📉 Кто выиграет от сворачивания стимулов?

На днях у нас выходило видео о количественном смягчении. Там мы затронули тему тейперинга. Проще говоря, тейперинг это сокращение выкупа активов, то есть отмена количественного смягчения. Сейчас многие твердят, что сворачивание стимулов обвалит рынки, мы же хотим разобраться, какие сектора и компании от этого выиграют.

Мнение аналитиков InvestFuture

📍 Чем быстрее восстанавливается экономика США, снижается количество заболевших COVID и растут рабочие места, тем быстрее будут сворачивать QE.

📍 Сокращение покупок повлияет не только на экономику США, но и на другие страны, особенно развивающиеся.

📍 Выиграть от этого могут банки, так как в будущем будет увеличиваться спред между ставками. Также удорожание жизни не скажется на товары ежедневного потребления и сектор здравоохранения. Промышленный сектор тоже может показать рост, особенно с учетом инфраструктурного плана Байдена.

📍 Чтобы посмотреть, как вели себя различные сектора во время последнего сокращения, советуем посмотреть статистику за 2013 год. Именно тогда ФРС ужесточила ДКП, длившуюся 5 лет.

Подробное мнение аналитиков InvestFuture читайте ниже 👇

#IF_макро

☀️ Рынки с утра: Alibaba, JD, Apple, Газпром — у каждого инвестора свои идеи роста

Азия продолжила рост широким фронтом. Несмотря на снижение деловой активности в Китае, участники рынка продолжают покупки — акции Alibaba и JD на СПБ прибавляют более 2%.

Фьючерсы Европы и США растут после новых рекордов по индексам S&P 500 и Nasdaq накануне. Инвесторы сосредоточены на покупках высокотехнологичных компаний — котировки Apple достигли исторических максимумов, учитывая сплит акций 4:1 в августе 2020 года.

Нефть замерла на максимумах августа — аналитики подсчитывают ущерб от тропического шторма “Ида”, в то время как участники рынка готовятся к очередной встрече министров ОПЕК+ с интригой по поводу продолжения увеличения нефтедобычи.

Российские индексы продолжают рост. Инвесторы позитивно отнеслись к отчету Газпрома и сегодня в ожидании конференции по итогам полугодия. Акции газового гиганта закрепились выше круглой отметки в ₽300, оказывая поддержку индексам.

🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня

• Фьючерс на индекс S&P 500: 4541,4 (+0,28%)
• Индекс Shanghai Composite: 3543,94 (+0,45%)
• Индекс Мосбиржи: 3928,92 (+0,02%)
• USD/RUB: 73,28 (-0,33%)

#IF_рынок

🎮 Китайские власти против видеоигр. Пострадают ли инвесторы?

Китай ограничивает время, которое несовершеннолетние могут тратить на игры, до 3 часов в неделю. Это уже не первый случай, когда власти давят на игровой сектор. 3 августа в государственной газете видеоигры назвали «духовным опиумом».

В июне Tencent обвинили в распространении «неприемлемого» контента, включая использование персонажей с вырезом на одежде и неточности в исторических моментах.

Ограничения по времени уже существовали, сейчас же их просто ужесточили. Наши аналитики разобрались, как текущая ситуация отразится на китайских разработчиках видеоигр.

Мнение аналитиков InvestFuture

📍 Несовершеннолетние игроки, скорее всего, найдут способ обойти ограничения, как это было с запретом на использование VPN в стране. Можно обойти правила через ворованные данные и сканирование фотографий, вместо лица.

📍 Ответственность за нарушение данных ограничение предусмотрено лишь для организаций. Многие родители и старшие братья скорее всего будут помогать обойти закон несовершеннолетним игроманам.

📍 Ужесточение ограничений — это борьба не с зависимостью, а с поколением Z. Они, поддавшись новым веяниям, не хотят работать, не покупают собственность, не женятся и не заводят детей. Это, в свою очередь, угрожает долгосрочным планам развития Китая.

📍 В ближайшее время маржа от игр может быть сокращена, но скорее из-за трат на внедрение мер по выполнению новых требований властей, а не из-за падения продаж в игровой индустрии.

📍 Ограничения не показали результатов в Южной Корее, возможно Китай тоже пойдёт на смягчения через пару лет.

Подробное мнение аналитиков InvestFuture читайте ниже 👇

#IF_сектор #IF_акции_АТР

📈 Рынки вечером: Торги без существенной динамики

Европа закрыла день в красной зоне. Продолжают поступать противоречивые макроданные. Безработица в Германии в рамках ожиданий, в то время, как предварительные данные по инфляции в Еврозоне превысили прогнозы.

Американские индексы не демонстрируют яркой динамики, оставаясь возле своих исторических максимумов. Рынки настораживают признаки замедления деловой активности в Китае и распространение “дельта-штамма" коронавируса. Индекс доверия потребителей в США упал до минимума за 7 месяцев. Из отдельных историй, инвесторов разочаровал отчет Zoom - акции падают на 15%. Против Apple и Google ввели ограничения в Южной Корее. Зато, в рост снова пошли акции Virgin Galactic.

Россия сегодня солидарна с настроением на мировых площадках. Индекс Мосбиржи снижается на 0,3%. После отчета упали акции Globaltrans. Лучше рынка выглядит Русал на фоне роста цен на алюминий, а также Алроса, Яндекс и Фосагро.

📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков

#IF_рынок

😥 Почему дивиденды Татнефти расстроили инвесторов?

Компания Татнефть #TATN представила финансовую отчетность за 2 квартал и объявила размер полугодовых дивидендов. Акции отреагировали на новости падением около 5%.

❓В чем причина такой реакции?

Дело в том, что до пандемии Татнефть выплачивала дивиденды в размере до 100% от чистой прибыли. Учитывая высокие цены на нефть, инвесторы, видимо, ожидали возврата к этой практике. Однако компания направила на дивиденды лишь 50% от чистой прибыли по РСБУ.

❓Почему Татнефть поскупилась на выплаты?

Возможно, главной причиной сдержанного подхода менеджмента к выплате дивидендов могла стать подготовка к покупке Нижнекамского НПЗ (НПЗ "ТАИФ-НК").

Мнение аналитиков InvestFuture

📍В долгосрочном плане решение Татнефти о покупке Нижнекамского НПЗ может быть вполне позитивным для будущих операционных результатов группы. Однако в данный момент решение о покупке НПЗ оказывает давление на бумаги Татнефти.

📍Для детальной оценки предстоящей покупки крайне важно понимать ее цену и условия, потому что за НПЗ "ТАИФ-НК" числится существенный долг.

📍Мы ожидаем, что после реализации планов по покупке завода компания вернется к начислению более высоких дивидендных выплат, но, скорее всего, это произойдет лишь в 2022-2023 годах.

📍Учитывая всю совокупность описанных факторов, мы считаем текущую ситуацию не самой удачной для открытия долгосрочных позиций по акциям Татнефти. Коррекция в их котировках еще может продолжиться. Однако если бумаги компании уже есть в вашем портфеле, не стоит от них избавляться.

Подробный разбор ситуации читайте ниже👇

#IF_отчеты #IF_дивиденды #IF_акции_РФ

☀️ Рынки с утра: растём на ожиданиях, будет ли фиксация по факту?

Основные азиатские индексы выросли. JD, Alibaba и Baidu прибавляют с утра более полутора процентов. Все происходит после отчетов Baozun и NetEasy, показавших, что репрессии Пекина не сильно влияют на развитие компаний.

Фьючерсы Европы и США восстанавливаются после снижения от исторических максимумов накануне. Перед выходом пятничных данных по рынку труда в США инвесторы работают по принципу — покупай на ожиданиях, продавай по факту.

Российские индексы торгуются у максимумов года, следуя за динамикой мировых площадок. Тем временем нефть замерла в ожидании новостей с встречи ОПЕК+ сегодня. Похоже, что инвесторам предстоит еще один напряженный день, полный ожиданий и интриг.

🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня

• Фьючерс на индекс S&P 500: 4540,5 (+0,38%)
• Индекс Shanghai Composite: 3567,10 (+0,65%)
• Индекс Мосбиржи: 3936,50 (+0,45%)
• USD/RUB: 73,19 (-0,05%)

#IF_рынок

📈 Какие дивиденды ждать от Газпрома и что будет с акциями?

Этот год выходит крайне позитивным для Газпрома #GAZP. Акции обновляют локальные максимумы, цены на газ в Европе на максимальных уровнях, компания запускает Северный поток-2, а аналитики пророчат газовому монополисту золотые горы. Так ли это, и стоит ли сейчас покупать акции Газпрома — давайте разбираться.

Мнение аналитиков InvestFuture

📍 Несмотря на существенный рост котировок за последний год, мы сохраняем положительный взгляд на акции и ожидаем роста бумаг до 350-370 руб. к концу года. Котировки будут поддерживать высокая дивидендная доходность и рекордные цены на углеводороды.

📍 Однако, стоит учитывать, что компания работает в циклической отрасли и сильно зависит от внешней ценовой конъюнктуры. Поэтому вполне вероятно, что акции могут скорректироваться, если цена на углеводороды снизится. Коррекция может произойти до среднего диапазона 250-300 руб, и сохраняться на этом уровне при дивидендной доходности в районе 6-8%.

Подробное мнение аналитиков InvestFuture читайте ниже 👇

#IF_анализ #IF_акции_РФ

🚖 Яндекс выкупает долю UBER за $1 млрд. Есть ли у них на это деньги?

Ранее стало известно, что Яндекс #YNDX выкупит доли в нескольких совместных проектах у Uber. Общая сумма сделки составит $1 млрд. Компания полностью выкупит доли Uber в Яндекс.Еде, Лавке, Доставке и бизнесе беспилотных автомобилей.

Также Яндекс нарастит долю в общем совместном предприятии "Яндекс.Такси" до 71%. Рассмотрим подробнее, как сделка отразится на бизнесе компании.

Мнение аналитиков InvestFuture

📍 Сделка не повлияет на финансовое состояние Яндекса и полностью укладывается в рамках его инвестиционных возможностей.

📍 Мы нейтрально оцениваем данное событие и не видим существенного потенциала в акциях компании.

📍 Недавно мы рассматривали финансовые показатели Яндекса более детально в этом посте.

Подробное мнение аналитиков InvestFuture читайте ниже 👇

📈 Рынки вечером: Россия ставит рекорды, в то время как мировые индексы не показывают яркой динамики

Европа закрыла день разнонаправленной динамикой. Инвесторы обратили внимание на снижение деловой активности в еврозоне, а также на падение розничных продаж в Германии.

Америка торгуется на отметках около нуля. Инвесторы переключили внимание на отдельные события в акциях. Так, акции Wells Fargo продолжают падать после новости о претензиях к банку со стороны регулирующих органов. В тоже время акции Twitter растут после заявлений об интеграции биткоина в соцсеть.

Российские индексы обновили максимумы года. Рубль укрепился на фоне успешных аукционов Минфина. Поддержку оказывают акции Новатэка и Газпрома, которые прибавляют 4% и 2% из-за роста цен на газ.

Тем временем цены на нефть скорректировались в пределах процента после того, как страны ОПЕК+ договорились придерживаться текущих условий сделки с ежемесячным увеличением нефтедобычи на 400 тыс б/с, и несмотря на снижение запасов черного золота в CША.

📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков


#IF_рынок

☀️ Рынки с утра: готовимся к пятничным данным по рынку труда США

Азия закрыла день разнонаправленной динамикой. Акции китайских технологических компаний приостановили свой рост после того, как Пекин подверг критике онлайн-сервисы заказа и поиска автомобилей. Впрочем, китайские индексы выросли — ЦБ страны решил предоставить коммерческим банкам дешевые кредиты объемом ~ $46,4 млрд для поддержки малого и среднего бизнеса.

Фьючерсы Европы и США, а также российские индексы, торгуются на отметках около нуля. Инвесторы готовятся к пятничным данным по рынку труда в США, способных повлиять на решение ФРС о сокращении стимулов на сентябрьском заседании.

Тем временем нефть застыла на максимумах августа — страны ОПЕК+ договорились придерживаться текущих условий сделки с ежемесячным увеличением нефтедобычи на 400 тыс. б/с, обозначив сохранение дефицита на рынке черного золота до середины 2022 года.

🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня

• Фьючерс на индекс S&P 500: 4526,20 (+0,05%)
• Индекс Shanghai Composite: 3597,04 (+0,84%)
• Индекс Мосбиржи: 3976,51 (+0,11%)
• USD/RUB: 73,02 (-0,07%)

#IF_рынок

🚀 Фееричный рост в российском втором эшелоне. Будет ли продолжение?

В последнее время в бумагах российских компаний из второго и третьего эшелона мы наблюдаем один взлет за другим. Есть ли фундаментальные основания для такого бурного роста?

• КАМАЗ #KMAZ

В самой компании рост ее акций объясняют тем, что КАМАЗ хорошо отчитался по итогам полугодия, а правительство выделило ему миллиард рублей на развитие.

Несмотря на сильные финансовые результаты, мы не видим существенных триггеров для дальнейшего роста этих акций.

• Распадская #RASP

Сейчас на повестке дня у Распадской стоит вопрос о выделении угольного бизнеса. После реорганизации ликвидность ее акций может существенно вырасти, что положительно скажется на их цене.

Мы считаем, что акции сохраняют потенциал роста до 430-450 руб.

• Мечел #MTLR #MTLRP

В 1 полугодии компания заработала около 46 рублей дивидендов на одну привилегированную акцию. Дивидендная доходность уже составляет почти 20%, а по итогам года может оказаться еще выше.

Мы ожидаем, что «префы» компании продолжат рост до 280-300 руб.

• НКНХ #NKNC #NKNCP

НКНХ относится к дочерним структурам компании ТАИФ, которая планирует объединение с Сибуром. Вполне возможно, после сделки акции НКНХ будут выкуплены у акционеров по высокой цене.

Мы считаем разумным удерживать акции НКНХ до завершения сделки Сибур-ТАИФ, получая при этом очень неплохую дивидендную доходность.

• ИСКЧ #ISKJ

На данный момент среди ключевых проектов ИСКЧ выделяется вакцина от COVID-19 «Бетувакс-КоВ-2». Правда, пока препарат не получил необходимые разрешения на проведение клинических испытаний.

Если ИСКЧ не удастся реализовать свои планы, котировки могут стремительно упасть. С учетом высоких мультипликаторов, риски вложений в эти бумаги достаточно велики.

Подробный разбор от аналитиков InvestFuture читайте ниже 👇

#IF_акции_РФ

📈 Рынки вечером: Россия снова в лидерах по росту

Европа закрылась на отметках около нуля, в то время как Америка торгуется с умеренным оптимизмом. В преддверии пятничных данных по рынку труда в США, инвесторов порадовало снижение заявок на пособия по безработице и выход данных по объему промышленных заказов в стране выше ожиданий.

Впрочем, порадовали и отдельные корпоративные новости. Акции Alibaba выросли после заявлений компании о выделении $15 млрд на общее процветание Китая. Hill-Rom растет на фоне новости о выкупе акций с премией к рынку. А Virgin Galactic анонсировала свой первый коммерческий исследовательский полёт в космос - бумаги отреагировали ростом на 6%.

Российские индексы продолжают штурмовать свои максимумы. Поддержку оказывает рост цен на нефть более чем на 2%, несмотря на увеличение нефтедобычи странами ОПЕК+. Капитализация Газпрома вновь превысила $100 млрд, что конечно меньше чем у Apple, но выше чем у СБЕРа. В то же время акции Россети прибавили 3.5% после того, как компания запросила 100 млрд руб из ФНБ, а акции Русал взлетели более чем на 5% на новостях о снижении долговой нагрузки.

📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков

#IF_рынок

☀️ Рынки с утра: интрига перед данными по рынку труда в США

В ожидании данных о рынке труда в США инвесторы переключили внимание на региональные события. Китай упал после переоценки обещаний Alibaba, Tencent и Pinduoduo выделить деньги для общего процветания Пекина — по $15,5, $15 и $1,5 млрд соответственно. Участники рынка посчитали, что эти пожертвования вовсе не гарантируют, что Пекин ослабит регулирующие меры против технологических компаний.

Японский Nikkei взлетел более чем на 2% на новости о уходе премьер-министра страны Ёсихидэ Суга в отставку. Фьючерсы Европы и США, а также российские индексы, торгуются у своих рекордных максимумов с слабой динамикой — инвесторы не знают как реагировать на предстоящие данные по американской безработице.

Ожидается, что безработица снизится до 5,2%, тем самым подтвердив восстановление крупнейшей экономики мира. Но снижение безработицы предполагает большую вероятность намеков на сокращение стимулов на сентябрьском заседании ФРС, что может не порадовать рынки.

А если безработица не снизится? Тогда шансы на продолжение стимулов остаются, но возникают вопросы с восстановлением экономики, что также противоречиво для рынков. В общем, перед длинными выходными днями (в понедельник в США День труда), интрига на рынках сохраняется и развязку мы можем узнать только к вечеру.

🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня

• Фьючерс на индекс S&P 500: 4542,5 (+0,13%)
• Индекс Shanghai Composite: 3581,73 (-0,43%)
• Индекс Мосбиржи: 3966,02 (-0,61%)
• USD/RUB: 72,86 (0,00%)

#IF_рынок

🏥 Медицина — следующая мишень Китая?

Политика партии пропагандирует общее процветание и равноправие возможностей. Помехой в достижении цели выступают 3 сектора: образование, недвижимость и здравоохранение. Если с первыми двумя решительно разобрались, то здравоохранение вообще не трогали. Поэтому в этом году акции китайских биотехов смотрелись лучше, чем индексы Китая в целом.

Важно знать, что в КНР вся медицина платная несмотря на идеологию партии. Соответственно, страховой рынок также имеет огромный вес.

Как отразится потенциальная угроза на российском инвесторе?

На сегодняшний день, на рынке США представлено 24 китайских фарм-компаний. К сожалению (а скорее к счастью) они не доступны на российском рынке.

Однако, у IT-гигантов Alibaba #BABA и JD #JD есть дочерние компании CITIC 21CN и JD Health, которые специализируются на предоставлении медицинских услуг.

Среди страховых компаний, которые также могут пострадать от давления регулятора, доступна China Life Insurance Company #LFC. И дивиденды под 6%, и денежные потоки растут, и по мультипликаторам не перегрета, но регулятор…

Если рассмотреть фонды на Китай, то в FXCN входит 3,32% здравоохранения, а в AKCH более 9%, не считая большой доли страховых компаний.

Мнение аналитиков InvestFuture

📍 Риски инвестирования в Китай остаются высокими. Репрессии со стороны китайских властей не закончатся до тех пор, пока не будут воплощены реформы, запланированные партией. Правильной стратегией может стать поиск бенефициаров реформ, а не уход с китайского рынка.

📍 Высокие цены на лечение напрямую связаны с рынком страхования, поэтому если начнутся проверки в медучреждениях, страховые компании пострадают одними из первых.

📍 При инвестировании в китайские ETF необходимо изучить структуру фондов. В контексте возможных ужесточений по отношению к китайскому сектору здравоохранения FXCN смотрится интереснее, чем AKHC.

Подробное мнение аналитиков InvestFuture читайте ниже 👇

#IF_акции_АТР #IF_макро

🌇 Рынки вечером: завершаем неделю снижением, в то время как Россия выглядит сильнее мировых площадок

Европа закрыла неделю падением. Америка торгуется в красной зоне. Данные по рынку труда в США вышли противоречивыми — безработица снизилась в пределах ожиданий до 5,2%, но изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе составило всего 235 тысяч человек, вместо прогноза в 750 тысяч.

На общем фоне Россия выглядит сильнее мировых площадок. Индекс ММВБ преодолел круглую отметку в 4000 пунктов, а рубль укрепился до максимумов года. В фаворитах рынка остались те же компании, что и накануне. Русал вырос более чем на 7%, а Россети прибавили более 4%.

Похоже, что инвесторы перед длинными выходными днями решили просто уйти от риска. В понедельник в США праздничный День труда, в то время как на предстоящей неделе предстоят решения по ставкам от ЕЦБ и ЦБ РФ.

📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков

#IF_рынок

🏭 Как оценивать акции циклических сырьевых компаний?

Циклическими называют акции компаний, выручка и прибыль которых сильно зависит от экономической ситуации или конъюнктуры на товарных рынках. В сырьевых компаниях естественный производственный цикл обуславливается волатильностью спроса и предложения в экономике.

Когда цены на сырьевой товар сильно вырастают, на рынке резко наращивается объем инвестиций и появляются игроки с высокой себестоимостью. Это провоцирует перевес в сторону предложения и цена на сырье снова падает — компании с высокой себестоимостью несут потери или банкротятся.

Предугадать величину цикла очень непросто, а мультипликаторы P/E, P/S, EV/EBITDA и многие другие могут оказаться неэффективными помощниками: при росте прибыли оценка акций снижается, создается эффект дешевизны и провоцирует инвесторов покупать эти активы. Однако они не учитывают, что рост прибыли вызван лишь позитивной конъюнктурой.

Мнение аналитиков InvestFuture: когда лучше покупать сырьевые компании?

📍 Идеальной точкой входа для долгосрочного инвестора может стать комбинация: низкой себестоимости производства, невысокой долговой нагрузки и сильного ухудшения конъюнктуры на рынке. 

За счет низкой себестоимости и отсутствия долгов компания сможет сохранять свои позиции и пройти кризис с минимальными потерями. А за восстановлением конъюнктуры последует и взлет в акциях эмитента. 

📍 Если компания в это время еще и способна наращивать свои производственные мощности, то данная ситуация просто идеальна. 

📍 Инвесторы с большей толерантностью к риску могут использовать стратегию покупки компаний с более высокой себестоимостью производства. Акции таких эмитентов сильнее реагируют на изменение ценовой конъюнктуры за счет опережающих темпов роста или падения прибыли. Но при этом нужно быть уверенным, что финансовое состояние предприятия будет оставаться на безопасном уровне. 

Подробное мнение аналитиков InvestFuture читайте ниже 👇

#IF_образование

📌 Главное за неделю. #IF_главное

Объяснили актуальное:
• Влияние урагана "Ида" на фондовые рынки
• Разбираемся, кто выиграет от сворачивания стимулов?
• Что будет с видеоиграми в Китае?
• А с медициной?

Рассказали про корпоративку:
• TSMC повышает цены — на кого придется основной удар?
• Что там с дивидендами Татнефти? 
• Перспективы Газпрома 
• Планы Яндекса: насколько реализуемо?
• Фееричный рост в российском втором эшелоне. Будет ли продолжение?

Дали полезные знания:
• Учимся оценивать акции циклических сырьевых компаний

➕ Ребус от InvestFuture