а 6 сентября объемы прокачки всего за сутки упали вдвое.

В результате сейчас общий объем запасов газа в хранилищах северо-западной Европы упал до рекордно низкого уровня — около 58%. Заполненность российских газохранилищ тоже на исторических минимумах. На недостаток предложения рынок отреагировал ростом цен.

❓Что будет дальше?

На наш взгляд, Газпром все-таки обеспечит Европу необходимым количеством газа. Возможности для этого у компании есть. Европейский рынок сбыта остается для нее основным, и Газпром не откажется от возможности получить высокую прибыль от экспорта в условиях благоприятной ценовой конъюнктуры.

❓Что будет с Газпромом?

Мы оцениваем среднесрочные перспективы Газпрома как вполне надёжные. Уровень заполнения подземных хранилищ Европы останется низким и в 2022 году. Это будет поддерживать цены на газ на высоких уровнях.

По итогам 2021 года и первого полугодия 2022 года акционеры Газпрома могут рассчитывать на высокие дивиденды. Сегодня это ключевой фактор роста для акций компании.

Подробный разбор ситуации от аналитиков InvestFuture читайте ниже👇

#IF_акции_РФ #IF_макро

🌇 Рынки вечером: мировые индексы падают на фоне заявлений представителей центробанков

Европе закрыла день в красной зоне. Согласно Bloomberg, в преддверии заседания ЕЦБ в четверг, член управляющего совета регулятора Роберт Хольцманн сказал Eurofi Magazine, что Центробанк может нормализовать политику «раньше, чем ожидает большинство экспертов финансового рынка».

Америка упала до двухнедельного минимума. Представитель ФРС Буллард высказался в пользу быстрого сокращения QE, несмотря на слабый рост рабочих мест. Акции показывают снижение широким фронтом, причем в лидерах падения китайские технологические компании, торгуемые на американских площадках.

Россия на общем фоне выглядит уверенно. Индексы закрылись на отметках около нуля. Поддержку рынку оказал рост тяжеловесных акций СБЕРа и Роснефти более чем на 1,5% при отсутствии корпоративных новостей. Железному спокойствию российских инвесторов можно только поаплодировать.

📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков

#IF_рынок

🏦 Как центробанки справляются с кризисом? В преддверии заседаний

В четверг, 9 сентября, Европейский Центральный Банк объявит о своём решении по денежно-кредитной политике, а вслед за ним, в пятницу, пройдет заседание ЦБ России, где также будет принято решение о ключевой ставке. В Еврозоне и в России инфляция значительно выше целевых уровней, только вот РФ ужесточает свою монетарную политику, а Еврозона только задумывается над этим. Чья монетарная политика оказалась эффективней в 2021 году, и кто всё-таки достиг своих целей?

📌 Цели и задачи

Начнём с того, что вначале 2021 года у Банка России и ЕЦБ были (и остаются) разные цели.

Перед ЕЦБ стоял вопрос уменьшения безработицы и увеличения инфляции, так как регион оказался на грани попадания в дефляционную спираль.

Россия с января 2021 года очутилась в сложной ситуации, когда инфляция превысила 5% при цели Банка России в 4%.

📌 Промежуточные итоги

ЕЦБ добился своей цели. Безработица с 8.2% опустилась к 7.6%, при этом допандемийный уровень был в районе 7.4-7.5%. А вот инфляция настолько сильно разогналась, что регулятору пришлось смещать цели по ней с 2% до возможного превышения этого уровня. Сейчас предварительные цифры по инфляции за август находятся на уровне в 3%.

Банк России не добился своей цели. Инфляция в январе 2021 была 5.19%, а в данный момент зафиксирована на уровне 6.5%.

📌 Что будет?

Если ЕЦБ начнет проводить политику против дальнейшего роста цен, то инфляция начнет снижаться, но если она окажется временной, то в следующем году Еврозона может снова попасть под дефляционное давление. Если ЕЦБ не будет вмешиваться в денежно-кредитную политику, то инфляция продолжит расти и бороться с ней будет всё сложнее. Поэтому завтра необходимо очень внимательно следить за решением регулятора.

Банк России, скорее всего, останется неизменен в своей политике и повысит ставку, по нашим оценкам, примерно на 0.5%.

📍 ЦБ и рынки

Ужесточение политики ЕЦБ приведёт к коррекции на рынках, так как это будет прецедентом для другого западного регулятора – ФРС.

Российский рынок на решение об ужесточении практически никак не будет реагировать, так как Банк России неоднократно заявлял о том, что продолжит повышать ставку.

#IF_макро

☀️ Рынки с утра: в центре внимания инвесторов заседание ЕЦБ

Азия закрыла день смешанной динамикой. Японские бенчмарки прервали ралли с начала недели и снизились в пределах процента, следуя за динамикой мировых площадок. Китай также под давлением — Пекин вновь предупредил технологические компании о необходимости строгого надзора за продвижением видеоигр.

Фьючерсы США и Европы торгуются в красной зоне. Инвесторы уходят от риска перед заседанием ЕЦБ по монетарной политике сегодня. Многие ожидают намеков на дату сокращения программы выкупа активов на время пандемии, но, возможно, Лагард сможет убедить ЕЦБ сохранить действующую политику.

Россия повторяет динамику мировых площадок, несмотря на новые максимумы цен на газ, алюминий и уголь. Впрочем, инвесторы теряются в догадках на сколько поднимет ставку ЦБ РФ на заседании в пятницу. По нашим оценкам, повышение составит примерно 0.5%. Инфляция в России в августе выросла до 6,68% и шансы на повышение ключевой ставки всего 0,25% увеличились.

🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня

• Фьючерс на индекс S&P 500: 4497.8 (-0.36%)
• Индекс Shanghai Composite: 3693.13 (+0.49%)
• Индекс Мосбиржи: 3990.52 (-0.67%)
• USD/RUB: 73.13 (-0.02%)

#IF_рынок

🇩🇪 Что случилось с FXDE?

Сегодня многие увидели в своих портфелях приличный минус по фонду на немецкие акции от FinEx #FXDE. Однако причин для паники нет.

Все дело в том, что управляющая компания решила провести сплит ETF, то есть дробление акций фонда. Коэффициент дробления 1:100. Иными словами, если у вас была 1 акция фонда по цене ₽3150, то теперь у вас их станет 100 по цене ₽31,5.

Держателям паев фонда никаких действий предпринимать не нужно. Брокеры в скором времени должны исправить ситуацию с некорректным отображением.

​​📈 ВкусВилл выходит на IPO — сообщает WSJ. Интересна ли компания инвестору?

По сообщениям WSJ cеть супермаркетов “ВкусВилл” скоро проведет IPO в Нью-Йорке — речь идет о ближайших месяцах. Оценки варьируются от $3 до 5 млрд. Листинг будет двойной: на NYSE и MOEX.

Что можно сказать о финансах компании?

Стоит понимать, что ВкусВилл - компания роста. За последние 5 лет выручка компании выросла более чем в 20 раз до 114 млрд рублей, чистая прибыль — в 6,5 раз до 1,8 млрд рублей. Примечательно, что в 2020 году сервис доставки принес компании более 11% от выручки.

Рентабельность продаж (ROS) по состоянию на 2020 год — 2,9%, а рентабельность активов (ROA) — 11,5%. Весьма неплохие значения для продуктового ритейла. Сравнение с конкурентами см. ниже.

😪Теперь немного скучного, но важного: последние годы коэффициент текущей ликвидности находится на приемлемом уровне 1,4, а в соответствии с двухфакторной моделью Альтмана и модифицированной пятифакторной моделью того же Альтмана вероятность банкротства компании равна 0.

Однако теперь давайте посмотрим на привычные и знакомые всем мультипликаторы. Будем брать последние известные данные — за 2020 год. В соответствии с оценкой в $3-5 млрд P/S компании составляет 1,9-3,2, P/E — от 121 до 202.

Мультипликаторы заоблачные. Даже если предположить, что в 2021 году компания покажет привычный рост на 40-50%, ситуацию это не исправит: P/S ~1,35-2,3, а про P/E и говорить не хочется, ведь рост прибыли у компании не стабилен. У главных конкурентов на российском рынке мультипликаторы кратно ниже (см. таблицу ниже).

Мнение аналитиков InvestFuture

📍 Резюмируя, из положительных моментов компании: огромные темпы роста, развитие сервиса доставки и определенная инновационность на российском рынке.

📍 Однако заоблачные оценки заставляют задуматься над целесообразностью инвестирования в компанию: темпы роста рано или поздно замедлятся, а компания будет вынуждена сражаться за потребителя с мастодонтами российского рынка X5 Retail Group и Магнит.

📍 Также важно отметить, что сама компания никаких официальных заявлений не делала, и данные об IPO исключительно из СМИ.

Примечание: аналитика проведена на основе российских стандартов бухгалтерской отчетности и значения по МСФО могут отличаться, однако фундаментально это ничего не меняет.

#IF_акции_РФ #IF_анализ

🌇 Рынки вечером: инвесторы не могут определиться с настроениями

Европе закрыла день с небольшим плюсом. ЕЦБ сохранил программу скупки активов на время пандемии (PEPP) общим объемом в 1,85 трлн евро как минимум до марта 2022 года, но замедлил скорость выкупа активов. Инвесторы в начале отыграли заявления регулятора позитивно, но затем предпочли зафиксировать прибыль.

Америка торгуется на отметках около нуля. Первоначальный позитив от европейских коллег и сильное сокращение числа обращений по безработице в США лишь временно поддержало индексы. Дальше последовала фиксация — данные по безработице объясняются постепенной отменой повышенных пособий по безработице на время пандемии.

Россия готовится к завтрашнему заседанию ЦБ РФ. Рубль укрепился, а индексы ММВБ закрыл день в красной зоне, несмотря на новые рекорды в ценах на газ. В лидерах снижения металлурги, и даже Новатэк и Газпром не выросли. Крепкий рубль оказывает давление на акции российских компаний-экспортеров.

📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков

#IF_рынок

☀️ Рынки с утра: разговор Байдена и Си Цзиньпина придал позитивный настрой инвесторам

Азия выросла. Фьючерсы США и Европы торгуются в зеленой зоне. В четверг вечером лидеры крупнейших экономик мира, Джо Байден и Си Цзиньпин, более 90 минут разговаривали по телефону, что стало их первой беседой с февраля. В отчете Белого дома говорится, что лидеры «обсудили ответственность обеих стран за то, чтобы конкуренция не перерастала в конфликт».

В последнее время США в переговорах с Китаем стремились отделить проблемы по климатическим изменениям от более спорных, включая торговлю, права человека и демократию в таких местах, как Гонконг. Пекин же связывает все проблемы вместе. Не похоже, что звонок изменил эту динамику, но инвесторы новость восприняли позитивно.

Российские инвесторы готовятся к заседанию ЦБ РФ. Индексы торгуются на отметках около нуля, а рубль укрепился против доллара до максимумов года. В условиях высоких цен на энергоносители и промышленные металлы, поднятие ключевой ставки до 7% может привести к дальнейшему укреплению рубля, но динамика индексов останется труднопредсказуемой — скорее широкий боковой коридор, чем продолжение сильного роста.

🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня

• Фьючерс на индекс S&P 500: 4507.10 (+0.25%)
• Индекс Shanghai Composite: 3703.11 (+0.27%)
• Индекс Мосбиржи: 3993.40 (+0.02%)
• USD/RUB: 72.78 (-0.27%)

#IF_рынок

🧨 В Гвинее рвануло. Кто еще из бедных стран способен потрясти рынки?

5 сентября в Гвинее произошел военный переворот. И тут все внезапно вспомнили, что в этой стране сосредоточено 20% мировых запасов бокситов! Реакция рынка алюминия не заставила себя ждать.

Давайте разберём пару примеров стран, которые похожи на Гвинею как своими запасами природных ресурсов, так и внутренней политической нестабильностью.

🇨🇩 Конго

На территории Конго сосредоточено 60% всех запасов кобальта на планете. Этот металл используется в производстве литиевых батарей для электромобилей. А еще Конго — крупнейший в Африке производитель меди.

Страну раздирают постоянные политические конфликты, а в новостях то и дело появляются сообщения о дерзких вылазках местных банд.

Теоретически власти Конго могли бы использовать своё влияние на рынок кобальта так же умело, как это делает Саудовская Аравия на нефтяном рынке, но из-за коррупции и хрупкой политической системы им это не удается.

🇧🇼 Ботсвана

Эта южноафриканская страна — второй после России мировой поставщик алмазов. В последнее время рынок алмазно-бриллиантовой продукции страдает от дефицита сырья, и любая политическая нестабильность в Ботсване может взвинтить цены на алмазы буквально до небес.

В целом экономическая и политическая ситуация в Ботсване намного лучше, чем в Конго. Однако, несмотря на относительное процветание, страна по-прежнему входит в число мировых “лидеров” по уровню социального неравенства. А это бомба замедленного действия, взрыв которой может резко изменить ситуацию в экономике и политической структуре страны.

Любая нестабильность в регионе мгновенно отразится на стоимости алмазной продукции.

Полную версию материала читайте ниже 👇

#IF_макро

🌇 Рынки вечером: инвесторы уходят от риска перед выходными днями 

Европейские и американские бенчмарки растеряли весь утренний позитив. Индекс S&P 500, прибавлявший с открытия 0,3%, свалился в красную зону и показывает серию из четырех дневных снижений подряд. 

Тем временем Apple проиграла в судебном споре с  Epic. Теперь компании смогут использовать собственные платёжные системы. Ранее все транзакции приложений из App Store проходили через Apple. Компания взимала комиссию от 15 до 30%. Всеми любимые акции Apple рухнули на 3,5%.

Российские индексы показали динамику около нуля. Рубль после пресс-конференции главы ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной попытался укрепиться, но к вечеру вновь вернулся к значениям выше 73 за доллар.

Инвесторы уходят от риска перед выходными днями, обеспокоенные ростом цен производителей в США выше прогнозов. На предстоящей неделе выйдут данные по инфляции в США и если они тоже покажут рост, то вероятность намеков на сокращение стимулов на сентябрьском заседании ФРС увеличится и не вызовет восторга у инвесторов.

📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков

#IF_рынок

📈 Как получить максимальную доходность на рынке? Коэффициенты альфа- и бета-

Чем выше риск, тем выше доходность. Это знают все. Однако можно ли собрать такой портфель, который будет иметь минимальный риск и максимальную доходность? И ответ: да, можно. В этом нам помогут альфа- и бета- коэффициенты. Давайте разберемся, что это такое и с чем их едят.

📌 Бета-коэффициент

Доходность широкого рынка обычно измеряется доходностью индекса. В РФ основным индексом выступает ММВБ, а в США — S&P500. Считается, что все акции в долгосрочной перспективе всегда следуют за индексом. Однако в краткосрочной перспективе бумаги могут отклоняться от индекса, то опережая его, то отставая.

Учитывая эти отклонения, У. Шарп рассчитал бета-коэффициент. Проще говоря, бета-коэффициент показывает, насколько бумага отклоняется от индекса.

• Если бета равна 1, то акция движется вместе с индексом.

• Если бета меньше 1, то бумага слабо реагирует на колебания на рынке, а значит она менее рискованная.

• Если больше 1, то это говорит о повышенном риске. К примеру, если бета-коэффициент акции — 2, то при росте индекса на 1%, бумага растет на 2%, то же самое и в обратную сторону.

Еще редко встречается отрицательная бета. Это значит, что при росте индекса актив будет падать, а при падении — расти.

📌 Альфа-коэффициент

Всем известно, что высокая доходность равна высокому риску. Однако многие известные инвесторы часто обгоняли рынок. Значит ли это, что они просто брали на себя повышенный риск? Или это говорит о мастерстве управляющего?

Чтобы это выяснить, экономист Майкл Дженсен рассчитал альфа-коэффициент. Грубо говоря, альфа-коэффициент показывает мастерство управляющего.

При пассивном инвестировании альфа равна 0, так как никаких действий не предпринимается. Если альфа положительна, то портфель управляющего показывает доходность лучше рынка, если отрицательна — хуже.

Сегодня альфа рассчитывается не только для управляющих, но и для акций. К примеру, если альфа равна 1, то акция стабильно опережает рынок на 1%.

📍 Вывод

Таким образом, для получения максимальной доходности при минимальном риске, альфа портфеля должна иметь наиболее высокое значение, а бета — наиболее низкое. Коэффициенты можно рассчитать самостоятельно, а можно прибегнуть к специализированным сервисам, например Investing или Тинькофф Инвестиции.

#IF_образование

​​📊 Тренды и перспективы / Итоги недели

Неопределенность — главная характеристика минувшей недели. Тем не менее S&P 500 все еще остается в восходящем тренде. Участники торгов ждут данные по инфляции из США и Еврозоны. Также скоро выйдут отчеты по промышленному производству в США и Китае.

🇷🇺 Тем временем российский рубль укрепился до двух месячных максимумов по отношению к доллару, что произошло на фоне падения валют многих развивающихся стран. Причина стойкости рубля — повышение ключевой ставки, которое, конечно же, негативно отразилось на рынке акций. 

🎬 Узнать подробнее обо всех новостях и основных трендах вы можете из нашего еженедельного макроэкономического обзора.

📌 Главное за неделю. #IF_главное

Объяснили актуальное:
• Роль центробанков во время кризиса
• В Гвинее рвануло. Кто еще из бедных стран способен потрясти рынки?

Рассказали про корпоративку:
• Совместные планы Сбера и AliExpress
• Переворот в Гвинее и компания Русал
• Энергетический кризис и компания Газпром
• IPO ВкусВилл

Дали полезные знания:
• Что такое бета и альфа коэффициенты?