📌 Главное за неделю. #IF_главное
Объяснили актуальное:
• Сменился ли тренд в 1 квартале
• Разницу между акциями роста и стоимости
• Почему китайские компании упали в цене
• Как защититься от инфляции: ОФЗ-ИН и TIPS
Рассказали про корпоративку:
• Чем удивил Глобалтранс: Часть 1 / Часть 2
• Интересен ли российский производитель редкоземельных металлов: Часть 1 / Часть 2
• Что происходит с G1 Therapeutics: Часть1 / Часть 2
• Доходы и перспективы Morgan Stanley и Goldman Sachs: Часть 1 / Часть 2
• Есть ли потенциал у General Electric: Часть 1 / Часть 2
• Про новый фонд Кэти Вуд
• Когда Apple сможет начать делать электромобили и перспективы Lucid Motors: Часть 1 / Часть 2
Инвестидеи:
• Китайский e-commerce JD.com
Объяснили актуальное:
• Сменился ли тренд в 1 квартале
• Разницу между акциями роста и стоимости
• Почему китайские компании упали в цене
• Как защититься от инфляции: ОФЗ-ИН и TIPS
Рассказали про корпоративку:
• Чем удивил Глобалтранс: Часть 1 / Часть 2
• Интересен ли российский производитель редкоземельных металлов: Часть 1 / Часть 2
• Что происходит с G1 Therapeutics: Часть1 / Часть 2
• Доходы и перспективы Morgan Stanley и Goldman Sachs: Часть 1 / Часть 2
• Есть ли потенциал у General Electric: Часть 1 / Часть 2
• Про новый фонд Кэти Вуд
• Когда Apple сможет начать делать электромобили и перспективы Lucid Motors: Часть 1 / Часть 2
Инвестидеи:
• Китайский e-commerce JD.com
🔄 Зачем нужны свопы? Часть 1
В продолжение истории с маржин-коллом фонда, который использовал свопы на акции и контракты на разницу цен (CFD).
Своп — это контракт между двумя сторонами об обмене некоторыми платежами в течение определенного времени. Свопы основаны на денежных потоках от облигаций, валюты, сырьевых товаров или акций.
Обычно стороны заключают свопы, когда хотят снизить риски, управлять расходами по займам или денежным потоком. Также свопы применяют в целях получения прибыли от движения денежных потоков базового актива в будущем.
• Процентный своп — наиболее распространенный в финансовом мире. Заключается он в обмене платежей по инструменту с фиксированной ставкой на инструмент с плавающей ставкой (которая изменяется со временем).
Предположим, PepsiCo взяла заем на $500 млн с переменной ставкой, привязанной к LIBOR - эталонной процентной ставке предложения на рынке межбанковских кредитов в Лондоне. Однако менеджмент PepsiCo не уверен, в каком направлении пойдут процентные ставки, и его не устраивает риск их роста. PepsiCo заключает своп процентных ставок сроком на два года с банком JP Morgan, который считает, что процентные ставки упадут. JPM соглашается платить проценты по переменной ставке $500 млн в пользу PepsiCo, в то время как компания соглашается платить фиксированную ставку 2,5% в пользу JP Morgan с тех же $500 млн. Если переменная процентная ставка упадет ниже 2,5%, JP Morgan будет зарабатывать деньги на разнице в ставках.
• Валютные свопы используются для снижения рисков изменения валютных курсов. Например, Volkswagen для своих взаиморасчетов постоянно нуждается в долларе США, и предполагает рост его курса. Volkswagen заключает своп, по которому вторая сторона ежемесячно платит немецкой компании $100 млн в течение следующих 3 лет, а Volkswagen - 85 млн евро в те же даты, плюс выплаты процентов каждой из сторон на основе базовых ставок каждой страны.
#IF_образование
В продолжение истории с маржин-коллом фонда, который использовал свопы на акции и контракты на разницу цен (CFD).
Своп — это контракт между двумя сторонами об обмене некоторыми платежами в течение определенного времени. Свопы основаны на денежных потоках от облигаций, валюты, сырьевых товаров или акций.
Обычно стороны заключают свопы, когда хотят снизить риски, управлять расходами по займам или денежным потоком. Также свопы применяют в целях получения прибыли от движения денежных потоков базового актива в будущем.
• Процентный своп — наиболее распространенный в финансовом мире. Заключается он в обмене платежей по инструменту с фиксированной ставкой на инструмент с плавающей ставкой (которая изменяется со временем).
Предположим, PepsiCo взяла заем на $500 млн с переменной ставкой, привязанной к LIBOR - эталонной процентной ставке предложения на рынке межбанковских кредитов в Лондоне. Однако менеджмент PepsiCo не уверен, в каком направлении пойдут процентные ставки, и его не устраивает риск их роста. PepsiCo заключает своп процентных ставок сроком на два года с банком JP Morgan, который считает, что процентные ставки упадут. JPM соглашается платить проценты по переменной ставке $500 млн в пользу PepsiCo, в то время как компания соглашается платить фиксированную ставку 2,5% в пользу JP Morgan с тех же $500 млн. Если переменная процентная ставка упадет ниже 2,5%, JP Morgan будет зарабатывать деньги на разнице в ставках.
• Валютные свопы используются для снижения рисков изменения валютных курсов. Например, Volkswagen для своих взаиморасчетов постоянно нуждается в долларе США, и предполагает рост его курса. Volkswagen заключает своп, по которому вторая сторона ежемесячно платит немецкой компании $100 млн в течение следующих 3 лет, а Volkswagen - 85 млн евро в те же даты, плюс выплаты процентов каждой из сторон на основе базовых ставок каждой страны.
#IF_образование
📍 События предстоящей недели 05.04 - 09.04
📃 Cезон корпоративной отчетности
Понедельник
🇷🇺 Ленэнерго (РСБУ за 2020 г)
Среда
🇷🇺 Сбербанк (РСБУ за 1 квартал 2021), Белуга Групп (операционные результаты за 1 квартал 2021)
Четверг
🇷🇺 АФК Система
🌏 Макроэкономика и важные события
Понедельник
🇨🇳 Официальный выходной
🇬🇧 Выходной - Пасха
🇩🇪 Выходной - Светлый понедельник
🇷🇺 PMI в секторе услуг за март
🇺🇸 PMI в секторе услуг за март (прогноз 60), объём промышленных заказов за февраль (прогноз -0,50% м/м), индекс занятости в непроизводственном секторе от ISM за март, индекс менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы от ISM за март (прогноз 58,5)
Вторник
🇭🇰 Выходной - Пасха
🇨🇳 PMI в секторе услуг от Caixin за март
🇦🇺 Решение по процентной ставке (прогноз 0,10%)
🇷🇺 ИПЦ за март (прогноз 0,6% м/м, 5,8% г/г)
🇪🇺 Уровень безработицы за февраль (прогноз 8,1% м/м, 1,7% г/г)
🇺🇸 Краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от EIA , число открытых вакансий на рынке труда JOLTS за февраль, недельные запасы сырой нефти по данным API
Среда
🇩🇪 PMI в секторе услуг за март (прогноз 50,8)
🇪🇺 PMI в секторе услуг за март (прогноз 48,8), композитный PMI от Markit за март (прогноз 52,5)
🇺🇸 Запасы нефти, публикация протоколов FOMC
Четверг
🇩🇪 Объём производственных заказов за февраль (прогноз 1,0% м/м)
🇪🇺 Заявления по монетарной политике ЕЦБ
🇺🇸 Выступление главы ФРС г-на Пауэлла, число первичных заявок на получение пособий по безработице (прогноз 650K)
Пятница
🇨🇳 ИПЦ за март (прогноз 0,60% м/м, -0,40% г/г), индекс цен производителей за март (прогноз 1,50% г/г)
🇩🇪 Объём промышленного производства за февраль (прогноз 1,5% м/м)
🇺🇸 PPI за март (прогноз 0,5% м/м, 3,8% г/г), число активных буровых установок от Baker Hughes
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателях
📃 Cезон корпоративной отчетности
Понедельник
🇷🇺 Ленэнерго (РСБУ за 2020 г)
Среда
🇷🇺 Сбербанк (РСБУ за 1 квартал 2021), Белуга Групп (операционные результаты за 1 квартал 2021)
Четверг
🇷🇺 АФК Система
🌏 Макроэкономика и важные события
Понедельник
🇨🇳 Официальный выходной
🇬🇧 Выходной - Пасха
🇩🇪 Выходной - Светлый понедельник
🇷🇺 PMI в секторе услуг за март
🇺🇸 PMI в секторе услуг за март (прогноз 60), объём промышленных заказов за февраль (прогноз -0,50% м/м), индекс занятости в непроизводственном секторе от ISM за март, индекс менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы от ISM за март (прогноз 58,5)
Вторник
🇭🇰 Выходной - Пасха
🇨🇳 PMI в секторе услуг от Caixin за март
🇦🇺 Решение по процентной ставке (прогноз 0,10%)
🇷🇺 ИПЦ за март (прогноз 0,6% м/м, 5,8% г/г)
🇪🇺 Уровень безработицы за февраль (прогноз 8,1% м/м, 1,7% г/г)
🇺🇸 Краткосрочный прогноз ситуации на рынках энергоносителей от EIA , число открытых вакансий на рынке труда JOLTS за февраль, недельные запасы сырой нефти по данным API
Среда
🇩🇪 PMI в секторе услуг за март (прогноз 50,8)
🇪🇺 PMI в секторе услуг за март (прогноз 48,8), композитный PMI от Markit за март (прогноз 52,5)
🇺🇸 Запасы нефти, публикация протоколов FOMC
Четверг
🇩🇪 Объём производственных заказов за февраль (прогноз 1,0% м/м)
🇪🇺 Заявления по монетарной политике ЕЦБ
🇺🇸 Выступление главы ФРС г-на Пауэлла, число первичных заявок на получение пособий по безработице (прогноз 650K)
Пятница
🇨🇳 ИПЦ за март (прогноз 0,60% м/м, -0,40% г/г), индекс цен производителей за март (прогноз 1,50% г/г)
🇩🇪 Объём промышленного производства за февраль (прогноз 1,5% м/м)
🇺🇸 PPI за март (прогноз 0,5% м/м, 3,8% г/г), число активных буровых установок от Baker Hughes
—————
🤜 Узнать больше о макропоказателях
💰 Последний день с дивидендом на предстоящей неделе 05.04 - 09.04
📺 Comcast Corporation 05.04.2021
Крупнейший оператор кабельного телевидения и широкополосного доступа к интернету в США, а также ведущий оператор платного телевидения в мире, квартальные дивиденды в размере $0,25. При текущей цене акций $55,01, див.доходность 0,45%.
🖥 Oracle Corporation 06.04.2021
Производитель программного обеспечения и лидер по поставкам серверного оборудования, квартальные дивиденды в размере $0,32. При текущей цене акций $71,81, див.доходность 0,45%.
☎️ Verizon Communications Inc. 07.04.2021
Ведущий поставщик услуг беспроводной связи в США, квартальные дивиденды в размере $0.6275. При текущей цене акций $71.8, див.доходность 1.07%.
💳 Mastercard Inc 07.04.2021
Транснациональная финансовая корпорация, международная платёжная система, квартальные дивиденды в размере $0.44. При текущей цене акций $363,98, див.доходность 0,12%.
☎️ AT&T Inc. 07.04.2021
Крупнейшая в мире телекоммуникационная компания, квартальные дивиденды в размере $0,52. При текущей цене акций $30,46, див.доходность 1,71%.
#IF_дивиденды
📺 Comcast Corporation 05.04.2021
Крупнейший оператор кабельного телевидения и широкополосного доступа к интернету в США, а также ведущий оператор платного телевидения в мире, квартальные дивиденды в размере $0,25. При текущей цене акций $55,01, див.доходность 0,45%.
🖥 Oracle Corporation 06.04.2021
Производитель программного обеспечения и лидер по поставкам серверного оборудования, квартальные дивиденды в размере $0,32. При текущей цене акций $71,81, див.доходность 0,45%.
☎️ Verizon Communications Inc. 07.04.2021
Ведущий поставщик услуг беспроводной связи в США, квартальные дивиденды в размере $0.6275. При текущей цене акций $71.8, див.доходность 1.07%.
💳 Mastercard Inc 07.04.2021
Транснациональная финансовая корпорация, международная платёжная система, квартальные дивиденды в размере $0.44. При текущей цене акций $363,98, див.доходность 0,12%.
☎️ AT&T Inc. 07.04.2021
Крупнейшая в мире телекоммуникационная компания, квартальные дивиденды в размере $0,52. При текущей цене акций $30,46, див.доходность 1,71%.
#IF_дивиденды
🔄 Зачем нужны свопы? Часть 2
👉 Читайте первую часть
В свопе на акции у первой стороны своп акций привязан к плавающей или фиксированной процентной ставке. Денежные потоки у второй стороны связаны с доходностью конкретных акций или фондового индекса.
Как это реализуется на практике: рассмотрим на примере фонда Билла Хванга Archegos Capital Management. Допустим, Билл Хванг следует стратегии активного инвестирования и считает, что благодаря быстрому экономическому восстановлению китайский индекс Shanghai Composite в течение года значительно вырастет. Хванг играет на повышение и заключает своп на акции с Goldman Sachs на следующих условиях:
• Номинальная сумма: $10 млрд
• Платеж Archegos в пользу GS: фиксированные платежи по ставке 6% годовых на конец каждого квартала
• Платеж GS в пользу фонда Хванга: доходность по индексу Shanghai Composite на конец каждого квартала
• Срок погашения свопа: 1 год
Посмотрим на денежные потоки каждой стороны, выплачиваемые друг другу по итогу 1 квартала:
• На 31 декабря 2020 года индекс Shanghai Composite находился на уровне 3473 б.п., а на 31 марта 2021 года - 3442 б.п. Доходность индекса составила минус 0,9%.
• В таком случае Archegos должен заплатить Goldman Sachs $148 млн (6% годовых от $10 млрд) плюс убытки по доходности индекса. GS же ничего не платит Archegos, поскольку индекс не показал доходности.
То есть Goldman Sachs будто бы продал свои акции и вместо этого занял позицию с фиксированной доходностью.
Чистый эффект свопа заключается в том, что позиция в портфеле акций может быть преобразована в позицию с фиксированным доходом. Вместе с тем, Хванг сделал ставку на условные $10 млрд, не имея всех средств для этого.
#IF_образование
👉 Читайте первую часть
В свопе на акции у первой стороны своп акций привязан к плавающей или фиксированной процентной ставке. Денежные потоки у второй стороны связаны с доходностью конкретных акций или фондового индекса.
Как это реализуется на практике: рассмотрим на примере фонда Билла Хванга Archegos Capital Management. Допустим, Билл Хванг следует стратегии активного инвестирования и считает, что благодаря быстрому экономическому восстановлению китайский индекс Shanghai Composite в течение года значительно вырастет. Хванг играет на повышение и заключает своп на акции с Goldman Sachs на следующих условиях:
• Номинальная сумма: $10 млрд
• Платеж Archegos в пользу GS: фиксированные платежи по ставке 6% годовых на конец каждого квартала
• Платеж GS в пользу фонда Хванга: доходность по индексу Shanghai Composite на конец каждого квартала
• Срок погашения свопа: 1 год
Посмотрим на денежные потоки каждой стороны, выплачиваемые друг другу по итогу 1 квартала:
• На 31 декабря 2020 года индекс Shanghai Composite находился на уровне 3473 б.п., а на 31 марта 2021 года - 3442 б.п. Доходность индекса составила минус 0,9%.
• В таком случае Archegos должен заплатить Goldman Sachs $148 млн (6% годовых от $10 млрд) плюс убытки по доходности индекса. GS же ничего не платит Archegos, поскольку индекс не показал доходности.
То есть Goldman Sachs будто бы продал свои акции и вместо этого занял позицию с фиксированной доходностью.
Чистый эффект свопа заключается в том, что позиция в портфеле акций может быть преобразована в позицию с фиксированным доходом. Вместе с тем, Хванг сделал ставку на условные $10 млрд, не имея всех средств для этого.
#IF_образование
☀️ 5 апреля: #открытие
Азиатские индексы закрывают день смешанной динамикой. В Китае сегодня выходной. Растет японский Nikkei, а индексы развивающихся стран региона в красной зоне.
Продолжаются выходные дни в Германии и Великобритании. Тем не менее основные фьючерсы на европейские и американские индексы утром позитивны и торгуются на положительной территории.
Российские индексы открыли день снижением котировок, а рубль слабеет. Сказывается общая динамика развивающихся рынков.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня?
• Фьючерс на индекс S&P 500: 4024,38 (+0,36%)
• Индекс Shanghai Composite: 3484,39 - нет торгов
• Индекс Мосбиржи: 3531,67 (-0,75%)
• USD/RUB: 76,64 (+0,17%)
Азиатские индексы закрывают день смешанной динамикой. В Китае сегодня выходной. Растет японский Nikkei, а индексы развивающихся стран региона в красной зоне.
Продолжаются выходные дни в Германии и Великобритании. Тем не менее основные фьючерсы на европейские и американские индексы утром позитивны и торгуются на положительной территории.
Российские индексы открыли день снижением котировок, а рубль слабеет. Сказывается общая динамика развивающихся рынков.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня?
• Фьючерс на индекс S&P 500: 4024,38 (+0,36%)
• Индекс Shanghai Composite: 3484,39 - нет торгов
• Индекс Мосбиржи: 3531,67 (-0,75%)
• USD/RUB: 76,64 (+0,17%)
🚀 Как не упустить крипто тренд, не покупая крипту? Часть 2
👉 Эту тему мы подняли еще давно, и решили продолжить.
Недавно FD Funds Management, дочерняя компания Fidelity, подала заявку в SEC на регистрацию ETF на биткоин. Такое решение было принято после проведения опроса 800 институциональных инвесторов: 36% респондентов уже имели в своих портфелях цифровые активы и еще 60% были готовы добавить. Минимальный порог входа составит $100 000. На сегодняшний день регулятор не предоставил ни одной компании разрешения на создание биткоин фонда.
В 2019 году Fidelity получил лицензию BitLicense (обязательная лицензия в Нью-Йорке) от Департамента финансовых услуг в Нью-Йорке на хранение и операции с криптовалютой.
Также свою вторую попытку на создание своего биткоин-ETF совершил фонд VanEck, чью заявку SEC приняла 15 марта. Теперь фонд будет ожидать от 45 до 240 дней.
⏳ Аналитики уверены, что регистрация первого биткоин-ETF в США лишь вопрос времени. Ссылаются они на то, что в администрацию Байдена набирают работников с опытом на рынках криптовалют.
Канадцы не стали тянуть кота за хвост и уже с февраля на бирже в Торонто торгуются 2 биткоин-ETF. Purpose Bitcoin ETF (#BTCC) имеет около $1 млрд активов под управлением и комиссию в 1%. Evlove Bitcoin ETF (#EBIT) обладает меньшим объемом активов (около $100 млн) и такую же комиссию.
Одним из самых известных управляющих фондов на криптовалютном рынке является Grayscale. Его трасты торгуются на внебиржевом рынке США. У компании есть фонды, ориентированные на Bitcoin, Ethereum, Litecoin и др. Комиссии выше чем у канадских коллег – 2,5%.
#IF_обзор
👉 Эту тему мы подняли еще давно, и решили продолжить.
Недавно FD Funds Management, дочерняя компания Fidelity, подала заявку в SEC на регистрацию ETF на биткоин. Такое решение было принято после проведения опроса 800 институциональных инвесторов: 36% респондентов уже имели в своих портфелях цифровые активы и еще 60% были готовы добавить. Минимальный порог входа составит $100 000. На сегодняшний день регулятор не предоставил ни одной компании разрешения на создание биткоин фонда.
В 2019 году Fidelity получил лицензию BitLicense (обязательная лицензия в Нью-Йорке) от Департамента финансовых услуг в Нью-Йорке на хранение и операции с криптовалютой.
Также свою вторую попытку на создание своего биткоин-ETF совершил фонд VanEck, чью заявку SEC приняла 15 марта. Теперь фонд будет ожидать от 45 до 240 дней.
⏳ Аналитики уверены, что регистрация первого биткоин-ETF в США лишь вопрос времени. Ссылаются они на то, что в администрацию Байдена набирают работников с опытом на рынках криптовалют.
Канадцы не стали тянуть кота за хвост и уже с февраля на бирже в Торонто торгуются 2 биткоин-ETF. Purpose Bitcoin ETF (#BTCC) имеет около $1 млрд активов под управлением и комиссию в 1%. Evlove Bitcoin ETF (#EBIT) обладает меньшим объемом активов (около $100 млн) и такую же комиссию.
Одним из самых известных управляющих фондов на криптовалютном рынке является Grayscale. Его трасты торгуются на внебиржевом рынке США. У компании есть фонды, ориентированные на Bitcoin, Ethereum, Litecoin и др. Комиссии выше чем у канадских коллег – 2,5%.
#IF_обзор
🚀 Как не упустить крипто тренд, не покупая крипту? Часть 3
• MicroStrategy (#MSTR) – главный поклонник битка. Разрабатывает программное обеспечение корпоративной аналитики.
Компания была одним из участников пузыря доткомов. Акции до сих пор не обновили исторические максимумы. С недавнего времени в компании выделяют две корпоративные стратегии: помимо разработки программного обеспечения, MSTR ориентирована на инвестирование в биткоин.
Такая стратегия обусловлена позицией генерального директора компании. Майкл Сэйлор считает биткоин наилучшим средством защиты об обесценения доллара, и что биткоин заменит золото, как основное средство сбережения. Ожидания у него совсем скромные — рост биткоина до $5 млн за монету.
С декабря компания купила 91 326 биткоинов на сумму $2,21 млрд со средней ценой 24 214. Сейчас биткоин стоит около $59 288, т.е. общая стоимость биткоинов на балансе компании составляет $5,4 млрд. Это 80,5% от всей капитализации компании.
📍 Покупку биткоинов компания финансирует с помощью выпуска облигаций с погашением в 2027 году.
📍 Высокая волатильность биткоина и долговая нагрузка (Net Debt/EBITDA - 6,2), которую компания увеличивает для покупки крипты, говорят нам о высоких рисках при инвестировании в нее. Все это происходит на фоне стагнации выручки и прибыли компании уже в течение нескольких лет.
#IF_обзор #IF_акции_США
• MicroStrategy (#MSTR) – главный поклонник битка. Разрабатывает программное обеспечение корпоративной аналитики.
Компания была одним из участников пузыря доткомов. Акции до сих пор не обновили исторические максимумы. С недавнего времени в компании выделяют две корпоративные стратегии: помимо разработки программного обеспечения, MSTR ориентирована на инвестирование в биткоин.
Такая стратегия обусловлена позицией генерального директора компании. Майкл Сэйлор считает биткоин наилучшим средством защиты об обесценения доллара, и что биткоин заменит золото, как основное средство сбережения. Ожидания у него совсем скромные — рост биткоина до $5 млн за монету.
С декабря компания купила 91 326 биткоинов на сумму $2,21 млрд со средней ценой 24 214. Сейчас биткоин стоит около $59 288, т.е. общая стоимость биткоинов на балансе компании составляет $5,4 млрд. Это 80,5% от всей капитализации компании.
📍 Покупку биткоинов компания финансирует с помощью выпуска облигаций с погашением в 2027 году.
📍 Высокая волатильность биткоина и долговая нагрузка (Net Debt/EBITDA - 6,2), которую компания увеличивает для покупки крипты, говорят нам о высоких рисках при инвестировании в нее. Все это происходит на фоне стагнации выручки и прибыли компании уже в течение нескольких лет.
#IF_обзор #IF_акции_США
🚀 Как не упустить крипто тренд, не покупая крипту? Часть 4
На бирже скоро станет доступна еще одна компания, имеющая отношение к криптоиндустрии, — американская криптобиржа Coinbase Global. Она считается высоколиквидной и предоставляет доступ к инвестированию в более чем 25 криптовалют.
1 апреля вступило в силу решение SEC об одобрении размещения под тикером #COIN. Бумаги начнут торговаться на NASDAQ 14 апреля. По последним оценкам стоимость компании варьируется от $77 до $100 млрд. Это примерно стоимость биржи NASDAQ (#NDAQ) и сети бирж Intercontinental Exchange (#ICE) вместе взятых. Такая оценка обусловлена высокими темпами роста бизнеса компании и хайпом вокруг крипты и IPO.
📈 Coinbase зарабатывает за счет комиссий и сборов. Выручка за 2020 год выросла на 139% до $1,3 млрд. При этом в 2020 году компания стала прибыльной и на операционном уровне — $409 млн. Это произошло за счет снижения транзакционных расходов.
Один из ключевых показателей - кол-во верифицированных пользователей - показал рост на 34% за год. Количество пользователей, совершающих транзакции как минимум раз в месяц, выросло на 180%. Объем торгов на бирже также растет трехзначными темпами — 142%.
Coinbase сталкивается с высокой конкуренцией в индустрии с такими компаниями как Square (#SQ), PayPal (#PYPL), Robinhood, Binance, Gemini, Bitstamp и Kraken. Комисси компании выше, чем у Binance и Kraken. Из преимуществ пользователи отмечают простоту использования и безопасность.
📍 Если стоимость криптовалюты испытает затяжное снижение, это может привести к оттоку клиентов. Однако от высокой волатильности цифровых денег компания только выигрывает.
#IF_обзор #IF_акции_США
На бирже скоро станет доступна еще одна компания, имеющая отношение к криптоиндустрии, — американская криптобиржа Coinbase Global. Она считается высоколиквидной и предоставляет доступ к инвестированию в более чем 25 криптовалют.
1 апреля вступило в силу решение SEC об одобрении размещения под тикером #COIN. Бумаги начнут торговаться на NASDAQ 14 апреля. По последним оценкам стоимость компании варьируется от $77 до $100 млрд. Это примерно стоимость биржи NASDAQ (#NDAQ) и сети бирж Intercontinental Exchange (#ICE) вместе взятых. Такая оценка обусловлена высокими темпами роста бизнеса компании и хайпом вокруг крипты и IPO.
📈 Coinbase зарабатывает за счет комиссий и сборов. Выручка за 2020 год выросла на 139% до $1,3 млрд. При этом в 2020 году компания стала прибыльной и на операционном уровне — $409 млн. Это произошло за счет снижения транзакционных расходов.
Один из ключевых показателей - кол-во верифицированных пользователей - показал рост на 34% за год. Количество пользователей, совершающих транзакции как минимум раз в месяц, выросло на 180%. Объем торгов на бирже также растет трехзначными темпами — 142%.
Coinbase сталкивается с высокой конкуренцией в индустрии с такими компаниями как Square (#SQ), PayPal (#PYPL), Robinhood, Binance, Gemini, Bitstamp и Kraken. Комисси компании выше, чем у Binance и Kraken. Из преимуществ пользователи отмечают простоту использования и безопасность.
📍 Если стоимость криптовалюты испытает затяжное снижение, это может привести к оттоку клиентов. Однако от высокой волатильности цифровых денег компания только выигрывает.
#IF_обзор #IF_акции_США
⚖️ Рынки сегодня: новые рекорды
Отлично себя чувствуют фьючерсы на основные европейские индексы, несмотря на выходные дни в большинстве стран Западной Европы. Немецкий DAX уверенно закрепился выше исторических максимумов и инвесторы спокойно проводят Светлый понедельник и Пасху.
Американские индексы растут и не подводят своих европейских партнеров. Инвесторов радуют макроданные. Индекс менеджеров по снабжению достиг нового рекорда - таких значений не было с 2000 года.
Российские индексы повторяли динамику цен на нефть, а рубль проявил стойкость, показав пример всем валютам развивающихся стран на спокойном внешнем фоне.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
Отлично себя чувствуют фьючерсы на основные европейские индексы, несмотря на выходные дни в большинстве стран Западной Европы. Немецкий DAX уверенно закрепился выше исторических максимумов и инвесторы спокойно проводят Светлый понедельник и Пасху.
Американские индексы растут и не подводят своих европейских партнеров. Инвесторов радуют макроданные. Индекс менеджеров по снабжению достиг нового рекорда - таких значений не было с 2000 года.
Российские индексы повторяли динамику цен на нефть, а рубль проявил стойкость, показав пример всем валютам развивающихся стран на спокойном внешнем фоне.
📄 Главные новости этого дня
📊 Тепловые карты рынков
#IF_рынок
Вечерний Стокс 05.04.2021
IF Stocks
🗣 Следим за рынками, обсуждаем интересные темы, отвечаем на вопросы. Ждем вас на эфире каждый вечер по будням!
📉 Может ли рынок обрушиться? Часть 1
Причины роста фондовых индексов последний год — количественное смягчение (QE) со стороны ФРС, низкие процентные ставки и бюджетные стимулы. Логично предположить, что по мере сворачивания указанных стимулов, фаза безоткатного роста будет завершена.
Теоретически, дождавшись восстановления экономики и рынка труда, ФРС может запустить программу количественного сжатия (QT), направленное на сокращение баланса. Однако способность ФРС сократить свой баланс очень сомнительна. В октябре 2017 года она попыталась уменьшить его размер, инициировав программу QT, но последующее резкое ужесточение финансовых условий для бизнеса и потребителей вынудило отказаться от этого 9 месяцев спустя. Следовательно, раздутый баланс вероятно будет постоянной характеристикой Федрезерва.
💸 Сегодня ФРС ежемесячно направляет на скупку активов $120 млрд. В рамках всего американского фондового рынка это немного, поскольку оборот торгов за одну американскую торговую сессию составляет примерно $50 млрд. Однако учитывая достигнутые уровни, отмена этого стимула способна поставить на паузу покупки крупными институциональными инвесторами.
Но экстремальных потрясений на финансовых рынках ждать не стоит, по крайней мере до тех пор, пока Федрезерв не приступит к циклу повышения ставки. Правительства, домохозяйства и корпоративный сектор сегодня имеют больше заемных средств, чем когда либо в истории. Это делает систему очень чувствительной к более высоким процентным ставкам и, следовательно, более хрупкой.
#IF_объясняет #IF_макро
Причины роста фондовых индексов последний год — количественное смягчение (QE) со стороны ФРС, низкие процентные ставки и бюджетные стимулы. Логично предположить, что по мере сворачивания указанных стимулов, фаза безоткатного роста будет завершена.
Теоретически, дождавшись восстановления экономики и рынка труда, ФРС может запустить программу количественного сжатия (QT), направленное на сокращение баланса. Однако способность ФРС сократить свой баланс очень сомнительна. В октябре 2017 года она попыталась уменьшить его размер, инициировав программу QT, но последующее резкое ужесточение финансовых условий для бизнеса и потребителей вынудило отказаться от этого 9 месяцев спустя. Следовательно, раздутый баланс вероятно будет постоянной характеристикой Федрезерва.
💸 Сегодня ФРС ежемесячно направляет на скупку активов $120 млрд. В рамках всего американского фондового рынка это немного, поскольку оборот торгов за одну американскую торговую сессию составляет примерно $50 млрд. Однако учитывая достигнутые уровни, отмена этого стимула способна поставить на паузу покупки крупными институциональными инвесторами.
Но экстремальных потрясений на финансовых рынках ждать не стоит, по крайней мере до тех пор, пока Федрезерв не приступит к циклу повышения ставки. Правительства, домохозяйства и корпоративный сектор сегодня имеют больше заемных средств, чем когда либо в истории. Это делает систему очень чувствительной к более высоким процентным ставкам и, следовательно, более хрупкой.
#IF_объясняет #IF_макро
📉 Может ли рынок обрушиться? Часть 2
По причине "хрупкости" экономики, повышение ставки может привести к жесткой реакции рынка: фиксация если не всех, то значительной части длинных позиций. Как показал недавний случай с дефолтом Archegos Capital Management — никто из профучастников церемониться не будет.
Это будет не мягкая распродажа в боковике, а жесткая фиксация по принципу “кто первый встал, того и тапки”. Учитывая уровень левериджа на фондовом рынке (опционы, фьючерсы, свопы и прочий “зверинец”) — практически неминуемы маржин-колы, которые будут усилены торговыми алгоритмами.
В случае реализации подобного сценария, фондовые индексы имеют все шансы повторить эпическое падение марта 2020 года. Однако о подобных рисках прекрасно известно и Федрезерву. Мы ожидаем, что ФРС будет преследовать три основные цели, если и когда столкнется с необходимостью поднятия ставки: не обрушить рынок облигаций, не обрушить фондовый рынок и не разрушить экономику.
Чтобы не допустить подобного сценария, ФРС заранее начнет сигнализировать об этом, во-вторых, начнет цикл повышения ставки “мягким” шагом - на 0,25%. Это даст время крупным институциональным игрокам разгрузить свои позиции, не вызывая сильных финансовых потрясений.
Но поскольку выход из акций будет сопровождаться не снижением ставки, как это было в прошлом году, а ее ростом - мировой финансовый рынок может оказаться в ситуации, аналогичной 1969 году, когда в США начался 13-ти летний "медвежий" рынок.
🎬 Будет ли обвал в 2021? Смотрите видео!
#IF_обзор #IF_макро
По причине "хрупкости" экономики, повышение ставки может привести к жесткой реакции рынка: фиксация если не всех, то значительной части длинных позиций. Как показал недавний случай с дефолтом Archegos Capital Management — никто из профучастников церемониться не будет.
Это будет не мягкая распродажа в боковике, а жесткая фиксация по принципу “кто первый встал, того и тапки”. Учитывая уровень левериджа на фондовом рынке (опционы, фьючерсы, свопы и прочий “зверинец”) — практически неминуемы маржин-колы, которые будут усилены торговыми алгоритмами.
В случае реализации подобного сценария, фондовые индексы имеют все шансы повторить эпическое падение марта 2020 года. Однако о подобных рисках прекрасно известно и Федрезерву. Мы ожидаем, что ФРС будет преследовать три основные цели, если и когда столкнется с необходимостью поднятия ставки: не обрушить рынок облигаций, не обрушить фондовый рынок и не разрушить экономику.
Чтобы не допустить подобного сценария, ФРС заранее начнет сигнализировать об этом, во-вторых, начнет цикл повышения ставки “мягким” шагом - на 0,25%. Это даст время крупным институциональным игрокам разгрузить свои позиции, не вызывая сильных финансовых потрясений.
Но поскольку выход из акций будет сопровождаться не снижением ставки, как это было в прошлом году, а ее ростом - мировой финансовый рынок может оказаться в ситуации, аналогичной 1969 году, когда в США начался 13-ти летний "медвежий" рынок.
🎬 Будет ли обвал в 2021? Смотрите видео!
#IF_обзор #IF_макро
☀️ 6 апреля: #открытие
В Гонконге сегодня выходной и одна из основных бирж азиатского региона не проводила торги. Индексы закрывают день смешанной динамикой без сильных изменений.
Фьючерсы на американские индексы закрепляются на достигнутых уровнях понедельника. Инвесторы взяли паузу после череды рекордных макроданных в сфере услуг и в производственном секторе.
Российские индексы и рубль начинают день на околонулевых отметках. Не смотря на вчерашнее снижение цен на нефть - котировки черного золота находятся на комфортных уровнях для рубля и индексов.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня?
• Фьючерс на индекс S&P 500: 4053,38 (-0,35%)
• Индекс Shanghai Composite: 3482,97 (-0,04%)
• Индекс Мосбиржи: 3518,70 (-0,17%)
• USD/RUB: 76,44 (+0,07%)
В Гонконге сегодня выходной и одна из основных бирж азиатского региона не проводила торги. Индексы закрывают день смешанной динамикой без сильных изменений.
Фьючерсы на американские индексы закрепляются на достигнутых уровнях понедельника. Инвесторы взяли паузу после череды рекордных макроданных в сфере услуг и в производственном секторе.
Российские индексы и рубль начинают день на околонулевых отметках. Не смотря на вчерашнее снижение цен на нефть - котировки черного золота находятся на комфортных уровнях для рубля и индексов.
🤜 Главные новости
👉 Что повлияет на рынки сегодня?
• Фьючерс на индекс S&P 500: 4053,38 (-0,35%)
• Индекс Shanghai Composite: 3482,97 (-0,04%)
• Индекс Мосбиржи: 3518,70 (-0,17%)
• USD/RUB: 76,44 (+0,07%)
💸 Сколько производители полупроводников инвестируют в R&D?
В R&D (исследования и разработки) инвестируют все крупные производители, однако в разных масштабах.
Абсолютным лидером является Apple (#AAPL) с $19,5 млрд, однако эта сумма — всего 6,8% выручки. Samsung тратит на R&D $19,1 млрд (8,9%).
Больше всех в процентном соотношении от выручки инвестирует Marvell Technology Group (#MRVL) — 36,1%, или же $1,1 млрд. Также по этому показателю стоит отметить Xilinx (#XLNX) с 28,8% ($0,9 млрд) и Qualcomm (#QCOM) с 25,4% ($6,2 млрд).
Любимицы публики Intel (#INTC) и TSMC (#TSM) тратят на исследования и разработки $13,6 млрд (17,4%) и $3,9 млрд (8%) соответственно.
Информация об этих и других компания — на графике👇
#IF_сектор
В R&D (исследования и разработки) инвестируют все крупные производители, однако в разных масштабах.
Абсолютным лидером является Apple (#AAPL) с $19,5 млрд, однако эта сумма — всего 6,8% выручки. Samsung тратит на R&D $19,1 млрд (8,9%).
Больше всех в процентном соотношении от выручки инвестирует Marvell Technology Group (#MRVL) — 36,1%, или же $1,1 млрд. Также по этому показателю стоит отметить Xilinx (#XLNX) с 28,8% ($0,9 млрд) и Qualcomm (#QCOM) с 25,4% ($6,2 млрд).
Любимицы публики Intel (#INTC) и TSMC (#TSM) тратят на исследования и разработки $13,6 млрд (17,4%) и $3,9 млрд (8%) соответственно.
Информация об этих и других компания — на графике👇
#IF_сектор
🔬 Какие чипы сейчас "в моде"?
Тратить на R&D — это конечно хорошо, но ведь чипы бывают разные. Кто что производит? На текущий момент дела обстоят так:
• Полупроводники от 10nm до 20nm занимают 38,4% рынка. По прогнозам доля этих чипов снизится к 2024 году до 26,2%.
• Более 180nm - 22,1% рынка.
• Далее следуют чипы от 40nm до 180nm — 22,1%.
• Самые крутые чипы — по 5 и 7nm. Они используются в новейших смартфонах, видеокартах и процессорах. Доля рынка — всего 10%. Однако ожидается, что к 2024 году они будут абсолютными лидерами — около 30%. Соответственно, доля чипов с техпроцессом выше 10nm будет снижаться.
"Универсальные солдаты", производящие все от 5 до 90 nm, — TSMC (#TSM) и Samsung. Супертехнологичные разработчики (до 10 nm) — NVIDIA (#NVDA), Broadcom (#AVGO) и Qualcomm (#QCOM). Apple (#AAPL) так вообще — ничего кроме 5nm.
Однако есть компании, которым все эти несколько нанометров не нужны, и они делают чипы от 28 и больше: #STM, #UMC, #IFX и т.д.
Стоит отметить, что большая часть производителей - азиатские компании. Ввиду напряженности между КНР и США важное значение приобретает наличие фабрик в Штатах. TSMC уже заявила о строительстве фабрики в Аризоне, а вот ее коллеги SMIC или UMC находятся в зоне риска.
#IF_сектор
Тратить на R&D — это конечно хорошо, но ведь чипы бывают разные. Кто что производит? На текущий момент дела обстоят так:
• Полупроводники от 10nm до 20nm занимают 38,4% рынка. По прогнозам доля этих чипов снизится к 2024 году до 26,2%.
• Более 180nm - 22,1% рынка.
• Далее следуют чипы от 40nm до 180nm — 22,1%.
• Самые крутые чипы — по 5 и 7nm. Они используются в новейших смартфонах, видеокартах и процессорах. Доля рынка — всего 10%. Однако ожидается, что к 2024 году они будут абсолютными лидерами — около 30%. Соответственно, доля чипов с техпроцессом выше 10nm будет снижаться.
"Универсальные солдаты", производящие все от 5 до 90 nm, — TSMC (#TSM) и Samsung. Супертехнологичные разработчики (до 10 nm) — NVIDIA (#NVDA), Broadcom (#AVGO) и Qualcomm (#QCOM). Apple (#AAPL) так вообще — ничего кроме 5nm.
Однако есть компании, которым все эти несколько нанометров не нужны, и они делают чипы от 28 и больше: #STM, #UMC, #IFX и т.д.
Стоит отметить, что большая часть производителей - азиатские компании. Ввиду напряженности между КНР и США важное значение приобретает наличие фабрик в Штатах. TSMC уже заявила о строительстве фабрики в Аризоне, а вот ее коллеги SMIC или UMC находятся в зоне риска.
#IF_сектор
⚖️ Рынки сегодня: рост в Европе и коррекция в России
После длинных выходных европейские индексы закрывают день позитивно. Немецкий DAX обновил свои максимумы на положительной оценке восстановления экономики еврозоны от представителей МВФ.
Американские индексы остановились на достигнутых уровнях и не показывают яркой динамики. После нескольких дней роста инвесторам нужно осмотреться и взвесить все за и против даже на отличных данных по числу открытых вакансий на рынке труда.
Несмотря на восстановление котировок на нефть, российские индексы и рубль проявили слабость. Сказался риск геополитической напряженности. Инвесторы предпочли диверсифицировать риски, покупая доллар. Курс национальной валюты под завершение торгов остановился выше 77 рублей за доллар.
📄 Главные новости этого дня
#IF_рынок
После длинных выходных европейские индексы закрывают день позитивно. Немецкий DAX обновил свои максимумы на положительной оценке восстановления экономики еврозоны от представителей МВФ.
Американские индексы остановились на достигнутых уровнях и не показывают яркой динамики. После нескольких дней роста инвесторам нужно осмотреться и взвесить все за и против даже на отличных данных по числу открытых вакансий на рынке труда.
Несмотря на восстановление котировок на нефть, российские индексы и рубль проявили слабость. Сказался риск геополитической напряженности. Инвесторы предпочли диверсифицировать риски, покупая доллар. Курс национальной валюты под завершение торгов остановился выше 77 рублей за доллар.
📄 Главные новости этого дня
#IF_рынок